Månadsbrev december 2014

Månadsbrev december 2014 GOTT NYTT ÅR! Summerar vi 2014 kan vi konstatera att flera av våra fonder levererade fina avkastningar trots att det var oroligt runt om i världen. Rysslandskris, Ukraina, fallande oljepris, risk för deflation och ett Europa som aldrig verkar komma ur den ekonomiska krisen. Det vi dock kan konstatera är att Stockholmsbörsen varit stark året igenom och att flertalet bolag har överraskat positivt. Även Kina har varit en positiv överraskning och vi kan med stolthet konstatera att vår kinafond tillhör en av de riktiga vinnarna. December blev en riktigt volatil månad. Global oro för den eskalerande finansiella krisen i Ryssland, fallande oljepris och ett Grekland som återigen har problem att leva upp till sina åtaganden gjorde att investerare världen över blev försiktigare. Vi ser fram emot ett 2015 där vi tror att USA och förhopningsvis även Kina kommer vara dragloket i världsekonomin. Globalt tror vi också att ränteläget kommer att vara lågt vilket bör kunna ge ett fortsatt intresse för aktier. Bäst utveckling under 2014 hade Granit Kina 130/30 som steg hela 35,2 procent följt av Granit Småbolag som steg 16,9 procent. Vi ser fram emot ett spännande 2015! Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Granit Sverige 130/30 2014 blev ett bra år för svenska aktier även om året avslutades med förnyad global oro. Den eskalerande finansiella krisen i Ryssland, fallande oljepris och ett Grekland som återigen har problem att leva upp till sina åtaganden fick att investerare världen över att bli försiktigare. De som trots allt gör att det känns relativt bra för Sverige är att kronan har försvagats drastiskt. Den svenska exportindustrin gynnas vilket gör att vi känner tillförsikt även för 2015. Under december ökade vi på innehaven i TeliaSonera och Elekta. På en strategisk nivå utnyttjades fondens mandat att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 80 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. 6 5 4 3 2 - -2-3 31 dec 2010 Sverige 130/30 SIX PRX 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 Granit Sverige 130/30 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Granit Sverige 130/30 Index SIX PRX Dec 2014 1,46% 1,0 År 2014 10,14% 15,78% Sedan start 41,1 49,53% Volatilitet 18,68% MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT SVERIGE 130/30-2,07% +5,46% +0,8 +1,3 +2,61% -2,53% -0,37% -1,26% +0,49% +1,61% +2,43% 1,46% Sverige 130/30 Nordea Bank... 7, Hennes & Mauritz... 6,72% Ericsson... 5,7 Telia Sonera... 5,1 Seb... 4,63% Övrigt... 70,7% Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den svenska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Fakta om Granit Sverige 130/30 Startdatum: 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år: 1,30 % Kategori: Sverigefonder Jämförelseindex: SIXPRX Fondnummer i PPM: 584979 ISIN: SE0003695808

Granit Småbolag December blev en händelserik månad med kraftiga svängningar. Oljeprisets kraftiga fall fick norska kronan att försvagas rejält. Aktier med koppling till Norge och olja tillhörde månadens förlorare. Fondens innehav i Kappahl, Ratos och Zalaris hör till denna kategori men bör kunna återhämta sig när den värsta hysterin har lagt sig. Aktiviteten i fonden var hög. Innehavet i Orexo ökades och fonden deltog i börsintroduktionen av det norska renhållningsföretaget RenoNorden. Fonden investerade även i Hotellbolaget Rezidor som har en attraktiv värdering och indirekt gynnas av ökat resande till följd av det låga oljepriset. Fonden steg med 1,1 procent och slutade året med en uppgång på knappt 17 procent. 8 7 6 5 4 3 2 - -2-3 31 dec 2010 Småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Granit Småbolag Index CXS Dec 2014 1, 3,13% År 2014 16,92% 21,5 Sedan start 58,0 62,32% Volatilitet 18,0 MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT SMÅBOLAG -1,6 +7,5 +0,3 +4,0 +5,7 +0,49% -2,36% -1,12% -3,0 +1,82% +3,39% 1, Småbolag Trelleborg... 5, Securitas... 4,31% Husqvarna... 4,0 Atrium Ljungberg... 4,03% Holmen... 3,74% Övrigt... 78,77% Granit Småbolag Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Fakta om Granit Småbolag Startdatum: 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år: 1,70 % Kategori: Sverige småbolag Jämförelseindex: Sweden Carnegie Small Cap Index. Fondnummer i PPM: 656637 ISIN: SE0003695790

Granit Kina 130/30 2014 blev ett fantastiskt år för Kina och även för Granit Kina 130/30, fonden steg 35,2 procent. Trots den fantastiska kursuppgången så är kinesiska aktier relativt sätt lågt värderade och Kina hör till ett av de få länderna i världen som fortfarande kan visa på en hög tillväxt. Under december avyttrades innehaven i Yanzhou Coal, Zijin Mining Group samt Zoomilion Heavy Industri och ersattes av tre andra bolag. Dels finanskoncernen China Cinda, dels China Vanke, verksamt inom fastighetutveckling samt utvecklingsbolaget BYD som är specialiserat på batteriteknik för både mobiler och fordon. På en strategisk nivå utnyttjades fondens mandat att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 80 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. 3 3 2 2 1 - - -1-2 -2-3 -3-4 31 dec 2010 Kina 130/30 MSCI Golden Dragon Index 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Granit Kina 130/30 Index MSCI GD Dec 2014 9,43% 2, År 2014 35,21% 28,9 Sedan start 9,04% 31,07% Volatilitet 19,91% MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT KINA 130/30-5,3-3,3-0,11% -2,42% +5,68% +4,09% +11,13% -0,88% +0,28% +6,83% +6,7 9,43% Kina 130/30 China Oilfield Services...3,97% Sinopharm Group Co..3,84% China Communications Co Ltd...3,84% Tsingtao Brewery...2,36% Haitong Securities...2,27% Övrigt...83,72% Granit Kina 130/30 Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Fakta om Granit Kina 130/30 Startdatum: 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år: 1,50 % Kategori: Tillväxtmarknadsfonder Jämförelseindex: MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM: 620807 ISIN: SE0003695816

Granit Basfonden 2014 blev ett händelserikt år, världsindex för aktier genererade en god avkastning men däremot tappade den svenska kronan mycket i värde. Under december var fonden till stor del allokerad mot aktier, 70 procent. USA och Sverige svarade för 30 procent vardera medan europeiska aktier stod för runt 10 procent. Vi ser nu fram emot ett 2015 där vi tror att USA kommer vara dragloket i världsekonomin. Globalt tror vi också att ränteläget kommer att vara lågt vilket bör kunna ge ett fortsatt intresse för aktier. Fonden var ner 0,2 procent under årets sista månad. För januari sänker vi aktieallokeringen till 43 procent, tidigare 70. Fördelningen är Sverige (18%) och USA (23%) och en mindre del europeiska aktier (2%). Andelen räntebärande ökas i motsvarande mån. 3 3 2 2 1-1 juni 2012 Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World 1 dec 2012 3 juni 2013 2 dec 2013 2 juni 2014 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World Dec 2014-0,19% -0,24% År 2014 4,6 9,04% Sedan start 18,93% 31,87% Volatiliet 6,87% - MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT BASFONDEN -2,26% +3,06% +0,51% +0,97% +2,0 +0,8-1,62% 2,16% -2,32% +0,2 +1,27% -0,19% INNEHAVSFÖRDELNING DECEMBER Basfonden Aktier Sverige Aktier USA Aktier Europa Råvaror Aktier Tillväxtmarknader Europeiska obligationer Amerikanska obligationer Kontanter Granit Basfonden Basfonden är en värdepappersfond som investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Genom fokus på riskhantering skapas motståndskraft mot långvariga nedgångar i tillgångspriserna. Fakta om Granit Basfonden Startdatum: 2012-06-01 Förvaltningsarvode/år: 2,50 % Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: 50 OMRXTbond och 50 MSCI World Fondnummer i PPM: 156315 ISIN: SE0004546588

Granit Trend 50 Den sista månaden för året slutade med en uppgång av 1,1 procent. De amerikanska börserna registrerade ännu en positiv månad och dollarn fortsatte stärkas mot de stora handelsvalutorna och inte minst mot den svenska kronan, vilket varit ett genomgående tema under hösten. Annars fortsatte dramat kring oljepriset som i princip halverats sedan årsskiftet och fått kraftiga återverkningar på börser och flera valutor. Den svenska börsen skakade till några dagar i månaden men därefter följde en ny återhämtning som stärkte den befintliga positiva trenden. En annan finansiell följd av oljeprisraset är att kreditrisken ökat i allmänhet och i synnerhet bland oljerelaterade bolag vilket haft en negativ kurseffekt på företagsobligationsfonder. Fallet har däremot delvis kompenserats av fallande långräntor. SEB Räntehedge Alpha är ett nytt inslag som förväntas kunna leverera i en volatil omgivning. 2 2 1-24 maj 2013 Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net 31 okt 2013 30 maj 2014 Förvaltare: Robert Ozanne AVKASTNING Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net Dec 2014 1,14% 1,4 År 2014 6,39% 14,07% Sedan start 13,3 19,8 MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT TREND 50-0,12% +2,87% -0,18% +0,82% +1,54% +0,29% -1,17% +0,1-0,24% +0,56% +0,6 1,14% Trend 50 Spiltan Räntefond Sverige.11,49% Seb Räntehedge Alpha...9,84% Spp Företagsobligationsfond...9,62% Swedbank Robur - Företagsobligationsfond...9,24% Holberg Kreditt (Sek)...8,56% Övrigt...51,2 Granit Trend 50 Granit Trend 50 är en fond-i-fond som investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fakta om Granit Trend 50 Startdatum: 24 maj 2013 Förvaltningsarvode/år: 2 % Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: 50 MSCI World TR Net och 50 OMRX T-Bill Fondnummer i PPM: 711820 ISIN Granit Trend 50: SE0005189511

Granit Trend 100 Den sista månaden för året slutade med en uppgång av 2,7 procent. De amerikanska börserna registrerade ännu en positiv månad och dollarn fortsatte stärkas mot de stora handelsvalutorna och inte minst mot den svenska kronan, vilket varit ett genomgående tema under hösten. Annars fortsatte dramat kring oljepriset som i princip halverats sedan årsskiftet och fått kraftiga återverkningar på börser och flera valutor, varav den ryska rubeln formligen kollapsat på vägen. Den svenska börsen skakade till några dagar i månaden men därefter följde en ny återhämtning som stärkte den befintliga positiva trenden och fonden är fortsatt fullinvesterad i aktier. Nyval i Grekland och tal om ett eventuellt utträde gav en påminnelse om att eurokrisen fortfarande inte är ett avslutat kapitel. Ett nytt börsår står vid dörren och januari brukar vara en av de bättre månaderna, särskilt för de mindre noterade bolagen. 4 4 3 3 2 2 1 - - 24 maj 2013 Trend 100 MSCI World TR Net 31 okt 2013 30 maj 2014 Förvaltare: Robert Ozanne AVKASTNING Granit Trend 100 Index MSCI World TR Net Dec 2014 2,67% 2,9 År 2014 13,54% 27,67% Sedan start 29,87% 38,6 MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT TREND 100-0,8 +6,19% -0,4 +1,82% +3,3 +0,49% -2,3 +0,23% -0,78% +1,38% +1,23% 2,67% Trend 100 Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond...14,0 HB Sv Småbolag...9,81% Seb Globalfond Lux...8,91% Nordea Globala Stabila Aktier...7,83% Evli Swedish Small Cap B...7,74% Övrigt...51,71% Granit Trend 100 Granit Trend 100 är en fond-i-fond som investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fakta om Granit Trend 100 Startdatum: 24 maj 2013 Förvaltningsarvode/år: 2,50 % Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: MSCI World TR Net Fondnummer i PPM: 675991 ISIN Granit Trend 100: SE0005189503

Granit Global 85 Fondens exponering är global med ett fast förutbestämt skydd som dagligen garanterar minst 85 % av fondens högsta NAV under de senaste tolv månaderna. Skyddsnivå ligger för närvarande på en kurs (NAV) om 85,64 sek. I dagsläget har fonden en övervikt på tillväxtmarknader. Fondens största exponering utgörs dock av aktier i USA, följt av Europa och därefter tillväxtmarkander. December blev en ytterst volatil månad. Global oro för den eskalerande finansiella krisen i Ryssland, fallande oljepris och ett Grekland som återigen har problem att leva upp till sina åtaganden fick investerare världen över att bli försiktigare. Under december steg fonden med 1,8 procent. - Global 85-1 sept 2014 1 okt 2014 31 okt 2014 26 nov 2014 AVKASTNING Granit Global 85 Dec 2014 1,84% År 2014 0,9 Sedan start 0,9 MÅNADSAVKASTNING 2014, GRANIT GLOBAL 85 - - - - - - - - -0,81% -1,58% +1,49% 1,84% INNEHAVSFÖRDELNING DECEMBER Global 85 Aktier Sverige...11, Aktier USA...28, Aktier Europa... Råvaror... Aktier Tillväxtmarknader... Europeiska obligationer..3 Amerikanska obligationer... 3 Kontanter... Granit Global 85 Granit Global 85 är en daglighandlad svensk värdepappersfond. Målet är att skapa en global aktieexponering i kombination med ett skydd mot plötsliga nedgångar på aktiemarknaden, genom en på förhand fastslagen skyddsnivå som dagligen motsvarar 85 procent av fondens högsta uppnådda värde under de senaste tolv månaderna. Fonden ger investerare en möjlighet till aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i kombination med trygghet. Fakta om Granit Global 85 Startdatum: 15 augusti 2014 Förvaltningsarvode/år: 2,00 % Kategori: Aktiefonder Skyddsnivå: 8 av fondens högsta värde senaste tolv månaderna.** Fondnummer i PPM: 836908 ISIN Granit Trend 100: SE0006143244 ** Se hemsida för aktuell skyddnivå.