Månadsbrev mars Gustav Schauman & Anders Åström. Granit Fonder AB

Transkript

1 Månadsbrev mars 2016 Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera marknaden med deras expansiva penningpolitik. Utöver sänkt styrränta från 0,05 procent till 0 procent sänkte de samtidigt inlåningsräntan med 10 punkter till -0,4 procent samtidigt som obligationsköpen från och med nu ligger på 80 miljarder euro i månaden från tidigare 60 miljarder euro. ECB kämpar med att komma ur deflationen som i februari låg på -0,2 procent. ECBs inflationsmål på strax under 2 procent har inte fallit in sedan Dock har Eurozonens arbetslöshet minskat och ligger i dagsläget på 10,3 %. Europeiska centralbankens aggressiva penningpolitik sätter press på Riksbanken att sänka styrräntan samt öka obligationsköp då Sverige inte vill se en starkare krona jämtemot euron då det påverkar tillväxt och inflation. Sverige visar starka tillväxtsiffror men inflationen är fortfarande på låga nivåer sett till inflationsmålet på 2 procent. Amerikanska centralbanken har haft ögonen på sig sedan räntehöjningen i december. Under det senaste mötet lät Fed styrräntan ligga kvar i spannet 0,25 0,50 och räntebanan sänktes. Från att ha räknat med fyra räntehöjningar under 2016 har Fed justerat ned det till två räntehöjningar för att i slutet av 2016 ligga på en procent. Trots stark frammarsch av USA med låg arbetslöshet (under 5 procent) och god tillväxt så är den amerikanska inflationen under Feds inflationsmål. Det finns kvar några orosmoment som sätter käppar i hjulet för en ökad inflation i USA och det är delvis det låga oljepriset samt den ostabila utvecklingen i världsekonomin. Granit Småbolag hade en stark månad och steg 3,53 % där vi såg Orexo, Sobi och medtechbolaget Nuevolution stiga över 10 %. Trenden med börsintroduktioner håller i sig och fonden deltog under mars i introduktionen av omsorgsbolaget Humana som utvecklades positivt. Granit Sverige 130/30 och Granit Småbolag fusionerades 15 mars. Gustav Schauman & Anders Åström Granit Fonder RISKINFORMATION Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständig information om risker finns i respektive fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser. Dessa finns att ladda ner på fondbolagets hemsida eller erhållas gratis från Granit Fonder.

2 Basfonden Fondtyp: BLANDFOND Basfonden är en svensk värdepappersfond som aktivt investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer kapital investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Efter volatila marknader med relativt stora nedgångar i början av året lyste aktiemarknader i positiv trend med sin frånvaro inför ingången av mars. Fonden hade således ingen exponering mot aktiemarknaden och inte heller mot råvaror under månaden. 60 procent var dock allokerat mot amerikanska samt europeiska obligationer, vilket gav ett litet positivt bidrag och fondens utveckling för månaden var 0,05 procent. Under mars skedde en viss återhämtning på världens börser. Sverige var upp ca 0,8 procent medan Europa var upp ca 2 procent. USA och tillväxtländer gick dock väldigt starkt, upp ca 6,7 procent respektive hela 13,2 procent. Då dessa två marknader gått bättre än övriga under året och väldigt starkt på slutet signaleras positiva trender och fonden viktar upp allokeringen inför april. : 10 8 Exponering -1,15% -0,05% 0,05% April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December Januari Februari Mars Likvida medel Amerikanska obligationer Europeiska obligationer Emerging Markets aktier April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December Januari Råvaror Europeiska aktier Amerikanska aktier Svenska aktier Februari Mars Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World Mars ,05% 3,26% År ,15% 0,9 4 35% 3 25% 15% 1 5% -5% 1 juni dec 2012 Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World 3 juni dec juni dec 2014 Sedan start 5,59% 31,86% Volatilitet 9,58% 8,85% Sharpekvot, 1 år -1,80 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 2,50 Blandfonder 50 OMRXTbond och 50 MSCI World Fondnummer i PPM SE Folksam, Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå), SPP

3 Granit Trend 50 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 50 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Inledningen på året innebar kraftigt fallande börser och att råvarupriserna fortsatte resan söderut. Yttre draghjälp av välvilliga centralbanker hjälpte börser och råvarupriser att revanschera sig. ECB överraskade marknaden positivt genom att erbjuda de europeiska bankerna nya direktlån till rekordlåg ränta. Fed har också valt att gå försiktigt tillväga efter räntehöjningen i december, trots stark arbetsmarknadsstatistik. Svensk ekonomisk tillväxt är enastående i internationellt sammanhang, men det börjar skönjas tecken på avmattning i de senaste inköpschefsindexen och det gäller framförallt industrin. Under april inkommer kvartalsrapporterna och prognoserna är nedskruvade. Av extra intresse blir om den senaste tendensen av lägre vinsttakt bland de amerikanska bolagen vidhålls. De längre börstrenderna pekar överlag neråt och fonden intar fortsatt en försiktig hållning gentemot börsen. : Robert Ozanne Trend 50 Spiltan Räntefond Sverige...18,94% Amf Räntefond Kort...18,35% Swedbank Robur Penningmarknadsfond...17,11% Carnegie Corporate Bond...11,16% Handelsbanken Långräntefond Sverige...10,48% Övrigt...23,96% -3,9-0,19% -0,24% Värdeutveckling och tillgångsallokering Trend 50 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 okt Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net Mars ,24% 0,57% År ,31% -2,34% Sedan start 8,78% 21,62% Volatilitet 5,72% 6,83% Sharpekvot -1,23-35% 3 25% 15% Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net Startdatum Förvaltningsarvode/år 2 Blandfonder 1 50 MSCI World TR Net och 50 OMRX T-Bill 5% SE % 30 okt 2015 Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå), SPP Robert Ozanne

4 Granit Trend 100 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 100 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Inledningen på året innebar kraftigt fallande börser och att råvarupriserna fortsatte resan söderut. Yttre draghjälp av välvilliga centralbanker hjälpte börser och råvarupriser att revanschera sig. ECB överraskade marknaden positivt genom att erbjuda de europeiska bankerna nya direktlån till rekordlåg ränta. Fed har också valt att gå försiktigt tillväga efter räntehöjningen i december, trots stark arbetsmarknadsstatistik. Svensk ekonomisk tillväxt är enastående i internationellt sammanhang, men det börjar skönjas tecken på avmattning i de senaste inköpschefsindexen och det gäller framförallt industrin. Under april inkommer kvartalsrapporterna och prognoserna är nedskruvade. Av extra intresse blir om den senaste tendensen av lägre vinsttakt bland de amerikanska bolagen vidhålls. De längre börstrenderna pekar överlag neråt och fonden intar fortsatt en försiktig hållning gentemot börsen. : Robert Ozanne Trend 100 Swedbank Robur Penningmarknadsfond...18,61% Lannebo Likviditet...16,41% Amf Räntefond Kort...14,3 Seb Asset Selection Sek - Lux...12,8 Evli Short Corporate Bond B Sek...10,8 Övrigt...27,08% Värdeutveckling och tillgångsallokering Trend 100 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 okt ,18% -0,03% -0,72% Granit Trend 100 Mars ,72% År ,88% Sedan start 22,23% Volatilitet 11,97% Sharpekvot -1, Trend 100 Startdatum Förvaltningsarvode/år 2,50 Blandfonder SE Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå), SPP Robert Ozanne okt 2014

5 Granit Global 85 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Global 85 är en daglighandlad svensk värdepappersfond. Målet är att skapa en global aktieexponering i kombination med ett skydd mot plötsliga nedgångar på aktiemarknaden, genom en på förhand fastslagen skyddsnivå som dagligen motsvarar 85 procent av fondens högsta uppnådda värde under de senaste tolv månaderna. Fonden ger investerare en möjlighet till aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i kombination med trygghet. Under månaden var exponeringen mot aktiemarknaden ytterst liten då utrymmet ned till skyddsnivån inte möjliggör ytterligare riskatagande. Fonden har därför till största del varit allokerad mot likvida medel, där bland annat den negativa räntan bidrar till ett negativt resultat för månaden om totalt -0,25 procent. Under april månad kommer fondens exponeringsutrymme ökas då datumet 10 april passeras. Nuvarande skyddsnivå är satt till 85 procent av högsta NAV de senaste 12 månaderna och eftersom toppnoteringen under denna period var just den 10 april 2015 kommer skyddsnivån efter samma datum i år vara 85 procent av en lägre nivå. Det möjliggör ytterligare exponering mot aktiemarknaden då mindre av tillgångsmassan allokeras till likvida medel för att säkerställa skyddsnivån. : EXPONERING PER 31 mars Global 85 Amerikanska aktier...45,0 Europeiska aktier...35,0 Tillväxtmarknadsaktier...13,0 Japanska aktier...7,0-1,04% -0, -0,24% Global 85 Skyddsnivå Granit Global 85 Mars ,24% År ,47% Sedan start -2,81% Volatilitet 7,82% Sharpekvot -1, sept nov 2014 Se filmen om Granit Global 85 Om du vill lära dig mer om hur fonden fungerar rekommenderar vi dig att ta del av filmen om Granit Global 85 som du hittar på /video. Du kan också komma åt filmen genom att scanna QR-koden till höger. 27 feb sept 2015 Startdatum Förvaltningsarvode/år 2,00 Skyddsnivå Fondnummer i PPM Aktiefonder, Global 85 av fondens högsta värde senaste tolv månaderna.** SE Länsförsäkringar, SPP och Skandia (depå) *Fonden finns även tillgänglig via MFEX, NFM, banker och fondkommissionärer. ** Se hemsida för aktuell skyddnivå.

6 Granit Småbolag Fondtyp: AKTIEFOND Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Börsen återhämtade sig något under mars och återigen utveckades de mindre bolagen bättre är börsen som helhet. Fonden var upp 3,53 procent. Den starkaste sektorn under månaden var hälsovård där Orexo, Sobi och medtechbolaget Nuevolotion alla steg över 10 procent. Även Avanza utveckandes starkt. Trenden med börsintroduktioner håller i sig och fonden deltog under mars i introduktionen av omsorgsbolaget Humana som utvecklades positivt. : Småbolag Latour Investment B 3,37% Trelleborg B... 3,06% Meda A... 2,77% Swedish Orphan Biovitrum... 2,66% Husqvarna B... 2,63% Övrigt... 85,51% -6,76% 3,99% 3,53% Småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Granit Småbolag Index CXS Mars ,53% 3,67% År ,39% -0,86% Sedan start 95,54% 109, dec dec dec dec dec 2014 Volatilitet 16,61% 17,6 Sharpekvot, 1 år -0,08 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 1,70 Aktiefonder, Sverige småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Fondnummer i PPM SE Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå)

7 Granit Kina 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Nyhetsflödet från Kina visar ännu inga tydliga tecken på att utvecklingen ska vända till det bättre. Däremot har börskurserna börjat vända uppåt, vilket kan tolkas som en försiktig indikator på bättre tider. Fonden steg hela 14,30 procent under mars, vilket var betydligt bättre än fondens jämförelseindex. Det som på längre sikt talar för den kinesiska aktiemarkanden är den rekordlåga värderingen. På en strategisk nivå utnyttjades fondens mandat att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 75 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. : Kina 130/30 Sv Staten 3% ,53% Dalian Wanda...2,06% Gf Securities...1,9 China Communcations Co Ltd...1,89% China Longyuan Power Group...1,88% Övrigt...81,74% -12,75% -4,61% 14, dec 2012 Kina 130/30 MSCI Golden Dragon Index 30 dec dec dec dec 2014 Granit Kina 130/30 Index MSCI GD Mars ,3 4,69% År ,86% -3,92% Sedan start -18,56% 27,08% Volatilitet 31,21% 19,88% Sharpekvot, 1 år -1,41 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 1,50 Prestationsbaserat arvode 20 över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Kina MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM SE Skandia Depå