Månadsbrev mars Anders Nilsson, VD Granit Fonder

Transkript

1 Månadsbrev mars 2015 Vår och ljusare tider! Ja, kortsiktigt ser det ganska ljust ut med bra tillväxt 2015, återhämtning i Europa och bättre vinsttillväxt i år än i fjol. Den amerikanska ekonomin blir allt starkare och signalerna från amerikanska FED pekar allt tydligare mot en förestående räntehöjning. Pengar flödar in till börserna framförallt drivet av den låga räntan. Räntan är kanske den viktigaste faktorn för att bestämma priset på finansiella tillgångar. Ju lägre ränta desto högre pris helt enkelt. Dagens rekordlåga räntor triggar allt fler finansstrateger att skriva upp talen för hur aktier och andra värdepapper ska värderas. Om dagens räntenivåer består finns det många som anser att aktier strukturellt ska omvärderas. Många talar om vinstmultiplar om i snitt. Tidigare ansågs vinstmultiplar på vara försvarsbara. Med det gäller också att ha koll på tillväxten som är en annan central komponent i värderingsammanhang. Risken finns att räntorna börjar stiga om nu tillväxten äntligen börjar ta fart. Den dag då räntorna normaliseras blir det turbulens på obligationsmarknaden samt nedjustering i värderingen av aktier. Förhoppningsvis är vi inte där än men de allt högre kurserna ökar riskerna. Bäst utveckling bland våra fonder i mars hade Granit Kina 130/30 som steg 4,44 procent följt av Granit Trend 100 som steg 1,28 procent. Anders Nilsson, VD Granit Fonder RISKINFORMATION Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständig information om risker finns i respektive fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser. Dessa finns att ladda ner på fondbolagets hemsida eller erhållas gratis från Granit Fonder.

2 Granit Sverige 130/30 Året har inletts starkt för svenska aktier och fonden är upp över 12 procent under första kvartalet. Mars inledes dock med sjunkande kurser och en ökande oro. Speciellt skakigt var det för börsens fastighetsbolag som var ner kraftigt. Sektorns värderingar är på rekordhöga nivåer stödda av det låga ränteläget. Först när riksbanken aviserade en ytterligare sänkning av räntan till 0,25 procent fick fastighetsaktierna nytt bränsle och slutande månaden på samma höga nivå som veckorna innan. Inga större förändringar av portföljen genomfördes under mars. Fortfarande ligger tyngdpunktern på industri och råvaruproducerande bolag som gynnas av den starka dollarkursen. På en strategisk nivå utnyttjades fondens mandat att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 80 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept dec 2010 Sverige 130/30 SIX PRX 30 dec dec dec 2013 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Granit Sverige 130/30 Index SIX PRX Mars ,33% 0,06% År ,29% 15,86% Sedan start 58,49% 73,23% Volatilitet 12,76% 13,3 Sharpekvot, 1 år 1,38 MÅNADSAVKASTNING 2015, GRANIT SVERIGE 130/30 6,05 6,23% -0,33% Sverige 130/30 Nordea Bank... 7,58% Hennes & Mauritz... 6,65% Ericsson... 6,04% Telia Sonera... 5,17% Seb... 4,33% Övrigt... 70,23% Granit Sverige 130/30 Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den svenska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Fakta om Granit Sverige 130/30 Startdatum: Förvaltningsarvode/år: 1,30 % Kategori: Sverigefonder Jämförelseindex: SIXPRX Fondnummer i PPM: ISIN: SE

3 Granit Småbolag Inledningen på 2015 har varit mycket stark och fonden är upp över 15 procent sedan årsskiftet. Aktiviteten under månaden var hög och flera nya bolag har tagit plats i portföljen. Till dessa hör bland annat fastighetsbolagen Castellum och Huvudstaden. I samband med det ökar exponeringen mot fastighetsektion som gynnas av den allt mer aggressiva svenska räntepolitieken. Andra nytillskott är även Elekta och investmentbolaget Latour. Elektaaktien har under en lång period haft en tuff utveckling och handlas nu med en rejäl rabatt jämfört med sina internationella branschkollegor. Under mars var fonden ner 0,2 procent, att jämföras med index som sjönk 1,0 procent. Den starka utvecklingen relativt index kan huvudsakligen förklaras med fondens undervikt i fastighetsaktier i periodens början samt en övervikt i exportrelaterade råvarubolag dec 2010 Småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index 30 dec dec dec 2013 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Granit Småbolag Index CXS Mars ,23% -1,02% År ,02% 16,3 Sedan start 94,53% 88,78% Volatilitet 13,06% 13,3 Sharpekvot, 1 år 1,56 - MÅNADSAVKASTNING 2015, GRANIT SMÅBOLAG 6,2 8,55% -0,23% Småbolag Trelleborg... 4,51% Securitas... 3,84% Indutrade... 3,32% Boliden... 3,3 Swedish Orphan Biovtrum... 3,22% Övrigt... 81,81% Granit Småbolag Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Fakta om Granit Småbolag Startdatum: Förvaltningsarvode/år: 1,70 % Kategori: Sverige småbolag Jämförelseindex: Sweden Carnegie Small Cap Index. Fondnummer i PPM: ISIN: SE

4 Granit Kina 130/30 Starten på 2015 har varit positiv ur flera aspekter. Dels för att kinesiska aktiemarknaden utvecklats starkt och dels för att de kinesiska myndigheterna har aviserat ytterligare steg mot avreglering och transparens på de inhemska aktiemarknaderna. Långsiktigt möjliggör det att intresset och förhoppningsvis också värderingen av kinesiska aktier ökar. Under mars aviserades även penningpolitiska lättnader och satsningar på att infrastruktur, vilket givetvis hjälper järnvägs- och byggrelateradeaktier på traven. China Railway fortsatte sin starka utveckling även under mars och blev fondens verkliga vinnare. Även på bostadssidan genomförs nu stimulanser för att stödja en ökning av efterfrågan på bostäder, den kinesiska centralbanken införde stöttande åtgärder, däribland minskade krav på kontantinsats vid bostadsköp. Huvuddelen av mars var fondens aktieexponering under 80 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden öka till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. Under mars steg fonden med 4,4 procent dec 2010 Kina 130/30 MSCI Golden Dragon Index 30 dec dec dec 2013 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Granit Kina 130/30 Index MSCI GD Mars ,44% 4,75% År ,12% 19,35% Sedan start 20,08% 56,67% Volatilitet 20,05% 11,95% Sharpekvot, 1 år 3,27 - MÅNADSAVKASTNING 2015, GRANIT KINA 130/30 1,22% 4,16% 4,44% Kina 130/30 China Railway Group..2,93% Byd Company...2,45% China Communcations Co Ltd...2,41% China Oilfield Services..2,38% China Merchants Bank.2,33% Övrigt...87,5 Granit Kina 130/30 Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Fakta om Granit Kina 130/30 Startdatum: Förvaltningsarvode/år: 1,50 % Kategori: Tillväxtmarknadsfonder Jämförelseindex: MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM: ISIN: SE

5 Basfonden Basfonden avslutar årets första kvartal med en uppgång på 3,6 procent. Exponeringen i mars var mer aggressiv än både januari och februari. Aktieexponeringen var 85 procent. Svenska och europeiska aktier utgjorde huvuddelen, 30 procent vardera. Resterade aktieexponering var inriktad på amerikanska aktier. Globalt flödar pengar in till börserna, framförallt drivet av den låga eller på många håll negativa räntor. Allt mer pengar söker sin avkastning via börsen. Riskerna ökar givetvis med stigande kurser men alltjämt är den stigande trenden intakt. Under mars steg fonden med 0,26 procent. 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World -5% 1 juni dec juni dec juni 2014 AVKASTNING OCH NYCKELTAL Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World Mars ,26% 0,14% År ,58% 2,61% Sedan start 23,18% 35,06% Volatilitet 7,48% - Sharpekvot, 1 år 1,04 - MÅNADSAVKASTNING 2015, BASFONDEN 1,7 1,58% 0,26% EXPONERING MARS Basfonden Svenska aktier... 30,0 Europeiska aktier.. 29,8 Amerikanska aktier... 24,69% Amerikanska obligationer... 7,75% Europeiska obligationer... 7,75% Basfonden Basfonden är en värdepappersfond som investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Genom fokus på riskhantering skapas motståndskraft mot långvariga nedgångar i tillgångspriserna. Fakta om Basfonden Startdatum: Förvaltningsarvode/år: 2,50 % Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: 50 OMRXTbond och 50 MSCI World Fondnummer i PPM: ISIN: SE

6 Granit Trend 50 Granit Trend 50, som var fullinvesterad i aktiefonder, steg med 0,63 procent under mars. Centralbankerna spelade än en gång en huvudroll på börsen. Till att börja med blev den svenska börsen positivt överraskad av Riksbankens besked om att ytterligare sänka reporäntan, ned till -0,25 %, och att köpen av statsobligationer skulle utökas. Riksbankens fokus har förflyttats ifrån hushållens skuldsättning till inflationsmålet. Under mars påbörjade den europeiska centralbanken, ECB, köp av obligationer till ett värde av 60 miljarder euro i månaden. Den viktigaste effekten hittills är att euron försvagats kraftigt och att marknadsräntorna sjunkit. Europa får dessutom draghjälp av det låga oljepriset och det finns ett spirande hopp på kontinenten om bättre tider för första gången på länge. Beskedet ifrån den amerikanska centralbanken var att den emotsedda första höjningen mycket väl kan dröja. 35% 3 25% 2 15% 1 5% -5% 24 maj 2013 Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net 31 okt maj okt 2013 Förvaltare: Robert Ozanne AVKASTNING Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net Mars ,63% 0,96% År ,68% 6,68% Sedan start 19,79% 29,05% Volatilitet 4,69% - Sharpekvot 1,67 - MÅNADSAVKASTNING 2015, GRANIT TREND 50 1,95% 3,01% 0,63% Trend 50 Spiltan Räntefond Sverige.12,28% Amf Räntefond Kort...9,22% Spp Företagsobligationsfond...9,07% Swedbank Robur Företagsobligationsfond...8,82% Holberg Kredit Sek...8,37% Övrigt...52,24% Granit Trend 50 Granit Trend 50 är en fond-i-fond som investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fakta om Granit Trend 50 Startdatum: 24 maj 2013 Förvaltningsarvode/år: 2 % Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: 50 MSCI World TR Net och 50 OMRX T-Bill ISIN Granit Trend 50: SE

7 Granit Trend 100 Granit Trend 100, som var fullinvesterad i aktiefonder, steg med 1,28 procent under mars. Centralbankerna spelade än en gång en huvudroll på börsen. Till att börja med blev den svenska börsen positivt överraskad av Riksbankens besked om att ytterligare sänka reporäntan, ned till -0,25 %, och att köpen av statsobligationer skulle utökas. Riksbankens fokus har förflyttats ifrån hushållens skuldsättning till inflationsmålet. Under mars påbörjade den europeiska centralbanken, ECB, köp av obligationer till ett värde av 60 miljarder euro i månaden. Den viktigaste effekten hittills är att euron försvagats kraftigt och att marknadsräntorna sjunkit. Europa får dessutom draghjälp av det låga oljepriset och det finns ett spirande hopp på kontinenten om bättre tider för första gången på länge. Beskedet ifrån den amerikanska centralbanken var att den emotsedda första höjningen mycket väl kan dröja maj 2013 Trend 100 MSCI World TR Net 31 okt maj okt 2014 Förvaltare: Robert Ozanne AVKASTNING Granit Trend 100 Index MSCI World TR Net Feb ,28% 1,91% År ,95% 13,32% Sedan start 45,39% 57,06% Volatilitet 10,34% 9,5 Sharpekvot 2,25 - MÅNADSAVKASTNING 2015, GRANIT TREND 100 4,33% 5,94% 1,28% Trend 100 Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond...11,14% Handelsbanken Svenska Småbolag...11,13% Evli Swedish Small Cap B...7,48% Swedbank Robur Småbolag Europa...6,8 Seb Globalfond Lux...5,68% Övrigt...57,77% Granit Trend 100 Granit Trend 100 är en fond-i-fond som investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Fakta om Granit Trend 100 Startdatum: 24 maj 2013 Förvaltningsarvode/år: 2,50 % Kategori: Blandfonder Jämförelseindex: MSCI World TR Net ISIN Granit Trend 100: SE

8 Granit Global 85 Fondens exponering är global med ett fast förutbestämt skydd som dagligen garanterar minst 85 % av fondens högsta NAV under de senaste tolv månaderna. Skyddsnivå ligger för närvarande på en kurs (NAV) om 92,78. I dagsläget har fonden en övervikt på tillväxtmarknader. Fondens största exponering utgörs dock av aktier i USA, följt av Europa och därefter tillväxtmarkander. De amerikanska börserna hade en negativ utveckling under mars. S&P 500 index slutade på - 1,8 procent under månaden. Bättre gick det i Europa och här hemma i Sverige. Uppgångarna kan till stor del förklaras av Europeiska Centralbankens (ECB) planer på finansiella lättnader. Euronext 100 steg 2,5 procent medan OMX 30 var upp nästan 1 procent. Under mars steg fonden med 1,18 procent sept 2014 Global 85 Skyddsnivå 31 okt dec mars 2015 AVKASTNING Granit Global 85 Mars ,18% År ,28% Sedan start 8,25%. MÅNADSAVKASTNING 2015, GRANIT GLOBAL 85 3,33% 2,61% 1,18% EXPONERING FEBRUARI Global 85 Amerikanska aktier...45,0 Europeiska aktier...30,0 Tillväxtmarknadsaktier...15,0 Japanska aktier...10,0 Granit Global 85 Granit Global 85 är en daglighandlad svensk värdepappersfond. Målet är att skapa en global aktieexponering i kombination med ett skydd mot plötsliga nedgångar på aktiemarknaden, genom en på förhand fastslagen skyddsnivå som dagligen motsvarar 85 procent av fondens högsta uppnådda värde under de senaste tolv månaderna. Fonden ger investerare en möjlighet till aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i kombination med trygghet. Fakta om Granit Global 85 Startdatum: 15 augusti 2014 Förvaltningsarvode/år: 2,00 % Kategori: Aktiefonder Skyddsnivå: 85% av fondens högsta värde senaste tolv månaderna.** Fondnummer i PPM: ISIN Granit Trend 100: SE ** Se hemsida för aktuell skyddnivå.