Månadsbrev oktober 2015

Transkript

1 Månadsbrev oktober 2015 EFTER HÖSTENS KURSFALL REKYL UNDER OKTOBER MÅNAD Aktiemarknaderna runt om i världen repade mod under oktober månad som följd av en ökad sannolikhet för låga räntor under en längre tid samt minskad oro för Kinas tillväxt. Den svenska marknaden var inget undantag och i slutet av oktober meddelande även Riksbanken att reporäntan kommer att ligga kvar på -0,35 procent under en längre tid. I sin egen prognos skjuter man nu fram den första höjningen av reporäntan till tidigast i början av 2017 och flaggade att en senare räntesänkning inte är uteslutet. Granit Småbolag hade en stark månad och fonden var upp 8 procent. Starkaste bidraget kom från innehavet i KappAhl som under oktober månad steg med hela 34 procent. Även Granit Kina 130/30 hade en stark period. Fonden var upp drygt 7 procent och ökade under de sista handelsdagarna aktieexponeringen till knappt 130 procent. Granit Trend 50 och Trend 100 intog en mer försiktig hållning till börsen i och med trendbrottet från slutet av augusti samt den höga volatiliteten som uppvisats på Stockholmsbörsen. Fonderna steg med 0,15 procent respektive 0, 53 procent. Anders Åström Försäljning Granit Fonder RISKINFORMATION Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständig information om risker finns i respektive fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser. Dessa finns att ladda ner på fondbolagets hemsida eller erhållas gratis från Granit Fonder.

2 Basfonden Fondtyp: BLANDFOND Basfonden är en svensk värdepappersfond som aktivt investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer kapital investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Efter mycket volatila och nedåtvikande marknader under augusti och september följde en stark uppgång i oktober på de globala aktiemarknaderna. Även volatiliteten har kommit ner avsevärt under månaden. Europeiska samt amerikanska obligationsindex, som utgjorde större delen av exponeringen under månaden, rörde sig dock totalt sett sidledes. Den positiva trend som nu uppvisas i underliggande aktieindex gör att risken i portföljen viktas upp inför november månad. : 10 8 EXPONERING 1,7 1,58% 0,26% -1,07% -0,83% -4,03% 6 4 2,44% -6,43% -1,29% -0,08% - - Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Likvida medel Amerikanska obligationer Europeiska obligationer Emerging Markets aktier Oktober November December Januari Februari Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober Råvaror Europeiska aktier Amerikanska aktier Svenska aktier Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World Oktober ,08% 4,12% År ,81% 1,29% 4 35% 3 25% 15% 1 5% -5% 1 juni dec 2012 Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World 3 juni dec juni dec 2014 Sedan start 9,64% 33,44% Volatilitet 9,57% 7,97% Sharpekvot, 1 år -0,71 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 2,50 % Blandfonder 50 % OMRXTbond och 50 % MSCI World Fondnummer i PPM SE Folksam, Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå)

3 Granit Trend 50 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 50 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Granit Trend 50 steg med 0,15 procent när börsen återhämtade sig under oktober. Fonden intog en försiktig hållning på en skakig börs, risknivån kommer successivt att ändras om marknaden fortsätter den positiva trendriktningen. Med kinesisk inbromsning och sämre globala tillväxtutsikter fanns en oro över de inkommande bolagsrapporterna. Börsen drog därför en suck av lättnad när det visade sig att trots att orderböckerna inte var lika fyllda som önskat så kompenserades det av fortsatt höga marginaler och vinster överlag. Dessutom lyfte börsen efter tal om ytterligare penningpolitiska lättnader ifrån ECB:s sida och en kinesisk räntesänkning. De senaste uttalanden ifrån den amerikanska centralbanken mottogs också positivt, fast att innebörden kan bli en första räntehöjning redan i december. Månaderna fram till årsskiftet har historiskt sett ett positivt säsongsmönster vilket kan ge ytterligare skjuts till börsen. : Robert Ozanne maj 2013 Trend 50 Spiltan Räntefond Sverige...12,89% Swedbank Robur Penningmarknadsfond...12,29% Robur Penningmarknadsfond Mega...11,38% Amf Räntefond Kort...9,51% Handelsbanken Svenska Småbolag...8,44% Övrigt...45,49% VÄRDEUTVECKLING OCH TILLGÅNGSALLOKERING Trend 50 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 maj okt ,95% 3,01% 0,63% 1,03 % 0,75% -3,52% 0,66% -2,35% -2,78% 0,15% - - Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net Oktober ,15% 5,01% År ,69% 5,45% Sedan start 12,57% 27,39% Volatilitet 5,63% 6,05% Sharpekvot 0,26-35% 3 25% Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net Startdatum Förvaltningsarvode/år 2 % 15% Blandfonder 1 50 % MSCI World TR Net och 50 % OMRX T-Bill 5% SE % 24 maj maj 2014 Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå) Robert Ozanne

4 Granit Trend 100 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 100 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Granit Trend 100 steg med 0,53 procent när börsen återhämtade sig under oktober. Fonden intog en försiktig hållning på en skakig börs, risknivån kommer successivt att ändras om marknaden fortsätter den positiva trendriktningen. Med kinesisk inbromsning och sämre globala tillväxtutsikter fanns en oro över de inkommande bolagsrapporterna. Börsen drog därför en suck av lättnad när det visade sig att trots att orderböckerna inte var lika fyllda som önskat så kompenserades det av fortsatt höga marginaler och vinster överlag. Dessutom lyfte börsen efter tal om ytterligare penningpolitiska lättnader ifrån ECB:s sida och en kinesisk räntesänkning. De senaste uttalanden ifrån den amerikanska centralbanken mottogs också positivt, fast att innebörden kan bli en första räntehöjning redan i december. Månaderna fram till årsskiftet har historiskt sett ett positivt säsongsmönster vilket kan ge ytterligare skjuts till börsen. : Robert Ozanne Trend 100 Handelsbanken Svenska Småbolag...17,7 Handelsbanken Kortränta Criteria...16,62% Spiltan Räntefond Sverige...13,75% Evli Short Corporate Bond B... Sek 9,9 Carnegie Likviditet...9,82% Övrigt...32,21% 4,33% 5,94% 1,28% 1,46% 1,31% -6,84% 2,22% -4,46% -5,25% 0,53% VÄRDEUTVECKLING OCH TILLGÅNGSALLOKERING 24 maj 2013 Trend 100 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 maj okt Granit Trend 100 Oktober ,53% År ,27% Sedan start 29,52% Volatilitet 11,8 Sharpekvot 0, Trend 100 Startdatum Förvaltningsarvode/år 2,50 % Blandfonder SE Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå) Robert Ozanne maj maj okt 2014

5 Granit Global 85 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Global 85 är en daglighandlad svensk värdepappersfond. Målet är att skapa en global aktieexponering i kombination med ett skydd mot plötsliga nedgångar på aktiemarknaden, genom en på förhand fastslagen skyddsnivå som dagligen motsvarar 85 procent av fondens högsta uppnådda värde under de senaste tolv månaderna. Fonden ger investerare en möjlighet till aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i kombination med trygghet. Oktober månad uppvisade stark utveckling på de globala aktiemarknaderna, där samtliga underliggande index slutade på plus. Framförallt Europa gick väldigt starkt. Detta resulterade i en mindre uppgång för fonden då exponeringen var relativt liten, men successivt ökat under månaden. Under november månad kommer exponeringen mot den globala aktiekorgen vara fortsatt låg då exponeringsutrymmet ned till den skyddade nivån är fortsatt litet. : EXPONERING PER 30 OKTOBER Global 85 Amerikanska aktier...45,0 Europeiska aktier...35,0 Tillväxtmarknadsaktier...13,0 Japanska aktier...7,0 3,33% 2,61% 1,18% -2,32% 0,07% -2,83% 1,31% -3,83% -0,6 0,33% Global 85 Skyddsnivå Granit Global 85 Oktober ,33% 100 År ,1 Sedan start -0,21% sept nov 2014 Se filmen om Granit Global 85 Om du vill lära dig mer om hur fonden fungerar rekommenderar vi dig att ta del av filmen om Granit Global 85 som du hittar på Du kan också komma åt filmen genom att scanna QR-koden till höger. 27 feb 2015 Startdatum Förvaltningsarvode/år 2,00 % Skyddsnivå Fondnummer i PPM Aktiefonder, Global 85% av fondens högsta värde senaste tolv månaderna.** SE Strukturinvestdepå, Nordnet och PPM *Fonden finns även tillgänglig via MFEX, NFM, banker och fondkommissionärer. ** Se hemsida för aktuell skyddnivå.

6 Granit Sverige 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar på den svenska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Oktober är en viktig rapportmånad. Efter att huvuddelen av bolagen nu rapporterat kan det konstateras att bankerna inte levde upp till förväntningarna. Vidare ökade osäkerheten kring exportbolagens framtida möjligheter.. Orosmomentet är utvecklingen i framförallt Kina och USA. Vår bedömning är dock att konjunkturläget är relativt stabilt. Under månaden genomfördes inga betydande förändringar och portföljen har fortsatt en ganska defensiv karaktär, med övervikt mot telekomoperatörer och undervikt mot råvarubolag. På en strategisk nivå utnyttjades fondens mandat att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 80 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. : Sverige 130/30 Hennes & Mauritz B 8,65% Nordea Bank... 6,67% Teliasonera... 4,95% Ericsson B... 4,88% Atlas Copco A... 4,87% Övrigt... 69,98% 6,05 6,23% -0,33% -2,14% -1,42% -8,0 3,18% -4,45% -4,35% 5,03% Sverige 130/30 SIX PRX Granit Sverige 130/30 Index SIX PRX Oktober ,03% 6,92% 4 År ,29% 11,09% Sedan start 39,32% 66,12% dec dec dec dec dec 2014 Volatilitet 17,28% 17,33% Sharpekvot, 1 år 0,03 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 1,30 % Prestationsbaserat arvode 20 % över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Sverige SIXPRX Fondnummer i PPM SE Folksam, Skandia Depå

7 Granit Småbolag Fondtyp: AKTIEFOND Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Oktober blev en stark aktiemånad, speciellt för börsens små- och medelstora bolag. Fonden steg med 8 procent under månaden. Bidragande orsaker till den starka utvecklingen var kvartalsrapporterna som visade fina resultat- och marginalökningar. Många av fondens större positioner hade en stark utveckling; KappAhl steg med hela 34 procent och Bure, Cristina Berner och Proact steg alla med mer än 20 procent. Aktiviteten var under månaden hög och flera nya innehav tillkom, bland annat Lifco, Addnod samt Net Entertainment. Efter en stark rapport och utveckling fick Concentric lämna portföljen. Även innehaven i Nordnet och fastighetsbolaget Stendörren avyttrades. : Småbolag Securitas... 3,57% Meda A... 3,55% Latour Investment... 3,18% Swedish Orphan Biovitrum... 3,13% Billerudkorsnäs AB.. 2,92% Övrigt... 83,65% 6, 8,55% -0,23% 4,07% -1,41% -8,54% 4,71% -4,88% -2,95% 7,99% Småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Granit Småbolag Index CXS Oktober ,99% 8,74% År ,68% 23,53% Sedan start 90,57% 100, dec dec dec dec 2013 Volatilitet 15,48% 16, Sharpekvot, 1 år 0,71 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 1,70 % Aktiefonder, Sverige småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Fondnummer i PPM SE Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå)

8 Granit Kina 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Granit Kina 130/30 hade sen stark utveckling under oktober. Den senaste statistiken från Kina pekar på en relativt stabil utveckling. Kinas officiella PMI var oförändrat under oktober och i dessa dagar är ekonomisk stabilitet positivt. Ännu ett tecken på stabilitet är siffror som visar att spelintäkterna från Macao bara var ned med 28 procent i oktober, vilket ska jämföras med -33 procent i september. Värderingarna är alltjämt attraktiva och myndigheterna gör allt för att bromsa den negativa utvecklingen, bland annat sänktes räntorna ytterligare under månaden. Fonden har alltjämt en tung exponering mot finansiell service där över 40 procent av kapitalet är investerat. Huvuddelen av månaden var fondens aktieexponering under 80 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. : Kina 130/30 Sinopharm Group Co.2,01% Air China Ltd...1,99% Haitong Securities...1,86% Dongfeng Motor...1,84% China Vanke...1,84% Övrigt...90,46% 1,22% 4,16% 4,44% 11,25% -4,08% -11,41% -13,48% -9,59% -5,92% 12,61% dec 2010 Kina 130/30 MSCI Golden Dragon Index 30 dec dec dec 2013 Granit Kina 130/30 Index MSCI GD Oktober ,61% 10,18% År ,72% 7,09% Sedan start -5,92% 40,37% Volatilitet 28,31% 17,51% Sharpekvot, 1 år -0,01 - Startdatum Förvaltningsarvode/år 1,50 % Prestationsbaserat arvode 20 % över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Kina MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM SE Skandia Depå