Nya placeringar med intressanta möjligheter

Marknadsföringsmaterial december 2013 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 18 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 24 januari 2014

Inom aktier föredrar vi lågt värderade marknader och dem hittar vi bland annat i Kina och Ryssland. När vi summerar marknadsutvecklingen för 2013 har det varit både fågel och fisk. Aktier har haft ett riktigt bra år och världens aktiemarknader har i snitt stigit med drygt 20 procent. Aktiemarknaderna har dock haft en ojämn utveckling. Samtidigt som börserna i västländerna på de flesta håll haft ett kanonår, har tillväxtmarknaderna knappt nått ett plusresultat. Inom räntor är det i princip bara riskfyllda företagsobligationer, high yield, som haft en positiv avkastning. Frågan alla ställer sig nu är hur de olika marknaderna kommer att utvecklas framöver. Svaret blir som vanligt att kristallkulan är något grumlig. Först och främst gäller det att ha rätt förväntningar. Globala aktier har stigit med nästan 40 procent de senaste två åren, och därmed kan man inte förvänta sig ännu ett år med överavkastning. Den globala ekonomins utveckling är avgörande för avkastningsutsikterna. Vi ser att tillväxten nu har stigit, även om det inte är fråga om någon hög takt. Inom aktier föredrar vi lågt värderade marknader och dem hittar vi bland annat i Kina och Ryssland. Mycket låg värdering och bra vinstmomentum är starka skäl för att möjligheterna framöver skall vara goda på dessa marknader. Även Japan uppfyller dessa kriterier. Europa har halkat efter i eurokrisens spår och här ser vi potential för en rejäl vinstförbättring. Värderingen, som drivit aktier under 2013, kan inte ensam lyfta den europeiska aktiemarknaden högre. Sammantaget anser vi att man ska ha en högre andel aktier i sin portfölj. På räntesidan ser vi historiskt låga räntor, i spåren av finanskrisen. Vi tror att räntorna kommer att stiga svagt framöver, i takt med att tillväxten stiger. De bästa möjligheterna ser vi framöver i high yield-obligationer. Statsobligationer är fortsatt oattraktiva, då de ger för låg avkastning. Fredrik Otter Strateg, Nordea Sverige 2

Placeringsalternativ just nu Aktiebevis Sverige Hävstång Stockholmsbörsen har haft ett mycket bra år 2013. De svenska exportbolagen står nu väl rustade att dra nytta av en förbättrad världsekonomi och därmed öka sina vinster. Aktiebevis Sverige Hävstång är kopplat till utvecklingen i OMXS30 TM Index och har en deltagandegrad på preliminärt 180 procent. Om indexet faller från startdagen till och med slutdagen får du inte tillbaka hela ditt placerade belopp. Sid 4 Aktiebevis Global Kupong Avkastningsmöjligheterna i aktier kommer att fortsätta att locka placerare under en längre tid framöver. En bred aktieexponering passar bra i detta marknadsläge och det är särskilt intressant att ha en del Asien i portföljen. Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 14 procent per år. Skulle någon av de tre underliggande marknaderna falla med mer än 30 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 6 Kreditbevis Europa High Yield Räntorna för europeiska high yield-obligationer är i ett historiskt perspektiv relativt låga, men jämfört med statsobligationer är de fortfarande höga. Då bolagens balansräkningar är starka och vinsterna goda bedömer vi att antalet kredithändelser de närmaste åren kommer att vara få, vilket är bra för den som vill placera på high yield-marknaden. Kreditbevis Europa High Yield har ett maximalt återbetalningsbelopp på preliminärt 14 000 kronor per bevis. För varje kredithändelse som inträffar minskas det maximala återbetalningsbeloppet med 1/50-del. Sid 9 Frågor och svar om våra bevis Vad är ett bevis? Nordeas bevis är skräddarsydda placeringar med unika egenskaper. Bevisen kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. Vissa bevis kan ge en hög avkastning när marknaden stiger, medan andra kan ge en positiv avkastning om marknaden är oförändrad, eller till och med faller. För vem passar bevis? Bevis passar privatpersoner och företag som vill ha en innovativ placering som baseras på Nordeas aktuella marknadssyn, och som samtidigt vill ha möjlighet till hög avkastning. Binder jag mina pengar hela löptiden? Nej. Alla våra bevis har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och fem år. Men du binder inte dina pengar. Bevisen är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Finns det några risker? Ja. Ett bevis kan konstrueras på ett flertal olika sätt, vilket gör att alla bevis inte har samma risknivå. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med bevisen i denna broschyr. 3

Aktiebevis Sverige Hävstång De svenska bolagen står väl rustade att dra nytta av en förbättrad världsekonomi rera på allvar. För det andra så förbättras den globala ekonomin och det betyder sannolikt högre bolagsvinster och därmed lägre p/e-tal. Dessutom arbetar världens stora centralbanker för högre börskurser och det är ett starkt stöd för börsen. En svagare svensk krona har gjort att den svenska börsen tappat något mot världsindex i år, men det går inte att klaga på en avkastning på cirka 20 procent. Det tredje kvartalet var något svagt resultatmässigt, jämfört med förväntningarna, men det störde inte aktiemarknaden särskilt mycket. Det som oroar något framöver är att vinstestimaten inte vände uppåt efter tredje kvartalet. Snarare har de gått åt andra hållet och det är viktigt att bolagen visar högre vinster för att börsen ska få förnyad kraft och stiga. Stockholmsbörsen har haft ett mycket bra år 2013. En stor del av uppgången har drivits av en högre värdering och för att framtiden ska kunna uppvisa en ordentlig avkastning måste nu vinsterna ta fart. De svenska exportbolagen står väl rustade att dra nytta av en förbättrad världsekonomi och därmed öka sina vinster. Det stora svenska indexet OMXS30 TM Index har stigit med nära 20 procent i år. Det har lett till att p/e-talet, det vill säga aktiekursen i förhållande till vinsten per aktie, har stigit från 11,5 vid 2013 års början till att i december vara 14,6, en ökning med 27 procent. Ett p/e-tal på 14,6 är en hög nivå i ett historiskt perspektiv, men den är inte avskräckande. Trots att den svenska aktiemarknaden stigit en hel del är vi fortsatt positiva till svenska aktier. För det första är det brist på alternativ, då räntenivån är för låg för att konkur- Jämfört med globala aktier är värderingen på den svenska börsen inte hög, men relativt sitt historiska snitt är den inte billig. Nu behövs det vinsttillväxt och för detta kräver den exporttunga svenska börsen att världsekonomin fortsätter att förbättras. Det mesta tyder på att så kommer att ske, vilket gör att man kan se framtiden an med tillförsikt. Marknadsutsikter + Den svenska börsen har en potentiellt hög vinsttillväxt + Den globala tillväxten förbättras, vilket gynnar svenska bolag Bolagen är relativt högt värderade. Aktiebevis Sverige Hävstång passar dig som...... tror att den svenska aktiemarknaden kommer att stiga de närmaste åren. Den låga räntenivån och den globala tillväxtökningen är ett par anledningar till att Nordea tror på den svenska aktiemarknaden på sikt. Läs mer om Aktiebevis Sverige Hävstång på nästa sida. 4 Aktiebevis Sverige Hävstång

Aktiebevis Sverige Hävstång En placering kopplad till den svenska aktiemarknaden Aktiebevis Sverige Hävstång passar dig som enkelt vill placera på den svenska aktiemarknaden. Aktiebeviset har fyra års löptid och är kopplat till utvecklingen i OMXS30 TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Konstruktionen gör att du preliminärt får tillgodoräkna dig 180 procent av uppgången i indexet. För mer information om indexet, se Slutliga villkor. Bättre avkastning vid uppgång... Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 180 procent. Det innebär att beviset utvecklas bättre än aktieindexet när marknaden stiger. Exempelvis, om indexet stiger med 40 procent från startdagen till och med slutdagen, stiger bevisets värde med 72 procent (40 procent x 180 procent). Om du till exempel placerat 10 000 kronor får du i detta fall 17 200 kronor.... och samma utveckling som indexet vid nedgång Om OMXS30 TM Index faller från startdagen till och med slutdagen minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som indexet fallit. Exempelvis, om indexet fallit med 40 procent under löptiden får du tillbaka 6 000 kronor, om du placerat 10 000 kronor. Fakta Pris per bevis 10 000 kr OMXS30 TM Index utveckling de fem senaste åren* 1400 Preliminär deltagandegrad 180 % Courtage 2 % Löptid 4 år 1200 1000 Börskod NBF 18ASH A336 800 600 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli OMXS30 TM Index Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 2 Avkastning utveckling per år belopp belopp 1 per år 2 50 % 10,8 % 10 000 kr 19 000 kr 86,3 % 16,8 % 40 % 8,8 % 10 000 kr 17 200 kr 68,6 % 13,9 % 30 % 6,8 % 10 000 kr 15 400 kr 51,0 % 10,8 % 20 % 4,7 % 10 000 kr 13 600 kr 33,3 % 7,4 % 10 % 2,4 % 10 000 kr 11 800 kr 15,7 % 3,7 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,5 % -10 % -2,6 % 10 000 kr 9 000 kr -11,8 % -3,1 % -20 % -5,5 % 10 000 kr 8 000 kr -21,6 % -5,9 % -30 % -8,6 % 10 000 kr 7 000 kr -31,4 % -9,0 % -40 % -12,1 % 10 000 kr 6 000 kr -41,2 % -12,4 % -50 % -16,0 % 10 000 kr 5 000 kr -51,0 % -16,3 % 1 Baserat på en deltagandegrad på 180 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Aktiebevis Sverige Hävstång 5

Aktiebevis Global Kupong Den långsiktiga positiva trenden på världens aktiemarknader fortsätter Finanskrisen och de statliga åtstramningarna har tidigare minskat efterfrågan hos hushållen. Nu ser det bättre ut igen och även företagen väntas öka sina investeringar, istället för att stärka sina balansräkningar. Ovan nämnda positiva faktorer förstärks av att inflationen är obefintlig i västvärlden, vilket ökar de reala inkomsterna. I stora delar av Europa har det varit recession under en längre tid, men nu verkar botten vara passerad tillväxtmässigt. De europeiska börserna är generellt fortsatt billiga, om än inte lika lågt värderade som tidigare under året. Asiatiska aktier, och då särskilt de kinesiska, gynnas av en låg värdering. Trots höga vinstförväntningar kan börserna i Asien överraska efter ett svagt 2013. De ekonomiska utsikterna stödjer placeringar i aktier, då tillväxten börjar ta fart i världen. Tillväxten har stöd från en starkare ekonomi och fortsatt expansiv penningpolitik. Avkastningsmöjligheterna i aktier kommer att fortsätta att locka placerare under en lång tid framöver. En bred aktieexponering är passande i detta marknadsläge och det är särskilt intressant att ha en del Asien i portföljen. Den långsiktigt positiva trenden på aktiemarknaden fortsätter. Bolagen har klarat kriserna i världsekonomin relativt bra och bolagsvinsterna är på många håll höga. Alternativet till aktiemarknaden, i form av obligationer, tycker vi inte är så intressant just nu. Räntorna är på låga nivåer och styrräntorna i världen förväntas hållas låga under en längre period i de utvecklade marknaderna. Värderingen av ryska aktier är också låg. En oförutsägbar politik skapar osäkerhet, men möjligheten till marknadsreformer är stor. I takt med ett högt oljepris förbättras vinstutsikterna för de ryska bolagen, samtidigt som den inhemska efterfrågan är fortsatt stark. Marknadsutsikter + Världsekonomin ser ljusare ut än på flera år och uppgången har troligen bara börjat + De penningpolitiska stimulanserna kommer att bibehållas under en lång tid, vilket ger stöd till de finansiella marknaderna Ett starkt 2013 ställer högre krav på aktiemarknaden framöver. Under de närmaste åren förväntar vi oss att motvinden från finanspolitiken blir mindre, och då särskilt i USA. Statsbudgetarna ser bättre ut och den spirande tillväxten gör att behovet av åtstramningar minskar. Aktiebevis Global Kupong passar dig som...... tror på en uppgång för den globala aktiemarknaden. Nordea anser att den förväntade tillväxtökningen och den kinesiska och ryska aktiemarknadens låga värdering är faktorer som talar för stigande aktiekurser i Europa, Kina och Ryssland. Läs mer om Aktiebevis Global Kupong på nästa sida. 6 Aktiebevis Global Kupong

Aktiebevis Global Kupong En placering i Europa, Kina och Ryssland Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 14 procent per år. Beviset har en löptid på ett till fem år och är kopplat till utvecklingen i Europa, Kina och Ryssland. För information om underliggande aktieindex, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång samt Slutliga Villkor. Så här bestäms löptiden och avkastningen Aktiebevis Global Kupong har en maximal löptid på fem år. I december varje år infaller en avläsningsdag, då det fastställs om placeringen ska avslutas eller löpa vidare. Avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 På avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 finns tre olika utfall: Utfall 1 Om nivån för samtliga aktieindex på någon av ovan nämnda avläsningsdagar är lika hög som eller högre än respektive aktieindex startnivå avslutas Aktiebevis Global Kupong vid den aktuella tidpunkten. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 14 procent. Exempelvis, om du placerat 10 000 kronor får du 11 400 kronor utbetalt. Utfall 2 Om något aktieindex har fallit, men inte med mer än 20 procent från sin startnivå får du en kupong på preliminärt 14 procent det året. Beviset löper vidare i ytterligare minst ett år. Utfall 3 Om något aktieindex har fallit med mer än 20 procent från sin startnivå utbetalas ingen kupong det året. Beviset fortsätter ytterligare minst ett år. Avläsningsdagen år 5 Om Aktiebevis Global Kupong inte avslutats under de fyra första åren kommer beviset att avslutas år 5. Det belopp du då får tillbaka är beroende på hur aktieindexen har utvecklats till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån på alla tre aktieindexen på avläsningsdagen år 5 är lika hög som eller högre än 80 procent av respektive aktieindex startnivå får du tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 14 procent. Utfall 2 Det andra möjliga utfallet är att det aktieindex som har utvecklats sämst har fallit med mer än 20 procent, men inte med mer än 30 procent. Du får då tillbaka ditt placerade belopp, men ingen kupong. Utfall 3 Det tredje möjliga utfallet är att något aktieindex har fallit med mer än 30 procent från sin startnivå och då befinner sig under den fastställda riskbarriären på avläsningsdagen år 5. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som det aktieindexet som har utvecklats sämst. Exempelvis, om det aktieindex som har fallit mest har fallit med 40 procent får du tillbaka 6 000 kronor om du placerat 10 000 kr. Du får i så fall ingen kupong det sista året. Fakta Pris per bevis 10 000 kr Preliminär kupong per år 1 14 % Inlösenbarriär 2 100 % Kupongbarriär 3 80 % Riskbarriär 4 70 % Courtage 2 % Löptid 1 5 år Börskod NBF 18AGK A337 1 1 400 kronor per bevis. 2 Inlösenbarriären är 100 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 3 februari 2014. 3 Kupongbarriären är 80 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 3 februari 2014. Det aktieindex som faller mest kan alltså falla med 20 procent från startdagen till och med slutdagen utan att din kupong riskeras. 4 Riskbarriären är 70 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 3 februari 2014. Aktieindexet kan alltså falla med 30 procent från startdagen till och med slutdagen utan att ditt nominella belopp riskeras. Aktieindexens utveckling de fem senaste åren* 250 200 150 100 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 Europa Kina Ryssland Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Aktiebevis Global Kupong 7

Så här beräknas avkastningen Bilden till höger visar fyra möjliga utfall för en placering i Aktiebevis Global Kupong. Exemplen baseras på ett placerat belopp på 10 000 kronor och en kupong på 14 procent per år. Exempel 1 Aktiebeviset förtidsförfaller efter ett år och placerat belopp plus en kupong på preliminärt 14 procent utbetalas. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 11 400 kronor Effektiv årsavkastning: 11,8 %* 100 % 80 % 70 % Ex.1 Ex.2 Ex.3 Inlösenbarriär (årligen) Kupongbarriär (årligen) Riskbarriär (5-årsdagen) Ex.4 Exempel 2 Placeringen ger kupong år 1, år 2 och år 3, då dessa årsavläsningar är högre än kupongbarriären. År 3 förtidsförfaller aktiebeviset då årsavkastningen är över inlösenbarriären och placerat belopp återbetalas. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 14 200 kronor Effektiv årsavkastning: 11,7 %* 0 % 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år Kupongutbetalning Placeringen förfaller Exempel 3 Aktiebeviset ger kupong år 1, år 4 och år 5, då dessa årsavläsningar är högre än kupongbarriären. År 5 är avläsningen högre än riskbarriären och placerat belopp återbetalas. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 14 200 kronor Effektiv årsavkastning: 6,8 %* Exempel 4 Aktiebeviset ger en kupong år 1, men inte år 2, år 3, år 4 och år 5. På slutdagen år 5 har det aktieindex som utvecklats sämst fallit med 40 procent och placerat belopp minskas med lika många procent som nedgången. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 7 400 kronor Effektiv årsavkastning: -6,2 %* * Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8 Aktiebevis Global Kupong

Kreditbevis Europa High Yield Kreditplaceringar tillför ytterligare en dimension i en portfölj Världen håller fortfarande på att resa sig ur den ekonomiska krisen och även om vi ser tydliga tecken på förbättring, inte minst i Europa, kvarstår en hel del problem. Arbetslösheten är hög i Sydeuropa, som fortsatt ser problem inom bankväsendet. Centralbankerna i både Europa och USA har tävlat om att hålla lägst styrränta och att genomföra extraordinära åtgärder, med syfte att stärka ekonomin och hålla det finansiella systemet vid liv. I början på november sänkte den europeiska centralbanken, ECB, styrräntan i Europa och det finns ännu inga tecken på att styrräntor ska höjas igen. I en miljö med extremt låga korträntor och låga långräntor söker sig många räntesparare mot företagsobligationer för att få lite högre ränta. Företagen stärker sina balansräkningar och har billig finansiering, samtidigt som inflationen är väldigt låg just nu. Inom räntevärlden fortsätter jakten på avkastning. Centralbanker världen över har utlovat låga styrräntor för lång tid framöver, vilket gör att det ser särskilt attraktivt ut för företagsobligationer med lite lägre kreditbetyg. Vi anser att den europeiska marknaden för företagsobligationer har mer att ge de närmaste åren. Företagsobligationer brukar delas in i två klasser, high yield och investment grade. Bolag med högre kreditvärdighet kallas investment grade, medan begreppet high yield används för att beskriva företag vars kreditvärdighet är något spekulativ eller sämre. Sannolikheten att ett high yield-bolag ska drabbas av en kredithändelse, exempelvis konkurs, är högre än i ett investment grade-bolag. Som kompensation för den högre risken får du en betydligt högre avkastning om du placerar i ett high yield-bolag än i ett investment grade-bolag. Starka företag i Europa ger för tillfället inte mycket i avkastning, men söker man sig till high yield-obligationer är det annorlunda. Där finns det fortfarande möjlighet att få en bättre ränta på sina pengar. Värt att tänka på är att det främst är staterna som haft problem i Europa. Företagen har hankat sig fram och anpassat sig till det aktuella marknadsläget. Bankerna har haft problem, men centralbankernas starka stöd till sektorn har gjort att bankerna nu ser starkare ut. Marknadsutsikter + Den europeiska ekonomin är på väg uppåt + Antalet konkurser förväntas bli få även framöver Ekonomin i Sydeuropa är fortsatt bräcklig. Kreditbevis Europa High Yield passar dig som...... vill ha möjlighet att få en hög kupong och som tror att det kommer att inträffa få kredithändelser i europeiska high yield-bolag. Nordea har en positiv syn på den europeiska high yield-marknaden. Läs mer om Kreditbevis Europa High Yield på nästa sida. Kreditbevis Europa High Yield 9

Kreditbevis Europa High Yield En placering kopplad till den europeiska kreditmarknaden Kreditbevis Europa High Yield har fem års löptid och är kopplat till antalet kredithändelser i ett europeiskt high yield-index, Markit itraxx Europe Crossover Series 20. Indexet innehåller för närvarande 50 high yield-bolag, det vill säga bolag med relativt lågt kreditbetyg. Några av de bolag som ingår är Jaguar Land Rover, Nokia, Renault och Stora Enso. Du hittar mer information om Markit itraxx Europe Crossover Series 20 i Slutliga Villkor och på www.markit.com. Ingen kredithändelse inträffar Om det inte sker någon kredithändelse under observationsperioden, från och med den 29 januari 2014 till och med den 20 december 2018, får du en utbetalning på preliminärt 14 000 kronor per kreditbevis på återbetalningsdagen den 15 januari 2019. Det motsvarar en avkastning på 6,6 procent per år efter courtage. Kredithändelse inträffar Om det skulle inträffa en kredithändelse i något av de 50 referensbolagen kommer det maximala återbetalningsbeloppet att minskas med 1/50-del för varje kredithändelse. 1/50-del motsvarar preliminärt 280 kronor. Det krävs preliminärt fler än 14 kredithändelser för att återbetalningsbeloppet ska bli lägre än ditt placerade belopp. Se tabellen nedan. Vad är en kredithändelse? Följande händelser, som beskrivs närmare i Slutliga Villkor, utgör kredithändelse: Utebliven betalning av finansiell skuld Exempelvis att något bolag underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder Exempelvis att något bolag ingår någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder. Insolvensförfarande Exempelvis att något bolag försätts i konkurs, blir föremål för företagsrekonstruktion, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Fakta Pris per bevis Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp per bevis 10 000 kr 14 000 kr Courtage 2 % Löptid 5 år Börskod NBF 18KEH A338 Så här kan det bli Antal kredithändelser Återbetalt belopp 1 Avkastning 2 Avkastning per år 2 0 14 000 kr 37,3 % 6,6 % 1 13 720 kr 34,5 % 6,2 % 2 13 440 kr 31,8 % 5,7 % 3 13 160 kr 29,0 % 5,3 % 4 12 880 kr 26,3 % 4,8 % 5 12 600 kr 23,5 % 4,4 % 6 12 320 kr 20,8 % 3,9 % 7 12 040 kr 18,0 % 3,4 % 8 11 760 kr 15,3 % 2,9 % 9 11 480 kr 12,6 % 2,4 % 10 11 200 kr 9,8 % 1,9 % 20 8 400 kr -17,7 % -3,8 % 30 5 600 kr -45,1 % -11,4 % 40 2 800 kr -72,6 % -23,0 % 50 0 kr -100,0 % 1 Baserat på ett maximalt återbetalningsbelopp på 14 000 kronor per bevis. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 10 Kreditbevis Europa High Yield

Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för ett av Nordeas EMTNprogram daterat den 16 april 2013, med tillägg, samt i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Bevis nr 18 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sid 234-334 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till bevisen i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Bevis nr 18, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Bevis nr 18 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktiebevis Sverige Hävstång Aktieindexet OMXS30 TM Index (www.nasdaqomx.com) Aktiebevis Global Kupong Europa: Aktieindexet EURO STOXX 50 Price EUR (www.stoxx.xom) Kina: Aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index (www.hsi.com.hk) Ryssland: Aktieindexet RDX Index EUR (www.indices.cc). Kreditbevis Europa High Yield Bolagen som vid observationsperiodens start ingår i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 20. Indexet innehåller för närvarande 50 bolag (www.markit.com). För mer information om indexen, se Slutliga Villkor. Likviddag Köp av Bevis nr 18 ska betalas den 3 februari 2014. Startkurser Startkurs för Aktiebevis Sverige Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 3 februari 2014. Startkurs för Aktiebevis Global Kupong är respektive underliggande tillgångs stängningskurs den 3 februari 2014. Inlösenbarriär Inlösenbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 100 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Kupongbarriär Kupongbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 80 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Riskbarriär Riskbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 70 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Deltagandegrad Avkastningen i Aktiebevis Sverige Hävstång bestäms av två faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Definitiv deltagandegrad fastställs senast den 3 februari 2014. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 3 februari 2014. Kupong Kupongen i Aktiebevis Global Kupong är preliminärt 14 procent. Definitiv kupong fastställs senast på likviddagen den 3 februari 2014. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på de underliggande tillgångarna förändras fram till likviddagen. Eventuell kupongutbetalning i Aktiebevis Global Kupong sker den 4 februari 2015, 4 februari 2016, 4 februari 2017, 4 februari 2018 eller den 4 februari 2019. Maximalt återbetalningsbelopp Det maximala återbetalningsbeloppet i Kreditbevis Europa High Yield är preliminärt 140 procent av nominellt belopp, det vill säga 14 000 kronor per bevis. Nivån fastställs senast på likviddagen den 3 februari 2014. Hur mycket som utbetalas är beroende av antal kredithändelser i Markit itraxx Europe Crossover Series 20. För varje kredithändelse minskas beloppet med en femtiondel av maximalt återbetalningsbelopp. Avläsningsdag i Aktiebevis Global Kupong I Aktiebevis Global Kupong sker avläsning följande dagar: Avläsningsdag år 1: 19 december 2014 Avläsningsdag år 2: 19 december 2015 Avläsningsdag år 3: 19 december 2016 Avläsningsdag år 4: 19 december 2017 Avläsningsdag år 5: 19 december 2018 Värdet under löptiden andrahandsmarknad Bevisen avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 5 februari 2014. Du kan följa värdet på bevisen på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs och Slutdag Slutkurs för Aktiebevis Sverige Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 22 januari 2018. Slutdag för Aktiebevis Global Kupong infaller på den första avläsningsdag då kursen för alla tre underliggande tillgångarna är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 19 december 2018. 11

Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Aktiebevis Sverige Hävstång är den 5 februari 2018. Återbetalningsdag för Aktiebevis Global Kupong är den 4 februari 2015, 4 februari 2016, 4 februari 2017 eller den 4 februari 2018 det år då kursen för alla tre underliggande tillgångarna på en avläsningsdag är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 4 februari 2019. Återbetalningsdag för Kreditbevis Europa High Yield är den 15 januari 2019. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 28 januari 2014. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 24 januari 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 200 000 000 kronor i Aktiebevis Sverige Hävstång 200 000 000 kronor i Aktiebevis Global Kupong 200 000 000 kronor i Kreditbevis Europa High Yield. Nordea förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Nordea kommer att ställa in Aktiebevis Sverige Hävstång om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 155 procent, Aktiebevis Global Kupong om kupongen inte kan fastställas till minst 12 procent respektive Kreditbevis Europa High Yield om det maximala återbetalningsbeloppet inte kan fastställas till minst 132 procent. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Bevis nr 18 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Totalkostnad På likviddagen den 3 februari 2014 fastställs villkoren för bevisen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I bevisens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Sverige Hävstång, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 4 år = 480 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 680 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Global Kupong, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Kreditbevis Europa High Yield, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 4,96 år = 595:20 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 795:20 kr Alternativen i Bevis nr 18 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. Beskattning Aktiebevis Sverige Hävstång och Aktiebevis Global Kupong beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Kreditbevis Europa High Yield beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. 12

Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: Nasdaq, OMX TM, OMXS30 TM och OMXS30 Index TM är varumärken registrerade av The NASDAQ OMX Group, Inc. (tillsammans med närstående bolag benämnt Bolagen ) och licensierade för användning av Nordea Bank AB (publ) vad avser vissa produkter ( Produkterna ). Bolagen har inte godkänt Produkterna såsom varande lagenliga eller lämpliga på annat vis. Produkterna varken ges ut av, överlåts, säljs eller marknadsförs av Bolagen. Bolagen garanterar inte och åtar sig inget ansvar för Produkterna. Webbsida: www.nasdaqomx.com The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Webbsida: www.stoxx.com The mark and name Hang Seng China Enterprises Index is proprietary to Hang Seng Data Services Limited ( HSDS ) which has licensed its compilation and publication to Hang Seng Indexes Company Limited ( HSIL ). HSIL and HSDS have agreed to the use of, and reference to, the Hang Seng Index by Nordea Bank Finland Abp ( the Issuer ) in connection with the Aktiebevis Global Kupong (the Product ). However, neither HSIL nor HSDS warrants, represents or guarantees to any person the accuracy or completeness of the Hang Seng Index, its computation or any information related thereto and no warranty, representation or guarantee of any kind whatsoever relating to the Hang Seng Index is given or may be implied. Neither HSIL nor HSDS accepts any responsibility or liability for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any person as a result of or in connection with the use of and/or reference to the Hang Seng Index by the Issuer in connection with the Product, or any inaccuracies, omissions or errors of HSIL in computing the Hang Seng Index. Any person dealing with the Product shall place no reliance whatsoever on HSIL and/or HSDS nor bring any claims or legal proceedings against HSIL and/or HSDS in any manner whatsoever. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasicontractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. Webbsida: www.hsi.com.hk The index Russian Depositary Index (RDX ) is calculated and published by Vienna Stock Exchange and therefore represents its intellectual property. The designation RDX is a registered trademark of Vienna Stock Exchange. The index description as well as its rules and composition are online available on www.indices.cc. In order to use the index for this issue a license was granted to the issuer. Markit itraxx are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp. Webbsida: www.markit.com 13

Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bevis nr 18. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas bevis tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. I Kreditbevis Europa High Yield tar du, utöver en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp, en kreditrisk på de 50 bolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 20. På återbetalningsdagen avgörs återbetalningsbeloppet av eventuella kredithändelser i indexet. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett bevis av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja ett bevis under löptiden (man säger då att den är illikvid). Valutarisk Samtliga alternativ i Bevis nr 18 ges ut och återbetalas i svenska kronor. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Icke kapitalskydd Bevisen i Bevis nr 18 är inte kapitalskyddade. Som anges i Grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Bevis är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut bevis. Olika bevis kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika bevis ofta begränsad. Innan du köper ett bevis bör du sätta dig in i hur det fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna 133-146 i Grundprospektet beskrivs hur avkastning och ränta bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika bevis. För att få en helhetsbild av Bevis nr 18 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Bevis nr 18 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa bevis är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att bevis inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 14

Anteckningar 15

Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 18 för privatpersoner och företag Aktiebevis Sverige Hävstång Löptid: 4 år Preliminär deltagandegrad: 180 % Aktiebevis Global Kupong Löptid: 1 5 år Preliminär kupong: 14 % Kreditbevis Europa High Yield Löptid: 5 år Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp: 14 000 kronor per bevis Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa bevisen på internet eller på något av våra bankkontor. Sista dag för köp är den 24 januari 2014 och betalning sker den 3 februari 2014. På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till bevis@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.