MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 10.11.2016 PlaceringsBevis Ta vara på chanserna på marknaden B472 Aktiebevis Världen Autocall Teckningstid: 21.11 16.12.2016 Placeringstid: Högst cirka 5 år Underliggande tillgång: Indexen S&P 500, Eurostoxx 50 och Hong Kong Hang Seng China Enterprises Avkastning: En årlig Memory Kupong på 7,0 %* Minsta teckning: 1 000 euro Inget kapitalskydd * Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på vilken som helst observationsdag ligger på minst samma nivå som den kupongnivå som fastställs årligen (läs mer på sida 4), förfaller obligationslånet på den följande förtida förfallodagen och på det betalas en Memory Kupong på 7,0 % för den innevarande observationsperioden och för alla tidigare perioder för vilka kupongen ännu inte har betalats ut. Utbetalningen av avkastningen upphör när obligationslånet förfaller. Memory Kupong är preliminär. Den slutliga Memory Kupongen fastställs 21.12.2016, och den är minst 6,0 %. Om Memory Kupong understiger 6,0 %, ställs emissionen in.
Politiskt buller Aktiekurserna har fluktuerat rejält i år. Fluktuationen beror främst på politiken och oron för den globala ekonomiska tillväxten. I början av året oroade sig placerarna för den ekonomiska tillväxten i Kina, och på försommaren var resultatet från brexitfolkomröstningen i Storbritannien något annat än placerarna hade förväntat sig. Resultatet från presidentvalet i USA var inte heller i linje med marknadsförväntningarna. Men dessa farhågor visade sig dock vara tillfälliga. Den snabba återhämtningen på marknaden beror på att placerarna har insett att den ekonomiska utvecklingen trots allt har varit positiv. Ekonomin i USA är fortfarande stabil, och i Europa har tillväxten fortsatt måttligt. Reellt sett har till och med den japanska ekonomin varit försiktigt positiv, och i Kina har de två senaste kvartalen visat en tillväxt på nästan sju procent. Enligt olika ekonomiska indikatorer tyder inget på en klar recession, och därmed kommer den globala ekonomiska utvecklingen att backa upp aktiemarknaden även i fortsättningen. Även företagens resultatutveckling har främjat uppgången i aktiekurserna. Den svaghet som präglade de tidigare resultatperioderna verkar ha kommit till sitt slut företagens resultattillväxt har fortsatt och det långvariga problemet med att omsättningen ökar långsamt har äntligen lättat. Vi fortsätter att övervikta aktier i våra placeringsrekommendationer, eftersom vi anser att ränteplaceringarna fortsättningsvis inte är ett bra alternativ till aktierna. Aktiebevis Världen Autocall Aktiebevis Världen Autocall är ett obligationslån utan kapitalskydd på högst cirka fem år som emitterats av Nordea Bank Finland Abp. Aktiebeviset erbjuder en intressant möjlighet att diversifierat placera i tre aktieindex i olika regioner. Ett alternativ till direkta aktieplaceringar Den underliggande tillgången utgörs av tre kända aktieindex i olika regioner Avkastnings- och riskprofilen är skräddarsydd för läget på marknaden Världsekonomin har fortsatt att växa Innehåll Sida 3: Underliggande tillgång Sida 4: Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Sida 6: Risker med aktiebevis Sida 8: Viktiga uppgifter Källa: Juha Kettinen Placeringsstrateg Nordea Kapitalförvaltning November 2016
Underliggande tillgång Avkastningen på obligationen och det nominella kapital som ska återbetalas baserar sig på värdeutvecklingen av indexen S&P 500, Eurostoxx 50 och Hong Kong Hang Seng under löptiden. Indexen används ofta som så kallade benchmark index för deras respektive regioner eftersom man anser att de beskriver den allmänna utvecklingen av bolagen i regionen väl. S&P 500 Ett index som utvecklades redan i början av 1940- talet. Indexet beskriver utvecklingen av de bolag som till sitt marknadsvärde är de 500 största i USA. Bland de största bolagen i indexet finns bolag som till exempel teknikjättarna Apple och Microsoft. Teknikbolagen är den största branschen i indexet och hälsovården den andra största. Eurostoxx 50 Eurostoxx är ett index som beskriver utvecklingen av de 50 största bolagen i eurozonen. De största är Total, Sanofi och Siemens. De största branscherna är finans och industri. Hong Kong Hang Seng China Enterprises Indexet beskriver utvecklingen av bolag som noteras på Hongkongbörsen och ingår i indexet Hang Seng Mainland Composite. De största bolagen i indexet är Bank of China, China Construction Bank och ICBC. Bolagen i finansbranschen är i klar majoritet i indexet och energibolagen är den andra största branschen. Källa: Bloomberg 10.11.2016 Referensindexets värdeutveckling 8/2011 8/2016 Figuren invid beskriver värdeutvecklingen av indexet som utgör underliggande tillgång under perioden 9.10.2011 9.10.2016. Utgångsnivåerna är indexerade på 100 %. De presenterade uppgifterna baserar sig på den tidigare värdeutvecklingen. Utgående från den kan man inte på ett tillförlitligt sätt estimera hur värdet eller avkastningen kommer att utvecklas. Källa: Bloomberg 10.11.2016 3
Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Återbetalningen av det nominella kapitalet i obligationen och utbetalningen av avkastningen samt förfallodagen bestäms utifrån värdeutvecklingen av de index som utgör underliggande tillgång. Det är alltid det index som utvecklats sämst som observeras. Värdeutvecklingen av det index som utvecklats sämst observeras årligen. Om värdet på den underliggande tillgången på vilken som helst observationsdag ligger på minst samma nivå som den kupongnivå som fastställs årligen, förfaller obligationslånet på den följande förtida förfallodagen (cirka 40 dagar efter observationsdagen) och på det betalas en Memory Kupong på 7,0 %* för den pågående observationsperioden och för alla tidigare perioder för vilka kupongen ännu inte har betalats ut. Utbetalningen av avkastningen upphör när obligationslånet förfaller. I samband med att obligationslånet förfaller i förtid återbetalas det placerade nominella kapitalet i sin helhet. Kupongnivåerna för varje år framgår av tabellen nedan. Kupongnivån blir lägre varje år. Om placeringen inte har förfallit i förtid, förfaller den på förfallodagen. Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på den sista observationsdagen är minst 70 % av utgångsnivån, återbetalas det nominella kapitalet i sin helhet på förfallodagen. Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på den sista observationsdagen underskrider 70 % av utgångsnivån, drar man från det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen av ett belopp som motsvarar den procentuella nedgången i värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst. På nästa sida finns exempel på olika scenarier som åskådliggör beräkningen av avkastningen. Aktiebeviset är inte kapitalskyddat. Placeraren kan alltså förlora det placerade kapitalet helt eller delvis. Kupongnivåer som fastställs årligen och kupong Det som observeras är den underliggande tillgång som utvecklats sämst i förhållande till dess utgångsnivå. När den underliggande tillgång som utvecklats sämst ligger på minst sin årliga kupongnivå vilket år som helst, förfaller placeringen i förtid och det betalas en Memory Kupong på den. Storleken på den kupong som ska betalas beror alltså på vilket år placeringen förfaller. År efter emissionen Kupongnivå Kupong* 1 96 % av utgångsvärdet 7,0 % 2 92 % av utgångsvärdet 14,0 % 3 88 % av utgångsvärdet 21,0 % 4 84 % av utgångsvärdet 28,0 % 5 80 % av utgångsvärdet 35,0 % * Memory Kupong är preliminär. Den slutliga Memory Kupongen fastställs 21.12.2016, och den är minst 6,0 %. Om Memory Kupong understiger 6,0 %, ställs emissionen in. 4
Exempel på avkastningsberäkning* Dag Kupongnivå Underliggande 1 Underliggande 2 Underliggande 3 Kupong Återbetalning av nominellt kapital Placeringen förfaller? Emissionsdag 100 100 100 1. observation 96 95 105 110 - - Nej 2. observation 92 105 95 105 2 x 7,0 % 100 % Ja 3. observation 88 - - - - - - 4. observation 84 - - - - - - 5. observation 80 - - - - - - Kupongerna sammanlagt: 14,0 % Avkastning p.a.: 6,4 % Dag Kupongnivå Underliggande 1 Underliggande 2 Underliggande 3 Kupong Återbetalning av nominellt kapital Placeringen förfaller? Emissionsdag 100 100 100 1. observation 96 95 105 110 - - Nej 2. observation 92 105 85 105 - - Nej 3. observation 88 110 100 85 - - Nej 4. observation 84 110 105 80 - - Nej 5. observation 80 115 90 75-100 % Ja Kupongerna sammanlagt: 0,0 % Avkastning p.a.: 0,0 % Dag Kupongnivå Underliggande 1 Underliggande 2 Underliggande 3 Kupong Återbetalning av nominellt kapital Placeringen förfaller? Emissionsdag 100 100 100 1. observation 96 95 105 110 - - Nej 2. observation 92 105 85 90 - - Nej 3. observation 88 110 100 65 - - Nej 4. observation 84 110 105 40 - - Nej 5. observation 80 115 90 0-0 % Ja Kupongerna sammanlagt: 0,0 % Avkastning p.a.: -100,0 % * Vid beräkningen av avkastningen är antagen Memory Kupong 7,0 %. Skatter har inte beaktats. Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens historiska eller förväntade utveckling. 5
Risker med aktiebevis Alla placeringar är förenade med risker. De viktigaste osäkerhetsfaktorerna och riskerna presenteras nedan. Placeraren bör förstå att placeringen är en avancerad produkt vars avkastning beror på flera faktorer. Marknadsrisker Aktiebeviset är inte kapitalskyddat. Placeraren kan alltså förlora det placerade kapitalet helt eller delvis. Om placeringen inte har förfallit i förtid och värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på den sista observationsdagen underskrider 70 % av sin utgångsnivå, drar emittenten från det nominella kapital som på förfallodagen återbetalas till placeraren av ett belopp som motsvarar den procentuella nedgången i den underliggande tillgångens värdeutveckling. Den eventuella utdelningen beaktas inte vid beräkningen av aktiebevisets värde. Om placeringen behålls fram till förfallodagen är den inte förknippad med ränte- eller valutarisk. Om placeringen säljs före förfallodagen är placeringen förknippad med risk för ändringar på ränte- och valutamarknader. Emittentrisk Aktiebeviset är behäftat med risk avseende emittenten Nordea Bank Finland Abp:s återbetalningsförmåga. Med emittentens insolvensrisk avses risken för att emittenten till exempel inte kan ansvara för sina förbindelser vid konkurs. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordeas kreditbetyg är Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Ingen säkerhet har ställts för obligationen. Om placeraren säljer aktiebeviset på sekundärmarknaden före förfallodagen kan återköpspriset över- eller understiga det nominella värdet. Placeringen fungerar bäst med strategin köp och behåll. Under normala marknadsförhållanden strävar Nordea Bank Finland Abp dock efter att notera ett återköpspris. Specialsituationer I samband med marknadsavbrott eller andra särskilda händelser kan emittenten bli tvungen att göra vissa ändringar i beräkningssätten eller byta ut den underliggande tillgången. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten anser vara nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet*. Om emittenten bedömer att ändringarna eller byte av den underliggande tillgången inte är ett skäligt alternativ kan emittenten beräkna avkastningen i förtid. I sådana fall får placeraren på kapitalet en marknadsmässig ränta som kan vara större eller mindre än det nominella värdet under den återstående löptiden. Ersättningsfonden för investerare Ersättningsfonden för investerare ersätter inte sådana förluster som beror på obligationslånets placeringsrisk, såsom emittentens insolvens eller kursförändringar, eller kundens felaktiga placeringsbeslut. Sekundärmarknadsrisk *Grundprospektet finns på engelska på emittentens webbplats www.nordea.fi/ joukkolainat. 6
MEDELRISK*. Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet beror på marknadsutvecklingen, såsom referensbolagens aktiekursutveckling eller antalet kredithändelser i referensbolagen samt emittentens återbetalningsförmåga. Den eventuella återbetalningen av det nominella kapitalet täcker inte överkurs eller de kostnader och avgifter som placeraren betalat. Risken avseende emittentens återbetalningsförmåga beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Trots riskklassificeringen ska placeraren noggrant sätta sig in i uppgifterna i denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. ANSVARSFRISKRIVNING Nordea Markets är Nordea Bank Norge ASA:s, Nordea Bank AB:s (publ), Nordea Bank Finland Abp:s och Nordea Bank Danmark A/ S gemensamma namn för Markets-funktionerna. Uppgifterna är avsedda som bakgrundsinformation bara för mottagarens eget bruk. Den givna informationen representerar Nordea Markets uppfattning vid tidpunkten för meddelandets datering och kan ändras utan ett separat meddelande. Detta marknadsföringsmaterial är inte en fullständig redogörelse för produkten eller riskerna i anknytning till den och bör inte heller behandlas som sådan eller användas utan mottagarens eget övervägande. Uppgifterna är inte avsedda som placeringsråd, offert eller uppmaning till givande av offert för köp eller försäljning av finansiella instrument. Uppgifterna berör inte någon enskild mottagares placeringsmål, finansiella ställning eller preferenser. Innan beslut om placering eller upptagande av kredit fattas är lämplig professionell rådgivning för respektive situation att rekommendera. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utvecklingen inte är någon garanti för kommande avkastning. Nordea Markets är inte och har inte för avsikt att vara en rådgivare i frågor om skatter, bokföring eller juridik på något av sina verksamhetsställen. Detta dokument får inte kopieras, delas ut eller publiceras i något som helst syfte utan skriftligt samtycke som Nordea Markets gett på förhand. * Riskklassificeringen baserar sig på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finlands riskskala med tre riskklasser där riskklassificeringen 1 beskriver placeringsprodukter med minsta risk och riskklassificeringen 3 beskriver placeringar med största risk. 7
Viktiga uppgifter Teckningstid: 21.11 16.12.2016 Teckningsställen: Du kan teckna aktiebeviset på Nordea Bank Finland Abp:s kontor, Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/ msa) och i nätbanken på www.nordea.fi. Emissionsdatum: 21.11.2016 Emittent: Nordea Bank Finland Abp, kreditbetyg Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, negativa utsikter). Minsta teckning: 1 000 euro Valör: 1 000 euro Teckningskurs: Det fasta priset är 100 %. Lånenummer och ISIN: B472, FI4000177530 Förfallodag och förtida förfallodagar: 3.1.2022 eller i samband med att obligationslånet förfaller i förtid 3.1 varje år, med början från 3.1.2018 Underliggande tillgång: Indexen S&P 500, Eurostoxx 50 och Hong Kong Hang Seng China Enterprises Utgångsvärde: 21.12.2016 Slutvärde: 21.11.2021 Observationsdagar: 21.11. varje år, med början från 21.11.2017 Kupongnivå i förhållande till utgångsvärde: 96 % den första observationsdagen, 92 % den andra observationsdagen, 88 % den tredje observationsdagen, 84 % den fjärde observationsdagen och 80 % den femte observationsdagen. Förtida förfall: Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på vilken som helst observationsdag ligger på minst samma nivå som kupongnivån (se ovan), förfaller placeringen på den följande förtida förfallodagen. På det betalas avkastning och det nominella kapitalet återbetalas. Avkastning: Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på vilken som helst observationsdag ligger på minst samma nivå som kupongnivån (se ovan) betalas det på placeringen en Memory Kupong på 7,0 % (preliminär uppgift, minst 6,0 %. Den slutliga Memory Kupongen fastställs 21.12.2016) för den pågående observationsperioden och för alla tidigare perioder för vilka kupongen ännu inte har betalats ut. Återbetalning av nominellt kapital: Placeringen är inte kapitalskyddad. Placeraren kan alltså förlora det placerade kapitalet helt eller delvis. Om placeringen inte har förfallit i förtid, förfaller den på förfallodagen. Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på den sista observationsdagen är minst 70 % av utgångsnivån, återbetalas det nominella kapitalet i sin helhet på förfallodagen. Om värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst på den sista observationsdagen underskrider 70 % av utgångsnivån, drar man från det nominella kapital som återbetalas av ett belopp som motsvarar den procentuella nedgången i värdet på den underliggande tillgång som utvecklats sämst. Lånet är förknippat med risk för att emittenten blir insolvent. Överkurs återbetalas inte. Struktureringskostnad: Struktureringskostnaden är cirka 5,0 %, vilket motsvarar en årlig kostnad på cirka 1,0 %, om man behåller placeringen fram till förfallodagen. Kostnaden ingår i teckningspriset, vilket innebär att den inte dras av från den avkastning som betalas eller det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. Struktureringskostnaden baserar sig på värdena av obligationens ränte- och derivatplaceringar på värderingsdagen 10.10.2016. I struktureringskostnaden ingår emittentens alla kostnader för lånet, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Emittenten tar inte ut en separat teckningsprovision för lånet. Sekundärmarknad: Nordea Bank Finland Abp noterar under normala marknadsförhållanden ett återköpspris för obligationslånen. Återköpspriset kan vara högre eller lägre än det nominella värdet. Beskattning: Eventuell avkastning på förfallodagen utgör källskattepliktig ränteinkomst för allmänt skattskyldiga fysiska personer i Finland och inhemska dödsbon enligt gällande lagstiftning. Förvaring: För förvaring tas eventuellt ut en avgift enligt vid var tid gällande prislista. Säkerhet: Ingen säkerhet har ställts för obligationen. Inställning av emission: Emittenten har rätt att ställa in obligationsemissionen om det ekonomiska läget förändras, obligationen inte tecknas i tillfredsställande grad eller om något sådant inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Emissionen ställs också in om Memory Kupong understiger 6,0 %. Notering: Ansökan om notering av lånet på börsen kommer inte att lämnas. Obligationslånet B472 emitteras inom ramen för Nordea Bank Finland Abp:s obligationsprogram, daterat 18.12.2015 och kompletterat senare (obligationsprogram som i enlighet med prospektdirektivet notifierats från Irland till Finansinspektionen i Finland). Grundprospektet finns på engelska på emittentens webbplats www.nordea.fi/joukkolainat. De slutliga villkoren och programprospektet för lånen finns tillgängliga hos säljaren. Den engelska versionen av lånevillkoren är bindande. De andra versionerna är översättningar av lånevillkoren på engelska. Vid eventuella tvister tillämpas lånevillkoren på engelska. 7
Den snabba återhämtningen på marknaden beror på att placerarna har insett att den ekonomiska utvecklingen trots allt har varit positiv. Ekonomin i USA är fortfarande stabil, och i Europa har tillväxten fortsatt måttligt. Reellt sett har till och med den japanska ekonomin varit försiktigt positiv, och i Kina har de två senaste kvartalen visat en tillväxt på nästan sju procent. Nordea Kapitalförvaltning, november 2016 9
Anteckningar 9
Anteckningar 9
Nordea Bank Finland Hamnbanegatan 5 FI-00020 Nordea Helsingfors www.nordea.fi Du kan teckna aktiebeviset på Nordea Bank Finland Abp:s kontor, Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/ msa) och i nätbanken på www.nordea.fi.