Placeringsobligationer Placering med skyddat nominellt kapital i europeiska bolag

Transkript

1 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Placeringsobligationer Placering med skyddat nominellt kapital i europeiska bolag B671 Aktieobligation Europeiska Bolag ESG Teckningstid: Placeringstid: Cirka fem år Underliggande tillgång: 10 europeiska bolag som satsar på hållbar utveckling Avkastningsfaktor: 100 %* Teckningskurs: 110 % Minsta teckning: euro * Avkastningsfaktorn är preliminär. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs , och den är minst 90 %. Om avkastningsfaktorn understiger 90 %, ställs emissionen in.

2 Övervikt i Europa, den interna efterfrågan är drivkraften Den globala ekonomin återhämtar sig och utsikterna för Europa är bland de bästa i världen. Det låga lönetrycket och de ökade försäljningssiffrorna backar upp de europeiska bolagen som fortsättningsvis har bra resultatförmåga. Den starkare euron har på sistone skapat oro i fråga om resultatutsikterna men vi tror att den makroekonomiska utvecklingen i Europa förblir gynnsam. Den ökade interna efterfrågan och den starka resultattillväxten kompenserar för exporten som förväntas minska. Den låga räntenivån stöder tillväxten i eurozonen, och vi anser att den ekonomiska utvecklingen i Europa inte störs av att Europeiska centralbanken har minskat sin stimulans från rekordnivåerna. Den politiska oron prissätts fortfarande i europeiska tillgångsposter. Politiken skapar återigen rubriker i eurozonen men risken för en upplösning av euron har minskat betydligt i år. Vi ser att en mer konstruktiv politik vinner terräng i Europa. Till exempel axeln Frankrike-Tyskland har på sistone tagit steg mot en mer konstruktiv politik, och vi förväntar oss att den politiska utvecklingen ska förbli gynnsam. Aktieobligation Europeiska Bolag ESG Aktieobligation Europeiska Bolag ESG är ett strukturerat obligationslån på cirka fem år som emitterats av Nordea Bank AB (publ). Det erbjuder en möjlighet att med kapitalskydd* placera i europeiska bolag som satsar på hållbar utveckling. Alternativ till direkta aktieplaceringar Placera diversifierat i värdeutvecklingen av flera bolag genom en enda placering Det nominella kapitalet återbetalas på förfallodagen oberoende av marknadsutvecklingen.* Den ökade interna efterfrågan och den starka resultattillväxten kompenserar för exporten som förväntas minska. Bolag vars affärsmodeller tar hänsyn till de utmaningar, som hållbar utveckling ställer, är framtidens vinnare. Källa: Eemil Palmén Strateg, Nordea Kapitalförvaltning Oktober 2017 Innehåll Sida 3: Vad betyder ESG? Sida 4: Underliggande tillgång Sida 5: Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Sida 7: Placeringsobligationer Sida 8: Risker Sida 9: Viktiga uppgifter * Eftersom kapitalet bara är skyddat på förfallodagen, kan det kapital som återbetalas till placeraren över- eller understiga det nominella kapitalet, om placeringen säljs före förfallodagen. Överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betalningsförmåga.

3 Vad betyder ESG? Jag har arbetat med hållbar utveckling i Nordea och finansbranschen i flera år. I dagens läge är det faktum att hållbar utveckling är ett viktigt tema som har kommit hit för att stanna. Som teamledare för Sustainable Finance i Nordea ansvarar jag tillsammans med mina kollegor för att hållbar utveckling integreras i våra produkter och tjänster. Vi har som mission att erbjuda våra kunder bäst avkastning och bästa värderingar. En trend som vi har sett är att ESG-perspektivet (Environment, Social, Governance miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning) medför en allt större risk men ger också allt större möjligheter till bolagen. Numera möter företagen stora fysiska, mänskliga och tekniska utmaningar som berör klimatförändringens konsekvenser, arbetsrätt, korruption och cybersäkerhet. Utmaningarna behandlas på internationell politisk nivå, till exempel i form av initiativ som Parisavtalet om klimatförändringar och FN:s mål för hållbar utveckling, som påverkar bolagens värderingsnivåer på både kort och lång sikt. Bolagen identifierar och tar hänsyn till ESG-frågor i sin affärsverksamhet och erkänner att de måste prestera väl i anknytning till dem för att locka kapital, kunder och begåvade medarbetare. Samtidigt har en utvecklingsmodell som tar hänsyn till ESG-frågorna börjat locka placerare. Den akademiska forskningen visar att om man tar hänsyn till ESG-frågor stannar avkastningen på samma nivå eller till och med ökar på portföljnivån. På daglig basis ser vi också att aktiekurserna för bolag som försummar ESG-frågor sjunker i jämförelse med konkurrenterna. Man ska inte heller glömma de möjligheter som ESG medför: Bolag vars affärsmodeller tar hänsyn till de utmaningar som hållbar utveckling ställer är framtidens vinnare. På grund av de nya ESG-trenderna ska vi fästa uppmärksamhet vid dessa teman i våra analyser och de produkter som vi erbjuder våra kunder. I processen för att välja bolag tar vi hänsyn till hållbar utveckling genom att blicka både bakåt och framåt. Vi granskar bolagens förmåga att hantera och möta ESG-utmaningar i relation till övriga bolag i samma bransch eller geografiska region och hur väl de har anpassat sig till framtida trender för hållbar utveckling. Utmaningarna är olika för olika bolag. Vi sållar också bolag som har konstaterats bryta mot internationella normer och bolag som är verksamma i kontroversiella branscher. Vi är övertygade om att den här approachen ger dig som placerare bättre uppfattning om hur och vart dina pengar har placerats. Sasja Beslik Strategisk chef, Nordea Sustainable Finance Oktober

4 Underliggande tillgång Avkastningen på obligationen bestäms utifrån värdeutvecklingen av en korg som består av aktierna för tio europeiska bolag som tar hänsyn till hållbar utveckling. Företag Land Sektor Anställda Omsättning (miljarder) Koninklijke Ahold Delhaize Nederländerna Konsument, icke-cykliska EUR 62,3 Roche Holding Schweiz Konsument, icke-cykliska CHF 50,6 AXA Frankrike Finans EUR 100,2 Nestle Schweiz Konsument, icke-cykliska CHF 89,5 Skandinaviska Enskilda Banken Sverige Finans SEK 43,8 Tele2 Sverige Telekommunikation SEK 28,3 Veolia Environnement Frankrike Bastjänster EUR 24,4 UPM-Kymmene Finland Basmaterial EUR 9,8 ABB Schweiz Industri USD 33,8 Kone Finland Industri EUR 8,8 Källa: Bloomberg Figuren bredvid beskriver värdeutvecklingen av aktiekorgen som utgör underliggande tillgång i förhållande till indexet Euro Stoxx 50 under de senaste fem åren. Utgångsnivåerna är indexerade till 100 %. Uppgifterna baserar sig på den tidigare värdeutvecklingen. Utgående från den kan man inte på ett tillförlitligt sätt estimera hur värdet eller avkastningen kommer att utvecklas. Källa: Bloomberg

5 Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Den avkastning som betalas på förfallodagen fastställs utifrån en avkastningsfaktor och värdeutvecklingen av den aktiekorg som utgör underliggande tillgång. Aktiekorgens värdeutveckling beräknas som genomsnittlig procentuell förändring mellan start- och slutkursen för aktierna i korgen. Startkursen är stängningsvärdet för aktierna i korgen och slutkursen är genomsnittet för de månatliga stängningsvärdena för aktierna i korgen mellan och Om värdeutvecklingen är positiv, beräknas avkastningen genom att multiplicera värdeutvecklingen med en avkastningsfaktor på 100 %*. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ betalas ingen avkastning. Det nominella kapitalet återbetalas på förfallodagen oberoende av utvecklingen av den underliggande tillgången. Överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betalningsförmåga. I tabellerna nedan visas hur mycket placeringen skulle avkasta i olika marknadslägen.* Värdeutvecklingen av den underliggande tillgången Placerat belopp Avkastningsfaktor Avkastning Kapital som återbetalas Årlig avkastning 50 % % ,2 % 40 % % ,8 % 30 % % ,3 % 20 % % ,7 % 10 % % ,0 % 0 % % ,8 % -10 % % ,8 % -20 % % ,8 % -30 % % ,8 % -40 % % ,8 % -50 % % ,8 % * Exemplen på beräkningen av avkastningen beskriver läget på placeringens förfallodag. Avkastningsfaktorn antas vara 100 %. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs och den är minst 90 %. Skatter har inte beaktats. Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens historiska eller förväntade utveckling. 5

6 Placeringsobligationer Placeringsobligationerna är strukturerade obligationslån som emitterats av Nordea. Avkastningen på placeringsobligationerna fastställs utifrån den underliggande tillgångens värdeutveckling samt den lånespecifika avkastningsberäkningen. Den underliggande tillgången kan till exempel vara finländska eller utländska aktier, index och värdeutveckling av valutapar. Likt direkta aktie- och fondplaceringar gynnas placeringsobligationer av en uppgång på de underliggande marknaderna. Placeringsobligationerna kan också ha ett avkastningstak som innebär att ett maximalt värde har fastställts för den underliggande tillgångens värdeutveckling. En placeringsobligations nominella kapital återbetalas på förfallodagen oberoende av hur värdet på den underliggande tillgången har utvecklats. Eventuell överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betalningsförmåga. Alla placeringsobligationer har en placeringstid som fastställts på förhand och som i allmänhet varierar mellan två och sex år. Placeringsobligationer säljs i allmänhet i multiplar på euro (enhetsstorlek). Placeringsobligationer är förknippade med risk avseende emittentens betalningsförmåga. Läs mer om riskerna på sida 7. Avkastningsfaktorn kan variera I placeringsobligationer emitterade av Nordea anges en preliminär avkastningsfaktor. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs efter tekningsperioden. Att avkastningsfaktorn fastställs i efterhand beror på fluktuationen på ränte- och aktiemarknaden. Den lägsta möjliga nivån på avkastningsfaktorn anges också. Om den lägsta möjliga nivån inte kan uppnås, inställs emissionen. Placeringsobligationens struktur Den utgivande banken kan dela det kapital som placeras i en placeringsobligation i fyra delar: ränteplaceringen, avkastningsandelen, struktureringskostnaden och överkursen. Den produkt som placeraren köper är alltså summan av dessa delar. Nedan beskrivs de viktigaste delarna av denna produkt. Avkastningsandelen består av ett derivat som gör det möjligt för placeraren att dra nytta av den underliggande tillgångens eventuella värdeuppgång. Ränteplaceringen (= det nominella kapitalet) är en del av den utgivande bankens upplåning. Avkastningen på ränteplaceringen används till avkastningsdelen och storleken på den ränteavkastning som används för avkastningsdelen beror på räntenivån. Ju högre räntor, desto större summa kan användas för avkastningsdelen. Det motsatta gäller när räntorna är låga. Struktureringskostnaden ingår i teckningspriset och omfattar emittentens alla kostnader för obligationen, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Överkursen är den del som överstiger det nominella kapitalet och möjliggör en högre avkastningspotential. I en miljö med låga räntor är överkursen en nödvändig del då man bygger placeringsobligationer med skyddat nominellt kapital. Överkursen återbetalas inte. Obligationer kan köpas och säljas även under pågående löptid Placeraren behöver inte vänta tills förfallodagen för att sälja sin placering. Under normala marknadsförhållanden noteras köp- och säljkurser dagligen för Nordeas placeringsobligationer, och de kan handlas till exempel i nätbanken. Om placeringen säljs på sekundärmarknaden före förfallodagen kan återköpspriset vara högre eller lägre än 100 %. Det är viktigt att komma ihåg att kapitalskydd endast gäller på förfallodagen. 6

7 Risker Alla placeringar är förenade med risker. De viktigaste osäkerhetsfaktorerna och riskerna presenteras nedan. Placeraren bör förstå att en strukturerad placering är en avancerad produkt vars avkastning beror på flera faktorer. Emittentrisk Placeringsobligationer är förknippade med risk avseende emittentens betalningsförmåga. Med risken avseende emittentens betalningsförmåga avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan ansvara för sina förbindelser, till exempel vid en konkurs. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordeas kreditbetyg är Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA (Standard & Poor s, stabila utsikter). Ingen säkerhet har ställts för obligationslånen. Avkastnings- och marknadsrisk Avkastningen på en placeringsobligation på förfallodagen fastställs utifrån aktiekorgens värdeutveckling enligt avkastningsberäkningen. Värdeutvecklingen enligt avkastningsberäkningen avviker från en direkt placering i aktiekorgens aktier under placeringstiden. Vid beräkningen av prisutvecklingen av de underliggande tillgångarna beaktas inte inverkan av eventuell utdelning. Om placeringen behålls fram till förfallodagen är den inte förknippad med ränte- eller valutarisk. Om placeringen säljs före förfallodagen är placeringen förknippad med risk för ändringar på aktie-, ränte- och valutamarknader. Sekundärmarknadsrisk Om placeraren säljer Placeringsobligationen på sekundärmarknaden före förfallodagen kan återköpspriset över- eller understiga det nominella värdet. Placeringen fungerar bäst med strategin köp och behåll. Under normala marknadsförhållanden strävar emittenten dock efter att notera ett återköpspris. Överkursrisk Eventuell överkurs, det vill säga den del av teckningspriset som överstiger det nominella värdet, återbetalas inte. Storleken på den förlust som överkursen medför placeraren beror på hur mycket mindre avkastningen blir jämfört med den betalda överkursen. Överkursen för detta obligationslån är 10 %. Specialsituationer I samband med marknadsavbrott eller andra särskilda händelser kan emittenten bli tvungen att göra vissa ändringar i beräkningssätten eller byta den underliggande tillgången. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten anser vara nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet*. Om emittenten bedömer att ändringar eller byte av underliggande tillgång inte är ett skäligt alternativ kan emittenten beräkna avkastningen i förtid. I sådana fall får placeraren på kapitalet en marknadsmässig ränta som kan vara större eller mindre än det nominella värdet under den återstående löptiden. Ersättningsfonden för investerare Ersättningsfonden för investerare ersätter inte sådana förluster som beror på obligationens placeringsrisk, såsom emittentens insolvens eller kursförändringar, eller kundens felaktiga placeringsbeslut. *Grundprospektet på engelska finns på emittentens webbplats / en/ investor-relations/ debt-andrating/ Prospectuses/. 7

8 LÅG RISK*. Strukturerade placeringsprodukter vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen om emittenten är solvent. Placeringen innehåller en överkurs på högst 15 %. Kapitalskyddet gäller bara på förfallodagen och täcker inte överkurs eller de kostnader och avgifter som placeraren betalat. Risken avseende emittentens betalningsförmåga beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Trots denna riskklassificering ska placeraren noggrant ta del av denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. ANSVARSFRISKRIVNING Nordea Markets är det internationella kommersiella namnet på Nordeas aktiviteter på kapitalmarknaden. Uppgifterna är avsedda som bakgrundsinformation bara för mottagarens eget bruk. Den givna informationen representerar Nordea Markets uppfattning vid tidpunkten för meddelandets datering och kan ändras utan ett separat meddelande. Detta dokument är inte en fullständig redogörelse för produkten eller riskerna med den och bör inte behandlas som en sådan eller tillämpas utan mottagarens eget övervägande. Uppgifterna är inte avsedda som placeringsråd, offert eller uppmaning till givande av offert för köp eller försäljning av finansiella instrument. Uppgifterna berör inte någon enskild mottagares placeringsmål, finansiella ställning eller preferenser. Innan beslut om placering eller upptagande av kredit fattas är lämplig professionell rådgivning för respektive situation att rekommendera. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utvecklingen inte är någon garanti för kommande avkastning. Nordea Markets är inte och har inte för avsikt att vara en rådgivare i fråga om skatter, bokföring eller juridik på något av sina verksamhetsställen. Detta dokument får inte kopieras, delas ut eller publiceras i något som helst syfte utan skriftligt samtycke som Nordea Markets gett på förhand. Tjänsteleverantör: Nordea Bank AB (publ), filial i Finland, Hamnbanegatan 5, NORDEA, FO-nummer Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag, hemort Stockholm, reg.nr , registreringsmyndighet Bolagsverket, Sverige * Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finlands klassificering med tre riskklasser där nivå 1 är behäftad med minsta risk och nivå 3 med högsta risk. 8

9 Viktiga uppgifter Produktens namn: Aktieobligation Europeiska Bolag ESG Teckningstid: Teckningsställen: Du kan teckna aktieobligationen på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn (lna/ msa) och i nätbanken på Emissionsdatum: Emittent: Nordea Bank AB (publ), kreditbetyg Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA- (Standard & Poor s, stabila utsikter). Minsta teckning: euro Valör: euro Teckningspris: Fast 110 % Lånenummer och ISIN: B671, FI Förfallodag: Underliggande tillgång: En aktiekorg som består av följande aktier med lika vikt: Ahold Delhaize, Roche Holding, AXA, Nestle, Skandinaviska Enskilda Banken, Tele2, Veolia Environnement, UPM-Kymmene, ABB och Kone. Läs mer på sidan 4. Startkurs: Slutkurs: Månatlig genomsnitt mellan och Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet: Den avkastning som betalas på förfallodagen fastställs utifrån en avkastningsfaktor och värdeutvecklingen av den aktiekorg som utgör underliggande tillgång. Aktiekorgens värdeutveckling beräknas som genomsnittlig procentuell förändring mellan start- och slutkursen för aktierna i korgen. Om värdeutvecklingen är positiv, beräknas avkastningen genom att multiplicera värdeutvecklingen med en avkastningsfaktor på 100 %*. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ betalas ingen avkastning. Det nominella kapitalet återbetalas på förfallodagen oberoende av utvecklingen av den underliggande tillgången. Överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betalningsförmåga. Struktureringskostnad: Struktureringskostnaden är cirka 3,0 procent, vilket motsvarar en årlig kostnad på cirka 0,6 procent, om man behåller placeringen fram till förfallodagen. Kostnaden ingår i teckningspriset, vilket innebär att den inte dras av från den avkastning som betalas eller det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. Struktureringskostnaden baserar sig på värdena av lånets ränteoch derivatplaceringar på värderingsdagen I struktureringskostnaden ingår emittentens alla kostnader för lånet, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen. Emittenten tar inte ut separata teckningsprovisioner för lånet. Sekundärmarknad: Under normala marknadsförhållanden strävar emittenten efter att notera ett återköpspris för obligationslånen. Återköpspriset kan över- eller understiga det nominella värdet. Beskattning: Eventuell avkastning på förfallodagen utgör kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen för allmänt skattskyldiga fysiska personer i Finland och inhemska dödsbon enligt gällande lagstiftning. Förvaring: För förvaring tas det eventuellt ut en avgift enligt vid var tid gällande prislista. Säkerhet: Ingen säkerhet har ställts för obligationen. Inställning av emission: Emittenten har rätt att ställa in emissionen av obligationslånet om ekonomiska omständigheter ändras, obligationslånet inte tecknas i tillfredsställande grad eller om något sådant inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Emissionen ställs också in om avkastningsfaktorn understiger 90 %. Notering: Man ansöker inte om notering av obligationslånet på börsen. Obligationslånet B671 emitteras inom ramen för Nordea Bank AB:s (publ) obligationsprogram, daterat och kompletterat senare (obligationsprogram som i enlighet med prospektdirektivet notifierats från Irland till Finansinspektionen i Finland). Grundprospektet på engelska finns på emittentens webbplats / en/ investor-relations/ debt-and-rating/ Prospectuses/. De slutliga villkoren och grundprospektet för lånen finns tillgängliga hos säljaren. Den engelska versionen av lånevillkoren är bindande. * Avkastningsfaktorn är preliminär. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs , och den är minst 90 %. 8

10 Bolag vars affärsmodeller tar hänsyn till de utmaningar, som hållbar utveckling ställer, är framtidens vinnare. -Sasja Beslik, Nordea Sustainable Finance, oktober

11 Anteckningar:

12 Nordea Bank AB (publ), filial i Finland Hamnbanegatan 5 FI Nordea FO-nummer Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag Hemort Stockholm Reg.nr Registreringsmyndighet: Bolagsverket, Sverige Du kan teckna aktieobligationen på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn (lna/ msa) och i nätbanken på