Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport december 2014
innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Fastighetsöversikt 5 Drift, förvaltning och finansiering 6 Struktur 7 Allmänt om bolaget 7 2 Kvartalsrapport december 2014
Huvudpunkter Bolaget har beslutat att inte beräkna NAV-kurs (Net Asset Value) detta kvartal till följd av den pågående försäljningen av Kongsberg-portföljen. Försäljningen av portföljen i Kongsberg är villkorad av en börsnotering av bolaget Polar Star Realty Trust Inc. (PSRT) i New York som förväntas bli genomförd under januari. Bolaget återkommer till aktieägarna med mer information om transaktionen och en ny beräkning av NAV-kurs under första kvartalet 2015. Nyckeltal för Global Fastighet Utbetalning 2008 AB 1) Marknadsvärde av fastigheter (MSEK) 1454 GEOGRAFISK FÖRDELNING Sverige 70 % Tyskland 3 % Norge 27 % SEGMENTFÖRDELNING Kontor 27 % Bostäder 69 % Annat 4 % INTÄKTER, VAKANS OCH AREAL Årliga brutto hyresintäkter (MSEK) 115 Ekonomisk vakans 0,2 % Areal (Kvm) 162 132 FINANSIERING Totalt lån (MSEK) 914 Räntebindning 86 % Genomsnittlig låneränta 4,5 % Löptid lån (år) 5,4 Överkurs MNOK** - 70,5 MANDAT Etableringsår 2008 Avvecklingsperiod 2018-2020 SENASTE BERÄKNADE AKTIEKURS (VÄRDEJUSTERAT EGENKAPITAL) PER 15.09.2014* Utveckling senaste kvartalet 7,7 % Utveckling senaste året 11,5 % Utveckling senaste tre åren 23,4 % Utveckling sedan start 36,6 % HISTORISKA UTBETALNINGAR 2009 0,30 2010 0,40 2011 1,00 2012 0,40 2013 0,75 2014 0,50 Totalt 3,35 (1) Eftersom bolaget inte beräknar någon ny NAV-kurs för kvartalet anges talen per 30.06.2014. * Beräknad värdeutveckling förutsätter att utbetalningar har följt samma avkastning som bolaget. ** 50 procent av överkursen är hänsyntagen i beräkningen av aktiekursen. Kvartalsrapport december 2014 3
SEK 16 SEK 14 SEK 12 Kurs per aktie SEK 10 SEK 8 SEK 6 SEK 4 SEK 2 SEK 0 15.03.2008 15.06.2008 15.09.2008 15.12.2008 15.03.2009 15.06.2009 15.09.2009 15.12.2009 15.03.2010 15.06.2010 15.09.2010 15.12.2010 15.03.2011 15.06.2011 15.09.2011 15.12.2011 15.03.2012 15.06.2012 15.09.2012 15.12.2012 15.03.2013 15.06.2013 15.09.2013 15.12.2013 15.03.2014 15.06.2014 15.09.2014 Nominell kurs A-aktier Utdelningsjusterad kurs * * Beräknad värdeutveckling förutsätter att utbetalningar har följt samma avkastning som bolaget. Eftersom bolaget inte beräknar någon ny NAV-kurs för kvartalet visas kursgraf per 2014.09.30. 4 Kvartalsrapport december 2014
PORTFÖLJÖVERSIKT Investering Läge Segment Valuta Ägarandel Antal kvm* Årlig hyra (tnok) Andel av årlig hyra Umeå Sverige Bostäder SEK 91 % 72 482 60 773 51 % Kongsberg Norge Kontor NOK 20 % 71 000 21 012 20 % Terningen Arena Norge Kontor NOK 45 % 16 250 16 412 16 % Övik Sverige Hotell SEK 70 % 5 600 6 092 6 % Kaldnes Norge Kontor NOK 70 % 1 811 3 788 4 % Altenstadt Tyskland Bostäder EUR 100 % 3 069 3 357 3 % Summa 170 212 111 434 100 % *100% oberoende av ägarandel Tyskland 2 % Geografisk fördelning (andel av kvm) Tyskland 2 % ANDEL AV EGET KAPITAL (marknadsvärde lån) Övik 6 % Altenstadt Kaldnes 3 % 4 % Övik 6 % Altenstadt Kaldnes 3 % 4 % Sverige 43 % Sverige 43 % Norge 55 % Norge 55 % Terningen Arena 16 % Terningen Arena 16 % Umeå 51 % Umeå 51 % Kongsberg 20 % Kongsberg 20 % Kartan visar den geografiska spridningen av bolagets investeringar. Kvartalsrapport december 2014 5
Drift, förvaltning och finansiering PÅGÅENDE FÖRSÄLJNING AV KONGSBERG- PORTFÖLJEN Bolaget har ingått avtal om försäljning av Kongsberg-portföljen. Försäljningen genomförs som en bolagstransaktion där det är bolaget Midgard Holding AS som säljs. Transaktionen är villkorade av en börsnotering av bolaget Polar Star Realty Trust Inc. (PSRT) i New York. Transaktionen förväntas bli genomförd underunder första kvartalet och betalning vid en eventuell transaktion kommer att erläggas delvis i kontanter och delvis aktier i det övertagande bolaget. Bolaget äger 20 procent av aktierna i investeringen i Kongsberg, medan resterande 80 procent ägs av Global Eiendom Utbetalning Norge 2007 AS, ett bolag som också förvaltas av Obligo Investment Management (Obligo). Den underliggande fastighetsportföljen som eventuellt säljs omfattar cirka 71 000 kvadratmeter fördelat på tre kontorsfastigheter i Kongsberg, Norge. När transaktionen eventuellt genomförts kommer styrelsen i bolaget att göra en grundlig utvärdering av hur den förbättrade likviditetssituationen i bolaget kan användas. Bland alternativen finns investeringar i befintlig fastighetsportfölj, amortering av lån och eventuell utbetalning till aktieägarna. Bolaget kommer att återkomma till aktieägarna med mer information om transaktionen och ny beräknad NAV-kurs under första kvartalet 2015. OPERATIONELL DRIFT Samtliga av bolagets investeringar genererar ett stabilt och bra kassaflöde. Hotell Övik 6 Kvartalsrapport december 2014
struktur Cirka 900 aktieägare i Norge (huvudsakligen privatpersoner) Cirka 1 400 aktieägare i Sverige (huvudsakligen privatpersoner) Global Eiendom Utbetaling 2008 AS (Norge) Global Fastighet Utbetalning 2008 AB (Sverige) 58 % 42 % Global Eiendom Utbetaling Norge 2008 AS (Norge) 91 % 45 % 20 % 70 % 100 % 70 % Umeä Terningen Arena Kongsberg Övik Altenstadt Kaldnes Kontorbygg AS Umeä 72 482 kvm 2008 MNOK 61.0 Elverum 16 250 kvm 2011 MNOK 16.4 Kongsberg 71 000 kvm 2008 MNOK 21.0 Örensköldsvik 5 600 kvm 2011 MNOK 6.1 Altenstadt 3 069 kvm 2010 MNOK 3.4 Tønsberg 1 811 kvm 2012 MNOK 3.8 Allmänt om bolaget OM BOLAGET Bolaget genomförde emissioner under 2008 och har sex investeringar i Norge, Sverige och Tyskland. Totalt sett består portföljen av cirka 160 000 kvadratmeter fastigheter. INVESTERINGSMANDAT GFU 2008 AB är ett onoterat svenskt aktiebolag, registrerat i Sverige. Bolaget har investerat i hyresbostäder och kommersiella fastigheter i Europa. Enligt bolagets investeringsmandat ska fastighetsportföljen realiseras senast mellan 2018 och 2020, beroende på när marknadsläget gör detta mest gynnsamt för investerarna. AVKASTNINGSMÅLSÄTTNING Bolagets målsättning är en netto egenkapitalavkastning före skatt motsvarande minst nio procent per år, mätt som ett genomsnitt över perioden som bolaget har verksamhet. Det ges ingen garanti för att avkastningsmålsättningen uppnås. PERIODISKA UTBETALNINGAR I enlighet med prospekt har bolaget en målsättning om årliga utbetalningar till aktieägarna. Baserat på bolagets ekonomiska situation värderar styrelsen om det kan göras årliga utbetalningar. Det är bolagsstämman som eventuellt beslutar om utbetalningar till aktieägarna. Det ges ingen garanti för att bolaget gör årliga utbetalningar till aktieägarna. Kvartalsrapport december 2014 7
Om rapporten Denna rapport är utarbetad av Obligo Investment Management AS, ett dotterbolag till Agasti Holding ASA. Rapporten bygger på källor som Obligo Investment Management AS anser vara tillförlitliga, men Obligo Investment Management AS kan inte garantera att informationen i rapporten är riktig eller fullständig. Alla upplysningar om framtida förhållande är förknippade med en rad förutsättningar och ger ingen garanti för framtida utveckling. Denna osäkerhet är knuten både till förhållanden i marknaden och till bolaget GFU 2008 AB. Ändringar i marknaderna kan komma snabbt och kan komma att få stor betydelse för utvecklingen i aktiekursen i GFU 2008 AB. Historisk avkastning är inte någon tillförlitlig indikator på framtida avkastning. Obligo Investment Management AS tar inget ansvar för direkt eller indirekt förlust eller kostnad som uppstår av användningen av denna rapport. Investerare är medvetna om att det finns en risk för förlust på en investering i finansiella instrument, och Obligo Investment Management AS garanterar inte ett visst resultat. Denna rapport skall inte uppfattas som ett anbud eller en rekommendation om köp eller försäljning av aktien. Denna rapport är till bolagets aktieägare och är inte avsedd för offentlig publikation. 8 Kvartalsrapport december 2014
Obligo Investment Management AS PB 1753, 0122 Oslo, Norge www.obligoim.com www.kursiv.no