LE2 INVESTERINGSKALKYLERING

LE2 INVESTERINGSKALKYLERING FÖRE UPPGIFTER... 2 2.1 BANKEN... 2 2.2 CONSTRUCTION AB... 2 2.3 X OCH Y... 2 UNDER UPPGIFTER... 3 2.4 ETT INDUSTRIFÖRETAG... 3 2.5 HYRA ELLER LEASA... 3 2.6 AB PRISMA... 3 2.7 LANTBRUKARE SVENSSON... 4 2.8 EXTRUDERN... 4 LÖSNINGSFÖRSLAG FÖRE UPPGIFTER... 5 LÖSNINGSFÖRSLAG UNDER UPPGIFTER... 5 1

FÖRE UPPGIFTER 2.1 Banken Hjälp nedan pesone med sina fågo king spaande: a) Kalle sätte in 100 000 k på banken idag. Vad få han då i slutet av å fem om bankäntan ä 10 %? b) Stina gå till en annan bank som ebjude 12 % änta på insatt kapital. Hu mycket ska Stina sätta in fö att få samma belopp som Kalle få i slutet av å fem? c) Hu mycket ska Kalle sätta in idag om han vill ha 100 000 k i slutet av å fem om bankäntan ä 10 %? d) Joakim få 2 000 k som utfalle i slutet av vaje å unde 8 å med en kalkylänta på 6 %. Hu mycket ä det vät idag? e) David vill bli miljonä om 30 å, men han vill baa göa en engångsinsättning idag. Hu sto bli denna om han ha samma bankänta som Joakim? f) Om David istället skulle få 10 % änta hu mycket behöve han då sätta in idag? 2.2 Constuction AB Föetaget Constuction AB öveväge att göa en investeing i en ny poduktionsutustning. Gundinvesteing 300 000 k Inbetalning 70 000 k/å Utbetalning 20 000 k/å Restväde 40 000 k Ekonomisk livslängd 12 å Kalkylänta 12 % a) Beäkna paybacktiden b) Beäkna nuvädet c) Beäkna annuiteten 2.3 X och Y Vilken av maskinena X och Y ä att föeda om följande data gälle: X Y Gundinvesteing 20 000 k 25 000 k Inbetalningsöveskott 5 000 k/å 6 000 k/å Ekonomisk livslängd 10 å 10 å Kalkylänta 10 % 10 % Restväde 0 k 0 k a) Enligt paybackmetoden? b) Enligt nuvädemetoden? 2

UNDER UPPGIFTER 2.4 Ett industiföetag Inom ett industiföetag, som enligt sina egna esultatpognose komme att göa goda vinste unde det nämaste decenniet, öveväge man ett antal sinsemellan obeoende investeinga. En av dessa se ut enligt: Gundinvesteing Ekonomisk livslängd Åligt inbetalningsöveskott Restväde 100 000 k 7 å 36 000 k 12 000 k a) Beäkna investeingens nuväde vid kalkyläntan 20 %. Bestäm också annuitetsbeloppet. Ä investeingen lönsam? b) Om intenäntemetoden skulle användas fö utvädeing av investeingen ovan, vilken ekvation skulle du då behöva ställa upp? (OBS! Ställ endast upp ekvationen, lös den ej!). Nä ä en investeing lönsam enligt denna metod? c) Beäkna investeingens paybacktid. Nä ä en investeing lönsam enligt denna metod? 2.5 Köpa elle leasa Ett föetag som ha beslutat sig fö att anskaffa en maskin stå infö valet att antingen köpa maskinen elle hya den av ett leasingbolag. Maskinen kosta 250 000 k i inköp och ha en ekonomisk livslängd på 7 å, vaefte den beäknas kunna säljas fö 30 000 k. Maskinen beäknas ge upphov till difts- och undehållskostnade på 20 000 k vaje å. Leasingbolaget begä 60 000 k i hya pe å och kontaktet ha en vaaktighet på 7 å. Däefte tillfalle maskinen leasingbolaget. Då leasingbolaget lämna viss sevice unde kontaktstiden beäknas undehållskostnadena sjunka med 2 000 k pe å vid leasing. Föetagets kalkylänta ä 10 %. Betalningana (utom gundinvesteingen) antas intäffa i slutet av vaje å. a) Vilket sätt att anskaffa maskinen bö föetaget välja? b) Vid vilken åshya bli altenativen likvädiga? 2.6 AB Pisma AB Pisma öveväge att antingen nu elle om två å övelåta den del av sin veksamhet som bedivs i fabiken Sekunda (som nu ä fölustbingade) till en av sina fämsta konkuente fö att helt kunna ägna sig åt kontosmaskintillvekning vid fabikena Pisma och Tio. Eftesom avkastningsmöjlighetena fö de podukte som Sekunda tillveka inte ä så goda just nu äkna man inte med att ehålla me än 200 000 k fö Sekunda vid övelåtelsen. Avkastningsmöjlighetena fö de podukte som föetaget tillveka bedöms dock snat bli bätte. Man äkna med att om två å kunna sälja Sekunda till en annan konkuent fö 345 000 k. Om man behålle Sekunda äkna man med en fölust på Sekundas veksamhet av 150 000 k det fösta ået och en vinst av 5 000 k anda ået. Vinst espektive fölust antas uppkomma i slutet av espektive å. Inga kostnade som avse Sekunda komme att kvastå efte fösäljningen. AB Pisma äkna med en kalkylänta på 8 %. a) Ska AB Pisma sälja Sekunda nu elle vänta till slutet av det anda ået? b) Till vilket väde få fölusten i slutet av fösta ået uppgå fö att det ska vaa ekonomiskt likgiltigt om man sälje nu elle i slutet av anda ået? 3

2.7 Lantbukae Svensson Lantbukae Svensson ä stolt ägae till Klippans Gåd. Då man nyligen byggt ut ladugåden och skaffat fle ko vill man köpa en ny mjölkmaskin. Svensson ha fått en offet på en maskin fån Mjölkalätt AB och sammanställt följande data fö maskinen. Gundinvesteing: Inbetalninga: Utbetalninga: Restväde: 800 000 k 200 000 k/å 30 000 k/å 200 000 k Man äkna med att kunna använda maskinen i 8 å. Svensson som visseligen ha gått ett antal ekonomikuse ha svåt att bestämma sig fö om investeingen komme att vaa lönsam elle ej. Han ha dock lyckats bestämma kalkyläntan till 10 %. a) Beäkna investeingens paybacktid och nuväde. Ett pa daga senae dimpe en ny offet ne i Svenssons bevlåda. Denna gång fån AutoMjölk AB. Svensson sammanställe följande data fö AutoMjölks maskin. Gundinvesteing: Inbetalninga: Utbetalninga: Restväde: Ekonomisk livslängd: 400 000 k 140 000 k/å 45 000 k/å 120 000 k 10 å b) Jämfö de båda investeingsaltenativen med hjälp av annuitetsmetoden. Ange annuitetena och avgö vilket av altenativen som ä bäst. c) Om Svensson istället skulle vilja använda intenäntemetoden, vilken ekvation skulle han behöva ställa upp fö AutoMjölks maskin fö att få fam intenäntan? Ställ upp ekvationen, lös den ej! 2.8 Extuden Ett föetag som tillveka plastdetalje genom fompessning ha beslutat sig fö att anskaffa ytteligae en extude (plastpessningsmaskin). I denna situation öveväge föetaget altenativet att själva köpa maskinen, men ha även ebjudits två olika altenativ av det enda leasingbolag som hy ut dylika maskine. Extuden ha en ekonomisk livslängd på 7 å och föetaget tillämpa en kalkylänta på 15 %. De te altenativen ä följande: Altenativ 1: Köpa maskin Inköpskostnad: 1 700 tk Diftskostnad/å: 80 tk Sevicekostnad/å: 20 tk Restväde: 400 tk Altenativ 2: Hya maskin Hya/å: 370 tk Diftskostnad/å: 80 tk Sevicekostnad/å: 50 tk Altenativ 3: Hy/Köp Fom å 1 tom å 3: Hya/å: Diftskostnad/å: Sevicekostnad/å: Fom å 4 tom å 7: Inköpskostnad: Diftskostnad/å: Sevicekostnad/å: Restväde: 370 tk 80 tk 50 tk 1 400 tk 80 tk 20 tk 400 tk Skillnaden mellan de två altenativen som leasingbolaget ebjude ä således att man vid altenativ 2 endast hy maskinen, medan altenativ 3 innebä att man föst hy, men efte te å köpe maskinen till ett educeat pis. I övigt käve leasingbolaget att föetaget även ingå ett seviceavtal med dem till ett fast pis/å. a) Vilket altenativ bö föetaget välja? b) Vid vilket estväde på extuden ä altenativ 1 likvädigt med altenativ 2? 4

LÖSNINGSFÖRSLAG FÖRE UPPGIFTER 2.1 a) KAPitaliseingsfakton 100 000 * (1+) n = x 100 000 * (1+0,1) 5 = 161 051 k b) NUVädefakton 161 051 * 1/(1+) n = x 161 051 * 1/(1+0,12) 5 = 91 385 k c) NUVädefakton 100 000 * 1/(1+) n = x 100 000 * 1/(1+0,1) 5 = 62 092 k d) NUSummefakton 2000 * 1-(1+) n / = x 2000 * 1-(1+0,06) 8 / 0,06 = 12 420 k e) NUVädefakton 1 000 000 * 1/(1+) n = x 1 000 000 * 1/(1+0,06) 30 = 174 110 k f) NUVädefakton 1 000 000 * 1/(1+) n = x 1 000 000 * 1/(1+0,1) 30 = 57 309 k 2.2 a) Payback = G / a a = I U 70 000 20 000 = 50 000 300 000 / 50 000 = 6 å b) NPV = - G + a * NUS(n å, x %) + R * NUV(n å, x %) -300 000 + 50 000 * 1-(1+0,12) 12 / 0,12 + 40 000 * 1/(1+0,12) 12 = 19 986 k c) Annuitetfakton = / 1-(1+) n Annuitet = ((- G + R * NUV(n å, x %)) * Ann(n å, x %)) + a alt. NPV * Ann(n å, x %)) (-300 000 + 40 000 * 1/(1+0,12) 12 ) * 0,12 / 1-(1+0,12) 12 + 50 000 = 3 226 k alt. 19 986 * 0,12 / 1-(1+0,12) 12 = 3 226 k 2.3 a) Payback = T = G / a Maskin X Maskin Y 20 000 / 5 000 = 4 å 25 000 / 6 000 = 4,16666å dvs. 4 å och 2 månade Välj maskin X ty kotast paybacktid b) NPV = - G + a * NUS(n å, x %) + R * NUV(n å, x %) Maskin X Maskin Y -20 000 + 5 000 * 1-(1+0,1) 10 / 0,1 = 10 723 k -25 000 + 6 000 * 1-(1+0,1) 10 / 0,1 = 11 867 k Välj maskin Y ty högst NPV LÖSNINGSFÖRSLAG UNDER UPPGIFTER 2.4 a) Nuväde = 33 114 k Annuiteten = 9 187 k Ja, investeingen ä lönsam. (1 + ) b) 100 000+36 000 + 12000(1 + ) =0 Alt. ekvation med annuiteten = 0 En investeing ä lönsam enligt denna metod om intenäntan övestige föetagets kalkylänta. c) Paybacktiden = 2,78 å En investeing ä lönsam enligt denna metod då paybacktiden undestige den av föetaget fastställda åtebetalningstiden. 5

2.5 a) Köpa NPV = - G + a * NUS(n å, x %) + R * NUV(n å, x %) - 250 000 20 000 * NUS(7å,10%) + 30 000 * NUV(7å,10%) - 250 000 20 000 * 4,8684 + 30 000 * 0,5132 = -331 974 k dvs NPV Annuitet = NPV * Ann (n å, x %) -331 974 * Ann (7å,10%) -331 974 * 0,2054 = -68 189 dvs Annuitetsbeloppet som ä det åliga beloppet öve 7 å med hänsyn till kalkyläntan på 10% Leasa Det åliga beloppet öve 7 å med hänsyn till kalkyläntan på 10% ha vi edan fö att leasa och behövs ej äknas ut. Annuitet -60 000-20 000 +2000 = -78 000 k Sva: Då vi endast se till utbetalninga välje vi det altenativ som ha högst väde dvs att köpa b) Altenativen ä likvädiga då leasingkostnaden + undehållskostnaden = annuiteten fö köp, dvs. då leasingkostnaden ä -68 189 18 000 = 50 189 k 2.6 a) Sälja nu: Nuväde = 200 000 k Sälja om två å: Nuväde = (-150 000/(1+ 0,08)) + ((5 000 + 345 000)/(1 + 0,08) 2 ) = 161 180 k Välj att sälja nu! b) Ekonomiskt likgiltigt vad man välje nä altenativens nuväden ä lika stoa. (x/1+0,08) + (5000 + 345 000)/(1+ 1,08) 2 = 200 000 k Dvs. x = 108 074 k 2.7 a) G=800 000 I=200 000 U=30 000 R=200 000 =10% n=8 å G 800000 Paybacktid= = = 4,7å I U 170000 n (1 + ) n Nuväde Mjölkalätt =-G + (I-U) + R(1 + ) = 8-8 = 800000 +170000 + 200000 (1+ ) =200 239 k b) G=400 000 I=140 000 U=45 000 R=120 000 6

=10% n=10 å 10-10 Nuväde AutoMjölk = 400000 + 95000 + 120000 (1+ ) =229 999 k Annuitet AutoMjölk = Nuväde* = 229999* =37 431 k n 10 (1 + ) Annuitet Mjölkalätt = 200239* =37 533 k 8 Alltså: välj maskinen fån Mjölkalätt ty Annuitet Mjölkalätt > Annuitet AutoMjölk c) Nuväde=0 10 (1 + ) -10 400000 + 95000 + 120000 (1+ ) = 0 2.8 a) Altenativ 1: Köpa maskin Nuväde = - 1700000 (80000 + 20000) + 400000 = - 1 965 667 k Altenativ 2: Hya maskin 1 Nuväde = (- 370000-80000 - 50000) = - 2 080 210 k Altenativ 3: Hy/Köp 3 Nuväde = - 500000 1400000 3-100000 + 400000 = - 2 099 480 Föetaget bö välja altenativ 1 eftesom det ge den lägsta totalkostnaden. 3 b) - 1700000 (80000 + 20000) - 2 116 042 + x * (1+)^-7 = - 2 080 210 k x * (1+)^-7 = - 2 080 210 k + 2 116 042 x * (1+)^-7 = 35 832 x = 95 314 + x = - 2 080 210 k 7