Marknadsföringsmaterial HANDElsbankens certifikat november/december 2011 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 4 dec
Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram två nya certifikat som gör det lättare att få god avkastning i rådande marknad. KREDITCERTIFIKAT NORDISKA BOLAG Kreditcertifikat Nordiska bolag passar dig som söker en räntebärande placering med högre avkastningspotential än vanliga ränteplaceringar. PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE För dig som vill placera på Stockholmsbörsen, men är osäker på om börsen kommer gå upp eller ner, kan vi erbjuda Premiumcertifikat Sverige. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt 20 procent eller mer, så länge som börsen inte någon gång under löptiden fallit mer än 40 procent. 2
Den 7 november 2011 Svårt att bestämma sig? De senaste veckorna har börsen återhämtat sig en del. Men vi har också haft en del dagar med stora nedgångar. De stora rörelserna pekar på att placerarna på börsen har svårt att bestämma sig. För aktiemarknaden talar företagens höga vinster, starka finanser och aktiernas låga värdering. Mot aktiemarknaden talar de osäkra konjunkturutsikterna, krisen i euro-samarbetet och den höga skuldsättningen i många länder. När det är svårt att bestämma sig är det lätt att göra ingenting, det vill säga låta sina pengar stå kvar på konto. Det kan mycket väl vara ett bra beslut, i varje fall för kortsiktigt sparande. Men på längre sikt ger det garanterat låg avkastning. En idé är därför att börja göra placeringar med större potential vid olika tidpunkter och med olika inriktning. Kreditcertifikat Nordiska bolag ger en kreditrisk på de välkända bolagen SCA, Securitas, Stora Enso och Volvo samt på Handelsbanken. I gengäld får du en betydligt högre avkastning än på vanliga ränteplaceringar. För dig som hellre vill placera på aktiemarknaden, men med lite lägre risk än vanligt, erbjuder vi Premiumcertifikat Sverige. Premiumcertifikatets avkastning följer med börsen upp om den stiger kraftigt. Skulle börsen stiga svagt, gå sidledes eller falla betalar certifikatet en fast premie på 20 procent, så länge som börsen inte någon gång under löptiden fallit mer än 40 procent. Skulle detta inträffa får du istället en avkastning som motsvarar börsutvecklingen. Premiumcertifikatet kommer med andra ord aldrig att ge sämre avkastning än underliggande index, däremot kommer det i många lägen att gå bättre. Vi hoppas att vi gjort ditt sparval lite lättare. Kontakta ditt Handelsbankskontor om du vill veta mer. Mats Nyman Investeringsstrateg PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3
Kreditmarknaden Företagsobligationer ett sätt att få lite högre ränta Alla typer av ränteplaceringar innebär att man tar en kreditrisk risken att man inte fullt ut får tillbaka det belopp man placerat, med ränta, vid rätt tidpunkt. Mest riskfria brukar man anse att statsobligationer är. De länder som har mest stabil ekonomi, som Sverige och Tyskland, betalar i dag väldigt låga räntor på sin upplåning. Obligationer utgivna av företag ger i regel möjlighet till högre ränta än statsobligationer. Räntan på företagsobligationer beror bland annat på hur starka finanser företagen har, utsikterna för samhällsekonomin och läget för den sektor som företagen är verksamma inom. Just nu, när många är oroade för den ekonomiska utvecklingen, har räntan på många företagsobligationer stigit jämfört med räntan på statsobligationer från kreditvärdiga länder som Sverige och Tyskland. I skrivande stund är räntan på femåriga företagsobligationer med kreditbetyget BBB 1 cirka 3,2 procent högre än räntan på lika långa statsobligationer. Det är fem gånger så mycket som före finanskrisen 2 (se diagrammet). För- och nackdelar Högre avkastning än vanligt räntesparande + Placering kopplad till välkända börsföretag Koppling till fyra bolag bidrar till riskspridning Högre risk än att ha pengarna på konto Placeringens värde varierar under löptiden. Bra betalt i företagsobligationer 5 4 3 2 Kreditcertifikat Nordiska bolag Att ta kreditrisk på nordiska börsföretag är ett bra sätt att få lite högre avkastning på sitt sparande. Nordiska företag har generellt goda finanser. Balansräkningarna är starka, vinsterna höga och belåningen begränsad. De nordiska ekonomierna är också starka. Vi har därför tagit fram ett kreditcertifikat med koppling till fyra nordiska bolag. Nedan följer korta bolagsbeskrivningar samt vilka kreditbetyg de har hos Moody s och Standard & Poor s: SCA (Baa1/BBB+) Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA är ett globalt massaoch pappersföretag med fokus på hygienprodukter och förpackningar. Den huvudsakliga marknaden är Europa, där företaget är en av marknadsledarna inom mjukpapper och wellpapp. SCA är Europas största privata skogsägare och har en årsomsättning på drygt 100 miljarder kronor. Securitas (-/BBB+) Securitas är ett säkerhetsserviceföretag med 280 000 anställda i 45 länder. Securitas grundades 1934 i Helsingborg och har sedan vuxit genom ett stort antal förvärv. Securitas har 18 procent av marknaden för väktartjänster i Europa och 16 procent av marknaden i Nordamerika. Stora Enso (Ba2/BB) Stora Enso Oyj är en integrerad tillverkare av papper, förpackningar och skogsprodukter. Stora Enso anses ofta vara världens äldsta bolag, eftersom det finns dokumentation om gruvan i Falun från år 1288. Stora Ensos juridiska hemvist är Finland. Försäljningen 2010 uppgick till mer än 10 miljarder euro. Volvo (Baa2/BBB) AB Volvo bedriver verksamhet på ett antal olika områden inom transportsektorn. Volvo är ledande på lastvagnar i Europa och näst störst i världen. Andra affärsområden är anläggningsmaskiner, bussar, Volvo Penta, Volvo Aero och finansiella tjänster. Bolaget har cirka 100 000 anställda och omsätter cirka 300 miljarder kronor per år. 1 0-02 -03-04 -05-06 -07-08 -09-10 -11 Skillnad mellan ränta på företagsobligationer och statsobligationer Diagrammet visar skillnaden i ränta på företagsobligationer med kreditbetyget BBB och tyska statsobligationer, båda i euro och med 5 års löptid. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. 1. Läs mer om kreditbetyg på sidan 6. 2. Avser företagsobligationer utgivna i euroområdet, jämfört med tyska statsobligationer. 4
Kreditcertifikat Nordiska bolag Nordiska bolag hjälper dig få bättre avkastning på dina ränteplaceringar Kreditcertifikat Nordiska bolag har 5 års löptid. Kreditcertifikatet ger dig möjlighet att få en kupong på preliminärt 30 procent på återbetalningsdagen, vilket motsvarar en årlig avkastning på 5,3 procent. Som jämförelse ger i dag en svensk statsobligation med ungefär samma löptid cirka 1,4 procent i ränta per år. Kreditcertifikatet är kopplat till antalet så kallade kredithändelser i SCA, Securitas, Stora Enso och Volvo. Fakta om Kreditcertifikat Nordiska bolag Pris per kreditcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 30 % Courtage Fakta om Kupongcertifikat Sverige 1 % Löptid 5 år Namn på börsen CC2CLN6LSHB * Kupongen är preliminärt 30 procent, under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat under löptiden, och utbetalas på återbetalningsdagen. Kupongen fastställs den 8 december 2011. Så här bestäms avkastningen Om det inte inträffar någon kredithändelse i bolagen får du efter drygt fem år tillbaka ditt placerade belopp. För varje kredithändelse som inträffar minskar placerat belopp med en fjärdedel. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. Exempelvis, om du har placerat 100 000 kronor och det sker en kredithändelse under perioden återbetalas 75 000 kronor, om det sker två kredithändelser under perioden återbetalas 50 000 kronor och så vidare, se tabell nedan. Kreditcertifikatet ger en kupong om preliminärt 30 procent på återbetalningsdagen förutsatt att ingen kredithändelse inträffat. Exempelvis, om du har placerat 100 000 kronor får du en kupong om preliminärt 30 000 kronor, förutsatt att ingen kredithändelse inträffat. Precis som med placerat belopp, minskar den framtida kupongen med en fjärdedel för varje kredithändelse som inträffar. Det innebär att om det sker en kredithändelse minskar kupongen från 30 000 kronor till 22 500 kronor. Om två kredithändelser inträffat blir kupongen 15 000 kronor och så vidare. Vad är en kredithändelse? En kredithändelse innebär att ett bolag antingen försätts i konkurs, har stora betalningsdröjsmål eller genomför en så kallad rekonstruktion. Låt oss förtydliga begreppen: Med konkurs menas att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är till exempel lån eller utgivna obligationer. Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Definitionen på en kredithändelse är utformad utifrån ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. Det är också en kommitté inom ISDA som fastslår när en kredithändelse enligt regelverket inträffat. Så här kan det bli 1 Kredithändelse 2 Placerat belopp Återbetalt belopp exkl kupong Kupong Återbetalt belopp inkl kupong Ingen kredithändelse 100 000 kr 100 000 kr 30 000 kr 130 000 kr Kredithändelse i ett bolag 100 000 kr 75 000 kr 22 500 kr 97 500 kr Kredithändelser i två bolag 100 000 kr 50 000 kr 15 000 kr 65 000 kr Kredithändelser i tre bolag 100 000 kr 25 000 kr 7 500 kr 32 500 kr Kredithändelser i fyra bolag 100 000 kr 0 kr 0 kr 0 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 kreditcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en kupong på 30 procent. 2. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. 5
Kreditmarknaden Kreditbetyg hjälper dig bedöma ränteplaceringar kopplade till företag Ett kreditvärderingsinstitut bedömer kreditvärdigheten hos en låntagare. En låntagare kan vara ett företag eller en stat. Kreditvärderingsinstitutet bedömer låntagarens förmåga att fullfölja sina förpliktelser mot långivaren, det vill säga låntagarens förmåga att betala tillbaka lånet samt betala ränta på lånet i tid. Kreditvärderingsinstitutets bedömning av låntagaren mynnar ut i ett betyg som beskriver låntagarens sannolikhet att fullgöra sina åtaganden. Kreditbetygen används av individer och företag som köper obligationer. Kreditbetygsskalan delas grovt in i två delar Investment grade och Non-investment grade. Begreppet Investment grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att bolaget är godkänt som placering för amerikanska pensions stiftelser. För bolag under denna kategori, Non-investment grade, anses kreditrisken vara högre. Det finns två stora kreditvärderingsinstitut, Standard & Poor s och Moody s. De har olika skalor som anger kreditbetyget. Nedan finns en tabell som visar deras olika kreditbetygsskalor, samt var på skalan bolagen i Kreditcertifikat Nordiska bolag befinner sig. Bolag Moody s Standard & Poor s Long-term Short-term Long-term Short-term SCA och Securitas Volvo Stora Enso Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca C P-1 P-2 P-3 Not prime AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C A-1+ A-1 A-2 A-3 B C Prime High grade Upper medium grade Lower medium grade Non-investment grade speculative Highly speculative Substantial risks Extremely speculative In default with little prospect for recovery Investment grade Non-investment grade / / D / In default Källa: Moody s, Standard & Poor s och Handelsbanken Capital Markets. 6
Sverige Stockholmsbörsen en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,1 procent per år sedan år 1900*. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är i dag världsledande inom sina områden. Det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. När tillväxten mattas av påverkas de svenska bolagen snabbt. Trots att svenska börsföretag generellt har goda finanser, hög lönsamhet och starka marknadspositioner har de fallit kraftigt i år. Det beror på den ökade osäkerheten i omvärlden. USA och de flesta länderna i Europa har stora problem med statsfinanserna. Risken för en ny lågkonjunktur har ökat. Och i dag är det svårare att stimulera med räntesänkningar och skattesänkningar. Ser man framåt kan man därför tänka sig två scenarier. I det första scenariot som är vårt huvudsenario lyckas politiker och centralbanker återställa förtroendet för den Svenska börsen är lågt värderad Substansvärdering 7 6 5 4 3 2 1 ekonomiska politiken och tillväxten återhämtar sig stegvis. I detta scenario ger svenska aktier en hög avkastning. I det andra, alternativa, scenariot blir det en förtroendekris för den ekonomiska politiken, eurosamarbetet knakar i fogarna, vi får en ny lågkonjunktur och aktiemarknaden faller ytterligare. Risken för en mycket kraftig börsnedgång begränsas dock av aktiemarknadens låga värdering och bolagens generellt starka finanser. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet är god Svenska bolag är mycket beroende av Europa, Sveriges viktigaste exportmarknad Stockholmsbörsen svänger kraftigt med konjunkturen, både upp och ner. Premiumcertifikat Sverige Nu kan du placera i den svenska aktiemarknaden på ett annorlunda sätt. Med Premiumcertifikat Sverige har du full uppsida om börsen stiger kraftigt. Du får också en god avkastning preliminärt 20 procent på tre år om börsen går sidledes eller faller, så länge som den inte faller mer än 40 procent någon gång under löptiden. Skulle detta inträffa får du istället en avkastning på återbetalningsdagen som motsvarar indexutvecklingen. Premiumcertifikat Sverige kan med andra ord aldrig ge en sämre avkastning än index. Däremot kommer det i många lägen att ge en högre avkastning. 0-90 -92-94 -96-98 -00-02 -04-06 -08-10 Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Per 21 oktober 2011 är värderingen drygt 1,7 gånger eget kapital, det vill säga 30 procent under genomsnittet. Därför är börsen lågt värderad. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. * Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2011. 7
Premiumcertifikat Sverige Placera på en av världens bästa börser med lägre risk än vanligt Premiumcertifikat Sverige har 3 års löptid och är kopplat till OMXS30 index som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Premiumcertifikatet följer indexet i upp- och nedgång, men har även en premiumnivå på preliminärt 20 procent. Definitiv premiumnivå fastställs den 8 december 2011. Premiumnivån innebär att om indexet stiger med mindre än 20 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifikatets värde med 20 procent, vilket motsvarar 5,5 procent per år inklusive courtage. Förutsättningen för att du ska få premien är att indexet inte någon gång under löptiden varit under barriären. Barriären är 40 procent lägre än OMXS30 index stängningskurs den 8 december 2011. Exempelvis, om stängningskursen är 1025 blir barriären 615. Om indexet stiger mer än 20 procent blir värdeökningen i premiumcertifikatet lika stor som uppgången. Om OMXS30 index någon gång fallit mer än 40 procent blir värdeökningen/värdeminskningen lika stor som OMXS30 index förändring från startdagen den 8 december 2011 till och med slutdagen den 8 december 2014. Så här har det gått för indexet* Fakta om Premiumcertifikat Sverige Pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär premiumnivå 20 % Barriär* 60 % Courtage 2 % Löptid 3 år Namn på börsen PCSVE4LSHB *Barriären är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 8 december 2011. 1400 1200 1000 800 600 400 nov -06 nov -07 nov -08 nov -09 nov -10 nov -11 OMXS30 index Barriär *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären är i diagrammet satt till 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 31 oktober 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Om aktieindexet alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index alltid varit lika högt som eller högre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 20 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än aktieindexets uppgång. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 20 procent. Trots att aktieindexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde. Om aktieindexet har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. 8
Premiumcertifikatets värde Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i OMXS30 index påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när aktieindexet alltid har varit lika högt som eller högre än barriären och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriären. Premiumcertifikatets värde Kronor 180 160 140 120 100 80 60 40 Börsutveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % Index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Index har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start 80 % *Utvecklingen i OMXS30 index Källa: Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 OMXS30 index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären OMXS30 index har varit lägre än barriären Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 17,0 % 160 000 kr 16,0 % 160 000 kr 16,0 % 45 % 13,2 % 145 000 kr 12,3 % 145 000 kr 12,3 % 30 % 9,1 % 130 000 kr 8,3 % 130 000 kr 8,3 % 15 % 4,8 % 120 000 kr 5,5 % 115 000 kr 4,0 % 0 % 0,0 % 120 000 kr 5,5 % 100 000 kr -0,6% -15 % -5,3% 120 000 kr 5,5 % 85 000 kr -5,8% -30% -11,2 % 120 000 kr 5,5 % 70 000 kr -11,7 % -45% -18,1 % 55 000 kr -18,4 % -60% -26,3% 40 000 kr -26,5% 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en premiumnivå på 20 procent. 2. Inklusive courtage på 2 procent. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 4 december. Betalning sker den 8 december. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 9
Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är 100 stycken. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 4 december 2011 och betalning sker den 8 december 2011. Courtage Courtaget är 1 procent på priset för Kreditcertifikat Nordiska bolag och 2 procent på priset för Premiumcertifikat Sverige. Underliggande tillgång Kreditcertifikat Nordiska bolag (CC2CLN6LSHB): SCA, Securitas, Stora Enso och Volvo Premiumcertifikat Sverige (PCSVE4LSHB): OMXS30 TM index Startkurs och startdag Startdag för Kreditcertifikat Nordiska bolag är den 8 december 2011. Startkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 8 december 2011. Barriär Barriären för Premiumcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 8 december 2011. Premiumnivå Premiumnivån är preliminärt 20 procent. Definitiv premiumnivå fastställs den 8 december 2011. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i OMXS30 TM index förändras fram till den 8 december 2011. Kupong Kupongen i Kreditcertifikat Nordiska bolag är preliminärt 30 procent, under förutsättning att ingen kredithändelse har inträffat, och betalas ut på Återbetalningsdagen. Definitiv kupong fastställs den 8 december 2011. Nivån på kupongen för Kreditcertifikat Nordiska bolag avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och hur marknadspriset på de ingående bolagens skulder förändras fram till den 8 december 2011. Kupong vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av bolagen i Kreditcertifikat Nordiska bolag kommer kupongen att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar kupongen med en fjärdedel. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag, det vill säga kupongen kan inte bli negativ. Kredithändelse En kredithändelse inträffar när ett bolag antigen försätts i konkurs, har stora betalningsdröjsmål eller genomför en rekonstruktion under tiden från och med startdagen till och med slutdagen. Återbetalt belopp vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av de ingående bolagen i Kreditcertifikat Nordiska bolag kommer det återbetalda beloppet att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med en fjärdedel. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 12 december 2011. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/ certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs och Slutdag Slutdag för Kreditcertifikat Nordiska bolag är den 20 december 2016. Slutkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängingskurs den 8 december 2014. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Kreditcertifikat Nordiska bolag är den 10 januari 2017. Återbetalningsdagen kan senareläggas om en kredithändelse inträffar, dock kommer återbetalningsdagen vara senast 90 kalenderdagar efter en sådan kredithändelse. Återbetalningsdag för Premiumcertifikat Sverige är den 2 januari 2015. Bolag och index Information om bolag och index finns i Slutliga Villkor. Licens Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexet i denna broschyr. Licensgivarens ansvarsbegränsning för det finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 6 december 2011. Volymen är begränsad till 2 000 000 stycken i respektive certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställd startkurs, fastställd barriär, fastställd premiumnivå och fastställd kupong publiceras på www.handelsbanken.se/certifikat från och med den 12 december 2011. Handelsbanken kommer att ställa in Kreditcertifikat Nordiska bolag om kupongen inte kan fastställas till minst 25 procent och Premiumcertifikat Sverige om premiumnivån inte kan fastställas till minst 15 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Kreditcertifikat Nordiska bolags skattemässiga status är inte klarlagd. Enligt Handelsbankens bedömning torde det beskattas som en fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Kreditcertifikaten är att betrakta som marknadsnoterade. Kapitalvinster och kapitalförluster i Premiumcertifikat Sverige beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken. se/prospekt-ochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. 10
Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med certifikat Utöver de produktspecifika riskerna finns det generella risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk - emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntas framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. 11
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 12