räntesäkring Räntesäkra lån

Transkript

1 Räntesäkra lån

2 Räntesäkra företagets lån För många företag är lån ett av flera sätt att finansiera verksamheten. Förändringar av ränteläget kan skapa ovisshet om framtida utgifter och därmed också risker. Genom att aktivt hantera sådana risker genom räntesäkring, är det möjligt att stabilisera de finansiella villkoren och skapa bättre förutsättningar för ett varaktigt företagande. Vad innebär räntesäkring? Räntesäkring innebär att företagets räntor säkras på en fast nivå och att framtida räntekostnader blir kända. Säkringen kan ske på traditionellt sätt genom lån med bunden ränta, men också med hjälp av räntetak eller ränteswap. Räntetak och ränteswap är finansiella instrument som ger högre flexibilitet än ett lån med bunden ränta. Gemensamt för all räntesäkring är att den syftar till att minska risker och inte till att försäkra sig om lägsta tänkbara ränta. När finns det behov av räntesäkring? Det finns ingen allmän regel för när räntesäkring bör ske. I stället handlar det om att gå igenom företagets verksamhet för att identifiera risker och uppskatta hur mycket STIBOR Stibor är den ränta bankerna betalar när de lånar pengar av varandra. Beräknas som genomsnittet av de räntesatser som noteras av utvalda banker i Sverige. Sammanställning görs dagligen av Bankföreningen kl svängningar i ränteläget påverkar företagets räntekostnader och därmed resultatet. Det rör sig om en individuell bedömning som påverkas av många faktorer, bland annat lånens storlek och företagets karaktär och ekonomi i övrigt. Kan det vara en risk i sig att använda lösningar för räntesäkring? Lösningar för räntesäkring i form av fast ränta, räntetak och ränteswap gör det möjligt att undvika ovisshet kring framtida räntenivåer och ger kännedom om hur stor räntekostnaden blir under en bestämd tidsperiod. Däremot går det aldrig att på förhand säga om det är en lönsam strategi. Oavsett resultat av räntesäkring, innebär passivitet ofta att slumpen får avgöra det ekonomiska utfallet. Och det är sällan gynnsamt för ett företags finansiella stabilitet. Risker som kan uppstå i samband med räntesäkring är kostnader vid förtidsinlösen av avtal och när räntesäkring sker med en bank även en så kallad motpartsrisk*. *Motpartsrisk innebär en risk att motparten i affären inte kan fullfölja sina ekonomiska åtaganden.

3 Exempel Räntesäkring Ett fastighetsbolag vill räntesäkra sina lån, som löper med 3 månader Stibor som ränta. Här beskrivs tre olika sätt att säkra räntan; på traditionellt sätt med bunden ränta eller genom köp av finansiella instrument i form av räntetak respektive ränteswap. Till skillnad mot ett bundet lån där fastränta och kreditmarginal är sampaketerade, så är ränteswap och räntetak fristående finansiella instrument vid sidan av själva lånet. Det bör alltså understrykas att företagets lån med befintlig kredit marginal, räntebetalningar och eventuella amorteringar kommer att ligga kvar oförändrat. Så här gör du För att diskutera räntesäkring, är du välkommen att kontakta närmaste Handelsbankskontor. Alla våra kontor har erfarna rådgivare som kan hjälpa dig när du vill diskutera ditt företags ekonomi. Rådgivaren tar ett helhetsansvar för dina affärer med oss och fungerar även som guide till våra olika specialister. Fasträntelån Fasträntelån (bundet lån) är ett traditionellt sätt att säkra räntan. Genom att binda räntan till en viss räntesats under en bestämd löptid, blir räntan och därmed kostnaden, densamma under hela den aktuella löptiden. + Företaget har kännedom om den framtida räntekostnaden - Om företaget av någon anledning vill förtidslösa lånet, kan en kostnad uppstå för företaget en så kallad ränteskillnadsersättning Fast ränta: 3% Stibor < 3%: Företaget betalar fast ränta 3% Stibor > 3%: Företaget betalar fast ränta 3% Kostnad: Inkluderas i fasta räntan Inkluderat i låneavtalet Företaget tecknar fasträntelån 3% Fast ränta

4 Räntetak Med ett räntetak försäkrar sig företaget om att räntan för lånet och därmed kostnaden inte kommer att överstiga en viss nivå. Räntetaket är ett komplement till rörligt lån (befintligt eller nyupplagt) och räntenivån på taket väljs av företaget. Detsamma gäller löptiden och om räntetaket skall täcka hela eller delar av lånet. Med ett räntetak fortsätter företaget att betala rörlig låneränta (3 mån Stibor). Men för att den verkliga räntan för företaget inte ska överstiga nivån för räntetaket, krediteras företaget när den rörliga räntan ligger högre än räntan för taket. Beloppet motsvarar skillnaden mellan den rörliga räntan och takräntan. + Företaget har kännedom om den maximala räntekostnaden + Företaget har möjlighet att dra nytta av fallande räntor + räntetaket har hög flexibilitet och kan anpassas efter företagets behov - Företaget riskerar att betala en premie för något som inte kommer att utnyttjas - Företaget tar en motpartsrisk Räntetak: 5 % Stibor < 5%: ingen räntekompensation till företaget Stibor > 5%: räntekompensation till företaget, motsvarande skillnaden mellan Stibor och takräntan Kostnad: Premiekostnad Standardavtal 5% Företaget köper räntetak Räntetak räntekompensation till företaget om Stibor är högre än takräntan resultat av rörlig ränta på underliggande lån och räntetak Ränteswap Vid räntesäkring genom köp av en ränteswap, fastslås en viss räntenivå så kallad swapränta för en bestämd löptid. Företaget fortsätter att betala rörlig låneränta (3 mån stibor). Men för att den verkliga räntan för företaget ska bli i enlighet med den fastslagna swapräntan, krediteras alternativt debiteras företaget regelbundet. Beloppet motsvarar skillnaden mellan den rörliga räntan som företaget betalar och den fastslagna swapräntan. Ligger den rörliga räntan högre än swapräntan, krediteras företaget. Ligger den rörliga räntan istället lägre än swapräntan, debiteras företaget. På så vis blir den faktiska räntan för företaget, i enlighet med den avtalade swapräntan. Swapränta: 3% (fast ränta) Stibor < 3%: Företaget betalar ränteskillnad till banken Stibor > 3%: Banken betalar ränteskillnad till köparen Kostnad: Inkluderas i swapräntan Ramavtal Företaget betalar ränteskillnad till banken Banken betalar ränteskillnad till företaget swapränta rörlig ränta, (3 mån Stibor) + Företaget har kännedom om den framtida räntekostnaden + ränteswapen ger hög flexibilitet och kan skräddarsys redan från start. I ett senare skede kan swapen omstruktureras och både löptid och belopp kan ändras + Företaget kan när som helst sälja swapen till gällande marknadspris - Vill företaget bryta avtalet under löptiden, kan kostnader uppstå - Företaget tar en motpartsrisk Företaget köper ränteswap 3% Swapränta

5 Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.