Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Transkript

1 Marknadsföringsmaterial HANDElsbankens certifikat oktober/november 2011 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 6 nov 1

2 Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram tre nya certifikat som gör det lättare att få god avkastning i oroliga tider. KUPONGCERTIFIKAT SVERIGE Vill du ha en fast kupong på preliminärt 33 procent och pengarna tillbaka, så länge Stockholmsbörsen inte faller mer än 40 procent på fem år? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. V-CERTIFIKAT SVERIGE För dig som vill placera på Stockholmsbörsen, men är osäker på om börsen kommer gå upp eller ner, kan vi erbjuda V-certifikat Sverige. V-CERTIFIKAT TILLVÄXTMARKNADER För dig som vill placera på tillväxtländernas aktiemarknader, men är osäker på börsutvecklingen framöver, passar V-certifikat Tillväxtmarknader. Du kan tjäna pengar både på börsuppgång såväl som börsnedgång. 2

3 Den 10 oktober 2011 Bli en vinnare med V-certifikat I skrivande stund har den svenska börsen fallit 22 procent i år. De dagliga rörelserna är häpnadsväckande. Den senaste tiden har börsen ibland rört sig fem procent på en enda dag. De stora rörelserna pekar på att börsen står inför ett vägval. För aktiemarknaden talar företagens höga vinster, starka finanser och aktiernas låga värdering. Mot aktiemarknaden talar de osäkra konjunkturutsikterna, krisen i euro-samarbetet och den höga skuldsättningen i många länder. På kort sikt räknar vi med fortsatt stora svängningar på börsen. På lite längre sikt ser vi två scenarier. Vårt huvudscenario är att politiker och centralbanker lyckas återskapa förtroendet för den ekonomiska politiken, varpå tillväxten gradvis återhämtar sig. I så fall finns en stor potential på aktiemarknaden. Riskscenariot är att de misslyckas och att världen går in i en ny lågkonjunktur. I så fall är det troligt att aktiemarknaden faller ytterligare. Aktiemarknadens redan låga värdering bromsar dock troligen fallet. Mot denna bakgrund har vi tagit fram två V-certifikat, ett på den svenska börsen och ett på tillväxtmarknaderna. V-certifikat kan ge hög avkastning både om börsen stiger kraftigt och om den faller. Du kan bli en vinnare oavsett om börsen går upp eller ner. För dig som vill ha en lite lugnare placering finns Kupongcertifikat Sverige som ger en hög fast kupong. Den risk du tar är att börsen faller mer än 40 procent på fem år, något som i modern tid bara inträffat efter IT-bubblan år I dag är börsen betydligt lägre värderad än den var då. Kupongcertifikat Sverige är därför ett intressant alternativ till traditionellt räntesparande. Vi hoppas att vi gjort ditt sparval lite lättare. Kontakta ditt Handelsbankskontor om du vill veta mer. Mats Nyman Investeringsstrateg PS. Gå gärna in på Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3

4 Sverige Placera på en av världens bästa börser Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,1 procent per år sedan år 1900*. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är i dag världsledande inom sina områden. Det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. När tillväxten mattas av påverkas de svenska bolagen snabbt. Trots att svenska börsföretag generellt har goda finanser, hög lönsamhet och starka marknadspositioner har de fallit kraftigt i år. Det beror på den ökade osäkerheten i omvärlden. USA och de flesta länderna i Europa har stora problem med statsfinanserna. Risken för en ny lågkonjunktur har ökat. Och i dag är det svårare att stimulera med räntesänkningar och skattesänkningar. Ser man framåt kan man därför tänka sig två scenarier. I det första scenariot som är vårt huvudsenario lyckas politiker och centralbanker återställa förtroendet för den ekonomiska politiken och tillväxten återhämtar sig stegvis. I detta scenario ger svenska aktier en hög avkastning. I det andra, alternativa, scenariot blir det en förtroendekris för den ekonomiska politiken, eurosamarbetet knakar i fogarna, vi får en ny lågkonjunktur och aktiemarknaden Svenska börsen är lågt värderad Substansvärdering Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt faller ytterligare. Risken för en mycket kraftig nedgång begränsas dock av börsens låga värdering och bolagens generellt starka finanser. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet är god Svenska bolag är mycket beroende av Europa, Sveriges viktigaste exportmarknad Stockholmsbörsen svänger kraftigt med konjunkturen, både upp och ner. Vi erbjuder nu två nya certifikat kopplade till den svenska börsen. Kupongcertifikat Sverige är ett alternativ till vanligt räntesparande medan V-certifikat Sverige är ett intressant alternativ till aktiesparande. Kupongcertifikat Sverige Kupongcertifikat Sverige ger en fast kupong på preliminärt 33 procent på återbetalningsdagen och pengarna tillbaka så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år. Ett sådant stort fall har bara inträffat en gång i modern tid, efter IT-bubblan Den nedgången skedde från en mycket högre värderingsnivå än i dag. Kupongcertifikat Sverige är ett bra komplement till vanligt räntesparande. På nästa sida kan du läsa mer om hur certifikatet fungerar. V-certifikat Sverige Det är mot den osäkra bakgrund vi beskrivit ovan som vi tagit fram V-certifikat Sverige, som kan ge god avkastning både om börsen stiger och om den faller. Ju mer börsen stiger och ju mer den faller desto högre blir avkastningen på slutdagen om 2,5 år, så länge som OMXS30 index inte någon gång under löptiden faller mer än preliminärt 40 procent. Skulle detta inträffa får man istället en avkastning på slutdagen som motsvarar indexutvecklingen. Läs mer om V-certifikatet på sidan 7. Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Per 30 september 2011 är värderingen knappt 1,7 gånger eget kapital, det vill säga 34 procent under genomsnittet. Därför är börsen lågt värderad. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. * Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook

5 Kupongcertifikat Sverige Hög säker kupong Kupongcertifikat Sverige har 5 års löptid och är kopplat till OMXS30 index som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Kupongcertifikatet ger en kupong på preliminärt 33 procent på återbetalningsdagen, vilket motsvarar en avkastning på 5,4 procent per år inklusive courtage. Kupongen betalas ut efter löptidens slut och är inte beroende av hur den svenska börsen utvecklas. Kupongens storlek fastställs den 10 november Så bestäms återbetalt belopp Kupongcertifikatet har en skyddsnivå som är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 10 november Fakta om Kupongcertifikat Sverige Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 33 % Skyddsnivå** 60 % Courtage 2 % Löptid 5 år Namn på börsen KCSVE6KSHB Det innebär att OMXS30 index kan falla med så mycket som 40 procent under löptiden och du får ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Om OMXS30 index någon gång under löptiden skulle falla under skyddsnivån och därefter åter stiga över densamma, påverkas inte det belopp som du får tillbaka på återbetalningsdagen. Skulle indexet däremot ha fallit mer än 40 procent från startdagen till slutdagen, minskas det belopp som du får tillbaka med lika många procent som nedgången i indexet. Observera att kupongen alltid betalas ut. Så här har det gått för indexet* okt -06 okt -07 okt -08 okt -09 okt -10 okt -11 OMXS30 index Skyddsnivå * Kupongen fastställs den 10 november ** Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 10 november *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet 60 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 30 september Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp exklusive kupong Återbetalt belopp inklusive kupong Avkastning per år 2 45 % 7,7 % kr kr 5,4 % 30 % 5,4 % kr kr 5,4 % 15 % 2,8 % kr kr 5,4 % 0 % 0,0 % kr kr 5,4 % -15 % -3,2 % kr kr 5,4 % -30 % -6,9 % kr kr 5,4 % -45 % -11,3 % kr kr -2,9 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på kupongcertifikat, det vill säga kronor och en kupong på 33 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage på 2 procent. 5

6 Hög kupong ger hög avkastning Ett sätt att bilda sig en uppfattning om avkastningspotential och risk i Kupongcertifikat Sverige är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av placeringar i kupongcertifikatet varje månad mellan december 1986 (då OMXS30 TM index startade) och september 2006.* Under perioden hade man kunnat göra 238 placeringar. Av dessa hade 98,3 procent (234 stycken) betalat tillbaka placerat belopp och en kupong, det vill säga gett maximal avkastning. 1,7 procent av kupongcertifikaten (4 stycken) hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp. Kupongen hade dock betalats ut i sin helhet. Dessa fyra placeringar hade alla gjorts på toppen av IT-bubblan, år Den genomsnittliga börsnedgången var i dessa fall 45 procent, vilket innebär att avkastningen på dessa fyra placeringar hade varit 12 procent ( 45 procent plus en kupong på 33 procent). Den genomsnittliga avkastningen på samtliga kupongcertifikat hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 29,6 procent vilket motsvarar en årlig avkastning på 5,3 procent. Den historiska simuleringen visar att Kupongcertifikat Sverige historiskt gett en god avkastning till låg risk. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Sverige 100 % 98,3 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Placerat belopp tillbaka och en kupong 1,7 % Mindre än placerat belopp tillbaka och en kupong Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets * Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte hunnit förfalla och kan därför inte analyseras. 6

7 V-certifikat Sverige Tjäna pengar även om den svenska börsen faller V-certifikat Sverige har en löptid på 2,5 år och är kopplat till OMXS30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Med V-certifikatet kan du tjäna pengar både vid börsuppgång som vid börsnedgång. Stiger börsen följer värdeutvecklingen i certifikatet uppgången i OMXS30 index. Om OMXS30 index faller, men aldrig fallit med mer än preliminärt 40 procent (under den så kallade barriärnivån) kan du tjäna pengar även om börsen går ned. Certifikatet stiger då procentuellt lika mycket som indexets nedgång på slutdagen. Barriären är preliminärt 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 10 november Om exempelvis OMXS30 index aldrig fallit under barriärnivån under löptiden och OMXS30 index stängningskurs är 38 procent under startkurs kommer certifikatet att stiga i värde med 38 procent. Om däremot OMXS30 index har varit lägre än barriären kommer certifikatet på slutdagen att falla eller stiga lika mycket i värde som indexet. Stiger OMXS30 index, stiger värdet på certifikatet procentuellt lika mycket, oavsett om index någon gång har varit under barriärnivån eller inte. V-certifikat Sverige kan med andra ord på slutdagen aldrig utvecklas sämre än index, men det kan däremot gå bättre. Fakta om V-certifikat Sverige Pris per V-certifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär barriärnivå* 60 % Courtage 2 % Löptid 2,5 år Namn på börsen VCSVE4ESHB * Barriärnivån är preliminärt 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 10 november Barriärnivån fastställs den 10 november 2011 och är därefter fast under löptiden. Så här har det gått för indexet* okt -06 okt -07 okt -08 okt -09 okt -10 okt -11 OMX30 index Barriärnivå *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 30 september Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Om aktieindexet alltid har varit högre än barriärnivån Här är tre exempel på V-certifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån. OMXS30 index stiger med 55 procent: V-certifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: V-certifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 38 procent: V-certifikatets värde ökar med 38 procent. Trots att aktieindexet fallit ökar V-certifikatet i värde! Om aktieindexet har varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på V-certifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. OMXS30 index stiger med 55 procent: V-certifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: V-certifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 38 procent: V-certifikatets värde minskar med 38 procent. 7

8 V-certifikatets värde Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i OMXS30 index påverkar V-certifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när aktieindexet alltid har varit lika högt som eller högre än barriärnivån och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. Observera att den positiva avkastningen vid nedgång endast gäller på certifikatets slutdag. Under löptiden kan med andra ord värdeutvecklingen vara negativ, även om barriären inte brutits. V-certifikatets värde på slutdagen Värde Utveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % OMXS30 index har alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån OMXS30 index har varit lägre än barriärnivån *Utvecklingen i OMXS30 index. Källa: Handelsbanken Capital Markets. Så här kan det bli på slutdagen 1 OMXS30 index har alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån OMXS30 index har varit lägre än barriärnivån Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 20,6 % kr 19,3 % kr 19,3 % 45 % 16,0 % kr 14,8 % kr 14,8 % 30 % 11,0 % kr 10,0 % kr 10,0 % 15 % 5,7 % kr 4,8 % kr 4,8 % 0 % 0,0 % kr -0,8% kr -0,8 % -15 % -6,3% kr 4,8 % kr -6,9% -30% -13,3 % kr 10,0 % kr -13,7 % -45% -21,2 % kr -21,5 % -60% -30,6% kr -30,7 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på V-certifikat, det vill säga kronor och en barriärnivå på 60 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage på 2 procent. 8

9 Tillväxtmarknader Full fart på tillväxtmarknaderna Det växer så det knakar i tillväxtländerna. Allra snabbast växer det i Kina, där tillväxten första halvåret 2011 blev hela 9,6 procent. Därmed är Kina tillbaka på samma rekordsnabba tillväxttakt som före finanskrisen. Tillväxten i Kina är råvaruintensiv. Det går åt enorma mängder råvaror för att bygga ut infrastrukturen och förbättra levnadsstandarden. Den snabbt växande privata konsumtionen leder också till en ökad import av olja och jordbruksråvaror. Kinas tillväxt leder därför till högre råvaru priser och drar med sig råvaruproducerande länder som Brasilien och Ryssland. Indien, den fjärde stora tillväxtmarknaden, har i genomsnitt vuxit med drygt 8 procent per år de senaste åren. Tillväxten i Kina har varit så hög att de kinesiska myndigheterna börjat ta tillbaka stimulanserna, bland annat genom att dämpa bankernas utlåning. Detta har bidragit till att dämpa utvecklingen på tillväxtländernas aktiemarknader. Den svaga ekonomiska utvecklingen i väst har också påverkat tillväxtländernas börser. Vi bedömer att denna effekt är tillfällig. Skulle inbromsningen bli kraftigare än avsett, har Kinas myndigheter goda möjligheter att stimulera tillväxten igen. Förutsättningarna för en uthållig och hög tillväxt är därför goda. Om Kinas ekonomi fortsätter att växa med 10 procent per år, kommer ekonomin att vara dubbelt så stor om sju år! Om Kinas valuta samtidigt stärks mot den amerikanska Industriproduktionen växer snabbt i tillväxtmarknaderna dollarn, kommer Kina att gå om USA som världens största ekonomi ännu tidigare. Tillväxtmarknadernas börser har haft en fantastisk utveckling de senaste dryga 20 åren och stigit nästan dubbelt så mycket som de utvecklade ländernas aktiemarknader. Trots kursuppgången är tillväxtländernas aktiemarknader i dag värderade på ungefär samma låga nivå som de rika ländernas börser, eftersom de har haft en betydligt högre vinsttillväxt. För- och nackdelar Bekväm och bred placering i världens tillväxtländer + Starka statsfinanser och låg privat skuldsättning ger goda förutsättningar för tillväxt Högre historisk avkastning än för redan rika länder Tillväxtländerna är beroende av efterfrågan och kapital från utvecklade länder Risk för tillfällig inbromsning i Kina. V-certifikat Tillväxtmarknader V-certifikat Tillväxtmarknader är kopplat till den börshandlade fonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund, som följer aktiemarknaderna i alla de stora tillväxtländerna. V-certifikat Tillväxtmarknader följer tillväxtländernas aktiemarknader, men kan ge god avkastning både om de stiger och om de faller. Ju mer de stiger och ju mer de faller desto högre blir avkastningen på slutdagen om 2,5 år, så länge som tillväxtmarknaderna inte någon gång under löptiden faller mer än preliminärt 40 procent. Risken för en så kraftig nedgång begränsas av den attraktiva värderingen av tillväxtmarknadernas börser. Skulle detta ändå inträffa, får man istället en avkastning på slutdagen som motsvarar indexutvecklingen Redan rika länder Tillväxtekonomier Diagrammet visar industriproduktionens utveckling i de redan rika länderna och i tillväxtländerna. Sedan år 2000 har industriproduktionen mer än fördubblats i tillväxtländerna, samtidigt som den är oförändrad i de rika länderna. I tillväxtländerna ligger produktionen i dag långt över nivån före finanskrisen, medan den fortfarande ligger under toppen från förra högkonjunkturen i de rika länderna. Källa: CPB (Nederländernas Institut för Ekonomisk Analys) 9

10 V-certifikat Tillväxtmarknader Tjäna pengar även om tillväxtmarknadernas börser faller V-certifikat Tillväxtmarknader har en löptid på 2,5 år och är kopplat till fonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund, som följer aktiemarknaderna i alla de stora tillväxtländerna. De största länderna i fonden är Kina, Brasilien och Sydkorea, följt av Taiwan, Sydafrika och Ryssland. Totalt ingår 25 länder i fonden. Med V-certifikatet kan du tjäna pengar både på börsuppgång såväl som börsnedgång. Stiger marknaderna följer värdeutvecklingen i certifikatet uppgången i ishares MSCI Emerging Markets Index Fund. Om fonden faller, men aldrig fallit med mer än preliminärt 40 procent (under den så kallade barriärnivån) kan du tjäna pengar även om marknaderna går ned. Certifikatet stiger då procentuellt lika mycket som fondens nedgång på slutdagen. Om exempelvis ishares MSCI Emerging Markets Index Fund aldrig har fallit under barriären under löptiden och ishares MSCI Emerging Markets Index Fund stängningskurs är 38 procent under startkurs har certifikatet stigit i värde med 38 procent. Om däremot ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har varit lägre än barriärnivån kommer certifikatet på slutdagen att falla eller stiga lika mycket i värde som fonden. Stiger ishares MSCI Emerging Markets Index Fund, stiger värdet på certifikatet procentuellt lika mycket, oavsett om fonden någon gång har varit under barriärnivån eller inte. Certifikatet har även en inbyggd så kallad stop-loss vid kraftigt negativ marknadsutveckling. Om värdenedgången, omräknat till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent kommer en avveckling av certifikatets fortsatta koppling till marknaden att påbörjas. En placering i V-certifikat Tillväxtmarknader innebär en valutarisk eftersom fonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund är noterad i dollar. Läs mer på sidan 12. Fakta om V-certifikat Tillväxtmarknader Pris per V-certifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär barriärnivå* 60 % Courtage 2 % Löptid 2,5 år Namn på börsen VCTILLV4ESHB * Barriärnivån är preliminärt 60 procent av ishares MSCI Emerging Markets Index Fund stängningskurs den 10 november Barriärnivån fastställs den 10 november 2011 och är därefter fast under löptiden. Så här har det gått för fonden* okt -06 okt -07 okt -08 okt -09 okt -10 okt -11 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund Barriärnivå *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet 60 procent av ishares MSCI Emerging Markets Index Fund stängningskurs den 30 september Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. 10

11 Om fonden alltid har varit högre än barriärnivån Här är tre exempel på V-certifikatets värde på slutdagen om fonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån och dollarn varit oförändrad. Fonden stiger med 55 procent: V-certifikatets värde ökar med 55 procent. Fonden stiger med 7 procent: V-certifikatets värde ökar med 7 procent. Fonden faller med 38 procent: V-certifikatets värde ökar med 38 procent. Trots att fonden fallit ökar V-certifikatet i värde! Om fonden har varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på V-certifikatets värde på slutdagen om fonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och dollarn varit oförändrad. Fonden stiger med 55 procent: V-certifikatets värde ökar med 55 procent. Fonden stiger med 7 procent: V-certifikatets värde ökar med 7 procent. Fonden faller med 38 procent: V-certifikatets värde minskar med 38 procent. V-certifikatets värde Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i ishares MSCI Emerging Markets Index Fund påverkar V-certifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när fonden alltid har varit lika högt som eller högre än barriärnivån och när fonden någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån samt antagandet att dollarn varit oförändrad. Observera att den positiva avkastningen vid nedgång endast gäller på certifikatets slutdag. Under löptiden kan med andra ord värdeutvecklingen vara negativ, även om barriären inte brutits. V-certifikatets värde på slutdagen Värde Utveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har alltid varit lika högt som eller högre än barriärnivån ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har varit lägre än barriärnivån *Utvecklingen i ishares MSCI Emerging Markets Index Fund. Källa: Handelsbanken Capital Markets. Så här kan det bli på slutdagen 1 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har varit lägre än barriärnivån Utveckling i ishares MSCI Emerging Markets Index Fund Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 20,6 % kr 19,3 % kr 19,3 % 45 % 16,0 % kr 14,8 % kr 14,8 % 30 % 11,0 % kr 10,0 % kr 10,0 % 15 % 5,7 % kr 4,8 % kr 4,8 % 0 % 0,0 % kr -0,8% kr -0,8% -15 % -6,3% kr 4,8 % kr -6,9% -30% -13,3 % kr 10,0 % kr -13,7 % -45% -21,2 % kr -21,5 % -60% -30,6% kr -30,7 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på V-certifikat, det vill säga kronor, en barriärnivå på 60 procent och antagandet att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage på 2 procent. 11

12 Så här påverkar valutakursförändringar ditt återbetalda belopp Det finns tre möjliga utfall hur valutakursförändringar mellan den amerikanska dollarn och svenska kronan påverkar det återbetalda beloppet på slutdagen (se tabell nedan): Om ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har stigit på slutdagen ger en förstärkning av dollarn ett högre återbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre återbetalt belopp. Om fonden har fallit på slutdagen, men inte någon gång under löptiden varit under barriärnivån, ger en förstärkning av dollarn ett högre återbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre återbetalt belopp. Om fonden har fallit på slutdagen, och någon gång under löptiden har varit under barriärnivån, ger en dollarförstärkning ett lägre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett högre återbetalt belopp. Så här kan valutakursen påverka värdet av Återbetalt belopp 1 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har varit lägre än barriärnivån ishares MSCI Emerging Markets Index Fund Utveckling per år Dollarn är oförändrad Dollarn stärks med 10 % Dollarn försvagas med 10 % Dollarn är oförändrad Dollarn stärks med 10 % Dollarn försvagas med 10 % 60% 20,6% kr kr kr kr kr kr 45% 16,0% kr kr kr kr kr kr 30% 11,0% kr kr kr kr kr kr 15% 5,7% kr kr kr kr kr kr 0% 0,0% kr kr kr kr kr kr -15% -6,3% kr kr kr kr kr kr -30% -13,3% kr kr kr kr kr kr -45% -21,2% kr kr kr -60% -30,6% kr kr kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på V-certifikat, det vill säga kronor och en barriärnivå på 60 procent. 12

13 Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är 100 stycken. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 6 november 2011 och betalning sker den 10 november Courtage Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande tillgång Kupongcertifikat Sverige (KCSVE6KSHB): Indexet OMXS30 TM index V-certifikat Sverige (VCSVE4ESHB): Indexet OMXS30 TM index V-certifikat Tillväxtmarknader (VCTILLV4ESHB): Fonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund. Startkurs Startkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 10 november Startkurs för V-certifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 10 november Startkurs för V-certifikat Tillväxtmarknader är ishares MSCI Emerging Markets Index Fund stängningskurs den 10 november Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index startkurs. Barriär Barriärnivån för V-certifikat Sverige är preliminärt 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 10 november Definitiv barriärnivå fastställs den 10 november 2011 och är därefter fast under löptiden. Barriärnivån för V-certifikat Tillväxtmarknader är preliminärt 60 procent av ishares MSCI Emerging Markets Index Fund stängningskurs den 10 november Definitiv barriärnivå fastställs den 10 november 2011 och är därefter fast under löptiden. Kupong Kupongen i Kupongcertifikat Sverige är preliminärt 33 procent och betalas ut efter löptidens slut. Definitiv kupong fastställs den 10 november Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i underliggande tillgång förändras fram till den 10 november Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 14 november Du kan följa värdet på certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs och slutdag Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 10 november Slutkurs för V-certifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 12 maj Slutkurs för V-certifikat Tillväxtmarknader är ishares MSCI Emerging Markets Index Fund stängningskurs på dess slutdag, den 12 maj Observera att Handelsbanken kommer att fastställa en tidigare slutdag om nedgången i aktiemarknaden, omräknad till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent. Detta görs för att säkerställa att nedgången aldrig ska kunna bli större än det placerade beloppet. Om nedgången i aktiemarknaden, omräknad till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent påbörjas en avveckling av certifikatets fortsatta koppling till aktie- och valutamarknaden. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Sverige är den 29 november Återbetalningsdag för V-certifikat Sverige är den 30 maj Återbetalningsdag för V-certifikat Tillväxtmarknader är den 30 maj Valuta I V-certifikat Tillväxtmarknader påverkas värdet av valutakursförändringar mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan. Om ishares MSCI Emerging Markets Index Fund har stigit ger en förstärkning av dollarn ett högre återbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre återbetalt belopp. Om fonden på slutdagen har fallit, men inte någon gång under löptiden fallit under barriärnivån, ger en förstärkning av dollarn ett högre återbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre återbetalt belopp. Om fonden på slutdagen har fallit, och någon gång under löptiden fallit under barriärnivån, ger en dollarförstärkning ett lägre återbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett högre återbetalt belopp. Fond och index Information om fond och index finns i Slutliga Villkor. Licens Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda fonden och indexet i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för det finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 8 november Volymen är begränsad till stycken i respektive certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställd kupong, fastställda startkurser, fastställd skyddsnivå och fastställda barriärnivåer publiceras på från och med den 14 november Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 27 procent, V-certifikat Sverige respektive V-certifikat Tillväxtmarknader om barriärnivån inte kan fastställas till 65 procent av startkursen eller lägre. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas på samma sätt som ränta medan kapitalförluster, det vill säga i det fall index på slutdagen har fallit mer än 40 procent, beskattas som delägarrätter. I V-certifikat Sverige respektive V-certifikat Tillväxtmarknader beskattas kapitalvinster och kapitalförluster som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. 13

14 Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på se/prospekt-ochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med certifikat Utöver de produktspecifika riskerna finns det generella risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk - emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntas framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare 14

15

16 Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. 16