NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS
OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade fonder ETFSverige är en oberoende aktör och tillhör inte något finansiellt institut ETFSverige tillhandahåller följande: Generell information om ETF:er Segmenteringsverktyg ETF-databasen inkluderar ETF:er noterade i Norden, USA och Tyskland ETF-modellportföljer Blogg Forum ETFSverige riktar sig framförallt till privatinvesterare men även institutionella investerare som har ett intresse för ETF:er 2
INNEHÅLLSFÖRTECKNING Utveckling olika tillgångsslag Risk Allokering Diversifiering Så kan du använda ETF:er Hjälpmedel 3
Procent UTVECKLING OLIKA TILLGÅNGSSLAG 10 ÅR 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Råvaror Sverige Världen Tillväxtländer Guld SV-räntor (korta) SV-räntor (långa) Källa: Factset Råvaror Sverige Världen Tillväxtl. Guld SV-räntor (korta) Sv-räntor (långa) 96% / ca 7%/år 41% / ca 4%/år -15% / ca -2%/år 102% / ca 7%/år 270% / ca 14%/år 27% / ca 2%/år 76% / ca 6%/år 4
Procent AVKASTNING PER ÅR 2002-2011 60 50 44 40 30 29 29 20 17 20 21 10 0-10 -20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011-6 -15-30 -40-50 -42-39 Källa: Factset Råvaror Sverige SV-Räntor (långa) 5
SAMVARIATION Samvariation eller rörelsemönster mellan två olika tillgångar kallas för korrelation Så tolkar du korrelation: +1: Tillgångarna rör sig alltid åt samma håll -1: Tillgångarna rör sig alltid åt olika håll 0: Tillgångarna rör sig alltid oberoende av varandra Varför är det viktigt att tänka på hur två tillgångar samvarierar? Avgörande för portföljens totala risk 6
SAMVARIATION EXEMPEL Råvaror Sverige Globala hedgef. Tillväxtl. Världen Guld SV-räntor (kort) SV-räntor (lång) Råvaror 1.00 0.48 0.07 0.49 0.53 0.51-0.04-0.29 Sverige 0.48 1.00-0.04 0.63 0.83 0.15-0.02-0.61 Globala hedgef. 0.07-0.04 1.00-0.02-0.05 0.05-0.08 0.01 Tillväxtl. 0.49 0.63-0.02 1.00 0.69 0.19-0.03-0.43 Världen 0.53 0.83-0.05 0.69 1.00 0.09-0.01-0.58 Guld 0.51 0.15 0.05 0.19 0.09 1.00-0.03 0.03 SV-räntor (kort) -0.04-0.02-0.08-0.03-0.01-0.03 1.00 0.01 SV-räntor (lång) -0.29-0.61 0.01-0.43-0.58 0.03 0.01 1.00 Källa: Factset 7
RISK Standardavvikelse det vanligaste riskmåttet eller spridningsmåttet Uttrycks i procent Benämns ofta som volatilitet Standardavvikelsen är ett mått på hur mycket den faktiska avkastningen kan skilja sig mot den förväntade avkastningen Tumregler Med 67 procent sannolikhet hamnar den faktiska avkastningen inom +/- en standardavvikelse från den förväntade avkastningen Med 95 procent sannolikhet hamnar den faktiska avkastningen inom +/- två standardavvikelser från den förväntade avkastningen Vad är hög respektive låg standardavvikelse? Förväntad avkastning 15%, standardavvikelse 15% => intervall 0% - 30% 8
Förväntad årsavkastning,% FÖRVÄNTAD AVKASTNING OCH RISK 16% Private Equity 14% 12% 10% Aktier 8% 6% 4% 2% Räntor Hedgefonder Valutor Fastigheter Råvaror 0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Risk, årlig standardavvikelse
SÅ BYGGER DU EN PORTFÖLJ - STEG 1 ALLOKERING Hur många tillgångsslag finns det? Aktier Räntor Valutor Råvaror Fastigheter Alternativa investeringar: Hedgefonder Private Equity Realtillgångar Fastigheter Valutor Råvaror Alternativa Räntor Aktier Två viktiga frågor: Vilka tillgångsklasser vill jag investera i? Hur stor andel vill jag investera i respektive tillgångsklass? Kombinera flera tillgångsslag och få högre avkastning till lägre eller samma risk 10
SÅ BYGGER DU EN PORTFÖLJ - STEG 2 DIVERSIFIERING Efter allokering kommer diversifiering Ett välkänt uttryck lägg inte alla ägg i en korg Diversifiering innebär att man investerar i många olika tillgångar och tillgångsslag i syfte att sprida risken i en portfölj Diversifiering kan erhållas genom: Diversifiering mellan tillgångsslag (enklaste formen) Geografisk diversifiering Marknadsdiversifiering Bolagsstorlek Bransch eller sektordiversifiering ETF:er är ofta breda aktiekorgar som består av ett flertal olika bolag inom flera olika sektorer Det välkända OMXS30-indexet består till exempel av de 30 största och mest omsatta bolagen i Sverige 11
Procent UTVECKLING LIKAVIKTAD PORTFÖLJ 260% 210% 160% 110% 60% 10% -40% 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Råvaror Sverige Världen Tillväxtländer Guld SV-räntor (korta) SV-räntor (långa) Likaviktad Källa: Factset Högre avkastning till en lägre risk 12
ALLOKERING OCH DIVERSIFIERING EXEMPEL Yales endowment portfölj Huvudansvarig portföljförvaltare David F. Swensen Genomsnittlig avkastning de senaste 20 åren cirka 14 procent per år Harvards endowment portfölj Huvudansvarig portföljförvaltare Robert A. Ettl Genomsnittlig avkastning de senaste 20 åren cirka 13 procent per år David F. Swensen anser att privatpersoner som inte har tillgång till de absolut bästa förvaltarna och som inte har möjlighet att löpande utvärdera dem ska välja passivt förvaltade alternativ Rebalansering är den absolut bästa metoden Återställ vikterna Källa: Yale Källa: Harvard 17% 20% 12% 12% Yale-portföljen vikter 2012 Harvard-portföljen vikter 2012 13% 12% 9% 9% 12% 14% 7% 4% 34% 9% 16% Private Equity Fastigheter Absolut avkastning Råvaror Utländska aktier Inhemska aktier Obligationer & Likviditet Private Equity Fastigheter Absolut avkastning Råvaror Emerging Markets Utländska aktier Inhemska aktier Räntor 13
KÄRNA OCH SATELLIT-KONCEPTET Källa: ishares Kärna och sattelitinvesteringar innebär att portföljen delas in i två delar: Kärnan är grunden och utgörs oftast av breda ETF:er till låg risk syfte marknadsavkastning (beta) Satelliterna utgörs av specialiserade innehav med högre risk syfte överavkastning / slå marknadsavkastningen (alfa) Tillämpandet av detta koncept är utbrett och användare inkluderar bland annat pensionsfonder och kapitalförvaltare 14
EXEMPEL ETF-MODELLPORTFÖLJ (SIDA 1/3) Riskspridning Investerarar brett i flera olika tillgångsslag som aktier, räntor, råvaror och alternativa investeringar Använder inte hävstångsinstrument Investerar i breda ETF:er för att hålla risknivån på en låg nivå Den framtagna kvantmodellen används som grund för investeringsbesluten Följer strikt de framtagna portföljvikterna Vikterna rebalanseras / återställs halvårsvis vid behov Låga kostnader Målsättning att hålla nere antalet transaktioner i portföljen Strävar efter att investera i de billigaste ETF:erna som är tillgängliga inom respektive kategori Långsiktigt avkastningsmål En genomsnittlig årlig avkastning om 12-15 procent, inklusive utdelning 15
EXEMPEL ETF-MODELLPORTFÖLJ VIKTER (SIDA 2/3) Aktier (40%): Nordiska aktier, 40% Emerging markets, 25% Globala, 35% Portföljvikter och tillgångsslag Räntor 10% Alternativa (30%): Hedgefonder multistrategi, 100% Råvaror 20% Aktier 40% Råvaror (20%): Råvarukorgar, 100% Räntor (10%): Räntor Sverige, 100% Traditionellt sparkonto Alternativa 30% 16
EXEMPEL ETF-MODELLPORTFÖLJ INNEHAV & VIKTER (SIDA 3/3) Instrument Tickerkod Vikt,% (av rundat) Börs TER/Av gift Replikering Anv. av v inst Brummer Multi-Strategy 2XL (traditionell hedgefond) - 30% - 1,0%* - - XACT OMXS30 XACT OMXS30 10% Nasdaq OMX 0,30% Fysisk Utdelning DnB OBX OBXEDNB 6% Oslo Börs 0,30% Fysisk Utdelning db x-trackers MSCI Emerging Market TRN ETF XMEM 5% Nasdaq OMX 0,65% Syntetisk Återinvesterar db x-trackers MSCI AC Asia ex-japan TRN XAXJ 5% Nasdaq OMX 0,65% Syntetisk Återinvesterar db x-trackers MSCI WORLD TRN Index T Acc XMWO 14% Nasdaq OMX 0,45% Syntetisk Återinvesterar Traditionellt sparkonto (cirka 3,0% ränta) - 10% - - - - Instrument och vikter (per 25 oktober) XACT Råvaror XACT Ravaror 20% Nasdaq OMX 0,70% Syntetisk Återinvesterar *Multistrategifonder na betalar arvode på investeringen i de ingående fonderna. Brummer tar också ut en prestationsbaser ad avgift. Minsta startbelopp är 20 000 eller 20 200 kronor beroende på nätmäkl are 17
HJÄLPMEDEL www.etf.db.com db X-trackers globala sajt Välj Tyskland Välj engelska Välj Tools och Correlation matrix tool eller Portfolio Allocation tool www.xact.se ETF-utbildning Utveckling ETF:er Nordnet investeringssparguiden Svara på frågor och få fram din riskprofil www.nasdaqomxnordic.com/etp/nasdaq OMX Nordic ETF/ETP fliken Hämta tidsserier för index och ETF:er i excel och räkna själv Övriga utländska ETF-leverantörer som inte är inregistrerade i Sverige 18
KONTAKTINFORMATION Stephan Agerman Grundare Mobil. +46 73 087 80 34 E-mail: info@etfsverige.se Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Informationen som tillhandahålls i presentationen är hämtad från en extern systemleverantör. ETFSverige.se kan inte under några omständigheter svara för fullständigheten eller riktigheten av uppgifterna och inte heller för direkt eller indirekt skada som kan uppkomma till följd av fel eller brist däri. Informationen ska inte ses som rådgivning från ETFSveriges sida. ETFSverige innehar inga tillstånd från Finansinspekti onen. 19