Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial
certifikat november/december 2012 Vi har tagit fram tre certifikat som gör det lättare att få god avkastning i dagens osäkra finansmarknad. Alla tre certifikaten kan ge hög avkastning även om marknaderna inte skulle stiga framöver. NYHET KREDITCERTIFIKAT EUROPEISKA BOLAG Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar dig som söker en räntebärande placering med betydligt högre avkastningspotential än vanligt räntesparande. Kupongcertifikat Sverige Vill du ha en fast, säker kupong på preliminärt 5 procent per år och pengarna tillbaka, så länge börsen inte fallit mer än 40 procent efter tre år? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. Premiumcertifikat olja Detta certifikat passar dig som vill tjäna pengar på oljemarknaden. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt minst 17 procent* efter två år, så länge som oljepriset inte någon gång under löptiden faller mer än 35 procent. * Med antagande om oförändrad valutakurs. Frågor och svar om våra certifikat Vad är Handelsbankens certifikat? Enligt ordboken kan ordet certifikat betyda många olika saker som exempelvis intyg, kvalitetsbevis och skuldebrev. Handelsbankens certifikat är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen. Vad är speciellt med Handelsbankens certifikat? Certifikat är en flexibel placeringsform. Det gör det enkelt för oss att snabbt ta fram nya certifikat när det dyker upp spännande placeringsmöjligheter. Ibland försvinner möjligheterna att göra ett visst certifikat lika fort som de kommer. Därför är det säkrast att köpa nu om du är intresserad. Vem är Handelsbankens certifikat till för? Handelsbankens certifikat passar de allra flesta sparare. Vissa certifikat är bra alternativ till räntesparande, andra till aktiesparande. En del sprider riskerna genom att placera i andra typer av tillgångar. Risknivån skiljer mellan certifikaten men illustreras tydligt med våra riskindikatorer (se nästa sida). Måste jag behålla certifikatet till slutdagen? Nej, certifikaten i denna broschyr är börsnoterade. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja innan löptidens slut. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när man handlar aktier. Observera att värdet under löptiden ibland kan vara lägre än det förväntade värdet på slutdagen. Handelsbankens certifikat är en typ av finansiellt instrument. Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. 2
Sista dag för köp 9 december 2012 Mellan golvet och taket Min bild av det ekonomiska läget i världen är väldigt enkel. Skuldsättningen sätter ett tak för tillväxten. Så gott som samtliga utvecklade ekonomier har en hög skuldsättning, privat eller offentlig, som dämpar möjligheterna till snabb tillväxt. Som tur är finns det ett golv också. Golvet för tillväxten sätts av centralbankerna, som med räntesänkningar och andra former av stöd försöker förhindra skuldberget från att tippa över, något som skulle leda till en djup lågkonjunktur. Inklämda mellan golvet och taket får vi en tillväxt som inte är särskilt hög men inte heller katastrofalt låg. Ekonomin växer inte så snabbt att arbetslösheten går ner, inflationen tar fart och räntorna stiger. Men den växer inte heller så dåligt att arbetslösheten skenar och företagens vinster raderas ut. I den här miljön är det farligt att gapa efter för mycket. Det kan kosta mer än det smakar. Men att ta för lite risk är också dyrt, på grund av de låga räntorna. Därför har vi tagit fram tre certifikat som kan höja avkastningen i ditt räntesparande, eller sänka risken i din aktie- och råvaruportfölj. Välj det som passar! Kreditcertifikat Europeiska Bolag ger möjlighet till högre avkastning än vanliga ränteplaceringar, upp till 8,77 procent per år. Certifikatet är kopplat till 50 high yield-bolag, bolag som har högre kreditrisk och därför betalar högre ränta. Bolagen representerar ett stort antal branscher i olika länder, de allra flesta i norra Europa. Kreditcertifikat Europeiska Bolags risknivå ligger mellan traditionella ränteplaceringar och aktier. Det kan därför passa dig som vill ha högre avkastning på dina ränteplaceringar och är beredd att ta högre risk. Det kan också passa för dig som vill ha en placering med lägre risk än aktier, utan att ge upp möjligheten till god avkastning. Kupongcertifikat Sverige betalar en kupong på preliminärt 5 procent per år och ger pengarna tillbaka så länge som Stockholmsbörsen inte fallit mer än 40 procent på slutdagen om tre år. Med Kupongcertifikat Sverige tar du del av den svenska börsens potential till lägre risk än vanligt. Premiumcertifikat Olja ger en avkastning på minst 17 procent* på två år både om oljepriset stiger och om det inte gör det, så länge som oljepriset inte faller mer än 35 procent någon gång under löptiden. Med Premiumcertifikat Olja kan du få en hög avkastning samtidigt som du skyddar ditt sparande mot risken för nya oljekriser. Vill du veta mer? Läs vidare i broschyren eller ta kontakt med ditt bankkontor. Mats Nyman, Investeringsstrateg Handelsbanken 12 november 2012 PS. Gå gärna in på handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. * Med antagande om oförändrad valutakurs. Så här enkelt köper du Hur stor är risken med Handelsbankens certifikat? Våra certifikat har olika risknivåer, beroende på konstruktion och marknad. De är inte kapitalskyddade, det vill säga det är inte säkert att du får tillbaka hela ditt placerade belopp. Vill du vara säker på att få tillbaka dina pengar ska du titta på våra kapitalskyddade placeringar istället. På Handelsbanken mäter vi risknivån i de placeringar vi erbjuder certifikat, kapitalskyddade placeringar och fonder med en riskindikator. Skalan går från 1 till 7, där 7 är högst risk. Riskindikatorn mäter marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Det finns också andra typer av risker förknippade med våra certifikat. Läs mer på sidorna 10 och 11. Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 9 december 2012. Betalning sker den 13 december 2012. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 3
Kreditcertifikat Europeiska bolag NYHET Europeiska BOLAG GER DIG möjlighet till BÄTTRE AVKASTNING PÅ DINA RÄNTEPLACERINGAR Kreditcertifikat Europeiska Bolag är kopplat till en korg av 50 europeiska företag. Certifikatet betalar en kupong på preliminärt 55 procent på slutdagen om 5 år, om det inte inträffar någon kredithändelse i något av bolagen. Detta motsvarar en årlig avkastning på 8,77 procent inklusive courtage. Med svenska räntor på historiska bottennivåer har intresset ökat för ränteplaceringar med möjlighet till högre avkastning. Ett exempel på en sådan placering är europeiska så kallade high yield-bolag, företag som har större kreditrisk och därför betalar en betydligt högre ränta. Köper man en korg kopplad till sådana företag får man en god risk spridning, som minskar risken förknippad med de enskilda bolagen. Kreditcertifikat Europeiska Bolag är kopplat till 50 europeiska bolag som ingår i indexet itraxx Europe Crossover index serie 18. Bolagen representerar ett stort antal branscher i olika europeiska länder. Inga finansiella företag ingår. Placeringens risknivå ligger mellan traditionella ränteplaceringar och aktier. Kreditcertifikatet betalar en kupong på 55 procent på slutdagen om cirka 5 år under förutsättning att inga kredithändelser inträffar i korgen, vilket motsvarar en årlig avkastning på 8,77 procentinklusive courtage. För en korg med 50 high yield-bolag kan man dock förvänta sig ett antal kredithändelser över en femårsperiod. I genomsnitt har antalet kredithändelser hittills varit 2 stycken över en femårsperiod. Detta motsvarar en årlig avkastning på 7,90 procent inklusive courtage. Det största antal kredithändelser som hittills inträffat under en femårsperiod är 6 stycken, vilket motsvarar en avkastning på 6,07 procent per år inklusive courtage. För att certifikatet ska ge mindre än pengarna tillbaka krävs att det inträffar fler än 17 kredithändelser, något som hittills aldrig inträffat. Kreditcertifikat Europeiska Bolag har alltså högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till en betydligt högre avkastning. europeiska 25 % företag betalar hög ränta 20 % 15 % 10 % 55% Europeiska Företagsobligationer 5 år Svenska statsobligationer 5 år 00% nov -07 nov -08 nov -09 nov -10 nov -11 nov -12 Diagrammet visar att europeiska high yield-obligationer ger betydligt högre ränta än svenska statsobligationer. Räntan på europeiska företagsobligationer är beräknad som den femåriga svenska swapräntan plus kreditspreaden i indexet itraxx Europe Crossover 5 år. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Macrobond Financial, Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Fakta Kreditcertifikat europeiska bolag Minsta teckningsbelopp certifikatet i korthet 10 000 kr Preliminär kupong* 55 % Riskindikator** 2 Courtage 1 % Löptid Namn på börsen Varför? 5 år SHBC CE17L * Kupongen är preliminärt 55 procent och fastställs den 13 december 2012. Kupongen utbetalas på återbetalningsdagen. Om kredithändelser inträffar under löptiden kommer kupongen att reduceras. ** På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer nedan och på sidan 10. Möjlighet till högre avkastning än vanligt räntesparande. Hög historisk avkastning med hänsyn till risken. Korg med 50 bolag bidrar till god riskspridning. För vem? Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar dig som vill ha högre avkastning på dina ränteplaceringar och därför är beredd att ta högre risk. Det kan också passa dig som är trött på svängningarna på börsen och vill ha en placering med lägre risk än aktier, utan att ge upp möjligheten till god avkastning. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, Risk: 2/7 bedömer vi att Kreditcertifikat Europeiska Bolag har risknivå 2 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaden rör på sig. Riskindikatorn är beräknad på historisk data. Det framtida utfallet kan bli sämre än vad riskindikatorn pekar på. Kreditcertifikat Europeiska Bolag har också andra risker, bland annat en kreditrisk på Handelsbanken. Läs mer på sidorna 10 och 11. Att tänka på Placeringen är inte kapitalskyddad och omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Du har kreditrisk både på Handelsbanken och på de bolag som ingår i indexet. Då risken är högre än traditionella ränteplaceringar bör en mindre del av ditt totala sparande investeras i kreditcertifikatet. Värdet på kreditcertifikatet kan variera kraftigt under löptiden, även om det inte skulle inträffa många kredithändelser. Kupongen utbetalas i slutet av löptiden, det vill säga all avkastning erhålles på återbetalningsdagen. 4
Kreditcertifikat europeiska bolag Så här bestäms avkastningen Kreditcertifikatets avkastning är kopplat till antalet så kallade kredithändelser i 50 europeiska high yield-bolag. Avkastningen beror på om det inträffat någon kredithändelse eller inte. Ingen kredithändelse under löptiden Om det inte inträffar någon kredithändelse i bolagen från placeringens startdag får du efter cirka fem år tillbaka ditt placerade belopp och kupongen på preliminärt 55 procent. Exempelvis, om du har placerat 100 000 kronor får du en kupong på återbetalningsdagen om preliminärt 55 000 kronor. Totalt återbetalt belopp blir då 155 000 kronor. En eller flera kredithändelser under löptiden För varje kredithändelse som inträffar minskar placerat belopp med 1/50. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. Exempelvis, om du har placerat 100 000 kronor och det sker fyra kredithändelser under perioden återbetalas 92 000 kronor exklusive kupongen, om det sker sex kredithändelser under perioden återbetalas 88 000 kronor exklusive kupongen och så vidare. För varje kredithändelse reduceras kupongen på motsvarande sätt, med 1/50 för varje kredithändelse som inträffar. Det innebär att om det sker fyra kredithändelser minskar kupongen från 55 000 kronor till 50 600 kronor. Om sex kredithändelser inträffat blir kupongen 48 400 kronor och så vidare, se tabell nedan. Kredithändelse innan startdag Skulle en kredithändelse inträffa i något av bolagen innan certifikatets startdag den 13 december 2012, kommer det bolaget inte att ingå i placeringen. Om ett bolag faller bort innan startdagen blir vikten per kvarvarande bolag 1/49 istället för 1/50. Vad är en kredithändelse? En kredithändelse innebär att ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in stora betalningar, så kallat betalningsdröjsmål eller genomför en rekonstruktion. Låt oss förtydliga begreppen: Med konkurs menas att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser (ränta, amortering etc.) om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är lånade pengar som exempelvis utgivna obligationer. Betalningsdröjsmål omfattar inte vanliga leverantörsfakturor och liknande. Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Definitionen på en kredithändelse är utformad utifrån ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. Så här kan det bli 1 Kredithändelse 2 Placerat belopp Återbetalt belopp exkl kupong Kupong på slutdagen Återbetalt belopp inkl kupong Årlig avkastning inkl kupong 3 Ingen kredithändelse 100 000 kr 100 000 kr 55 000 kr 155 000 kr 8,77 % Kredithändelse i 2 bolag 100 000 kr 96 000 kr 52 800 kr 148 800 kr 7,90 % Kredithändelse i 4 bolag 100 000 kr 92 000 kr 50 600 kr 142 600 kr 7,00 % Kredithändelse i 6 bolag 100 000 kr 88 000 kr 48 400 kr 136 400 kr 6,07 % Kredithändelse i 10 bolag 100 000 kr 80 000 kr 44 000 kr 124 000 kr 4,11 % Kredithändelse i 25 bolag 100 000 kr 50 000 kr 27 500 kr 77 500 kr -5,06 % Kredithändelse i 50 bolag 100 000 kr 0 kr 0 kr 0 kr -100,00 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 100 000 kronor, en kupong fastställd till 55 procent samt antagande om att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag. 2. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. årlig avkastning 10 % 8 % Årlig effektiv avkastning 6 % 4 % 2 % 0 % -2% -4 % 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 14 16 18 20 25 Antal kredithändelser Beräkningarna är gjorda på en placering på 100 000 Antal kronor, kredithändelser en kupong fastställd till 55 procent samt antagande om att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag Källa: Handelsbanken Capital Markets 5
Kupongcertifikat Sverige PLACERA På en av världens bästa börser MED årlig KUPONG Med Kupongcertifikat Sverige får du en fast säker kupong på preliminärt 5,0 procent per år. Kupongcertifikatet är kopplat till OMXS30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Kupongen betalas ut varje år och är inte beroende av hur den svenska börsen utvecklas. Cert ifikatet har en löptid på 3 år och återbetalar placerat belopp så länge som börsen inte fallit mer än 40 procent på slutdagen. Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 9,9 procent per år sedan år 1900*. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är idag världsledande inom sina områden. Det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. När tillväxten mattas av påverkas de svenska bolagen snabbt. Generellt har svenska storföretag goda finanser, vilket tillsammans med starka marknadspositioner ger företagen goda möjligheter att expandera under kommande år. Trots detta föll Stockholmsbörsen kraftigt förra året, på grund av oro om konjunkturen och Europas skuldproblem. I år har börsen återhämtat en del av fallet. Svängningarna har alltså varit stora, och riskerar att förbli så. Kupongcertifikat Sverige ger en årlig avkastning och är ett bra komplement till vanligt räntesparande. Skulle börsen gå ner ger det pengarna tillbaka, så länge som börsen inte fallit mer än 40 procent på slutdagen. Med Kupongcertifikat Sverige tar du del av den svenska börsens potential men till lägre risk än vanligt. *Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2012 aktieindexets utveckling och skyddsnivå 1400 1200 1000 800 600 4000 200 nov -07 nov -08 nov -09 nov -10 nov -11 nov -12 0 OMXS30 index Skyddsnivå fakta kupongcertifikat Sverige Minsta teckningsbelopp 10 000 kr Preliminär kupong per år* 5,0 % Skyddsnivå** 60 % Riskindikator*** 4 Courtage 1 % Löptid 3 år Namn på börsen SHBC KS15L * Preliminärt 500 kr per år och kupongcertifikat. Kupongen fastställs den 13 december 2012. ** Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30 TM index startkurs. *** På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer nedan och på sidan 10. certifikatet i korthet Varför? Många svenska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna. Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk. Ger möjlighet till god avkastning, samtidigt som risken är lägre än i en traditionell placering på börsen. För vem? Kupongcertifikat Sverige passar dig som vill göra en placering med årlig kupong och vill ha något lägre risk än traditionella aktieplaceringar. Placeringen är inte kapitalskyddad. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att Kupongcertifikat Sverige har risknivån 4 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaderna Risk: 4/7 rör sig. Riskindikatorn beräknas utifrån historiska observationer. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Kupongcertifikat Sverige har också andra risker, bland annat en kreditrisk på Handelsbanken. Läs mer på sidorna 10 och 11. Att tänka på Kupongerna utbetalas årligen oavsett hur indexet har gått. Skyddsnivån gäller bara på slutdagen. Det gör alltså ingenting om börsen skulle falla mer än 40 procent under löptiden så länge som index inte fallit mer än 40 procent på slutdagen. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i diagrammet satt till 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 31 oktober 2012. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 6
kupongcertifikat sverige Så här bestäms avkastningen Kupongcertifikatet har en skyddsnivå som är 40 procent lägre än OMXS30 index stängningskurs den 13 december 2012. Det innebär att OMXS30 index kan falla med så mycket som 40 procent från startdagen den 13 december 2012 till och med slutdagen den 23 december 2015 och du får ändå tillbaka hela ditt placerade belopp. Skulle indexet däremot ha fallit mer än 40 procent till den 23 december 2015, minskas det belopp som du får tillbaka procentuellt lika mycket som nedgången i indexet. De tre årliga kupongerna utbetalas dock alltid. Se tabell nedan. Så här kan det bli 1 Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp exkl kuponger Kuponger Totalt återbetalt belopp inkl kuponger Avkastning per år 2 40 % 11,5 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % 20 % 6,1 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % 10 % 3,1 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % 0 % 0,0 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % -10 % -3,3 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % -20% -7,0 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % -30% -10,9 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % -40% -15,2 % 100 000 kr 3 x 5 000 kr 115 000 kr 4,5 % -50% -20,1 % 50 000 kr 3 x 5 000 kr 65 000 kr -14,1 % -60% -25,6 % 40 000 kr 3 x 5 000 kr 55 000 kr -19,1 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 100 000 kronor och en fastställd kupong på 5,0 procent per år. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 7
Premiumcertifikat Olja Tillväxtländernas stora energibehov leder till höga oljepriser Premiumcertifikat Olja ger preliminärt en avkastning på minst 17 procent* efter två år, så länge som priset på Brentolja inte någon gång under löptiden faller mer än 35 procent. Skulle oljepriset stiga mer än 17 procent blir certifikatets avkastning i motsvarande mån högre. Oljepriset påverkas mycket av politik, men bestäms i grund och botten av utbud och efterfrågan på olja. Utbudet av olja växer relativt långsamt, eftersom det är svårt och dyrt att öka produktionskapaciteten. Efterfrågan tenderar att växa snabbare, till stor del tack vare den snabba ekonomiska utvecklingen i tillväxtländerna. Nästan hälften av världens bilförsäljning sker idag i BRIC-länderna, det vill säga i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Enbart i Kina säljs idag fler bilar än i USA eller i EU. Bensin- och dieselförbrukningen, och därmed behovet av råolja, växer snabbt. De senaste åren har oljepriserna också stigit på grund av den politiska oron i Mellanöstern och Nordafrika. Skulle oron sprida sig till de större oljeproducerande länderna i regionen kan oljepriserna stiga än mer. Oljepriset har även påverkats av kärnkraftskatastrofen i Japan 2011. Världens användningen av kärnkraft blir nu lägre, vilket ökar efterfrågan på olja. Med Premiumcertifikat Olja kan du inte bara få en hög avkastning, du skyddar samtidigt ditt sparande mot risken för nya oljekriser. valutarisk och stop-loss När du placerar i Premiumcertifikat Olja växlas en del av dina pengar om från kronor till dollar, vilket innebär att värdet på certifikatet påverkas av valutakursförändringar mellan dessa valutor. Läs mer på sidan 10 och se räkneexempel i tabellen på nästa sida. Certifikatet har även en inbyggd så kallad stop-loss vid kraftigt negativ marknadsutveckling. Om certifikatets värdenedgång är lika med eller överstiger 90 procent kommer en avveckling av certifikatets fortsatta koppling till marknaden att påbörjas. Oljeprisets utveckling och barriär USD per fat 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Brentolja (LCO Brent Crude oil future) Barriär nov -07 nov -08 nov -09 nov -10 nov -11 nov -12 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären är i diagrammet satt till 65 procent av oljepriset (LCO Brent Crude oil future) den 31 oktober 2012. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets * Med antagande om oförändrad valutakurs. fakta premiumcertifikat olja Minsta teckningsbelopp 10 000 kr Preliminär premiumnivå* 17 % Barriär** 65 % Riskindikator*** 7 Courtage 1 % Löptid 2 år Namn på börsen SHBC PO14L * Premiumnivån fastställs den 13 december 2012. ** Barriären är 65 procent av priset på Brentolja (LCO Brent Crude oil future) den 13 december 2012. ** På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sidan 10. certifikatet i korthet Varför? En placering i olja kan ge hög avkastning och skyddar samtidigt ditt sparande mot risken för nya oljekriser. Oljepriserna gynnas av den snabba utvecklingen i tillväxtländerna. Möjlighet till god avkastning även om oljepriset inte skulle stiga, så länge det inte faller kraftigt. För vem? Premiumcertifikat Olja passar dig som vill placera i oljemarknaden till lägre risk än en direkt placering. Du får möjlighet till avkastning även om oljepriset inte skulle stiga. Placeringen är inte kapitalskyddad. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att Premiumcertifikat Olja har Risk: 7/7 risknivå 7 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaden rör på sig. Risknivån är beräknad utifrån historiska observationer. Här har den kraftiga nedgången i oljepriset under finanskrisen satt sina spår. Premiumcertifikat Olja har också andra risker, bland annat en valutarisk. Läs mer på sidorna 10 och 11. Att tänka på Premien utbetalas inte om oljepriset någon gång under löptiden fallit mer än 35 procent från startdagen. Skulle oljepriset någon gång ha fallit mer än 35 procent blir certifikatets avkastning istället samma som oljeprisets utveckling i procent, justerat för eventuella valutaeffekter. Premiumcertifikatet kan alltså minska mycket i värde om oljepriset faller kraftigt. Observera att certifikatets värde under löptiden inte fullt ut kommer att avspegla den förväntade premien. 8
Premiumcertifikat Olja Möjliga utfall på slutdagen Om oljepriset alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om oljepriset alltid varit lika högt som eller högre än barriären.* Om oljepriset har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriären.* Oljepriset stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. Oljepriset stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 17 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än oljeprisets uppgång. Oljepriset faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 17 procent. Trots att oljepriset fallit ökar alltså premiumcertifikatet i värde. Oljepriset stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. Oljepriset stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. Oljepriset faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. * Förutsatt att ingen förtida avveckling inträffat på grund av certifikatets inbyggda stop-loss funktion och att valutakursen mellan dollar och svenska kronor är oförändrad. premiumcertifikatets värde på slutdagen Diagrammet till höger visar hur prisutvecklingen för olja påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när oljepriset alltid har varit lika högt som eller högre än barriären och när oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriären. Se även tabell nedan. Certifikatets värde 160 140 120 100 80 60-60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % Oljeprisets utveckling* Oljepriset har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Oljepriset har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start * Prisutvecklingen för olja (LCO Brent Crude oil future) och med antagandet att valutakursen varit oförändrad. Källa: Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 Oljepriset har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Oljepriset har varit lägre än barriären Utveckling av oljepriset Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 25,1 % 160 000 kr 24,5 % 160 000 kr 24,5 % 45 % 19,4 % 145 000 kr 18,8 % 145 000 kr 18,8 % 35 % 15,4 % 135 000 kr 14,8 % 135 000 kr 14,8 % 15 % 6,9 % 117 000 kr 7,3 % 115 000 kr 6,4 % 0 % 0,0 % 117 000 kr 7,3 % 100 000 kr -0,5 % -15 % -7,4 % 117 000 kr 7,3 % 85 000 kr -7,9 % -35% -18,5 % 117 000 kr 7,3 % 65 000 kr -18,9 % -45% -24,8 % 55 000 kr -25,1 % -60% -35,4 % 40 000 kr -35,7 % Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp 120 400 kr, vilket motsvarar 8,7 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp 113 600 kr, vilket motsvarar 5,8 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp 58 000 kr, vilket motsvarar -23,2 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp 72 000 kr, vilket motsvarar -14,9 % i avkastning per år. 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 certifikat, det vill säga 100 000 kronor, en fastställd premiumnivå på 17 procent samt att förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan varit oförändrat under löptiden. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 9
certifikat november/december 2012 Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs i poster om 10 000 kronor. Sista dag för köp är den 9 december 2012 och betalning sker den 13 december 2012. Courtage och Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 1 procent på priset. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i certifikatets pris. Vid en investering om 10 000 kronor innebär det för: Kreditcertifikat Europeiska Bolag, 5 års löptid: Courtage: 100 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 500 kronor, dvs totalt maximalt 600 kronor. Kupongcertifikat Sverige, 3 års löptid: Courtage: 100 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 400 kronor. Premiumcertifikat Olja, 2 års löptid: Courtage: 100 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 200 kronor, dvs totalt maximalt 300 kronor. Underliggande tillgång Kreditcertifikat Europeiska Bolag (SHBC CE17L): itraxx Europe Crossover index serie 18 Kupongcertifikat Sverige (SHBC KS15L): OMXS30 index Premiumcertifikat Olja (SHBC PO14L): LCO Brent Crude oil future som handlas på ICE (The Intercontinental Exchange). Startkurs och startdag Startdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 13 december 2012. Startkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 13 december 2012. Startkurs för Premiumcertifikat Olja är oljans (LCO Brent Crude oil future) officiella stängningskurs den 13 december 2012. Skyddsnivå Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 index startkurs. Barriär Barriären för Premiumcertifikat Olja är 65 procent av oljans (LCO Brent Crude oil futures) startkurs. Kupong Kupongen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag är preliminärt 55 procent och betalas ut på Återbetalningsdagen. Definitiv kupong fastställs den 13 december 2012. Nivån på kupongen för Kreditcertifikat Europeiska Bolag avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och hur marknadspriset på de ingående bolagens skulder förändras fram till den 13 december 2012. Kupongen i Kupongcertifikat Sverige är preliminärt 5,0 procent per år och utbetalas 20 januari 2014, 19 januari 2015 och 18 januari 2016. Definitiv kupong fastställs den 13 december 2012. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i den underliggande aktiemarknaden förändras fram till den 13 december 2012. Premiumnivå Premiumnivån är preliminärt 17 procent för Premiumcertifikat Olja. Definitiv premiumnivå för Premiumcertifikat Olja fastställs den 13 december 2012. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i underliggande tillgång förändras fram till den 13 december 2012. Kredithändelse En kredithändelse inträffar när ett bolag antingen försätts i konkurs, har stora betalningsdröjsmål på sina lån eller genomför en rekonstruktion under tiden från och med startdagen till och med slutdagen. Återbetalt belopp vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av de ingående bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer det återbetalda beloppet att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/50 under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag. Kupong vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer kupongen att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar kupongen med 1/50, under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag, det vill säga kupongen kan inte bli negativ. Riskindikatorn Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s finansinspektion, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Indikatorn baseras på hur placeringar i certifikaten skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 17 december 2012. Du kan även följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs och Slutdag Slutdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 20 december 2017. Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 23 december 2015. Slutkurs för Premiumcertifikat Olja är oljans (LCO Brent Crude oil future) värde den 23 december 2014. Observera att Handelsbanken kommer att fastställa en tidigare slutdag om nedgången i oljepriset, omräknad till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent. Detta görs för att säkerställa att nedgången aldrig ska kunna bli större än det placerade beloppet. Om nedgången i oljepriset, omräknad till svenska kronor, är lika med eller överstiger 90 procent påbörjas en avveckling av certifikatets fortsatta koppling till råvaru- och valutamarknaden. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 18 januari 2018. Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Sverige är den 18 januari 2016. Återbetalningsdag för Premiumcertifikat Olja är den 19 januari 2015. Valuta I Premiumcertifikat Olja påverkas värdet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och dollarn. Om oljepriset (LCO Brent Crude oil futures) alltid varit lika högt som eller högre än barriären ger en förstärkning av dollarn ett högre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre utbetalt belopp, förutsatt att ingen förtida avveckling inträffat på grund av certifikatets inbyggda stop-loss. Om oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriären och marknaden stigit ger en förstärkning av dollarn ett högre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett lägre utbetalt belopp. Om oljepriset någon gång under löptiden varit lägre än barriären och marknaden fallit ger en förstärkning av dollarn ett lägre utbetalt belopp och en försvagning av dollarn ett högre utbetalt belopp. Bolag, index och råvara Information om bolag, index och råvara finns i Slutliga Villkor. Licens Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för dessa finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att anmälningar inkommit vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsbanken rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning. Vid tilldelning kan placeraren komma att erhålla värdepapper från endast ett alternativ även om teckning skett i flera. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut 11 december 2012. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Fastställda startkurser, fastställd skyddsnivå, fastställd barriär, fastställda kuponger, fastställd premiumnivå publiceras på www.handelsbanken.se/certifikat från och med den 17 december 2012. Handelsbanken kommer att ställa in Kreditcertifikat Europeiska Bolag om kupongen inte kan fastställas till minst 45 procent, Kupongcertifikat Sverige om kupongen inte kan fastställas till minst 4 procent och Premiumcertifikat Olja om premiumnivån inte kan fastställas till minst 12 procent. Därutöver förbehåller sig Handelsbanken rätten 10
Sista dag för köp 9 december 2012 att ställa in eller begränsa erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt Handelsbankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in eller begränsas efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Beskattning Kreditcertifikat Europeiska Bolags skattemässiga status är inte klarlagd. Enligt Handelsbankens bedömning torde det beskattas som en fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Kreditcertifikaten är att betrakta som marknadsnoterade. Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas på samma sätt som ränta. Kapitalvinster och kapitalförluster i Kupongcertifikaten Sverige beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Hur Premiumcertifikat Olja ska beskattas är i dagsläget inte klarlagt. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra certifikat i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Investeringssparkonto Du kan lägga våra certifikat i ett Investeringssparkonto. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se www.handelsbanken.se/investeringssparkonto. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk (emittentrisk) Vid köp av värdepapper utgivna under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har följande kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P), Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för utgivna värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntas framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. 11
Vi har tagit fram tre nya certifikat som alla gör det lättare att få god avkastning i dagens osäkra finansmarknad. Alla tre certifikaten kan ge hög avkastning även om marknaderna inte skulle stiga framöver. NYHET KREDITCERTIFIKAT EUROPEISKA BOLAG Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar dig som söker en räntebärande placering med betydligt högre avkastningspotential än vanligt räntesparande. Kupongcertifikat Sverige Vill du ha en fast, säker kupong på preliminärt 5 procent per år och pengarna tillbaka, så länge börsen inte fallit mer än 40 procent på tre år? Då ska du titta närmare på Kupongcertifikat Sverige. Premiumcertifikat OLJA Detta certifikat passar dig som vill tjäna pengar på oljemarknaden. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt minst 17 procent* efter två år, så länge som oljepriset inte någon gång under löptiden faller mer än 35 procent. * Med antagande om oförändrad valutakurs. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 9 december 2012. Betalning sker den 13 december 2012. på internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat på våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. handelsbanken.se/certifikat