12 februari 2018 Årsöversikt i sammandrag Året i korthet Uppgifterna inom parentes avser helår. Kommentar Rörelseresultatet i länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet ökade till 7 207 (4 626). Återbäring och rabatter ökade till 1 696 (1 202). Premieintäkt efter avgiven återförsäkring ökade till 25 504 (24 073). Det försäkringstekniska resultatet i länsförsäkringsgruppens sakförsäk ringsverksamhet ökade till 2 538 (1 813). Totalkostnadsprocenten förbättrades till 92 (95). Kapitalavkastningen i länsförsäkringsgruppen ökade till 6 993 (5 009). Länsförsäkringar AB-koncernens rörelseresultat ökade till 2 825 (2 286). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 11 (10) procent. Rörelseresultatet i Länsförsäkringar ABs sakförsäkringsrörelse ökade till 1 028 (644). Totalkostnads procenten förbättrades till 88 (92). Rörelseresultatet i bankkoncernen ökade till 1 599 (1 467). Räntenettot stärktes till 3 996 (3 464). Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv ökade till 600 (512). Premieinkomsten ökade till 9 133 (8 637). Provisionsintäkterna ökade till 1 583 (1 412). Länsförsäkringar ABs styrelse föreslår en utdelning om 300 till aktieägarna. Resultatet i Länsförsäkringar Liv uppgick till 2 363 (2 682). Kapitalkvoten ökade till 207 (195) procent. Fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet Rörelseresultatet i länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet ökade till 1 014 (977). Premieintäkt efter avgiven återförsäkring ökade till 6 561 (6 447). Det försäkringstekniska resultatet i länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet ökade till 1 092 (499). Totalkostnads procenten förbättrades till 85 (94). Kapital avkastningen i länsförsäkringsgruppen uppgick till 1 780 (584). Konsolideringskapitalet ökade med 1 748 till 66 093. Länsförsäkringar AB-koncernens rörelseresultat uppgick till 624 (704). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 10 (10) procent. Eget kapital ökade med 579 och uppgick till 24 857. Rörelseresultatet i Länsförsäkringar ABs sakförsäkringsrörelse ökade till 247 (155). Totalkostnads procenten förbättrades till 75 (91). Rörelseresultatet i bankkoncernen uppgick till 432 (429). Räntenettot uppgick till 1 070 (1 015). Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv uppgick till 146 (164). Premieinkomsten ökade till 2 211 (2 170). Provisionsintäkterna uppgick till 411 (407). Resultatet i Länsförsäkringar Liv uppgick till 201 (503). summerar ett mycket bra resultat. Sakförsäkringsverksamhetens rörelseresultat ökade till 7,2 Mdkr, med en stark kapitalavkastning på 7,0 Mdkr. Även det försäkringstekniska resultatet stärktes med en premietillväxt på 6 procent och en totalkostnadsprocent på 92. Baserat på det goda resultatet kommer länsförsäkringsbolagen sammantaget att betala tillbaka minst 1,4 Mdkr i återbäring till kunderna. Även Länsförsäkringar AB-koncernen redovisar ett starkt resultat med ett rörelseresultat om 2,8 Mdkr. Totalkostnadsprocenten för Länsförsäkringar ABs sakförsäkringsverksamhet förbättrades till 88. Tillväxten inom Agria fortsätter och under 2018 blir Frankrike det femte landet som Agria etablerar sig i utanför Sverige. Bankverksamhetens rörelseresultat ökade med 9 procent till 1,6 Mdkr, till följd av en stadigt ökande kundtillströmning. Även fondförsäkringsverksamheten gynnades av positivt nettoflöde samt en god värdeutveckling, vilket resulterade i att förvaltat kapital ökade med 12 procent till 128 Mdkr. Då Länsförsäkringar AB-koncernens kapitalsituation har stärkts de senaste åren föreslår Länsförsäkringar ABs styrelse en utdelning om 300 till aktieägarna. De goda resultaten avspeglar nyckeln till Länsförsäkringars framgång - de 23 länsförsäkringsbolagens lokala förankring och engagemang, tillsammans med de skalfördelar som det gemensamt ägda Länsförsäkringar AB representerar. Under har Länsförsäkringar återigen hamnat i topp i Svenskt Kvalitetsindex kundnöjdhetsmätning inom bank, privat sakförsäkring och fastighetsförmedling, vunnit Swedish Brand Award och Red Dot Award för appen. Dessutom fick Länsförsäkringar Global Hållbar fonden grönt hållbarhetsbetyg och hamnade på Söderberg & Partners tio-i-topplista över svenska hållbara fonder. Johan Agerman lämnade posten som vd för Länsförsäkringar AB den 2 februari. Jag, som tidigare vice vd, utsågs till vd i avvaktan på rekrytering av permanent vd. Arbetet med den långsiktiga affärsplanen för Länsförsäkringar AB, som påbörjades under, fortsätter enligt plan. Sören Westin Vd Länsförsäkringar AB s gemensamma bolag lansforsakringar.se
Marknadskommentar består av 23 lokala och kundägda länsförsäkringsbolag samt det gemensamt ägda Länsförsäkringar AB. Genom respektive länsförsäkringsbolag får kunderna ett helhetserbjudande inom bank, försäkring och fastighetsförmedling. Utgångspunkten är den lokala närvaron och beslutskraften. Erfarenheten visar att lokal beslutskraft i kombination med gemensamma muskler skapar ett verkligt mervärde för kunderna. Grundläggande är en långsiktig omsorg om kundernas pengar. Det finns inga externa aktieägare utan det är kundernas pengar som förvaltas. Detta synsätt präglar hela verksamheten. har 3,8 miljoner kunder och 6 400 medarbetare. är i juridisk mening inte en koncern. Huvuddelen av sakförsäkringsaffären inom länsförsäkringsgruppen tecknas av länsförsäkringsbolagen. Den affär som bedrivs inom Länsförsäkringar ABs sakkoncern är framförallt hälsa-, djur- och grödaförsäkring, samt viss transport-, ansvars-, egendoms- och motorförsäkring. Även länsförsäkringsgruppens återförsäkringsskydd och mottagen internationell återförsäkring hanteras inom Länsförsäkringar AB-koncernen. Resultatet av länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet är summan av resultaten i de 23 länsförsäkringsbolagen och Länsförsäkringar AB-koncernen, exklusive Länsförsäkringar Fondliv och Länsförsäkringar Bankkoncernen. Länsförsäkringar Liv konsolideras inte i Länsförsäkringar AB, då bolaget bedrivs enligt ömsesidiga principer. Mellanhavanden mellan länsförsäkringsbolagen och Länsförsäkringar AB-koncernen har eliminerats. Länsförsäkringar Bank AB 3,8 miljoner kunder 23 lokala länsförsäkringsbolag Länsförsäkringar AB Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB Länsförsäkringar Fondliv Försäkrings AB Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB* *Bolaget bedrivs enligt ömsesidiga principer och konsolideras inte i Länsförsäkringar AB. Året gick i ett ekonomiskt hänseende i optimismens tecken och den globala ekonomin växte sig starkare. Den största överraskningen var utvecklingen i Europa där ekonomin tydligt lagt in en högre växel och tillväxten var högre än väntat. Inflationen var dock fortsatt långt ifrån målet, vilket innebär att den europeiska centralbanken förväntas fortsätta med sin expansiva penningpolitik. Den amerikanska ekonomin utvecklades också i god takt, framförallt den starka arbetsmarknaden, men inflationen var även här lägre än väntat. Därmed fortsatte Fed sin penningpolitiska åtstramning i en återhållsam takt och levererade tre räntehöjningar. Republikanernas skattereform ökade föväntningarna på den amerikanska tillväxten 2018 något och gav börsutvecklingen ytterligare bränsle. Överlag var den globala ekonomiska utvecklingen överraskande stabil under, särskilt i ljuset av de politiska risker som dominerat nyhetsbilden. Storbritannien ansökte om utträde ur EU, Tyskland hade efter valet svårt att bilda regering och USA ökade tonläget markant mot Nordkorea, samtidigt som riskerna i Mellanöstern ökade. Börserna utvecklades generellt sett bra under året med tillväxtmarknaderna i topp. Räntemarknaden uppvisade inte några större rörelser under året. Amerikanska långräntor utvecklades sidledes efter en större upgång mot slutet av medan korträntor steg i takt med de tre räntehöjningarna från Fed. Svenska och europeiska långräntor slutade något högre än vid början av året medan korträntor föll marginellt. Räntorna på svenska säkerställda obligationer sjönk under året och efterfrågan från investerare var god. Den svenska ekonomin utvecklades starkt under året, tillväxten överraskade positivt, arbetsmarknaden fortsatte att förbättras och inflationen steg. Sysselsättningsgraden är nu en bra bit över nivåerna innan finanskrisen 2008. Riksbanken valde ändå att avvakta med räntehöjningar och reporäntan har nu varit negativ i snart tre år. Den svenska kronan stärktes mot dollarn men försvagades mot euron under året. Fortsatt expansiva signaler från Riksbanken, en viss oro för den svenska bostadsmarknaden samt en starkare euro låg framförallt bakom utvecklingen. Bostadspriserna uppvisar generellt sett en säsongsvariation med en svagare utveckling mot slutet av året, men års utveckling visade betydligt svagare siffror än normalt och bostadspriserna sjönk säsongsrensat med 5,3 procent under det andra halvåret. Finansinspektionens beslut att införa ett skärpt amorteringskrav kombinerat med ett tillfälligt stort utbud av nyproduktion kan ha påskyndat utvecklingen. Även om de underliggande ekonomiska förutsättningarna för hushållen inte har förändrats har således bostadsmarkanden seglat upp som en tydligare risk för den svenska ekonomin när vi blickar framåt. Rating Bolag Institut Långfristig rating Kortfristig rating Länsförsäkringar AB S & P Global Ratings A /Stable Länsförsäkringar AB Moody s A3/Stable Länsförsäkringar Bank S & P Global Ratings A/Stable A 1(K 1) Länsförsäkringar Bank Moody s A1/Stable P 1 Länsförsäkringar Hypotek 1) S & P Global Ratings AAA/Stable Länsförsäkringar Hypotek 1) Moody s Aaa Länsförsäkringar Sak S & P Global Ratings A/Stable Länsförsäkringar Sak Moody s A2/Stable 1) Avser bolagets säkerställda obligationer. Årsöversikt i sammandrag 2
Ekonomisk översikt I rapporten kommenteras utvecklingen jämfört med, om inte annat anges. Belopp anges i SEK, om inte annat anges. Kv 3 Kv 2 Kv 1 Totalt kapital, 72 386 70 189 68 185 65 709 63 390 72 386 63 390 Sakförsäkring Konsolideringskapital, 66 093 64 345 62 772 59 963 57 956 66 093 57 956 Konsolideringsgrad, % 252 252 246 238 236 252 236 Räntabilitet på eget kapital, % 10 12 16 14 8 11 8 Premieintäkt efter avgiven återförsäkring, 6 561 6 447 6 366 6 129 6 141 25 504 24 073 Försäkringstekniskt resultat, 1 092 499 428 520 632 2 538 1 813 Rörelseresultat, 1 014 977 3 050 2 166 1 081 7 207 4 626 Totalkostnadsprocent 85 94 95 94 92 92 95 Länsförsäkringar AB, koncernen 1) Kv 3 Kv 2 Kv 1 Rörelseresultat, 624 704 671 826 542 2 825 2 286 Balansomslutning, 473 773 464 563 454 846 446 558 421 816 473 773 421 816 Räntabilitet på eget kapital, % 10 10 11 12 10 11 10 Kapitalbas för gruppen (FRL) 2), 44 172 42 408 41 567 41 613 40 602 44 172 40 602 Solvenskapitalkrav för gruppen (FRL) 2), 33 441 31 185 30 412 30 625 30 121 33 441 30 121 Kapitalbas för det finansiella konglomeratet 3), 44 172 42 408 41 562 41 554 40 352 44 172 40 352 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet 3), 33 441 31 185 30 412 30 625 30 121 33 441 30 121 Länsförsäkringar Sak, koncernen Kv 3 Kv 2 Kv 1 Premieintäkt efter avgiven återförsäkring, 1 427 1 409 1 414 1 373 1 353 5 623 5 342 Försäkringstekniskt resultat, 368 132 80 397 104 977 435 Rörelseresultat, 247 155 197 428 183 1 028 644 Kapitalkvot, % (Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB) 221 273 260 257 260 221 260 Länsförsäkringar Bank, koncernen Kv 3 Kv 2 Kv 1 Inlåning från allmänheten, 99 404 99 314 97 144 91 888 91 207 99 404 91 207 Utlåning till allmänheten, 261 444 251 667 242 249 232 187 226 705 261 444 226 705 Rörelseresultat, 432 429 385 353 391 1 599 1 467 Räntabilitet på eget kapital, % 10,4 10,6 9,8 9,1 10,3 10,0 10,1 Kärnprimärkapitalrelation bankkoncernen, % 24,3 24,2 24,3 24,2 24,8 24,3 24,8 Länsförsäkringar Fondliv Kv 3 Kv 2 Kv 1 Premieinkomst (rullande 12 månader), 9 133 9 094 8 995 8 800 8 637 9 133 8 637 Rörelseresultat, 146 164 154 136 126 600 512 Förvaltat kapital, 128 140 123 990 121 897 119 794 114 450 128 140 114 450 Kapitalkvot, % 152 159 160 156 150 152 150 Länsförsäkringar Liv, koncernen (konsolideras inte i Länsförsäkringar AB) Kv 3 Kv 2 Kv 1 Premieinkomst efter avgiven återförsäkring, 381 361 379 412 438 1 533 1 720 Resultat, 201 503 1 036 1 025 572 2 363 2 682 Förvaltat kapital, 115 128 114 971 115 510 115 957 115 784 115 128 115 784 Kapitalkvot, % (Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB) 207 226 229 209 195 207 195 1) Exklusive Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB som drivs enligt ömsesidiga principer. 2) Enligt försäkringsrörelselag (FRL), Solvens II direktivet i svensk rätt. 3) Det finansiella konglomeratet består av Länsförsäkringar AB, samtliga försäkringsbolag i koncernen, Länsförsäkringar Bank AB med samtliga dotterbolag och Länsförsäkringar Liv Försäkrings AB. Årsöversikt i sammandrag 3 Ekonomisk översikt
Sakförsäkring Huvuddelen av Länsförsäkringars sakförsäkringsaffär tecknas av länsförsäkringsbolagen. Resultatet av länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet är summan av resultaten i de 23 länsförsäkringsbolagen och Länsförsäkringar AB-koncernen, exklusive Länsförsäkringar Fondliv och Länsförsäkringar Bankkoncernen. Året i korthet Uppgifterna inom parentes avser motsvarande period. Rörelseresultatet ökade till 7 207 (4 626) och gynnades av mycket god kapitalavkastning på 6 993 (5 009). Premieintäkt efter avgiven återförsäkring ökade 5,9 procent till 25 504 (24 073). Det försäkringstekniska resultatet ökade till 2 538 (1 813). Totalkostnadsprocenten förbättrades till 92 (95), med en skadeprocent på 74 (75). Konsolideringskapitalet ökade under perioden med 8 137 och uppgick till 66 093. Resultat Resultatet av länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet är summan av resultaten i de 23 länsförsäkringsbolagen och Länsförsäkringar AB-koncernen, exklusive Länsförsäkringar Fondliv och Länsförsäkringar Bankkoncernen. Rörelseresultatet för länsförsäkringsgruppens sakförsäkringsverksamhet ökade till 7 207 (4 626). Det starka resultatet förklaras främst av en mycket god kapitalavkastning som ökade till 6 993 (5 009). Det försäkringstekniska resultatet förbättrades till 2 538 (1 813) till följd av god premietillväxt och en måttlig ökning av försäkringsersättningar - skadeprocenten förbättrades till 74 (75). Driftkostnadsprocenten minskade till 18 (19) och totalkostnadsprocenten förbättrades till 92 (95). Konsolideringskapitalet ökade med 8 137 under och uppgick till 66 093 per 31 december. Konsolideringsgraden uppgick till 252 (236) procent. Sakförsäkring, länsförsäkringsgruppen Nyckeltal, Kv 3 Kv 2 Kv 1 Premieintäkt efter avgiven återförsäkring 6 561 6 447 6 366 6 129 6 141 25 504 24 073 Försäkringstekniskt resultat 1 092 499 428 520 632 2 538 1 813 Återbäring och rabatter 1 475 73 74 73 909 1 696 1 202 Total kapitalavkastning 1 780 584 2 777 1 852 1 625 6 993 5 009 Rörelseresultat 1 014 977 3 050 2 166 1 081 7 207 4 626 Konsolideringskapital 66 093 64 345 62 772 59 963 57 956 66 093 57 956 Konsolideringsgrad, % 252 252 246 238 246 252 236 Driftskostnadsprocent 18 17 19 19 23 18 19 Skadeprocent 67 77 76 75 69 74 75 Totalkostnadsprocent 85 94 95 94 92 92 95 Affärsvolymer Länsförsäkringar fortsatte att stärka sin marknadsledande position på den svenska sakförsäkringsmarknaden med en marknadsandel på 30,5 procent per tredje kvartalet, enligt Svensk Försäkrings statistik. Premieintäkten ökade med 5,9 procent och uppgick till 25 504 (24 073). Både beståndsökningar och premiehöjningar bidrog till ökningen. Privatsegmentet ökade med 6,7 procent, där hem-, villahem- samt olycksfallsförsäkring fortsatte att driva tillväxten. Agria hade en god tillväxt, speciellt i den utländska verksamheten. Företagssegmentet ökade starkt med 7,7 procent, främst drivet av god tillväxt inom fastighets- och företagsförsäkring. Motorsegmentets premieintäkter ökade med 5,7 procent, drivet av både beståndsökningar och premiehöjningar. Länsförsäkringars tillväxt inom motorsegmentet var fortsatt starkare än den totala marknadstillväxten, som enligt Svensk Försäkrings statistik uppgick till 3,0 procent per tredje kvartalet. Lantbrukssegmentets premieintäkt ökade med 3,2 procent. Totalkostnadsprocent 12 månader rullande, % % 100 95 90 85 80 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Skadeutveckling Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring uppgick till 18 570 (17 942), en ökning på 3,5 procent. Skadeprocenten minskade till 74 (75). Trenden från tidigare kvartal håller i sig med minskade skadekostnader för olycksfalls- och vattenskador, men med ökade skadekostnader för brandoch motorskador. Länsförsäkringar ser en tydlig koppling mellan skadeutvecklingen och distraktion av mobilen samtidigt som du kör bil. Skadekostnaderna för de unga bilägarna har ökat markant med 30-40 procent de senaste fem åren. Men enligt ny svensk lagstiftning från och med 1 februari 2018 gäller förbud mot att hålla mobilen i handen vid bilkörning, vilket Länsförsäkringar välkomnar. Årsöversikt i sammandrag 4 Sakförsäkring
Kapitalavkastning Den goda utvecklingen på de globala börserna under det fjärde kvartalet, specielt tillväxtmarknaderna, avspeglas i länsförsäkringsgruppens kapitalavkastning om 1 780 under det fjärde kvartalet. Detta resulterade i en mycket god kapitalavkastning om 6 993 (5 009). Kapitalavkastningen uppgick till 7 procent av tillgångsvärdet vid utgången av, drivet av god avkastning på aktieplaceringar och fastigheter. Fördelning placeringstillgångar 20,9% 8,2% 41,8% 29,1% Aktier Räntebärande Fastigheter Övrigt Summan av placeringstillgångarna uppgick 31 december till 101,3 Mdkr. Årsöversikt i sammandrag 5 Sakförsäkring
Bank Länsförsäkringar erbjuder banktjänster genom Länsförsäkringar Bank, som ingår i Länsförsäkringar AB-koncernen. De 23 länsförsäkringsbolagen ansvarar för bankens kundkontakter, medan Länsförsäkringar AB ansvarar för bankens gemensamma affärsverksamhet, bedriver strategiskt utvecklingsarbete och sköter service. Året i korthet Uppgifterna inom parentes avser motsvarande period. Rörelseresultatet ökade 9 procent till 1 599 (1 467) med en räntabilitet på eget kapital om 10,0 (10,1) procent. Räntenettot ökade 15 procent till 3 996 (3 464). Affärsvolymerna ökade till 520 (456) Mdkr. Inlåningen ökade till 99 (91) Mdkr och utlåningen ökade till 261 (227) Mdkr. Antalet kunder med Länsförsäkringar som huvudbank ökade 11 procent, antalet bankkort ökade 13 procent. Resultat Länsförsäkringar Bankkoncernens rörelseresultat ökade med 9 procent till 1 599 (1 467), vilket förklaras av ett ökat räntenetto. Räntenettot ökade med 15 procent till 3 996 (3 464) till följd av ökade volymer och lägre refinansieringskostnader. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 10,0 (10,1) procent. I rörelseintäkterna ingår 42 i erhållen utdelning från försäljningen av innehavet i Visa Europe. Nettoresultat av finansiella poster uppgick till 49 (68) och förklaras av orealiserade marknadsvärdeförändringar av finansiella poster. Provisionsnettot uppgick till 750 ( 662), vilket förklaras av ökade ersättningar till länsförsäkringsbolagen till följd av en god volymutveckling och stärkt lönsamhet i affären. Bankkoncernens rörelseresultat och räntabilitet på eget kapital % 1 600 13 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2013 2014 2015 Rörelseresultat Räntabilitet på eget kapital, % 12 11 10 9 8 7 6 5 Länsförsäkringar Bank, koncernen Nyckeltal, Kv 3 Kv 2 Kv 1 Inlåning från allmänheten 99 404 99 314 97 144 91 888 91 207 99 404 91 207 Utlåning till allmänheten 261 444 251 667 242 249 232 187 226 705 261 444 226 705 Rörelseresultat 432 429 385 353 391 1 599 1 467 Räntabilitet på eget kapital, % 10,4 10,6 9,8 9,1 10,3 10,0 10,1 K/I-tal före kreditförluster 0,49 0,46 0,51 0,51 0,50 0,49 0,48 Kostnader Rörelsekostnaderna ökade med 14 procent till 1 601 (1 399), varav 7 procentenheter var på grund av ökade personalkostnader hän förliga till tillkommande personal från Länsförsäkringar AB till bankkoncernens enheter Affärsservice och Ekonomiskt Sekretariat, samt nyanställda förvaltare inom Länsförsäkringar Fondförvaltning. Den underliggande kostnadsökningen uppgick till 7 procent, bland annat hänförligt till satsningar avseende framåtriktade IT-investeringar. K/I-talet före kreditförluster uppgick till 0,49 (0,48). Kreditförluster Kreditförlusterna uppgick netto till 58 (38*), vilket motsvarar en kreditförlustnivå på 0,02 (0,02) procent. Osäkra lånefordringar brutto uppgick till 278 (240), vilket motsvarar en andel osäkra lånefordringar brutto om 0,11 (0,11) procent. Reserverna uppgick till 268 (250), vilket motsvarar reserver i förhållande till utlåning om 0,10 (0,11) procent. Därutöver innehålls 88 (130) av länsförsäkringsbolagsersättningarna i enlighet med avräkningsmodellen hänförligt till länsförsäkringsbolagens åtaganden avseende kreditrisk för genererade affärer. Inklusive de innehållna länsförsäkringsbolagsersättningarna uppgår reserver i förhållande till utlåning till 0,14 (0,17) procent. Affärsvolymer Affärsvolymerna ökade med 14 procent till 520 (456) Mdkr. Utlåningen ökade med 15 procent till 261 (227) Mdkr med fortsatt hög kreditkvalitet. Utlåningen i Länsförsäkringar Hypotek ökade med 17 procent till 198 (169) Mdkr. Inlåningen ökade med 9 procent till 99 (91) Mdkr. Fondvolymen ökade med 15 procent till 159 (138) Mdkr. Bankkoncernens affärsvolym Mdkr 600 500 400 300 200 100 0 2013 2014 2015 Bolån Inlåning Lantbruksutlåning Fond Övrig utlåning, bank och Wasa Kredit *Jämförelsetalet innehåller upplösning av reserver om 23. Årsöversikt i sammandrag 6 Bank
Upplåning Bankkoncernen har en låg refinansieringsrisk och en välfördelad förfallostruktur. Emitterade värdepapper ökade till nominellt 183 (152) Mdkr, varav säkerställda obligationer uppgick till 147 (122) Mdkr, icke säkerställd långfristig upplåning uppgick till 35 (29) Mdkr och kortfristig upplåning uppgick till 1 (1) Mdkr. Genomsnittlig återstående löptid för den långfristiga upplåningen uppgick per 31 december till 3,5 (3,3) år. Under året emitterades säkerställda obligationer med en volym motsvarande nominellt 39 (31) Mdkr, återköpta säkerställda obligationer uppgick till nominellt 7 (8) Mdkr och förfall av säkerställda obligationer uppgick till nominellt 7 (8) Mdkr. Länsförsäkringar Bank emitterade under året icke säkerställda obligationer om nominellt 14 (8) Mdkr. I mars emitterade Länsförsäkringar Hypotek en 7-årig Euro benchmark säkerställd obligation med nominellt belopp om EUR 500 miljoner och i september emitterade Länsförsäkringar Bank en 5-årig icke-säkerställd Euro-obligation med nominellt belopp om EUR 500 miljoner. Transaktionen var det första steget i en långsiktig strategi att bygga upp en investerarbas på Euro-marknaden även i icke säkerställd skuld. Därtill emitterade Länsförsäkringar Hypotek två svenska benchmark-obligationer under året, LFH516 och LFH517, med förfall i september 2023 respektive i september 2024. Likviditet Den 31 december uppgick likviditetsreserven till 48 (42) Mdkr. Likviditetsreserven är placerad i värdepapper med mycket hög kreditkvalitet som är belåningsbara hos Riksbanken och i förekommande fall i ECB. Genom att utnyttja likviditetsreserven kan kontrakterade åtaganden mötas i över två år utan ny upplåning på kapitalmarknaden. Likviditetstäckningsgrad (LCR) för konsoliderad situation uppgick enligt Finansinspektionens definition till 202 (169) procent och enligt EU-kommissionens delegerade akt till 339 (342) procent per 31 december. Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) för konsoliderad situation per 31 december uppgick till 116 (116) procent*. *Beräkningen baseras på Länsförsäkringar Banks tolkning av Baselkommitténs senaste förslag avseende stabil nettofinansieringskvot. Jämförelsetalet avser 30 september. Förfallostruktur Mdkr 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025- Säkerställd upplåning Icke säkerställd upplåning Certifikat Årsöversikt i sammandrag 7 Bank
Liv- och pensionsförsäkring Länsförsäkringar erbjuder liv- och pensionslösningar till företag och privatpersoner. Genom Länsförsäkringar Fondliv erbjuds fondförvaltning, garanti förvaltning och riskförsäkring inom personriskområdet. I Länsförsäkringar Liv sker ingen nyteckning, här förvaltas traditionell livförsäkring som är tecknad före stängningen 2011. Länsförsäkringar LIv konsolideras inte i Länsförsäkringar AB, då bolaget bedrivs enligt ömsesidiga principer. Året i korthet Uppgifterna inom parentes avser motsvarande period. Rörelseresultatet i Länsförsäkringar Fondliv ökade till 600 (512). Totalt förvaltat kapital för Länsförsäkringar Fondliv ökade till 128 (114) Mdkr. Resultatet i Länsförsäkringar Liv uppgick till 2 363 (2 682). Totalt förvaltat kapital för Länsförsäkringar Liv uppgick till 115 (116) Mdkr. Länsförsäkringar Fondlivs resultat Länsförsäkringar Fondlivs rörelseresultat stärktes under och uppgick till 600 (512), främst på grund av ökade intäkter från ett växande förvaltat kapital. Det totala förvaltade kapitalet ökade 14 Mdkr och uppgick till 128 (114) Mdkr per 31 december. Ökningen berodde främst på en god värdeutveckling, till följd av ett gynnsamt börsklimat, men även ett positivt nettoflöde från befintliga och nya kunder. Den totala premieinkomsten ökade med 6 procent till 9 133 (8 637), varav inflyttat kapital bidrog med 1 444 (1 321). Premieinkomsten efter avgiven återförsäkring för försäkringsrisk ökade till 198 (173). Provisionsintäkterna, som är starkt kopplade till det förvaltade kapitalet, ökade till 1 583 (1 412). Driftskostnaderna ökade till 1 028 (973), främst på grund av ökade distributionsoch administrationskostnader från ökade affärsvolymer. Dessutom gjordes investeringar inom digital utveckling, såsom lanseringen av en digital köptjänst där egenföretagare kan teckna tjänstepension direkt på webben. Kapitalsituation Länsförsäkringar Fondlivs kapitalsituation uttrycks och mäts enligt Solvens II som en kvot av kapitalbas i förhållande till riskbaserat kapitalkrav. Länsförsäkringar Fondlivs kapitalkvot per 31 december uppgick till 152 (150) procent. Länsförsäkringar Fondlivs fondförsäkring och garantiförvaltning Fondförsäkring I det totala fondutbudet utvecklades drygt 90 procent av fonderna positivt under. Över 50 procent av fonderna steg med över 10 procent och ingen fond sjönk med mer än 10 procent. blev ett positivt börsår vilket gjorde att många aktiefonder utvecklades positivt. Aktiefonder som placerarde i Asien, småbolag och Länsförsäkringar Fondliv och Länsförsäkringar Liv Nyckeltal, Kv 3 Kv 2 Kv 1 Länsförsäkringar Fondliv Premieinkomst netto (rullande 12 månader) 9 133 9 094 8 995 8 800 8 637 9 133 8 637 Rörelseresultat 146 164 154 136 126 600 512 Förvaltat kapital 128 140 123 990 121 897 119 794 114 450 128 140 114 450 Kapitalkvot, % 152 159 160 156 150 152 150 Länsförsäkringar Liv (konsolideras inte i Länsförsäkringar AB) Resultat 201 503 1 036 1 025 572 2 363 2 682 Förvaltat kapital 115 128 114 971 115 510 115 957 115 784 115 128 115 784 Konsolidering Nya Trad, % 117 117 117 117 114 117 114 Konsolidering Gamla Trad, % 123 123 123 122 125 123 125 Kapitalkvot, % 207 226 229 209 195 207 195 teknologi hade den starkaste utvecklingen. Fonder med inriktning mot råvaror, Ryssland samt vissa hedgefonder utvecklades svagare. Enligt Svensk Försäkrings marknadsstatistik för det tredje kvartalet är Länsförsäkringar Fondliv fortsatt marknadsledande på fondförsäkringsmarknaden för individuell tjänstepension. Marknadsandelen var 19,1 procent mätt i premieinkomst och 21,0 procent mätt i nyteckning. Under ökade Länsförsäkringars fondutbud, både i omfattning och kvalitet. Detta som ett led i att realisera en ny fondstrategi som innebär förenklingar, men även större valfrihet för kunderna. Mer än trettio nya fonder från flera olika fondbolag lanserades. Fonderna i det rekommenderade utbudet granskas och utvärderas noggrannt utifrån bland annat förvaltnings organisation, avkastning och hållbarhet. Garantiförvaltning Länsförsäkringar Fondliv erbjuder förvaltning av pensionsförsäkringar med ett garantimoment vad gäller inbetalda premier. Principen för garantin är att kunden får tillbaka de inbetalda premier som gått till sparandet med möjlighet Förvaltat kapital fondförsäkring Mdkr 150 125 100 75 50 25 0 Dec 2013 Dec 2014 Dec 2015 Dec Dec till ytterligare avkastning. Full garanti, det vill säga minst premierna tillbaka gäller efter minst tio års spartid. Vid kortare spartider gäller en trappa, där garantin är 80 procent av inbetalda premier mellan fem och tio år kvar till pension och som lägst 70 procent av inbetalda premier när det är mindre än fem år kvar till pension. Tillgångarna fördelas mellan aktier och räntebärande placeringar där ränteandelen alltid ska vara minst 40 procent och aktieandelen kan gå ner till noll. Placeringarna per 31 december bestod av 65 procent räntebärande placeringar och 35 procent aktier. Årsöversikt i sammandrag 8 Liv- och pensionsförsäkring
Det förvaltade kapitalet uppgick till 3,1 (2,9) Mdkr. Avkastningen ökade till 6,0 (5,3) procent. Både aktie- och ränteplaceringar bidrog positivt till avkastningen. Länsförsäkringar Livs resultat Länsförsäkringar Livs resultat uppgick till 2 363 (2 682). Det goda resultatet härrör från en positiv kapitalavkastning i Nya och Gamla Trad, samt villkorsändringar till Nya Trad som fortsatte att stärka resultatet genom minskade försäkringstekniska avsättningar. Förändringar i marknadsräntor har effekt på resultatet i Länsförsäkringar Liv, där stigande marknadsräntor leder till minskade skulder till försäkringstagarna eftersom framtida åtaganden diskonteras med marknadsräntan. Bolaget skyddar sig dock i stor utsträckning mot resultateffekten av ränteförändringar genom att tillgångar och skulder matchas mot varandra. Under matchades cirka 80 procent av räntekänsligheten i skulden, vilket gav en positiv resultateffekt på cirka 100 när långa marknadsräntor steg. Den svenska 10-åriga statsobligationsräntan steg med knappt 25 baspunkter. Under perioden minskade skulden till försäkringstagarna med 2,0 (1,2) Mdkr, främst på grund av negativa kassaflöden, det vill säga utbetalningar och utflyttar var större än premieinbetalningar. Under justerades antagandet för framtida driftskostnader vilket medförde en ökad skuld om 685. Ökade kostnadsantaganden har sitt ursprung i att bolaget är stängt för nyteckning och försäkringsbestånden därför minskar över tid, vilket på sikt förväntas leda till en något högre styckekostnad. Driftskostnaderna under minskade till 417 (447), främst genom minskade utvecklingskostnader. Kapitalavkastningen var positiv för samtliga förvaltningsportföljer och uppgick totalt till 4,8 (6,0) Mdkr. Nya Världen bidrog med 1,4 Mdkr, vilket inte påverkar resultatet utan tillförs försäkringstagarna direkt. Länsförsäkringar Liv avyttrade i december två fastighetsägande dotterbolag till Humlegården Fastigheter AB (publ) (nedan Humlegården) mot betalning i nyemitterade aktier i Humlegården samt likvida medel. Genom transaktionen blev Länsförsäkringar Liv näst största ägare i Humlegården med en ägarandel om 11,6 procent. Länsförsäkringar Liv uppnår genom transaktionen en bättre diversifiering i fastighetsexponeringen, samt blir delägare i en fastighetsportfölj som bedöms vara av god kvalitet och ha hög potential. Länsförsäkringar Liv konsolideras inte i Länsförsäkringar AB, då bolaget bedrivs enligt ömsesidiga principer. Kapitalsituation Länsförsäkringar Livs kapitalsituation uttrycks och mäts enligt Solvens II som en kvot av kapitalbas i förhållande till riskbaserat kapitalkrav. Länsförsäkringar Livs kapitalkvot per 31 december ökade till 207 (195) procent. Konsolideringsgraden beräknas som relationen mellan totalt kapital och försäkringskapital. Konsolideringsgraden per 31 december uppgick till 117 (114) procent i Nya Trad och 123 (125) procent i Gamla Trad. Länsförsäkringar Liv har under flera år arbetat aktivt med åtgärder för att stärka bolagets balansräkning och kapitalbas. En stärkt balansräkning ger bolaget en större flexibilitet och möjlighet till placeringar i tillgångslag med högre förväntad avkastning. Dessa åtgärder har resulterat i att eget kapital har stärkts från 10,9 Mdkr till 24,4 Mdkr under perioden 2012 till. Villkorsändringar till Nya Trad bidrog också till en stärkt kapitalsituation under. Totalt har villkorsändringar till Nya Trad stärkt kapitalbasen med 4,8 Mdkr sedan 2013, varav 0,4 Mdkr under. Länsförsäkringar Livs traditionella förvaltning Länsförsäkringar Liv, vilket är stängt för nyteckning, förvaltar traditionell livförsäkring åt sina kunder i fyra bestånd; Nya Trad, Gamla Trad, Nya Världen och Försäkrad Pension. Totalt förvaltat kapital uppgick till 115 (116) Mdkr. Nya Trad Kunder i Länsförsäkringar Liv med traditionellt förvaltade försäkringar har sedan 2013 möjlighet att villkorsändra befintliga försäkringar till Nya Trad. En villkorsändring från Gamla Trad till Nya Trad innebär bland annat lägre avgifter samt att den garanterade räntan sänks. Sänkningen av garantiräntan möjliggör att kapitalet i Nya Trad placeras i tillgångar vilka har högre förväntad avkastning. Förvaltat kapital i Nya Trad uppgick till 21 (18) Mdkr. Placeringarna per 31 december bestod av 60 procent räntebärande placeringar, 34 procent aktier, 4 procent alternativa investeringar och 2 procent fastigheter. Under ökade den totala andelen räntebärande placeringar något. Kapitalavkastningen i Nya Trad uppgick till 6,4 (4,3) procent. Avkastningen kom till stor del från aktieplaceringar vilka bidrog med 5,5 procentenheter. Återbäringsräntan var per 31 december 6 (4) procent. Återbäringsräntan höjdes från 5 procent till 6 procent per 1 oktober. Sedan starten 2013 har återbäringsräntan i genomsnitt varit 6,4 procent. Gamla Trad I Gamla Trad förvaltar Länsförsäkringar Liv ett kapital om 81 (85) Mdkr för kundernas räkning. I rådande lågräntemiljö syftar risktagandet i placeringsportföljen i Gamla Trad till att säkerställa att den garanterade återbäringen kan infrias även vid en negativ marknadsutveckling. Samtidigt tas en balanserad risk i syfte att möjliggöra en rimlig avkastning på kundernas sparade kapital. Under utgjordes en stor del av kapitalet av långfristiga räntebärande placeringar. Placeringarna per 31 december bestod av 87 procent räntebärande placeringar, 7 procent aktier, 4 procent alternativa investeringar och 2 procent fastigheter. Kapitalavkastningen uppgick till 2,7 (5,9) procent. Återbäringsräntan var under oförändrad 2 procent. Nya Världen Nya Världen är en traditionell försäkring där kunderna tar del av uppgångar på aktiemarknaden och samtidigt är garanterade att få tillbaka minst de premier som betalats in, efter avdrag för driftskostnader och avkastningsskatt. Förvaltat kapital uppgick till 12 (11) Mdkr. I förvaltningsformen Nya Världen är andelen aktier normalt 70 procent och resterande 30 procent utgörs av räntebärande placeringar. Placeringsmixen kan dock variera inom fastställda intervall där andelen aktier utgör 60-80 procent. Kapitalavkastningen uppgick till 13,3 (5,1) procent. Årsöversikt i sammandrag 9 Liv- och pensionsförsäkring
Fastighetsförmedling Länsförsäkringar erbjuder fastighetsförmedling genom Länsförsäkringar Fastighetsförmedling. Verksamheten bedrivs i franchiseform där länsförsäkringsbolagen är franchisegivare till 160 lokala bobutiker runt om i landet. Länsförsäkringar kan genom Länsförsäkringar Fastighetsförmedling erbjuda en helhet för en trygg bostadsaffär; fastighetsförmedling, bank och försäkring samlat på ett ställe. Fastighetsförmedlingen är ett viktigt kundmöte även för försäljning av bolån och försäkring. Länsförsäkringar Fastighetsförmedling har 160 bobutiker runt om i landet. Den starka tillväxten har fört upp Länsförsäkringar Fastig hetsförmedling till positionen som tredje största Antal småhus och bostadsrätter sålda av Länsförsäkringar Fastighetsförmedling Mdkr 50 40 30 20 10 0 2014 2015 Tusental 25 20 15 10 5 0 aktör. Länsförsäkringar Fastighetsförmedling är Sveriges snabbast växande mäklarkedja och hade för andra året i rad de mest nöjda kunderna enligt Svenskt Kvalitetsindex kundnöjdhetsmätning inom fastighetsmäklarbranschen. Fastighetsförmedling är en integrerad del av det lokala länsförsäkringsbolagets helhetserbjudande. Målet är att erbjuda mer än bara förmedling och försäljning av bostäder. Verksamheten bedrivs i franchiseform där länsförsäkringsbolaget är franchisegivare för den lokala bobutiken. Det innebär även att Länsförsäkringar Fastighetsförmedling skiljer sig från andra rikstäckande fastighetsmäklarkedjor genom att alltid vara lokalt förankrat. Småhus sålda av Läns för säkringar Fastighetsförmedling där lån placerats i Länsförsäkringar Hypotek 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2014 2015 Antal 2 400 2 100 1 800 1 500 1 200 0 900 600 300 Länsförsäkringar Fastighetsförmedling summerar starka försäljningssiffror under. Från januari till december förmedlades 21 801 (19 938) objekt, varav 11 896 (10 923) bostadsrätter och 8 816 (7 998) småhus. Sammantaget ökade antalet sålda objekt med över 9 procent jämfört med föregående år. Provisionsintäkterna steg med 12 procent, till 905 (808). Det sammanlagda försäljningsvärdet under perioden uppgick till 48,7 (41,9) Mdkr. Länsförsäkringars försäljning av småhus ökade under, vilket resulterade i bottenlån i Länsförsäkringars bolåneinstitut på 4,0 (3,5) Mdkr, fördelat på 1 766 (1 618) affärer. Detta trots att totalmarknaden för småhus minskade med 4 procent under året, där antalet lagfarter uppgick till 71 472 ( 74 559). Totalt värde, Mdkr Antal sålda bostäder Lånesumma, Antal lån Antal sålda småhus Marknadsandelar sålda småhus 31 december Värdet av försäljningar, småhus Mdkr 50 40 30 20 10 Fastighetsbyrån 18 355 Svensk Fastighetsförmedling 10 435 Länsförsäkringar Fastighetsförmedling 8 234 Mäklarhuset 3 408 SkandiaMäklarna 2 790 Bjurfors 2 319 HusmanHagberg 2 223 Mäklarringen 1 041 Hemverket 1 027 ERA 967 Övriga mäklare och privat 20 673 Fastighetsbyrån 25,7% Svensk Fastighetsförmedling 14,6% Länsförsäkringar Fastighetsförmedling 11,5% Mäklarhuset 4,8% SkandiaMäklarna 3,9% Bjurfors 3,2% HusmanHagberg 3,1% Mäklarringen 1,5% Hemverket 1,4% ERA 1,3% Övriga mäklare och privat 29,0% 0 Fastighetsbyrån Svensk Fastighetsförmedling Länsförsäkringar Fastighetsförmedling Bjurfors Skandiamäklarna Mäklarhuset HusmanHagberg Mäklarringen ERA Hemverket Årsöversikt i sammandrag 10 Fastighetsförmedling
Länsförsäkringar AB Länsförsäkringar AB med dotterbolag bedriver på länsförsäkringsbolagens uppdrag gemensamma affärer inom bank och försäkring, strategiskt utvecklingsarbete och service på områden som ger skalfördelar och effektivitet. Länsförsäkringar ABs sakförsäkringsaffär är indelad i tre affärsområden: Agria (djur- och grödaförsäkring), Hälsa samt Återförsäkring och Special. Året i korthet Uppgifterna inom parentes avser motsvarande period. Länsförsäkringar AB-koncernens rörelseresultat ökade till 2 825 (2 286). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 11 (10) procent. Länsförsäkringar AB-koncernens eget kapital uppgick till 24 857. Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen ökade till 1 028 (644). Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring ökade 5 procent till 5 623 (5 342). Totalkostnads procenten förbättrades till 88 (92). Moderbolagets nettoomsättning ökade till 2 948 (2 894). Länsförsäkringar ABs styrelse föreslår en utdelning om 300 till aktieägarna. Resultat Länsförsäkringar AB-koncernens rörelseresultat 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2013 2014 2015 Länsförsäkringar AB-koncernens rörelseresultat ökade till 2 825 (2 286). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 11 (10) procent. Rörelseresultatet för sakförsäkringsrörelsen ökade till 1 028 (644). Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring ökade med 5 procent till 5 623 (5 342) och totalkostnadsprocenten förbättrades till 88 (92), delvis på grund av ett positivt avvecklingsresultat. Bankkoncernens rörelseresultat ökade till 1 599 (1 467), vilket förklaras av ökat räntenetto. Räntenettot ökade med 15 procent och uppgick till 3 996 (3 464) till följd av ökade volymer och lägre refinansieringskostnader. Förvaltat kapital i fondförsäkringsverksamheten ökade med 12 procent till 128 (114) Mdkr, främst genom en god värdeutveckling men även ett positivt nettoinflöde. Rörelseresultatet stärktes till 600 (512). Koncernens kapitalavkastning hänförlig till försäkringsrörelsens och moderbolagets tillgångar uppgick till 4,3 (4,5) procent. Fastigheter, som vid utgången av året uppgick till 23 (21) procent av placeringstillgångarna, hade störst avkastning och bidrog med 2,8 (2,9) procentenheter till kapitalavkastningen. Detta var främst drivet av positiv marknadsvärdeförändring av fastighetsinnehaven. Inom ränteportföljen, som totalt bidrog med 0,7 (1,3) procentenheter, var det framför allt amerikanska krediter som bidrog mest positivt. Aktiers bidrag var positivt om 1,0 (0,6) procentenheter, medan bidrag från valuta var fortsatt något negativt. Kapitalsituation Länsförsäkringar AB-koncernens eget kapital ökade under fjärde kvartalet med 579 till 24 857. Länsförsäkringar AB-koncernen är ett finansiellt konglomerat. Koncernens företag omfattas av regler om gruppsolvens enligt lagstiftning om finansiella konglomerat, lagstiftning för försäkringsverksamhet och lagstiftning för bankverksamhet. Per 31 december var kapitalöverskottet i Länsförsäkringar AB-koncernen enligt regler om finansiella konglomerat 10,7 Mdkr, vilket var en minskning med 0,5 Mdkr under kvartalet. Kapitalbasen uppgick till 44,2 Mdkr och kapitalkravet till 33,4 Mdkr. Kapitalsituationen enligt försäkringsregler var densamma som kapitalsituationen enligt regler om finansiella konglomerat per 31 december. I samband med att övergångsreglerna för kapitalkrav i bankverksamheten upphörde från den 1 januari 2018 har en omtolkning gjorts av regler för beräkningar av kapitalkrav för finansiella konglomerat och för grupper enligt försäkringsregler. I de beräkningarna behandlas nu pelare 2-krav för bankverksamheten som kapitalkrav. I tidigare beräkningar enligt regler om finansiella konglomeratet betraktades pelare 2-krav endast som hinder för överförbarhet av kapital mellan legala enheter. Kärnprimärkapitalrelationen för konsoliderad situation*, den grupp som omfattas av gruppregler för bankverksamhet, var vid utgången av det fjärde kvartalet 23,3 procent, en minskning med 0,1 procentenheter under kvartalet. * Länsförsäkringar Bankkoncernen konsoliderad med Länsförsäkringar AB och fastighetsbolaget Utile Dulci 2 HB. Efter europeiska bankmyndighetens publicering av ett svar på en inkommen tolkningsfråga i november har en omtolkning gjorts vid beräkning av kapitalbasen för konsoliderad situation enligt gruppreglerna för bankverksamhet. Omtolkningen innebär att Länsförsäkringar Banks externt emitterade kapitalbasinstrument inte kan inkluderas fullt ut i kapitalbasen, utan endast med den andel kapital som behövs för att täcka Länsförsäkringar Bank AB med dotterbolags kapitalkrav. Därmed uppgick medräkningsbart primärkapital till 944 (1 200) och medräkningsbart supplementärkapital till 2 163 (2 592) per 31 december. Per 9 oktober är Länsförsäkringar ABs obligationslån om 1,7 Mdkr återbetalda och Medium Term Note-programmet förfallet. Lånet refinansierades inte. Länsförsäkringar ABs styrelse föreslår bolagsstämman en utdelning om 300 till ägarna - de 23 länsförsäkringsbolagen, tillsammans med 16 socken- och häradsbolag. Förslaget ska ses mot bakgrund av att Länsförsäkringar AB-koncernens kapitalsituation har stärkts de senaste åren. Årsöversikt i sammandrag 11 Länsförsäkringar AB
Kapitalsituationen i Länsförsäkringar ABs direktägda konsoliderade dotterbolag visas i följande tabell. Dotterbolagens kapitalsituation -12-31 -09-30 -12-31 Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB Kapitalkvot, % 221 273 260 Länsförsäkringar Fondliv Försäkrings AB Kapitalkvot, % 152 159 150 Länsförsäkringar Bankkoncernen Kärnprimärkapitalrelation, % 24,3 24,2 24,8 Sakförsäkring Länsförsäkringar ABs sakförsäkringsaffär utgörs framförallt av hälsa-, djur- och grödaförsäkring, viss transport-, ansvars-, egendoms- och motorförsäkring, samt internationell återförsäkring. Länsförsäkringar AB hanterar också länsförsäkringsgruppens gemensamma återförsäkringsskydd. Rörelseresultatet för Länsförsäkringar ABs sakförsäkringsaffär ökade till 1 028 (644) och totalkostnadsprocenten förbättrades till 88 (92). Försäkringsrörelsens tekniska resultat förbättrades till 977 (435). Försäkringsersättningar efter avgiven återförsäkring uppgick till 3 764 (3 793), och skadekostnadsprocenten förbättrades till 67 (71). Driftskostnadsprocenten var oförändrad 21 (21). Årets rörelseresultat och skadekostnadsprocent påverkades sammantaget av positiva avvecklingsresultat efter översyn av ersättningsreserver tidigare år, dock med varierande effekt i de enskilda affärerna. Även utförsel av skadebestånd till länsförsäkrings bolagen, under fjärde kvartalet, för del av affären olycksfall- och sjukförsäkring bidrog till ett positivt avvecklingsresultat. Resultatet påverkades även positivt av ersättning, under första kvartalet, om 260 för del av olycksfall- och sjukaffären som överförts från Länsförsäkringar Sak till länsförsäkringsbolagen. I fjärde kvartalet påverkades resultatet av nedskrivning av goodwill från tidigare förvärv av personriskaffär om 179. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring ökade med 5 procent och uppgick till 5 624 (5 343). Premieintäkterna ökade trots att förnyelse av olycksfall- och sjukförsäkring vuxen sker i länsförsäkringsbolagen från och med. Ökningen var till följd av beståndstillväxt och premiehöjningar inom Agria, tidigare premiehöjningar inom sjukvårdsförsäkring och nya avtal inom ansvarsförsäkring. Agria Agria redovisade ett något lägre försäkringstekniskt resultat jämfört med föregående år. Hästförsäkring redovisade ett svagare resultat, medan resultatet för Agrias verksamhet i Storbritannien förbättrades. Resultatet föregående år innehöll även något högre avvecklingsvinster. Agrias till affärsvolym största affär, försäkring av sällskapsdjur, fortsatte att leverera ett stabilt positivt resultat. Hälsa Resultatet i sjukvårdsförsäkringen stärktes som ett resultat av tidigare premiejusteringar och ett kvalitetsarbete inom skadehanteringen. Den del av sjukförsäkringen som inte överförts till länsförsäkringsbolagen visade ett förbättrat resultat, främst till följd av högre avvecklingsförluster föregående år. Förändringar i produktinnehåll och premiejusteringar förväntas förbättra resultatet för sjukförsäkring ytterligare under 2018. Återförsäkring och Special Ansvarsförsäkring och mottagen internationell återförsäkring redovisade negativa resultat på grund av förstärkning av tidigare års reserver. Resultatet i mottagen internationell återförsäkring påverkades också av något höjda skadekostnader från stormar i Karibien och i södra USA. Resultatet för transportförsäkring fortsatte att leverera ett stabilt positivt resultat som även gynnades av ett positivt avvecklingsresultat. Sakkoncernens försäkringstekniska resultat 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 2013 2014 2015 Agria Hälsa Återförsäkring och Special Övrigt Sakkoncernens kapitalavkastning uppgick till 4,5 (4,5) procent. Fastigheter, som vid utgången av perioden uppgick till 27 (23) procent av placeringstillgångarna, hade störst avkastning och bidrog med 3,6 (3,5) procentenheter till kapitalavkastningen. Ränteportföljen, som har en kort duration, påverkade avkastningen positivt med 0,9 (0,9) procentenheter. Aktieportföljen utvecklades positivt och bidrog med 0,3 (0) procentenheter, medan bidrag från valuta var något sämre jämfört med föregående år. Bank Rörelseresultatet för Länsförsäkringar Bankkoncernen, som ingår i Länsförsäkringar AB-koncernen. ökade med 9 procent till 1 599 (1 467), vilket förklaras av ett ökat räntenetto. Räntenettot ökade med 15 procent och uppgick till 3 996 (3 464) till följd av ökade volymer och lägre refinansieringskostnader. Mer information om Länsförsäkringar Bank finns att läsa på sidan 6-7. Fondförsäkring Rörelseresultatet för Länsförsäkringar Fondliv, som ingår i Länsförsäkringar AB-koncernen, stärktes under och uppgick till 600 (512), främst på grund av ökade intäkter från ett växande förvaltat kapital. Det totala förvaltade kapitalet ökade 14 Mdkr och uppgick till 128 (114) Mdkr. Mer information om Länsförsäkringar Fondliv finns att läsa på sidan 8-9. Väsentliga händelser efter delårsperiodens slut Den 2 februari 2018 lämnade Johan Agerman posten som verkställande direktör i Länsförsäkringar AB. Sören Westin tillförordnades i samband med detta som verkställande direktör i Länsförsäkringar AB. Verksamhetens risker och osäkerhetsfaktorer Länsförsäkringar AB-koncernens verksamhet inom bank och försäkring ger upphov till olika typer av risker, av vilka bankkoncernens kreditrisker och sak- och fondlivförsäkringsbolagens försäkrings- och marknadsrisker är de mest framträdande. Vid sidan av dessa är cyber- och klimatrisker två områden som har fått ökat fokus under. Kreditrisken inom Länsförsäkringar Bank påverkas främst av det ekonomiska läget i Sverige eftersom all utlåning sker lokalt. Bankkoncernen är även exponerad för likviditetsrisk och viss marknadsrisk. Kreditförlusterna är fortsatt låga och verksamhetens refinansiering fungerar väl. Sedan 2014 finns en avräkningsmodell avseende det åtagande som länsförsäkringsbolagen har när det gäller kreditförluster för förmedlad affär. Modellen innebär att länsförsäkringsbolagen vid reserveringstillfället täcker 80 procent av reserveringsbehovet genom avräkning mot en buffert av upparbetad förmedlingsersättning. Marknadsrisker uppstår framför allt i Länsförsäkringar Fondliv genom att det indirekt finns en exponering mot marknadsrisk då de framtida intäkterna i fondförsäkringsverksamheten är beroende av utvecklingen på finansmarknaden. Länsförsäkringar Saks marknadsrisk är mindre omfattande och härrör till övervägande del från bolagets placeringstillgångar. Årsöversikt i sammandrag 12 Länsförsäkringar AB
Livförsäkringsrisker härrör framför allt från annullationsrisk i Länsförsäkringar Fondliv, det vill säga risken för lägre framtida avgiftsintäkter till följd av att kunder lägger sina försäkringar i fribrev eller flyttar dem till ett annat försäkringsbolag. Skadeförsäkringsriskerna uppkommer via affär inom Länsförsäkringar Sak, som bedriver en väldiversifierad affär med allt från transportförsäkring och återförsäkring till djurförsäkring i dotterbolaget Agria. Dessa risker återförsäkras i hög utsträckning. De risker som uppstår direkt i moderbolaget Länsförsäkringar AB är primärt hänförliga till företagets finansiering, placering av likviditet och till den affärsstödjande verksamhet som bedrivs för dotterbolagens och länsförsäkringsbolagens räkning. Cyberrisker uppstår i verksamhetens användning och överföring av digital data. Klimatrisker till följd av klimatförändringar, kan direkt eller indirekt öka övriga risker till exempel genom ökade försäkringsskador, finansiella förluster eller skada på varumärket. Länsförsäkringar AB med försäkringsdotterbolag har Finansinspektionens tillstånd att beräkna kapitalkrav för försäkringsverksamhet med en partiell intern modell. Kapitalkrav för merparten av marknadsrisker, skadeförsäkringsrisker och sjukförsäkringsrisker beräknas med en intern modell, medan kapitalkrav för övriga risker beräknas enligt standardformeln. Även Länsförsäkringar Bank har Finansinspektionens godkännande för att använda en Intern Risk Klassificerings modell (IRK) för mätning av kreditrisk för beräkning av kapitalkrav. En mer ingående beskrivning av de risker koncernen och moderbolaget är exponerade mot, samt hur dessa risker hanteras, finns i årsredovisningen i koncernens not 2 Risk- och kapitalhantering. Transaktioner med närstående Under första kvartalet erhöll Länsförsäkringar Sak Försäkrings AB 260 i ersättning från länsförsäkringsbolagen för överförd del av olycksfall- och sjukaffären. Enligt Länsförsäkringars affärsmodell togs beslut 2015 om att överföra produkten då den ansågs ha uppnått önskad volym, lönsamhet och stabilitet. Under upphörde Länsförsäkringar Sak med nyteckning av produkten, och från och med sker förnyelse av försäkringar i länsförsäkringsbolagen. Beståndsöverlåtelse av skador genomfördes per 1 december efter godkännande från Finansinspektionen. Länsförsäkringar AB-koncernen har samma typ av avtal som är beskrivna i not till årsredovisning. De väsentligaste transaktionerna med närstående för delårs - perioden redovisas i not 3 för koncernen och i not 2 för moderbolaget. Fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet Rörelseresultatet för Länsförsäkringar AB-koncernen uppgick till 624 (704). Rörelseresultatet i sakförsäkringsrörelsen ökade till 247 (155). Försäkringstekniskt resultat förbättrades till 368 (132) och totalkostnadsprocenten minskade till 75 (91), främst på grund av betydande positiva avvecklingsresultat. Premieintäkterna efter avgiven återförsäkring uppgick till 1 427 (1 409). I fjärde kvartalet påverkades resultatet av nedskrivning av goodwill från tidigare förvärv av personriskaffär om 179. Bankkoncernens rörelseresultat uppgick till 432 (429). Rörelseintäkterna ökade till 883 (817) hänförligt till ett ökat räntenetto samt erhållen utdelning från försäljningen av innehavet i Visa Europe om 42. Räntenettot ökade till 1 070 (1 015) till följd av en fortsatt positiv volymtillväxt. Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 10,4 (10,6) procent. Länsförsäkringar Fondlivs rörelseresultat minskade till 146 (164), främst på grund av ett antal nedskrivningar på sammanlagt 40. Det förvaltade kapitalet ökade under kvartalet från 124 Mdkr till 128 Mdkr. Den totala premieinkomsten ökade till 2 211 (2 170). Provisionsintäkterna uppgick till 411 (407). Driftskostnaderna uppgick till 254 (259). Moderbolagets resultat, före utdelningar och koncernbidrag, uppgick till -161 (-5). Länsförsäkringar AB-koncernens rörelseresultat 1 000 800 600 400 200 0 2013 2014 2015 Moderbolagets resultat jämfört med Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 1 638 (453). Årets resultat påverkades positivt av utdelningar och koncernbidrag från Länsförsäkringar Fondliv om 750 (-) och från Länsförsäkringar Sak om 1 130 (630). Nettoomsättningen uppgick till 2 946 (2 891). Moderbolagets resultat fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 129 (335). Resultatet påverkades främst av koncernbidrag från Länsförsäkringar Sak om 290 (utdelning om 340) samt av nedskrivning av immateriella tillgångar om 89. Resultatet av periodens verksamhet och den ekonomiska ställningen för Länsförsäkringar AB-koncernen och moderbolaget 31 december framgår av efterföljande finansiella rapporter med tillhörande noter. Årsöversikt i sammandrag 13 Länsförsäkringar AB