Halvårsredogörelse 2017

Halvårsredogörelse 2017

Innehållsförteckning VD har ordet 3 Enter Sverige.... 4 Enter Sverige Pro...... 9 Enter Select.... 14 Enter Select Pro.... 19 Enter Småbolagsfond. 24 Enter Preserve.... 29 Enter Cross Credit........ 35 Enter Return.. 41 Ansvarsfulla Investeringar.. 47 Presentation av styrelse, ledning, förvaltare och personal.. 49 Allmän information. 53 Information om fondbolaget.. 54 Enters ersättningspolicy. 56 Ordlista 59 2

Bäste andelsägare, Det första halvåret har levererat god avkastning till andelsägarna. Med hjälp av aktiva investeringsbeslut, bidrag från fortsatt låga räntor och bättre vinster är det aktiemarknaden och Enters aktiefonder som presterat allra bäst. Aktier har fått stöd av en allt starkare internationell efterfrågan. För många svenska börsbolag har Riksbankens räntepolitik erbjudit en extra injektion i form av en lågt värderad svensk krona. Därtill kommer den ökade efterfrågan, inte bara från en urstark hemmamarknad men också från de internationella marknaderna. I Enters Sverigefonder har det fått oss att investera mer i de tyngre verkstadsbolagen och bland småbolagen hålla fortsatt fokus på de enskilda bolagens egenskaper - bra vinstförutsättningar och attraktiv värdering. Riksbanken har hållit fast vid den extrema lågräntepolitiken. De uppenbara riskerna är att det skapar obalanser genom att vissa företag, branscher och hushåll belånar sig alltför högt. Inom Enters räntefonder är vi därför fortsatt noga med att investera i räntepapper som enligt vår bedömning har en rimlig relation mellan ränta och olika risker. Under halvåret har de aktiva investeringsbeluten givit ett gott utfall. Vidare har vi fortsatt förbättra Enters fondutbud. Den tidigare penningmarknadfonden har vi anpassat för att ge förvaltaren ett bredare placeringsmandat och möjligheter till bättre värdestegring. Det nya namnet på fonden är Enter Cross Credit. Enter Trend Räntefond har fusionerat med Enter Cross Credit och därmed utgått. Räntefonderna har investerat i räntepapper med kort duration och vi är noga med att sprida investeringarna i räntepapper på olika branscher. Hållbarhetsfaktorer är betydelsefullt när det gäller bedömningen av företag och för våra investeringar. Utöver att Enter integrerar hållbarhetsfaktorer i bolagsanalysen redovisar vi sedan inledningen av året även koldioxidmätningar på innehaven i aktiefonderna. De uppvisar betydligt lägre koldioxidavtryck jämfört med börsens genomsnitt. Läs gärna vidare för en mer detaljerad redovisning av investeringarna och fondernas utveckling. Med tack för andelägarnas förtroende Henrik Lindquist Verkställande direktör 3

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ENTER SVERIGE Fondens rättsliga ställning Enter Sverige (org. nr. 504400-7069) är en svensk aktiefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 30 november 1999. Fondens ansvariga förvaltare är John Bornstein och Sten Lindquist. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder till pensionsväljarna, nr 170423. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 1,70 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fondens medel skall till lägst 90 procent placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Upp till 10 procent av fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Sverige inom EU, EFTA eller i Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore eller USA. Derivatinstrument ingår som ett led i placeringsinriktningen. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Enter Sverige tillhör kategori 5, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografisk marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Den risknivå som eftersträvas i fonden är en standardavvikelse i nivå med motsvarande för fondens jämförelseindex, SIXPRX. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetod. Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 10,4 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, SIXPRX noterade en avkastning om 10,8 procent. Kommentarer till resultatet Marknadens utveckling Det var ett bra första halvår för finansiella tillgångar. Börserna steg överlag, allra mest i Emerging Markets, men även Stockholmsbörsen hörde till vinnarna. Olja var en av de få tillgångar som föll i värde. Ekonomin utvecklades väl under perioden. Konjunkturen förbättrades på bred front, och bolagens vinster växte för första gången på länge. Börsvinnare blev industribolagen, förlorare var bl a oljebolag och Handel (H&M). Större köp Nya innehav för perioden var Alimak, Ericsson, Essity, JM och Nordea. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under perioden: Ahlsell, Balder, Bonava, Eltel, NCC, H&M och SEB. Positiva bidrag Från främst: Volvo, Attendo, Inwido, Hexagon, Electrolux och Kinnevik. Negativa bidrag Från främst: BillerudKorsnäs, Autoliv, Intrum Justitia, Swedbank och Securitas. Framtidsutsikter andra halvåret 2017 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under andra halvåret. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under andra halvåret, dock i lägre takt, bland pga motvind från valuta. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Den politiska osäkerheten i USA väcker frågetecken kring bland annat skatter, infrastrukturinvesteringar och frihandel. Den säkerhetspolitiska risken är också förhöjd, bland annat i Korea och i Mellanöstern. 4

ENTER SVERIGE NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 1 166 413 1 213 437 1 388 744 1 310 827 1 158 147 1 225 156 656 896 606 680 275 566 233 869 270 533 Antal utestående andelar, st. 455 559 523 155 638 772 690 855 706 763 918 957 549 443 400 970 226 925 312 397 194 525 Andelsvärde, kr 2 560,40 2 319,46 2 174,08 1 897,40 1 638,66 1 333,20 1 195,57 1 513,03 1 214,35 748,63 1 390,73 Utdelning per andel, kr - - - - - 21,33 10,61 26,00 17,12 68,55 40,11 Totalavkastning respektive år 10,39% 6,69% 14,58% 15,79% 22,91% 13,29% -20,42% 27,04% 65,72% -43,16% 1,54% SIXPRX respektive år 10,80% 9,65% 10,50% 15,90% 27,97% 16,68% -13,60% 26,90% 53,31% -39,10% -2,58% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 10,67% 10,55% 15,18% 19,30% 18,00% -5,05% 0,55% 45,10% -2,95% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 15,61% 14,52% 8,01% 10,27% 18,46% 1,53% -0,67% 9,26% 9,97% Risknivå skala 1-7 (KIID) 5 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 65% 64% 63% Aktiv risk (2 år) 3,18% 3,11% 2,94% 2,90% 3,69% 4,26% 4,11% 5,06% 6,60% Totalrisk (2 år) 14,01% 15,78% 14,14% 9,70% 15,98% 24,07% 24,30% 19,99% 27,70% Totalrisk jmf index (2 år) 12,69% 14,91% 13,73% 9,32% 11,40% 22,75% 16,91% 19,54% 28,02% Kostnader under året Förvaltningsavgift 1,72% 1,72% 1,71% 1,72% 1,71% 1,72% 1,73% 1,73% 1,72% Årlig avgift 1,80% 1,79% 1,79% 1,72% 1,72% 1,72% 1,74% 1,74% 1,74% Transaktionskostnader, tkr -769-651 -1 353-1 853-1 377-2 873-855 -1 057-1 172 Transaktionskostnader 0,06% 0,06% 0,05% 0,11% 0,10% 0,09% 0,08% 0,12% 0,09% Analyskostnader, tkr ¹ -1 025-850 -1 170 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner med derivatinstrument har skett under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,00% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND VOLVO 9,2% SWEDBANK A 6,1% HUSQVARNA 5,3% NORDEA 5,3% KINNEVIK 4,8% 5

ENTER SVERIGE BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument, not 1 1 161 048 1 202 606 Se innehavssammanställning nästa sida Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 161 048 1 202 606 Not 2, Övriga tillgångar Bankmedel och övriga likvida medel 8 788 12 473 Restitutioner 104 104 Övriga tillgångar, not 2 81 113 104 Fondlikvid fordran 79 660 - Summa tillgångar 1 250 948 1 215 184 Upplupna utdelningar 1 349 - Summa övriga tillgångar 81 113 104 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-1 801-1 736 Övriga skulder, not 4-82 737-11 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder -84 538-1 747 Upplupet förvaltningsarvode -1 799-1 734 Övriga upplupna kostnader -2-2 Fondförmögenhet 1 166 411 1 213 437 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -1 801-1 736 Poster inom linjen Not 4, Övriga skulder Utlånade värdepapper - - Skuld avseende inlösen -82 734-11 Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Övriga skulder - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Summa övriga skulder -82 734-11 Ställda säkerheter för derivat - - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 1 213 437 1 388 744 Andelsutgivning 51 856 94 595 Andelsinlösen -224 300-331 356 Periodens resultat 125 420 61 453 Fondförmögenhet utgående 1 166 413 1 213 437 6

ENTER SVERIGE Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik ERICSSON 381 800 60,3 23 003 2,0 Dagligvaror HEXAGON 129 182 400,5 51 737 4,4 AAK AB 71 813 615,0 44 165 3,8 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 74 741 6,4 ESSITY 218 350 230,5 50 330 4,3 SUMMA DAGLIGVAROR 94 495 8,1 Material BILLERUDKORSNÄS 231 163 133,2 30 791 2,6 Energi SCA 218 350 63,8 13 920 1,2 BRAVIDA HOLDING AB 457 038 61,6 28 131 2,4 SUMMA MATERIAL 44 711 3,8 SUMMA ENERGI 28 131 2,4 Sällanköpsvaror Finans & Fastighet AUTOLIV SDB 35400 924,0 32 710 2,8 INTRUM JUSTITIA 139 550 286,0 39 911 3,4 ELECTROLUX 183200 276,1 50 582 4,3 JM 103 164 298,1 30 753 2,6 HUSQVARNA 743030 83,7 62 192 5,3 KINNEVIK INVESTMENT 217 300 257,9 56 042 4,8 MODERN TIMES GROUP 133500 290,0 38 715 3,3 NORDEA BANK 574 400 107,2 61 576 5,3 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 184 198 15,8 PANDOX 145 100 150,5 21 838 1,9 SWEDBANK A 348 850 205,3 71 619 6,1 SUMMA SVENSKA AKTIER 1 161 048 99,5 SUMMA FINANS & FASTIGHET 281 738 24,2 Hälsovård Summa finansiella instrument ALLIGATOR BIOSCIENCE AB 23 000 28,8 662 0,1 med positivt marknadsvärde 1 161 048 99,5 ATTENDO 328 750 102,7 33 763 2,9 CAMURUS 152 630 137,8 21 025 1,8 SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 146 700 130,0 19 071 1,6 SUMMA HÄLSOVÅRD 74 521 6,4 Industrivaror & Tjänster ALIMAK 165 300 140,0 23 142 2,0 ATLAS COPCO A 118 900 323,0 38 405 3,3 INWIDO AB 224 873 118,5 26 647 2,3 SANDVIK 401 150 132,5 53 152 4,6 SECURITAS 325 150 142,0 46 171 4,0 SKF 303 050 170,7 51 731 4,4 SWECO 154 516 208,3 32 186 2,8 VOLVO 745 684 143,6 107 080 9,2 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 378 514 32,5 Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 1 161 048 99,5% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 1 161 048 99,5% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 7

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för värdepappersfonden Enter Sverige Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 8

VERKSAMHETSBERÄTTELSE ENTER SVERIGE PRO Fondens rättsliga ställning Enter Sverige Pro (org. nr. 504400-7127) är en svensk aktiefond. Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 30 november 1999. Fondens ansvariga förvaltare är John Bornstein och Sten Lindquist. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till dels en fast avgift om 0,50 procent per år dels en resultatbaserad avgift om 25 procent av överavkastningen i förhållande till fondens avkastningströskel, som grundar sig på utvecklingen av fondens jämförelseindex. Maximal avgift som får tas ut ur fonden till fondbolaget uppgår till 3 procent. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fondens medel skall till lägst 75 procent placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Upp till 25 procent av fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Sverige inom EU, EFTA eller Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore eller USA. Derivatinstrument kan ingå som ett led i placeringsinriktningen. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Enter Sverige Pro tillhör kategori 5, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografisk marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Den risknivå som eftersträvas i fonden är en standardavvikelse i nivå med motsvarande för fondens jämförelseindex, SIXPRX. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetod. Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 11,0 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, SIXPRX noterade en avkastning om 10,8 procent. Kommentarer till resultatet Marknadens utveckling Det var ett bra första halvår för finansiella tillgångar. Börserna steg överlag, allra mest i Emerging Markets, men även Stockholmsbörsen hörde till vinnarna. Olja var en av de få tillgångar som föll i värde. Ekonomin utvecklades väl under perioden. Konjunkturen förbättrades på bred front, och bolagens vinster växte för första gången på länge. Börsvinnare blev industribolagen, förlorare var bl a oljebolag och Handel (H&M). Större köp Nya innehav för perioden var Alimak, Ericsson, Essity, JM och Nordea. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under perioden: Ahlsell, Balder, Bonava, Eltel, NCC, H&M och SEB. Positiva bidrag Från främst: Volvo, Attendo, Inwido, Hexagon, Electrolux och Kinnevik. Negativa bidrag Från främst: BillerudKorsnäs, Autoliv, Intrum Justitia, Swedbank och Securitas. Framtidsutsikter andra halvåret 2017 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under andra halvåret. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under andra halvåret, dock i lägre takt, bland pga motvind från valuta. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Den politiska osäkerheten i USA väcker frågetecken kring bland annat skatter, infrastrukturinvesteringar och frihandel. Den säkerhetspolitiska risken är också förhöjd, bland annat i Korea och i Mellanöstern. 9

ENTER SVERIGE PRO NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 569 657 576 529 883 870 918 221 927 686 969 658 1 048 998 1 260 356 1 053 680 1 252 780 2 362 684 Antal utestående andelar, st. 182 026 204 558 337 197 399 440 474 195 617 594 735 085 705 291 729 458 1 315 072 1 406 898 Andelsvärde, kr 3 129,53 2 818,42 2 621,23 2 298,77 1 956,34 1 570,06 1 427,04 1 787,00 1 444,47 952,65 1 679,36 Utdelning per andel, kr - - - - - 66,97 31,02 57,55 85,74 55,63 51,15 Totalavkastning respektive år 11,04% 7,52% 14,03% 17,50% 24,60% 14,77% -18,73% 28,27% 65,54% -41,17% 0,60% SIXPRX respektive år 10,80% 9,65% 10,50% 15,90% 27,97% 16,68% -13,60% 26,90% 53,31% -39,10% -2,58% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 11,06% 10,71% 15,75% 21,00% 19,58% -3,42% 2,10% 45,72% -1,31% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 16,56% 15,53% 9,26% 11,87% 19,80% 3,11% 0,43% 10,16% 10,90% Risknivå skala 1-7 (KIID ) 5 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 65% 64% 63% Aktiv risk (2 år) 2,85% 3,00% 2,89% 2,95% 3,65% 4,23% 4,22% 5,18% 6,41% Totalrisk (2 år) 13,96% 15,78% 14,21% 9,99% 16,17% 24,16% 24,44% 20,84% 28,04% Totalrisk jmf index (2 år) 12,69% 14,91% 13,73% 9,32% 11,40% 22,75% 16,91% 19,54% 28,02% Kostnader under året Förvaltningsavgift 0,52% 0,52% 0,51% 0,52% 0,51% 0,52% 0,51% 0,52% 0,51% Årlig avgift 0,65% 0,63% 0,59% 0,52% 0,52% 0,52% 0,52% 0,53% 0,52% Transaktionskostnader, tkr -697-734 -617-1 309-1 185-1 977-1 614-2 641-3 806 Transaktionskostnader 0,06% 0,06% 0,05% 0,11% 0,11% 0,13% 0,12% 0,12% 0,10% Analyskostnader, tkr ¹ -841-856 -649 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner har skett i derivatinstrument under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,00% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND VOLVO 9,2% SWEDBANK A 6,3% NORDEA 5,3% HUSQVARNA 5,1% KINNEVIK 4,7% 10

ENTER SVERIGE PRO BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument, not 1 558 096 554 543 Se innehavssammanställning nästa sida Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 558 096 554 543 Not 2, Övriga tillgångar Bankmedel och övriga likvida medel 11 153 22 204 Upplupna utdelningar 617 - Övriga tillgångar, not 2 669 52 Restitutioner 52 52 Summa tillgångar 569 918 576 799 Summa övriga tillgångar 669 52 Skulder Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-243 -269 Upplupet förvaltningsarvode -241-267 Övriga skulder, not 4-17 - Övriga upplupna kostnader -2-2 Summa skulder -261-269 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -243-269 Fondförmögenhet 569 657 576 529 Not 4, Övriga skulder Skuld avseende inlösen -17 - Poster inom linjen Summa övriga skulder -17 - Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 576 529 883 870 Andelsutgivning 2 852 75 917 Andelsinlösen -69 752-430 265 Periodens resultat 60 027 47 007 Fondförmögenhet utgående 569 657 576 529 11

ENTER SVERIGE PRO Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik Dagligvaror ERICSSON 184 800 60,25 11 134 2,0 AAK AB 34 476 615 21 203 3,7 HEXAGON 62 421 400,5 25 000 4,4 ESSITY 109 850 230,5 25 320 4,4 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 36 134 6,3 SUMMA DAGLIGVAROR 46 523 8,2 Material Energi BILLERUDKORSNÄS 105 800 133,2 14 093 2,5 BRAVIDA HOLDING AB 202 858 61,55 12 486 2,2 SCA 109 850 63,75 7 003 1,2 SUMMA ENERGI 12 486 2,2 SUMMA MATERIAL 21 095 3,7 Finans & Fastighet Sällanköpsvaror BALDER 21 204 4 0,0 AUTOLIV SDB 17 250 924 15 939 2,8 INTRUM JUSTITIA 68 550 286 19 605 3,4 ELECTROLUX 89 300 276,1 24 656 4,3 JM 47 900 298,1 14 279 2,5 HUSQVARNA 348 428 83,7 29 163 5,1 KINNEVIK INVESTMENT 104 350 257,9 26 912 4,7 MODERN TIMES GROUP 65 800 290 19 082 3,4 NORDEA BANK 280 100 107,2 30 027 5,3 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 88 840 15,6 PANDOX 59 800 150,5 9 000 1,6 SWEDBANK A 175 950 205,3 36 123 6,3 SUMMA SVENSKA AKTIER 558 096 98,0 SUMMA FINANS & FASTIGHET 135 950 23,9 Hälsovård Summa finansiella instrument ALLIGATOR BIOSCIENCE AB 15 000 28,8 432 0,1 med positivt marknadsvärde 558 096 98,0 ATTENDO 160 082 102,7 16 440 2,9 CAMURUS 71 737 137,75 9 882 1,7 SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 67 000 130 8 710 1,5 SUMMA HÄLSOVÅRD 35 464 6,2 Industrivaror & Tjänster ALIMAK 78 100 140 10 934 1,9 ATLAS COPCO A 55 550 323 17 943 3,2 INWIDO AB 107 238 118,5 12 708 2,2 SANDVIK 194 300 132,5 25 745 4,5 SECURITAS 153 650 142 21 818 3,8 SKF 151 000 170,7 25 776 4,5 SWECO 69 375 208,3 14 451 2,5 VOLVO 363 719 143,6 52 230 9,2 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 181 604 31,9 Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 558 096 98,0% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 558 096 98,0% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 12

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för specialfonden Enter Sverige Pro Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 13

VERKSAMHETSBERÄTTELSE ENTER SELECT Fondens rättsliga ställning Enter Select (org. nr. 515602-1973) är en svensk aktiefond. Fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fondens fondbestämmelser har dock ändrats per 3 juli 2017, varefter fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder, se nedan under Väsentliga händelser efter balansdagen. Fakta om fonden Fonden startade den 14 augusti 2007. Fondens ansvariga förvaltare är Sten Lindquist och John Bornstein. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 1,70 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden placerar i svenska aktier, vilka är eller inom ett år avses bli noterade vid svensk börs eller auktoriserad marknadsplats eller är föremål för regelbunden handel vid annan reglerad marknad i Sverige. Förvaltningen i fonden styrs av en värderingspotential utan hänsyn till bolagens kapitalvikt på börsen. Portföljen är koncentrerad, med en balanserad sammansättning av branscher och storlek på bolag. Enskilda branscher kan dock från tid till annan helt uteslutas. Fondens medel skall till lägst 75 procent placeras i överlåtbara Negativa bidrag värdepapper som är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Upp till 25 H&M, Autoliv, Billerud, Intrum Justitia och Securitas. procent av fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som Negativa bidrag utanför portföljen är eller inom ett år från emissionen avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Sverige Millicom, Tele2 och SAAB. inom EU, EFTA eller Australien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore eller USA. Derivatinstrument kan ingå som ett led i Framtidsutsikter andra halvåret 2017 placeringsinriktningen. Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under Risknivå andra halvåret. Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under andra halvåret, dock i lägre takt, bl a pga motvind från valuta. Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Enter Select tillhör kategori 6, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografiskt marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Den risknivå som eftersträvas i fonden är en standardavvikelse i nivå med motsvarande för fondens jämförelseindex, OMXS50EW. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetoden. Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 10,6 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, OMXS50EW noterade en avkastning om 9,7 procent. Kommentarer till resultatet Marknadens utveckling Det var ett bra första halvår för finansiella tillgångar. Börserna steg överlag, allra mest i Emerging Markets, men även Stockholmsbörsen hörde till vinnarna. Olja var en av de få tillgångar som föll i värde. Ekonomin utvecklades väl under perioden. Konjunkturen förbättrades på bred front, och bolagens vinster växte för första gången på länge. Börsvinnare blev industribolagen, förlorare var bl a oljebolag och Handel (H&M). Större köp Nya innehav för perioden var Alimak, Ericsson, Essity, JM och Nordea. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under perioden: Balder, Bonava, H&M, SEB och JM. Positiva bidrag Volvo, Peab, Electrolux, Sandvik och SOBI. Positiva bidrag utanför portföljen Fingerprint, Lundin och Skanska. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Den politiska osäkerheten i USA väcker frågetecken kring bland annat skatter, infrastrukturinvesteringar och frihandel. Den säkerhetspolitiska risken är också förhöjd, bland annat i Korea och i Mellanöstern. Väsentliga händelser efter balansdagen Fondbolaget har ansökt om och erhållit Finansinspektionens godkännande för ändringar i fondbestämmelserna för fonden. Fondbestämmelserna har per 3 juli 2017 ändrats med avseende på att fonden under en längre tid endast vid ett fåtal tillfällen utnyttjat beviljade undantag från de placeringsbestämmelser som anges i lagen om värdepappersfonder. Ändringen innebär således att fonden blir en värdepappersfond (UCITS). Ändringen i fondbestämmelserna påverkar inte fondens karaktär eller förvaltningsinriktning. 14

ENTER SELECT NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 1 491 093 1 447 034 2 934 493 3 281 157 3 262 472 3 604 843 4 282 840 4 190 342 1 118 725 414 377 Antal utestående andelar, st. 715 354 768 004 1 648 723 2 155 301 2 525 301 3 481 629 4 623 283 3 582 905 1 225 532 774 155 Andelsvärde, kr 2 084,41 1 884,15 1 779,86 1 522,37 1 291,91 1 035,39 926,36 1 169,54 912,85 535,26 Utdelning per andel, kr - - - - - 26,85 0,35 6,76 11,62 - Totalavkastning respektive år 10,63% 5,86% 16,91% 17,84% 24,78% 14,70% -20,77% 28,96% 74,33% -41,34% OMXS50EW respektive år 9,72% 10,15% 15,27% 18,48% 25,06% 14,67% -11,55% 28,98% 54,32% -40,94% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år ) 10,87% 11,23% 17,38% 21,26% 19,63% -4,67% 1,08% 49,94% 1,13% Genomsnittlig årsavkastning (5 år ) 17,08% 15,84% 9,33% 11,50% 20,58% 3,69% 1,09% - - Risknivå skala 1-7 (KIID ) 6 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 61% 59% 60% Aktiv risk (2 år) 3,36% 3,35% 3,30% 3,14% 3,69% 4,82% 5,14% 8,64% 8,90% Totalrisk (2 år) 14,10% 16,12% 14,86% 10,80% 16,18% 24,54% 24,95% 23,08% 29,10% Totalrisk jmf index (2 år) 13,35% 15,45% 14,18% 9,63% 15,34% 23,15% 18,37% 21,61% 29,69% Kostnader under året Förvaltningsavgift 1,72% 1,72% 1,71% 1,71% 1,71% 1,72% 1,71% 1,72% 1,72% Årlig avgift 1,87% 1,84% 1,79% 1,72% 1,71% 1,71% 1,72% 1,71% 1,72% Transaktionskostnader, tkr -2 296-2424 -2 331-6 006-5 946-8 790-8 934-6 506-2 941 Transaktionskostnader 0,06% 0,06% 0,06% 0,11% 0,11% 0,12% 0,10% 0,11% 0,11% Analyskostnader, tkr ¹ -2 995-2923 -2 397 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner med derivatinstrument har skett under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,55% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND VOLVO 8,8% ELECTROLUX 5,9% HUSQVARNA 5,8% KINNEVIK 5,4% NORDEA 5,3% 15

ENTER SELECT BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument aktier, not 1 1 425 750 1 422 168 Se innehavssammanställning nästa sida Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 425 750 1 422 168 Not 2, Övriga tillgångar Bankmedel och övriga likvida medel 36 719 27 691 Upplupna utdelningar 1 535 - Övriga tillgångar, not 2 31 773 - Fondlikvid fordran 30 238 - Summa tillgångar 1 494 243 1 449 859 Summa övriga tillgångar 31 773 52 Skulder Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-2 149-2 072 Upplupet förvaltningsarvode -2 149-2 072 Övriga skulder, not 4-1 000-752 Övriga upplupna kostnader - - Summa skulder -3 150-2 825 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -2 149-2 072 Fondförmögenhet 1 491 093 1 447 034 Not 4, Övriga skulder Skuld avseende inlösen -1 000-752 Poster inom linjen Summa övriga skulder -1 000-752 Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 1 447 034 2 934 493 Andelsutgivning 81 735 457 078 Andelsinlösen -187 096-2 017 968 Periodens resultat 149 419 73 431 Fondförmögenhet utgående 1 491 093 1 447 034 16

ENTER SELECT Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik ERICSSON 490 000 60,25 29 523 2,0 Dagligvaror HEXAGON 164 030 400,5 65 694 4,4 AAK AB 95 414 615 58 680 3,9 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 95 217 6,4 ESSITY 331 550 230,5 76 422 5,1 SUMMA DAGLIGVAROR 135 102 9,1 Material BILLERUDKORSNÄS 293 244 133,2 39 060 2,6 Energi HEXPOL 603 410 91,95 55 484 3,7 BRAVIDA HOLDING AB 524 960 61,55 32 311 2,2 SCA 477 150 63,75 30 418 2,0 SUMMA ENERGI 32 311 2,2 SUMMA MATERIAL 124 962 8,4 Finans & Fastighet Sällanköpsvaror INTRUM JUSTITIA 170 500 286 48 763 3,3 ELECTROLUX 317 900 276,1 87 772 5,9 KINNEVIK INVESTMENT 314 750 257,9 81 174 5,4 HUSQVARNA 1 030 238 83,7 86 231 5,8 NORDEA BANK 735 600 107,2 78 856 5,3 MODERN TIMES GROUP 175 700 290 50 953 3,4 PANDOX 141 400 150,5 21 281 1,4 SWEDOL 405 829 28,6 11 607 0,8 SWEDBANK A 165 000 205,3 33 875 2,3 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 236 563 15,9 SUMMA FINANS & FASTIGHET 263 949 17,7 SUMMA SVENSKA AKTIER 1 425 750 95,6 Hälsovård ASTRAZENECA PLC 53 550 572 30 631 2,1 CAMURUS 183 198 137,75 25 236 1,7 Summa finansiella instrument SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 276 325 130 35 922 2,4 med positivt marknadsvärde 1 425 750 95,6 SUMMA HÄLSOVÅRD 91 788 6,2 Industrivaror & Tjänster ALIMAK 207 798 140 29 092 2,0 ATLAS COPCO A 136 600 323 44 122 3,0 SANDVIK 467 250 132,5 61 911 4,2 SECURITAS 386 650 142 54 904 3,7 SKF 340 400 170,7 58 106 3,9 TRELLEBORG 345 700 192,3 66 478 4,5 VOLVO 913 969 143,6 131 246 8,8 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 445 859 29,9 Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 1 425 750 95,6% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 1 425 750 95,6% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 17

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för specialfonden Enter Select Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 18

VERKSAMHETSBERÄTTELSE ENTER SELECT PRO Fondens rättsliga ställning Enter Select Pro (org. nr. 504400-8596) är en svensk aktiefond. Fonden är en Specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 6 februari 2004. Fondens ansvariga förvaltare är Sten Lindquist och John Bornstein. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till dels en fast avgift om 0,50 procent per år dels en resultatbaserad avgift om 25 procent av överavkastningen i förhållande till fondens avkastningströskel, som grundar sig på utvecklingen av fondens jämförelseindex. Maximal avgift som får tas ut ur fonden till fondbolaget uppgår till 3 procent. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Den risknivå som eftersträvas i fonden är en standardavvikelse i nivå med motsvarande för fondens jämförelseindex, OMXS50EW. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetoden. Resultatutveckling under året Fondens avkastning var 11,1 procent för perioden. Fondens jämförelseindex, OMXS50EW noterade en avkastning om 9,7 procent. Kommentarer till resultatet Marknadens utveckling Det var ett bra första halvår för finansiella tillgångar. Börserna steg överlag, allra mest i Emerging Markets, men även Stockholmsbörsen hörde till vinnarna. Olja var en av de få tillgångar som föll i värde. Ekonomin utvecklades väl under perioden. Konjunkturen förbättrades på bred front, och bolagens vinster växte för första gången på länge. Börsvinnare blev industribolagen, förlorare var bl a oljebolag och Handel (H&M). Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Större köp Placeringsinriktning Fonden placerar i svenska aktier, vilka är eller inom ett år avses bli noterade vid svensk börs eller auktoriserad marknadsplats eller är föremål för regelbunden handel vid annan reglerad marknad i Sverige. Förvaltningen i fonden styrs av värderingspotential utan hänsyn till bolagens kapitalvikt på börsen. Portföljen är koncentrerad, med en balanserad sammansättning av branscher och storlek på bolag. Enskilda branscher kan dock från tid till annan helt uteslutas. Fonden kan placera mer än 10 procent av fondförmögenheten i en enskild aktie. Upp till 25 procent av fondens medel får placeras i fondpapper noterade vid andra börser, auktoriserade marknadsplatser eller andra reglerade marknader utanför Sverige. Fondens medel skall till minst 75 procent vara investerade i, eller exponerade mot aktier. Derivatinstrument ingår som ett led i placeringsinriktningen. Risknivå Nya innehav för perioden var Alimak, Ericsson, Essity, JM och Nordea. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen under perioden: Balder, Bonava, H&M, SEB och JM. Positiva bidrag Volvo, Peab, Electrolux, Sandvik och SOBI. Positiva bidrag utanför portföljen Fingerprint, Lundin och Skanska. Negativa bidrag H&M, Autoliv, Billerud, Intrum Justitia och Securitas. Negativa bidrag utanför portföljen Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Millicom, Tele2 och SAAB. Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Enter Select Pro tillhör kategori 6, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografiskt marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken. Framtidsutsikter andra halvåret 2017 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under andra halvåret. Vinsterna: Vår bedömning är att vinsterna kommer fortsätta växa under andra halvåret, dock i lägre takt, bl a pga motvind från valuta. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men alltjämt låg relativt alternativa placeringar. Risker: Den politiska osäkerheten i USA väcker frågetecken kring bland annat skatter, infrastrukturinvesteringar och frihandel. Den säkerhetspolitiska risken är också förhöjd, bland annat i Korea och i Mellanöstern. 19

NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 1 802 405 1 792 096 1 580 559 1 517 992 1 381 501 1 230 624 864 329 1 230 262 538 665 570 242 694 048 Antal utestående andelar, st. 416 320 459 895 431 942 486 050 526 363 588 813 456 334 517 651 288 172 500 436 342 415 Andelsvärde, kr 4 329,38 3 896,75 3 659,19 3 123,12 2 624,62 2 090,01 1 894,07 2 376,62 1 869,25 1 139,49 2 026,92 Utdelning per andel, kr - - - - - 107,35 9,61 38,02 67,53 68,68 80,09 Totalavkastning respektive år 11,10% 6,49% 17,16% 18,99% 25,58% 16,14% -19,98% 29,48% 74,35% -41,65% 2,28% OMXS50EW respektive år 9,72% 10,15% 15,27% 18,48% 25,06% 14,67% -11,55% 30,48% 54,32% -40,94% 2,25% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 11,59% 11,68% 18,08% 22,24% 20,76% -3,60% 1,79% 50,24% 0,86% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 17,88% 16,69% 10,22% 12,45% 21,38% 4,13% 1,52% 13,14% 14,67% Risknivå skala 1-7 (KIID) 6 6 6 6 6 7 7 5 5 Active Share ¹ 61% 59% 60% Aktiv risk (2 år) 3,34% 3,29% 3,14% 2,95% 3,66% 4,81% 5,16% 8,32% 9,03% Totalrisk (2 år) 14,03% 15,98% 14,68% 10,69% 16,08% 24,38% 24,95% 23,02% 29,02% Totalrisk jmf index (2 år) 13,35% 15,45% 14,18% 9,63% 15,34% 23,15% 18,37% 21,61% 29,69% Kostnader under året Förvaltningsavgift 0,52% 0,52% 0,51% 0,51% 0,51% 0,52% 0,51% 0,52% 0,52% Årlig avgift 0,64% 0,62% 0,59% 0,52% 0,52% 0,53% 0,52% 0,52% 0,53% Transaktionskostnader, tkr -1 521-1412 -1 192-2 523-2 349-2 010-2 034-2 315-1 975 Transaktionskostnader 0,06% 0,05% 0,05% 0,11% 0,10% 0,11% 0,10% 0,11% 0,10% Analyskostnader, tkr ¹ -2 089-1552 -1 128 ENTER SELECT PRO 1) Nyckeltalen Active share samt analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner med derivatinstrument har skett under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,77% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND VOLVO 9,0% ELECTROLUX 6,0% HUSQVARNA 5,8% KINNEVIK 5,6% NORDEA 5,4% 20

ENTER SELECT PRO BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument aktier, not 1 1 751 295 1 761 501 Se innehavssammanställning nästa sida Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 751 295 1 761 501 Not 2, Övriga tillgångar Bankmedel och övriga likvida medel 14 592 31 326 Upplupna utdelningar 1 919 - Övriga tillgångar, not 2 38 205 - Fondlikvid fordran 36 286 - Summa tillgångar 1 804 093 1 792 828 Summa övriga tillgångar 38 205 52 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-1 614-732 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder, not 4-74 - Upplupet förvaltningsarvode -1 614-729 Summa skulder -1 688-732 Övriga upplupna kostnader - -4 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -1 614-732 Fondförmögenhet 1 802 405 1 792 096 Not 4, Övriga skulder Poster inom linjen Fondlikvidskulder - - Utlånade värdepapper - - Skuld avseende inlösen -74 - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Summa övriga skulder -74 - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 1 792 096 1 580 559 Andelsutgivning 27 941 516 360 Andelsinlösen -210 711-408 942 Periodens resultat 193 079 104 119 Fondförmögenhet utgående 1 802 405 1 792 096 21

ENTER SELECT PRO Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik ERICSSON 600 000 60,25 36 150 2,0 Dagligvaror HEXAGON 203 466 400,5 81 488 4,5 AAK AB 119 714 615 73 624 4,1 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 117 638 6,5 ESSITY 398 350 230,5 91 820 5,1 SUMMA DAGLIGVAROR 165 444 9,2 Material BILLERUDKORSNÄS 368 243 133,2 49 050 2,7 Energi HEXPOL 757 865 91,95 69 686 3,9 BRAVIDA HOLDING AB 654 455 61,55 40 282 2,2 SCA 575 750 63,75 36 704 2,0 SUMMA ENERGI 40 282 2,2 SUMMA MATERIAL 155 440 8,6 Finans & Fastighet Sällanköpsvaror INTRUM JUSTITIA 213 250 286 60 990 3,4 ELECTROLUX 394 300 276,1 108 866 6,0 KINNEVIK INVESTMENT 388 800 257,9 100 272 5,6 HUSQVARNA 1 242 933 83,7 104 033 5,8 NORDEA BANK 904 800 107,2 96 995 5,4 MODERN TIMES GROUP 218 900 290 63 481 3,5 PANDOX 169 100 150,5 25 450 1,4 SWEDOL 377 670 28,6 10 801 0,6 SWEDBANK A 201 650 205,3 41 399 2,3 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 287 182 15,9 SUMMA FINANS & FASTIGHET 325 104 18,0 SUMMA SVENSKA AKTIER 1 751 295 97,2 Hälsovård ASTRAZENECA PLC 69 350 572 39 668 2,2 CAMURUS 217 500 137,75 29 961 1,7 Summa finansiella instrument SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 344 700 130 44 811 2,5 med positivt marknadsvärde 1 751 295 97,2 SUMMA HÄLSOVÅRD 114 440 6,4 Industrivaror & Tjänster ALIMAK 253 400 140 35 476 2,0 ATLAS COPCO A 163 400 323 52 778 2,9 SANDVIK 578 550 132,5 76 658 4,3 SECURITAS 477 500 142 67 805 3,8 SKF 411 300 170,7 70 209 3,9 TRELLEBORG 418 200 192,3 80 420 4,5 VOLVO 1 131 059 143,6 162 420 9,0 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 545 766 30,3 Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 1 751 295 97,2% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 1 751 295 97,2% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 22

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för specialfonden Enter Select Pro Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 23

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ENTER SMÅBOLAGSFOND Fondens rättsliga ställning Enter Småbolagsfond (org. nr. 515602-7764) är en svensk aktiefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 1 september 2015. Fondens ansvariga förvaltare är Catrin Jansson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder till pensionsväljarna, nr 589101. Fondklasser, avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Fonden har följande andelsklasser; Andelsklass A med en fast avgift om 1,50 procent per år och andelsklass B med en fast avgift om 0,75 procent per år samt en resultatbaserad avgift om 20 procent av den del av fondens avkastning som överstiger avkastningen för Fondens jämförelseindex, Carnegie Small Cap Sweden Return Index (CSRX). Fonden tillämpar high watermark-principen. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar för närvarande inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper som aktier, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Fondens medel kommer att vara placerad i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper som emitteras av företag som har sitt säte i Norden. Lägst 90 procent av dessa placeringar skall ske i företag vars marknadsvärde, vid investeringstillfället, utgör högst 1,25 procent av svenska aktiemarknadens totala börsvärde. Fondens medel får placeras i derivatinstrument. Derivatinstrument kan komma att användas för att minska aktieexponeringen som ett alternativ till att sälja enskilda innehav. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Då fonden saknar 5 års historik, baseras indikatorn på uppskattad standardavvikelse baserat på historik från relevanta jämförelseobjekt. Enter Småbolagsfond tillhör kategori 5, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografiskt marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Den risknivå som eftersträvas i fonden är en standardavvikelse i nivå med motsvarande för fondens jämförelseindex, CSRX. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetoden. Resultatutveckling under året Fondens avkastning under första halvåret uppgår till 11,3 procent för andelsklass A och 11,8 procent för andelsklass B. Fondens jämförelseindex, CSRX, redovisar en avkastning om 10,7 procent för motsvarande period. Kommentar till resultatet Marknadens utveckling Telekomtjänster och Hälsovård var bästa sektorer för CSRX och Energi var sämsta. Småbolagen avkastade i linje med börsen i övrigt och levererade fortsatt bättre vinsttillväxt. Nyintroduktioner fortsatte komma till småbolagslistan, men med ett generellt något svalare mottagande än senaste åren. Större köp/ökningav innehav underåret Innehav som tillkommit under perioden inkluderar Scandic Hotels, Invisio, Elanders och Midsona samt Actic som noterades under perioden. Större försäljningar Innehav som lämnade portföljen var bland annat Eltel, Klövern, Bonava, Kindred och Enea. Positiva bidrag Störst positivt bidrag gavs av Evolution Gaming, Attendo, Scandic Hotels, JM och Cellavision. Relativavkastningen påverkades positivt av frånvaron av Fingerprint Cards, Betson och Bilia. Negativa bidrag Störst negativt bidrag gavs av Tobii, Nordax, BillerudKorsnäs, Bonava och Kindred. Relativavkastningen påverkades negativt främst av frånvaron av Tele2, Peab och Saab. Framtidsutsikter andra halvåret 2017 Efterfrågan: Vi tror på fortsatt god utveckling för konjunkturen under andra halvåret. Vinsterna: Vi tror på positiv vinsttillväxt under andra halvåret tack vare bättre efterfrågan, men i lägre takt delvis pga valuta. Vi spår att småbolag överlag fortsätter överträffa börsen som helhet i termer av tillväxt och avkastning. Värdering: Vi tycker att värderingen av svenska aktier är något hög i absoluta tal men fortsatt attraktiv relativt alternativa placeringar. Småbolagens premievärdering är på en ganska låg nivå ur ett historiskt perspektiv. Vi tror att både tillväxt och värdering har mer att ge. Risker: Från den nya administationen i USA finns risk för protektionism och besvikelser kring ekonomisk politik. Den säkerthetspolitiska risken är också förhöjd, bland annat i Nordkorea och Mellanöstern. 24

ENTER SMÅBOLAGSFOND NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 111 982 77 803 151 885 Antal utestående andelar, andelskl. A, st 34 008 42 056 121 620 Antal utestående andelar, andelskl. B, st 45 563 19 578 1 879 Andelsvärde, kr A 1 406,85 1 263,61 1 230,05 Andelsvärde, kr B 1 407,67 1 259,64 1 217,07 Totalavkastning resp. år, andelskl. A 11,34% 2,73% 23,01% Totalavkastning resp. år, andelskl. B 11,75% 3,50% 21,71% CSRX respektive år 10,74% 12,18% 15,80% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) - - - Genomsnittlig årsavkastning (5 år) - - - Risknivå skala 1-7 (KIID) 5 6 6 Active share 80% 74% - Aktiv risk (2 år) - - - Totalrisk (2 år) - - - Totalrisk jmf index (2 år) - - - Kostnader under året Förvaltningsavgift andelskl. A 1,54% 1,60% 1,52% Förvaltningsavgift andelskl. B 0,80% 0,83% 0,77% Årlig avgift andelskl. A 1,57% 1,67% - Årlig avgift andelskl. B 0,82% 0,87% - Transaktionskostnader, tkr -81-107 -91 Transaktionskostnader 0,05% 0,05% 0,05% Analyskostnader, tkr -17-47 -1 ÖVRIG INFORMATION Inga transaktioner har skett i derivatinstrument. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,00% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND ATTENDO 4,3% EVOLUTION GAMING 4,2% TRELLEBORG 4,0% JM 3,6% BALDER 3,6% 25

ENTER SMÅBOLAGSFOND BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument, not 1 107 510 74 248 Se innehavssammanställning nästa sida Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 107 510 74 248 Not 2, Övriga tillgångar Bankmedel och övriga likvida medel 3 908 1 240 Fondlikvidfordringar 706 2 562 Övriga tillgångar, not 2 812 2 562 Upplupna utdelningar 106 2 562 Summa tillgångar 112 230 78 050 Summa övriga tillgångar 812 2 562 Skulder Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-99 -81 Upplupet förvaltningsarvode -99-76 Övriga skulder, not 4-150 -165 Övriga upplupna kostnader - -5 Summa skulder -248-246 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -99-81 Fondförmögenhet 111 982 77 803 Not 4, Övriga skulder Fondlikvidskulder - -165 Poster inom linjen Skuld avseende inlösen -150 - Utlånade värdepapper - - Summa övriga skulder -150-165 Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat - - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 77 804 151 885 Andelsutgivning 41 110 58 286 Andelsinlösen -16 117-124 918 Periodens resultat 9 185-7 449 Fondförmögenhet utgående 111 982 77 804 26

ENTER SMÅBOLAGSFOND Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Svenska Aktier Informationsteknik CELLAVISION 8 420 152 1 280 1,1 Aktiefonder EVOLUTION GAMING 10 673 440,4 4 700 4,2 XACT SVENSKA SMÅBOLAG 17 300 141,5 2 448 2,2 HIQ INTERNATIONAL 48 187 57,25 2 759 2,5 SUMMA AKTIEFONDER 2 448 2,2 LAGERCRANTZ GROUP 20 339 92,25 1 876 1,7 MICRO SYSTEMATION 12 222 66,5 813 0,7 Dagligvaror NOLATO 9 865 316,5 3 122 2,8 MIDSONA B 43 000 52 2 236 2,0 TOBII 28 758 39,3 1 130 1,0 THULE GROUP AB 18 163 158,1 2 872 2,6 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 15 680 14,0 SUMMA DAGLIGVAROR 5 108 4,6 Material Finans & Fastighet BOLIDEN 8 610 229,9 1 979 1,8 BALDER 19 605 204 3 999 3,6 HEXPOL 20 700 91,95 1 903 1,7 COLLECTOR 10 336 95 982 0,9 SUMMA MATERIAL 3 883 3,5 D CARNEGIE & CO AB 29 930 116,75 3 494 3,1 HOIST 17 612 86,25 1 519 1,4 Sällanköpsvaror INTRUM JUSTITIA 11 830 286 3 383 3,0 DUNI 19 556 123,25 2 410 2,2 JM 13 645 298,1 4 068 3,6 ELANDERS 22 000 114,25 2 514 2,2 NORDAX 64 139 45 2 886 2,6 MIPS AB 25 000 80 2 000 1,8 VOLATI AB 19 800 76 1 505 1,3 MODERN TIMES GROUP 9 400 290 2 726 2,4 SUMMA FINANS & FASTIGHET 21 837 19,5 MQ 59 437 32,9 1 955 1,8 SCANDIC HOTELS GROUP AB 23 500 109,5 2 573 2,3 Hälsovård SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 14 179 12,7 ACTIC GROUP AB 49 000 48,5 2 377 2,1 ALLIGATOR BIOSCIENCE AB 16 200 28,8 467 0,4 Teleoperatörer ATTENDO 47 160 102,7 4 843 4,3 DORO 61 806 54,5 3 368 3,0 CAMURUS 8 300 137,75 1 143 1,0 INVISIO COMMUNICATIONS AB 22 500 85 1 913 1,7 SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 18 412 130 2 394 2,1 SUMMA TELEOPERATÖRER 5 281 4,7 SUMMA HÄLSOVÅRD 11 223 10,0 SUMMA SVENSKA AKTIER 105 881 94,6 Industrivaror & Tjänster ALIMAK 26 687 140 3 736 3,3 BERGMAN&BEVING 11 480 124,25 1 426 1,3 Utländska aktier CATENA MEDIA PLC 26 990 92 2 483 2,2 IES I SVERIGE HOLDING II 29 196 70 2 044 1,8 Informationsteknik AB TOMRA 15 858 102,74 1 629 1,5 INWIDO AB 19 458 118,5 2 306 2,1 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 1 629 1,5 MOMENTUM GROUP AB 21 480 81,5 1 751 1,6 NCC 9 230 237,3 2 190 2,0 SUMMA UTLÄNDSKA AKTIER 1 629 1,5 NORDIC WATERPROOFING 29 390 97,25 2 858 2,6 HOLDING AB TRELLEBORG 23 029 192,3 4 428 4,0 Summa finansiella instrument ÅF AB 17 345 174,1 3 020 2,7 med positivt marknadsvärde 107 510 96,0% SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 26 242 23,4 Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 107 510 96,0% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 107 510 96,0% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 27

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för värdepappersfonden Enter Småbolagsfond Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 28

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ENTER PRESERVE Fondens rättsliga ställning Enter Preserve (org. nr. 515602-6733) är en svensk blandfond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 17 mars 2014. Fondens ansvariga förvaltare är John Bornstein och Anders Wilson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder, nr 490706, till pensionsväljarna. Fondklasser Fonden har en icke-utdelande andelsklass A och en utdelande andelsklass B. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 1,40 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden är en aktiv förvaltad blandfond med möjlighet att placera i både aktie- och ränterelaterade placeringar. Fondens placeringar sker mot Sverige och övriga Norden. Målsättningen med fondens placeringsinriktning är att åstadkomma en god positiv avkastning med relativt låg risk. Såväl ränte- som aktieandelen förvaltas med inriktning på den målsättningen. För att minska risken för värdefall har fonden möjlighet att skydda aktieandelen med hjälp av derivat. Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, fondandelar, på konto hos kreditinstitut och derivatinstrument. Resultatutveckling under året Fondens avkastning, Andelsklass A och B, var perioden. +5,3 procent för Fonden har per 30 januari 2017 absorberat Enter Maximal genom en fusion. Fusionen har inte påverkar andelsägare i fonden. Kommentarer till resultatet Marknadens utveckling Det var ett bra första halvår för finansiella tillgångar. Börserna steg överlag, allra mest i Emerging Markets, men även Stockholmsbörsen hörde till vinnarna. Olja var en av de få tillgångar som föll i värde. Ekonomin utvecklades väl under perioden. Konjunkturen förbättrades på bred front, och bolagens vinster växte för första gången på länge. Börsvinnare blev industribolagen, förlorare var bla oljebolag och Handel (H&M). Större köp Nya innehav för perioden var Actic Group, Alfa Laval, Essity (spinoff fr SCA), JM, Momentum Group (spinoff fr BB Tools) och Nordax. Större försäljningar Vi sålde under perioden våra aktier AstraZeneca, Bakkafrost, Duni, Eltel, Gjensidige, Hemfosa, NCC, och Pandox. Positiva bidrag Från främst Scandic Hotel, Volvo, Attendo, Inwido, Nolato, SCA, Electrolux och Danske Bank. Negativa bidrag Från främst Bilia, BillerudKorsnäs, Autoliv, Intrum Justitia, Skanska och HiQ. Mellan 0-70 procent av fondens medel kommer att vara placerade i överlåtbara värdepapper med aktierelaterad inriktning. Om portföljens exponering mot aktiemarknaden ska minskas kan detta ske genom omplaceringar från aktier till räntebärande placeringar. En minskning av exponeringen mot aktiemarknaden kan också ske genom att aktieportföljens värde skyddas med hjälp av derivatinstrument. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Då fonden saknar 5 års historik, baseras indikatorn på uppskattad standardavvikelse baserat på historik från relevanta jämförelseobjekt samt fondens hittillsvarande riskdata. Enter Preserve tillhör kategori 4, vilket betyder låg risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetoden. 29

ENTER PRESERVE NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 240 879 344 975 232 491 86 386 Antal utestående andelskl. A, st 134 088 227 512 138 241 77 737 Antal utestående andelskl. B, st 54 314 51 007 50 263 - Andelsvärde, kr A 1 326,09 1 258,87 1 248,32 1 111,26 Andelsvärde, kr B 1 161,14 1 148,22 1 192,15 1 111,26 Utdelning per andel, kr, B 47,04 51,76 54,02 - Totalavkastning respektive år 5,34% 0,85% 12,33% 11,13% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 6,65% 6,43% - - Genomsnittlig årsavkastning (5 år) - - - - Risknivå skala 1-7, KIID 4 4 4 4 Totalrisk (2 år) 6,78% 7,63% - - Kostnader under året, tkr Förvaltningsavgifter 1,43% 1,43% 1,43% 1,54% Årlig avgift 1,52% 1,48% 1,48% 1,58% Transaktionskostnader, tkr -301-157 -171-73 Transaktionskostnader 0,03% 0,03% 0,07% 0,06% Analyskostnader, tkr ¹ -253-141 -35 1) Analyskostnader redovisas sedan 2015, då dessa från denna tidpunkt omfattats av fondbolagens förenings rekomenderande riktlinjer för redovisningar av nyckeltal. Analyskostnader har före 2015 ingått i transaktionskostnader som en delkomponent. ÖVRIG INFORMATION Handel med derivatinstrument har skett i begränsad omfattning under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,00% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 5,5% TELIASONERA AB EMTN 14/20221004 4,6% KINNEVIK FRN 2022-03-15 4,2% TELE2 AB FRN 2023-02-24 4,2% DANSKE BANK FRN 2019-06-05 3,9% 30

ENTER PRESERVE BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument, not 1 206 743 264 887 Se innehavssammanställning nästa sida Penningmarknadsinstrument, not 1-19 997 Summa finansiella instrument med positivt 206 743 284 884 Not 2, Övriga tillgångar marknadsvärde Upplupna utdelningar 127 - Övriga tillgångar, not 2 127 - Summa övriga tillgångar 127 - Bankmedel och övriga likvida medel 34 260 60 607 Summa tillgångar 241 130 345 491 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Skulder Upplupet förvaltningsarvode -250-403 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-252 -403 Övriga upplupna kostnader -2 - Övriga skulder, not 4 - -113 Summa upplupna kostnader och förutbetalda -252-403 intäkter Summa skulder -252-516 Not4, Övriga skulder Fondförmögenhet 240 879 344 975 Fondlikvidskulder - - Skuld avseende inlösen - -113 Poster inom linjen Summa övriga skulder - -113 Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat 3 790 - Ställda säkerheter i procent av fondförmögenheten 1,57% - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 344 975 232 491 Andelsutgivning 112 409 157 547 Andelsinlösen -226 711-47 115 Lämnad utdelning -2 405-2 613 Periodens resultat 12 611 4 667 Fondförmögenhet utgående 240 879 344 975 31

Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs ENTER PRESERVE Marknadsvärde, Marknads- tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs värde, tkr Andel % Svenska aktier Utländska aktier Dagligvaror Finans & Fastighet ESSITY 13 900 230,5 3 204 1,3 DANSKE BANK AS 12 000 324,44 3 893 1,6 SUMMA DAGLIGVAROR 3 204 1,3 SUMMA FINANS & FASTIGHET 3 893 1,6 Energi SUMMA UTLÄNDSKA AKTIER 3 893 1,6 BRAVIDA HOLDING AB 60 750 61,55 3 739 1,6 SUMMA ENERGI 3 739 1,6 Räntebärande obligationer Finans & Fastighet Finans & Fastighet Bonava AB 15 000 144,1 2 162 0,9 DANSKE BANK FRN 2019-06-05 9 000 000 103,4 9 320 3,9 INTRUM JUSTITIA 14 150 286 4 047 1,7 LÄNSFÖRSÄKRINGAR BANK 20120426 3 000 000 103,84 3 125 1,3 JM 16 000 298,1 4 770 2,0 KINNEVIK FRN 2022-0315 10 000 000 100,71 10 073 4,2 NORDAX 100 000 45 4 500 1,9 SUMMA FINANS & FASTIGHET 19 393 9,4 SWEDBANK A 19 000 205,3 3 901 1,6 SUMMA FINANS & FASTIGHET 19 379 8,1 Hälsovård ELEKTA 1,56% 2020-03-26 1 000 000 101,44 1 019 0,4 Hälsovård SUMMA HÄLSOVÅRD 1 019 0,4 ACTIC GROUP AB 40 000 48,5 1 940 0,8 ATTENDO 52 900 102,7 5 433 2,3 Industriv,& Tjänster SUMMA HÄLSOVÅRD 7 373 3,1 NIBE FRN 2022-04-11 9 000 000 100,81 9 091 3,8 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 9 091 3,8 Industrivaror & Tjänster ALFA LAVAL 19 000 172,4 3 276 1,4 Informationsteknik BERGMAN&BEVING 21 000 124,25 2 609 1,1 HEXAGON AB FRN 2022-03-10 9 000 000 100,7 9 067 3,8 IES I SVERIGE HOLDING II 57 441 70 4 021 1,7 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 9 067 3,8 AB INWIDO AB 24 500 118,5 2 903 1,2 Material MOMENTUM GROUP AB 21 000 81,5 1 712 0,7 BILLERUD FRN 2022-02-21 9 000 000 101,21 9 117 3,8 NORDIC WATERPROOFING 29 150 97,25 2 835 1,2 SUMMA MATERIAL 9 117 3,8 HOLDING AB SECURITAS 13 600 142 1 931 0,8 Statliga bolag SKANSKA 15 300 199,9 3 058 1,3 SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 13 000 000 102,32 13 328 5,5 SKF 26 800 170,7 4 575 1,9 SUMMA STATLIGA BOLAG 16 454 5,5 SWECO 19 900 208,3 4 145 1,7 VOLVO 37 200 143,6 5 342 2,2 Teleoperatörer ÅF AB 25 000 174,1 4 353 1,8 TELE2 AB FRN 2023-02-24 10 000 000 100,56 10 066 4,2 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 40 759 16,9 TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 11 000 000 101 11 176 4,6 SUMMA TELEOPERATÖRER 21 242 8,8 Informationsteknik HIQ INTERNATIONAL 64 188 57,25 3 675 1,5 SUMMA RÄNTEBÄRANDE OBLIGATIONER 85 382 35,5 LAGERCRANTZ GROUP 44 759 92,25 4 129 1,7 NOLATO 10 400 316,5 3 292 1,4 OMX terminer SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 11 095 4,6 Terminer Material OMX TERMIN JUL 2017-130 1 602,75 0,0 0,0 BILLERUDKORSNÄS 18 300 133,2 2 438 1,0 SUMMA TERMINER 0,0 SCA 13 900 63,75 886 0,4 SUMMA MATERIAL 3 324 1,4 SUMMA OMX TERMINER 0,0 Sällanköpsvaror AHLSELL 61 250 57,75 3 537 1,5 Summa finansiella instrument AUTOLIV SDB 2 600 924 2 402 1,0 med positivt marknadsvärde 206 743 85,8% BILIA A 27 600 83,25 2 298 1,0 ELECTROLUX 13 000 276,1 3 589 1,5 HUSQVARNA 50 000 83,7 4 185 1,7 KINDRED GROUP PLC 40 400 95,3 3 850 1,6 MODERN TIMES GROUP 13 500 290 3 915 1,6 SCANDIC HOTELS GROUP AB 44 000 109,5 4 818 2,0 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 28 595 11,9 SUMMA SVENSKA AKTIER 117 468 48,8 32

Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 206 743 85,8% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 206 743 85,8% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 33

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för värdepappersfonden Enter Preserve Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 34

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ENTER CROSS CREDIT Fondens rättsliga ställning Enter Cross Credit (org. nr. 504400-7184) är en svensk räntefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 30 november 1999. Fondens ansvarige förvaltare är Anders Wilson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder, nr 134593, till pensionsväljarna. Fondklasser Fonden har en icke-utdelande andelsklass A och en utdelande andelsklass B. Andelsklass B startades den 27 mars 2013. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 0,65 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden tillämpar inga insättnings- eller uttagsavgifter. Placeringsinriktning Fonden placerar i svenska räntebärande värdepapper. Placeringsinriktning är att investera i företagsobligationer och företagscertifikat emitterade i svenska kronor med en bedömd rating mellan Investment Grade och High Yield. Fondens bedömda genomsnittliga kreditrating ska dock vid var tid uppgå till lägst Investment Grade. Fonden har möjlighet att investera i räntebärande värdepapper emitterade av företag, kommun, bostadsinstitut samt stat. Fondens genomsnittliga viktade duration får högst uppgå till två år. Målsättningen med fondens placeringar är att, med beaktande av angiven placeringsinriktning och riskspridning, uppnå högsta möjliga värdetillväxt av fondens tillgångar vilket överträffar den breda marknaden av svenska företagsobligationer med jämförbar kreditrisk och duration. Fonden får placera i derivat för att effektivisera förvaltningen i syfte att antingen minska kostnader och risker i förvaltningen eller för att öka avkastningen. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 30 juni 2017 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Enter Cross Credit tillhör kategori 2, vilket betyder medellåg risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetoden. Risken härrör sig till ränteförändringar i framförallt av svenska staten utgivna statsskuldväxlar, certifikat utgivna av svenska banker och bostadsinstitut samt certifikat utgivna av svenska kommuner. Den största risken är kreditrisken kopplat till emittenten. Vid eventuell ändring av kreditvärderingen kommer värderingen av Resultatutveckling under året Fondens avkastning, Andelsklass A och B, redovisas under perioden till +0,95 procent. Durationen i fonden var 0,1 år per den 30 juni 2017. Fonden har per 24 april 2017 absorberat Enter Trend Räntefond genom en fusion. Fusionen har inte påverkar andelsägare i fonden. Kommentarer till resultatet Marknadsräntorna har under första halvåret stigit med mellan 10 och 20 räntepunkter beroende på löptid. En tvåårig statsobligation har stigit med cirka 10 punkter, medan fem och tioåriga har stigit med cirka 20 punkter. Tvååriga bostadsobligationer har fallit med cirka fem punkter medan femåriga har stigit med cirka tio. Kreditmarknaderna har överlag varit starka och kreditspreadar har minskat överlag för obligationer med investment grade rating. Under första halvåret 2017 har det emitterats kreditobligationer i svenska kronor för sammanlagt cirka 103 miljarder. Det är mer än under hela 2016 då emissionsvolymen på helåret blev 98 miljarder. Den högsta emissionsvolymen de senaste åren var 2014 då det emitterades obligationer för sammanlagt 124 miljarder på helåret. Av emissionsvolymerna hittills i år är cirka 22 procent High Yield (det vill säga lägre rating än investment grade), 41 procent har officiell Investment Grade rating och 37 procent är IG utan officiell rating. Den största sektorn är fastighetsobligationer som utgör cirka 41 procent av den nyemitterade volymen. Den mest populära emissionslöptiden är 3 år med cirka 30 procent av emissionerna. I övrigt är det relativt jämnt fördelat med knappt 20 procent för 1-2, 4, 5 och över 5 års löptid. Trots den mycket höga nyemissionsaktiviteten har det rått en tydlig brist på material. Ofta är emissionerna övertecknade både en, två eller tre gånger. Så uppenbarligen söker sig investerare till värdepapper som ger lite bättre ränta när nu stora delar av stats- och bostadsobligationsmarknaderna handlas till negativ ränta. Den amerikanska centralbanken, FED, har fortsatt att höja räntan. Under första halvåret vid två tillfällen, i mars och juni, vilket innebär att man nu höjt sammanlagt fyra gånger sedan man började höja i december 2015. I Europa har det de senaste veckorna kommit signaler som pekar mot att även ECB funderar på att minska stimulanserna till följd av allt bättre europeisk konjunktur. Även andra centralbanker, som till exempel Bank of England och Bank of Canada har börjat tala om minskade stimulanser. Från Riksbanken har dock inga sådana signaler kommit än, trots en inflation nära målet och mycket god svensk tillväxt. Framtidsutsikter andra halvåret 2017 Under andra halvåret 2017 räknar vi med att global tillväxt kommer fortsätta utvecklas bra. Vi ser det även som sannolikt att svensk inflation kommer att fortsätta ligga nära Riksbankens mål om 2 procent vilket leder oss att tro att vi sett de sista stimulanserna från Riksbanken i termer av räntesänkningar. Vi räknar med ytterligare minskning av stimulanserna via fortsatt minskade obligationsköp i QE-programmet. På global nivå kommer det som sagt signaler från flera håll om minskade stimulanser och i USA talar FED om att börja minska sin balansräkning via minskade återinvesteringar av obligationer. Sammantaget talar detta för en mindre stimulativ global finansiell miljö under andra halvåret vilket skulle kunna innebära att finansiella tillgångar generellt kommer att få lite mer motvind än under första halvåret. 35

ENTER CROSS CREDIT NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 425 772 233 196 322 135 242 101 443 482 487 361 1 204 267 620 667 538 337 707 406 706 362 Antal utestående andelskl. A, st 302 831 214 375 225 205 190 631 410 771 496 350 1 219 281 636 332 539 141 667 008 684 092 Antal utestående andelskl. B, st 125 507 19 054 101 332 52 730 36 401 - - - - - - Andelsvärde, kr, A 1 013,53 1004,00 1 002,56 1 003,86 993,52 981,89 987,69 975,38 998,51 1 060,53 1 032,55 Andelsvärde, kr, B 946,91 942,73 950,88 962,17 971,76 - - - - - - Utdelning per andel, kr A - - - - - 26,96 9,39 28,47 83,68 27,57 18,82 Utdelning per andel, kr B 4,73 9,52 10,02 19,5 21,47 - - - - - - Totalavkastning respektive år 0,95% 0,14% -0,13% 1,04% 1,18% 2,18% 2,24% 0,55% 2,14% 5,49% 3,12% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 0,49% 0,01% 0,45% 1,11% 1,68% 2,21% 1,39% 1,34% 3,80% Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 0,83% 0,88% 1,30% 1,44% 1,65% 2,51% 2,69% 2,60% 2,81% Risknivå skala 1-7, KIID 2 1 1 1 1 1 1 1 1 Aktiv risk (2 år) 0,31% 0,20% 0,21% 0,17% 0,13% 0,25% 0,25% 0,41% 0,45% Totalrisk (2 år) 0,30% 0,19% 0,28% 0,19% 0,12% 0,25% 0,25% 0,66% 0,71% Kostnader under året Förvaltningsavgift 0,24%¹ 0,19% 0,18% 0,19% 0,37% 0,48% 0,48% 0,48% 0,48% Årlig avgift 0,24%¹ 0,19% 0,18% 0,19% 0,35% 0,48% 0,48% 0,49% 0,48% Transaktionskostnader 0,00% - - - - - - - - 1) Fondens förvaltningsavgift och årliga avgift avser uttagna avgifter för perioden 160701-170630. Fondens placeringsinriktning samt förvaltningsavgift har under perioden, per 9 januari 2017, ändrats. För fondens aktuella förvaltningsavgift hänvisas därför till förvaltningberättelsen. ÖVRIG INFORMATION Handel med derivatinstrument har skett i begränsad omfattning under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,00% av total omsättning. Fondens fondbestämmelser ändrades per 9 januari 2017, då fonden ändrade namn samt fick den nuvarande placeringsinriktningen från att tidigare varit en penningmarknadsfond. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND SAMMANLAGD EXPONERING FÖRETAG % AV FOND* HEIMSTAD FRN 2019-09-16 5,0% VOLVO CARS FRN 2022-03-07 4,8% TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 4,8% NIBE FRN 2022-04-11 4,7% KINNEVIK FRN 2022-03-15 4,7% HEXAGON 9,4% CASTELLUM 9,3% KINNEVIK 7,1% SBAB 4,8% ELEKTA 4,7% RESURS BANK 4,7% SWEDBANK 2,9% * Tabellen anger sammanlagd exponering mot ett och samma företag eller företagsgrupp för de företag där fonden innehar mer än ett värdepapper. 36

ENTER CROSS CREDIT BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument, not 1 404 862 127 657 Se innehavssammanställning nästa sida Penningmarknadsinstrument, not 1 9 995 87 983 Summa finansiella instrument med positivt 414 857 215 639 Not 2, Övriga tillgångar marknadsvärde Fondlikvidfordringar 9 278 - Bankmedel och övriga likvida medel 1 866 17 807 Summa övriga tillgångar 9 278 - Övriga tillgångar, not 2 9 278 - Summa tillgångar 426 002 233 447 Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupet förvaltningsarvode -228-29 Skulder Övriga upplupna kostnader -1 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-229 -29 Summa upplupna kostnader och förutbetalda -229-29 Övriga skulder, not 4 - -221 intäkter Summa skulder -229-251 Not 4, Övriga skulder Skuld avseende inlösen - -221 Fondförmögenhet 425 772 233 196 Summa övriga skulder - -221 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat 471 - Ställda säkerheter i procent av fondförmögenheten 0,11% - FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 233 196 322 135 Andelsutgivning 254 804 138 452 Andelsinlösen -64 353-226 882 Lämnad utdelning -591-936 Periodens resultat 2 715 426 Fondförmögenhet utgående 425 772 233 196 37

ENTER CROSS CREDIT Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs Marknadsvärde, tkr Andel % Räntebärande Obligationer Material STENA METALL FRN 2020-11-27 10 000 000 103,6 10 387 2,44 Finans & Fastighet SUMMA MATERIAL 10 387 2,44 CASTELLUM AB OBL FRN 2018-03-26 9 000 000 100,3 9 031 2,12 CASTELLUM AB OBL FRN 2019-06-07 10 000 000 101,2 10 129 2,38 Statliga bolag CASTELLUM AB OBL FRN 2021-03-01 10 000 000 100,9 10 099 2,37 SBAB BANK AB NOTES 2020-06-11 10 000 000 100,5 10 051 2,36 CASTELLUM AB OBL FRN 2022-09-01 10 000 000 102,0 10 205 2,4 SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 10 000 000 102,3 10 252 2,41 COLLECTOR AB FRN 2020-03-17 15 000 000 99,7 14 953 3,51 SUMMA STATLIGA BOLAG 20 304 4,77 DANSKE BANK FRN 2019-06-05 10 000 000 103,4 10 355 2,43 FABEGE FRN 2020-06-09 5 000 000 100,0 5 001 1,17 Sällanköpsvaror FASTPART FRN 2019-03-22 19 000 000 102,9 19 570 4,6 BEWi Group FRN 2020-06-08 3 000 000 100,6 3 026 0,71 HEIMSTAD FRN 2019-09-16 21 000 000 101,4 21 323 5,01 BILIA FRN 2021-03-29 9 000 000 104,0 9 358 2,2 HEMFOSA FRN 2019-12-06 8 000 000 101,9 8 162 1,92 MODERN TIMES GROUP FRN 2010-10-05 10 000 000 101,3 10 154 2,38 INT JUST FRN 2022-07-15 10 000 000 101,3 10 128 2,38 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 22 538 5,29 KINNEVIK 0,6 % 2020-05-29 10 000 000 99,9 9 993 2,35 KINNEVIK FRN 2022-0315 20 000 000 100,7 20 146 4,73 Teleoperatörer NP3 FASTIGHETER FRN 2021-04-13 5 000 000 100,3 5 056 1,19 TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 20 000 000 101,0 20 319 4,77 RESURS BANK FRN 2020-02-24 14 000 000 100,5 14 079 3,31 SUMMA TELEOPERATÖRER 20 319 4,77 RESURS BANK FRN 2020-05-29 6 000 000 100,2 6 014 1,41 SPARBANK FRN 2018-10-25 8 000 000 103,0 8 276 1,94 SUMMA RÄNTEBÄRANDE OBLIGATIONER 404 862 95,09 SPARBANK FRN 2018-11-27 4 000 000 103,0 4 129 0,97 VASAKRONAN AB 1,4825% OBL 2020-10-11 10 000 000 102,7 10 366 2,43 Räntebärande Penningmedel WHILBORSG FRN 2019-03-27 10 000 000 100,4 10 037 2,36 SUMMA FINANS & FASTIGHET 217 054 50,98 Finans & Fastighet KLÖVERN CERT 2017-08-14 5 000 000 0,3 4 998 1,17 Hälsovård SUMMA FINANS & FASTIGHET 4 998 1,17 ELEKTA 1,56% 2020-03-26 10 000 000 101,4 10 186 2,39 ELEKTA FRN 2020-03-26 10 000 000 100,3 10 025 2,35 Material SUMMA HÄLSOVÅRD 20 211 4,75 BERGVIK FC 2017-10-20 5 000 000 0,2 4 997 1,17 SUMMA MATERIAL 4 997 1,17 Industrivaror & Tjänster LIFCO AB OBL 15/2018-04-03 NR 1 9 000 000 100,3 9 042 2,12 SUMMA RÄNTEBÄRANDE PENNINGMEDEL 9 995 2,35 NIBE FRN 2022-04-11 20 000 000 100,8 20 203 4,74 SAAB AB FRN 2019-12-12 4 000 000 101,3 4 053 0,95 Ränteterminer VOLVO CARS FRN 2022-03-07 20 000 000 102,8 20 576 4,83 SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 53 874 12,65 Terminer SGB2YU7 BTLU7 Comdty -30-0,6 0 Informationsteknik STH5YU7 CEYU7 Comdty -10 0,8 0 HEXAGON AB FRN 2019-03-10 15 000 000 100,2 15 039 3,53 SUMMA TERMINER 0 HEXAGON AB FRN 2021-04-24 10 000 000 100,2 10 026 2,35 HEXAGON AB FRN 2022-03-10 15 000 000 100,7 15 111 3,55 SUMMA RÄNTETERMINER 0 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 40 176 9,44 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 414 857 97,3% 38

Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 414 857 97,3% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument - - Summa finansiella instrument 414 857 97,3% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 39

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för värdepappersfonden Enter Cross Credit Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 40

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ENTER RETURN Fondens rättsliga ställning Enter Return (org. nr. 515602-3060) är en svensk räntefond. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Fakta om fonden Fonden startade den 29 december 2008. Fondens ansvarige förvaltare är Anders Wilson. Fonden är öppen för handel varje bankdag. Fonden finns med i Pensionsmyndighetens utbud av fonder, nr 356477, till pensionsväljarna. Fondklasser Fonden har en icke-utdelande andelsklass A och en utdelande andelsklass B. Andelsklass B startades den 27 mars 2013. Avgifter och ersättningar Fonden betalar ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och administration av fonden. Ersättningen uppgår till en fast avgift om 0,65 procent per år. Övriga kostnader i form av ersättning till förvaringsinstitutet för förvaring av fondens tillgångar, avgift till Finansinspektionen samt kostnader för extern revision av fonden redovisas löpande under året och får uppgå till högst 0,10 procent per år. Fonden har ingen insättnings- och uttagsavgift. Placeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar utfärdade i svenska kronor, euro och US-dollar. Fondens medel får även placeras på konto hos kreditinstitut. Den genomsnittliga durationen för de räntebärande placeringar som finns i portföljen skall uppgå till mellan minus ett och fem år. Med överlåtbara värdepapper avses endast överlåtbara räntebärande eller ränterelaterade värdepapper. Fonden får bara placera i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som emitterats av kreditinstitut med rating lägst Investment Grade och med säte inom EES. Ratingen följer ratinginstitutet Standard & Poors kreditbetyg eller motsvarande kreditbetyg enligt andra ratinginstitut. Undantagna från det ovan nämnda kravet på lägsta rating är placeringar i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är garanterade av svenska staten eller utgivna av bolag helägda av svenska staten. Fonden får placera högst tio procent av fondens värde i andra fonder eller fondföretag. Fondens medel får placeras i derivatinstrument. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per 30juni2017 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Enter Return tillhör kategori 2, vilket betyder låg risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Fondens risk, exempelvis uttryckt i standardavvikelse, varierar mellan den risk som räntemarknaden uppvisar. Den årliga standardavvikelse förväntas inte överstiga risknivån för ett obligationsindex som normalt har en risknivå mellan 3 till 6 procent. För att beräkna fondens sammanlagda exponering används åtagandemetoden. Resultatutveckling under året Fondens avkastning, Andelsklass A och B redovisas under perioden till +0,58 procent. Fondens jämförelseindex, HMSMD25 redovisar en avkastning om +0,33 procent för perioden. Durationen i fonden var 0,1 år per den 30 juni 2017. Kommentarer till resultatet Marknadsräntorna har under första halvåret stigit med mellan 10 och 20 räntepunkter beroende på löptid. En tvåårig statsobligation har stigit med cirka 10 punkter, medan fem och tioåriga har stigit med cirka 20 punkter. Tvååriga bostadsobligationer har fallit med cirka fem punkter medan femåriga har stigit med cirka tio. Kreditmarknaderna har överlag varit starka och kreditspreadar har minskat överlag för obligationer med investment grade rating. Under första halvåret 2017 har det emitterats kreditobligationer i svenska kronor för sammanlagt cirka 103 miljarder. Det är mer än under hela 2016 då emissionsvolymen på helåret blev 98 miljarder. Den högsta emissionsvolymen de senaste åren var 2014 då det emitterades obligationer för sammanlagt 124 miljarder på helåret. Av emissionsvolymerna hittills i år är cirka 22 procent High Yield (det vill säga lägre rating än investment grade), 41 procent har officiell Investment Grade rating och 37 procent är IG utan officiell rating. Den största sektorn är fastighetsobligationer som utgör cirka 41 procent av den nyemitterade volymen. Den mest populära emissionslöptiden är 3 år med cirka 30 procent av emissionerna. I övrigt är det relativt jämnt fördelat med knappt 20 procent för 1-2, 4, 5 och över 5 års löptid. Trots den mycket höga nyemissionsaktiviteten har det rått en tydlig brist på material. Ofta är emissionerna övertecknade både en, två eller tre gånger. Så uppenbarligen söker sig investerare till värdepapper som ger lite bättre ränta när nu stora delar av stats- och bostadsobligationsmarknaderna handlas till negativ ränta. Den amerikanska centralbanken, FED, har fortsatt att höja räntan. Under första halvåret vid två tillfällen, i mars och juni, vilket innebär att man nu höjt sammanlagt fyra gånger sedan man började höja i december 2015. I Europa har det de senaste veckorna kommit signaler som pekar mot att även ECB funderar på att minska stimulanserna till följd av allt bättre europeisk konjunktur. Även andra centralbanker, som till exempel Bank of England och Bank of Canada har börjat tala om minskade stimulanser. Från Riksbanken har dock inga sådana signaler kommit än. Trots en inflation nära målet och mycket god svensk tillväxt. Framtidsutsikter andra halvåret 2017 Under andra halvåret 2017 räknar vi med att global tillväxt kommer fortsätta utvecklas bra. Vi ser det även som sannolikt att svensk inflation kommer att fortsätta ligga nära Riksbankens mål om 2 procent vilket leder oss att tro att vi sett de sista stimulanserna från Riksbanken i termer av räntesänkningar. Vi räknar med ytterligare minskning av stimulanserna via fortsatt minskade obligationsköp i QE-programmet. På global nivå kommer det som sagt signaler från flera håll om minskade stimulanser och i USA talar FED om att börja minska sin balansräkning via minskade återinvesteringar av obligationer. Sammantaget talar detta för en mindre stimulativ global finansiuell miljö under andra halvåret vilket skulle kunna innebära att finansiellla tillgångar generellt kommer att få lite mer motvind än under första halvåret. 41

NYCKELTALSUPPGIFTER 30-Jun-17 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Utvecklingen i fonden Fondförmögenhet, tkr 3 015 887 3 323 707 3 510 787 3 230 826 2 561 134 2 531 727 1 426 169 1 410 442 979 514 22 998 Antal utestående andelskl. A, st 2 506 554 2 798 828 2 913 410 2 531 928 2 331 859 2 352 800 1 311 596 1 363 410 938 761 23 000 Antal utestående andelskl. B, st 204 496 203 040 261 097 377 799 34 549 - - - - - Andelsvärde, kr A 1 120,97 1 114,47 1 113,92 1 118,51 1 082,87 1 076,05 1 087,35 1 034,50 1 043,41 999,91 Andelsvärde, kr B 1 007,95 1 007,15 1 016,82 1 055,68 1 042,91 - - - - - Utdelning per andel, kr A - - - - - 49,79 15,95 18,93 - - Utdelning per andel, kr B 5,05 10,18 34,86 21,02 39,72 - - - - - Totalavkastning respektive år 0,58 0,05% -0,41% 3,29% 0,63% 3,69% 6,76% 0,96% 4,34% 0% HMSMD25 (jmf index) respektive år 0,33 1,61% 1,35% 7,54% 0,10% 3,61% 8,54% 1,97% 3,07% 0% Risk och avkastningsmått Genomsnittlig årsavkastning (2 år) 0,10% -0,18% 1,42% 1,96% 2,15% 5,21% 3,82% 2,64% - Genomsnittlig årsavkastning (5 år) 1,25% 1,43% 2,76% 3,04% 3,25% 3,92% 3,99% - - Risknivå skala 1-7 (KIID) 2 2 2 2 2 2 2 5 5 Aktiv risk (2 år) 0,69% 0,73% 0,91% 2,45% 1,28% 1,28% 1,29% 1,64% - Totalrisk (2 år) 0,34% 0,43% 0,80% 2,46% 1,15% 1,71% 1,74% 1,33% - Totalrisk jmf index (2 år) 0,83% 1,12% 1,62% 2,25% 2,19% 2,47% 2,81% 2,62% - Kostnader under året, tkr Förvaltningsavgift 0,67% 0,67% 0,66% 0,67% 0,67% 0,67% 0,67% 0,68% 0,68% Årlig avgift 0,67% 0,67% 0,66% 0,67% 0,68% 0,67% 0,67% 0,68% 0,68% Transaktionskostnader, tkr -325-547 -1 092-994 -607-336 -97-182 -87 Transaktionskostnader 0,00% 0,00% 0,03% 0,00% - - - - - ÖVRIG INFORMATION ENTER RETURN Handel med derivatinstrument har skett i begränsad omfattning under året. Omsättning genom fonder förvaltade av Enter Fonder uppgår till 0,00% av total omsättning. FONDENS FEM STÖRSTA INNEHAV % AV FOND SAMMANLAGD EXPONERING FÖRETAG % AV FOND* BILLERUD FRN 2022-02-21 5,8% NIBE FRN 2022-04-11 5,0% KINNEVIK FRN 2022-03-15 4,8% ELLEVIO FRN 2020-02-28 4,7% TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 4,6% CASTELLUM 9,5% HEXAGON 8,5% KINNEVIK 7,3% NIBE 5,9% RESURS BANK 4,6% FABEGE 4,6% ELEKTA 3,4% SBAB BANK 3,3% NYA SVENSKA FASTIGHETSFINANS 2,9% ÅNGPANNEFÖRENINGEN 2,7% BERGVIK 2,0% * Tabellen anger sammanlagd exponering mot ett och samma företag eller företagsgrupp för de företag där fonden innehar mer än ett värdepapper. 42

ENTER RETURN BALANSRÄKNING, TKR 30-Jun-17 31-Dec-16 NOTER 30-Jun-17 31-Dec-16 Tillgångar Not 1, Finansiella instrument Finansiella instrument, not 1 2 786 812 2 316 004 Se innehavssammanställning nästa sida Penningmarknadsinstrument, not 1 218 898 956 816 Derivatinstrument positivt marknadsvärde, not 1 266 57 Not 2, Övriga tillgångar Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 3 005 976 3 272 877 Fondlikvidfordringar 27 236 - Summa övriga tillgångar 27 236 - Bankmedel och övriga likvida medel 11 667 54 675 Övriga tillgångar, not 2 27 236 - Not 3, Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa tillgångar 3 044 880 3 327 552 Upplupet förvaltningsarvode -1 618-1 839 Skulder Övriga upplupna kostnader -8-10 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -1 625-1 850 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 3-1 625-1 850 Övriga skulder, not 4-27 368-1 995 Not 4, Övriga skulder Summa skulder -28 993-3 845 Skuld avseende inlösen -219-1 995 Fondlikvidskulder -27 148 Fondförmögenhet 3 015 887 3 323 707 Summa övriga skulder -27 368-1 995 Poster inom linjen Utlånade värdepapper - - Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för inlånade värdepapper - - Ställda säkerheter för derivat, värdepapper, tkr - - Ställda säkerheter för derivat, likvida medel. tkr 3 843 7 702 Ställda säkerheter i procent av fondförmögenhet 0,13% 0,23% FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 30-Jun-17 31-Dec-16 Fondförmögenhet vid årets början 3 323 707 3 510 786 Andelsutgivning 95 217 413 121 Andelsinlösen -420 241-599 838 Lämnad utdelning -1 026-2 144 Periodens resultat 18 230 1 782 Fondförmögenhet utgående 3 015 887 3 323 707 43

Not 1 Finansiella instrument Antal Kurs ENTER RETURN Marknadsvärde, Marknads- tkr Andel % Finansiella instrument Antal Kurs värde, tkr Andel % Räntebärande obligationer Material BILLERUD FRN 2022-02-21 174 000 000 101,2 176 266 5,84 Energi SUMMA MATERIAL 176 266 5,84 ELLEVIO FRN 2020-02-28 140 000 000 100,7 140 984 4,67 SUMMA ENERGI 140 984 4,67 Statliga bolag SBAB BANK AB NOTES 2017-11-16 4 000 000 100,7 4 038 0,13 Finans & Fastighet SBAB BANK AB NOTES 2020-06-11 63 000 000 100,5 63 324 2,1 CASTTELUM 1,29% 2019-10-23 11 000 000 101,4 11 253 0,37 SBAB BANK AB NOTES 15/20201110 31 000 000 102,3 31 783 1,05 CASTELLUM AB OBL FRN 2018-03-26 13 000 000 100,3 13 045 0,43 WILLHEM AB FRN 2021-11-01 42 000 000 100,8 42 349 1,4 CASTELLUM AB OBL FRN 2018-06-04 50 000 000 100,2 50 097 1,66 SUMMA STATLIGA BOLAG 141 492 4,69 CASTELLUM AB OBL FRN 2018-09-26 19 500 000 101,4 19 765 0,66 CASTELLUM AB OBL FRN 2019-06-07 29 000 000 101,2 29 374 0,97 Sällanköpsvaror CASTELLUM AB OBL FRN 2021-03-01 30 000 000 100,9 30 297 1 BILIA FRN 2021-03-29 41 000 000 104,0 42 630 1,41 CASTELLUM AB OBL FRN 2022-09-01 130 000 000 102,0 132 663 4,4 HUSQVARNA FRN 2022-03-01 27 000 000 100,9 27 252 0,9 DANSKE BANK FRN 2019-06-05 20 000 000 103,4 20 711 0,69 MODERN TIMES GROUP FRN 2010-10-05 92 000 000 101,3 93 416 3,1 FABEGE FRN 2020-06-09 39 000 000 100,0 39 011 1,29 SUMMA SÄLLANKÖPSVAROR 163 299 5,41 KINNEVIK 0,6 % 2020-05-29 75 000 000 99,9 74 944 2,48 KINNEVIK FRN 2022-0315 143 000 000 100,7 144 046 4,78 NYA SVENSK FASTIGHETSFINANS 2018-03-09 54 000 000 100,1 54 058 1,79 Teleoperatörer NYA SVENSK FASTIGHETSFINANS 2018-09-07 33 000 000 100,3 33 119 1,1 TELE2 AB FRN 2023-02-24 100 000 000 100,6 100 661 3,34 RESURS BANK FRN 2018-04-03 8 000 000 100,8 8 195 0,27 TELIASONERA AB EMTN 14/2022-10-04 135 000 000 101,0 137 155 4,55 RESURS BANK FRN 2020-02-24 27 000 000 100,5 27 152 0,9 SUMMA TELEOPERATÖRER 237 817 7,89 RESURS BANK FRN 2020-05-29 104 000 000 100,2 104 248 3,46 VASAKRONAN AB 1,4825% OBL 2020-10-11 75 000 000 102,7 77 747 2,58 SUMMA RÄNTEBÄRANDE OBLIGATIONER 2 786 812 92,4 WHILBORSG FRN 2019-03-27 90 000 000 100,4 90 336 3 VOLVO FINANS AB 2021-09-13 24 000 000 100,2 24 045 0,8 Räntebärande penningmedel SUMMA FINANS & FASTIGHET 984 103 32,63 Finans & Fastighet Hälsovård BALDER FC FFD 2017-11-06 30 000 000 0,1 29 986 0,99 ELEKTA 1,56% 2020-03-26 35 000 000 101,4 35 649 1,18 FABEGE CERTIFIKAT 2017-11-07 100 000 000 0,1 99 953 3,31 ELEKTA FRN 2020-03-26 25 000 000 100,3 25 064 0,83 WALLENSTAM AB FC FFD 2015-10-16 30 000 000 0,1 29 992 0,99 ELEKTA FRN 2022-03-28 42 000 000 100,6 42 238 1,4 SUMMA FINANS & FASTIGHET 159 932 5,3 SUMMA HÄLSOVÅRD 102 951 3,41 Material Industrivaror & Tjänster BERGVIK FC 2017-10-20 50 000 000 0,2 49 969 1,66 LIFCO AB OBL 15/2018-04-03 NR 1 125 000 000 100,3 125 587 4,16 BERGVIK FC 2017-08-18 9 000 000 0,2 8 998 0,3 NIBE 1% 2021-06-21 25 000 000 98,9 24 718 0,82 SUMMA MATERIAL 58 967 1,96 NIBE FRN 2022-04-11 151 000 000 100,8 152 530 5,06 SAAB AB FRN 2019-12-12 97 000 000 101,3 98 284 3,26 SUMMA RÄNTEBÄRANDE PENNINGMEDEL 218 898 7,26 SCANIA CV AB EMTN 2022-02-14 40 000 000 100,9 40 401 1,34 SÖDRA SKOGSÄGARNA 2021-06-07 58 000 000 102,4 59 415 1,97 Ränteterminer ÅNGPANNEFÖRENINGEN FRN 2019-03-21 15 000 000 101,0 15 160 0,5 ÅNGPANNEFÖRENING 15/2020-05-12 NR 1 66 000 000 100,8 66 561 2,21 Terminer SUMMA INDUSTRIVAROR & TJÄNSTER 582 655 19,32 SGB2YU7 BTLU7 Comdty -220-0,6 0 STH5YU7 CEYU7 Comdty -90 0,8 0 Informationsteknik SUMMA TERMINER 0 HEXAGON AB FRN 2019-03-10 40 000 000 100,2 40 103 1,33 HEXAGON AB FRN 2021-04-24 95 000 000 100,2 95 244 3,16 SUMMA RÄNTETERMINER 0 HEXAGON AB FRN 2022-03-10 121 000 000 100,7 121 898 4,04 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK 257 245 8,53 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 3 005 710 99,66 44

Specificering av värdepapper Marknadsvärde tkr % andel av fond 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 005 710 99,66% 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. - - 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - - 7. Övriga finansiella instrument 266 - Summa finansiella instrument 3 005 976 99,66% REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder samt i tillämpliga delar Fondbolagens Förenings riktlinjer och vägledning. Samtliga finansiella instrument värderas till marknadsvärde. Marknadsvärdet är senaste betalkurs på balansdagen eller om sådan kurs saknas senaste köpkursen. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån valutakursnoteringar som erhållits den 30 juni 2017. Fonden har inga onoterade innehav per 30 juni 2017. 45

Styrelsen i Enter Fonder AB avger härmed halvårsredogörelse per den 30 juni 2017 för värdepappersfonden Enter Return Stockholm den 22 augusti 2017 Peter Sundgren Ordförande Charlotte Barnekow Trine Charlotte Høgås-Ellingsen Sten Lindquist Henrik Lindquist Verkställande direktör 46

ANSVARSFULLA INVESTERINGAR Hållbarhet för oss I Enter Fonders arbete att skapa avkastning för våra kunder spelar hållbarhetsfrågor en allt viktigare roll. Vi är övertygade om att bolag som inte tar sociala, etiska och miljömässiga hänsyn i sin verksamhet innebär affärsmässiga och varumärkesmässiga risker vi som placerare bör vara observanta på. Eftersom felsteg inom hållbarhetsområdet i högsta grad riskerar att få återverkningar på bolagens aktiekurs arbetar Enter Fonder strukturerat för att integrera dessa aspekter i vår bolagsanalys och aktievärdering. Hållbarhet i investeringsprocessen Väljer bort Enter Fonder investerar inte i företag som bryter mot internationella konventioner utifrån FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag inom områdena miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, korruption samt inhumana vapen. Exempelvis vill vi av etiska skäl inte äga värdepapper i bolag som tillverkar landminor, kluster- och atomvapen. Väljer in När det gäller övriga bolag väger vi in hållbarhetsfaktorer i analysen. Minst två gånger om året utvärderas alla bolag vi regelbundet följer utifrån risker och handlingsberedskap inom miljö, mänskliga rättigheter och bolagsstyrning. I detta arbete tar vi hjälp av välrenommerade GES Investment Services. Enter Fonder omvandlar omdömen från GES till numeriska värden (SRI-värde) och använder parametrarna i vår bolagsanalys. Analysen bygger på Enters prognoser för framtida vinster som leder fram till ett motiverat pris för aktien. Metoden innebär att en aktie som ser attraktiv ut enligt traditionell bolagsvärdering efter input av SRI-värdet kan få ett lägre motiverat värde på grund av hållbarhetsrisker. Eftersom bolagsanalysen är riskorienterad blir det ingen värdehöjande effekt för aktier med goda SRI-värden, utan endast negativa värden ger utslag i vår bolagsanalys. På så sätt kan vi koppla samman hållbarhetsfaktorer med investeringsbesluten och andelsägarnas kapital. Hållbarhet i ägararbetet Dialog och påverkan Enter Fonder är en långsiktig investerare och aktiv fondförvaltare. Det innebär att vi koncentrerar våra portföljer på relativt få innehav, vilket skapar förutsättning för en nära och aktiv dialog kring kritiska hållbarhetsfrågor. En del av dialogen sköts av portföljförvaltarna, vilket säkerställer att den får ett direkt och väl avvägt genomslag i bolags- och aktieanalysen. Dialogen har som syfte att komplettera och verifiera den input vi får från GES. Vi ser den också som vårt sätt att tillsammans med andra förvaltare påverka bolagen i positiv riktning. Genom att lyfta relevanta hållbarhetsfrågor, både risker och möjligheter, skapas incitament för ökad transparens och förutsättningar för ett hållbart värdeskapande. Incidenter och vårt agerande Ibland inträffar hållbarhetsrelaterade incidenter i portföljbolag. Det kan exempelvis vara rapporter om miljöolyckor, korruption eller arbetsplatsolyckor där företagets säkerhetsarbete ifrågasätts. Vid dessa tillfällen är SRI-värdet mindre användbart för att ta ett beslut om att sälja eller behålla en aktie, dels för att skadan redan är skedd, dels för att det initialt är svårt att bedöma problemets omfattning och företagets ansvar. Enter arbetar vid dessa tillfällen efter följande modell: Inhämtar information om den aktuella händelsen. Diskuterar frågan direkt med bolaget och dess ledning. Följer löpande upp frågeställningen i syfte att verka för att en förbättring kommer till stånd. Enters uppfattning är att förändringsarbete i stora företag kräver tid och resurser och är därför uthålligt i synen på företagets förändringsprocess. En incidentrapport påverkar GES analys och får därmed en direkt koppling till Enters bolagsanalys och investeringsbeslut. Skulle Enter, med utgångspunkt från egna kontakter och den information man fått från GES, komma till slutsatsen att ett förändringsarbete i ett företag inte kommer till stånd eller inte leder till önskvärt resultat, är Enters utgångspunkt att fonderna inte skall investera i det aktuella företaget alternativt avveckla befintlig investering. Avvecklingen skall ske på ett sådant sätt att det tillvaratar andelsägarnas intresse. Hållbarhets- och temafonder Vårt hållbarhetsarbete och integreringen av hållbarhetsfaktorer i vår bolagsanalys gäller samtliga fonder i vårt utbud. 47

ANSVARSFULLA INVESTERINGAR Resurser och åtaganden för hållbarhet Vi samarbetar med GES som kontinuerligt screenar våra portföljer, löpande rapporterar incidenter och håller dialog med företagen. Enter Fonder ställer årligen frågor till samtliga portföljbolag om dess hållbarhetsarbete. Svaren dokumenteras och följs upp av våra förvaltare vid löpande bolagsbesök och möten med företagsrepresentanter. Om GES rapporterar en incident följs rapporten upp av Enter i kontakter med bolaget. Enter Fonder har anslutit sig till Hållbarhetsprofilen (hallbarhetsprofilen.se), ett forum skapat av SWESIF, Sveriges Forum för Hållbara Investeringar (swesif.org), för att tillgodose behovet av att på ett enkelt och överskådligt sätt få information om hur fonder tillämpar hållbarhetskriterier i sin förvaltning. Du hittar Swesifs faktablad Hållbarhetsprofilen för våra fonder under respektive fonds sida här på hemsidan. Vi rapporterar Koldioxidavtrycket för våra aktiefonder två gånger per år. Vi har som ett led i vårt hållbarhetsarbete undertecknat FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (UNPRI United Nations Principles for Responsible Investments). PRI:s principer för ansvarsfulla investeringar syftar till att införliva och implementera ESG-aspekterna (Environmental, Social and Corporate Governance) i det dagliga arbetet och i investeringarna. Du kan läsa mer om de sex principerna på UNPRI:s hemsida. Principerna innebär i korthet följande: 1. Vi skall integrera ESG aspekterna i vår investeringsanalys och i våra placeringsbeslut. 2. Vi skall vara aktiva ägare och integrera ESG aspekterna i vår ägarpolicy och i vårt arbete. 3. Vi skall verka för transparens i ESG frågor hos de bolag vi investerar i. 4. Vi skall verka för att dessa principer följs och implementeras i finansbranschen. 5. Vi skall verka för att principerna kan implementeras på ett effektivt sätt. 6. Vi skall redovisa våra aktiviteter och de framsteg vi gjort i vårt arbete att följa principerna. Vill du veta mer? Välkommen att kontakta Henrik Lindquist eller Ulrica Alexander Cloud. 48

STYRELSEN Peter Sundgren, Ordförande Peter är advokat och delägare på Advokatfirman Vinge i Stockholm sedan 2015 och medlem av Sveriges Advokatsamfund sedan 2010. Peter har ca 10 års erfarenhet inom företagsöverlåtelser (M&A), bolagsrätt och annan affärsjuridik med inriktning mot bl a finansiella institutioner. Trine Charlotte Høgås-Ellingsen, Ledamot Trine är civilekonom från Handelshögskolan i Trondheim. Trine har erfarenhet från extern- och internrevision av finansiella företag efter att i 7 år arbetat på Deloitte. Hon arbetar nu med ekonomi och finans på Pareto AS. Charlotte Barnekow, Ledamot Charlotte är jurist och ansvarar för Telefonaktiebolaget LM Ericssons globala Insurance/Risk Management enhet. Hon är även styrelseledamot i Länsförsäkringar Stockholm. Charlotte har lång erfarenhet från att arbeta med risk och regelefterlevnadsarbete genom olika befattning i försäkringsindustrin. Sten Lindquist, Ledamot Sten har ca 30 års erfarenhet av aktieförvaltning och analys. Han var med och startade Enter 1999 och leder aktieteamet. Sten har studerat ekonomi på Handelshögskolan i Göteborg och på Stockholms Universitet. 49

LEDNING OCH FÖRVALTNING Henrik Lindquist, VD Henrik har arbetat med portföljförvaltning i mer än 20 år och ansvarar för försäljningen av Enters tjänster. Åren 1987-1999 ingick Henrik i förvaltningsteamet på Alfred Berg. Han har tidigare arbetat som analytiker och förvaltare på United Brokers samt på Svenska Statoil med resultatanalys. Han är civilekonom från Göteborgs universitet och var med från starten av Enter 1999. Mohammed Farahani, CFO, Risk Manager, vice VD Mohammed har från 2009 varit verksam på KPMG, sedan 2013 som auktoriserad revisor. Där arbetade han primärt med revision och rådgivning till företag inom den finansiella sektorn. Han började på Enter i mars 2015 som riskansvarig och CFO. Mohammed är civilekonom från Stockholms universitet och HEC Lausanne. Richard Bentefour, Marknadschef Richard har under 15 år arbetat inom den finansiella sektorn och är hos oss ansvarig för affärsutveckling och försäljning av Enters produkter. Han har tidigare arbetat på SEB inom fond- och kapitalförvaltning. Richard har en examen från IHM Business School Herman Holmqvist, Institutional Clients Herman arbetar som ansvarig för institutionell försäljning på Enter Fonder. Han kommer närmast från Max Matthiessen där han arbetat som finansiell rådgivare mot företag och privatpersoner. Herman är civilekonom och har en IFU utbildning från SFH samt Swedsec licens. 50

LEDNING OCH FÖRVALTNING Sten Lindquist, Ansvarig för aktieförvaltningen samt aktieförvaltare/analytiker Sten har ca 30 års erfarenhet av aktieförvaltning och analys. Han var med och startade Enter 1999 och leder aktieteamet. Sten har tidigare bl a arbetat på Alfred Berg. Sten har civilekonomstudier från Handelshögskolan i Göteborg och Stockholms Universitet. Anders Wilson, Ansvarig för ränteförvaltningen samt ränteförvaltare/analytiker Anders har arbetat med förvaltning och handel inom räntebärande värdepapper och valuta i mer än 20 år och var med och startade Enter 1999. På Enter förvaltar Anders räntefonder och diskretionära ränteuppdrag och är även ansvarig för vår makroanalys. Anders är civilekonom från Stockholms Universitet. John Bornstein, Ansvarig aktieanalys samt aktieförvaltare/analytiker John är ansvarig för analysarbetet och ingår i förvaltningsteamet på Enter. Han var med och startade Enter 1999. 1996-99 var John ansvarig förvaltare för fonden Alfred Berg Sverige. John har också arbetat som journalist på tidningen Affärsvärlden. Han är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och auktoriserad finansanalytiker CEFA. Catrin Jansson, Aktieförvaltare/analytiker Catrin ingår i förvaltningsteamet på Enter. Hon har tidigare arbetat på Nordea Equities som aktieanalytiker och dessförinnan på Kauphting Bank. Catrin har en civilingenjörs- och en ekonomie magisterexamen från Lunds universitet. 51

OPERATIONS, ADMINISTRATION Christina Hedblom, Chef Operations Christina har tidigare arbetat med olika konsultuppdrag inom kapitalförvaltning och ekonomi. Christina är civilekonom från Lunds Universitet. Pia Jensen, Operations Pia kommer närmast från Swedbank. Hon har arbetat inom bank- och finans mer än 25 år och har bred erfarenhet av såväl aktiehandel, valutahandel som HR och administration av ränteprodukter. Pia har en fil. kand. från Stockholms Universitet och är diplomerad marknadsekonom från IHM. Ulrica Alexander Cloud, Marknadsassisstent Ulrica arbetar med marknadsföring av Enters produkter. Hon kommer närmast från en tjänst som VD- och marknadsassistent på Magnusson Advokatbyrå och har mångårig administrativ erfarenhet. 52