SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2017

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2017"

Transkript

1 SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2017 Charlottes Fond, sid 2 Ethos Aktiefond, sid 5 Ethos Räntefond, sid 9 Hercules Fonden, sid 13 SEB Aktiesparfond, sid 17 SEB Asienfond ex Japan, sid 22 SEB Dynamisk Aktiefond, sid 27 SEB Emerging Marketsfond, sid 31 SEB Europafond, sid 36 SEB Europafond Småbolag, sid 41 SEB Fastighetsfond, sid 46 SEB Generationsfond 50-tal, sid 50 SEB Generationsfond 60-tal, sid 56 SEB Generationsfond 70-tal, sid 61 SEB Hållbarhetsfond Global, sid 66 SEB Institutionell Obligationsfond SEK, sid 70 SEB Japanfond, sid 74 SEB Korträntefond SEK, sid 79 SEB Latinamerikafond, sid 83 SEB Likviditetsfond SEK, sid 87 SEB Läkemedelsfond, sid 90 SEB Nordamerikafond, sid 94 SEB Nordamerikafond Små och Medelstora Bolag, sid 98 SEB Nordamerikafond Småbolag, sid 102 SEB Nordenfond, sid 106 SEB Obligationsfond Flexibel SEK, sid 110 SEB Obligationsfond SEK, sid 114 SEB Schweizfond, sid 118 SEB Stiftelsefond Balanserad, sid 122 SEB Stiftelsefond Sverige, sid 125 SEB Stiftelsefond Utland, sid 129 SEB Swedish Ethical Beta Fund, sid 133 SEB Swedish Value Fund, sid 137 SEB Sverige Expanderad, sid 141 SEB Sverige Indexfond, sid 145 SEB Sverigefond, sid 151 SEB Sverigefond Småbolag, sid 155 SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk, sid 159 SEB Teknologifond, sid 163 SEB Total Expansiv, sid 167 SEB Total Försiktig, sid 171 SEB Total Potential, sid 175 SEB Trygg Placeringsfond, sid 179 SEB Trygghetsfond Ekorren, sid 185 SEB Världenfond, sid 189 SEB Östersjöfond/WWF, sid 196 SEB Östeuropafond, sid 200 Sophiahemmets Fond, sid 204 Svenska Läkaresällskapets Fond, sid 207 T.O. Fonden, sid 211

2 Charlottes Fond Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 6,9 procent. Marknadens utveckling De finansiella marknaderna utvecklades positivt under det första halvåret. Grunden till den stabila utvecklingen är att den globala konjunkturen utvecklats bättre än förväntat och att ekonomierna ser ut att vara på väg att lämna den långa perioden med mycket låg tillväxt och deflationsrisk bakom sig. Samtidigt har inflationen fortsatt att ligga på en låg nivå, delvis som en följd av att råvarupriserna har varit stabila. Löneutvecklingen har också varit relativt blygsam trots att sysselsättningen gradvis ökat på många ställen i världen. Som en följd av detta har centralbankerna fortsatt att föra en stödjande politik med låga räntor och fortsatta köp av obligationer. Detta har i sin tur inneburit att obligationsräntorna har legat kvar på väldigt låga nivåer. Centralbanken i USA, Federal Reserve, har inlett en mycket gradvis höjning av räntorna men i en lugn takt och med betydande omsorg om att vara tydliga med sina avsikter, vilket inneburit extremt små svängningar i marknaderna. Som ett resultat av den allt bättre konjunkturen har företagens resultat gradvis förbättrats vilket gynnade aktiemarknaderna under perioden. Fondens utveckling Fonden gynnades av den stabila utvecklingen på aktiemarknaderna och vi har i enlighet med vår strategi hållit en hög aktieandel under perioden. Grunden för förvaltningen är en väldiversifierad strategi baserad på en kvalitativ analys av de olika investeringarna. I aktieportföljen är kvalitet i bolagens intjäning en viktig faktor. I innehaven i hedgefonder och andra tillgångsslag betonar vi en god diversifiering med fokus på att varje tillgångslag skall bidra på ett kvalitativt sätt till den övergripande strategin. Valutarörelserna var relativt stora och kronans svaghet har inneburit att internationella tillgångar bidrog positivt till fondandelsvärdets utveckling uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Vi har en positiv syn på konjunkturbilden framöver och ser inga betydande risker med den kommande centralbankspolitiken, trots att den troliga omsvängningen av denna politik under det kommande halvåret kan innebära en risk för ökade kurssvängningar. Vi ser goda skäl att även fortsättningsvis hålla en relativt hög andel aktier i portföljen. Fondfakta Startår 2005 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Utdelning Fonden är utdelande. Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB Kostnader Förvaltningsavgift (%) 0,25 Insättningsavgift (%) 10,00 Uttagsavgift (%) Ingen Högsta möjliga förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 5,00 Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 30,00 Förvaltare Förvaltare Hans Peterson Mål och placeringsinriktning Charlottes Fond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel. 2

3 Charlottes Fond Halvårsredogörelse Andelsvärdets utveckling Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)* 6,9 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* - Tracking error (%) - * Beräknas på 24 månader. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Högre risk Fonden Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 1320,2 1259,8 1195,0 1166,6 1075,0 974,4 923,3 974,2 929,6 830,4 Andelsvärde (kr) 14,5 13,9 13,0 12,7 11,7 10,6 10,0 10,8 10,3 9,2 Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)* 6,9 8,8 5,1 9,6 13,0 9,1-3,6 8,0 17,0-10,0 Utdelning kr/andel 0,3 0,2 0,4 0,1 0,3 0,3 0,4 0,3 0,4 0,4 * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 7,4 9,7 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) SEB Korträntefond SEK 12,9 Investor AB 8,8 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund 5,4 SEB U.S. Index fund 5,1 SEB Europe Index Fund 4,2 RAM ONE 3,9 Ambrosia XL 3,4 ATCM II - True Market Neutral 3,4 Gladiator 3,3 L E Lundbergföretagen AB 3,3 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM) ändrades fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden fick fonden ny förvaltare ändrades placeringsinriktningen. 3

4 Charlottes Fond Halvårsredogörelse FONDFÖRMÖGENHET VALUTAEXPONERING (%) SEK 81,1 EUR 13,8 USD 5,1 ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Schweiz 2,0 ABB Ltd ,0 Sverige 34,7 Alfa Laval AB ,7 Atlas Copco AB ,2 Autoliv Inc ,1 Elekta AB ,0 Essity AB ,0 Hennes & Mauritz AB ,7 Industrivärden ,0 Investor AB ,8 L E Lundbergföretagen AB ,3 Nordea Bank AB ,6 Sandvik AB ,7 Skanska AB ,2 SKF AB ,5 Svenska Cellulosa AB SCA ,3 Telia Co AB ,6 Volvo AB ,2 BALANSRÄKNING Tillgångar kr Mkr Överlåtbara värdepapper ,8 Penningmarknadsinstrument - 40,4 Fondandelar ,2 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,5 Bankmedel och övriga likvida medel ,5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ,2 SUMMA TILLGÅNGAR ,1 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,3 SUMMA SKULDER ,3 FONDFÖRMÖGENHET ,8 Summa Aktier m.m ,8 ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag 53,9 Ambrosia XL ,4 ATCM II - True Market Neutral ,4 Brummer & Partners Multi-Strategy Fund ,2 Gladiator ,3 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund ,4 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund plc - Global Select Fund ,4 Lannebo Smabolag ,9 RAM ONE ,9 SEB Asset Selection Fund ,1 SEB Emerging Marketsfond ,7 SEB Europe Index Fund ,2 SEB Korträntefond SEK ,9 SEB U.S. Index fund ,1 Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav. Summa Finansiella Instrument ,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 9,3 Likvida Medel ,4 Övriga tillgångar och skulder netto ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 4

5 Ethos Aktiefond Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 8,6 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 10,8 procent. Marknadens utveckling Börsen var stadigt stigande under första halvåret 2017, och gav en totalavkastning om cirka 10 procent. Den globala makroekonomiska statistiken, och då framförallt den europeiska, har varit stödjande. Samtidigt har de flesta av de utvecklade ländernas centralbanker, utom den amerikanska, behållit räntenivån oförändrat låg. Den globala penningpolitiken har alltså varit fortsatt mycket expansiv. Bolagens rapporter för det fjärde kvartalet 2016 och för det första kvartalet 2017 var överlag starka och framförallt de senare föranledde upprevideringar av vinstprognoserna. De sektorer som hade bäst utveckling under perioden var sjukvård, teknik och industriverksamhet, medan olja & gas, konsumenttjänster och bank & finans var de som utvecklades svagast. Bland de aktier som hade bäst utveckling under perioden återfanns Volvo, Peab och Scandic Hotel. Bland de aktier som hade sämst utveckling återfanns Fingerprint Cards, Hennes & Mauritz och Lundin Petroleum. Fondens utveckling Fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex. De positioner som bidrog mest positivt till fondens relativa utveckling var övervikten i Swedish Orphan Biovitrum (SOBI), samt att fonden inte ägde Lundin Petroleum. SOBI:s pågående lansering av läkemedlet Elocta i Europa har tagit fart samtidigt som konkurrenterna stött på hinder, vilket gynnade aktien. Ett fallande oljepris har missgynnat Lundin Petroleum. De positioner som påverkade den relativa utvecklingen mest negativt var övervikten i Pandora, samt att fonden inte äger Investor, som sållas bort i hållbarhetsscreeningen. Pandora har en bra operationell trend och låg värdering, men en oro för konsumtionen i framförallt USA har fått aktien att gå ner. Investor har gått bra till följd av en gynnsam utveckling i portföljbolagen. Eltel har sålts till följd av hållbarhetsrelaterade kriterier. Styrningen har inte fungerat, och den gamla ledningen har äventyrat bolaget genom att jaga försäljning utan tillfredställande riskbedömning. Fonden investerar inte i utvinning av fossila bränslen vilket har bidragit positivt till fondens relativa utveckling. Exempel på större förändringar under året är att innehaven i H&M och JM har reducerats. Likviden investerades bland annat i Pandora och Kinnevik. Framtida strategi Förvaltningen syftar till att identifiera och investera i attraktivt värderade bolag vars affärsmodell bygger på långsiktighet och där hållbarhet är en integrerad del av verksamheten. Mål och placeringsinriktning Ethos Aktiefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av urval samt finansiell- och hållbarhetsanalys tar vi aktiva beslut att investera framför allt i medelstora och stora bolag med fokus på Sverige. Fonden har även möjlighet att placera utanför Sverige, främst i övriga Norden. Vår utgångspunkt är att bolag som väger in både möjligheter och risker från ett hållbarhetsperspektiv har bäst chans till en långsiktigt god avkastning. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning och förvaltas i enlighet med svenska kyrkans grundläggande värderingar och följer dess antagna finanspolicy på nationell nivå. Fonden avstår helt från placeringar i bolag med verksamheter inom pornografi, tobak, kontroversiella vapen samt bolag inom olja- och kolexploatering, samt beaktar särskilda kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom alkohol, spel samt vapen. Fondens möjligheter att i sina placeringar avvika från marknaden i en större omfattning kan försvåras i de fall antal bolag och likviditeten i den aktuella marknaden är begränsad. Vi jämför fondens utveckling med SIX Portfolio Return Index, ett återinvesterande index som innehåller svenska aktier. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. Fondfakta Startår 2006 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Morningstar Rating (3 år) Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Utdelning Fonden är utdelande. SIX Portfolio Return Index QQQ SEB Investment Management AB Kostnader Förvaltningsavgift (%) 0,15 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Högsta möjliga förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 Förvaltare Förvaltare FONDENS RISKPROFIL Jens Sandblom Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Fondens placeringsinriktning innebär att dess medel helt kan vara riskexponerade mot den svenska marknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Detta medför normalt att marknadsrisken då blir högre än då fonden spritt placeringarna på flera geografiska marknader. När Fonden placerar i ett begränsat antal emittenter kan risken bli mer koncentrerad än om innehaven istället varit spridda. Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning, den marknad eller de marknader som fonden är exponerad mot och de förvaltningsmetoder förvaltaren använder sig av. När fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fonden är normalt öppen för handel varje svensk bankdag. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad för daglig handel. 5

6 Ethos Aktiefond Halvårsredogörelse Andelsvärdets utveckling Fondens risk - Aktiefond hög risk Fondens standardavvikelse (%)* 12,3 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* 12,4 Tracking error (%) 1,6 Active Share (%)** 31,8 * Beräknas på 24 månader. ** Active share anger hur stor del av fondens innehav som avviker från sitt jämförelseindex. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Högre risk Fonden Jämförelseindex Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 2070,8 2279,1 2735,7 3209,1 2826,6 1987,9 1649,3 1855,4 959,2 557,2 Andelsvärde (kr) 16,8 16,2 15,6 15,1 13,6 11,5 10,3 13,0 10,9 7,5 Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)* 8,6 9,8 6,8 15,6 24,9 18,3-16,4 25,0 51,1-37,3 Jämförelseindex inkl. utd. (%) 10,8 9,6 10,5 15,9 28,0 16,7-13,6 26,9 53,3-39,1 Utdelning kr/andel 0,7 0,8 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,5 0,3 0,4 * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 7,8 15,2 Jämförelseindex inkl. utd. 10,4 16,8 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) Nordea Bank AB 7,0 Atlas Copco AB 6,1 Hennes & Mauritz AB 5,3 Volvo AB 4,3 Swedbank AB 4,2 Essity AB 3,9 Skandinaviska Enskilda Banken AB 3,8 Svenska Handelsbanken AB 3,3 Assa Abloy AB 3,2 Swedish Orphan Biovitrum AB 2,7 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Matchat värde av active share baseras på mätningar på bolagsnivå. Detta innebär att alla aktieslag för ett bolag, t ex A-aktier, B-aktier, ADRs mm räknas som samma aktie. En omatchad beräkning ger en högre active share, i vissa fall är skillnaden betydande. Sedan har fonden utnyttjat möjligheten att även placera i utländska aktier, främst i övriga nordiska länder bytte fonden förvaltare förtydligades fondbestämmelserna och fondens riskmått. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster. Fonden förvaltas utifrån SEB Investment Management AB:s finansiella investeringsprocess avseende svenska aktieförvaltning, anpassad för att möta de etiska riktlinjer som svenska kyrkan har fastställt på nationell nivå. 6

7 Ethos Aktiefond Halvårsredogörelse FONDFÖRMÖGENHET ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m El-, Gas och Vattenbolag 0,4 Arise AB ,3 Etrion Corp ,1 Fastigheter 5,4 Castellum AB ,6 Fabege AB ,6 Fastighets AB Balder ,1 Hufvudstaden AB ,5 Kungsleden AB ,6 Finans 23,6 Industrivärden ,9 Kinnevik AB ,4 L E Lundbergföretagen AB ,4 Nordax Group AB ,6 Nordea Bank AB ,0 Skandinaviska Enskilda Banken AB ,8 Swedbank AB ,2 Svenska Handelsbanken AB ,3 Hälsovård 5,7 Ambea AB ,2 AstraZeneca PLC ,6 Attendo AB ,3 Elekta AB ,3 Humana AB ,6 Swedish Orphan Biovitrum AB ,7 Industri 31,9 ABB Ltd ,1 Alfa Laval AB ,2 Assa Abloy AB ,2 Atlas Copco AB ,1 Bravida Holding AB ,2 Concentric AB ,3 GARO AB ,1 Intrum Justitia AB ,2 Inwido AB ,7 ITAB Shop Concept AB ,3 Lindab International AB ,3 Loomis AB ,2 NCC AB ,7 Nibe Industrier AB ,8 Nobina AB ,4 Sandvik AB ,4 Skanska AB ,5 SKF AB ,1 Sweco AB ,6 Systemair AB ,4 Trelleborg AB ,1 Volvo AB ,3 Ångpanneföreningen ,7 Informationsteknologi 2,5 Telefonaktiebolaget LM Ericsson ,5 Konsument - Dagligköpsvaror 7,0 Essity AB ,9 ICA Gruppen AB ,0 Oriflame Holding AG ,7 Scandi Standard AB ,3 Konsument - Sällanköpsvaror 14,2 Autoliv Inc ,5 Bonava AB ,4 Byggmax Group AB ,1 Electrolux AB ,4 Hennes & Mauritz AB ,3 Husqvarna AB ,9 JM AB ,6 Nobia AB ,8 Pandora A/S ,0 Rezidor Hotel Group AB ,5 Thule Group AB ,7 Råvaror 5,7 BillerudKorsnas AB ,1 Boliden AB ,4 Gränges AB ,4 Hexpol AB ,9 Holmen AB ,7 Svenska Cellulosa AB SCA ,0 Telekommunikation 2,2 Millicom International Cellular SA ,0 Tele2 AB ,2 Summa Aktier m.m ,5 Summa Finansiella Instrument ,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,5 Likvida Medel ,7 Övriga tillgångar och skulder netto ,3 FONDFÖRMÖGENHET ,0 VALUTAEXPONERING (%) SEK 98,9 DKK 1,0 forts... 7

8 Ethos Aktiefond Halvårsredogörelse EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % Skandinaviska Enskilda Banken AB 5,5 BALANSRÄKNING kr Mkr Tillgångar Överlåtbara värdepapper ,9 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,9 Bankmedel och övriga likvida medel ,6 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter SUMMA TILLGÅNGAR ,5 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,4 Övriga skulder SUMMA SKULDER ,4 FONDFÖRMÖGENHET ,1 Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav. 8

9 Ethos Räntefond Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,2 procent. Fondens jämförelseindex var oförändrat under perioden. Marknadens utveckling Året inleddes med stigande svenska räntor vilket var en fortsättning på uppgången som skedde under avslutningen på Ränteuppgången drevs av förbättrade ekonomiska utsikter globalt samt stigande inflation. I Sverige steg inflationen, mätt som KPIF, till 2 procent i februari och tangerade därmed Riksbankens mål för första gången sedan Riksbanken gav trots detta det överraskande beskedet att räntehöjningar skjuts framåt i tiden. Svenska räntor föll tillbaka under våren. Vid sidan av Riksbankens expansiva penningpolitik bidrog även en ökad politisk oro i både Europa och USA till detta. I Europa mildrades dock oron betydligt när det stod klart att Macron valdes till president i Frankrike samt att hans parti segrade i parlamentsvalet. Den amerikanska centralbanken höjde i juni styrräntan för andra gången under halvåret. Signaler om att även andra betydande centralbanker överväger att minska den penningpolitiska stimulansen, tillsammans med minskad politisk oro, bidrog till att räntorna steg under halvårets avslutning. Efter perioden slutade en svensk 2-årsränta på ungefär samma nivå som vid årsskiftet medan 10-årsräntan hade stigit något. Såväl bostads- som företagsobligationer utvecklades klart bättre än motsvarande statsobligationer under perioden. Fondens utveckling Fonden uppvisade en marginellt positiv avkastning och gick något bättre än sitt jämförelseindex under årets första hälft. Det låga ränteläget kombinerat med marginellt stigande långa räntor har hämmat avkastningen under perioden. Fonden har överlag haft en något lägre ränterisk än jämförelseindex under perioden, vilket har haft en positiv påverkan på fondens avkastning i relation till jämförelseindex. Fonden har haft en övervikt i bostads- och kommunobligationer, vilket har varit positivt för fondens utveckling. Under halvåret har andelen gröna obligationer i fonden utökats något som ett led i fondens hållbarhetsarbete, vilket även innebär att vi inför varje investering gör en bedömning av om investeringen uppfyller fondens hållbarhetskriterier. Framtida strategi Under årets andra hälft förväntas den amerikanska centralbanken fortsätta höja styrräntan och dessutom minska sina obligationsinnehav. Även den europeiska centralbanken och Riksbanken kan förväntas gå mot en mindre expansiv penningpolitik under hösten, även om räntehöjningar inte lär bli aktuella förrän tidigast under nästkommande år. Centralbankernas minskade stimulans talar för stigande räntor. Fonden kommer därför att vara fortsatt försiktig med köp av medel- och långfristiga obligationer. Övervikten i bostads- och kreditobligationer förväntas gradvis minska. Mål och placeringsinriktning Ethos Räntefond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk, med hänsyn tagen till särskilda hållbarhetskriterier. Fonden förvaltas aktivt och fokuserar huvudsakligen på den svenska obligationsmarknaden. Fonden beaktar i sina placeringar internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden beaktar även kriterier avseende investeringar i bolag med verksamhet inom vapen, alkohol och spel. Fonden avstår helt från placeringar i bolag med verksamhet inom tobak, pornografi och kontroversiella vapen. Fondens hållbarhetsrestriktioner är framtagna i samarbete med Svenska kyrkan och den förvaltas i enlighet med Svenska kyrkans grundläggande värderingar. Vi jämför fondens utveckling med OMRX Bond All Index, ett svenskt ränteindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av svenska eller utländska obligationer och andra ränterelaterade överlåtbara värdepapper samt penningmarknadsinstrument. Fonden placerar främst i obligationer utgivna av den svenska staten, svenska kommuner, bostadsinstitut och företag med hög kreditvärdighet. Utgivarna av de finansiella instrument fonden placerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande. Inför varje investering gör fondförvaltaren en kreditriskbedömning. Portföljen har en återstående genomsnittlig räntebindningstid som kan variera mellan 2 och 8 år, beroende på aktuellt ränteläge. Derivatinstrument är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Derivat får användas för att nå investeringsmålet, för att effektivisera förvaltningen eller i risksäkringssyfte.* Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år. * Denna möjlighet har utnyttjats. Fondfakta Startår 2006 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Morningstar Rating (3 år) Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Utdelning Fonden är utdelande. OMRX Bond All Index QQQQ SEB Investment Management AB Kostnader Förvaltningsavgift (%) 0,06 Insättningsavgift (%) 10,00 Uttagsavgift (%) Ingen Högsta möjliga förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 1,00 Förvaltare Förvaltare FONDENS RISKPROFIL Tomas Niemelä och Martin Lundvall Den genomsnittliga löptiden för fonden är medellång till lång, vilket innebär en högre risk för kurssvängningar än för räntefonder med kort genomsnittlig löptid (ränterisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg. Fonden har rätt att använda derivatinstrument, både standardiserade och OTC-derivat, som ett led i placeringsinriktningen. Derivatinstrument har en så kallad hävstångseffekt vilket innebär att Fondens känslighet mot marknadsförändringar ökas eller minskas (marknadsrisk). 9

10 Ethos Räntefond Halvårsredogörelse Andelsvärdets utveckling Fonden Jämförelseindex Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)* 1,9 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* 1,9 Tracking error (%) 0,2 Duration (år) 4,15 * Beräknas på 24 månader. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Lägre möjlig avkastning Högre risk Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 1838,6 1924,3 1765,9 1833,6 1521,7 1529,0 1477,2 1156,0 1101,8 978,3 Andelsvärde (kr) 9,1 9,4 9,6 9,9 9,5 10,0 10,3 10,1 10,6 10,9 Antalet utestående andelar (1000-tal) Kursutveckling (%)* 0,2 2,9 0,2 7,1 0,1 4,0 8,0 1,6 3,2 10,9 Jämförelseindex (%) 0,0 2,8 0,5 7,7 0,0 3,3 8,4 2,0 3,1 11,1 Utdelning kr/andel 0,2 0,5 0,3 0,3 0,5 0,7 0,6 0,6 0,7 0,4 * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 1,7 2,6 Jämförelseindex 1,6 2,6 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) Swedbank Hypotek AB 1.000% ,4 Nordea Hypotek AB 3.250% ,0 Stadshypotek AB 2.500% ,5 Sveriges Säkerställda Obligationer 2.000% ,9 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.500% ,0 Sweden Government Bond 0.750% ,8 Kommuninvest I Sverige AB 2.500% ,2 Nordea Hypotek AB 1.250% ,3 Sweden Government Bond 3.500% ,3 Sweden Government Bond 3.500% ,0 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter bytte fonden förvaltare förändrades den genomsnittliga återstående räntebindningstiden på fondportföljens placeringar (duration) bytte fonden jämförelseindex. Tidigare jmfrindex: OMRX-Bond Index. Granskning av fondens placeringar utifrån de särskilt specificerade hållbarhetsrelaterade kriterierna utförs minst två gånger per år med stöd av en extern analysfirma specialiserad inom ansvarsfulla investeringar tog Ethix SRI Advisors över som leverantör av granskningstjänster. 10

11 Ethos Räntefond Halvårsredogörelse FONDFÖRMÖGENHET ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Obligationer m.m Företagslån 2,3 Atrium Ljungberg AB 0.648% ) ,3 Fortum Varme Holding samagt med Stockholms stad AB 1.750% ,6 Volvofinans Bank AB 0.448% ) ,5 Kreditaktiebolag 6,8 SBAB Bank AB 0.441% ) ,2 Länsförsäkringar Bank 0.273% ) ,6 Skandiabanken AB 0.002% ) , % , % ,5 Summa Obligationer m.m ,9 ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Företagslån 1,1 Rikshem AB 0.250% ,1 Summa Finansiella Instrument ,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,0 Likvida Medel ,6 Övriga tillgångar och skulder netto ,4 FONDFÖRMÖGENHET ,0 Statslån 25,5 Sweden Government Bond 0.750% , % , % , % , % , % , % ,3 Kommuninvest I Sverige AB 2.250% , % ,2 Säkerställda bostadsobligationer 63,3 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1.500% , % , % ,3 Sveriges Säkerställda Obligationer 1.000% , % ,9 Länsförsäkringar Hypotek 2.500% , % ,0 Nordea Hypotek AB 1.250% , % ,0 Stadshypotek AB 1.500% , % , % ,5 Swedbank Hypotek AB 1) Med räntejusteringsklausul VALUTAEXPONERING (%) SEK 100,0 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % Skandinaviska Enskilda Banken AB 9,9 forts... 11

12 Ethos Räntefond Halvårsredogörelse BALANSRÄKNING kr Mkr Tillgångar Överlåtbara värdepapper ,0 Penningmarknadsinstrument ,1 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,2 Bankmedel och övriga likvida medel ,6 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ,6 SUMMA TILLGÅNGAR ,3 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,0 Övriga skulder SUMMA SKULDER ,0 FONDFÖRMÖGENHET ,3 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument ,6 12

13 Hercules Fonden Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 6,8 procent. Marknadens utveckling De finansiella marknaderna utvecklades positivt under det första halvåret. Grunden till den stabila utvecklingen är att den globala konjunkturen utvecklats bättre än förväntat och att ekonomierna ser ut att vara på väg att lämna den långa perioden med mycket låg tillväxt och deflationsrisk bakom sig. Samtidigt har inflationen fortsatt att ligga på en låg nivå, delvis som en följd av att råvarupriserna har varit stabila. Löneutvecklingen har också varit relativt blygsam trots att sysselsättningen gradvis ökat på många ställen i världen. Som en följd av detta har centralbankerna fortsatt att föra en stödjande politik med låga räntor och fortsatta köp av obligationer. Detta har i sin tur inneburit att obligationsräntorna har legat kvar på väldigt låga nivåer. Centralbanken i USA, Federal Reserve, har inlett en mycket gradvis höjning av räntorna men i en lugn takt och med betydande omsorg om att vara tydliga med sina avsikter, vilket inneburit extremt små svängningar i marknaderna. Som ett resultat av den allt bättre konjunkturen har företagens resultat gradvis förbättrats vilket gynnade aktiemarknaderna under perioden. Fondens utveckling Fonden gynnades av den stabila utvecklingen på aktiemarknaderna och vi har i enlighet med vår strategi hållit en hög aktieandel under det första halvåret även om vi minskade aktieandelen något i slutet av perioden. Grunden för förvaltningen är en väldiversifierad strategi baserad på en kvalitativ analys av de olika investeringarna. I aktieportföljen är kvalitet i bolagens intjäning en viktig faktor. I innehaven i hedgefonder och andra tillgångsslag betonar vi en god diversifiering med fokus på att varje tillgångslag skall bidra på ett kvalitativt sätt till den övergripande strategin. Valutarörelserna var relativt stora och kronans svaghet har inneburit att internationella tillgångar bidrog positivt till fondandelsvärdets utveckling uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Vi har en positiv syn på konjunkturbilden framöver och ser inga betydande risker med den kommande centralbankspolitiken, trots att den troliga omsvängningen av denna politik under det kommande halvåret kan innebära en risk för ökade kurssvängningar. Vi ser goda skäl att även fortsättningsvis hålla en relativt hög andel aktier i portföljen. Fondfakta Startår 2006 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB Utdelning Fonden har två utdelande andelsklasser. Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) 0,07 Förvaltningsavgift, andelsklass B (%) 0,80 Insättningsavgift (%) 10,00 Uttagsavgift (%) Ingen Högsta möjliga förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 5,00 Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 30,00 Förvaltare Förvaltare Hans Peterson Mål och placeringsinriktning Hercules Fonden har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltningsteamet aktiva beslut att investera globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. Fonden är en specialfond, vilket innebär att den i högre grad får koncentrera innehaven till ett färre antal placeringar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. FONDENS RISKPROFIL Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel kan vara riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. Fonden är normalt öppen för handel vid ett tillfälle i månaden. Förvaltaren strävar därför att ha en likviditet som är anpassad till fondens handelscykel. 13

14 Hercules Fonden Halvårsredogörelse Andelsvärdets utveckling Andelsklass A Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%)* 8,2 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* - Tracking error (%) - * Beräknas på 24 månader. Mer information om risk hittar du på Lägre risk Lägre möjlig avkastning Högre risk Högre möjlig avkastning Utveckling Fondförmögenhet (Mkr) 3127,9 2976,7 2753,0 2564,7 2330,4 2065,3 1900,8 2047,2 1681,6 1571,8 Andelsvärde, A) utd. andelsklass (kr) 13,6 13,0 12,4 11,8 10,8 9,6 8,8 9,6 9,1 8,5 Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr) 110,7 106, Antalet utestående andelar, A) utd. andelsklass (1000-tal) Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) Kursutveckling A) utd. andelsklass (%)* 6,8 8,0 8,1 13,7 16,1 12,2-4,8 9,6 10,9-8,7 Kursutveckling B) utd. andelsklass (%)* 6, Utdelning kr/andel A) utd. andelsklass 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 Utdelning kr/andel B) utd. andelsklass 3, * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 8,4 11,8 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) SEB Korträntefond SEK 18,7 Arisaig Asia Consumer Fund Ltd 5,8 Investment AB Latour 3,8 Investor AB 3,7 Capital Group Investment Company of America LUX 3,6 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund 3,1 Lannebo Smabolag 2,9 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund 2,7 Fondita Nordic Small Cap 2,6 Sandvik AB 2,2 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges startades en ny andelsklass i fonden benämnd B. Samtidigt sänktes den högsta tillåtna förvaltningsavgiften i andelsklass A och fondbestämmelserna ändrades så att det framgår att fonden riktar sig till en begränsad krets ändrade fonden namn i samband med den nya lagstiftningen för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM) ändrade fondens handelscykel och värdering till att handlas och värderas en gång i månaden fick fonden ny förvaltare ändrades fondens placeringsriktning. 14

15 Hercules Fonden Halvårsredogörelse FONDFÖRMÖGENHET ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES Aktier m.m Schweiz 1,9 ABB Ltd ,9 SEB High Yield Fund 0 0 0,0 SEB Korträntefond SEK ,7 Summa Finansiella Instrument ,1 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 13,9 Likvida Medel ,9 Sverige 28,9 Alfa Laval AB ,7 Atlas Copco AB ,5 Attendo AB ,0 Capio AB ,6 Essity AB ,2 Hennes & Mauritz AB ,5 Holmen AB ,9 ICA Gruppen AB ,7 Investment AB Latour ,8 Investor AB ,7 Nordea Bank AB ,9 Sandvik AB ,2 Skanska AB ,1 Svenska Cellulosa AB SCA ,3 Svenska Handelsbanken AB ,8 Tele2 AB ,0 Summa Aktier m.m ,8 ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Investeringsfonder/utländska fondföretag 55,3 Allianz Europe Equity Growth ,3 Antarctica Market Neutral Fund Ltd ,0 Arisaig Africa Consumer Fund Limited ,8 Arisaig Asia Consumer Fund Ltd ,8 Capital Group Investment Company of America LUX ,6 Coupland Cardiff Funds plc - CC Asian Evolution Fund ,5 Coupland Cardiff Funds plc - CC Japan Alpha Fund ,5 Deutsche Invest I - Real Assets Income ,4 Edgewood L Select - US Select Growth ,7 Fondita European Small Cap ,6 Fondita Nordic Small Cap ,6 GaveKal Asian Opportunities UCITS Fund ,4 Hermes Global Emerging Markets Fund ,5 J O Hambro Capital Management Umbrella Fund PLC - European Select Values Fund ,1 Lannebo Smabolag ,9 Lazard Pan-European Small Cap Fund ,6 Lynx Fund ,5 Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund ,7 Övriga tillgångar och skulder netto 72 0,0 FONDFÖRMÖGENHET ,0 VALUTAEXPONERING (%) SEK 60,9 USD 25,1 EUR 13,9 BALANSRÄKNING Tillgångar kr Mkr Överlåtbara värdepapper ,7 Penningmarknadsinstrument - 50,7 Fondandelar ,6 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde , ,9 Bankmedel och övriga likvida medel ,2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ,3 Övriga tillgångar - 16,5 SUMMA TILLGÅNGAR ,9 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ,2 SUMMA SKULDER ,2 FONDFÖRMÖGENHET ,7 forts... 15

16 Hercules Fonden Halvårsredogörelse Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav. 16

17 SEB Aktiesparfond Halvårsredogörelse Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 2,5 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 5,3 procent. Marknadens utveckling Globala aktiemarknader hade ett starkt första halvår, Ryssland undantaget. Obligationsräntor globalt hade en blandad utveckling. Makrostatistik från USA, Europa och Kina var stödjande under perioden. Starka siffror från tillverkningsindustrin och fortsatt sjunkande arbetslöshet med kontrollerade inflationsförväntningar bekräftade det globala tillväxtscenariot. Den amerikanska centralbanken inledde som väntat sin räntehöjningscykel med stöd av den starka makrostatistiken. Osäkerheten var stor kring president Trumps reformagenda och hans möjligheter att driva igenom förändringar, vilket periodvis påverkat riskaptiten negativt. Genom Macrons seger i det franska presidentvalet kunde den omdelbara risken att ett EU-fientligt parti skulle ta makten i ett av EU:s grundarländer skjutas på framtiden, vilket mottogs positivt och bidrog till god riskvilja i marknaden. Oljekartellen OPEC:s beslut att förlänga rådande produktionsbegränsningar mottogs med besvikelse av marknaden och oron kring överutbudet av olja kvarstod och gav fallande oljepriser under periodens senare del. Fondens utveckling Fonden utvecklades positivt under första halvåret men hade en svagare utveckling än sitt jämförelseindex. Drivkrafterna bakom marknadsutvecklingen har varierat men sett över hela perioden har fonden gynnats av sin övervikt, jämfört index sammansättning, mot bolag med hög kvalitet som bidragit positivt till utvecklingen relativt index medan övervikten mot attraktivt värderade bolag har tyngt utvecklingen. På sektornivå har fonden gynnats av en undervikt inom energisektorn medan en övervikt inom telekomsektorn samt undervikter inom IT- och läkemedelssektorn tyngt den relativa utvecklingen. I den globala delen bidrog övervikter i China Evergrande Group, Samsung Electronics och Best Buy mest positivt till den relativa utvecklingen medan övervikter i Foot locker, Verizon Communications och Target Corp tyngde utvecklingen mest. I den svenska delen var övervikter i Autoliv, Boliden och Intrum Justitia de som tyngde mest medan en undervikt i H&M bidrog mest positivt. Under perioden såldes innehaven i Wal-Mart Stores, Lukoil och Cia Energetica de Minas Gerais till följd av införandet av normbaserade exkluderingskriterier. Kronan stärktes mot den amerikanska dollarn men försvagades mot euron vilket sammantaget påverkade negativt till fondens utveckling uttryckt i svenska kronor. Framtida strategi Fonden förvaltas utifrån en objektiv och disciplinerad investeringsprocess med tydliga kvalitets- och värderingsinslag. Det är vår övertygelse att de bolag som karakteriseras av hög kvalitet, gynnsam värdering och stigande sentiment i längden kommer att generera en positiv relativavkastning. Mål och placeringsinriktning SEB Aktiesparfond har som målsättning att skapa en långsiktig värdetillväxt till väl avvägd risk. Med hjälp av analys och urval tar vi aktiva beslut att investera i marknadsnoterade bolag, såväl globalt som i Sverige. I normalfallet är fonden investerad till 25 procent i Sverige och till 75 procent i övriga världen men avvikelser kan förekomma. Vi använder oss av en objektiv och disciplinerad investeringsprocess under vilken vi försöker identifiera bolag som har en kombination av hög kvalitet, gynnsam värdering, stabila kursrörelser samt att det finns förbättrad inställning till aktien i marknaden. Detta ger fonden en defensiv karaktär. Därmed är det mer sannolikt att fonden kan komma att utvecklas bättre än sitt jämförelseindex i svagt stigande och fallande marknader än den kommer att göra i kraftigt stigande marknader. Diversifiering och riskmedvetenhet är viktiga inslag vid portföljkonstruktionen. Vi jämför fondens utveckling med ett sammansatt index bestående av MSCI World AC Net return 75%, OMX Sthlm Benchmark Gross index 25%, ett återinvesterande globalt aktieindex samt ett återinvesterande svenskt aktieindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av aktier och aktierelaterade instrument. Derivatinstrument får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har utnyttjats. Fondfakta Startår 1978 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex MSCI World AC Net Return Index (75%), OMX Sthlm BenchmarkGross Index (25%) Morningstar Rating (3 år) Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". Utdelning Fonden är inte utdelande. QQQ SEB Investment Management AB Kostnader Förvaltningsavgift (%) 1,40 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Högsta möjliga förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 1,40 Förvaltare Förvaltare FONDENS RISKPROFIL Anna Sigurd Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Placeringsinriktningen innebär att fondens medel är riskexponerade mot aktiemarknaden, varvid en inte obetydlig del är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad (marknadsrisk). Detta medför normalt att risken blir högre än för en aktiefond som i större utsträckning placerar på flera geografiska marknader. Eftersom fonden placerar medel utanför Sverige påverkas den av ändrade valutakurser (valutarisk). Fondens hållbarhetspolicy Fonden följer särskilda hållbarhetsrelaterade kriterier i sina placeringar. Fonden investerar inte i företag som tillverkar eller säljer vapen som strider emot internationella konventioner. Exempel på sådana vapen är klusterbomber, landminor samt även kemiska och biologiska vapen. Fonden investerar heller inte i företag som medverkar i utveckling av kärnvapenprogram eller producerar kärnvapen. Vidare investerar vi inte i bolag som verifierat bryter mot internationella normer avseende mänskliga rättigheter, miljö, korruption och arbetsrätt och där vi inte ser en vilja att komma tillrätta med problemen. Normer som särskilt beaktas är FN:s Global Compact (unglobalcompact.org) och OECD:s riktlinjer för multinationella företag (oecd.org). Dessutom investerar fonden inte i noterade bolag vars omsättning från utvinning av förbränningskol överstiger 20 procent. 17

Charlottes Investeringsfond Årsberättelse 2013

Charlottes Investeringsfond Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 13,0 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas

Läs mer

SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2016

SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2016 SEB Investment Management AB Halvårsredogörelser 2016 Charlottes Fond utd, sid 2 Ethos Aktiefond utd, sid 5 Ethos Räntefond utd, sid 8 Hercules Fonden, sid 11 SEB Aktiesparfond, sid 14 SEB Asienfond ex

Läs mer

Hercules Investeringsfond Årsberättelse 2013

Hercules Investeringsfond Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 16,1 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas

Läs mer

Danske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013

Danske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013 Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013 4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum

Läs mer

Sophiahemmets Investeringsfond Årsberättelse 2013

Sophiahemmets Investeringsfond Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 13,2 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas

Läs mer

Svenska Läkaresällskapets Investeringsfond Årsberättelse 2013

Svenska Läkaresällskapets Investeringsfond Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 14,3 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas

Läs mer

Ethos Aktiefond Årsberättelse 2014

Ethos Aktiefond Årsberättelse 2014 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 15,6 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 15,9 procent. Marknadens utveckling Stockholmsbörsen utvecklades väl under

Läs mer

T.O. Investeringsfond Årsberättelse 2013

T.O. Investeringsfond Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 17,3 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2012-01-01 till 2012-06-29. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

SEB Investment Management AB Årsberättelser 2017

SEB Investment Management AB Årsberättelser 2017 SEB Investment Management AB Årsberättelser 2017 Charlottes Fond, sid 2 Ethos Aktiefond, sid 6 Ethos Räntefond, sid 11 Hercules Fonden, sid 16 SEB Aktiesparfond, sid 21 SEB Asienfond ex Japan, sid 27 SEB

Läs mer

SEB Stiftelsefond Sverige Årsberättelse 2016

SEB Stiftelsefond Sverige Årsberättelse 2016 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 11,1 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 9,6 procent. Marknadens utveckling Den svenska börsen hade en stark utveckling

Läs mer

SEB Swedish Ethical Beta Fund Årsberättelse 2013

SEB Swedish Ethical Beta Fund Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 25,5 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 25,8 procent. Marknadens utveckling Året som gått har varit ett positivt

Läs mer

Inköpta värdepapper

Inköpta värdepapper Sällskapet för Folkundervisningens 1 Befrämjande i Göteborgs stit 2017-02-03 Antal Inköpta värdepapper 2016-01-01 2016-12-31 Svenska aktier/fonder 470 Bravida Holding AB, kurs 53,50 25 145:00 17 Acamedia

Läs mer

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2018-01-01 till 2018-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: Quesada Sverigefond Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: Quesada Sverigefond Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Quesada Sverigefond Org. Nr. 504400-8679 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2017

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2017 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2017-01-01 till 2017-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Information om fondförändringar (fondförsäkring)

Information om fondförändringar (fondförsäkring) Information om fondförändringar (fondförsäkring) 1 (5) Med anledning av ett nytt europeiskt regelverk (UCITS IV* ) samt en förändrad svensk skattelagstiftning för fonder har fondbolaget SEB Investment

Läs mer

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: 502034-1839. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: 502034-1839. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2011-01-01 till 2011-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Aktieallokering Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Aktieallokering Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8218 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden investerar i tillgångsslagen aktier, räntor samt

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2014-01-01 till 2014-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2013-01-01 till 2013-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

SEB Sverigefond Årsberättelse 2015

SEB Sverigefond Årsberättelse 2015 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 6,9 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 10,5 procent. Marknadens utveckling Börsen utvecklades positivt under 2015

Läs mer

T.O. Fonden Årsberättelse 2016

T.O. Fonden Årsberättelse 2016 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 9,4 procent. Marknadens utveckling Ett år av politisk osäkerhet med marknader som genom faser av relativt stor volatilitet fick stöd av en

Läs mer

SEB Korträntefond SEK Årsberättelse 2014

SEB Korträntefond SEK Årsberättelse 2014 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,6 procent. Fondens jämförelseindex steg med 0,5 procent. Marknadens utveckling 2014 präglades i det stora hela av en likvärdig utveckling

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2015

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2015 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2015 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2015-01-01 till 2015-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Oktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se

Oktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se Oktober 2010 Källa: stock.xchng Med vänlig hälsning Enter Fonder AB www.enterfonder.se Enter Fonder AB Telefon 08 790 57 00 Fax 08 790 57 50 E-mail: info@enterfonder.se Enter Sverige Senaste månaden Sedan

Läs mer

SEB Aktiesparfond USA 2,

SEB Aktiesparfond USA 2, Fondhandel 2017: SEB:s Sverigeregistrerade fonder En fond är stängd för handel när: Mer än 30% av fondens värdepapper är placerade på en marknad vars börs är stängd och/eller det land där fonden är registrerad

Läs mer

Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverige Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad

Läs mer

Bästa delårsrapport 2011

Bästa delårsrapport 2011 Bästa delårsrapport 2011 Samtliga bolag (i resultatordning) Företag Poäng Placering Axfood AB 19 1 Byggmax Group AB 18 2 Wallenstam AB 17 3 Billerud AB 16 4 Kungsleden AB 16 4 Systemair AB 15 6 Hennes

Läs mer

Bästa årsredovisning 2011

Bästa årsredovisning 2011 Bästa årsredovisning 2011 Samtliga bolag (i resultatordning) Företag Poäng Placering Wallenstam AB 40 1 Axfood AB 38 2 Byggmax Group AB 38 2 Trelleborg AB 36 4 SAS AB 36 4 Ericsson, Telefonab. L M 35 6

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2010-01-01 till 2010-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8% US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.

Läs mer

Sällskapet för Folkundervisningens Bilaga 1 Befrämjande i Göteborgs Stift Värdepapper (2) Antal Aktier ansk kurs markn kurs

Sällskapet för Folkundervisningens Bilaga 1 Befrämjande i Göteborgs Stift Värdepapper (2) Antal Aktier ansk kurs markn kurs Sällskapet för Folkundervisningens Bilaga 1 Befrämjande i Göteborgs Stift 2016-01-25 Värdepapper 2015-12-31 1(2) Antal Aktier ansk kurs markn kurs 550 ABB, serie B 136,4 152,8 84 040,00 200 Astrazeneca

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2016

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2016 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2016 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2016-01-01 till 2016-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Aktiv Allokering. (Organisationsnummer )

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Aktiv Allokering. (Organisationsnummer ) Halvårsredogörelse för 2016 Carlsson Norén Aktiv Allokering (Organisationsnummer 515602-7293) Förvaltarkommentar halvårsredogörelse 2016 Inledning Fonden Carlsson Norén Aktiv Allokering ( Fonden ) bygger

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%

Startdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8% US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan

Läs mer

SEB Sverigefond Småbolag Årsberättelse 2015

SEB Sverigefond Småbolag Årsberättelse 2015 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 25,3 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 30,1 procent. Marknadens utveckling Ett mycket gynnsamt 2015 för småbolagens

Läs mer

Ändrade bestämmelser för Länsförsäkringars fonder

Ändrade bestämmelser för Länsförsäkringars fonder Ändrade bestämmelser för Länsförsäkringars fonder Vi ändrar fondbestämmelserna för Länsförsäkringars fonder Den 15 juli 2016 ändrar Länsförsäkringar Fondförvaltning fondbestämmelserna för flera av sina

Läs mer

Halvårsberättelse 2013. Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2013. Avanza Fonder Halvårsberättelse 2013 Avanza Fonder Halvårsrapport 2013 / Avanza Fonder sid 2/37 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3% US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus

Läs mer

IKC Sverige

IKC Sverige Halvårsredogörelse för IKC Sverige Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC Sverige 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9% US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%

Läs mer

Utbud hållbara och etiska fonder Integrering av hållbarhet i SEB:s fonder

Utbud hållbara och etiska fonder Integrering av hållbarhet i SEB:s fonder Utbud hållbara och etiska fonder Integrering av hållbarhet i SEB:s fonder SEB Investment Management AB. Godkänt för distribution i Sverige. Daterad 2018-11-21 Integrering hållbarhet Vårt sätt att integrera

Läs mer

Quesada Ränta Halvårsredogörelse 2015

Quesada Ränta Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placerinsinriktning Quesada Ränta är en aktivt förvaltad räntefond, med en genomsnittlig löptid som varierar mellan tre månader och tio år. Målsättningen är att med förhållandevis

Läs mer

Avanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare

Avanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare Avanza Zero Halvårsrapport 2011 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges första och enda helt avgiftsfria fond: Avanza Zero fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Information om fondförändringar

Information om fondförändringar Information om fondförändringar 1 (6) Med anledning av ett nytt europeiskt regelverk (UCITS IV* ) samt en förändrad svensk skattelagstiftning för fonder har fondbolaget SEB Investment Management AB beslutat

Läs mer

SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk Årsberättelse 2016

SEB Sverigefond Småbolag Chans/Risk Årsberättelse 2016 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 10,5 procent. Fondens jämförelseindex inklusive utdelning steg med 12,2 procent. Marknadens utveckling Trots en svag inledning på året steg

Läs mer

Helårsberättelse 2012. Avanza Fonder

Helårsberättelse 2012. Avanza Fonder Helårsberättelse 2012 Avanza Fonder Helårsrapport 2012 / Avanza Fonder sid 2/45 Avanza Fonder Årsberättelse 2012 VD har ordet Bästa fondsparare, 2012 var ett händelserikt år för oss på Avanza Fonder och

Läs mer

Öhman Fonder. Öhman Sverige Marknad

Öhman Fonder. Öhman Sverige Marknad Öhman Fonder Öhman Sverige Marknad Årsberättelse 2015 Öhman Sverige Marknad (tidigare DNB Sverige Marknad) FÖRVALTNING UNDER 2015 Marknadens utveckling För helåret 2015 slutade OMX Stockholm Benchmark

Läs mer

Resultatlista Bästa delårsrapport 2012

Resultatlista Bästa delårsrapport 2012 Resultatlista Bästa delårsrapport 2012 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Axfood AB 19 1 Byggmax Group AB 18 2 Wallenstam AB 17 3 Billerud AB 16 4 Proffice AB 16 4 Kungsleden AB 15

Läs mer

Resultatlista Bästa årsredovisning 2014

Resultatlista Bästa årsredovisning 2014 Resultatlista Bästa årsredovisning 2014 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Cloetta AB* 40 1 Swedol AB 40 1 Byggmax Group AB 39 3 Atrium Ljungberg AB 38 4 Proffice AB 38 4 Wallenstam

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: KollektivaBästa 70-talister Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: KollektivaBästa 70-talister Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8507 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en bred allokeringsfond vars målsättning är

Läs mer

IKC World Wide

IKC World Wide Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för

Läs mer

Resultatlista Bästa delårsrapport 2014

Resultatlista Bästa delårsrapport 2014 Resultatlista Bästa delårsrapport 2014 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Fabege AB* 18 1 Wallenstam AB 18 2 Sectra AB 18 2 Atrium Ljungberg AB 17 4 Axfood AB 17 4 Byggmax Group AB

Läs mer

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Macro Fund

Halvårsredogörelse för Carlsson Norén Macro Fund Halvårsredogörelse för 2012 Carlsson Norén Macro Fund Förvaltarkommentar Beskrivning av fonden: Fonden är en svensk specialfond (hedgefond) som skapar avkastning på rörelserna i räntemarknaden. Målsättningen

Läs mer

Resultatlista Bästa IR-webbplats 2014

Resultatlista Bästa IR-webbplats 2014 Resultatlista Bästa IR-webbplats 2014 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Cloetta AB 31,5 1 Byggmax Group AB 27 2 Wallenstam AB 26 3 Fabege AB 25,5 4 Swedish Match AB 25 5 Svenska

Läs mer

Enter Sverige Månadsrapport november 2015

Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Riskinformation Placering i fonder innebär alltid en viss risk. Tidigare avkastning är ingen garanti för avkastning i framtiden. Fondandelarnas värde kan både

Läs mer

Månadsbrev oktober 2017

Månadsbrev oktober 2017 Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark

Läs mer

Peab-fonden 515602-4084

Peab-fonden 515602-4084 Årsberättelse för Peab-fonden Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Peab-fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853, får härmed avge årsberättelse

Läs mer

Månadsbrev november 2018

Månadsbrev november 2018 Månadsbrev november 2018 November inleddes precis som oktober med hög volatilitet och orolig handel på världens börser. S&P 500 föll under månaden tillbaka till de lägsta nivåer som indexet handlade på

Läs mer

Skandia Fonders bolagsstämmoarbete 2016

Skandia Fonders bolagsstämmoarbete 2016 Skandia Fonders bolagsstämmoarbete 2016 En del av påverkansarbetet är att rösta på bolagsstämmor. När vi utövar vår rösträtt sätter vi fondandelsägarnas bästa intresse först. Vi skickar även brev till

Läs mer

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist

Månadsbrev juli Jan Rosenqvist Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat

Läs mer

Månadsbrev september 2018

Månadsbrev september 2018 Månadsbrev september 2018 LUGN SEPTEMBER MED STIGANDE KURSER September innebar fortsatt låg volatilitet på aktiemarknaden med generellt svagt stigande kurser på utvecklade marknader. Värt att notera var

Läs mer

Månadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder

Månadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige

Läs mer

Månadsbrev oktober 2018

Månadsbrev oktober 2018 Månadsbrev oktober 2018 Det har varit dramatiska veckor och extrema kursrörelser, globalt, i Sverige och givetvis även för småbolag. I USA lyckades företagsrapporterna överlag inte infria marknadens skyhögt

Läs mer

Resultatlista Bästa IR-webbplats 2013

Resultatlista Bästa IR-webbplats 2013 Resultatlista Bästa IR-webbplats 2013 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Cloetta AB 29,5 1 Axfood AB 28 2 Byggmax Group AB 26 3 Wallenstam, AB 25,5 4 Husqvarna AB 25 5 SKF, AB 25

Läs mer

Månadsbrev januari 2018

Månadsbrev januari 2018 Månadsbrev januari 2018 Året startade med stigande kurser och global optimism. Några dagar innan månadens slut hade det amerikanska S&P-indexet stigit till nytt rekord, upp 7,45 procent sedan årets början.

Läs mer

Månadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder

Månadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder Månadsbrev mars 2017 Efter en stark start på året har bland annat amerikanska aktier tagit en paus under mars till följd av den ökande oron kring Trumps möjligheter att driva igenom sin politik. Den amerikanska

Läs mer

Månadsbrev september 2017

Månadsbrev september 2017 Månadsbrev september 2017 September blev en stark månad. Alla Granit fonder steg under september. Starkast var Granit Småbolag som steg drygt 4 procent. Även Granit Global 85 och Trend 100 hade fina uppgångar.

Läs mer

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en

Läs mer

Affärsvärlden Fonden

Affärsvärlden Fonden Halvårsredogörelse för Affärsvärlden Fonden Perioden 2016-01-01-2016-06-30 Affärsvärlden Fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Lundmark & Co Fondförvaltning AB, 556703-8269,

Läs mer

Didner & Gerge Aktiefond

Didner & Gerge Aktiefond Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag

Läs mer

Månadsbrev augusti 2017

Månadsbrev augusti 2017 Månadsbrev augusti 2017 Efter en stark inledning på året har sommarens utveckling varit av den svagare karaktären. Stockholmsbörsen har sedan 1 juni fallit med ca 5,6 procent, där en av de bidragande orsakerna

Läs mer

Granskade förvaltare och fonder

Granskade förvaltare och fonder Granskade förvaltare och fonder Alecta Första AP-fonden Andra AP-fonden Tredje AP-fonden Fjärde AP-fonden Sjunde AP-fonden AMF Fonder AB Danske Bank Folksam Folksam LO Fond Alectas innehavslista Första

Läs mer

Quesada Balanserad Org. nr: Halvårsredogörelse 2016

Quesada Balanserad Org. nr: Halvårsredogörelse 2016 Org. nr: 515602-5040 Halvårsredogörelse 2016 Placeringsinriktning Quesada Balanserad är en så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning

Läs mer

Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6

Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6 Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6 Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 2/6 Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond

Läs mer

IKC Tre Euro Offensiv

IKC Tre Euro Offensiv Halvårsredogörelse för IKC Tre Euro Offensiv Perioden 2015-01-01-2015-06-30 IKC Tre Euro Offensiv 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse

Läs mer

Månadsbrev december 2018

Månadsbrev december 2018 Månadsbrev december 2018 December blev en tråkig månad på aktiemarknader världen över. S&P 500 var ner 9,2 procent i december och även vår svenska aktiemarknad var kraftigt. Bidragande orsaker var ökad

Läs mer

Bilaga till kontoutdrag 2019 Kvartal 1. Information om ändrade fondbestämmelser

Bilaga till kontoutdrag 2019 Kvartal 1. Information om ändrade fondbestämmelser Bilaga till kontoutdrag 2019 Kvartal 1 Information om ändrade fondbestämmelser Ändrade fondbestämmelser Vi har ansökt om ändrade fondbestämmelser för nedanstående fonder. De är godkända av Finansinspektionen

Läs mer

Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsrapport 2015 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015

Quesada Offensiv Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placeringsinriktning Quesada Offensiv är så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: KollektivaBästa 50-talister Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: KollektivaBästa 50-talister Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8481 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en bred allokeringsfond vars målsättning är

Läs mer

Skandia Fonders bolagsstämmoarbete 2018

Skandia Fonders bolagsstämmoarbete 2018 Skandia Fonders bolagsstämmoarbete 2018 En del av påverkansarbetet är att rösta på bolagsstämmor. När vi utövar vår rösträtt sätter vi fondandelsägarnas bästa intresse först. Vi för även dialog med bolagsstyrelser

Läs mer

Avanza Zero. Halvårsrapport 2009. Bästa andelsägare. Fondfakta

Avanza Zero. Halvårsrapport 2009. Bästa andelsägare. Fondfakta Avanza Zero Halvårsrapport 2009 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza

Läs mer

Månadsbrev december 2017

Månadsbrev december 2017 Månadsbrev december 2017 Året avslutades i svagt stigande kurser, både i Sverige och internationellt. Glädjande kan vi konstatera att samtliga fonder slutade året på plus. Bäst gick det för Småbolagsfonden

Läs mer

Avanza Zero. Halvårsrapport 2012. Bästa andelsägare FONDFAKTA

Avanza Zero. Halvårsrapport 2012. Bästa andelsägare FONDFAKTA Avanza Zero Halvårsrapport 2012 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning

Läs mer

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2018 STYX

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2018 STYX STYX FOND: ISIN: SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...

Läs mer

Månadsbrev april 2018

Månadsbrev april 2018 Månadsbrev april 2018 Året har börjat relativt bra för aktier. Efter fyra månader är nu börsen på plus trots alla dramatiska utspel om handelskrig från Trump samt oro för stigande räntor. Här i Sverige

Läs mer

Månadsbrev augusti 2018

Månadsbrev augusti 2018 Månadsbrev augusti 2018 Efter en lång och het sommar närmar sig nu hösten. Augusti innehar stigande kurser för samtliga våra fonder. På den politiska arenan ökar spänningen, inte minst gäller det vårt

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: Consensus Lighthouse Asset Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: Consensus Lighthouse Asset Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8473 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad allokeringsfond som placerar

Läs mer

MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX

MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX Aktiemarknaderna steg under september, globala aktier (MSCI World) med ca 4,7 % i svenska kronor och Stockholmsbörsen (OMXS30) med ca 5,8 %. Riskaptiten kom tillbaka med

Läs mer

Adrigo Hedge Årsberättelse 2013

Adrigo Hedge Årsberättelse 2013 Adrigo Hedge Årsberättelse 2013 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande

Läs mer

Månadsbrev januari 2019

Månadsbrev januari 2019 Månadsbrev januari 2019 Januari 2019 blev en stark månad för världens aktiemarknader med en ordentlig rekyl efter det svaga årsslutet. S&P 500 uppvisade sin bästa månad sedan 1987 och slutade på strax

Läs mer

Bank på Telefon. Fonder, svensk fondförsäkring och Individuellt Pensionssparande

Bank på Telefon. Fonder, svensk fondförsäkring och Individuellt Pensionssparande Fonder, svensk fondförsäkring och Individuellt Pensionssparande Öppet dygnet runt STOCKHOLM 08-21 03 20 GÖTEBORG 031-80 08 70 MALMÖ 040-23 03 88 Upprepa ett meddelande * Bryta en funktion 9# Avsluta samtalet

Läs mer

Adrigo Hedge Årsberättelse 2014

Adrigo Hedge Årsberättelse 2014 Adrigo Hedge Årsberättelse 2014 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande

Läs mer

SEB SWEDISH VALUE FUND

SEB SWEDISH VALUE FUND 515602-1296 SEB SWEDISH VALUE FUND Årsberättelse 2017 SEB SWEDISH VALUE FUND Stockholm den 23 februari 2018 SEB Investment Management AB Johan Wigh Jenny Askfelt Ruud Karin Thorburn Styrelsens ordförande

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med

Läs mer