LE2 INVESTERINGSKALKYLERING

Transkript

1 LE2 INVESTERINGSKALKYLERING FÖRE UPPGIFTER BANKEN CONSTRUCTION AB X OCH Y... 2 UNDER UPPGIFTER ETT INDUSTRIFÖRETAG HYRA ELLER LEASA AB PRISMA LANTBRUKARE SVENSSON EXTRUDERN... 4 LÖSNINGSFÖRSLAG FÖRE UPPGIFTER... 5 LÖSNINGSFÖRSLAG UNDER UPPGIFTER

2 FÖRE UPPGIFTER 2.1 Banken Hjälp nedan pesone med sina fågo king spaande: a) Kalle sätte in k på banken idag. Vad få han då i slutet av å fem om bankäntan ä 10 %? b) Stina gå till en annan bank som ebjude 12 % änta på insatt kapital. Hu mycket ska Stina sätta in fö att få samma belopp som Kalle få i slutet av å fem? c) Hu mycket ska Kalle sätta in idag om han vill ha k i slutet av å fem om bankäntan ä 10 %? d) Joakim få k som utfalle i slutet av vaje å unde 8 å med en kalkylänta på 6 %. Hu mycket ä det vät idag? e) David vill bli miljonä om 30 å, men han vill baa göa en engångsinsättning idag. Hu sto bli denna om han ha samma bankänta som Joakim? f) Om David istället skulle få 10 % änta hu mycket behöve han då sätta in idag? 2.2 Constuction AB Föetaget Constuction AB öveväge att göa en investeing i en ny poduktionsutustning. Gundinvesteing k Inbetalning k/å Utbetalning k/å Restväde k Ekonomisk livslängd 12 å Kalkylänta 12 % a) Beäkna paybacktiden b) Beäkna nuvädet c) Beäkna annuiteten 2.3 X och Y Vilken av maskinena X och Y ä att föeda om följande data gälle: X Y Gundinvesteing k k Inbetalningsöveskott k/å k/å Ekonomisk livslängd 10 å 10 å Kalkylänta 10 % 10 % Restväde 0 k 0 k a) Enligt paybackmetoden? b) Enligt nuvädemetoden? 2

3 UNDER UPPGIFTER 2.4 Ett industiföetag Inom ett industiföetag, som enligt sina egna esultatpognose komme att göa goda vinste unde det nämaste decenniet, öveväge man ett antal sinsemellan obeoende investeinga. En av dessa se ut enligt: Gundinvesteing Ekonomisk livslängd Åligt inbetalningsöveskott Restväde k 7 å k k a) Beäkna investeingens nuväde vid kalkyläntan 20 %. Bestäm också annuitetsbeloppet. Ä investeingen lönsam? b) Om intenäntemetoden skulle användas fö utvädeing av investeingen ovan, vilken ekvation skulle du då behöva ställa upp? (OBS! Ställ endast upp ekvationen, lös den ej!). Nä ä en investeing lönsam enligt denna metod? c) Beäkna investeingens paybacktid. Nä ä en investeing lönsam enligt denna metod? 2.5 Köpa elle leasa Ett föetag som ha beslutat sig fö att anskaffa en maskin stå infö valet att antingen köpa maskinen elle hya den av ett leasingbolag. Maskinen kosta k i inköp och ha en ekonomisk livslängd på 7 å, vaefte den beäknas kunna säljas fö k. Maskinen beäknas ge upphov till difts- och undehållskostnade på k vaje å. Leasingbolaget begä k i hya pe å och kontaktet ha en vaaktighet på 7 å. Däefte tillfalle maskinen leasingbolaget. Då leasingbolaget lämna viss sevice unde kontaktstiden beäknas undehållskostnadena sjunka med k pe å vid leasing. Föetagets kalkylänta ä 10 %. Betalningana (utom gundinvesteingen) antas intäffa i slutet av vaje å. a) Vilket sätt att anskaffa maskinen bö föetaget välja? b) Vid vilken åshya bli altenativen likvädiga? 2.6 AB Pisma AB Pisma öveväge att antingen nu elle om två å övelåta den del av sin veksamhet som bedivs i fabiken Sekunda (som nu ä fölustbingade) till en av sina fämsta konkuente fö att helt kunna ägna sig åt kontosmaskintillvekning vid fabikena Pisma och Tio. Eftesom avkastningsmöjlighetena fö de podukte som Sekunda tillveka inte ä så goda just nu äkna man inte med att ehålla me än k fö Sekunda vid övelåtelsen. Avkastningsmöjlighetena fö de podukte som föetaget tillveka bedöms dock snat bli bätte. Man äkna med att om två å kunna sälja Sekunda till en annan konkuent fö k. Om man behålle Sekunda äkna man med en fölust på Sekundas veksamhet av k det fösta ået och en vinst av k anda ået. Vinst espektive fölust antas uppkomma i slutet av espektive å. Inga kostnade som avse Sekunda komme att kvastå efte fösäljningen. AB Pisma äkna med en kalkylänta på 8 %. a) Ska AB Pisma sälja Sekunda nu elle vänta till slutet av det anda ået? b) Till vilket väde få fölusten i slutet av fösta ået uppgå fö att det ska vaa ekonomiskt likgiltigt om man sälje nu elle i slutet av anda ået? 3

4 2.7 Lantbukae Svensson Lantbukae Svensson ä stolt ägae till Klippans Gåd. Då man nyligen byggt ut ladugåden och skaffat fle ko vill man köpa en ny mjölkmaskin. Svensson ha fått en offet på en maskin fån Mjölkalätt AB och sammanställt följande data fö maskinen. Gundinvesteing: Inbetalninga: Utbetalninga: Restväde: k k/å k/å k Man äkna med att kunna använda maskinen i 8 å. Svensson som visseligen ha gått ett antal ekonomikuse ha svåt att bestämma sig fö om investeingen komme att vaa lönsam elle ej. Han ha dock lyckats bestämma kalkyläntan till 10 %. a) Beäkna investeingens paybacktid och nuväde. Ett pa daga senae dimpe en ny offet ne i Svenssons bevlåda. Denna gång fån AutoMjölk AB. Svensson sammanställe följande data fö AutoMjölks maskin. Gundinvesteing: Inbetalninga: Utbetalninga: Restväde: Ekonomisk livslängd: k k/å k/å k 10 å b) Jämfö de båda investeingsaltenativen med hjälp av annuitetsmetoden. Ange annuitetena och avgö vilket av altenativen som ä bäst. c) Om Svensson istället skulle vilja använda intenäntemetoden, vilken ekvation skulle han behöva ställa upp fö AutoMjölks maskin fö att få fam intenäntan? Ställ upp ekvationen, lös den ej! 2.8 Extuden Ett föetag som tillveka plastdetalje genom fompessning ha beslutat sig fö att anskaffa ytteligae en extude (plastpessningsmaskin). I denna situation öveväge föetaget altenativet att själva köpa maskinen, men ha även ebjudits två olika altenativ av det enda leasingbolag som hy ut dylika maskine. Extuden ha en ekonomisk livslängd på 7 å och föetaget tillämpa en kalkylänta på 15 %. De te altenativen ä följande: Altenativ 1: Köpa maskin Inköpskostnad: tk Diftskostnad/å: 80 tk Sevicekostnad/å: 20 tk Restväde: 400 tk Altenativ 2: Hya maskin Hya/å: 370 tk Diftskostnad/å: 80 tk Sevicekostnad/å: 50 tk Altenativ 3: Hy/Köp Fom å 1 tom å 3: Hya/å: Diftskostnad/å: Sevicekostnad/å: Fom å 4 tom å 7: Inköpskostnad: Diftskostnad/å: Sevicekostnad/å: Restväde: 370 tk 80 tk 50 tk tk 80 tk 20 tk 400 tk Skillnaden mellan de två altenativen som leasingbolaget ebjude ä således att man vid altenativ 2 endast hy maskinen, medan altenativ 3 innebä att man föst hy, men efte te å köpe maskinen till ett educeat pis. I övigt käve leasingbolaget att föetaget även ingå ett seviceavtal med dem till ett fast pis/å. a) Vilket altenativ bö föetaget välja? b) Vid vilket estväde på extuden ä altenativ 1 likvädigt med altenativ 2? 4

5 LÖSNINGSFÖRSLAG FÖRE UPPGIFTER 2.1 a) KAPitaliseingsfakton * (1+) n = x * (1+0,1) 5 = k b) NUVädefakton * 1/(1+) n = x * 1/(1+0,12) 5 = k c) NUVädefakton * 1/(1+) n = x * 1/(1+0,1) 5 = k d) NUSummefakton 2000 * 1-(1+) n / = x 2000 * 1-(1+0,06) 8 / 0,06 = k e) NUVädefakton * 1/(1+) n = x * 1/(1+0,06) 30 = k f) NUVädefakton * 1/(1+) n = x * 1/(1+0,1) 30 = k 2.2 a) Payback = G / a a = I U = / = 6 å b) NPV = - G + a * NUS(n å, x %) + R * NUV(n å, x %) * 1-(1+0,12) 12 / 0, * 1/(1+0,12) 12 = k c) Annuitetfakton = / 1-(1+) n Annuitet = ((- G + R * NUV(n å, x %)) * Ann(n å, x %)) + a alt. NPV * Ann(n å, x %)) ( * 1/(1+0,12) 12 ) * 0,12 / 1-(1+0,12) = k alt * 0,12 / 1-(1+0,12) 12 = k 2.3 a) Payback = T = G / a Maskin X Maskin Y / = 4 å / = 4,16666å dvs. 4 å och 2 månade Välj maskin X ty kotast paybacktid b) NPV = - G + a * NUS(n å, x %) + R * NUV(n å, x %) Maskin X Maskin Y * 1-(1+0,1) 10 / 0,1 = k * 1-(1+0,1) 10 / 0,1 = k Välj maskin Y ty högst NPV LÖSNINGSFÖRSLAG UNDER UPPGIFTER 2.4 a) Nuväde = k Annuiteten = k Ja, investeingen ä lönsam. (1 + ) b) (1 + ) =0 Alt. ekvation med annuiteten = 0 En investeing ä lönsam enligt denna metod om intenäntan övestige föetagets kalkylänta. c) Paybacktiden = 2,78 å En investeing ä lönsam enligt denna metod då paybacktiden undestige den av föetaget fastställda åtebetalningstiden. 5

6 2.5 a) Köpa NPV = - G + a * NUS(n å, x %) + R * NUV(n å, x %) * NUS(7å,10%) * NUV(7å,10%) * 4, * 0,5132 = k dvs NPV Annuitet = NPV * Ann (n å, x %) * Ann (7å,10%) * 0,2054 = dvs Annuitetsbeloppet som ä det åliga beloppet öve 7 å med hänsyn till kalkyläntan på 10% Leasa Det åliga beloppet öve 7 å med hänsyn till kalkyläntan på 10% ha vi edan fö att leasa och behövs ej äknas ut. Annuitet = k Sva: Då vi endast se till utbetalninga välje vi det altenativ som ha högst väde dvs att köpa b) Altenativen ä likvädiga då leasingkostnaden + undehållskostnaden = annuiteten fö köp, dvs. då leasingkostnaden ä = k 2.6 a) Sälja nu: Nuväde = k Sälja om två å: Nuväde = ( /(1+ 0,08)) + (( )/(1 + 0,08) 2 ) = k Välj att sälja nu! b) Ekonomiskt likgiltigt vad man välje nä altenativens nuväden ä lika stoa. (x/1+0,08) + ( )/(1+ 1,08) 2 = k Dvs. x = k 2.7 a) G= I= U= R= =10% n=8 å G Paybacktid= = = 4,7å I U n (1 + ) n Nuväde Mjölkalätt =-G + (I-U) + R(1 + ) = 8-8 = (1+ ) = k b) G= I= U= R=

7 =10% n=10 å Nuväde AutoMjölk = (1+ ) = k Annuitet AutoMjölk = Nuväde* = * = k n 10 (1 + ) Annuitet Mjölkalätt = * = k 8 Alltså: välj maskinen fån Mjölkalätt ty Annuitet Mjölkalätt > Annuitet AutoMjölk c) Nuväde=0 10 (1 + ) (1+ ) = a) Altenativ 1: Köpa maskin Nuväde = ( ) = k Altenativ 2: Hya maskin 1 Nuväde = ( ) = k Altenativ 3: Hy/Köp 3 Nuväde = = Föetaget bö välja altenativ 1 eftesom det ge den lägsta totalkostnaden. 3 b) ( ) x * (1+)^-7 = k x * (1+)^-7 = k x * (1+)^-7 = x = x = k 7