Operativ resultaträkning

Transkript

1 Helsingfors, Köpenhamn, Oslo, Stockholm, 22 augusti Delårsrapport för andra kvartalet Tillväxt i vinst och volym Rörelseresultat 677 miljoner euro, upp 22 % jämfört med första kvartalet miljoner euro ackumulerat under första halvåret. Stabil tillväxt av rörelseresultatet exklusive kapitalavkastning, upp 6 % jämfört med första kvartalet till 604 miljoner euro. Upp 20 % under första halvåret jämfört med föregående år. Räntenettot utvecklas stabilt. Ökade provisionsintäkter under andra kvartalet. Kreditförluster 0,18 % (0,14 % under första kvartalet) på årsbasis. Vinsten per aktie 0,16 euro, upp från 0,13 euro för första kvartalet. Inlåningen ökade med 5 % och utlåningen med 3 % under andra kvartalet. Totalkostnadsprocent 100 % under andra kvartalet, 6 procentenheters förbättring jämfört med föregående kvartal. Strategisk utveckling Förvärvet av Postgirot förstärker marknadspositionen. E-bankverksamheten visar högsta antalet inloggningar (18,4 miljoner) och antal betalningar (21,0 miljoner) någonsin, upp 40 respektive 46 procent sedan andra kvartalet. Kreditbetyg flera uppgraderingar. Alla banker i koncernen börjar använda namnet Nordea i december. Nordea visar stark finansiell tillväxt trots marknadsvolatiliteten. I en mycket konkurrensintensiv situation har vi lyckats integrera alla affärsenheter utan att tappa vare sig kundfokus eller tempo. Framöver bedömer vi att resultatet exklusive kapitalavkastning kommer att vara i linje med de två föregående kvartalen, säger koncernchef Thorleif Krarup. Nordea är den ledande finanskoncernen i Norden och Östersjöregionen och bedriver verksamhet inom sex affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking, Asset Management, Investment Banking, Life Insurance and Pensions och General Insurance. Koncernen har nästan 10 miljoner privatkunder, bankkontor och 125 centra för försäkringstjänster i 22 länder. Nordeakoncernen hör till världens främsta Internetbanker, med över 2,4 miljoner e-kunder. Nordeaaktien är noterad på börserna i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn.

2 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2(33) Operativ resultaträkning Förändring Förändring Helåret Miljoner euro % 1,2 % 1 Räntenetto Provisionsintäkter Trading Försäkringsintäkter Övrigt Intäkter Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Andelar i intresseföretags resultat Rörelseresultat exkl kapitalavkastning Treasury Livförsäkring Skadeförsäkring Övrigt Kapitalavkastning Goodwillavskrivning Rörelseresultat Förlust vid avyttring av fastigheter Avtappning från pensionsstiftelse Skatter Minoritetsandel Periodens resultat Inklusive Unidanmark kv.1 proforma. 2 Resultat kv.1 kv.4 exklusive Christiania Bank og Kreditkasse (CBK). 3 Varav slutavräkning Aleksia 5 miljoner euro. Nyckeltal 1 Vinst per aktie, euro 0,16 0,13 0,29 0,33 Aktiekurs 2, euro 6,73 6,88 6,73 7,90 Eget kapital per aktie 2, euro 3,76 3,62 3,76 3,60 Utestående aktier 2,3, miljoner Avkastning på eget kapital, % 17,0 14,1 15,6 18,6 Avkastning på eget kapital före goodwillavskrivning 4, % 23,4 19,7 21,6 22,5 Utlåning 2, miljarder euro Inlåning 2, miljarder euro Eget kapital 2, miljarder euro Balansomslutning 2, miljarder euro Kapital under förvaltning 2, miljarder euro Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet 5, % Totalkostnadsprocent, sakförsäkring, % Primärkapitalrelation 2, % 7,0 6,6 7,0 9,0 Kapitaltäckningsgrad 2, % 9,6 9,2 9,6 10,8 Riskjusterade tillgångar 2, miljarder euro Resultat kv.1 kv.4 exklusive Christiania Bank og Kreditkasse (CBK). 2 Vid periodens slut, inklusive CBK från kv.4. 3 Genomsnittligt antal aktier jan-juni efter full konvertering var miljoner. 4 Exklusive goodwillavskrivning och exklusive återstående goodwill, som har reducerat eget kapital. 5 Före kreditförluster och goodwillavskrivning.

3 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 3(33) Kvartalsvis utveckling Miljoner euro Not Kv.4 3 Kv Räntenetto Provisionsintäkter Trading Nettointäkter, försäkring Övrigt Intäkter Personalkostnader Övriga kostnader Kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Andelar i intresseföretags resultat Rörelseresultat exkl kapitalavkastning Treasury Livförsäkring Skadeförsäkring Övrigt Kapitalavkastning Goodwillavskrivning Rörelseresultat Förlust vid avyttring av fastigheter Avtappning från pensionsstiftelse Skatter Minoritetsandel Periodens resultat Not 1 Not 2 Provisionsintäkter, miljoner euro Courtage Asset Management/fonder Emission av värdepapper Utlåning Inlåning och betalning Valutahandel Övrigt Provisionskostnader Provisionsnetto Varav från investeringsportfölj Provisionsintäkter Kostnader, miljoner euro Personal Informationsteknologi Marknadsföring Porto, telefon och kontorskostnader Hyror, lokaler och fastigheter Övrigt Kostnader inkl investeringsverksamhet, varav från investeringsverksamhet Kostnader Av vilka resultatrelaterade personalkostnader, inkl. vinstdelningssystem, uppgick till 70 miljoner euro. 2 Avser drift av datorsystem, underhållskostnader och konsultarvoden. Summan av IT-relaterade kostnader inklusive personalkostnader uppgick till 395 miljoner euro. 3 Resultat kv.2 kv.4 exklusive Christiania Bank og Kreditkasse (CBK).

4 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 4(33) Koncernen Resultatet i korthet Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 677 miljoner euro, en ökning med 22 procent jämfört med första kvartalet. Verksamheten uppvisade under andra kvartalet ett stadigt växande räntenetto och oförändrade provisionsintäkter, trots den fortsatta oron på kapitalmarknaderna. Kostnaderna låg i linje med föregående kvartal. Kvartalets resultat uppgick till 483 miljoner euro, vilket motsvarar en vinst per aktie på 0,16 euro. Avkastningen på eget kapital var 17,0 procent, eller 23,4 procent exklusive goodwill. Rörelseresultatet exklusive kapitalavkastning ökade under andra kvartalet till 604 miljoner euro, eller med 6 procent jämfört med första kvartalet. Intäkterna exklusive kapitalavkastning ökade med 4 procent, medan motsvarande kostnader ökade med 2 procent. Kapitalavkastningen ökade under andra kvartalet till 110 miljoner euro, från 21 miljoner euro under det föregående. Engångsintäkter på 97 miljoner euro ingick i kapitalavkastningen, vilket ska jämföras med 68 miljoner euro under första kvartalet. Justerat för dessa vinster ökade rörelseresultatet med 19 procent. Utveckling under andra kvartalet Efterfrågan på krediter i Norden förblir god, trots växande osäkerhet om ekonomin. Utlåningen ökade med 3 procent under andra kvartalet till 135 miljarder euro. Inlåningen ökade med 5 procent till 81 miljarder euro. Sedan årsskiftet har utlåningen ökat med 5 procent, och inlåningen med 3 procent. Räntenettot exklusive kapitalavkastning ökade till 885 miljoner euro (872 miljoner euro under första kvartalet ), som en följd av ökande in- och utlåningsvolymer. Den totala marginalen förblev ungefär densamma som under föregående kvartal. Utlåningsmarginalerna till företagskunder tenderar att öka till följd av de allt osäkrare makroekonomiska utsikterna. Kostnaderna för insättargarantin i Sverige förblev desamma som under första kvartalet, men cirka 10 miljoner euro lägre per kvartal detta år än den genomsnittliga kvartalskostnaden föregående år. Index för börserna i Norden steg något under andra kvartalet. Såväl omsättningsvolymerna som antalet transaktioner minskade emellertid betydligt jämfört med första kvartalet. Nordeas kapital under förvaltning uppgick i slutet av juni till 101 miljarder euro, jämfört med 97 miljarder euro vid slutet av första kvartalet. Trots minskad aktivitetsnivå på de nordiska aktiemarknaderna ökade provisionsintäkterna något jämfört med de närmast föregående kvartalen, och uppgick till 370 miljoner euro (361). Ökningen härrör främst från kapitalförvaltning, där provisionerna bibehållits, samt från ökande betalnings- och utlåningsprovisioner. Tradingintäkterna, vilka huvudsakligen utgörs av intäkter från valuta- och derivathandel med kunder, uppgick till 128 miljoner euro (156). Tradingintäkterna var lägre än under första kvartalet, som kännetecknades av hög volatilitet och därmed en ovanligt hög transaktionsvolym. Intäkterna från försäkring, exklusive kapitalavkastning, steg med 51 miljoner euro till 185 miljoner euro under andra kvartalet, främst tack vare premietillväxt och lägre skadeförsäkringsersättningar. Övriga intäkter, av vilka huvuddelen är fastighetsrelaterade, uppgick till 52 miljoner euro (36). Kostnaderna uppgick till 977 miljoner euro (955). Kostnadsläget låg i stort sett i nivå med föregående kvartal, och avspeglar hög aktivitet både när det gäller den kundrelaterade verksamheten och integrationsprocessen. Fortsatta avsättningar för kreditförluster avseende vissa tidigare osäkra fordringar, främst inom finansiering av företagsförvärv, ledde till kreditförluster på 59 miljoner euro (45). Detta motsvarar 0,18 procent (0,14 procent) av utlåningen på årsbasis. I slutet av kvartalet uppgick osäkra fordringar till 918 miljoner euro (841), 0,7 procent (0,6) av utlåningen. Jämförelse med första halvåret Rörelseresultatet under de första sex månaderna uppgick till miljoner euro, en minskning med 9 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Minskningen beror främst på att kapitalavkastningen var ovanligt hög föregående år. Christiania Bank (CBK), som förvärvades i december, ingår inte i räkenskaperna för. Justerat för CBK sjönk rörelseresultatet med 10 procent. Intäkterna ökade med 22 procent jämfört med föregående år medan kostnaderna ökade med 19 procent. Justerat för CBK steg intäkterna och kostnaderna med 9 respektive 3 procent. Resultatet för första halvåret uppgick till 880 miljoner euro, eller 0,29 euro per aktie (0,58 euro för helåret ). Rörelseresultatet exklusive kapitalavkastning under första halvåret steg med 20 procent till miljoner euro. Justerat för CBK var ökningen 14 procent. Förutom bidraget från CBK kan denna förbättring tillskrivas en väl bibehållen kundfokusering, trots det fortsatt intensiva arbetet med att genomföra integrationen, samt fortsatt hemtagande av synergivinster.

5 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 5(33) Kapitalavkastning Kapitalavkastningen uppgick till 110 miljoner euro under andra kvartalet, en ökning med 89 miljoner euro jämfört med första kvartalet. Trots de förhållandevis oroliga aktiemarknaderna var börsindex något högre den 30 juni än vid slutet av föregående kvartal, vilket ledde till vinster i aktieportföljerna. Detta kompenserade mer än väl förluster i obligationsportföljerna till följd av räntehöjningar inom viktiga valutaområden. Nordea sålde i maj sina aktier i det svenska företaget Atle. Försäljningspriset ger en realisationsvinst på 57 miljoner euro under andra kvartalet. Slutavräkningen för försäljningen av det finska fastighetsbolaget Aleksia skedde under andra kvartalet, vilket resulterade i en vinst på 5 miljoner euro. Utöver slutavräkningen ingicks ett avtal med finska försäkringsbolaget Ilmarinen rörande framtida vinster från exploatering och försäljning av fastigheter. Avtalet medförde en vinst på 35 miljoner euro. Skattetvist CBK Norges högsta domstol meddelade dom i juni i ett skattemål där CBK fört talan mot norska staten angående den skattemässiga behandlingen av det preferenskapital som banken erhöll Domstolen ansåg att det omtvistade beloppet på 340 miljoner euro inte skulle betraktas som beskattningsbar inkomst. Den goodwill som härrör från förvärvet av CBK har följaktligen justerats med 95 miljoner euro. Kreditkvalitet Den övergripande kvaliteten i låneportföljen är i stort sett oförändrad jämfört med de närmast föregående kvartalen, även om kreditförlusterna var något större än under första kvartalet. Fördelningen mellan kundgrupper i portföljen har varit stabil sedan årsskiftet. Cirka 63 procent är företagskrediter och 37 procent hushållskrediter. Branschfördelningen uppvisar endast smärre förändringar. På hushållssidan utgörs 75 procent av krediterna av bostadslån. Den sammanlagda exponeringen mot telekombranschen ligger kvar strax under 8 miljarder euro. Kreditkvaliteten hos kunderna i denna bransch anses god. Nordeas exponering mot nystartade Internetrelaterade bolag är mycket låg, eftersom sådana företag oftast finansieras med eget kapital. Kreditförlusterna under första halvåret härrör från ett begränsat antal engagemang och avspeglar inte en utveckling mot en allmänt försämrad skuldåterbetalningsförmåga i kundbasen. Detta framgår också av att osäkra fordringar brutto uppgår till miljoner euro, vilket är något lägre än motsvarande belopp vid årsskiftet och vid slutet av första kvartalet. Nordea tillämpar en enhetlig kreditpolicy och koncerntäckande rutiner för kreditbeslut. Särskilt vikt kommer framöver att läggas vid en korrekt prissättning av kreditrisken. Nordea räknar med att utlåningsmarginalerna höjs som en följd av en förändrad kreditkvalitet under en eventuell konjunkturnedgång. Förvärv av Postgirot Bank Den 31 juli tillkännagav Nordea och Posten en överenskommelse om Nordeas förvärv av Postgirot Bank. Affären kommer att stärka Nordeas konkurrenskraft på viktiga tillväxtområden som betalningar och cash management, samt befästa Nordeas position som ledande finanskoncern i Norden och Östersjöregionen. Förvärvet erbjuder utmärkta möjligheter till korsförsäljning till Postgirot Banks 1,3 miljoner kunder, av vilka cirka 70 procent inte är kunder i Nordea sedan tidigare. Köpeskillingen är 440 miljoner euro (4,1 miljarder svenska kronor) plus upparbetat resultat från och med 1 januari fram till dess affären genomförs. Förvärvet förutsätter godkännande av Finansinspektionen och EU-kommissionen. Affären förväntas kunna genomföras inom sex månader. Integrationsprocessen Affärsområdena Asset Management och Corporate and Institutional Banking gick i början av året över till att använda Nordeavarumärket. Investment Banking bytte namn från ArosMaizels till Nordea Securities i maj i år. Nordea tillkännagav i juni att all bankverksamhet byter namn till Nordea i december i år. Unibank i Danmark, Merita Bank i Finland, K-Bank i Norge och Nordbanken i Sverige kommer i och med detta att byta namn. Beslutet att uteslutande använda Nordeavarumärket grundar sig på noggranna marknadsanalyser. Dessa bekräftar att integrationen framskrider snabbare än förväntat. Andra integrationssatsningar under perioden har resulterat i att: Det polska livförsäkringsbolaget har döpts om till Nordea Zycie. Skadeförsäkringsprodukter har gjorts tillgängliga via Solo-portalen i Finland. Beslut har fattats om att anpassa koncernens legala struktur till affärsstrukturen, i syfte att förbättra

6 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 6(33) transparensen och den strategiska flexibiliteten. I slutet av andra kvartalet hade de ackumulerade realiserade synergierna från integrationen av Unidanmark och Christiania ökat till cirka 75 miljoner euro. Nordea förväntar sig att synergier motsvarande 145 miljoner euro av det sammanlagt utlovade beloppet före skatt om 360 miljoner euro kommer att ha realiserats vid årsskiftet. IT-integration Cirka en tredjedel av årets IT-investeringar föranleds av integrationen av IT-systemen. En strategi för full integration av i egentlig mening nordisk verksamhet såsom Asset Management och Corporate and Institutional Banking har valts, medan en stegvis strategi implementeras i den retailanknutna verksamheten. Den koncerngemensamma tekniska infrastrukturen bygger på så kallad middle-layer architecture, som utnyttjar beprövad teknologi, främst i form av programvara. IT-integrationen medför således inga beslut som kan ge upphov till större investeringar eller komplexa nya strukturer och system som exponerar koncernen för ökad operativ risk. Integrationsprojekt har inletts i samtliga affärsområden, och väntas slutföras inom 18 månader. Bolagsstämma Bolagsstämman hölls den 10 april. Kjell Aamot valdes till ny styrelsemedlem för en period av ett år, och Harald Arnkværn valdes till ny styrelsemedlem för en period av två år. Bolagsstämman beslutade att med vissa förbehåll ge styrelsen fullmakt att förvärva Nordeas egna aktier, dock högst 10 procent av bolagets aktier. Bolagsstämman bekräftade den föreslagna utdelningen på 2 svenska kronor per aktie, vilket motsvarar en total utdelning om 675 miljoner euro. Eget kapital och kapitaltäckningsgrad Koncernens egna kapital uppgick till 11,1 miljarder euro i slutet av juni. Det verkliga värdet på tillgångarna i koncernens pensionsstiftelser och pensionskassa översteg pensionsåtagandena med 0,2 miljarder euro. Ingen avtappning från pensionsstiftelserna skedde under kvartalet. Efter att ha erhållit bolagsstämmans fullmakt i april beslöt Nordeas styrelse den 25 april att köpa aktier i bolaget i syfte att risksäkra koncernens aktierelaterade incitamentprogram. Beslutet genomfördes under de efterföljande två dagarna genom återköp av sammanlagt aktier på Stockholmsbörsen. Aktierna köptes den 25 och 26 april till ett genomsnittligt pris på 63,48 svenska kronor. Per 30 juni uppgick Nordeas primärkapitalrelation till 7,0 procent och kapitaltäckningsgraden till 9,6 procent. I beräkningen ingår resultatet för första halvåret, minskat med utdelning beräknad i enlighet med Nordeas fastställda utdelningspolicy. Nordeaaktien Aktiekurserna för nordiska finansiella institutioner har förblivit i stort sett oförändrade under andra kvartalet. Nordeaaktien noterades till 58,00 svenska kronor den 20 augusti, en minskning med 18,9 procent sedan årsskiftet. Rating CBK, som ansvarar för Nordeas bankverksamhet i Norge, uppgraderades i juli av Moody s, och har nu kreditbetyget Aa3 för långfristig upplåning, samma som för koncernens övriga banker. Enligt Moody s baserades uppgraderingen på den höga integrationsgraden av CBK efter fusionen. I augusti uppgraderade Fitch samtliga banker inom Nordeakoncernen. Kreditbetygen för lång- och kortfristig upplåning höjdes till AA- respektive F1+. Enligt Fitch ska höjningarna av kreditbetygen ses som ett erkännande av att Nordea kontinuerligt arbetar efter sin samnordiska strategi. Framtidsutsikter De makroekonomiska utsikterna har blivit osäkrare, med nedskrivna tillväxtprognoser och förhållandevis oroliga aktiemarknader. Tillväxten förväntas bestå i alla de fyra nordiska ekonomierna, vilket gör att efterfrågan på krediter förblir relativt hög. Förutsättningarna för en ökad försäljning av Nordeas viktigaste produkter och tjänster får därför anses vara tillfredsställande med bibehållande av en rimlig risk- och lönsamhetsprofil. Ökande volymer och kontinuerligt riskhanteringsarbete kräver mer resurser, dock med bibehållande av en strikt kostnadskontroll. Rörelseresultatet exklusive kapitalavkastning under de kommande två kvartalen väntas ligga i linje med de två föregående. Kapitalavkastningen kommer i princip att följa marknadsutvecklingen.

7 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 7(33) Resultat per affärsområde under andra kvartalet Resultat per affärsområde 1 Corporate and Institutional Banking Affärsområden Asset Management Life Insurance and Pensions 3 Miljoner euro Retail Banking Investment Banking 2 General Insurance 3 Treasury Övrigt Summa Kundansvariga enheter: Intäkter Kostnader Kreditförluster Resultatandelar Resultat exkl kapitalavkastning Kapitalavkastning Goodwill Rörelseresultat : : : Kv : Kv : Avkastning på eget kapital, % ,0 Kostnad/intäktsrelation, bankverksamhet, % Totalkostnadsprocent, % Produktansvariga enheter: Intäkter Kostnader Kapitalavkastning Produktresultat : : : Kv : Kv : Redovisade uppgifter för omfattar inte CBK. 2 Produktresultatet inom Investment Banking avser Equities exklusive Corporate Finance. 3 Intäkter redovisas netto efter premier, garanterad ränta, försäkringsersättningar och avsättningar. Intäkterna på 185 miljoner euro i koncernens resultaträkning från försäkringsverksamheten innefattar intäkter från produkter i Life Insurance and Pensions (64 miljoner euro), intäkter från kundansvariga enheter inom General Insurance (121 miljoner euro), samt koncernjusteringar på 0 miljoner euro. Nordeas verksamhet är indelad i sex affärsområden: Retail Banking, Corporate and Institutional Banking, Asset Management, Investment Banking, Life Insurance and Pensions och General Insurance. Affärsområdena verkar med ett decentraliserat resultatansvar. Koncernens finansverksamhet hanteras av Group Treasury. Kundansvaret är grundläggande inom Nordea. Decentraliserat resultatansvar innebär i huvudsak att koncernens affärsrelationer med kunder redovisas i resultat- och balansräkningar för respektive kundansvarig enhet. Koncernens egna kapital allokeras till de kundansvariga enheterna, och varje enhets resultat bedöms i förhållande till dess mål för avkastning på allokerat eget kapital. Vid beräkningen av avkastning på allokerat eget kapital tillämpas en standardskattesats på 28 procent. Förutom kundansvar har Asset Management, Investment Banking och Life Insurance and Pensions även produktansvar, vilket innebär ansvar för att säkerställa att de kundansvariga enheterna har konkurrenskraftiga och lönsamma produkter. Produktenheterna mäts med utgångspunkt från produktresultat som omfattar alla kostnader och intäkter koncernen har i samband med en viss produkt. Kapital som fördelas till affärsområdena beräknas enligt gällande BISregler, motsvarande en primärkapitalrelation på 6,5 procent. För Life Insurance and Pensions fördelas eget kapital så att det motsvarar 5 procent av reserverna och för General Insurance fördelas det så att det motsvarar 45 procent av premieintäkterna. Under hösten kommer en modell att implementeras som beräknar affärsområdenas kapitalbehov utifrån deras verkliga riskexponering. Modellen tar hänsyn till kredit- och försäkringsrisker, marknadsrisker och operativa risker. Därmed optimeras fördelningen och kapitalutnyttjandet i affärsområdena. I ovanstående tabell visas rörelseresultatet per affärsområde och per kundansvarig enhet. För de affärsområden som har produktansvar och där en betydande del av intäkterna fördelas till andra kundansvariga affärsområden, visas även produktresultaten. I tabellen visas, vid sidan av de sex affärsområdena, även Treasury, som förvaltar koncernens egna positioner i värdepappersportföljer och internbanksverksamhet. I kolumnen Övrigt ingår intäkter och kostnader som inte har fördelats till affärsområdena, till exempel finansieringskostnader för kontantförvärvet av CBK, resultat från fastighetsinnehav och verksamhetsanknutna aktieinnehav, kostnader för koncernstaber, goodwillavskrivning, centrala reserveringar för kreditförluster och resultatandelar som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, och som inte ingår i kundansvariga enheter.

8 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 8(33) Retail Banking Rörelseresultatet upp 5 % jämfört med första kvartalet Fortsatt förbättrad kostnad/intäktsrelation Fortsatt hög avkastning på eget kapital på 26 % Utökat utbud av elektroniska tjänster Retail Banking utvecklar, marknadsför och distribuerar ett brett utbud av finansiella produkter och har kundansvar för privat- och företagskunder. Marknadsläge Liksom under första kvartalet kännetecknades marknadsläget under andra kvartalet av återhållsamhet avseende fondinvesteringar, och av en rörelse från aktieprodukter mot obligations- och inlåningsprodukter. Efterfrågan på krediter kvarstod emellertid trots avmattningen i ekonomin under andra kvartalet. Efterfrågan på andra finansiella tjänster, framför allt e- bankverksamhet, var fortsatt hög. Affärsutveckling Utlåningen till hushåll ökade från 46,0 miljarder euro till 47,1 miljarder euro under andra kvartalet. Inlåningen från hushållen ökade från 34,6 miljarder euro i mars till 35,6 miljarder euro i juni. Utlåningen till företagskunder ökade från 48,3 miljarder euro i mars till 50,0 miljarder euro i juni. Inlåningen ökade under samma tid från 21,7 miljarder euro till 22,2 miljarder euro. Utlåningsmarginalerna har varit stabila under perioden, medan inlåningsmarginalerna har minskat något. Per 30 juni uppgick utlåningen till 97 miljarder euro, varav cirka hälften utgjordes av fastighetskrediter till hushåll och företag. Under den senaste tolvmånadersperioden blev utlåningsökningen 9 procent. Per 30 juni uppgick inlåningen till 58 miljarder euro, en ökning med 1 procent under den senaste tolvmånadersperioden. Tillväxtsiffrorna har beräknats inklusive CBK. Trots kundernas avvaktande inställning till investeringar såldes under andra kvartalet fonder till ett värde av 1,0 miljard euro. Särskilt efterfrågade var ränteprodukterna. Retail Bankings växande utbud av e-banktjänster fortsätter locka många kunder. Per 30 juni hade 2,4 miljoner kunder anslutit sig till koncernens nätbanktjänster. Målet är att nå 2,7 miljoner till årsskiftet. I slutet av juni hade koncernen kunder med möjlighet att handla aktier över Internet. Den snabba tillväxten i nätbankverksamheten fortsatte. Antalet inloggningar var 18,4 miljoner under andra kvartalet, en ökning med nästan 40 procent jämfört med andra kvartalet. Antalet fakturabetalningar via Internet växte under samma period med 46 procent till 21,0 miljoner. Resultat Rörelseresultatet för andra kvartalet var 479 miljoner euro, en ökning med 21 miljoner euro jämfört med första kvartalet. Intäkterna ökade med 3 procent till miljoner euro. Räntenettot ökade något tack vare växande ut- och inlåningsvolymer. Provisionsnetto och andra intäkter ökade likaså, även om intäkterna från fonder och trading ännu påverkades av vikande efterfrågan på fonder, särskilt aktiefonder. Kostnad/intäktsrelationen för andra kvartalet var 54 procent, en minskning från 56 procent under första kvartalet. Kreditförlusterna ökade från 16 miljoner euro till 23 miljoner euro, vilket fortfarande är en låg nivå. Avkastningen på eget kapital ökade något till 26 procent. Viktiga nya tjänster och händelser Retailbankerna i de fyra nordiska länderna kommer från december att sammanföras under Nordeavarumärket. Beslutet att samla retailbankerna under det gemensamma namnet Nordea är en signal att integrationen av de fyra landsomfattande bankerna i Finland, Sverige, Danmark och Norge har gått snabbare och bättre än förväntat. Merita General Insurance har via Solo-portalen börjat erbjuda Merita Banks kunder ett fullständigt utbud av hemförsäkring. Senare i år kommer kunderna även att kunna teckna skadeförsäkring på Meritas kontor. Utbudet kompletteras under hösten med ytterligare produkter. Banktjänster över Internet: - Solo lanserades i Lettland. Målgruppen är i första hand privatkunder men även många småföretag förväntas ansluta sig. - Internationell aktiehandel och textversion av Solo för Personal Digital Assistants PDA s - i Finland. - Dagshandel med aktier, hantering av utländska dokument och externa Soloterminaler i Sverige. - Ny version av Solo Netbank i Danmark. Mobila banktjänster: - MasterCard-kontoutdrag tillgängligt via mobiltelefon i Finland. E-handelstjänster: - E-betalning och e-fakturering lanserat i Norge. Solo-torget finns därmed i samtliga fyra nordiska

9 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 9(33) länder. Målet för de första 12 månaderna är 100 avtal i Norge. Cash management och företagsbetalningar: - Ny Unitel-version med Internetförbindelse och nedladdning av program i Danmark. - Ny version av Axess (2.4) i Sverige. Arbetet med att skapa nästa generationen av Solo med individuellt anpassade tjänster för både privatkunder och företag samt en gemensam ITplattform för koncernen har påbörjats. De danska finansbolagen Unileasing, Unifinans och Unifactoring har slagits samman till Nordea Finance Danmark och integrerats med Nordea Finans. Sammanslagningen av Nordeas två polska banker pågår. Rörelseresultat per marknad Summa Retail Danmark Retail Finland Retail Norge Retail Sverige Polen och Baltikum Miljoner euro Räntenetto Provisionsnetto & övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Rörelseresultat Kostnad/intäktsrelation, % Avkastning på eget kapital, % Volymer Summa Retail Danmark Retail Finland Retail Norge Retail Sverige Utlåning, miljarder euro 97,0 94,7 26,2 25,7 20,9 20,4 15,5 14,8 34,4 33,9 Inlåning, miljarder euro 57,8 56,2 13,5 12,8 20,0 19,1 8,6 8,4 15,7 16,0 Nyckeltal per kvartal Kv.4 Kv.3 Rörelseresultat, miljoner euro Avkastning på eget kapital, % Kostnad/intäktsrelation, % Kundbas: privatpersoner, miljoner 8,9 8,9 8,4 8,3 8,3 företagskunder, miljoner 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 Antal anställda (heltidstjänster) CBK ingår inte i redovisningen för

10 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 10(33) Corporate and Institutional Banking Stabilt underliggande resultat Ökade avsättningar för kreditförluster Fortsatt hög aktivitet i Markets Corporate and Institutional Banking erbjuder en rad produkter och tjänster till koncernens företagskunder. Affärsområdet har också kundansvar för stora företagskunder, kunder inom shipping, offshore och oljerelaterad verksamhet, samt finansiella institutioner. Marknadsläge Försämringen av affärsklimatet i slutet av och under första kvartalet har fortsatt under andra kvartalet, med osäkra makroekonomiska utsikter. Vissa branscher såsom shipping förblir dock stabila. Trots den skiftande utvecklingen har affärsverksamheten inom Corporate and Institutional Banking fortsatt att vara tämligen stark. Utlåningsmarginaler till företagskunder tenderar att öka i samband med en osäkrare makroekonomisk situation. Affärsutveckling Corporate-divisionen utvecklas positivt med ett jämnt inflöde av ordinära uppdrag, utan nämnvärd påverkan av stora engångstransaktioner. Verksamheten inom Shipping, Offshore and Oil Servicesdivisionen har varit livlig under första halvåret, med en rekordstor volym nya transaktioner. Liksom i många andra branscher går trenden mot större transaktioner, med ökade krav på utlåningskapacitet. Arbetet med att syndikera shippingtransaktionerna har gett gott resultat. Markets-divisionen uppvisar fortsatt hög aktivitet och goda intäkter under andra kvartalet. Obligationsemissioner har genomförts för bland andra TDC, Sonera, Kone och Assa Abloy. Nordea Markets var även joint lead manager för finska statens 5 % lån 2007 om 5 miljarder euro. Den minskade omsättningen på aktiemarknaderna påverkade depåverksamheten. Nordea har hanterat cirka 13 procent färre transaktioner jämfört med första kvartalet. Nordea har emellertid en konkurrensfördel genom sin förmåga att erbjuda mäklartjänster i alla nordiska länder. Ett flertal uppdrag har erhållits under första halvåret. Fusionen av International Moscow Bank (IMB), som Nordea är delägare i, med Bank Austria Creditanstalt, Ryssland, framskrider och kommer att slutföras före årsskiftet. Minskande export- och importvolymer kommer att inverka negativt på handelsfinansieringsverksamheten. Resultat Den underliggande verksamheten inom Corporate and Institutional Banking utvecklas stabilt. Intäkterna minskade något, främst till följd av sjunkande intäkter för Marketsdivisionen. Dessa faller dock från synnerligen höga nivåer under första kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 93 miljoner euro, en minskning på 34 procent från första kvartalet. Avkastningen på eget kapital föll till 12 procent. Kostnad/intäktsrelationen var 46 procent. Minskningen i rörelseresultatet orsakades främst av ökade kreditförlustavsättningar avseende redan kända osäkra fordringar inom finansiering av företagsförvärv. Kreditförluster på kundexponeringar uppgick under andra kvartalet till 50 miljoner euro. Länderriskreserver ökades med 10 miljoner euro under perioden på grund av ökade affärsvolymer och nedgradering av vissa länder. Integrationen fortsätter planenligt Organisationens ledningsstruktur är nu genomgående funktionellt indelad. Alla kontor i Norden som medfört dubbel representation har nu stängts. Återstående integrationsarbete är koncentrerat till pågående IT-projekt. Fokuseringen är fortsatt stark på arbetet med att utveckla kompetens och förmåga att leverera nordiska cashmanagementlösningar, däribland elektroniska banksystem och cash pool-lösningar. Institutionella kunder, varav många är globalt verksamma, har i en undersökning nyligen uttryckt gillande av Nordea. Nordea anses vara den främsta banken i Norden. Nordeas ledande position inom obligationer bekräftas i en kundundersökning.

11 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 11(33) Rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Corporatedivisionen Shipping, Offshore and Oil Servicesdivisionen Internationaldivisionen Markets 1 Miljoner euro Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Länderriskreservering Intresseföretag Rörelseresultat Utlåning, miljarder euro 31,6 30,2 18,8 17,5 7,3 7,5 4,5 5, Markets har produktansvar för tradingprodukter såsom valuta-, obligations- och tillhörande derivatprodukter, och mäts på grundval av produktresultat. Produktresultatet inkluderar alla intäkter och kostnader som sammanhänger med respektive produkter, vilka allokeras till kundansvariga enheter inom CIB och Retail Banking. Nyckeltal per kvartal Kv.4 Kv.3 Rörelseresultat, miljoner euro Avkastning på eget kapital, % Kostnad/intäktsrelation, % Antal anställda (heltidstjänster) CBK ingår inte i redovisningen för

12 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 12(33) Asset Management Oron på finansmarknaderna påverkade såväl förvaltat kapital som resultat Förvaltat kapital upp 4 % till 101 miljarder euro under andra kvartalet Begränsat nettokapitalinflöde med inriktning på obligationer Avvaktande kunder ger reducerade intäkter från transaktioner och insättningsavgifter Dansk investeringsfond tilldelades Sharpe Award för bästa fond Asset Management innefattar koncernens verksamhet inom institutionell kapitalförvaltning, privatbankverksamhet och fonder. Marknadsläge Sedan hösten förra året har marknaderna varit starkt volatila. I synnerhet har nedgången inom telekom- och Internetbranscherna haft en starkt negativ effekt på de nordiska marknaderna. Affärsutveckling Kapital under förvaltning (KuF) ökade under andra kvartalet med 4 procent till 101 miljarder euro, jämfört med 97 miljarder euro under första kvartalet. Detta trots de kraftiga kursfallen på svenska och finska teknologiaktier, mot vilka Nordeas kunder är särskilt exponerade. I maj utsågs Nordea Fonder till den mest pålitliga leverantören i en oberoende undersökning utförd av det finska marknadsundersökningsinstitutet Taloustutkimus. I Sverige tilldelades sju av Nordeas fonder fem stjärnor av fondutvärderingsföretaget Win Rating. I juni tilldelades Nordeas danska fondverksamhet dagstidningen Børsens årliga Sharpe Award för bästa fondleverantör i Danmark. Investment Management Investment Management fick en rad nya uppdrag utanför Norden under andra kvartalet, vilket befäster Nordeas position som en aktör på institutionsmarknaderna i Europa och Nordamerika. Nettokapitalinflödet under kvartalet uppgick till 1,4 miljarder euro. Per 30 juni uppgick förvaltat kapital till 74,9 miljarder euro, vilket inkluderar en stor del av tillgångarna i Nordeas fonder. Genomsnittlig bruttomarginal under första halvåret var 21 räntepunkter på årsbasis. Denna marginal inkluderar intäkter hänförliga till kapital förvaltat för koncernens egna fonder, livförsäkringsbolag och pensionsfonder. Fonder Efterfrågan på fonder steg något under andra kvartalet jämfört med första kvartalet, särskilt på den svenska marknaden. Försäljningen genom intermediärer fortsatte även under andra kvartalet att utvecklas i positiv riktning. Nettoinflödet till fonderna var 1,4 miljarder euro under andra kvartalet, och kapitalet under förvaltning uppgick till 36,0 miljarder euro vid periodens slut. Marknadsandelen för Nordeas fonder bibehölls i Danmark och ökade marginellt i Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige minskade med 1,1 procentenheter, varav 0,5 procentenheter beror på att högriskfonder inkluderats i svensk marknadsstatistik. I Sverige påverkades nettokapitalinflödet negativt av att kundplaceringar flyttades internt Norden Danmark Finland Norge Sverige Nettoinflöde 17,1 % 21,7 % 31,3 % 50,6 % 9,3 % KuF 20,1 % 26,4 % 29,1 % 9,4 % 18,4 % Bruttomarginalerna i fonderna förblev relativt stabila under andra kvartalet, sedan de minskat något under första kvartalet, beroende på ändrad tillgångsmix. Marginalerna i fonderna uppgick under första halvåret till i genomsnitt 103 räntepunkter på årsbasis. European Private Banking European Private Bankings kunder förefaller avvakta utvecklingen på finansmarknaderna, vilket leder till minskade transaktionsintäkter. Flertalet klientportföljer överträffade marknadsgenomsnittet, således ett tillfredsställande resultat. Nettoinflödet uppgick till 0,2 miljarder euro och kapital under förvaltning till 6,1 miljarder euro vid periodens slut, en ökning med 0,3 miljarder euro jämfört med första kvartalet. Nordic Private Banking Kunderna avvaktar utvecklingen på finansmarknaderna. Detta påverkar även Nordic Private Banking genom minskade provisionsintäkter. Den negativa utvecklingen av förvaltat kapital fortsatte genom att finska och svenska privatkundernas traditionella är exponerade mot inhemska tekniktunga aktier. Kapital under förvaltning uppgick vid periodens slut till 16,2 miljarder euro, en ökning med 0,3 miljarder euro jämfört med första kvartalet. Resultat Rörelseresultatet för kundansvariga enheter inom Asset Management uppgick för andra kvartalet till 20 miljoner euro, en minskning med 8 miljoner euro jämfört med första kvartalet. Minskningen orsakades främst av minskade intäkter från transaktioner och insättningsavgifter. Produktresultatet (inklusive fonder) blev 65 miljoner euro, en minskning med 10 miljoner euro jämfört med första kvartalet. Rörelsekostnaderna låg på samma nivå som under första kvartalet.

13 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 13(33) Volymer och marginaler Summa Danmark Finland Norge Sverige Fonder, miljarder euro 36,0 1 33,2 9,8 9,1 4,2 3,8 1,7 1,6 18,2 17,2 Investment Management, miljarder euro 42,2 41,6 Private Banking, miljarder euro 22,3 21,7 Summa, miljarder euro 100,5 96,5 Fonder, marginal, % 2 1,03 3 0,40 0,40 1,33 1,39 1,08 1,07 1,14 1,14 Investment Management, marginal, % 0, Inklusive 2,1 miljarder euro och 1,5 miljarder euro utanför de nordiska länderna för andra respektive första kvartalet. 2 För Danmark redovisas nettomarginal, medan på andra marknader redovisas bruttomarginal (före förvaltningskostnader). 3. Nyckeltal per kvartal Kv.4 Kv.3 Rörelseresultat kundansvariga enheter, miljoner euro Kostnad/intäktsrelation, % Produktresultat, miljoner euro Kapital under förvaltning, miljarder euro Antal anställda (heltidstjänster) CBK ingår inte i redovisningen för 1 Inklusive 3,1 miljarder euro i CBK. Institutionell kapitalförvaltning och privatbanksverksamhet utgör kundansvariga enheter, och resultaten från dessa verksamheter redovisas endast under Asset Management. Fonderna utgör produktenheter, och resultatet från denna verksamhet ingår även i rörelseresultatet för Retail Banking.

14 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 14(33) Investment Banking Avsevärt krympande aktieprovisionsintäkter på grund av negativ marknadsutveckling Hög aktivitet inom nordisk M&A-verksamhet Ledande aktör på börserna i Helsingfors och Köpenhamn Nordea erbjuder ett komplett urval investmentbanktjänster via Nordea Securities. Marknadsutveckling Omsättningen på de nordiska börserna har minskat under som en följd av den negativa kursutvecklingen. Aktiemarknadens Marknadsvolym Marknadsindex utveckling miljarder Förändring jfr m kv.1, % euro % Danmark Finland Norge Sverige Antalet börsintroduktioner har sjunkit till en låg nivå, och den totala emissionsverksamheten förblir troligen låg året ut. De nordiska marknaderna för fusioner och förvärv har utvecklats positivt, men den genomsnittliga storleken på transaktionerna har minskat, till följd av dämpade förväntningar och högre riskmedvetenhet. Affärsutveckling Nordea Securities marknadsandelar på de nordiska börserna under januari-juni : Köpenhamn 17,1 % Helsingfors 13,1 % Oslo 5,7 % Stockholm 3,3 % Under andra kvartalet kunde marknadsandelarna på börserna i Köpenhamn och Helsingfors försvaras respektive utvidgas. I Oslo och Stockholm minskade marknadsandelarna jämfört med första kvartalet. Under andra kvartalet deltog Nordea Securities i tre aktiemarknadstransaktioner med ett sammanlagt värde av drygt 300 miljoner euro. Integrationsprocessen inom Nordea Securities har i allmänhet varit framgångsrik. Den resulterande höga personalomsättningen och den tillfälliga nedgången i affärsvolym påverkade dock resultatet negativt. Nordea Securities avser att utnyttja nedgången på marknaden och den legala omstruktureringen av koncernen till att till fullo realisera fusionssynergierna. Kostnadsbasen kommer att reduceras, dock med omsorg om affärsområdets långsiktiga tillväxt. Satsningarna på kompetensutveckling fortsätter, eftersom detta är en förutsättning för att uppnå målet att bli den ledande investmentbanken i Norden. Resultat Equities: Under andra kvartalet minskade intäkterna avsevärt jämfört med föregående kvartal. Detta beror främst på marknadsförsvagningen. Aktieverksamheten visade under andra kvartalet en smärre förlust, justerat för engångsposter. Produktresultatet för Equities innefattar resultatet för aktieverksamheten inom Retail Banking, vars andel av kvartalsförlusten uppgick till 8 miljoner euro. Corporate Finance: Intäkterna ökade avsevärt under perioden jämfört med föregående kvartal, främst som en följd av hög fusionsoch förvärvsaktivitet liksom annan rådgivningsverksamhet. Trots det svåra marknadsläget uppnådde Corporate Finance-verksamheten i stort sett förväntat resultat, med bibehållet tillfredsställande orderläge. Nyckeltal per kvartal Kv.4 Kv.3 Intäkter, Equities, miljoner euro Intäkter, Corporate Finance, miljoner euro Rörelseresultat, miljoner euro Kostnad/intäktsrelation, % Produktresultat, Equities Antal anställda (heltidstjänster) CBK ingår inte i redovisningen för

15 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 15(33) Life Insurance and Pensions Produktresultatet 42 miljoner euro under andra kvartalet Premierna i Danmark har ökat med 101 % på ett år, 29 % exklusive förvärvade försäkringsportföljer Minskande fondförsäkringspremier i Sverige och Finland till följd av oron på aktiemarknaderna Stigande aktiekurser gav gynnsam kapitalavkastning under andra kvartalet Affärsområdet tillhandahåller liv- och pensionsförsäkringsprodukter samt tjänster såsom risktäckning och långsiktiga spar- och investeringsprodukter. Marknadsläge Nedgången i aktiekurserna har lett till avsevärt krympande marknader för fondförsäkringar i Sverige, Norge och Finland jämfört med. Å andra sidan har efterfrågan ökat på försäkringar med garanterad avkastning i Sverige och Norge. På liv- och pensionsförsäkringsmarknaderna i Danmark har dock efterfrågan ökat på såväl fondförsäkringar som försäkringar med garanterad avkastning jämfört med föregående år. Affärsutveckling Tryg-Baltica Liv i Danmark har fått uppdraget att förvalta NESA & IFV's Pensionskasse, en pensionsfond med cirka 700 pensionstagare. Därigenom ökar förvaltat kapital med 186 miljoner euro under andra kvartalet. I Danmark visade den årliga kundundersökningen i mars betydligt ökad kundlojalitet och tillfredsställelse. I Finland behåller Merita Liv sin marknadsledande ställning med en marknadsandel på 46 procent för privat sparande och 24 procent för privata pensioner, trots de minskade premierna under. Nordea Life & Pensions S.A. (Luxemburg) har lanserat en fondförsäkringsprodukt inriktad på nordiska medborgare bosatta i Spanien Premieintäkterna i Danmark, efter avdrag för premierna från den övertagna NESA & IFV s Pensionskasse, steg med 29 procent jämfört med första halvåret. Ökningen var särskilt påtaglig avseende försäkringar med garanterad avkastning, som säljs via retailorganisationen, samt fondförsäkringar. I Norge steg premieintäkterna med 26 procent i Vesta Liv jämfört med första halvåret. Jämförelsesiffrorna omfattar inte CBK Liv, som förvärvades först i slutet av. Kursfallet på aktiemarknaderna ledde till en minskad försäljning av fondförsäkringar i Finland och Sverige, och därmed till att premieintäkterna sjönk med 50 respektive 37 procent jämfört med första halvåret. Resultat Resultaten från Life Insurance and Pensions beräknas i enlighet med praxis i respektive land avseende resultatfördelningen mellan försäkringstagare och aktieägare. Rörelseresultatet för kundansvariga enheter och produktresultatet för andra kvartalet steg till 14 miljoner euro respektive 42 miljoner euro. Detta kan jämföras med en förlust på 14 miljoner euro i båda fallen under första kvartalet. Resultatet under andra kvartalet påverkades i positiv riktning av stigande aktiekurser. Kapitalavkastningen under andra kvartalet uppgick till 7,6 procent, jämfört med 14,2 procent under första kvartalet. Avkastningen varierade mellan 12,4 procent och 3,2 procent i de olika länderna. Avkastningen på aktieinnehavet låg 13 procentenheter över MSCI Europe Index, som steg med 1 procent under andra kvartalet. Per 30 juni uppgick förvaltat kapital till 20,9 miljarder euro.

16 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 16(33) Nyckeltal per kvartal Kundansvariga enheter Produktansvariga enheter Miljoner euro Kv.4 Kv.3 Kv.4 Kv.3 Premieintäkter, brutto Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Kapitalavkastning Rörelseresultat/ Produktresultat Avkastning på eget kapital, % Aktier Obligationer Fastigheter Fondförsäkring Investeringar Kapitalavkastning, % 2 7,6-12,6-10,3 14,3 0,5 7,6-14,2-10,8 1 9,7-4,0 Försäkringstekniska avsättningar Antal anställda (heltidstjänster) Exklusive livförsäkringsverksamheten inom CBK och Heros Life. 2 Före överföring till försäkringstekniskt resultat. Kundansvariga enheter innefattar Tryg-Baltica Livkoncernen, Vesta Liv, Vesta Link, Nordea Zycie och Nordea Life & Pension i Isle of Man och Luxemburg. Produktansvariga enheter innefattar alla liv- och pensionsbolag inom Nordea, samt det icke-konsoliderade Livia.

17 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 17(33) General Insurance Ökning av bruttopremier Fortsatt minskad kostnadsprocent Skadekvoten (f.e.r) ned till 74,2 % Skadeförsäkring via Internet i Finland General Insurance omfattar Nordeas verksamhet inom direkt skadeförsäkring och återförsäkring. Marknadsläge Marknadsläget har varit stabilt, med små eller inga förändringar av viktiga verksamhetsfaktorer. Skadeersättningsnivån i branschen har i genomsnitt varit stabil. Affärsutveckling Kundbasen bland privatkunder har ökat tack vare lojalitetsprogram (helkundskoncept). I Norge har antalet företagskunder ökat. Framgångarna med försäkring-i-bank-konceptet i Danmark har möjliggjort för närmare privatkunder att få tillgång till samma tjänster genom försäljningskanaler i såväl bank- som försäkringskontor. Framgångarna i Danmark väntas kunna upprepas i Norge, där Vesta och K-Bank samarbetar om ett liknande koncept. I Finland introducerade Nordea skadeförsäkringsprodukter i juni, och de första försäkringarna via Internet har redan tecknats. Den premietillväxt som Tryg-Baltica International har erfarit förklaras delvis av att man erhållit kreditbetyget A- ( strong ) från Standard & Poor s. Implementeringen av ett nytt CRM-system i Danmark har inneburit en betydande förstärkning av IT-plattformen, till stöd för flerkanalsstrategin. Ett liknande system håller på att implementeras i Norge. Portfölj och försäljning per anställd ökar, vilket manifesterar sig i en lägre kostnadsprocent inom samtliga affärsområden. I Danmark får företagskunder tillgång till aktuell information om sina försäkringar via webbsidan Den Internetbaserade lösningen för försäljning av försäkring i samband med fastighetsöverlåtelser mellan företag har varit en stor framgång. Resultat Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat har utvecklats gynnsamt jämfört med första kvartalet. Bruttopremieintäkten och premieintäkten (f.e.r) ökade med 5 procent. Den positiva utvecklingen hänför sig till den norska skadeförsäkringsverksamheten och Tryg-Baltica International. Huvuddelen av premietillväxten beror på premiehöjningar, främst inom Tryg-Baltica International. Totalkostnadsprocenten var 100 procent, vilket är en förbättring med 6 procentenheter jämfört med första kvartalet. Skadekvoten var 74,2 procent, jämfört med 78,9 procent under första kvartalet. Trots att ersättningsnivån påverkas av engångskostnader (Danmark) hänförliga till tidigare underwriter-åtaganden för trafikförsäkring, samt engångsvinster och överlag höjda ersättningsnivåer (Norge), är den övergripande utvecklingen positiv. Kostnaderna ligger i linje med första kvartalet, vilket visar på ökad effektivitet. Ersättningarna innefattar avsättningar på 6 miljoner euro till utjämningsfonden för framtida stormar och stora ersättningsanspråk. Kapitalavkastningen under andra kvartalet påverkades av stigande aktiekurser och uppgick till 11 miljoner euro, jämfört med en förlust på 32 miljoner euro under första kvartalet. Rörelseresultatet under andra kvartalet var 36 miljoner euro, att jämföras med en förlust under första kvartalet på 31 miljoner euro. Avkastningen på eget kapital ökade till 26 procent.

18 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 18(33) Nyckeltal per kvartal Miljoner euro Kv.4 Kv.3 Premieintäkter, brutto Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Kapitalavkastning Rörelseresultat Totalkostnadsprocent, % Core operating ratio, % Operating ratio, % Avkastning på eget kapital, % Aktier Obligationer Fastigheter Investeringar Kapitalavkastning, % pa 3 4,8 1,2 9,4 10,0-0,5 Antal anställda (heltidstjänster) Tekniskt resultat/premier (f.e.r). 2 Rörelseresultat/premier (f.e.r). 3 Före överföring till försäkringstekniskt resultat.

19 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 19(33) Treasury Rörelseresultat 35 miljoner euro Volatila finansmarknader Minskad riskexponering Vinst på 57 miljoner euro från försäljning av aktier i Atle Treasury ansvarar för koncernens egna investeringar och positioner på finansmarknaderna (exklusive investeringar inom försäkringsverksamheten), samt koncernfinansiering och balansräkningsstruktur. Marknadsläge Aktiemarknaderna har varit fortsatt volatila under andra kvartalet. Efter en svag första vecka i april rörde de sig uppåt under resten av april och under större delen av maj. Sedan slutet av maj har aktiemarknaderna tappat större delen av uppgången. Slutresultatet är smärre uppgångar på de flesta aktiemarknader. Ränteutvecklingen under andra kvartalet har skilt sig åt betydligt mellan de främsta valutorna. Tremånadersräntan i USA föll med nästan 100 räntepunkter, medan tremånaders euroräntan föll med 25 räntepunkter efter Europeiska centralbankens räntesänkning i slutet av maj. På obligationsmarknaderna har räntan på tvåårsobligationer i både USA och euroområdet varit i stort sett oförändrad under andra kvartalet, medan tioårsobligationsräntan steg med 50 räntepunkter både i USA och euroområdet. I Norden utvecklades den svenska marknaden sämst. Ränteskillnaden för tvåårsobligationer mellan Sverige och euroområdet ökade med 90 räntepunkter, från nivån 20 till 70 räntepunkter. Detta till följd av en något högre inflationstakt än förväntat i kombination med valutans svaghet. Affärsutveckling Minskade portföljer samt risksäkringsåtgärder reducerade ränterisken under kvartalet. Vid slutet av perioden uppgick prisrisken till 127 miljoner euro, jämfört med 215 miljoner euro vid periodens början. Den aktierelaterade risken, mätt som VaR, uppgick vid periodens slut till 39 miljoner euro. Vid periodens början uppgick VaR till 45 miljoner euro. Resultat Rörelseresultatet för Treasury uppgick till 35 miljoner euro. Resultatet påverkades av en intäkt på 57 miljoner euro från försäljningen av aktierna i Atle. Obligationsportföljen påverkades negativt av stigande räntor på långfristiga obligationer och av den ökade ränteskillnaden mellan Sverige och euroområdet. Aktieportföljen påverkades positivt av den begränsade återhämtningen på aktiemarknaderna under andra kvartalet jämfört med första kvartalet. Koncernens finansiering gynnades av nedgången i penningmarknadsräntan som skedde under perioden. Integrationsprocess och samordningssynergier Under andra kvartalet har Treasury koncentrerat sig på ett projekt som syftar till att uppnå synergier i koncernens finansieringsverksamhet. Synergier på 10 miljoner euro har realiserats under perioden. Hittills i år har synergier på 13 miljoner euro realiserats. Under andra halvåret kommer Treasury att inrikta sig på ett projekt som syftar till att etablera en gemensam IT-plattform för all verksamhet inom affärsområdet.

20 Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 20(33) Rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Obligationsportföljer Aktieportföljer Internbank Miljoner euro Intäkter Kostnader Rörelseresultat Inklusive en omklassificeringseffekt på 68 miljoner euro. Nyckeltal per kvartal Kv.4 Kv.3 Rörelseresultat Obligationer, miljarder euro 11,7 12,9 12,9 12,4 12,6 Aktier, miljarder euro 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 Summa investeringar 12,1 13,3 13,3 12,8 13,0 Antal anställda (heltidstjänster) CBK ingår inte i redovisningen för