HALVÅRSRAPPORT. ODIN Fonder
|
|
- Jakob Falk
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 HALVÅRSRAPPORT ODIN Fonder 2005
2 ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate 11 N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Telefon: Fax: Denna halvårsrapport är en översättning från den norska originaltexten, och alla avkastningstal redovisas i NOK. ODIN Forvaltning är ett helägt dotterbolag till SpareBank 1 Gruppen AS Organisationsnummer: SpareBank 1 Gruppen AS ODIN Forvaltning AS ODIN Fonder ODIN Fonder Stureplan 13 S Stockholm Telefon: Fax: kontakt@odinfond.no Representant i Finland Fondtorget Ab Södra Hesperiagatan 10 Fin Helsingfors Telefon: Fax: fonder@veritas.fi Innehåll 2 En bra start på 2005 Kommentarer från ODINs förvaltare Avkastning ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Europa ODIN Europa SMB ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Fastighet Begrepp och definitioner
3 En bra start på 2005 Genom norsk media kan man få intrycket av att aktiemarknaderna har varit turbulenta under första hälften av Sammantaget har dock marknaderna utvecklats bra under de första sex månaderna. I april skedde en korrektion av aktiemarknaderna, vilket ledde till smått chockartade rubriker i tidningarna och skrämde upp andelsägare. Facit för första halvåret 2005 blev emellertid nya rekordnoteringar för Oslo Børs. De stora europeiska börserna har i stort sett ökat med mellan 6 och 12 procent under perioden. 17 till 43 procent Våra egna fonder har utvecklats mycket bra. Alla ODINs egenförvaltade fonder, med undantag för ODIN Sverige, ligger över sina respektive jämförelseindex vid första halvårets slut och har ökat med mellan 17 och 43 procent. Vi är mycket glada över detta å våra andelsägares vägnar. Vi hade en något mer dämpad optimistisk syn vid början på detta år jämfört med början av, men hittills har marknaderna utvecklats bättre än förväntat. I den norska marknaden har inflödet till våra fonder inte varit lika starkt som i den svenska marknaden och därmed har inte norska privatsparare i samma utsträckning kunnat dra fördel av hela den kraftiga uppgång som varat sedan i februari. Som vi skriver i marknadskommentaren är vi fortsatt optimistiska beträffande marknadernas utveckling framöver och vi menar att vi är inne i en uppgång som kan bli långvarig. Marknaderna är inte längre lika lågt prissatta, men vi tror att det även framöver finns goda möjligheter för stockpickers som ODIN att hitta attraktivt prissatta bolag och därmed säkra en god värdeutveckling för våra andelsägare också under det andra halvåret Leif Ola Rød VD, ODIN Forvaltning AS 3
4 Kommentarer från ODINs förvaltare (Notera: Alla avkastningstal nedan är angivna i NOK) Goda förutsättningar för en fortsatt uppgång Aktiemarknaderna har utvecklats bättre än förväntat under det första halvåret, i synnerhet de nordiska börserna. Vi tror emellertid att marknaderna har än mer att hämta, och förväntar oss en värdeökning även under det andra halvåret. Aktiemarknaderna fick i allmänhet en god start på året, följt av en korrektion i april, för att därefter åter öka. Så här långt har de amerikanska börserna nästan legat stilla, medan de stora europeiska börserna generellt sett har ökat mellan 6 och 12 procent. De fyra nordiska börserna har varit bland de bästa i västvärlden. Det är också trevligt att konstatera att ODINs andelsägare har haft ett bra första halvår. Av våra egenförvaltade fonder ligger alla, med undantag av ODIN Sverige, långt över sina respektive jämförelseindex. Tillfälligt fall Vi menar att vi är inne i en uppgångsfas som kommer att fortsätta. Under april när vi hade flera korrektioner och kursfall såg det ut som om vi hade hamnat i en negativ spiral. Frågan var om det var en tillfällig svacka eller en nedgång av mer långvarig natur. Vi tyckte att terrängen och kartan inte stämde överens och tror att turbulensen under våren var resultatet av en klassisk dragkamp: på ena sidan de som trodde att världen var på väg in i en ny nedgång och på den andra de som menade att det bara var en tillfällig svacka i den globala ekonomiska utvecklingen. Ur ett kortsiktigt perspektiv och baserat på den senaste tidens utveckling på aktiemarknaden ser det ut som om vi har kommit igenom en tillfällig konjunktursvacka. Vår optimistiska framtidssyn baserar sig på vår tro om en fortsatt god tillväxt i världsekonomin. De flesta makroekonomer verkar spå en global ekonomisk tillväxt för året på ca 3,8 procent. Det är visserligen en minskning från 4,8 procent, men fjolåret var ett av de starkaste tillväxtåren på lång tid. Den långsiktiga, historiska årliga tillväxten den s.k. trendtillväxten ligger på ca 3,5 procent. Vi tycker inte att man kan kalla ett år då tillväxten legat över trendtillväxten för något annat än ett bra år. Europas tillväxt är lite lägre, USA ser ut att klara sig bra, medan Kina och andra länder i Asien uppvisar en imponerande ekonomisk utveckling. 4 Låga långa räntor På räntemarknaderna har det skett en överaskande utveckling. I motsats till förväntningarna i början av året är de långa obligationsräntorna nu de facto lägre än de var i början av Räntorna har fluktuerat mycket, under februari/mars hade vi en kraftig uppgång som sedan följdes av ett kraftigt fall. Dagens låga räntenivåer är klart positiva för aktiemarknaderna eftersom alternativen med räntebärande papper ger låg avkastning. Dessutom har företagens finansieringskostnader minskat. Många har oroats över risken för ett kraftigt dollarras. Dollarn har emellertid klarat sig bättre än de flesta trott, och stärktes i juni betydligt gentemot euron. Den stärkta dollarkursen fick också hjälp på traven av resultatet av folkomröstningarna om EU:s nya konstitution i Frankrike och Nederländerna. Dollarn har stärkts med över 10 procent mot euron i år, från 1,35 till 1,21, och med 6 procent mot den norska kronan, från 6,12 till 6,49. Vi tror att rädslan för dollarutvecklingen håller på att avta, vilket i sig bör ha en positiv effekt på aktiemarknaderna. De korta amerikanska räntorna har stigit. Den amerikanska centralbanken har sedan sommaren höjt räntan åtta gånger med 0,25 procentenheter varje gång, och vi kan vara på väg att nå toppen av denna räntecykel. Norska Riksbankens första räntehöjning i år på 0,25 procentenheter var väntad, men de signalerade samtidigt både färre och lägre framtida ränteökningar än väntat. Oljepriset har fluktuerat mycket längs en stigande trend och har gått upp med drygt 40 procent under de första 6 månaderna. Nordsjöoljan Brent Blend har i genomsnitt legat på ett pris runt dollar per fat under det första halvåret och därmed varit högre än vi räknat med. Det finns en risk för fortsatt prisökning eftersom produktionskapaciteten är låg i förhållande till efterfrågan på marknaden. Detta leder till en stram oljemarknad med höga priser.
5 Fler uppköp och fusioner I början av 2005 förutsåg vi att uppköps- och fusionsaktiviteterna på aktiemarknaden skulle öka markant i år. De viktigaste orsakerna till detta är att företagens vinster ökar kraftigt och skuldsättningsgraden är lägre än på många år. De historiskt låga räntenivåerna gör också att lånefinansierade uppköp blir attraktiva. Dessutom är många företag fortsatt rimligt prissatta. Hittills under 2005 har det skett fler uppköp än på många år. Bara i Norge har 17 företag köpts upp för sammantaget 32 miljarder NOK. Vi tror att uppköpstrenden kommer att fortsätta och det i sig kommer att bidra till stigande aktiekurser framöver. Under hade företagen en mycket god vinstökning. Den är inte lika stark i år, men företagen tjänar fortsatt bra. Amerikanska börsnoterade företag ser ut att uppnå en vinstökning på 13 procent under 2005, medan vinstökningen för de europeiska företagen ser ut att bli 14 procent. Detta är bra ur ett historiskt perspektiv, och i kombination med de låga räntorna ger vinsttillväxten ett gott stöd för prissättningen på aktiemarknaderna. Ett bra år Låt oss sammanfatta utsikterna något. Vi tror att den globala tillväxten kommer att hålla i sig. Oljepriset kommer att förbli högt, men fortsatt under smärtgränsen för vad världsekonomin klarar av. Vi tror inte på något kraftigt dollarras, och företagens vinster kommer att fortsätta att öka, dock med en lägre tillväxttakt än under Det är trevligt att konstatera att ODINs andelsägare har haft ett bra första halvår, säger investeringsdirektör Jarl Ulvin. tidigare år. Företagens skuldsättningsgrad är lägre än på flera år och prissättningen av aktier är generellt sätt skälig. Detta bör utgöra grund för en fortsatt uppgång på aktiemarknaden. Om prissättningen på marknaden håller i sig kan också 2006 bli ett bra år på aktiemarknaden. Det är emellertid viktigt att påpeka att en fortsatt uppgång sannolikt inte kommer att vara av samma styrka som under de senaste två åren. Det finns självklart riskfaktorer som kan förändra denna bild. Exempelvis kan ett alltför högt oljepris bromsa ekonomin. Kinas ekonomi kan överhettas eller det kan ske en korrektion. Externa händelser så som terrorhandlingar har en negativ effekt på aktiemarknaderna. Attraktiv prisnivå Även om aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i förhållande till riskerna inte är lika goda i dag som för ett år sedan, är aktierna generellt sett fortsatt ganska attraktivt prissatta. Prissättingen i förhållande till vinsten, s.k. P/E-talen, är både i USA och Europa nere på den lägsta nivån på fem år. Detsamma gäller de långa räntorna, med följden att prissättningen av aktier blir låg i jämförelse med obligationer. Även om företagens vinstökningar inte blir lika kraftiga framöver som under de senaste två åren, känner vi oss tillfreds med dagens prissättning. 5
6 Oljeservice når nya höjder På ODIN har vi länge haft en mycket stark tilltro till oljeservicebranschen. Den förväntade uppgången för dessa företag har kommit senare än väntat, men uppgången har i gengäld blivit kraftigare än väntat. Uppgången kan förklaras med en starkt ökad efterfrågan från oljebolagen, i kombination med ett begränsat utbud av produkter och tjänster från oljeservicebranschen. I tillägg förväntas utbudet inte kunna öka markant under de närmaste åren. Den starkt ökade efterfrågan beror på att oljebolagen släpar efter med oljeletningen efter flera år med alltför låga investeringsnivåer. Nu är oljepriserna rekordhöga och oljebolagen har svårt att öka produktionen. Höga oljepriser och stor brådska när det gäller att starta upp produktion har gjort oljebolagen mindre prismedvetna än tidigare. Eftersom oljeservicebranschen inte har klarat att öka utbudet i nämnvärd grad har resultatet blivit en markant prisökning för produkter och tjänster. Exempelvis är dagsraterna för en s.k. semi-submersible (halvt nedsänkbar oljerigg) för närvarande dollar, jämfört med dollar för 12 månader sedan. Detta ger en explosiv vinstökning som ligger till grund för den värdeökning vi har sett i denna bransch på sistone. Starkt ODIN-team med gott humör Vi känner oss som ett starkt team och samarbetar väl tvärs över olika fonder och branscher, även om var och en har sina egna fonder att ytterst ansvara för. Vi har alla varit i branschen under lång tid och samlat på oss en gedigen erfarenhet. Text och foto: Jack Djupvik ODINs förvaltarteam är fortsatt optimistiska till positiv börsutveckling. F.v. Investeringsdir. Jarl Ulvin, Alexandra Morris, Truls Haugen, Nils Petter Hollekim och Lars Mohagen. En av våra viktigaste uppgifter är att avmystifiera aktiemarknaden och förmedla information till de många rådgivare som säljer våra produkter. Vårt primära uppdrag är att förvalta våra andelsägares pengar. Det säger Jarl Ulvin, investeringsdirektör i ODIN Forvaltning, och får ivrigt medhåll av Alexandra Morris, Lars Mohagen, Truls Haugen och Nils P. Hollekim, alla förvaltare av olika ODIN-fonder. Imponerande historik Få förvaltare i Norge kan uppvisa en lika imponerande avkastningshistorik som ODIN. Det betyder inte att man aldrig gör några fel, men i det långa loppet har en investering i ODIN varit förnuftig och givit en god avkastning. Även om det har hänt mycket positivt när det gäller aktiesparande i Norge är det långt kvar innan vi har samma inställning till aktier som i Sverige. Om vi någonsin når dit. Det är mycket svårt att få norrmänen att ta till sig det psykologiska elementet i att köpa när det är som billigast och inte tappa sugen under kortvariga nedgångar. Vi har en långsiktig investeringsstrategi. I ett perspektiv på tre till fem år skall vi överträffa den generella marknadsutvecklingen understryker ODINs förvaltare. Ett fast månadssparande i ODINs fonder är sett ur det perspektivet ett utmärkt långsiktigt placeringsalternativ. Optimister I motsats till en del andra aktörer i branschen har ODIN-förvaltarna en optimistisk framtidssyn. De tror inte på en lika stor värdeökning som under de senaste åren, men anser att aktier är fortsatt attraktivt prissatta. 6
7 Historisk avkastning per Total avkastning (NOK) Genomsnittlig årlig avkastning sedan start (NOK) Introduktions- Aktiefond datum Fonden Benchmark 1) Avvikelse Fonden Benchmark 1) Avvikelse ODIN Norden 2) ODIN Finland ODIN Norge 3) ODIN Sverige 4) ODIN Europa 5) ODIN Europa SMB 6) ODIN Maritim 7) ODIN Offshore ODIN Fastighet ,60% 189,34% 687,26% 16,30% 7,29% 9,01% 2736,15% 216,81% 2519,34% 25,91% 8,27% 17,64% 1465,36% 411,14% 1054,22% 23,52% 13,35% 10,17% 719,72% 270,23% 449,50% 21,79% 13,05% 8,74% -18,24% -20,29% 2,05% -3,52% -3,95% 0,43% 14,30% 34,35% -20,05% 2,40% 5,39% -2,98% 622,15% 44,92% 577,22% 20,35% 3,54% 16,82% 42,58% -19,15% 61,73% 7,56% -4,27% 11,83% 203,93% 146,95% 56,98% 25,75% 20,48% 5,27% 1) Använda benchmark anges i avsnitten om respektive fond. 2) Benchmark för ODIN Norden är, sedan , Carnegie Total Index Nordic. För perioden till används Alfred Berg Nordic Index som benchmark. 3) Benchmark för ODIN Norge är, sedan , Oslo Börs Fondindex. För perioden till används Oslo Börs Total Index. 4) Benchmark för ODIN Sverige är, sedan , Stockholmsbörsen Benchmark Capped Total Return Index. För perioden till används Stockholms Fondbörs General Index. 5) Notera att ODIN Europa från tom var en fond i fond som uteslutande investerade i Roburs Europafond. 6) Notera att ODIN Europa SMB från tom var en fond i fond som uteslutande investerade i Roburs Småbolagsfond Europa. 7) Benchmark för ODIN Maritim är, sedan , MSCI World Gross Marine Index. För perioden till används Orkla Enskilda s Shipping Index. 1:a halvåret 2005 Avkastning (NOK) Fond- Aktiefond avkastning Benchmark 1) Avvikelse ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Europa ODIN Europa SMB ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Fastighet 18,78% 9,92% 8,86% 17,28% 10,18% 7,10% 23,02% 17,25% 5,77% -0,37% 6,47% -6,84% 18,48% 5,88% 12,60% 20,97% 11,63% 9,34% 26,97% 19,77% 7,20% 42,97% 27,75% 15,22% 26,48% 25,48% 1,00% 1) Information om benchmark - se nedan. Benchmark är omräknat til NOK. Benchmarks Aktiefond Benchmarks ODIN Norden Carnegie Total Index Nordic (CTXNordic) 1) ODIN Finland Helsinki Stock Exchange Portfolio Index ODIN Norge Oslo Börs Fondindeks (OSEFX) 2) ODIN Sverige Stockholmsbörsens Benchmark Capped Total Return Index (SBX CAP) 3) ODIN Europa MSCI Europe Index ODIN Europa SMB MSCI Europe Small Cap ODIN Maritim MSCI World Gross Marine Index 4) ODIN Offshore Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index (OSX) ODIN Fastighet Carnegie Sweden Real Estate Index 1) Carnegie Total Index Nordic har historik sedan För perioden till har vi använt Alfred Berg Nordic Index. 2) Oslo Börs Fondindex har historik sedan För perioden till har vi använt Oslo Börs Total Index. 3) Stockholmsbörsen Benchmark Capped Total avkastningsindex har historik sedan För perioden till har vi använt Stockholms Fondbörs General Index. 4) MSCI World Gross Marine Index har historik sedan För perioden till har vi använt Orkla Enskilda s Shipping Index. 7
8 ODIN Norden ODIN Norden är en aktiefond som huvudsakligen investerar i aktier som är noterade vid någon av de nordiska aktiebörserna i Helsingfors, Köpenhamn, Oslo eller Stockholm. Fonden kan investera fritt med avseende på land, bransch och företag. Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Norden ökat med 18,78%, från 829,53 NOK till 985,29 NOK. Carnegie Total Index Nordic, mätt i norska kronor, har under samma period ökat med 9,92%. Fondförmögenheten har ökat med 22,68%, från miljoner NOK till miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Norden Sedan start (p.a.) Senaste 6 år (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret Avkastning Benchmark * Differens 16,30% 7,29% 9,01% 14,92% 2,74% 12,18% 15,30% -7,15% 22,44% 16,84% 2,30% 14,53% 31,35% 14,80% 16,56% 18,78% 9,92% 8,86% 39,37% 16,47% 22,90% 78,34% 40,22% 38,12% -26,76% -37,10% 10,34% -8,18% -26,24% 18,06% 3,62% -8,43% 12,05% 28,45% 77,94% -49,49% -27,86% 12,99% -40,85% 37,90% 29,22% 8,68% 65,22% 34,79% 30,43% 1,91% 13,63% -11,72% 11,36% 6,64% 4,72% 252,86% 46,83% 206,03% -26,72% -12,92% -13,80% 3,15% 4,85% -1,70% * Benchmark: Carnegie Total Index Nordic i NOK. För perioden till används Alfred Berg Nordic Index som benchmark. RISKMÅTT Relativ vinst Relativ förlust Avkastning Senaste 5 år 132% 69% Senaste 3 år 138% 100% 300 VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,68% ,77% ODIN NORDEN (NOK) ALFRED BERG NORDIC INDEX (NOK) ( ) CARNEGIE TOTAL INDEX NORDIC (NOK) ( ) UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs Teckningskurs NAV Högst NAV 1:a halvåret Lägst NAV 1:a halvåret Värdet av NOK investerade till *) SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK 000 Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet 980,36 678, ,85 702,13 985,29 681,68 985,65 728,16 827,33 604, *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 8
9 ODIN Norden Fondens värdepappersinnehav Marknads Anskaff- Marknads- Orealiserade % av % ägar- Antal pris nings- värde vinster/ fondför- andel i Värdepapper(Bolag) Bransch 1) aktier kostnad 2) förluster mögenhet bolaget Lokal valuta NOK 000 NOK 000 NOK 000 Norge 11% I.M. Skaugen ASA 01/08 Marine , ,32% Aker Seafoods Food Products , ,42% 2,05% Aktiv Kapital Diversifi ed Financials , ,06% 3,50% Awilco Offshore ASA Energy Equipment & Services , ,35% 0,86% Bergesen D.Y. B (U) Marine , ,20% 0,16% Cermaq (U) Food Products , ,40% 1,04% Consafe Offshore A (U) Energy Equipment & Services , ,60% 2,81% Farstad Shipping Energy Equipment & Services , ,16% 2,80% Fjord Seafood Food Products , ,95% 2,96% Fred Olsen Energy Energy Equipment & Services , ,95% 2,40% 4.5% Fred Olsen Energy konv. 04/09 Energy Equipment & Services , ,40% Golar LNG Limited Marine , ,07% 1,64% Hafslund A Electric Utilities , ,86% 0,77% Hafslund B Electric Utilities , Havila Shipping AS Energy Equipment & Services , ,28% 3,29% Kongsberg Automotive Trading Companies & Distributors , ,07% 4,10% Kongsberg Gruppen Aerospace & Defense , ,49% 1,32% Lerøy Seafood Group Food Products , ,05% 0,18% Nera Communications Equipment , ,56% 2,75% Norgani Hotels (U) Real Estate , ,29% 2,78% Norsk Hydro Industrial Conglomerates , ,81% 0,04% Norske Skogindustrier Paper & Forest Products , ,39% 1,32% Ocean Rig Oil & Gas , ,46% 4,16% 7% Ocean Rig konv. 04/07 Oil & Gas , ,37% Odfjell B Marine , ,14% 2,64% Orkla A Food Products , ,41% 0,22% Pan Fish Food Products , ,34% 1,18% Petrojack AS Oil & Gas , ,53% 7,48% Petroleum Geo-Services Energy Equipment & Services , ,17% 1,86% Profdoc ASA Health Care Providers & Services , ,21% 3,89% Prosafe Energy Equipment & Services , ,20% 0,23% Revus Energy Oil & Gas , ,11% 0,06% Rica Hotels Real Estate , ,27% 2,51% SeaDrill Ltd Marine , ,86% 1,12% Smedvig B Energy Equipment & Services , ,97% 3,63% Solstad Offshore Energy Equipment & Services , ,80% 7,35% Stolt Nielsen Marine , ,64% 2,57% Stolt Offshore Energy Equipment & Services , ,43% 0,84% TGS Nopec Geophysical Energy Equipment & Services , ,70% 1,24% Vmetro Computers & Peripherals , ,38% 4,59% Wilh. Wilhelmsen B Marine , ,27% 5,24% Yara International Chemicals , ,53% 0,61% Summa Norge ,45% Sverige (SEK/NOK = 0, ) Anoto Group Computers & Peripherals , ,72% 4,37% Billerud Paper & Forest Products , ,35% 0,66% Boliden Ltd Metals & Mining , ,61% 1,61% Brio B Leisure Equipment & Products , ,17% 5,12% Broström Van Ommeren Shipping B Marine , ,24% 5,39% Concordia Maritime B Marine , ,77% 4,28% Electrolux B Household Durables , ,40% 0,44% Gunnebo Commercial Services & Supplies , ,97% 2,88% Gunnebo Industrier Commercial Services & Supplies , ,21% 2,87% Meda A Health Care Equipment & Supplies , ,32% 0,88% Nobia Building Products , ,76% 1,10% Precise Biometrics Electronic Equipment & Instruments , ,34% 7,62% Saab B Machinery , ,18% 1,56% Sangart Inc. (USA/USD) Pharmaceuticals , ,20% 2,70% SAS Airlines , ,69% 2,31% Svenska Cellulosa B Paper & Forest Products , ,17% 0,51% Xponcard Commercial Services & Supplies , ,27% 5,08% Summa Sverige ,38% USD/NOK : Finland (EUR/NOK = ) Amer Sports Leisure Equipment & Products , ,70% 1,53% Atria Group Food Products , ,33% 6,82% Finnair Airlines , ,32% 3,90% Huhtamäki Containers & Packaging , ,81% 1,26% Jaakko Pöyry Group Commercial Services & Supplies , ,62% 1,74% Metso Machinery , ,22% 0,91% Outokumpu A Metals & Mining , ,63% 0,33% Ramirent Building Products , ,84% 2,06% Rapala Leisure Equipment & Products , ,64% 2,92% Rautaruukki Metals & Mining , ,57% 1,51% Stora Enso R Paper & Forest Products , ,00% 0,11% Uponor Building Products , ,06% 0,88% Yit-Yhtymä Construction & Engineering , ,07% 1,23% Summa Finland ,79% Danmark (DKK/NOK = ) A.P. Möller - Maersk B Marine , ,30% 0,18% Codan Forsikring Insurance , ,59% 0,31% Summa Danmark ,88% Summa värdepapper ,50% 1) Indelningen är baserad på Global Industry Classifi cation Standard (GICS) från Morgan Stanley och Standard & Poor (jan. ). 2) Anskaffningskostnaden är beräknad enligt snitt-principen. (U) Onoterade papper 9
10 ODIN Finland ODIN Finland är en aktiefond som huvudsakligen investerar i aktier noterade vid Helsingfors Fondbörs. Fonden kan investera fritt med avseende på bransch och företag. Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Finland ökat med 17,28%, från 2 437,16 NOK till 2 858,27 NOK. Helsinki Stock Exchange Portfolio Index, mätt i norska kronor, har under samma period ökat med 10,18%. Fondförmögenheten har ökat med 29,51%, från 808 miljoner NOK till miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Finland Sedan start (p.a.) Senaste 6 år (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret Avkastning Benchmark* Differens 25,91% 8,27% 17,64% 18,31% 0,49% 17,82% 17,70% -4,04% 21,74% 23,72% 5,88% 17,84% 25,37% 13,77% 11,60% 17,28% 10,18% 7,10% 20,64% 11,67% 8,97% 55,05% 34,74% 20,31% -0,15% -23,70% 23,55% 14,84% -25,29% 40,13% -4,67% -23,85% 19,18% 22,92% 52,98% -30,06% -7,98% 26,53% -34,51% 26,41% 25,74% 0,67% 68,20% 37,05% 31,15% -9,49% -9,00% -0,49% 25,84% 14,97% 10,87% 147,92% 84,54% 63,38% 50,68% -3,75% 54,43% 15,41% -28,96% 44,37% * BENCHMARK: Helsinki Stock Exchange Portfolio Index i NOK. Avkastning VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD ODIN FINLAND (NOK) HELSINKI STOCK EXCHANGE PORTFOLIO INDEX (NOK) 2005 RISKMÅTT FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,51% ,71% UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs Teckningskurs NAV Högst NAV 1:a halvåret Lägst NAV 1:a halvåret Värdet av NOK investerade till *) SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK 000 Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet Relativ vinst Relativ förlust Senaste 5 år 103% 43% Senaste 3 år 106% 58% 2 843, , , , , , , , , , *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 10
11 ODIN Finland Fondens värdepappersinnehav Marknads Anskaff- Marknads- Orealiserade % av % ägar- Antal pris nings- värde vinster/ fondför- andel i Värdepapper(Bolag) Bransch 1) aktier kostnad 2) förluster mögenhet bolaget EUR NOK 000 NOK 000 NOK 000 Finland (EUR/NOK = ) Amer Sports Leisure Equipment & Products , ,52% 0,42% Atria Group Food Products , ,85% 2,25% Cargotec B Machinery , ,71% 0,18% Elektrobit Group OYJ Machinery , ,16% 0,48% Elisa Corp Diversifi ed Telecommunication Services , ,15% 0,01% Finnair Airlines , ,61% 0,58% Finnish Fur Sales Textiles & Apparel , ,96% 9,47% F-Secure Oyj Software , ,14% 0,06% Honkarakenne B Building Products , ,84% 5,92% Huhtamäki Containers & Packaging , ,46% 0,41% Jaakko Pöyry Group Commercial Services & Supplies , ,71% 0,63% Kemira Chemicals , ,41% 0,24% Kemira Growhow Chemicals , ,34% 0,79% Kiinteistösijoitus Oy Citycon Real Estate , ,73% 1,06% Kone B Machinery , ,68% 0,15% Lännen Tehtaat Food Products , ,88% 4,54% Marimekko Textiles & Apparel , ,98% 2,12% Martela A Household Durables , ,32% 5,50% Metso Machinery , ,79% 0,20% Nokian Renkaat/Tyres Automobiles , ,33% 0,31% Nordea Banks , ,22% 0,01% Olvi A Beverages , ,18% 1,79% Outokumpu A Metals & Mining , ,17% 0,29% Ramirent Building Products , ,13% 1,65% Rapala Leisure Equipment & Products , ,05% 1,84% Rautaruukki Metals & Mining , ,97% 0,38% Sampo OYJ-A SHS Insurance , ,36% 0,02% Spar Finland A Food & Drug Retailing , ,85% 5,24% Spar Finland K Food & Drug Retailing , Sponda Real Estate , ,02% 0,20% Stora Enso R Paper & Forest Products , ,36% 0,05% Technopolis Real Estate , ,64% 1,51% Teleste Communications Equipment , ,10% 1,23% UPM Kymmene Paper & Forest Products , ,14% 0,08% Uponor Building Products , ,27% 0,25% Wärtsilä B Machinery , ,21% 0,25% Yit-Yhtymä Construction & Engineering , ,25% 0,41% Summa värdepapper ,47% 1) Indelningen är baserad på Global Industry Classifi cation Standard (GICS) från Morgan Stanley och Standard & Poor (jan. ). 2) Anskaffningskostnaden är beräknad enligt snitt-principen. 11
12 ODIN Norge ODIN Norge är en aktiefond som huvudsakligen investerar i aktier noterade vid Oslo Börs. Fonden kan investera fritt med avseende på bransch och företag. Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Norge ökat med 23,02%, från 1 272,42 NOK till 1 565,36 NOK. Oslo Börs Fondindex har under samma period ökat med 17,25%. Fondförmögenheten har ökat med 10,78%, från miljoner NOK till miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Norge Sedan start (p.a.) Senaste 6 år (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret Avkastning Benchmark* Differens 23,52% 13,35% 10,17% 17,52% 10,22% 7,30% 14,17% 7,16% 7,01% 14,36% 9,98% 4,38% 34,72% 24,61% 10,11% 23,02% 17,25% 5,77% 55,95% 38,84% 17,10% 75,09% 54,01% 21,08% -36,71% -32,77% -3,94% -13,19% -15,69% 2,50% 15,55% 2,32% 13,23% 71,32% 49,35% 21,97% -43,70% -26,37% -17,33% 44,50% 34,42% 10,08% 43,72% 33,84% 9,88% 12,70% 11,71% 0,99% 7,33% 7,38% -0,05% 149,89% 61,58% 88,31% * Benchmark: Oslo Börs Fondindex i NOK. För perioden till har vi använt Oslo Börs Total Index. Avkastning VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD RISKMÅTT Relativ Relativ vinst förlust Senaste 5 år 120% 101% Senaste 3 år 117% 100% FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,78% 12,76% UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs ,53 968,02 Teckningskurs , ,07 NAV ,36 972,88 Högst NAV 1:a halvåret 1 565, ,13 Lägst NAV 1:a halvåret 1 262,98 832,24 Värdet av NOK investerade till *) ODIN NORGE (NOK) OSLO STOCK EXCHANGE TOTAL INDEX (NOK) ( ) OSLO EXCHANGE MUTUAL FUND INDEX (NOK) ( ) SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 12
13 ODIN Norge Fondens värdepappersinnehav Marknads- Anskaff- Marknads- Orealiserade % av % ägar- Antal pris nings- värde vinster/ fondför- andel i Värdepapper(Bolag) Bransch 1) aktier kostnad 2) förluster mögenhet bolaget NOK NOK 000 NOK 000 NOK 000 8% DSND Inc. konv. 03/06 Oil & Gas , ,69% Aker Seafoods Food Products , ,66% 2,04% Aktiv Kapital Diversifi ed Financials , ,61% 2,81% Awilco Offshore Energy Equipment & Services , ,59% 0,93% Bonheur Energy Equipment & Services , ,69% 6,61% Cermaq (U) Food Products , ,13% 1,86% Consafe Offshore A (U) Energy Equipment & Services , ,80% 2,38% Conseptor Textiles & Apparel , ,46% 7,50% Crew Gold Corporation Metals & Mining , ,72% 1,73% 9% Crew Development konv. 03/06 Metals & Mining , ,03% DOF Energy Equipment & Services , ,25% 7,35% Farstad Shipping Energy Equipment & Services , ,11% 4,75% Fjord Seafood Food Products , ,78% 3,52% Fred Olsen Energy Energy Equipment & Services , ,41% 0,73% 4.5% Fred Olsen Energy konv. 04/09 Energy Equipment & Services , ,92% Ganger Rolf Energy Equipment & Services , ,57% 7,77% Golar LNG Limited Marine , ,79% 0,77% Hafslund A Electric Utilities , ,44% 0,81% Hafslund B Electric Utilities , Havila Shipping AS Energy Equipment & Services , ,45% 3,26% Hugin (U) Computers & Peripherals , ,05% 3,99% I.M. Skaugen Marine , ,72% 7,66% Jernia (U) Multiline Retail , ,38% 0,95% Kongsberg Automotive Trading Companies & Distributors , ,69% 4,09% Kongsberg Gruppen Aerospace & Defense , ,66% 4,53% Kverneland Machinery , ,61% 8,18% Lerøy Seafood Group Food Products , ,12% 5,46% Nera Communications Equipment , ,11% 6,64% Nordic Semiconductor Semiconductor Equipment & Products , ,99% 9,45% Norgesinvestor II (U) Diversifi ed Financials , ,05% 9,17% Norgesinvestor III A-Aksjer (U) Diversifi ed Financials , Norgesinvestor III B-Aksjer (U) Diversifi ed Financials , Norske Skogindustrier Paper & Forest Products , ,96% 1,74% Northern Oil Oil & Gas , ,69% 3,38% Ocean Rig Oil & Gas , ,82% 0,88% Odfjell B Marine , ,37% 1,26% Omnia (U) Health Care Providers & Services , ,10% 4,68% Orkla A Food Products , ,59% 0,16% PA Resources Oil & Gas , ,28% Pan Fish Food Products , ,53% 1,17% Petroleum Geo-Services Energy Equipment & Services , ,27% 0,69% Photocure Pharmaceuticals , ,00% 7,27% Prosafe Energy Equipment & Services , ,03% 1,51% Q-Free Communications Equipment , ,20% 8,25% Read (U) Oil & Gas , ,05% 2,69% Revus Energy Oil & Gas , ,17% 0,06% SAS Airlines , ,55% 1,39% Scana Industrier Energy Equipment & Services , ,63% 4,50% Smedvig B Energy Equipment & Services , ,07% 2,36% Stolt Nielsen Marine , ,72% 1,31% Stolt Offshore Energy Equipment & Services , ,60% 0,57% TGS Nopec Geophysical Energy Equipment & Services , ,80% 0,91% Unitor Transportation Infrastructure , ,72% 9,54% VIZRT LTD. (U) Software , ,19% 1,50% Vmetro Computers & Peripherals , ,67% 5,19% VPS Holding (U) Diversifi ed Financials , ,23% 4,98% Wilh. Wilhelmsen B Marine , ,85% 3,69% Yara International Chemicals , ,97% 0,76% Summa värdepapper ,54% 1) Indelningen är baserad på Global Industry Classifi cation Standard (GICS) från Morgan Stanley och Standard & Poor (jan. ). 2) Anskaffningskostnaden är beräknad enligt snitt-principen. (U) Onoterade papper 13
14 ODIN Sverige ODIN Sverige är en aktiefond som huvudsakligen investerar i aktier noterade vid Stockholms Fondbörs. Fonden kan investera fritt med avseende på bransch och företag. Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Sverige minskat med 0,37%, från 827,72 NOK till 824,64 NOK. Stockholmsbörsens Benchmark Capped Total Return Index, mätt i norska kronor, har under samma period ökat med 6,47%. Fondförmögenheten har ökat med 14,06%, från 987 miljoner NOK till miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Sverige Sedan start (p.a.) Senaste 6 år (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret Avkastning Benchmark* Differens 21,79% 13,05% 8,74% 20,67% 3,47% 17,20% 15,71% -3,34% 19,05% 16,48% 3,27% 13,21% 20,43% 15,70% 4,73% -0,37% 6,47% -6,84% 21,38% 18,00% 3,38% 68,65% 55,52% 13,13% -12,24% -40,10% 27,85% 16,24% -18,43% 34,67% 10,20% -4,41% 14,61% 52,97% 59,71% -6,74% -21,39% 16,01% -37,40% 44,59% 29,52% 15,07% 63,75% 39,95% 23,80% 22,50% 24,37% -1,87% * Benchmark: Stockholmsbörsens Benchmark Capped Total Return Index i NOK. För perioden till har vi använt Stockholm Fondbörs General Index. Avkastning 80 VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD RISKMÅTT Relativ vinst Relativ förlust Senaste 5 år 112% 52% Senaste 3 år 102% 75% FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,06% 21,90% ODIN SVERIGE (NOK) STOCKHOLM FONDBÖRS GENERAL INDEX (NOK) ( ) STOCKHOLM EXCHANGE BENCHMARK CAPPED TOTAL RETURN INDEX (NOK) ( ) 2005 UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs ,52 748,36 Teckningskurs ,38 774,68 NAV ,64 752,12 Högst NAV 1:a halvåret 906,40 767,76 Lägst NAV 1:a halvåret 817,88 681,41 Värdet av NOK investerade till *) SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 14
15 ODIN Sverige Fondens värdepappersinnehav Marknads Anskaff- Marknads- Orealiserade % av % ägar- Antal pris nings- värde vinster/ fondför- andel i Värdepapper(Bolag) Bransch 1) aktier kostnad 2) förluster mögenhet bolaget SEK NOK 000 NOK 000 NOK 000 Sverige (SEK/NOK = 0, ) Addtech B Trading Companies & Distributors , ,49% 2,23% Affärsstrategerna Diversifi ed Financials , ,30% 3,36% Ångpanneföreningen B Commercial Services & Supplies , ,39% 2,21% Ballingslöv Building Products , ,77% 3,96% Bergman & Beving B Trading Companies & Distributors , ,03% 1,70% Bilia A Trading Companies & Distributors , ,58% 1,15% Boliden Ltd Metals & Mining , ,76% 0,67% Brio B Leisure Equipment & Products , ,25% 1,09% Broström Van Ommeren Shipping B Marine , ,15% 1,07% Cardo Commercial Services & Supplies , ,24% 0,78% Consilium BTA B Trading Companies & Distributors , ,42% 2,91% Elanders B Media , ,79% 2,62% Electrolux B Household Durables , ,54% 0,09% Expanda B Building Products , ,51% 2,34% Fenix Outdoor B Textiles & Apparel , ,40% 1,42% Gunnebo Commercial Services & Supplies , ,18% 0,92% Gunnebo Industrier Commercial Services & Supplies , ,53% 1,01% Haldex Trading Companies & Distributors , ,38% 1,93% Industrivärden C Diversifi ed Financials , ,55% 0,52% Investor B Diversifi ed Financials , ,29% 0,09% Kinnevik B Diversifi ed Financials , ,68% 0,36% KMT Machinery , ,59% 2,66% Malmbergs Elektriska B Trading Companies & Distributors , ,10% 4,50% Meda A Health Care Equipment & Supplies , ,23% 0,09% NCC B Construction & Engineering , ,96% 0,20% Nilörngruppen B Textiles & Apparel , ,48% 6,08% Nordea (Sek) Banks , ,24% 0,01% Note Trading Companies & Distributors , ,27% 3,89% Novotek B Commercial Services & Supplies , ,82% 4,65% Partnertech Trading Companies & Distributors , ,91% 1,25% Rottneros Paper & Forest Products , ,02% 1,01% Saab B Machinery , ,53% 0,56% Sardus Food Products , ,84% 2,50% SAS Airlines , ,12% 0,14% Scania B Trading Companies & Distributors , ,86% 0,06% SSAB B Metals & Mining , ,56% 0,20% Svenska Cellulosa B Paper & Forest Products , ,70% 0,11% Svenska Handelsbanken A Banks , ,12% 0,04% Sweco B Commercial Services & Supplies , ,06% 2,27% Teleca B Commercial Services & Supplies , ,28% 0,76% Teligent Commercial Services & Supplies , ,36% 1,00% Trelleborg B Trading Companies & Distributors , ,78% 0,57% VBG B Trading Companies & Distributors , ,19% 3,85% Xponcard Commercial Services & Supplies , ,56% 1,46% Summa värdepapper ,82% 1) Indelningen är baserad på Global Industry Classifi cation Standard (GICS) från Morgan Stanley och Standard & Poor (jan. ). 2) Anskaffningskostnaden är beräknad enligt snitt-principen. 15
16 ODIN Europa ODIN Europa är indexoberoende och kan fritt investera i huvudsakligen stora och likvida företag som är börsnoterade eller har sitt huvudkontor eller ursprung i ett europeiskt land. Notera att ODIN Europa från tom var en fond i fond som uteslutande investerade i Roburs Europafond. Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Europa ökat med 18,48%, från 69,01 NOK till 81,76 NOK. MSCI Europe Index, mätt i norska kronor, har under samma period ökat med 5,88%. Fondförmögenheten har ökat med 258,76%, från 184 miljoner NOK till 661 miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Europa Sedan start (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret * Benchmark: MSCI Europe Index i NOK. Avkastning Benchmark* Differens -3,52% -3,95% 0,43% -6,17% -6,84% 0,67% -2,58% -4,28% 1,70% 8,54% 4,79% 3,76% 18,48% 5,88% 12,60% 8,30% 7,27% 1,03% 27,57% 29,76% -2,19% -40,55% -38,44% -2,11% -21,30% -20,71% -0,59% -2,80% 0,41% -3,21% 9,84% 10,36% -0,52% RISKMÅTT Relativ vinst Relativ förlust Avkastning VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD ODIN EUROPA (NOK) ODIN ROBUR EUROPA (NOK) MSCI EUROPE INDEX (NOK) ODIN Europa var från tom en fond i fond som uteslutande investerade i Roburs Europafond Senaste 5 år 112% 105% Senaste 3 år 116% 101% FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,76% 161-4,69% UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs Teckningskurs NAV Högst NAV 1:a halvåret Lägst NAV 1:a halvåret Värdet av NOK investerade till *) SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK 000 Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet 81,35 65,32 84,21 67,62 81,76 65,65 82,04 70,19 69,46 62, *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 16
17 ODIN Europa Fondens värdepappersinnehav Marknads Anskaff- Marknads- Orealiserade % av % ägar- Antal pris nings- värde vinster/ fondför- andel i Marknad Värdepapper(Bolag) Bransch 1) aktier kostnad 2) förluster mögenhet bolaget 1) Indelningen är baserad på Global Industry Classifi cation Standard (GICS) från Morgan Stanley och Standard & Poor (jan. ). 2) Anskaffningskostnaden är beräknad enligt snitt-principen. 17 Lokal valuta NOK 000 NOK 000 NOK 000 Amsterdam Koninklijke Bam Groep Building Products , ,70% 0,20% Koninklijke KPN NV Diversifi ed Telecommunication Services , ,98% 0,01% Summa Amsterdam ,69% Bryssel Compagnie Maritime Belge Marine , ,87% 0,17% Euronav Marine , ,15% 0,09% Omega Pharma Food & Drug Retailing , ,18% 0,15% Summa Bryssel ,20% Köpenhamn A.P. Möller - Maersk B Marine , ,09% 0,01% Summa Köpenhamn ,09% Frankfurt Adidas-Salomon AG Leisure Equipment & Products , ,02% 0,03% Allianz AG VNA O.N. Insurance , ,52% 0,00% Basf AG Chemicals , ,90% 0,01% Bilfi nger Berger AG Building Products , ,02% 0,06% Continental AG Automobiles , ,90% 0,03% Depfa Bank PLC Banks , ,02% 0,04% Deutsche Post Ag-REg Transportation Infrastructure , ,23% 0,01% Hannover Rueckversicherung Insurance , ,94% 0,04% Leoni AG Electrical Equipment , ,90% 0,38% Mobilcom AG Diversifi ed Telecommunication Services , ,35% 0,10% Tui AG Commercial Services & Supplies , ,85% 0,04% Summa Frankfurt ,63% Helsinki Huhtamäki Containers & Packaging , ,01% 0,12% Rautaruukki , ,48% 0,07% Stora Enso R Paper & Forest Products , ,74% 0,01% Summa Helsinki ,22% Irland Glanbia PLC Food Products , ,52% 0,16% Grafton GRP PLC-UTS Building Products , ,57% 0,02% Greencore Group PLC Food Products , ,22% 0,15% Independent News & Media Media , ,14% 0,09% Mc Inerney Holdings PLC Real Estate , ,73% 0,81% Summa Irland ,17% London Brit Insurance Holdings Insurance , ,29% 0,09% Mc Carthy & Stone PLC Building Products , ,39% 0,14% Premier Foods PLC Food Products , ,25% 0,09% Whitbread PLC Hotels Restaurants & Leisure , ,71% 0,04% Summa London ,64% Madrid Fadesa Inmobiliaria SA Real Estate , ,19% 0,07% Summa Madrid ,19% Milano Premuda Spa Marine , ,19% 0,07% Summa Milano ,19% Oslo Fjord Seafood Food Products , ,60% 0,42% Fred Olsen Energy Energy Equipment & Services , ,42% 0,16% Norsk Hydro Industrial Conglomerates , ,27% 0,01% Petroleum Geo-Services Energy Equipment & Services , ,62% 0,19% SeaDrill Ltd Marine , ,66% 0,07% Smedvig B Energy Equipment & Services , ,24% 0,17% Stolt Nielsen Marine , ,09% 0,05% Stolt Offshore Energy Equipment & Services , ,32% 0,01% TTS Marine Machinery , ,21% 1,48% Wilh. Wilhelmsen B Marine , ,22% 0,10% Yara International Chemicals , ,68% 0,03% Summa Oslo ,31% Paris Arcelor Metals & Mining , ,11% 0,02% Peugeot SA Automobiles , ,37% 0,02% Summa Paris ,48% Stockholm Boliden Ltd Metals & Mining , ,94% 0,16% Broström Van Ommeren Shipping B Marine , ,34% 0,27% Electrolux B Household Durables , ,92% 0,01% Saab B Machinery , ,54% 0,09% Svenska Cellulosa B Paper & Forest Products , ,98% 0,01% Summa Stockholm ,72% Zürich Austriamicrosystems Semiconductor Equipment & Products , ,72% 0,42% Fischer (Georg) - Registered Automobiles , ,24% 0,31% Rieter Holding AG Machinery , ,16% 0,10% Schweiter Technologies AG Machinery , ,63% 0,67% Valora Holding AG Leisure Equipment & Products , ,09% 0,29% Summa Zürich ,84% Wien Wienerberger Building Products , ,28% 0,07% Summa Wien ,28% Summa värdepapper ,65% SEK/NOK : 0,8368 GBP/NOK: EUR/NOK : DKK/NOK :
18 ODIN Europa SMB ODIN Europa SMB är indexoberoende och kan fritt investera i små och mellanstora företag som är börsnoterade eller har sitt huvudkontor eller ursprung i ett europeiskt land. Kriterium för företagets storlek är dess börsvärde. Företagets börsvärde ska ej överstiga 1% av den aktuella aktiemarknadens totalvärde. Notera att ODIN Europa SMB från tom var en fond i fond som uteslutande investerade i Roburs Småbolagsfond Europa. Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Europa SMB ökat med 20,97%, från 94,49 NOK till 114,30 NOK. MSCI Europe Small Cap, mätt i norska kronor, har under samma period ökat med 11,63%. Fondförmögenheten har ökat med 188,50%, från 170 miljoner NOK till 490 miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Europa SMB Sedan start (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret * Benchmark: MSCI Europe Small Cap i NOK. Avkastning Benchmark* Differens 2,40% 5,39% -2,98% -2,94% 2,89% -5,83% 3,13% 4,93% -1,80% 18,99% 14,71% 4,28% 20,97% 11,63% 9,34% 20,68% 18,12% 2,56% 50,95% 50,32% 0,64% -37,60% -33,56% -4,03% -31,38% -10,91% -20,47% 1,63% 6,87% -5,24% 19,19% 8,38% 10,81% RISKMÅTT Relativ Relativ vinst förlust Senaste 5 år 99% 121% Senaste 3 år 107% 95% Avkastning VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,50% ,88% UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs Teckningskurs NAV Högst NAV 1:a halvåret Lägst NAV 1:a halvåret Värdet av NOK investerade till *) 113,73 88,47 117,73 91,58 114,30 88,91 114,30 92,56 95,32 78, ODIN EUROPA SMB (NOK) ODIN ROBUR EUROPA SMB (NOK) MSCI EUROPE SMALL CAP (NOK) ODIN Europa SMB var från tom en fond i fond som uteslutande investerade i Roburs Småbolagsfond Europa SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK 000 Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 18
19 ODIN Europa SMB Fondens värdepappersinnehav Marknads Anskaff- Marknads- Orealiserade % av % ägar- Antal pris nings- värde vinster/ fondför- andel i Marknad Värdepapper(Bolag) Bransch 1) aktier kostnad 2) förluster mögenhet bolaget Lokal valuta NOK 000 NOK 000 NOK 000 Amsterdam AM NV Construction & Engineering , ,10% 0,30% Boskalis Westminster-CVA Construction & Engineering , ,70% 0,12% Koninklijke Bam Groep Building Products , ,35% 0,18% Stork NV Machinery , ,94% 0,11% Ten Cate NV Trading Companies & Distributors , ,82% 0,14% Univar Transportation Infrastructure , ,29% 0,24% Vopak Transportation Infrastructure , ,00% 0,15% Summa Amsterdam ,20% Bryssel Solvus SA Health Care Providers & Services , ,73% 0,19% Summa Bryssel ,73% Frankfurt Bilfi nger Berger AG Building Products , ,91% 0,04% Jungheinrich - PRFD Machinery , ,35% 0,29% Krones AG Ord NPV Machinery , ,84% 0,11% Leoni AG Electrical Equipment , ,82% 0,18% Mobilcom AG Diversifi ed Telecommunication Services , ,33% 0,07% Salzgitter AG Metals & Mining , ,05% 0,14% Summa Frankfurt ,30% Helsinki Atria Group Food Products , ,06% 0,37% Huhtamäki Containers & Packaging , ,49% 0,15% Nokian Renkaat/Tyres Automobiles , ,75% 0,09% Rautaruukki Metals & Mining , ,32% 0,08% Summa Helsinki ,61% Irland Abbey Real Estate , ,66% 0,13% Mc Inerney Holdings PLC Real Estate , ,95% 0,43% Summa Irland ,61% London Bodycote International PLC Diversifi ed Financials , ,62% 0,05% Brit Insurance Holdings Insurance , ,66% 0,03% First Technology PLC Automobiles , ,22% 0,04% Mc Carthy & Stone PLC Building Products , ,07% 0,08% Nestor Helthcare Group PLC Health Care Providers & Services , ,44% 0,44% Premier Foods PLC Food Products , ,05% 0,05% Summa London ,07% Madrid Cortefi el Textiles & Apparel , ,53% 0,06% Ence Paper & Forest Products , ,90% 0,10% Summa Madrid ,42% Milano Indesit Company spa Household Durables , ,23% 0,12% Interpump Group SPA Machinery , ,13% 0,16% Summa Milano ,36% Oslo Fjord Seafood Food Products , ,43% 0,28% Fred Olsen Energy Energy Equipment & Services , ,05% 0,15% Odfjell B Marine , ,80% 0,09% Petroleum Geo-Services Energy Equipment & Services , ,54% 0,13% Polimoon Containers & Packaging , ,77% 0,45% Scana Industrier Energy Equipment & Services , ,39% 1,66% SeaDrill Ltd Marine , ,88% 0,07% Solstad Offshore Energy Equipment & Services , ,11% 0,18% TTS Marine Machinery , ,55% 1,41% Wilh. Wilhelmsen B Marine , ,50% 0,09% Summa Oslo ,02% Paris Bonduelle S.C.A. Food Products , ,55% 0,07% Summa Paris ,55% Stockholm Boliden Ltd Metals & Mining , ,11% 0,13% Broström Van Ommeren Shipping B Marine , ,03% 0,30% Haldex Trading Companies & Distributors , ,06% 0,20% Saab B Machinery , ,93% 0,08% Trelleborg B Trading Companies & Distributors , ,96% 0,10% Summa Stockholm ,09% Zürich Bank Sarasin & Cie AG-REG B Banks , ,65% 0,03% Barry Callebaut AG Food Products , ,47% 0,03% Fischer (Georg) - Registered Automobiles , ,22% 0,23% Quadrant AG-Registered Diversifi ed Financials , ,45% 0,69% Rieter Holding AG Machinery , ,23% 0,08% Schweiter Technologies AG Machinery , ,44% 0,44% Sia Abrasives Holding AG Machinery , ,05% 1,33% Valora Holding AG Leisure Equipment & Products , ,19% 0,22% Summa Zürich ,70% Summa värdepapper ,65% SEK/NOK : 0,8368 GBP/NOK: EUR/NOK : DKK/NOK : ) Indelningen är baserad på Global Industry Classifi cation Standard (GICS) från Morgan Stanley och Standard & Poor (jan. ). 2) Anskaffningskostnaden är beräknad enligt snitt-principen. 19
20 ODIN Maritim ODIN Maritim kan endast investera i företag vars huvudsakliga verksamhet är maritim transport och som är börsnoterade på någon av de börser som är medlemmar, associerade medlemmar eller på annat sätt formellt knutna till Fédération Internationale des Bourses de Valeurs (FIBV). Hittills under 2005 har andelsvärdet i ODIN Maritim ökat med 26,97%, från 569,10 NOK till 722,58 NOK. MCSI World Gross Marine Index har under samma period ökat med 19,77%. Fondförmögenheten har ökat med 36,25%, från 681 miljoner NOK till 928 miljoner NOK, hittills under året. Nyckeltal NOK ODIN Maritim Sedan start (p.a.) Senaste 6 år (p.a.) Senaste 5 år (p.a.) Senaste 4 år (p.a.) Senaste 3 år (p.a.) 1:a halvåret Avkastning Benchmark* Differens 20,35% 3,54% 16,82% 36,22% 6,98% 29,24% 39,20% 6,68% 32,52% 41,67% 13,42% 28,25% 62,75% 29,83% 32,92% 26,97% 19,77% 7,20% 61,87% 10,10% 51,77% 127,54% 87,67% 39,86% -8,49% -22,98% 14,49% 6,56% -18,11% 24,67% 42,44% -16,91% 59,35% 42,17% 50,05% -7,88% -55,41% -49,60% -5,81% 23,22% 15,67% 7,55% 33,84% 26,12% 7,72% 2,14% -8,75% 10,89% * BENCHMARK: MSCI World Gross Marine Index i NOK. För perioden till har vi använt Orkla Enskilda s Shipping Index i NOK. RISKMÅTT Relativ vinst Relativ förlust Avkastning VÄRDEUTVECKLING I ABSOLUTA TAL JÄMFÖRT MED BENCHMARK PR. ÅR/PERIOD Senaste 5 år 137% 66% Senaste 3 år 129% 62% FONDFÖRMÖGENHET 2005 Per milj. NOK % förändring av fondförmögenheten ,25% ,98% UPPGIFTER PER ANDEL NOK 2005 Inlösenkurs Teckningskurs NAV Högst NAV 1:a halvåret Lägst NAV 1:a halvåret Värdet av NOK investerade till *) 718,97 744,26 722,58 732,19 564, ,57 432,26 419,67 444,17 353, ODIN MARITIM (NOK) ORKLA ENSKILDA'S SHIPPING INDEX ( ) (NOK) MSCI WORLD GROSS MARINE INDEX ( ) (NOK) SAMMANDRAG BALANSRÄKNING NOK Värdepapper till marknadsvärde Bankmedel Nettofordringar/skulder till fondkommissionärer/banker Upplupna förvaltningsavgifter/teckningsprovisioner Upplupna räntor/utdelningar Övriga kortfristiga skulder Summa skulder och fondförmögenhet *) Enligt NAV För förklaring av begrepp och defi nitioner, se sidan 26 20
Innehåll. Denna halvårsrapport är en översättning från den norska originaltexten, och alla avkastningstal redovisas i NOK.
ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Telefon: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no Denna halvårsrapport är
Läs merHalvårsrapport 2003 ODIN Fonder
Halvårsrapport 2003 ODIN Fonder ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate 11 N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Telefon: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no
Läs merInnehåll Turbulenta börser innebär möjligheter Kommentarer från ODINs förvaltare Avkastning
ODIN Fonder ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate 11 N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Telefon: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no Denna årsrapport
Läs merHugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism
Hugin & Munin information från odin fonder september 25 Goda resultat ger en ökad optimism Företagen på Oslo Børs redovisade riktigt bra siffror för andra kvartalet, och högre resultatförväntningar motiverar
Läs merÅrsrapport 2005 ODIN Fonder
Årsrapport 2005 ODIN Fonder ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Telefon: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no
Läs merODIN Norden Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,3 procent för ODIN Norden. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merODIN Norge Fondkommentar Januari 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Fondkommentar Januari 2011 Jarl Ulvin 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 14,9 procent för ODIN Norge. Fondens referensindex steg under motsvarande period med 12,8
Läs merårsrapport 2002 ODIN fonder
årsrapport 2002 ODIN fonder ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Telefon: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no
Läs merODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011 Lars Mohagen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 28,4 procent för ODIN Maritim. Fondens referensindex steg under motsvarande period med
Läs merODIN Europa Fondkommentar Januari 2011. Alexandra Morris
ODIN Europa Fondkommentar Januari 2011 Alexandra Morris 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 5,1 procent för ODIN Europa. Fondens referensindex sjönk under motsvarande period
Läs merODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010. Truls Haugen
ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,00 procent för ODIN Europa SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merODIN Finland Fondkommentar Januari 2011. Truls Haugen
ODIN Finland Fondkommentar Januari 2011 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 32,7 procent för ODIN Finland. Fondens referensindex steg under motsvarande period med
Läs merODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,6 procent för ODIN Sverige. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merHugin &Munin Information från ODIN Fonder
December 2010 Hugin &Munin Information från ODIN Fonder 20 år i Finland ODIN älskar Finland och finska företag. Vi har gjort det länge och vi tror att denna kärlek går en ljus framtid till mötes. Aktiefonden
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Mars 2009 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Förväntningarnas marknad Aktiemarknaden är en förväntansmarknad som ligger steget före en konjunkturväxling. I USA började kursfallet hösten 2007, flera
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Januari 2010 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Börsen stiger 2009 kan sammanfattas som ett mycket bra börsår. Nio av ODINs elva aktiefonder utvecklades bättre än de referensindex som fonderna
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2011-01-01 till 2011-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,8procent för ODIN Fastighet. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Februari 2010 Hugin & Munin Information från ODIN er På jakt efter företag som lämnar utdelning ODIN är en aktiv förvaltare och investerar i just de företag som vi anser kommer att ge våra fondsparare
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
April 2009 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Fortsatt tro på oljeservice Oljeserviceföretagen har fallit markant i takt med lågkonjunkturen i världsekonomin och det kraftigt fallande oljepriset.
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Januari 2008 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Marknadsstörningar ger möjligheter Företagens resultattillväxt avtog något under andra halvåret 2007, men värderingen av företagen är fortsatt försiktig
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2012-01-01 till 2012-06-29. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHalvårsrapport 2015 ODINs institutionella aktiefonder
Halvårsrapport 2015 ODINs institutionella aktiefonder ODIN skapar värde för framtiden Augusti 2015 Innehåll 3 Första halvåret 2015 4 Avkastningsöversikt ODINs värdepappersfond 5-8 ODIN Norge II 9-12 ODIN
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
April 2009 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Fortsatt tro på oljeservice Oljeserviceföretagen har fallit markant i takt med lågkonjunkturen i världsekonomin och det kraftigt fallande oljepriset.
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2013-01-01 till 2013-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att
Läs merHalvårsrapport 2013. Halvårsrapport 2013. ODINs institutionella aktiefonder. Juli 2013 I 1 I. ODIN FoRVALTNING HALVÅRSRAPPORT 2013
Halvårsrapport 2013 Halvårsrapport 2013 ODINs institutionella aktiefonder Juli 2013 ODIN FoRVALTNING HALVÅRSRAPPORT 2013 I 1 I Halvårsrapport 2013 Innehåll 3-4 Marknadskommentar 5-8 ODIN Norge II 9-12
Läs merQuesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015
Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Global Placeringsinriktning Quesada Global är en aktiefond som huvudsakligen placerar i börshandlade indexfonder i olika branscher och regioner över hela
Läs merI JANUARI 2007. ODIN Fonder
I JANUARI 2007 I Årsrapport 2006 ODIN Fonder I Innehåll I I3I I4-9I I10I I-13I I14I I15-16I I17-18I I19-20I I21-22I I23-24I I25-26I I27-28I I29-30I I31-32I I33I I34I Ännu ett bra år för andelsägare i ODINs
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Maj 2008 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Hur går det för ODIN Europa? De europeiska företagen har gått igenom en period fylld av utmaningar i kölvattnet av oron på finansmarknaderna. Det har
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
September 2010 Hugin & Munin Information från Fonder år 1990-2010 Nordiska värden i sikte Totalt sett har Norden klarat sig bättre än övriga aktiemarknader under det senaste året, men Norden har inte riktigt
Läs merQuesada Ränta Halvårsredogörelse 2015
Halvårsredogörelse 2015 Placerinsinriktning Quesada Ränta är en aktivt förvaltad räntefond, med en genomsnittlig löptid som varierar mellan tre månader och tio år. Målsättningen är att med förhållandevis
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Läs merFONDANDELENS VÄRDEUTVECKLING 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% -20% -40% -60%
UPPGIFTER OM FONDEN Fondens storlek (m) Portföljförvaltare Jämförelseindex Grundad Morningstar Risk-avkastningsprofil Fonden placerar i nordiska företags aktier och har som målsättning att genom aktiv
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2018-01-01 till 2018-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Makronyheter Den amerikanska skuldnivå präglade finansmarknaderna under förra veckan: Kommer amerikanska politiker verkligen riskera att USA åsidosätter sina
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
September 2007 Hugin & Munin Information från ODIN er Företagens resultat väger tyngst Augusti 2007 kommer att bli ihågkommen som en orolig månad på världens börser. I dessa stormiga tider är det viktigt
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Juli 2009 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Ljusare tider på aktiemarknaden? De flesta av världens börser sammanfattar första halvåret med en uppgång. Även ODINs aktiefonder utvecklades bra under
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merHalvårsrapport 2011. ODINs aktiefonder Juli 2011
Halvårsrapport ODINs aktiefonder Juli Innehåll Omslagsbild: Omberg - Öster Götland, Sverige Fotograf: Hans Strand 3 Ett starkare ODIN 4-6 Marknadskommentar från ODINs förvaltare 7-10 Förvaltarnas kommentarer
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merQuesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015
Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverige Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad
Läs merODIN Global Fondkommentar Januari 2011
ODIN Global Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 25,55 procent för ODIN Global. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merDanske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013
Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013 4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum
Läs merPresentation ODIN Fonder Stora Fondagen Falun/Borlänge. Peter Östberg, Helena Ström, Daniel Bodin
Presentation ODIN Fonder Stora Fondagen Falun/Borlänge Peter Östberg, Helena Ström, Daniel Bodin ODIN Fonder i korthet Etablerades 1990 Dedikerad förvaltare av långa aktiefonder Helägt av Sparebank 1 Gruppen
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Juni 2009 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Spel om förväntningar skapar möjligheter Ökat fokus på företagens kvartalsresultat ger större fluktuationer på aktiemarknaden. Ju mer kortsiktig omgivningen
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
September 2010 Hugin & Munin Information från Fonder Nordiska värden i sikte Totalt sett har Norden klarat sig bättre än övriga aktiemarknader under det senaste året, men Norden har inte riktigt följt
Läs merODIN Maritim. Fondkommentar juni 2015
ODIN Maritim Fondkommentar juni 2015 Fondens portfölj ODIN Maritim juni 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på -4,2 procent den senaste månaden. Avkastningen för
Läs merHalvårsberättelse 2011 Fonden eturn
Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn BOX 24150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet Under första halvåret 2011 har de nordiska börserna pendlat mellan
Läs merHugin & Munin. ODINs marknadskommentarer. Vi på ODIN tror inte på frihet i en liten indexnära bur. Vi tror på friheten utanför buren.
Februari 2011 Hugin & Munin ODINs marknadskommentarer Frihet utanför buren Vi på ODIN tror inte på frihet i en liten indexnära bur. Vi tror på friheten utanför buren. Först och främst handlar det om att
Läs merODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011
ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter 2010 slutade med en uppgång på 8,9 procent för ODIN Global SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2010-01-01 till 2010-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Är det värsta över? Den ekonomiska tillväxten i västvärlden är tillbaka om vi ska tro färsk statistik från det andra kvartalet. Avkastning respektive börs,
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2014-01-01 till 2014-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merMånadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige
Läs merHalvårsrapport Halvårsrapport ODINs aktiefonder. Juli 2013 I 1 I. ODIN FoRVALTNING HALVÅRSRAPPORT 2013
Halvårsrapport 2013 ODINs aktiefonder Juli 2013 ODIN FoRVALTNING HALVÅRSRAPPORT 2013 I 1 I Innehåll 3-4 Marknadskommentar 5-9 ODIN Norden 10-13 ODIN Finland 14-17 ODIN Norge 18-21 ODIN Sverige 22-26 ODIN
Läs merÅrsberättelse 2012 Fonden eturn
Årsberättelse 2012 Fonden eturn BOX 24 150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN OFFICE ADDRESS: LINNÉGATAN 89 PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet Den systematiska modell som används i fonden
Läs merHalvårsrapport 2015 ODINs aktiefonder
Halvårsrapport 2015 ODINs aktiefonder ODIN skapar värde för framtiden Augusti 2015 Innehåll 3 Första halvåret 2015 4 Avkastningsöversikt ODINs värdepappersfond 5-8 ODIN Norden 9-12 ODIN Finland 13-16 ODIN
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Nordiska och europeiska aktier Månadsrapport Augusti 2017 Alla siffror i denna rapport är «back-tracked» fram till 31.10.2015 och är avsedd för marknadsföring. Tjänsten Diskretionär
Läs merMakrokommentar. Januari 2014
Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.
Läs merIKC World Wide
Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för
Läs merAdrigo Hedge Årsberättelse 2013
Adrigo Hedge Årsberättelse 2013 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande
Läs merODIN Fastighet I (Eiendom I)
ODIN Fastighet I (Eiendom I) Fondkommentar april 2014 Stabila resultat hittills i år Låga räntor och god ekonomi Kursuppgång följer kapitaluppbyggnad Låga räntor och god ekonomi ger uppsving ODIN Eiendom
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merOLIKA INDEX. Continuous Assisted Quotation 40 CAC40 Visar utvecklingen för de 40 mest omsatta aktierna på NYSE Euronext i Paris, Frankrike.
EUROPA Continuous Assisted Quotation 40 CAC40 Visar utvecklingen för de 40 mest omsatta aktierna på NYSE Euronext i Paris, Frankrike. Deutscher Aktien Index 30 DAX30 Visar utvecklingen för de 30 mest omsatta
Läs merMånadsbrev oktober 2017
Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark
Läs merMånadsbrev september 2017
Månadsbrev september 2017 September blev en stark månad. Alla Granit fonder steg under september. Starkast var Granit Småbolag som steg drygt 4 procent. Även Granit Global 85 och Trend 100 hade fina uppgångar.
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merRäntorna har bottnat. Makroanalys maj 2015. Anelis Redzic. Vill du veta mer!
1/5 Makroanalys maj 2015 Rate rise at some point this year is appropriate. Janet Yellen, Chair of the Board of Governors of the Federal Reserve System Räntorna har bottnat Den senaste tiden har vi sett
Läs merFCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Org. Nr Halvårsredogörelse 2017
FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8200 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en fondandelsfond, vilket innebär att minst
Läs merFortsatt stort nysparande i fonder under 2010
PRESSMEDDELANDE 2011-01-12 Fortsatt stort nysparande i fonder under 2010 Under 2010 nettosparades totalt 86 miljarder kronor i fonder. Aktiefonder uppvisade nettoinflöden på 47 miljarder under helåret
Läs merMånadsbrev februari 2017
Månadsbrev februari 2017 Om världens börser inledde 2017 med lite blandad utveckling så var februari månad dess raka motsats. Börsoptimismen har varit påtaglig under månaden och New York-börserna har återigen
Läs merHalvårsrapport. ODIN Fonder 2007
Halvårsrapport ODIN Fonder 2007 I JULI 2007 I Innehåll I I3I I4-7I I8-9I I10-13I I14I I15I I16-17I I18-19I I20-21I I22-23I I24-25I I26-27I I28-29I I30-31I I32-33I I34-35I I36-37I I38I Fler egenförvaltade
Läs merMånadsbrev september 2013
Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade
Läs merMånadsrapport Holberg Kredit SEK A December 2015
1 Månadsrapport Holberg Kredit SEK A December 2015 Holberg Kredit SEK A Holberg Kredit SEK A är vår nordiska high yield-fond, valutasäkrad och noterad i svenska kronor. Holberg Kredit SEK A är en så kallad
Läs merMånadsrapport Holberg Kredit SEK C Juni 2015
1 Månadsrapport Holberg Kredit SEK C Juni 2015 Holberg Kredit SEK C Holberg Kredit SEK C är vår nordiska high yield-fond, valutasäkrad och noterad i svenska kronor. Holberg Kredit SEK C är en så kallad
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare
Avanza Zero Halvårsrapport 2011 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges första och enda helt avgiftsfria fond: Avanza Zero fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stämning på finansmarknaderna De globala aktiemarknaderna utvecklades i huvudsak positivt under den gångna månaden. Goda makroekonomiska förutsättningar och fina kvartalsresultat
Läs mer1990-2010. Halvårsrapport ODIN Fonder 2010
år 199 - I JULI Halvårsrapport ODIN Fonder Innehåll 3 Ett skakigt första halvår på börsen 4-6 Marknadskommentar från ODINs förvaltare 8-11 Förvaltarnas kommentarer 12 En aktiv förvaltare i Norden 13 Avkastning
Läs mer1 Halvårsrapport januari juni 2003. Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 123 mdr per 2003-06-30. HALVÅRSRAPPORT.
1 Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 123 mdr per 2003-06-30. HALVÅRSRAPPORT januari juni Totalavkastningen på fondens tillgångar uppgick till 6,7 % för första halvåret 2003. Periodens
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Maj 2010 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Recreated PMS Endast de bästa får plats ODIN Global har över 50 000 företag att välja mellan, men portföljen består endast av 33 företag. Vår ambition
Läs mereturn Fonder HALVÅRSREDOGÖRELSE För fonder 2015 ETURN FONDER AB BOX 24150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN TELEFON +46 8 55 11 54 90 E-post: info@eturn.
eturn Fonder HALVÅRSREDOGÖRELSE För fonder 2015 ETURN FONDER AB BOX 24150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN TELEFON +46 8 55 11 54 90 E-post: info@eturn.se Fondväljaren Trend Fondväljaren Trend väljer de aktie-
Läs mer1 Halvårsrapport januari juni Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 144 mdkr per HALVÅRSRAPPORT.
1 Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 144 mdkr per 2004-06-30. HALVÅRSRAPPORT januari juni Totalavkastningen på fondens tillgångar uppgick till 5,5 % för första halvåret 2004.
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2014
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2013 31 augusti 2014 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6
Läs merSparande i Norden. Sammanfattning. Sparandets värdeutveckling Nordnet Market Outlook, februari 2009
Sparande i Norden Nordnet Market Outlook, februari 2009 Nordnet har undersökt skillnader i de nordiska länderna beträffande sparande och aktiehandel. I undersökningen ingår statistik från Sverige, Danmark,
Läs merAKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: 502034-1839. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2
AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merMånadsrapport Holberg Kredit SEK A April 2015
1 Månadsrapport Holberg Kredit SEK A April 2015 Holberg Kredit SEK A Holberg Kredit SEK A är vår nordiska high yield-fond, valutasäkrad och noterad i svenska kronor. Holberg Kredit SEK A är en så kallad
Läs merBanker i kris fungerar reglerna i praktiken?
Banker i kris fungerar reglerna i praktiken? SNS / SHOF Finanspanel 3 April 2019 Bo Becker Insolvens Solvent företag Insolvent företag Företag som är värt mer likviderat Företag som är värt mindre likviderat
Läs merÅrsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2016
Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2015 31 augusti 2016 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Verksamhetsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter 6 Årsberättelsens undertecknare 8 Revisionsberättelse
Läs merÅrsrapport 2010. ODINs aktiefonder. Januari 2011
Årsrapport 21 ODINs aktiefonder Januari 2 Innehåll Omslagsbild: Hamnøy i Lofoten, Norge Fotograf: Asle Svarverud 3 Ett händelserikt år 4-6 Marknadskommentar från ODINs förvaltare 7 Förstärkt förvaltarteam
Läs merNORVESTIA DELÅRSÖVERSIKT 1.1 30.6.2007. Den dividendkorrigerade substansen ökade under perioden med 9,3 % (7,5 %).
NORVESTIA DELÅRSÖVERSIKT 1.1 30.6.2007 Den dividendkorrigerade substansen ökade under perioden med 9,3 % (7,5 %). Räkenskapsperiodens resultat uppgick till 14,8 milj. (11,3). Substansen per aktie var 11,08
Läs merMånadsbrev juni Med önskan om en skön sommar! Jan Rosenqvist, Granit Fonder
Månadsbrev juni 2017 Vi kan summera en stark utveckling av första halvåret 2017. Samtliga våra fonder, utom Granit Kina, steg under perioden. Bäst gick det för Granit Småbolag som steg med 9,91 procent
Läs merNordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014
Nordic Secondary AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Portföljöversikt 7 2 Kvartalsrapport december 2014 Huvudpunkter Aktiekursen
Läs merMakrokommentar. April 2016
Makrokommentar April 2016 Positiva marknader i april April var en svagt positiv månad på de internationella finansmarknaderna. Oslo-börsen utvecklades dock starkt under månaden och gick upp med fem procent.
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merStarkt fondår trots turbulent 2015
Pressmeddelande STOCKHOLM 2016-01-13 Starkt fondår trots turbulent 2015 Under 2015 nysparades totalt 84 miljarder kronor i fonder. Den totala fondförmögenheten i Sverige ökade under året med drygt 240
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Februari 2008 Hugin & Munin Information från ODIN er Oro för recession präglade börserna Sällan har vi sett så stora dagliga börssvängningar under januari. Svängningarna var till stor del drivna av osäkerheten
Läs mer