27. Finansiell riskhantering och redovisning vad bör man tänka på? 21 november 2017

Transkript

1 27. Finansiell riskhantering och redovisning vad bör man tänka på? 21 november 2017

2 #kunskapsdagar Välkommen! Agenda 1. Finansiell riskhantering Erick Thunström 2. Redovisning Sune Edvardsson Erick Thunström Treasury solutions Sune Edvardsson Redovisningsspecialist 2

3 #kunskapsdagar Tillväxt AB: Ett bolag med expansionsplaner Tillväxt AB s verksamhet och framtidsplaner: Tillväxt AB s finansiella förutsättningar 2016: Svenskt industribolag med internationell närvaro Omsättning 2016: MSEK Planer på expansion mot Storbritannien Tillväxt AB 50% av nuvarande intäkter från kunder i Norge och Tyskland Ny finansiering nödvändig för expansionsplaner 80% av kostnadsbas i SEK, 20% i EUR Hantering av valutarisk, ränterisk, refinansieringsrisk och motpartsrisk får ökad betydelse Existerande finansiering består av ett banklån 300 MSEK med husbank 3

4 #kunskapsdagar Tillväxt AB: Finansiell översikt 2016 Finansiell översikt % 5% 70% 30% av rörelsevinsten försvann i valutakursförluster 5% av rörelsevinsten försvann i räntekostnader 70% av rörelsevinsten genererades från försäljning i Norge och Tyskland 4

5 #kunskapsdagar Finansiella risker som påverkas av expansionsplanerna 01 Motpartsrisk Hur skall expansionsplanerna finansieras och hur skall bolaget tänka kring vilka motparter som skall användas för ny finansiering? 01 Refinansieringsrisk 02 Hur skall upplägget se ny finansiering, vilka löptider på finansieringen skall användas och skall dessa spridas ut? 02 Valutarisk 03 Ränterisk 04 Hur skall bolaget tänka kring valet av rörlig eller fast ränta? Hur påverkar valet bolagets ränterisk? 03 Bolaget kommer få en större del av både intäkter och vinst i utländsk valuta, hur skall bolaget tänka kring valutarisk och eventuell hantering av denna? 04 5

6 #kunskapsdagar Tillväxt AB funderar initialt på att besluta sig för följande 1 Lånefinansiering av expansion i Storbritannien Ta upp nytt banklån på 200 MSEK med husbanken Använda samma förfallotidpunkt som existerande lån 2 Avtala om rörlig ränta på finansiering Då den rörliga räntan är lägre än den fasta räntan just nu tycker bolaget detta blir ett bra sätt att hålla räntekostnaderna nere 3 Ej hantera valutarisken i verksamheten Bolaget tycker sig inte behöva utreda frågan kring valutarisken och dess påverkan utan fortsätter som tidigare 6

7 #kunskapsdagar Riskanalys, hur påverkas expansionsplanerna? - Exempel: valutarisk 1. Analysera och identifiera valutariskens påverkan på bolaget Identifiering av valutarisker relaterat till expansionen Hur kan valutarisk påverka bolagets verksamhet och resultat 2. När skall valutarisken hanteras aktivt? Stor påverkan på kassaflöden och marginaler Leda till finansiell distress Naturlig säkring Kostnader för säkring ej överstiger eventuell vinning Identifiering och mätning av risk som skall säkras Hur mycket risk/osäkerhet är organisationen villig att ta? 3. Hur skall valutarisken hanteras? 7

8 ET1 #kunskapsdagar Process för aktiv hantering av finansiella risker Identifiering Mätning Känslighets analys Lämplig risknivå Design Implementering Uppföljning/ rapportering 8

9 Slide 8 ET1 Erick Thunström;

10 #kunskapsdagar Riskanalysens utfall gör att bolaget överväger förändrad riskhanteringsstrategi 1 Lånefinansiering av expansion i Storbritannien Ta upp ny finansiering om 200 MSEK med flera nya motparter Välja att sprida förfallotidpunkter för ny finansiering 2 3 Utreda användning av fast ränta på ny finansiering Analysera vad som är mest attraktivt; användning av fast ränta på ny finansiering eller utnyttja ränteswap från rörlig till fast ränta Analys av valutaexponering Valutaexponeringen i bolaget är hög och bedöms öka i framtiden varför en riskanalys av existerande samt förväntad exponering initieras 9

11 #kunskapsdagar Tillväxt AB beslutar sig för följande 01 Motpartsrisk Genom att sprida finansieringen på en eller flera nya motparter kan motpartsrisken i bolaget minskas 01 Refinansieringsrisk 02 Genom att sprida förfallotidpunkter på ny finansiering kan refinansieringsrisken i bolaget minskas 02 Valutarisk 03 Ränterisk 04 Bolaget beslutar sig efter analys att använda ränteswap rörlig till fast ränta för att minska ränterisken i bolaget 03 Bolaget beslutar sig att använda valutaterminer för säkring av konfirmerad nettoexponering i balansräkningen samt för säkring prognostiserad nettoexponering 04 10

12 #kunskapsdagar Effekter i redovisningen? Genom att sprida finansieringen på en eller flera nya motparter kan motpartsrisken i bolaget minskas 01 Utsläckning eller modifiering av skuld? Genom att sprida förfallotidpunkter på ny finansiering kan refinansieringsrisken i bolaget minskas Bolaget beslutar sig efter analys att använda ränteswap rörlig till fast ränta för att minska ränterisken i bolaget Kostnader i samband med omförhandling? Resultateffekt eller periodisera? Bolaget beslutar sig för att både säkra konfirmerad nettoexponering i balansräkningen men även för att säkra prognostiserad nettoexponering 04 11

13 #kunskapsdagar Effekter i redovisningen? Genom att sprida finansieringen på en eller flera nya motparter kan motpartsrisken i bolaget minskas 01 Redovisning av ränteswap? Genom att sprida förfallotidpunkter på ny finansiering kan refinansieringsrisken i bolaget minskas Bolaget beslutar sig efter analys att använda ränteswap rörlig till fast ränta för att minska ränterisken i bolaget Bolaget beslutar sig för att både säkra konfirmerad nettoexponering i balansräkningen men även för att säkra prognostiserad nettoexponering Verkligt värde? LVP? Eget kapital? Byrålådan? Säkringsredovisning? 12

14 #kunskapsdagar Effekter i redovisningen? Genom att sprida finansieringen på en eller flera nya motparter kan motpartsrisken i bolaget minskas 01 Redovisning av valutatermin? Genom att sprida förfallotidpunkter på ny finansiering kan refinansieringsrisken i bolaget minskas Bolaget beslutar sig efter analys att använda ränteswap rörlig till fast ränta för att minska ränterisken i bolaget Bolaget beslutar sig att använda valutaterminer för säkring av konfirmerad nettoexponering i balansräkningen samt för säkring prognostiserad nettoexponering Verkligt värde? LVP? Eget kapital? Byrålådan? Säkringsredovisning? 13

15 #kunskapsdagar Effekter i redovisningen? Genom att sprida finansieringen på en eller flera nya motparter kan motpartsrisken i bolaget minskas 01 Redovisning av valutatermin? Genom att sprida förfallotidpunkter på ny finansiering kan refinansieringsrisken i bolaget minskas Bolaget beslutar sig efter analys att använda ränteswap rörlig till fast ränta för att minska ränterisken i bolaget Bolaget beslutar sig för att både säkra konfirmerad nettoexponering i balansräkningen men även för att säkra prognostiserad nettoexponering 02 Verkligt värde? Måste vi tillämpa säkrings-redovisning? 03 LVP? 04 Eget kapital? Byrålådan? Säkringsredovisning? 14

16 #kunskapsdagar Effekter i redovisningen? Genom att sprida finansieringen på en eller flera nya motparter kan motpartsrisken i bolaget minskas 01 Redovisning av valutatermin? Genom att sprida förfallotidpunkter på ny finansiering kan refinansieringsrisken i bolaget minskas Bolaget beslutar sig efter analys att använda ränteswap rörlig till fast ränta för att minska ränterisken i bolaget Bolaget beslutar sig för att både säkra konfirmerad nettoexponering i balansräkningen men även för att säkra prognostiserad nettoexponering Vad 02 händer med Dotterbolagsaffärer? Verkligt värde? LVP? Eget kapital? Byrålådan? Säkringsredovisning? 15

17 #kunskapsdagar Tillväxt AB: Finansiell översikt 2020 Finansiell översikt % 4% 75% 15% av rörelsevinsten försvann i valutakursförluster 4% av rörelsevinsten försvann i räntekostnader 75% av rörelsevinsten genererades från försäljning i Norge, Tyskland och Storbritannien 16

18 #kunskapsdagar Sammanfattningsvis Förstå de finansiella riskerna Påverkan på kassaflöden/marginaler Effekter i redovisningen 17

19 #kunskapsdagar Hur ser det ut i verkligheten? The virtual reality of treasury Global Treasury Benchmark Survey

20 #kunskapsdagar Hur ser det ut i verkligheten? The virtual reality of treasury Global Treasury Benchmark Survey

21 #kunskapsdagar Hur ser det ut i verkligheten? The virtual reality of treasury Global Treasury Benchmark Survey 2017 Kunskapsdagarna Göteborg

22 Vill du veta mer? Kontakta oss gärna Erick Thunström Sune Edvardsson Läs mer på: & Följ oss på 2017 PricewaterhouseCoopers i Sverige AB. All rights reserved. In this document, refers to PricewaterhouseCoopers i Sverige AB which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.