Att styra ett tillväxtbolag genom nyckeltal

HTML
DOWNLOAD

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "Att styra ett tillväxtbolag genom nyckeltal"

Rut Andreasson
för 9 år sedan
Visningar:

1 Att styra ett tillväxtbolag genom nyckeltal Connect Väst Den 13 januari 2016

2 KPMG en bokstavskombination som sticker ut! 1

3 Agenda Sida Affärsplanen 3 Klassiska fel kopplat till affärsplan och styrning 4 Operativt kapital 5 Operativt kapital och kassaflöde 7 Nyckeltal du Pont 8 Nyckeltal 9 Förutsättningar 16 2

4 Affärsplanen Affärsplanen måste understödjas av finansiella nycketal som anpassas utifrån bolagets verksamhet och förutsättningar Hur kan affärsplanen generera värde för aktieägarna och hur hjälps detta av en hållbar finansieringsplan, understöd av olika nyckeltal? Samtliga delar i en affärsplan måste hänga ihop! 3

5 Klassiska fel med avseende på affärsplaner och styrning I vårt yrke som revisorer träffar vi på många företag och entreprenörer, med olika förutsättningar kring sitt entreprenörskap Det finns en del klassiska fel som bör nämnas: En affärsplan som inte hanger ihop kostnader och intäkter respektive utbetalningar och inbetalningar stammer inte mot bolagets mål och strategi Brist på information om lönsamhet (omsättning och marginaler nedbruten per kund, produkt, order) Inte ovanligt att överskatta intäkter och underskatta kostnadet samt rörelsekapitalbindning (läs operativa kapitalet) var realist! Att mista likviditetet med resultat och tvärtom Ingen finansieringsanalys/likviditetsprognos på både kort och lång sikt Inga styrmedel, som exempelvis nyckeltal eller budget Att inte arbeta aktivt med och mot kritiska punkter (mile stones) Brist på dialog med intressenter tex. Övriga ägare, banker och andra låneinstitut (tex. ALMI) Ingen återkommande avstämning av bolagets ekonomi, dvs kortperiodiska bokslut (kvartal, månad) 4

6 Operativt kapital Det gäller att skilja på rörelse och finansiering, vilket är lättare om man delar upp den traditionella balansräkningen i en operativ balansräkning på så sätt är det enkelt att särskilja på vad som avser rörelsen respektive hur rörelsen finansieras. 5

7 Operativt kapital 6

8 Operativt kapital och kassaflöde Kassaflödet och därigenom värdet på bolaget drivs av ett antal generella parametrar, som variererar beroende på branch om företagsspecifika faktorer. För att kunna påverka dessa parametrar längs resans gång är det bra att jobba med nyckeltal. 7

9 Nyckeltal du Pont Affärsplanen måste understödjas av finansiella nycketal som anpassas utifrån bolagets verksamhet och förutsättningar i tidigare modell nämndes en hel del faktorer. Mer eller mindre samtliga dessa fångas upp av du Pont modellen. Modellen utgår från avkastning på totalt kapital och spåras sedan ner på detaljnivå. Du Pont-modellen kan på ett enkelt sätt beskriva och förklara ett företags lönsamhet. Modellen beskriver kopplingen mellan resultaträkning och balansräkning. 8

10 Nyckeltal Det finns inga perfekt nyckeltal för alla bolag samtliga nyckeltal måste anpassas till varje enskilt bolags förutsättningar! Fundera igenom vilka enskilda nyckeltal som driver lönsamhet i din bransch och under dina förutsättningar. Alla nyckeltal är inte kopplade direkt till balans- och resultaträkning, men kan icke desto mindre vara väsentliga för bolagets verksamhet. Det finns dock en hel del nyckeltal som kan och bör användas. Bruttovinst (nettomsättning kostnad sålda = bruttovinst) Bruttovinstmarginal (bruttovinst / nettoomsättning) Låt oss stanna vid bruttovinstmarginaler! Detta är ett enkelt sätt att följa upp huruvida en produktgrupp, product, segment, kund mm. uppvisar ett tillräckligt bra resultat för att täcka overhead kostnader. Det finns vissa typer av nyckeltal som passar i vissa faser av bolagets utveckling. Det kan alltså varierar över tid. Att arbeta med styrning är en pågående process! 9

11 Nyckeltal - tillväxtmått Nyckeltal Tillväxtmått Exempel Omsättningstillväxt Resultat per aktie Omsättningskrona per aktie Kostnadstillväxt Kostnad sålda varor Personalkostnader S&A kostnader Tillväxt i anställda Omsättning per anställd Personalkostnad per anställd Förädlingstillväxt Förädling per anställd 10

12 Nyckeltal - kapitalavkastning Nyckeltal Exempel Definition Kapitalavkastning Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiella intäkter i relation till genomsnittligt totalt kapital Avkastning på eget kapital (Re) Nettovinst i relation till genomsnittligt justerat eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella intäkter i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i relation till genomsnittligt operativt kapital 11

13 Nyckeltal - kapitalomsättning Nyckeltal Exempel Definition Kapitalomsättning Omsättningshastighet på operativt kapital Resultat efter finansiella intäkter i relation till genomsnittligt totalt kapital Omsättningshastighet på lager Nettovinst i relation till genomsnittligt justerat eget kapital. Genomsnittlig kund-kredittid Resultat efter finansiella intäkter i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i relation till genomsnittligt operativt kapital 12

14 Nyckeltal - lönsamhet Nyckeltal Exempel Definition Marginaler (lönsamhet) Bruttovinstmarginal Nettoomsättning med avdrag för direkta kostnader (t ex. kostnad såld vara) i relation till nettoomsättning. Rörelsemarginal (EBIT) Rörelsemarginal (EBITDA) Förädlingsvärde/anställd Rörelseresultat i relation till nettoomsättning Rörelseresultat exkl. avskrivn i relation till nettoomsättning Rörelseresultat med tillägg för personalkostnader/genomsnittligt antal anställda 13

15 Nyckeltal - likviditet Nyckeltal Exempel Definition Likviditet Kassaflöde Förändring av likvida medel Kassalikviditet Likvida medel i relation till rörelsekapital Balanslikviditet Likvida medel plus rörelsetillgångar i relation till kortfristiga skulder Rörelselikviditet De likvida medel som krävs för att dra runt verksamheten. 14

16 Nyckeltal finansiell ställning Nyckeltal Exempel Definition Finansiell ställning Sysselsatt kapital Operativ kapital Skuldsättningsgraden (S/E) Synligt eget kapital plus finansiella skulder Synligt eget kapital plus finansiella skulder med avdrag för finansiella tillgångar. Finansiella skulder i relation med eget kapital. Nettoskuldgrad Soliditet Räntetäckningsgrad Finansiella skulder med avdrag för finansiella tillgångar i relation till eget kapital. Justerat eget kapital i relation till balansomslutningen. Resultat före finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader 15

17 Förutsättningar Månads- eller kvartalsbokslut Kvalitativ hantering av data Rätt nyckeltal Enkelhet Kommunikation 16

18 2015 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. The KPMG name, logo and cutting through complexity are registered trademarks or trademarks of KPMG International.

Relevanta dokument

Nya ränteavdragsregler Jörgen Graner Caroline Väljemark

Nya ränteavdragsregler Jörgen Graner Caroline Väljemark Skattedagen, Stockholm 12 november 2015 Agenda Bakgrund / Var står vi? BEPS Action 4 Utblick Vad blir resultatet? Oklarheter Källskatt på ränta?