Portföljförvaltning Försäkring
|
|
- Mikael Hansson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar november 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling november Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare Mikael Bjärkedal Johan Hedén Mats Lilja
2 Analys Trender & Makroekonomi November blev totalt sett en ganska bra månad för aktier. En ökad oro för fiscal cliff tillsammans med några kvartalsrapporter som kom in lite sämre än förväntat påverkade sentimentet i USA negativt under månaden. Europa har utvecklats bättre tack vare en fortsatt lättnad av skuldkrisen. I Asien har Kinas aktiemarknad tappat ytterligare medan den japanska aktiemarknaden har stigit på förväntningar på nya stimulansåtgärder. Statsobligationer har gett en positiv avkastning i november på de stora marknaderna (USA, Europa och Japan) medan svenska räntor inte rört sig så mycket. Kreditmarknaderna utvecklades också bra totalt sett i november efter en svag period i mitten av månaden. Ekonomisk statistik i USA och Kina har fortsatt att komma in något bättre än förväntat medan den i Sverige och i Japan totalt sett varit lite sämre. USA Återhämtningen i ekonomin fortsätter långsamt Förhandlingarna om fiscal cliff fortsätter Amerikansk statistik visar på en fortsatt successiv, om än långsam, återhämtning av ekonomin i USA. Den viktiga byggoch husmarknaden har förbättrats påtagligt i år och såväl husförsäljning som byggande och huspriser har fortsatt att stiga också under det tredje kvartalet. Industriföretagens investeringar har dock varit en besvikelse så här långt, något som avspeglades i börsbolagens rapporter för det tredje kvartalet. Rapporterna visade generellt på en svag försäljning. Företagen lyckades dock, bland annat genom fortsatta kostnadsbesparingar, behålla sina marginaler och kunde därmed också hålla uppe vinsterna relativt väl. Det finns nu gott om indikationer på att förtroendet i ekonomin har återvänt, orderingången har till exempel börjat öka igen. Vi förväntar oss en uppgång i företagsinvesteringarna under de närmaste månaderna. Många problem kvarstår dock, inte minst arbetslösheten som, även om den nu minskar, fortsatt ligger på en historiskt sett hög nivå. Demokrater och republikaner har påbörjat förhandlingarna om hur man ska hantera de skatterabatter och subventioner som löper ut vid årsskiftet. Om politikerna inte kommer överens drabbas amerikansk ekonomi av det som kallas fiscal cliff. Kraftiga budgetåtstramningar genom olika skattehöjningar och besparingar medför med stor sannolikhet att ekonomin då faller ner i recession. Det är naturligtvis inget som politikerna, oavsett partitillhörighet, önskar och vi räknar med att det kommer någon form av lösning innan årsskiftet. Vi lär hur som helst så småningom få se någon typ av åtstramning av ekonomin då politikerna med nödvändighet kommer att behöva höja skatter och sänka de offentliga utgifterna om man ska kunna få ner det stora budgetunderskottet. Centralbanken, Federal Reserve, fortsätter att stödja och stimulera ekonomin genom en expansiv penningpolitik. Återhämtningen kommer dock sannolikt fortsatt att gå långsamt.. Europa och Sverige Recessionen fortsätter i euroområdet Bred svensk konjunkturnedgång Euroområdet har totalt sett varit i recession sedan det fjärde kvartalet i fjol och det kommer sannolikt att dröja innan regionen som helhet visar tillväxt igen. På senare tid har det dock kommit alltfler indikationer på att nedgången i tillväxten, åtminstone har börjat, stanna av. Ett exempel är det faktum att många företag minskat sina lager av färdiga produkter vilket betyder att det, inom i varje fall delar av ekonomin, inte längre existerar någon överproduktion. Det innebär att utbudet nu är bättre i balans med efterfrågan. Lägre räntor generellt för de krisdrabbade länderna i Europa är en annan, för konjunkturen positiv, faktor. Euroländernas finansministrar och IMF nådde i slutet av månaden till slut en överenskommelse om Greklands stödprogram och därmed kunde den delbetalning av nödlånet som Grekland väntat på i över ett halvår till sist betalas ut. Man enades bland annat om att lånet får en lägre ränta och längre återbetalningstid än vad man kommit överens om tidigare. Grekland får dessutom anstånd med räntebetalningarna i tio år. De pengar som nu betalas ut ska bland annat återkapitalisera de grekiska bankerna och möjliggöra för regeringen att betala ut löner och pensioner. I Sverige blir samtidigt konjunkturnedgången allt tydligare och nu drabbas fler sektorer än bara exportbolagen. Såväl industrin och handeln som tjänstesektorn och byggindustrin har försvagats påtagligt under hösten. Försämringen fortsatte också i november, vilket tagit sig uttryck i ett ökat antal varsel i företagen. Ska man hitta något positivt i den svenska ekonomiska statistiken så är det att nedgången i exporten verkar ha stannat av den senaste månaden. Detta, tillsammans med de förbättrade globala indikatorer som finns, kan förhoppningsvis vara tecken på att det fjärde kvartalet utgör botten i den svenska konjunkturen för den här gången. Japan Inflationsmål på två procent föreslås Japan kommer att hålla nyval i december. För närvarande ser det nuvarande oppositionspartiet, LDP, ut att vinna valet. LDP har i sin valplattform ett löfte om en överenskommelse med centralbanken, Bank of Japan, om ett nytt mål för penningpolitiken. Förslaget är att ett inflationsmål på två procent införs. Japan har inte haft så hög inflation sedan den ekonomiska bubblan brast Om Japan når en inflation på två procent skulle det kräva mycket kraftigare penning- och finanspolitiska åtgärder än man vidtagit de senaste tjugo åren. Vad gäller den japanska konjunkturen har de senaste siffrorna, till exempel exporten och industriproduktionen, tydligt indikerat att ekonomin är nära eller i en recession igen. Samtidigt är konflikten med Kina rörande Senkaku/Diaoyu-öarna fortfarande olöst vilket påverkar Japan såväl direkt, genom utrikeshandeln, som indirekt, genom inställning till och viljan hos investerare och företag att ta risk generellt.
3 Tillväxtmarknader Förbättrad konjunktur i Kina Avmattning i Ryssland Kinas konjunktur visar nu tecken på en vändning efter sju kvartal av inbromsning. Från officiellt håll i Kina räknar man med att tillväxttakten börjar accelerera igen under det fjärde kvartalet. Maktskiftet i Kina är nu avslutat. Man ska dock sannolikt inte förvänta sig några stora ekonomiska reformer på kort sikt. Kinas politiska ledning eftersträvar kontinuitet och föredrar långsamma förändringar framför drastiska, snabba åtgärder. De stora statliga bolagen med sina speciella särintressen, har fortsatt ett starkt inflytande vilket också i många fall bromsar reformtakten. Rysslands ekonomi var stark jämfört med övriga Östeuropa under det första halvåret. Under hösten har dock industriproduktionen och detaljhandeln bromsat in påtagligt. En svagare råvarusektor och stramare kreditvillkor generellt är huvudförklaringarna bakom avmattningen i den ryska ekonomin. Analys Ränteutveckling November månad inleddes med en period med ett sämre risksentiment vilket fick räntor att falla något generellt. Den tioåriga statsobligationen i Sverige var till exempel nere på under 1.40 procent, samtidigt som motsvarande amerikanska obligation var nere under 1.60 procent. Efter det att det amerikanska valet var avklarat flyttades fokus över på fiscal cliff vilket gjorde investerarna mer nervösa igen. I takt med att bättre ekonomisk makrostatistik har kommit in har oron sen minskat vilket har fått börserna och räntorna att stiga igen. Värt att notera är dock att rörelserna på de globala räntemarknaderna totalt sett har varit mycket små den senaste tiden. De stora centralbankernas styrräntor ligger fortsatt mycket nära noll samtidigt som man fortsätter att köpa långa obligationer. Den japanska centralbanken, Bank of Japan, deklarerade under månaden att de är villiga att utöka sina kvantitativa lättnader ytterligare. I Sverige ligger mycket av räntemarknadens fokus på Riksbankens möte den 17 december. Riksbanken har tidigare indikerat en 30 procents sannolikhet för en räntesänkning medan marknaden just nu sätter en sannolikhet för en sänkning till närmare 80 procent. Flera ledamöter inom direktionen, främst Riksbankschefen Stefan Ingves, har indikerat att hushållens totala skuldsättning måste beaktas när man bedriver penningpolitik. Det faktum att svensk makrostatistik sedan det förra mötet har kommit in sämre än väntat ökar dock troligen sannolikheten att Riksbankens sänker räntan ytterligare en gång. Swedbank räknar med att Riksbanken sänker reporäntan med 0,25 procentenheter till 1 procent och att man därefter inte gör några fler sänkningar i den här räntecykeln. Räntebeskedet kommer den 18 december. Europa präglas naturligtvis fortsatt av utvecklingen av Eurokrisen. Den senaste utbetalning av det efterlängtade och helt nödvändiga nödlånet till Grekland har bidragit till att landets räntor sjunkit kraftigt, om än från höga nivåer. Värdet på en tioårig grekisk statsobligation har fördubblats sedan i somras. Spanien har ännu inte sökt hjälp från EU vilket fått deras räntor att ligga kvar på i längden sannolikt ohållbart höga nivåer. Om, eller mer troligen när, Spanien till sist söker hjälp kommer räntorna att sjunka kraftigt men just nu och tillsvidare finns en stor osäkerhet om åt vilket håll de spanska räntorna är på väg. Många marknadsaktörer är förvånade över att den låga globala räntenivån hållit i sig så pass länge som den gjort. Den ekonomiska makrostatistiken har de facto förbättrats totalt sett, framförallt i USA och Asien, men det har än så länge haft mycket liten effekt på räntorna. Så småningom kommer dock sannolikt den successivt mer positiva makrobilden att resultera i högre räntor. När centralbankerna så småningom börjar höja styrräntorna igen kommer det att bidra till att även de långa räntorna stiger. Vi räknar med att Riksbanken börjar höja reporäntan om drygt ett år. Det kommer att dock bli svårt att få upp obligationsräntor mot mer historiskt normala nivåer, 3-4 procent, så länge centralbankerna driver en så stimulativ penningpolitik som man gör idag. Portföljutveckling i november Den svenska aktiemarknaden steg med 3 procent under november. Portföljerna hade under månaden en avkastning på 0,7 till 1,8 procent. Svenska och europeiska aktier i portföljerna har utvecklats bra i jämförelse med respektive marknadsindex, medan utvecklingen inom asiatiska och tillväxtmarknader har utvecklats svagare jämfört med index. För alternativa placeringar har samtliga investeringar utvecklats gynnsamt jämfört med marknaden. Främst är det Fidelity European high yield och GAM Quantitative Strategies som gett störst positivt bidrag med en överavkastning om vardera 1,7 procent. Räntor har visat en liten uppgång under månaden och störst relativbidrag kommer från Swedbank Robur Företagsobligationsfond. Portföljutveckling i år Portföljernas har under året haft en avkastning på mellan 6,0 och 10,7 procent i år. Hittills i år uppvisar samtliga tillgångsklasser en positiv avkastning. Aktier har stigit med 12 procent under året medan räntor gett 3 procent. Under året har svenska och europeiska aktier gett ett resultat på 14,4 respektive 12,5 procent. Fonderna JPMorgan Germany Equity, First State Asia Pacific Leaders och Danske Invest Global EM har gett störst positivt bidrag i jämförelse med respektive marknad. Inom alternativa placeringar står sig fortfarande Fidelity European high yield som den fond som utvecklats bäst jämfört med index, 19 Itillgångsklassen räntor återfinns Swedbank Robur Företagsobligationsfond Portföljförändringar Inga förändringar har gjorts i portföljerna under november månad.
4 Portföljutveckling i % Portföljer 1 mån 3 mån 6 mån 12 mån YTD Från start*) Stabil 0,71 2,08 3,47 6,88 5,99 5,24 Balans 1,15 3,47 4,69 9,06 8,05 3,62 Potential 1,59 4,79 5,70 10,76 9,65 1,46 Maximal 1,78 5,54 6,25 11,91 10,71-0,61 *) Start 1 januari % 12% 10% 8% 6% Portfölj Stabil Portfölj Balans Portfölj Potential Portfölj Maximal 4% 2% 0%
5 Konkurrentjämförelse i % 1 mån 3 mån 6 mån YTD Datum PFF Stabil 0,71 2,08 3,47 5, Skandia Skala 1:5 0,75 1,26 1,79 4, PFF Balans 1,15 3,47 4,69 8, Navigera Balans 1 SEK 0,65 3,66 3,32 8, Monyx Strategi Balanserad 1,16 2,61 3,31 6, Skandia Skala 2:5 1,08 2,25 2,68 6, Länsförsäkringar Försiktig 0,36 1,28 1,02 5, Fondguide Bas 0,70 1,35 1,22 2, PFF Potential 1,59 4,79 5,70 9, Skandia Skala 4:5 1,68 3,76 3,88 8, Skandia Skala 3:5 1,38 2,99 3,35 7, Monyx Strategi Världen 1,78 3,58 4,20 6, Fondguide Offensiv 1,22 3,53 3,09 5, PFF Maximal 1,78 5,54 6,25 10, Navigera Tillväxt 1 SEK 1,20 6,19 4,30 12, Navigera Aktie 1 SEK 1,50 5,64 4,05 11, Skandia Skala 5:5 2,02 4,65 4,55 10, Länsförsäkringar Offensiv 1,85 4,50 2,56 8,
Portföljförvaltning Försäkring
Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar december 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling december 2012 Portföljutveckling 2012 Portföljförändringar Konkurrentjämförelse
Läs merPortföljförvaltning Försäkring
Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar oktober 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling oktober Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare
Läs merMånadsrapport december 2012
Månadsrapport december 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merVECKOBREV v.44 okt-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination
Läs merMakroanalys okt-dec 2012
Makroanalys okt-dec 2012 SAMMANFATTNING Eurokrisen fortsätter att styra konjunkturen och den ekonomiska tillväxten Amerikansk och kinesisk konjunkturdata visar tydliga tecken på förbättring Ingen snabb
Läs merFASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR
FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs mer13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING
13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs merSwedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank
Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??
Läs mer4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD
4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FÖRARSÄTET Veckan som gick präglades av stora rörelser. Vi fick bland annat se den största dagliga nedgången på Stockholmsbörsen sedan oron i oktober förra
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs mer22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER
22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER Året har inletts med fallande aktiekurser och marknadssentimentet har varit ordentligt nedtryckt, dock har börsen återhämtat
Läs merMånadskommentar januari 2016
Månadskommentar januari 2016 Ekonomiska utsikter Centralbanker trycker återigen på gasen Året har börjat turbulent med fallande börser och sjunkande räntor. Början på 2016 är den sämsta inledningen på
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 7 mars 13 Riksbankschef Stefan Ingves En lämplig avvägning i penningpolitiken Reporänta 5 5 3 Räntan halverad sedan förra vintern för att stimulera
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
Läs merRÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA
RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA SAMMANFATTNING Återhämtningen i vår omvärld går trögt, i synnerhet i eurozonen där centralbanken förväntas fortsätta att lätta på penningpolitiken.
Läs mer12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS
12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS Global tillväxt är fortfarande god även om den har tappat en del fart på slutet. Finansiella marknader är nu oroliga för en kollaps i Kina och
Läs merMånadskommentar mars 2016
Månadskommentar mars 2016 Ekonomiska utsikter Måttligt men dock högre löneökningar Den svenska avtalsrörelsen ser ut att gå mot sitt slut och överenskomna löneökningar ligger kring 2,2 procent vilket är
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs mer10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET
10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från
Läs merMånadskommentar juli 2015
Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli
Läs merPenningpolitik när räntan är nära noll
Penningpolitik när räntan är nära noll 48 Sedan början på oktober förra året har Riksbanken sänkt reporäntan kraftigt. Att reporäntan snabbt närmat sig noll har aktualiserat två viktiga frågor: Hur långt
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merChefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget
Det allmänna ekonomiska läget och den kommunalekonomin, vintern 2015 Översikt, publicerad 23.12.2015 Chefsekonomens översikt - Det allmänna ekonomiska läget Under hösten har finansmarknaden med oro följt
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merAKTIVA FONDPORTFÖLJER Portföljkommentarer
AKTIVA FONDPORTFÖLJER Översikt Aktiva fondportföljer (1 år tillbaka) 22,5 2 17,5 1 12,5 1 7,5 2,5 Förvaltningen sköts av Fondmarknaden.se's investeringskommitté, som har över 50 års samlad erfarenhet från
Läs merUtvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar
Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är
Läs merMakrokommentar. April 2016
Makrokommentar April 2016 Positiva marknader i april April var en svagt positiv månad på de internationella finansmarknaderna. Oslo-börsen utvecklades dock starkt under månaden och gick upp med fem procent.
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Stefan Ingves Riksdagens finansutskott 6 mars 18 Riksbankschef Ekonomin i omvärlden nu allt starkare God BNP-tillväxt men fortsatt dämpat underliggande inflationstryck,5 Euroområdet
Läs merSwedbank Investeringsstrategi
Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar
Läs merMånadskommentar oktober 2015
Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade
Läs merFinansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010
Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 268 mnkr. Det är en ökning med 6 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden
Läs merVECKOBREV v.19 maj-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Under den händelsefattiga gånga veckan hölls ett G7-möte där det framkom att länderna inte fördömer den expansiva politiken som flera centralbanker bedriver. Japans ultralätta
Läs merMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stämning på finansmarknaderna De globala aktiemarknaderna utvecklades i huvudsak positivt under den gångna månaden. Goda makroekonomiska förutsättningar och fina kvartalsresultat
Läs merMakroanalys april-juni 2012
Makroanalys april-juni 2012 GLOGBALT Det har nu gått mer än 2 år sedan den europeiska skuldkrisen blossade upp på allvar våren 2010. Internationella stödprogram till Grekland, Irland, Portugal och nu senast
Läs merVECKOBREV v.20 maj-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Finansutskottet riktar viss kritik mot Riksbanken och menar att de hade kunnat bedriva en något mer expansiv politik de senaste åren. Utskottets utredning aktualiserar
Läs merMånadsrapport augusti 2012
Månadsrapport augusti 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merVart tar världen vägen?
Vart tar världen vägen? PPT, 26 november 2012 Klas Eklund Senior Economist, SEB Snabb överblick Världsekonomin: Splittrad men trist bild USA: Ljusglimtar, men ännu ingen riktig fart Kina: På väg att bottna
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 633 mnkr. Det är en ökning med 40 mnkr sedan förra månaden, och 45% av ramen är utnyttjad.
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs mer21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Läs merMarknadskommentarer Bilaga 1
Marknadskommentarer Bilaga 1 Sammanfattning Under september har utvecklingen på världens börser varit positiv då viktiga beslut har fattats främst i Europa. Både den amerikanska och europeiska centralbanken
Läs mer4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR
4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR Globala aktier har stigit mellan 10-13% sedan februari. Även oljepriset har återhämtat sig och är upp nästan 40% sedan botten i år. Den tidigare oron för
Läs merMånadsrapport januari 2010
Månadsrapport januari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs mer31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT
31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats
Läs merFastighetsägarnas Sverigebarometer FASTIGHETSBRANSCHEN STÅR STADIGT I EN OROLIG OMVÄRLD. Juli 2012
Fastighetsägarnas Sverigebarometer Juli 212 FASTIGHETSBRANSCHEN STÅR STADIGT I EN OROLIG OMVÄRLD Fastighetsägarnas Sverigebarometer tas fram i samarbete mellan Fastighetsägarnas regionföreningar. Sverigebarometern
Läs mer23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS
23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 2014
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 829 mnkr. Totalt är det är en ökning med 63 mnkr sedan förra månaden, 79% av ramen är utnyttjad.
Läs merMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Uppgång i mars i Europa De ekonomiska nyckeltal som inkommit hittills under 2017 har i hög grad överraskat positivt och bidragit till den goda stämningen på finansmarknaderna.
Läs merNågra lärdomar av tidigare finansiella kriser
Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p
Läs merFinansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 2014
Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 204 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 056 mnkr. Totalt är det är en ökning med 0 mnkr sedan förra månaden, 9% av ramen
Läs merMånadskommentar november 2015
Månadskommentar november 2015 Månadskommentar november 2015 Ekonomiska läget Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin avseende november avspeglar på ett bra sätt det globala konjunkturscenariot. Tillväxten
Läs merMAKRO & RÄNTOR - MARKNADSANALYS JUNI Framtiden ser relativt ljus ut
MAKRO & RÄNTOR - MARKNADSANALYS JUNI 2019 Framtiden ser relativt ljus ut Det gångna året har uppvisat en dramatisk omställning på räntemarknaden. För ett år sedan var räntor i en uppåtgående trend med
Läs merFinansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011
Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 7 308 mnkr och stadens borgensåtagande var 3 mnkr för bolaget. Den totala
Läs merVECKOBREV v.18 apr-15
0 0,001 Makro Veckan Något överraskande som gått meddelade Riksbanken under onsdagen att reporäntan lämnas oförändrad på -0,25 procent. Inflationen har börjat stiga, till viss del på grund av kronans försvagning,
Läs merAlternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet
Konjunkturläget mars 6 FÖRDJUPNING Alternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet Risken för en sämre utveckling i euroområdet än i Konjunkturinstitutets huvudscenario dominerar. En mer dämpad tillväxt
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 8 november 212 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Det senaste årets utveckling och penningpolitik Försämrade tillväxtutsikter och lågt
Läs merMakroanalys juli-okt 2012
Makroanalys juli-okt 2012 Globalt Den globala återhämtningen har drabbats av nya bakslag främst på grund av politiska låsningar och handlingsförlamning i Europa och USA. Tillväxten är inte självgående
Läs merFinansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) september 2009
Finansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) september 2009 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 12 791 mnkr. Det är en ökning med 20 mnkr sedan förra månaden. Räntan för
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 oktober
SEB House View Marknadssyn 2018 oktober Summering Marknadsutveckling Drivkrafter Prognoser Fördjupning Vår marknadssyn, oktober 2018 Positiv marknadssyn med uppgraderad risk Marknadsbarometern 50% 65%
Läs merMånadskommentar Augusti 2015
Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merPenningpolitiskt beslut
Penningpolitiskt beslut Februari 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Morgan Stanley 13 februari 2015 Låga räntor ger stöd åt inflationsuppgången Beredskap för mer Konjunktur och inflation
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy 2018 Ytterligare ett bra år? Nordea Tactical Asset Allocation December 2017
Global Asset Allocation Strategy 2018 Ytterligare ett bra år? Nordea Tactical Asset Allocation December 2017 Sammanfattning 2018 ytterligare ett bra år? Hittills har decenniet inneburit ett långt rally
Läs merFinansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB februari 2015
Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB februari 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 554 mnkr. Totalt är det är en ökning med 9 mnkr sedan förra månaden,
Läs merVECKOBREV v.37 sep-15
0 0,001 Makro Inflationsmålet vara eller icke vara diskuteras allt mer frekvent och på DI-debatt ger vice riksbankscheferna Martin Flodén och Per Jansson svar på tal. Kritikerna menar att Riksbanken jagar
Läs merSEB House View Marknadssyn 07 mars
SEB House View Marknadssyn 07 mars Hur ser vi på marknadsläget just nu? Global tillväxt är stark Högre räntor oroar marknaderna Goda vinstprognoser 75% Låga räntor och god likviditet ett tag till Försiktig
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 7 november 13 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Läget i svensk ekonomi och den aktuella penningpolitiken Utmaningar på arbetsmarknaden
Läs merPenningpolitik och inflationsmål vikten av tydlighet och. öppenhet. Kerstin af Jochnick Förste vice riksbankschef. Ratio 24 augusti 2017
Penningpolitik och inflationsmål vikten av tydlighet och Kerstin af Jochnick Förste vice riksbankschef öppenhet Ratio augusti 17 Dagens presentation Den aktuella penningpolitiken Julibeslutet Kort om händelserna
Läs merMakrokommentar. December 2016
Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även
Läs merVälkommen till Q4-presentation. Cecilia och Robert, Järna Rosor
Välkommen till Q4-presentation Cecilia 1 och Robert, Järna Rosor Svenskt Näringslivs konjunkturrapport, fjärde kvartalet 2012 Fakta och prognoser Enkätresultat från Svenskt Näringslivs Företagarpanel Företagarpanelen
Läs merMånadsrapport december 2009
Månadsrapport december 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj
Läs merFASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST
FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST SAMMANFATTNING De svenska bolåneräntorna förblir låga under de kommande åren och det är fortfarande mest fördelaktigt att
Läs merEkonomisk prognos våren 2015: Medvind ger stöd till återhämtningen
Europeiska kommissionen - Pressmeddelande Ekonomisk prognos våren 2015: Medvind ger stöd till återhämtningen Bryssel, 05 maj 2015 Den ekonomiska tillväxten i Europeiska unionen drar nytta av ekonomisk
Läs merNewsec Advice AB, , Reviderad Avsändare: Alexandra Lövgren, Newsec Värdering & Strategisk Analys
Makroekonomiska utsikter Första halvan av 2019 har präglats av stigande börskurser och fortsatt sjunkande räntor som ett resultat av en försvagad tillväxtutsikt och signaler om oförändrade räntor från
Läs mer1,7% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,3%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. republikaner inledningsvis fördes i positiv anda. Ifall fiscal cliff skulle inträffa, innebär det
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholmshem december 2007
Finansiell månadsrapport Stockholmshem december 2007 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 7 917 mnkr. Det är en ökning med 85 mnkr sedan förra månaden, och 87% av ramen är utnyttjad.
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%
US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%
Läs merRÄNTEFOKUS NOVEMBER 2012 BRA LÄGE BINDA RÄNTAN PÅ LÅNG TID
RÄNTEFOKUS NOVEMBER 2012 BRA LÄGE BINDA RÄNTAN PÅ LÅNG TID SAMMANFATTNING Vi bedömer att den korta boräntan (tre månader) bottnar på 2,75 procent i slutet av nästa år för att därefter successivt stiga
Läs merFondbarometern. Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013
Fondbarometern Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013 Risken på börsen har ökat, och Asien har minskat kraftigt i popularitet sedan årsskiftet. SBAB 10 JULI 2013
Läs merDen svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition
Sid 1 (6) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition I budgetpropositionen är regeringen betydligt mer pessimistiska om den ekonomiska utvecklingen jämfört med i vårpropositionen.
Läs mer17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS
17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS Flera centralbanker bedriver en mycket expansiv penningpolitik för att ge stöd åt den ekonomiska utvecklingen och för att inflationen skall stiga.
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 november
SEB House View Marknadssyn 2018 november Summering Marknadsutveckling Drivkrafter Prognoser Fördjupning Vår marknadssyn, november 2018 Fortsatt positiv marknadssyn Marknadsbarometern 65% Försiktig syn
Läs merMånadsanalys Juni 2013
Månadsanalys Juni 2013 Minskad potential på aktiemarknaden I SLUTET AV maj presenterade vi vår uppdaterade marknadssyn och konstaterade då att inledningen av året har bjudit på en god start för de globala
Läs merDet ekonomiska läget och penningpolitiken
Det ekonomiska läget och penningpolitiken SCB 6 oktober Vice riksbankschef Per Jansson Ämnen för dagen Penningpolitiken den senaste tiden (inkl det senaste beslutet den september) Riksbankens penningpolitiska
Läs merFinansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) november 2008
Finansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) november 2008 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 13 721 mnkr. Det är en ökning med 497 mnkr sedan förra månaden. Räntan för
Läs merIndex, kort om index samt uppdatering om aktuellt läge. Uppdragsanalys och Börsanalys med hjälp av Analysguiden
Allmänt om hemsidan Upplägg Index, kort om index samt uppdatering om aktuellt läge Genomsnittlig recession Kriser Räntor Uppdragsanalys och Börsanalys med hjälp av Analysguiden 1 Kort om index Marknadsviktade
Läs merMarknadskommentar December
De senaste veckorna har marknadsräntorna stigit mycket kraftigt. Detta gäller i princip enbart obligationer med löptider längre än tre år. Kortare räntor har i princip varit oförändrade. Framförallt är
Läs merKoncernbanken Delår mars 2017
Koncernbanken Delår mars 2017 1 1. Sammanfattande kommentar På aktiemarknaderna är värderingarna fortsatt höga. Under början av året har svenska långräntor fallit tillbaka efter en stark uppgång under
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten
Läs merVårprognosen Mot en långsam återhämtning
EUROPEISKA KOMMISSIONEN - PRESSMEDDELANDE Vårprognosen 2012 2013 Mot en långsam återhämtning Bryssel den 11 maj 2012 - Efter produktionsnedgången i slutet av 2011 anses EUekonomin nu befinna sig i en svag
Läs merSverige behöver sitt inflationsmål
Sverige behöver sitt inflationsmål Fores 13 oktober Vice riksbankschef Martin Flodén Varför inflationsmål? Riktmärke för förväntningarna i ekonomin Underlättar för hushåll och företag att fatta ekonomiska
Läs merFöredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014. Vice riksbankschef Cecilia Skingsley
Föredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014 Vice riksbankschef Cecilia Skingsley Om Riksbanken Myndighet under riksdagen Riksdagen Regeringen Riksbanken Finansdepartementet Finansinspektionen Riksgälden
Läs merMånadsanalys Augusti 2012
Månadsanalys Augusti 2012 Positiv trend på aktiemarknaden efter uttalanden från ECB-chefen ÅRETS ANDRA RAPPORTSÄSONG är i stort sett avklarad och de svenska bolagens rapporter kan sammanfattas som stabila.
Läs mer