Företagandet och kapitalförsörjningen

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Företagandet och kapitalförsörjningen"

Transkript

1 20 februari 2014 Reformagendan Förslag för ett företagsammare Sverige Företagandet och kapitalförsörjningen Hur näringslivet kan klara stramare bankregler Anders Bornefalk # 14

2 Innehåll 1. Sammanfattning Inledning Minskad andel lånat kapital Sparandet på låg nivå för många Större problem bland unga Betydelsen av ett eget sparande Slutsatser och reformförslag Förbättrad företagsobligationsmarknad Sänkta marginal- och kapitalskatter Friare placeringsregler Bättre villkor för personaloptioner...15 Referenser

3 1. Sammanfattning Sverige har under lång tid haft problem med att det skapas få nya jobb i privat sektor. Företagandet har under många år också legat på en internationellt sett låg nivå, både sett till andelen företagare i befolkningen och nyföretagandets omfattning. Trots betydande förbättringar av företagsklimatet dröjer de nya jobben och företagandet har inte tagit fart. I denna rapport visas att ökade svårigheter att få tag på kapital kan utgöra en viktig förklaring till den svaga utvecklingen. Inte minst under finanskrisen ökade svårigheterna för mindre och nystartade företag att låna i bank. När nu det nya regelverket för bankerna har börjat implementeras är risken återigen att kapitalförsörjningen för de mindre och nystartade företagen blir lidande. För att minska risken för en sådan utveckling, som förstärks av att det egna sparandet är ojämnt fördelat, lägger Svenskt Näringsliv fram ett antal reformförslag. Det första är att företagsobligationsmarknaden förbättras. Även om mindre företag i flertalet fall saknar möjlighet att ge ut företagsobligationer kan utrymmet för de mindre och nystartade företagen att låna i bank öka om de större företagen i ökad utsträckning finansierar sig på marknaden. Det andra är att marginal- och kapitalskatterna sänks. Med sänkta skatter skulle fler få möjlighet att starta och driva företag, alternativt investera i andras företag. I rapporten visas att tillgång till ett eget sparande bland unga, också på en förhållandevis låg nivå, är förknippat med en ökad sannolikhet både för att starta företag och för att företaget ska överleva. Det tredje förslaget är att det införs friare placeringsregler i det privata pensionssparandet och i det så kallade investeringssparkontot. Det skulle minska snedvridningen på kapitalmarknaden, som består i att kapitalet styrs mot investeringar i stora och etablerade företag som redan har god tillgång till kapital. Det fjärde förslaget är att införa bättre villkor för personaloptioner. Detta skulle minska behovet av kapital vid start eller expansion av framför allt kunskapsintensiva företag eftersom det då inte skulle vara nödvändigt att betala lika hög lön för att locka över kvalificerad personal från etablerade företag. Med dessa reformer skulle Sverige kunna få ut mer av vårt i övrigt goda företagsklimat. Det skulle i sin tur öka möjligheterna att Sverige kan bryta med en lång period av svag jobbtillväxt i det privata näringslivet. 2

4 2. Inledning Sedan mitten av 1980-talet har mycket gjorts för att förbättra förutsättningarna för att få fram nya jobb. Avregleringar på bland annat finansmarknaden, medlemskapet i EU och det förbättrade stabiliseringspolitiska ramverket tillhör de viktigaste förändringarna. Under senare år har åtgärder genomförts för att öka arbetsutbudet, och det har också gjorts en del förbättringar i övrigt av företagsklimatet. Som ett resultat har Sveriges position i internationella konkurrenskraftsmätningar förbättrats. I IMD:s undersökning klättrade Sverige från plats 19 år 1997 till plats 4 år I en sammanställning av ett stort antal index finner Vinnova (2013) att Sverige intar internationella topplaceringar när det gäller konkurrenskraft och välstånd (plats 3 av 30) samt innovation och kunskap (plats 1 av 26). Inom nyföretagande och entreprenörskap placerar sig Sverige däremot på plats 19 av 26. Den lägsta noteringen uppvisar Sverige i kategorin ägande av ett nytt företag. Som framgår av Diagram 1 ökade andelen av befolkningen som var egenföretagare eller kombinatörer, dvs. personer som driver företag vid sidan av en anställning, under perioden Andelen som drev fåmansaktiebolag låg däremot kvar på samma nivå år 2010 som år 2005 med lite drygt 2 procent. Uppgången för de båda förstnämnda formerna av företagande, som ofta innebär ett företagande i mindre omfattning och med lägre ambitioner än i ett fåmansaktiebolag, tyder på ett ökat intresse för företagande. 2 Att det ökade intresset inte har lett till att fler tar steget till att starta ett fåmansaktiebolag tyder på att hindren för företagande fortfarande är betydande. 3 Företagandet har heller inte tagit fart sedan dess. Efter en mindre uppgång i nyföretagandet under 2011 sjönk det tillbaka till 2010 års nivå under 2012 och Det finns flera möjliga förklaringar till varför företagandet inte har tagit fart. En är att företagsklimatet brister på områden som är speciellt viktiga för företagandet och företagens efterfrågan på arbetskraft exempelvis skattesystemet och arbetsmarknadens funktionssätt medan Sverige däremot är bra på områden som har visat sig vara mindre viktiga för företagandet. 5 En annan är att en relativt stor del av befolkningen bor i gamla bruksorter, där sysselsättningen i de etablerade industrierna faller och få nya företag växer fram. Förklaringen ligger här i en bristande företagarkultur och ett svagt lokalt företagsklimat, där företagande har låg status och där det finns få andra företagare att lära av. 6 1 Se 2 Att intresset för företagande har ökat stöds av Entreprenörskapsbarometern för 2012, som visar att andelen av befolkningen i åldern år som helst vill vara företagare ökade från 27 till 32 procent mellan 2004 och Effekten på företagandet av finanskrisen och den efterföljande lågkonjunkturen kan ha varit såväl positiv som negativ. Under en kris eller lågkonjunktur ökar ofta det nödvändighetsbaserade företagandet eftersom det är svårare att få en anställning, åtminstone om förutsättningarna avseende bland annat finansieringsmöjligheter och trygghetssystemens utformning är de rätta. Det möjlighetsbaserade företagandet kan däremot minska. 4 Se Tillväxtanalys (2014) samt Eftersom Entreprenörskapsdatabasen redovisas med en betydande eftersläpning saknas uppgifter för olika bolagsformer för de senaste åren. För att belysa utvecklingen under finanskrisen är emellertid tidsperioden tillräcklig. 5 Ett område där Sverige utmärker sig positivt är företagens administrativa börda. Trots att Sverige redan ligger relativt bra till på detta område riktas mycket av arbetet med att förbättra företagsklimatet in på att åstadkomma ytterligare förenklingar. För vidare information, se Bornefalk (2010). 6 För vidare information, se Axelsson och Bornefalk (2011). 3

5 6 Diagram 1. Företagare som andel av befolkningen i åldern år, procent Kombinatörer Egenföretagare Fåmansbolagsdelägare År 2005 År 2010 Källor: SCB (Entreprenörskapsdatabasen) samt egna beräkningar. I denna rapport behandlas en annan möjlig förklaring till att företagandet inte har tagit fart, nämligen svårigheter att ordna finansiering. Men att många får avslag på sin låneansökan eller misslyckas med att engagera externt ägarkapital är inte tillräckligt för att dra slutsatsen att finansieringsproblem hämmar företagandet i Sverige. Precis som andra tillgångar är kapital en knapp resurs som bör gå till de företag och aktiviteter där det gör störst nytta, dvs. där avvägningen mellan den förväntade avkastningen och upplevda risken är så gynnsam som möjligt. För att finansieringsproblem ska ha bidragit till att företagandet i Sverige inte har tagit fart trots de reformer som har genomförts måste problemen därför ha ökat. I rapporten studeras hur möjligheterna att finansiera företagande genom i första hand banklån och eget sparande har utvecklats. Beträffande det egna sparandet är frågeställningen hur stor andel av befolkningen som har ett tillräckligt stort eget sparande för att starta ett aktiebolag med egna medel. Eftersom unga i genomsnitt har sämre tillgång till kapital än äldre ägnas ett separat avsnitt åt ungas möjligheter att starta företag. I det avslutande kapitlet diskuteras vad som kan göras för att öka såväl tillgången på eget kapital som möjligheterna att låna i bank, men också åtgärder som kan minska behovet av kapital vid start eller expansion av företag. 4

6 3. Minskad andel lånat kapital Eftersom det saknas detaljerad officiell statistik över företagens lån i banker och andra kreditinstitut har det varit svårt att få en uppfattning om hur lånemöjligheterna för olika typer av företag förändrades under inte minst finanskrisen. När det har kommit klagomål från framför allt mindre och medelstora företag om att det har blivit svårare att låna i bank har svaret, både från banker och officiellt håll, ofta varit att de samlade krediterna till de icke-finansiella företagen har ökat. Att den samlade utlåningen ökar är emellertid ingen garanti för att inte exempelvis mindre och nystartade företag har fått det svårare att låna i bank. Tack vare en speciellt framtagen databas med unik statistik över hur svenska aktiebolag finansierade sin verksamhet under perioden kan det nu visas att utlåningen till mindre och nystartade företag minskade under åtminstone delar av den studerade perioden. 7 I Bornefalk (2014) studeras aktiebolagens finansiering utifrån en rad olika aspekter och indelningar. Här görs en kortfattad redogörelse för resultaten för de fristående, dvs. ej koncernanknutna, aktiebolagen samt de aktiebolag som startades under perioden Finansieringsstrukturens förändring mellan 1998 och 2010 framgår av Diagram 2. Diagrammet visar att andelen lån från banker och andra kreditinstitut minskade medan andelen eget kapital ökade för samtliga grupper. För de största företagen ökade andelen av finansieringen som kom från intressebolag kraftigt. 8 Minskningen av banklånens andel och ökningen av det egna kapitalet var avsevärt mindre för dessa företag jämfört med de mindre företagen. Att döma av den förhållandevis stora nedgången av övriga skulder för dessa företag verkar lån från intressebolag till stor del ha ersatt leverantörskrediter och andra typer av övriga skulder. 20 Diagram 2. Förändring av de fristående aktiebolagens kapitalstruktur efter bokfört värde, procentenheter Kreditinstitut Koncern/Intressebolag Övriga skulder Eget kapital Källor: Bisnode och egna beräkningar. <1Mkr 1-3Mkr 3-10Mkr 10-30Mkr >30Mkr 7 Statistiken har tagits fram av Per Weidenman på Bisnode och bygger på en rad olika källor, bland annat företagens årsredovisningar. 8 Intressebolag är företag som äger en mindre andel av aktierna i företaget. 5

7 Utvecklingen mot en minskad skuldsättningsgrad, dvs. en ökad betydelse av eget kapital och en minskad betydelse av olika typer av skuldfinansiering, är till stor del ett resultat av en långsiktig anpassning till nya förhållanden. En viktig faktor är de nya skatteregler som infördes i samband med den stora skattereformen 1990/91, som bland annat minskade värdet av ränteavdragen. En annan viktig faktor är den minskning av inflationen som åstadkoms från mitten av 1990-talet som ett resultat av bland annat Riksbankens inflationsmål och sedermera självständighet. Den minskade inflationen innebar att skulderna inte inflaterades bort i samma utsträckning som tidigare, och gjorde därför skuldsättning mindre förmånlig. Som framgår av Bornefalk (2014) var förändringen av skuldsättningsgraden mer eller mindre kontinuerlig, åtminstone fram tills finanskrisens uppsegling under år I Diagram 3 visas andelen som hade banklån under startåret för de företag som startades under Andelen låg strax under 30 procent till och med år Därefter inleddes en nedgång som var markant från 2007 och framåt. Bland de aktiebolag som startades under var det med andra ord en betydligt lägre andel som hade banklån under startåret jämfört med tidigare. För de aktiebolag som startades 2009 var andelen 22 procent och under 2010 var den så låg som 19 procent. I Bornefalk (2014) visas också att minskningen av andelen med banklån inte var lika stor för de något mer etablerade företagen, och dessutom inträffade senare. Den mer restriktiva utlåningen innebar inte bara att andelen av aktiebolagen som hade banklån under startåret sjönk, utan också att det blev svårare för de nystartade aktiebolagen att kvalificera sig för banklån under de närmast följande levnadsåren. 35 Diagram 3. Andel av de nystartade aktiebolagen som hade banklån under startåret, procent Källa: Bisnode. Medan den utveckling som avspeglar sig i Diagram 2 i första hand var ett resultat av institutionella förändringar med långsiktiga effekter på kapitalstrukturen, var minskningen av andelen av de nystartade företagen som hade banklån från 2007 och framåt snarare en konsekvens av finanskrisen, som bröt ut under När riskerna ökade prioriterade bankerna fortsatt utlåning till företag som redan hade lån medan det blev svårare för nystartade företag och företag som inte haft lån tidigare att få låna. I forskningslitteraturen beskrivs detta som att företagen utsätts för kreditransonering, vilket kan inträffa bland annat under tider av ökad osäkerhet. 10 För att få låna pengar under 9 Värdet för 2010 är baserat på de knappt företag som aktiverades 2010 och dessutom hunnit inkluderas i den databas som används här. Bland de företag som aktiverades under det andra halvåret är det många som saknas i databasen. De företag som startades under första halvåret 2010 är därmed överrepresenterade. 10 Se Stiglitz och Weiss (1981). 6

8 sådana förhållanden är det i allmänhet nödvändigt att kunna visa upp en god historik eller att satsa tillräckligt mycket egna pengar i företaget. För nystartade företag som inte har någon historik att visa upp och där ägaren inte har tillräckligt stora egna medel är det svårt att uppfylla dessa kriterier. Den registerbaserade undersökningen omfattar inte lån som ägaren har tagit i eget namn för att finansiera företaget, exempelvis med bostaden som säkerhet. I en intervjuundersökning publicerad i Jakobsson och Herin (2012) kan banklån avse såväl individens som företagets lån. Det blir därmed möjligt att undersöka om banklån verkligen har minskat i betydelse eller om det snarare är så att det i ökad utsträckning har blivit företagaren själv och inte företaget som tar upp banklånet. Intervjuundersökningen ger också en inblick i omfattningen av andra finansieringsformer, exempelvis riskkapitalbolag och olika typer av offentlig finansiering. 11 Undersökningen visar att personligt sparande var den vanligaste finansieringsformen för såväl de nystartade som de etablerade företagen när de startades, men andelen som använde personligt sparande vid företagsstarten var högre bland de nystartade företagen. Det var också en lägre andel av de nystartade företagen som finansierades med banklån jämfört med hur det var när de etablerade företagen startades. Även om personliga lån skulle ha blivit vanligare har med andra ord andelen företag där banklån används som en del av finansieringen totalt sett ändå minskat. Den minskade betydelsen av banklån framgår också av Diagram 4, som visar den viktigaste finansieringsformen för dem som angett mer än ett alternativ. Bland de etablerade företagen var det 43 procent som hade banklån som den viktigaste finansierings källan när de startade företaget jämfört med 29 procent bland de ny startade företagen. I stället hade personligt sparande blivit betydligt vanligare som viktigaste finansieringskälla också när annan finansiering fanns. Bankerna hade med andra ord blivit betydligt försiktigare med utlåning även när det fanns annan finansiering. I de fall där det fanns annan finansiering verkar också externa delägare, exempelvis affärsänglar, dvs. privatpersoner som satsar eget kapital och kunnande, ha kommit att spela en något större roll, liksom lån från familj, vänner och bekanta. Diagram 4. Viktigaste finansieringsformen vid start av företaget bland dem som angett mer än ett alternativ, procent. Nystartade företag Etablerade företag Personligt sparande Nya delägare bland familj, vänner och 1 1 Nya externa delägare (bl. a. affärsänglar) 4 2 Riskkapitalbolag 0 1 ALMI, starta eget bidrag, annan 8 9 Lån från familj, vänner och bekanta Banklån 43 4 Annat 4 9 Tveksam, vet ej Källa: Sifo (2012). 11 Intervjuerna genomfördes i november 2011 och omfattade personer som drev nystartade företag med 1 49 anställda och personer som drev etablerade företag med 1 49 anställda, se SIFO (2012). 91 procent av de nystartade företagen var aktiebolag jämfört med 84 procent av de etablerade företagen. Resultaten från undersökningen har också använts i Jakobsson och Herin (2012). 7

9 4. Sparandet på låg nivå för många Personer med ett eget sparande har lättare att få fram de pengar som krävs för att starta ett företag. Den förhållandevis låga nivån på företagandet i Sverige skulle därför kunna bero på ett lågt sparande. Fram tills relativt nyligen har brister i statistiken gjort det svårt att jämföra olika länder ur ett förmögenhetsperspektiv. Tack vare förbättringar både när det gäller datainsamling och metod är det numera möjligt att få fram en förhållandevis bra bild. Den mest heltäckande statistiken presenteras i Global Wealth Databook, som ges ut av Credit Suisse. Enligt undersökningen låg Sverige bra till när det gäller genomsnittlig förmögenhet. 12 Det var bara tre av de 14 undersökta rika länderna, Norge, Frankrike och Australien, som hade en större nettoförmögenhet per vuxen än Sverige. När det gäller medianen, som ger en mer rättvisande bild av den genomsnittliga individens förmögenhet, låg Sverige däremot sist. Sverige utmärkte sig också i ett annat avseende när det gäller förmögenhetsfördelningen, och det är att gruppen som hade en förmögenhet motsvarande USD eller mer var förhållandevis liten. Som framgår av Diagram 5 nådde 33 procent av den vuxna befolkningen upp till en förmögenhet på den nivån, vilket var lägst bland de rika länderna. Andelen med en förmögenhet mellan USD och USD var däremot högst med nära 46 procent. 13 Att det var förhållandevis få i Sverige som hade en förmögenhet på USD eller mer innebär att det var förhållandevis få som hade ett tillräckligt stort eget sparande för att både kunna skaffa bostad, ha en buffert vid exempelvis arbetslöshet eller sjukdom och dessutom ha ett tillräckligt stort kapital för att kunna starta ett genomsnittligt aktiebolag Diagram 5. Andel av den vuxna befolkningen som hade en förmögenhet inom intervallet USD resp. över USD, 2011, procent. Sverige Spanien USA Nya Zeeland Danmark Nederländerna > Tyskland Finland Norge Kanada Frankrike Irland Schweiz Singapore Storbritannien Japan Italien Australien Källa: Uppskattningar gjorda av Credit Suisse (2011, Tabell 3-1). 12 Förmögenheten omfattar finansiell och icke-finansiell förmögenhet med avdrag för skulder. Se vidare Credit Suisse (2011, Tabell 2-4 och 3-1). 13 Andelen av den vuxna befolkningen som hade en förmögenhet under USD var däremot liten i Sverige. I Sverige gällde det för 1,4 procent av de vuxna jämfört med 13,9 procent i USA. 14 Enligt Bornefalk (2014) behövdes det mellan och kronor för att starta ett genomsnittligt aktiebolag år

10 5. Större problem bland unga I den ovan redovisade förmögenhetsstudien görs ingen uppdelning utifrån ålder. Generellt sett ökar emellertid förmögenheten med åldern, vilket innebär att unga ofta har sämre förutsättningar för att starta företag än äldre. 15 Intresset bland unga för att starta företag är däremot stort. Enligt 2012 års Entreprenörskapsbarometer kunde 68 procent av personer i åldern år tänka sig att starta företag jämfört med 52 procent i åldern år och 24 procent i åldern år. Det var också en större andel bland de unga som hellre ville driva företag än att vara anställda jämfört med de äldre grupperna. Samtidigt var andelen företagare betydligt lägre bland unga. Bara 4 procent av de sysselsatta i åldern år var företagare år 2012, jämfört med 10 respektive 17 procent i de båda äldre grupperna. Att det är färre unga som driver företag beror, förutom på den sämre tillgången till kapital, på att det är färre unga som har hunnit bygga upp det kunnande, de kontaktnät och de resurser i övrigt som behövs för, alternativt underlättar, ett framgångsrikt företagande. Det kan också vara svårare för unga att få banklån, både för att de oftare saknar ett eget kapital som kan användas som säkerhet och för att de oftare saknar en historik hos banken, som därför har svårare att bedöma deras kreditvärdighet. I de fall bankerna ransonerar kreditgivningen löper med andra ord unga generellt sett större risk att drabbas än äldre. Ytterligare ett skäl till varför unga skulle ha svårare att få tag på startkapital är att de ofta har stora bolån, speciellt i förhållande till sin inkomst. År 2009 var hushållens skuldkvot, dvs. den totala lånebördan i relation till disponibla inkomster, 250 procent i åldern år. Det var dubbelt så högt som i hushåll bestående av personer över 65. Bland nya låntagare i åldern år var skuldkvoten nära 500 procent år 2011, jämfört med lite drygt 300 procent i åldern över Att belåningsgraden är hög hos de unga hushållen gör också att unga ofta saknar möjlighet att låna till företagande med bostaden som säkerhet. I Diagram 6 redovisas andelen företagare bland unga, uppdelat på kombinatörer, egenföretagare och fåmansbolagsdelägare. Nivåerna ligger betydligt lägre än dem för hela befolkningen, vilket framgår av en jämförelse med Diagram 1. Andelen fåmansbolagsdelägare var bara omkring en tredjedel jämfört med i befolkningen som helhet. För övriga kategorier var skillnaderna mindre. Av diagrammet framgår också att andelen fåmansbolagsdelägare minskade mellan 2005 och 2010, från 0,75 till 0,66 procent. Att unga löpte större risk att drabbas av kreditransonering under finanskrisen är sannolikt en viktig förklaring till nedgången, liksom de förhållandevis små egna tillgångarna. Med tanke på finanskrisen och den efterföljande lågkonjunkturen hade en bättre finansieringssituation sannolikt lett till ett ökat företagande bland unga eftersom företagande kan vara ett sätt att komma in på arbetsmarknaden när det är svårt att få en anställning. Finansieringsproblemen bland unga har därför sannolikt bidragit till den höga ungdomsarbetslösheten. 15 Enligt Andersson m.fl. (2002) svarade personer i åldern år för 15,4 procent av hushållens samlade nettoförmögenhet år 1999, medan de i åldern år svarade för 46,2 procent och de över 65 för 37,1 procent. Enligt SCB (2005) hade kvinnor i åldern år i genomsnitt en förmögenhet på kr år 2003, medan kvinnor i åldern år i genomsnitt hade kr. Motsvarande belopp för män var respektive kr. 16 Se Hansen och Wallin Fredholm (2013). 9

11 Diagram 6. Företagare som andel av befolkningen i åldern år, procent. 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Kombinatörer Egenföretagare Fåmansbolagsdelägare Källor: SCB (Entreprenörskapsdatabasen) samt egna beräkningar. År 2005 År 2010 Bland personer i åldern år ökade i stället andelen fåmansbolagsdelägare från 0,66 procent till lite drygt 1 procent. Också andelen kombinatörer och egenföretagare ökade markant bland de äldre. Ökade drivkrafter att jobba längre, med bland annat ett dubblerat jobbskatteavdrag för äldre, förklarar mycket av uppgången av företagandet bland äldre. Eftersom äldre i allmänhet också har ett större eget sparande och bättre möjligheter att låna i bank var det många som hade möjlighet att svara på de ökade drivkrafterna till arbete genom att starta företag, också i den mer kapitalkrävande formen fåmansaktiebolag. 3,0 Diagram 7. Företagare som andel av befolkningen i åldern år, procent. 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Kombinatörer Egenföretagare Fåmansbolagsdelägare Källor: SCB (Entreprenörskapsdatabasen) samt egna beräkningar. År 2005 År

12 6. Betydelsen av ett eget sparande Att tillgången till eget sparande påverkar ungas möjligheter att starta och driva företag bekräftas av en studie utförd av Statistiska centralbyrån på uppdrag av Svenskt Näringsliv. 17 Studien bygger på registerdata från SCB:s Entreprenörskapsdatabas och undersöker kopplingen mellan ungas förmögenheter och övergång till företagande. Som framgår av tabellen var den genomsnittliga förmögenheten större bland dem som gick över till företagande år 2005 jämfört med övriga. Störst var den bland de personer i åldern år som blev fåmansbolagsdelägare. Skillnaden var däremot relativt liten mellan dem som blev egna företagare år 2005 och dem som inte gick över till företagande det året. Andelen som blev fåmansbolagsdelägare av samtliga som gick över till företagande var närmare dubbelt så hög i den något äldre gruppen, 13,8 jämfört med 7,7 procent. Att den genomsnittliga förmögenheten ökar med åldern är sannolikt en viktig förklaring till det. Tabell 1. Förmögenhet år 2004 hos unga som övergått till företagande Medelvärden i kr. Ålder Egen företagare Fåmansaktie-bolagsdelägare Kombinatör Övriga år Antal år Antal Anmärkning: Individerna i de tre företagarkategorierna var registrerade som företagare 2005 men inte I gruppen övriga finns de som inte blev företagare år En del av dessa var företagare 2004, och en del också år Källa: Andersson och Andersson (2012). I studien undersöks också kopplingen mellan storleken på förmögenheten året innan företaget startas och hur framgångsrikt företagandet sedan blir. När graden av framgång mäts i termer av överlevnad är sambandet positivt ju större förmögenheten är, desto större är sannolikheten att företaget överlever. Den initiala förmögenheten verkar däremot inte påverka om de företag som överlever blir snabbväxande eller inte. Det kan finnas åtminstone två tänkbara förklaringar till det. Den ena är att kvarhållna vinstmedel spelar en dominerande roll för finansieringen av snabbväxande företag, och att en initial förmögenhet sällan räcker för att finansiera en snabb och långsiktig uppbyggnad av företaget. Den andra är att de som lyckas driva fram snabbväxande företag i genomsnitt är mer entreprenöriella än andra och därför också har lättare att skaffa extern finansiering än andra, även om deras kapitalbehov är större. Eftersom graden av entreprenöriell förmåga inte låter sig mätas går det inte att kontrollera för detta i analysen Se Andersson och Andersson (2014) samt Oreland (2014). 18 I studien kontrolleras annars för ett stort antal faktorer, exempelvis kön, utbildningsnivå och föräldrars och andra anhörigas erfarenheter av företagande. 11

13 Att den initiala förmögenheten inte är avgörande för om överlevande företag blir snabbväxande betyder inte att storleken på ungas tillgångar saknar betydelse för hur många snabbväxande företag som kommer fram. Som analysen visade ledde en egen förmögenhet både till en ökad sannolikhet för att personen skulle starta företag och för att företaget skulle överleva. Det kan därför fortfarande vara så att många unga med en betydande entreprenöriell förmåga men små egna tillgångar tvingas avstå från att starta företag på grund av svårigheter att få tag i kapital. Om tillgången till kapital vore större bland unga skulle fler entreprenöriella talanger ha möjlighet att starta företag. Det skulle då också kunna komma fram fler snabbväxande företag, med en snabbare jobbtillväxt som följd. Att andelen fåmansbolagsdelägare bland unga sjönk mellan 2005 och 2010 tyder på att Sverige gick miste om fler potentiella snabbväxande företag under den perioden jämfört med under mer normala konjunkturförhållanden. 12

14 7. Slutsatser och reformförslag Ökade svårigheter att låna i bank för speciellt mindre och nystartade företag har bidragit till att företagandet har utvecklats svagt under senare år. Sämst har utvecklingen varit bland unga, som också är de som har lägst eget sparande och därmed sämst möjligheter att skjuta till eget kapital. Bland personer över 65, som både har större förmögenheter och lättare att låna i bank, har företagandet i stället ökat relativt kraftigt. Flera faktorer ligger bakom de ökade svårigheterna att låna i bank, bland annat finanskrisen, bankernas eget arbete för att minska kreditrisker och stramare finansiella regleringar. När bankernas nya regelverk, Basel III, nu har börjat implementeras riskerar de mindre och nystartade företagen återigen att drabbas eftersom utlåning till sådana företag betraktas som mer riskfylld. Minskningen av nyföretagandet under 2012 och 2013 skulle åtminstone till en del kunna ha med detta att göra, även om det är för tidigt att avgöra. 19 Mot bakgrund av att Sverige dels har en skev förmögenhetsfördelning, dels har små nettoförmögenheter inom hushållssektorn, är de ökade svårigheterna att låna i bank ett problem för nyföretagandet och därmed också för möjligheterna att få fram fler snabbväxande företag. Eftersom snabbväxande företag svarar för en stor andel av de nya jobben riskerar det också att påverka sysselsättningsutvecklingen negativt. Utvecklingen har inte bara inneburit ett hinder för ett ökat företagande, utan också att möjligheterna till företagande har blivit mindre jämnt fördelade. Detta kan i sin tur ha försvårat möjligheterna att ordna sysselsättning på egen hand, inte minst för unga och i orter med hög arbetslöshet. För att minska finansieringsproblemen och därmed förbättra möjligheterna till företagande för fler grupper är åtgärder som ökar sysselsättningen och förbättrar möjligheterna att bygga upp ett eget sparande viktiga. Det handlar med andra ord om åtgärder för att förbättra utbildning och integration samt om sänkta inkomst- och kapitalskatter. Det är åtgärder som verkar på lång sikt, och till viss del redan har genomförts. Men det finns också möjligheter att underlätta finansieringen på kortare sikt. 1. Förbättrad företagsobligationsmarknad Om de större företagen i ökad utsträckning finansierar sig på marknaden i stället för i bank kan låneutrymmet för mindre och nystartade företag öka. Även om företagsobligationsmarknaden i första hand riktar sig till de större företagen kan förbättringar därför vara ett sätt att underlätta finansieringen för mindre och nystartade företag. Från att investment grade -marknaden, dvs. den del av marknaden som riktar sig till stora företag med goda kreditbetyg, tidigare var närmast helt dominerande har det nu också börjat växa fram en high yield -marknad, där riskerna är större men räntan också betydligt högre. 20 Eftersom marknaden fortfarande är outvecklad med bristande transparens och likviditet finns det emellertid stora möjligheter till förbättringar. En är att arbeta för att genomlysningen ska bli lika bra som på stats- 19 Under 2012 minskade nyföretagandet med sex procent jämfört med Fram till och med kvartal , som är det senaste kvartal det finns statistik för, låg nyföretagandet kvar på ungefär samma nivå som år Se Tillväxtanalys (2014) samt 20 Att denna del av marknaden kallas high yield beror på att dessa obligationer ger en betydligt högre ränta än de så kallade investment grade -obligationerna, dvs. obligationer utgivna av stora företag med goda kreditbetyg. 13

15 och bostadsobligationsmarknaden. 21 Trots det ökade intresset för företagsobligationer låg dessas andel av den totala obligationsmarknaden på mellan 6 och 8 procent under perioden Under perioden ökade den däremot från 4 till nära 11 procent. En annan möjlighet är att Riksbanken justerar ned kraven på vilka obligationer som ska få användas som säkerhet för bankernas upplåning i Riksbanken, samt att Finansinspektionen gör samma sak när det gäller vilka obligationer bankerna ska kunna använda för att uppfylla sina likviditetskrav. I bägge fallen skulle möjligheterna att ge ut företagsobligationer öka, om än inte för de mindre företagen. 2. Sänkta marginal- och kapitalskatter Det sänkta skattetrycket har inneburit att fler har möjlighet att bygga upp ett eget sparande. Avskaffandet av förmögenhetsskatten samt arvs- och gåvoskatten har dessutom inneburit att sparande inte missgynnas i lika hög utsträckning som tidigare. Men mer behöver göras, speciellt när det gäller marginalskatter och kapitalbeskattning. 22 Enligt Nykvist (2008) påverkar brist på kapital företagandet i Sverige negativt, och det i större utsträckning än i exempelvis USA. Hon finner det också möjligt att sänkta kapitalskatter kan leda till att fler får möjlighet att starta och driva företag. 23 Enligt SCB (2014) är nivån på de förmögenheter som leder till ett ökat företagande bland unga relativt låg. Redan en förmögenhet på kr leder till en markant större sannolikhet, både för att bli företagare och för att företagandet ska bestå. Det gäller med andra ord att inrätta systemen på ett sådant sätt att fler kommer upp i förmögenheter på åtminstone den nivån. Även om det kanske inte räcker för att starta ett fåmansaktiebolag kan den vara en inkörsport till andra former av företagande som på sikt leder till att ett fåmansaktiebolag kan startas. 3. Friare placeringsregler En stor andel av hushållens sparande är otillgängligt för investeringar i egna eller andras mindre företag. Detta gäller i synnerhet olika former av pensionssparande, som dels är låst i tiden, dels är inriktat mot investeringar i företag som i flertalet fall redan har god tillgång till både nationella och internationella kapitalmarknader. Den som behöver ett startkapital men har merparten av sparandet låst i en privat pensionsförsäkring har i dag ingen möjlighet att komma åt dessa pengar innan de börjar betalas ut i form av pension. Att sparandet kanaliseras till företag som redan har god tillgång till kapital gäller också det så kallade investeringssparkontot, där aktieinvesteringar är begränsade till noterade bolag. 24 Friare placeringsregler för investeringssparkontot och det privata pensionssparandet, och kanske också i PPM-systemet, skulle kunna öka tillgången till kapital för investeringar i mindre och nystartade företag. 21 Se Barr (2011). 22 Se Henrekson och Sanandaji (2012) för en genomgång av sambandet mellan kapitalskatter och företagande. Enligt Carroll m.fl. (2012) ligger de maximala nivåerna för skatt på utdelning och kapitalvinster i omvärlden på i genomsnitt omkring 17 procent jämfört med Sveriges 30 procent. För längre innehav är beskattningen i åtskilliga fall betydligt lägre. Också marginalskatterna ligger på en internationellt sett hög nivå, och det redan från förhållandevis låga inkomstnivåer. 23 Se vidare i Oreland (2014) för en genomgång av forskningslitteratur om betydelsen av förmögenhet för benägenheten att starta företag. 24 Se Henrekson (2013) om hur investeringssparkontot missgynnar nyföretagandet. 14

16 4. Bättre villkor för personaloptioner De ökade finansieringsproblemen riskerar att minska innovationsförmågan hos i första hand nystartade och unga högteknologiska företag. Ett sätt att minska finansieringsbehovet vore att förbättra möjligheterna att erbjuda personaloptioner på fördelaktiga skattemässiga villkor. Eftersom många innovativa företag misslyckas kan det innebära en betydande risk att lämna en anställning i ett etablerat, ofta större, företag. För att attrahera arbetskraft av detta slag kan företag därför behöva locka med en betydligt högre lön än personen redan har, vilket ökar finansieringsbehovet. Eftersom såväl tillgången på eget kapital som möjligheterna att låna till denna typ av verksamhet är begränsade, åtminstone för mindre och nystartade företag, hindrar finansieringsproblem ofta dessa företag att utvecklas. 25 Bättre villkor för personaloptioner skulle med andra ord minska finansieringsproblemen genom att företaget inte längre behöver erbjuda en lika hög lön. 25 Svårigheterna att få låna beror, förutom på den höga risken, till stor del på att tillgångarna tenderar att vara av immateriell karaktär. Johansson och Lööf (2010) visar att kontinuiteten i FoU-satsningar påverkar hur hög avkastning sådana aktiviteter ger. En avbruten finansiering riskerar därför att leda till betydande negativa konsekvenser. Det är inte minst av detta skäl en stor fördel att kunna finansiera sådana satsningar med ägarkapital, eget eller externt. Se också Brown med flera (2013). Enligt SCB (2012) är det framför allt de mindre företagen som har svårigheter att finansiera innovativ verksamhet med banklån. 15

17 Referenser Andersson, Björn, Lennart Berg och Anders Klevmarken, Inkomst och förmögenhetsfördelning för dagens och morgondagens äldre, Bilagedel B till SOU 2002:29, Fritzes, april Andersson, Fredrik W. och Jan Andersson, Ungas övergång till företagande, manuskript, SCB, Axelsson, Sten och Anders Bornefalk, Genuint sårbara kommuner Företagandet, arbetsmarknaden och beroendet av enskilda större företag, Tillväxtverket och Svenskt Näringsliv, Rapport 0112, november Barr, Daniel, Den svenska företagsobligationsmarknaden en förstudie, september Bornefalk, Anders, Från lånat till eget kapital, en ESO-rapport om företagandets finansiering, kommande rapport, Bornefalk, Anders, Danmark visar vägen Om politik för ökat entreprenörskap, Svenskt Näringsliv, Brown, James R., Gustav Martinsson och Bruce C. Petersen, Law, Stock Markets, and Innovation, Journal of Finance, vol. 68, nr 4, Carroll, Robert, Brandon Pizzola, Erik Hultman och Martin Segerström, Corporate Dividend and Capital Gains Taxation: A Comparison of Sweden to Other Member Nations of the OECD and EU, and BRIC Countries, Svenskt Näringsliv och Ernst & Young, oktober Credit Suisse, Global Wealth Databook 2011, oktober Hansen, Sten och Maria Wallin Fredholm, PM 2 Analys av spridningen av hushållens skuldsättning, Finansinspektionen, Henrekson, Magnus, Nyföretagandet missgynnas, Dagens Industri, 18 januari Henrekson, Magnus, och Tino Sanandaji, Kapitalskatter och företagande: Expertrapport till Företagsskattekommittén, juni Jakobsson, Ulf och Jan Herin, Nya företags försörjning av riskkapital, rapport till projektet Företagsamt ägande, juni Johansson, Börje och Hans Lööf, Innovation Strategy and Firm Performance: What is the Long-run Impact of Persistent R&D?, CESIS Electronic Working Paper Series, Paper No. 240, september 2010 Nykvist, Jenny, Entrepreneurship and Liquidity Constraints: Evidence from Sweden, The Scandinavian Journal of Economics, vol.110, nr 1, s , Oreland, Carl, Företagande bland unga och betydelsen av egen förmögenhet, manuskript, Svenskt Näringsliv, Sifo, Riskkapitalets betydelse för småföretagens tillväxt, 31 januari SCB, Innovationsverksamhet i svenska företag, , SCB, Ungdomars ekonomiska välfärd inkomster, sysselsättning och förmögenhet, Stiglitz, Joseph E. och Andrew Weiss, Credit Rationing in Markets with Imperfect Information, American Economic Review, vol. 71, s , Tillväxtanalys, Nyföretagandet i Sverige 2012, Statistik 2014:01, Tillväxtverket, Entreprenörskapsbarometern 2012, mars Vinnova, Det innovativa Sverige Sverige som kunskapsnation i en internationell kontext, oktober

18 Storgatan 19, Stockholm Telefon Arkitektkopia AB, Bromma, 2014

Kartläggning av svenska icke-finansiella företags finansiering

Kartläggning av svenska icke-finansiella företags finansiering Kartläggning av svenska icke-finansiella företags finansiering ENKÄT 2011 Riksbankens kartläggning av företagens lånebaserade finansiering Flera journalister och finansanalytiker har på senare år hävdat

Läs mer

Finansinspektionen och makrotillsynen

Finansinspektionen och makrotillsynen ANFÖRANDE Datum: 2015-03-18 Talare: Martin Andersson Möte: Affärsvärldens Bank och Finans Outlook Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35

Läs mer

Lönsamhet i hotell- och restaurangbranschen 1997-2006

Lönsamhet i hotell- och restaurangbranschen 1997-2006 Lönsamhet i hotell- och restaurangbranschen 1997-2006 Branschekonomi och skatter Björn Arnek Januari 2008 Sammanfattning Syftet med följande rapport är att ge en bild av lönsamheten i hotell- respektive

Läs mer

Ska vi oroas av hushållens skulder?

Ska vi oroas av hushållens skulder? Disponibelinkomsterna har ökat snabbare än bostadspriserna sedan finanskrisen 31 procent (inkomster) jämfört med 22 procent (priser) 12 Disponibel inkomst i relation till bostadspriser 11 Index 237:3=1

Läs mer

FIKA. Sammanfattning av FIKA. 24 juni 2013

FIKA. Sammanfattning av FIKA. 24 juni 2013 FIKA FINANSIERINGS-, INVESTERINGS- OCH KONJUNKTURANALYSEN En sammanställning av hur svenska Mid Cap-bolag uppfattar konjunktur-, investeringsoch finansieringsläget 24 juni 2013 Syfte Syftet med FIKA är

Läs mer

Möjligheter och framtidsutmaningar

Möjligheter och framtidsutmaningar Möjligheter och framtidsutmaningar Peter Norman, finansmarknadsminister Terminsstart pension, 8 februari 101 100 Djupare fall och starkare återhämtning av BNP jämfört med omvärlden BNP 101 100 101 100

Läs mer

Cash or Crash Småföretagens ekonomiindikator

Cash or Crash Småföretagens ekonomiindikator Cash or Crash Småföretagens ekonomiindikator Cash or Crash? Hur går det för Sveriges småföretag? Vi har hört mycket om krisens effekter i storbolagen, inledningsvis de finansiella företagen och de större

Läs mer

Företagarnas panel Rapport från Företagarna

Företagarnas panel Rapport från Företagarna Företagarnas panel Rapport från Företagarna oktober 2011 Inledning... 2 Vart fjärde småföretag anser att det är svårare än normalt att finansiera verksamheten... 2 Finansieringsmöjligheterna har försämrats

Läs mer

UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 3 2013

UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 3 2013 UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 3 2013 Stabila företagsräntor och marginaler under kvartalet. Nya kapitalkrav kräver inte högre marginaler. Små och medelstora företag gynnas av nya Basel 3- regler.

Läs mer

Kunskap för stärkt arbetskraft 2014 års ekonomiska vårproposition

Kunskap för stärkt arbetskraft 2014 års ekonomiska vårproposition Kunskap för stärkt arbetskraft 2014 års ekonomiska vårproposition Finansmarknadsminister Peter Norman Statskontorets förvaltningspolitiska dag 9 april 2014 Internationell återhämtning - men nedåtrisker

Läs mer

En internationell jämförelse. Entreprenörskap i skolan

En internationell jämförelse. Entreprenörskap i skolan En internationell jämförelse Entreprenörskap i skolan september 2008 Sammanfattning Förhållandevis få svenskar väljer att bli företagare. Trots den nya regeringens ambitioner inom området har inte mycket

Läs mer

Egenföretagare och entreprenörer

Egenföretagare och entreprenörer 5 1 Sammanfattning Varför startar man eget? Och vad är det som gör att man väljer att fortsätta som egenföretagare? V år rapport har två syften. Det första är att redovisa fakta om egenföretagandets betydelse

Läs mer

Svenska ungdomsjobb i EU- topp - Lägre arbetsgivaravgifter bakom positiv trend!

Svenska ungdomsjobb i EU- topp - Lägre arbetsgivaravgifter bakom positiv trend! Svenska ungdomsjobb i EU- topp - Lägre arbetsgivaravgifter bakom positiv trend! Regeringens höjning av arbetsgivaravgifterna för unga, den 1 augusti i ett första steg följt av helt avskaffad nedsättning

Läs mer

SMÅFÖRETAGEN VILL VÄXA MEN SAKNAR FINANSIERING

SMÅFÖRETAGEN VILL VÄXA MEN SAKNAR FINANSIERING SMÅFÖRETAGEN VILL VÄXA MEN SAKNAR FINANSIERING Företagarnas finansieringsrapport 2015 SMÅFÖRETAGEN VILL VÄXA MEN SAKNAR FINANSIERING! Svårigheten för företag att få extern finansiering är ett stort tillväxthinder.

Läs mer

Almega AB vill med anledning av SOU 2015:64 yttra sig om betänkandet En fondstruktur för innovation och tillväxt.

Almega AB vill med anledning av SOU 2015:64 yttra sig om betänkandet En fondstruktur för innovation och tillväxt. Datum vår referens 2015-09-07 Håkan Eriksson Näringsdepartementet Enheten för kapitalförsörjning Att: Henrik Levin 103 33 Stockholm Remissvar Almega AB vill med anledning av SOU 2015:64 yttra sig om betänkandet

Läs mer

Den nationella innovationsstrategin

Den nationella innovationsstrategin Den nationella innovationsstrategin Sveriges innovationskraft 22 maj 2013 Håkan Ekengren Statssekreterare Global Competitiveness Report 2012-2013 Sverige i världen Global Global Entrepreneurship and Development

Läs mer

Det ekonomiska läget. 4 juli Finansminister Anders Borg. Finansdepartementet

Det ekonomiska läget. 4 juli Finansminister Anders Borg. Finansdepartementet Det ekonomiska läget 4 juli Finansminister Anders Borg Det ekonomiska läget Stor internationell oro, svensk tillväxt bromsar in Sverige har relativt starka offentliga finanser Begränsat reformutrymme,

Läs mer

Penningpolitik och makrotillsyn LO 27 mars 2014. Vice riksbankschef Martin Flodén

Penningpolitik och makrotillsyn LO 27 mars 2014. Vice riksbankschef Martin Flodén Penningpolitik och makrotillsyn LO 27 mars 2014 Vice riksbankschef Martin Flodén Översikt Makrotillsyn: ett nytt policyområde växer fram Är penningpolitiken ett lämpligt verktyg för makrotillsynen? Hur

Läs mer

Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången. Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015

Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången. Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015 Låg ränta ger stöd åt inflationsuppgången Riksbankschef Stefan Ingves Bank & Finans Outlook 18 mars 2015 Sverige - en liten öppen ekonomi i en osäker omvärld Stora oljeprisrörelser Negativa räntor och

Läs mer

52 FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag

52 FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag FÖRDJUPNING Förhållandet mellan reporäntan och räntor till hushåll och företag Diagram A. Räntor på nya bolåneavtal till hushåll och reporänta 8 9 Genomsnittlig boränta Kort bunden boränta Lång bunden

Läs mer

Skulder, bostadspriser och penningpolitik

Skulder, bostadspriser och penningpolitik Översikt Skulder, bostadspriser och penningpolitik Lars E.O. Svensson Penningpolitikens mandat Facit från de senaste årens penningpolitik Penningpolitiken och hushållens skuldsättning Min slutsats www.larseosvensson.net

Läs mer

Från noll till hundra - barometern för ungt företagande

Från noll till hundra - barometern för ungt företagande Från noll till hundra - barometern för ungt företagande Uppsalas företagsklimat sett med unga ögon Sveriges unga vill starta och driva företag. Siffror från Tillväxtverket visar att fyra av tio ungdomar

Läs mer

Räddad från nedläggning vid generationsskifte. - Krisen stoppar småföretagens generationsskiften

Räddad från nedläggning vid generationsskifte. - Krisen stoppar småföretagens generationsskiften Räddad från nedläggning vid generationsskifte - Krisen stoppar småföretagens generationsskiften Sammanfattning Redan i början av 2000-talet uppmärksammades att många svenska företagare planerade att pensionera

Läs mer

Den nationella. och innovationsstrategin. Horisont 2020. de stärka varandra? 4 september 2013. Per Engström Lena Svendsen

Den nationella. och innovationsstrategin. Horisont 2020. de stärka varandra? 4 september 2013. Per Engström Lena Svendsen Den nationella innovationsstrategin Horisont 2020 och innovationsstrategin kan de stärka varandra? 4 september 2013 Per Engström Lena Svendsen Global Innovation Index 2013 Sverige i världen Global Competitiveness

Läs mer

Ungas attityder till företagande

Ungas attityder till företagande Ungas attityder till företagande Entreprenörskapsbarometern Fakta & statistik 2013 Fler exemplar av broschyren kan beställas eller laddas hem som PDF-fil på www.tillvaxtverket.se/publikationer Beställningar

Läs mer

Del 14 Kreditlänkade placeringar

Del 14 Kreditlänkade placeringar Del 14 Kreditlänkade placeringar Srukturinvest Fondkommission 1 Innehåll 1. Obligationsmarknaden 2. Företagsobligationer 3. Risken i obligationer 4. Aktier eller obligationer? 5. Avkastningen från kreditmarknaden

Läs mer

MARS 2015. Företagsamheten 2015. Anders Mats, Montrab AB. Vinnare av tävlingen Dalarnas mest företagsamma människa 2014.

MARS 2015. Företagsamheten 2015. Anders Mats, Montrab AB. Vinnare av tävlingen Dalarnas mest företagsamma människa 2014. MARS 2015 Företagsamheten 2015 Anders Mats, Montrab AB. Vinnare av tävlingen s mest företagsamma människa 2014. s län Innehåll 1. Inledning...2 Så genomförs undersökningen... 2 Vem är företagsam?... 2

Läs mer

MER KVAR AV LÖNEN LÅNGSIKTIGT ANSVAR FÖR JOBBEN

MER KVAR AV LÖNEN LÅNGSIKTIGT ANSVAR FÖR JOBBEN MER LÅNGSIKTIGT ANSVAR FÖR JOBBEN I höstens budget vill Moderaterna genomföra ytterligare skattelättnader för dem som jobbar, sänkt skatt för pensionärer och en höjning av den nedre brytpunkten för statlig

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten

Läs mer

EU Innovation Scoreboard resultat för Sverige och Västsverige

EU Innovation Scoreboard resultat för Sverige och Västsverige Rapport 2015:4 EU Innovation Scoreboard resultat för Sverige och Västsverige Varje år tar EU-kommissionen fram en rapport som mäter EU-ländernas forsknings och innovationsförmåga (Innovation Union Scoreboard).

Läs mer

Företagarnas Entreprenörsindex 2013

Företagarnas Entreprenörsindex 2013 LÄTT ATT STARTA - SVÅRT ATT VÄXA Företagarnas Entreprenörsindex 2013 Rapport Februari 2013 Innehåll Sammanfattning... 3 Inledning... 3 Så gjordes Entreprenörsindex... 4 Högre Entreprenörsindex sedan 2004,men

Läs mer

2012:1 Utvecklingen på Eskilstunas arbetsmarknad till och med år 2010.

2012:1 Utvecklingen på Eskilstunas arbetsmarknad till och med år 2010. 2012-01-12 Fakta och statistik från Eskilstuna kommun näringsliv visar intressanta statistiska uppgifter i kortform utifrån ett eskilstunaperspektiv. 2012:1 Utvecklingen på Eskilstunas arbetsmarknad till

Läs mer

), beskrivs där med följande funktionsform,

), beskrivs där med följande funktionsform, BEGREPPET REAL LrNGSIKTIG JeMVIKTSReNTA 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Diagram R15. Grafisk illustration av nyttofunktionen för s = 0,3 och s = 0,6. 0,0 0,0 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 s = 0,6 s = 0,3 Anm. X-axeln

Läs mer

Svensk finanspolitik 2013

Svensk finanspolitik 2013 Svensk finanspolitik 2013 Finanspolitiska rådets rapport Pressträff 15 maj, 2013 Rådets uppgift Rådets uppgift är att följa upp och bedöma måluppfyllelsen i finanspolitiken och i den ekonomiska politik

Läs mer

OKTOBER 2015. Konkurrenskraft för välstånd och jobb

OKTOBER 2015. Konkurrenskraft för välstånd och jobb OKTOBER 2015 Konkurrenskraft för välstånd och jobb Redaktör: Edel Karlsson Håål Författare: Jimmy Boumediene, Bo Ekegren, Susanne Spector Förord Denna skrift beskriver kortfattat några utgångspunkter och

Läs mer

n Ekonomiska kommentarer

n Ekonomiska kommentarer n Ekonomiska kommentarer Finansinspektionen införde nyligen ett tak för belåningsgraden för nya bolån dvs. för hur mycket man får låna i förhållande till marknadsvärdet på den underliggande säkerheten

Läs mer

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms Ekon Dr Anna Söderblom Handelshögskolan i Stockholm Finansieringskällor för småföretag Nystartade företags

Läs mer

2012:8 Utvecklingen på Eskilstunas arbetsmarknad till och med år 2011.

2012:8 Utvecklingen på Eskilstunas arbetsmarknad till och med år 2011. 2012-12-14 Fakta och statistik från Eskilstuna kommun näringsliv visar intressanta statistiska uppgifter i kortform utifrån ett eskilstunaperspektiv. 2012:8 Utvecklingen på Eskilstunas arbetsmarknad till

Läs mer

Utbildningskostnader

Utbildningskostnader Utbildningskostnader 7 7. Utbildningskostnader Utbildningskostnadernas andel av BNP Utbildningskostnadernas andel av BNP visar ländernas fördelning av resurser till utbildning i relation till värdet av

Läs mer

2012:5 Drivkrafter bakom näringslivets omvandling

2012:5 Drivkrafter bakom näringslivets omvandling 2012-06-02 Fakta och statistik från Eskilstuna kommun näringsliv visar intressanta statistiska uppgifter i kortform utifrån ett eskilstunaperspektiv. 2012:5 Drivkrafter bakom näringslivets omvandling Sambandet

Läs mer

Hushållens räntekänslighet

Hushållens räntekänslighet Hushållens räntekänslighet 7 Den nuvarande mycket låga räntan bidrar till att hålla nere hushållens ränteutgifter och stimulera konsumtionen. Men hög skuldsättning, i kombination med en stor andel bolån

Läs mer

Förslag till nya regler om krav på amortering av bolån

Förslag till nya regler om krav på amortering av bolån REMISSVAR Hanteringsklass: Öppen Dnr 2015/287 2015-04-20 Finansinspektionen Box 7821 103 97 STOCKHOLM Förslag till nya regler om krav på amortering av bolån (FI Dnr 14-16628) Sammanfattning Riksgäldskontoret

Läs mer

MARS 2015. Företagsamheten 2015. Teo Härén, Interesting.org. Vinnare av tävlingen Uppsala läns mest företagsamma människa 2014.

MARS 2015. Företagsamheten 2015. Teo Härén, Interesting.org. Vinnare av tävlingen Uppsala läns mest företagsamma människa 2014. MARS 2015 Företagsamheten 2015 Teo Härén, Interesting.org. Vinnare av tävlingen läns mest företagsamma människa 2014. län Innehåll 1. Inledning...2 Så genomförs undersökningen... 2 Vem är företagsam?...

Läs mer

UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 1 2014

UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 1 2014 UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 1 2014 Lägre räntor men oförändrade marginaler på nya företagslån. Nya krav och klargöranden från Fi medför höjda företagsräntor. Motiverade räntehöjningar störst för

Läs mer

Kampen om kapitalet. Undersökning kring svenska företags utmaningar att erhålla en kostnadseffektiv finansiering/refinansiering.

Kampen om kapitalet. Undersökning kring svenska företags utmaningar att erhålla en kostnadseffektiv finansiering/refinansiering. Kampen om kapitalet Undersökning kring svenska företags utmaningar att erhålla en kostnadseffektiv finansiering/refinansiering Augusti 2011 Far, Box 6417, 113 82 Stockholm Besöksadress: Kungsbron 2, Tel.

Läs mer

UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 4 2013

UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 4 2013 UTVECKLINGEN FÖR FÖRETAGSLÅN Kvartal 4 2013 Oförändrade räntor och högre marginaler på nya företagslån. Ökade skillnader i räntor mellan små och stora företag. Skillnader i risk motiverar inte högre räntor

Läs mer

Livbolagens prestation

Livbolagens prestation fm Försäkringsmatematik Livbolagens prestation Återbäringsräntornas utveckling 1986-2012 Meryem Savas 2012-02-10 Innehållsförteckning Indelning... 2 Avkastningsskatt... 2 Pensionsförsäkring... 3 Besparingsperiod:

Läs mer

Anna Kinberg Batra. Ordförande i riksdagens finansutskott, gruppledare Moderaterna

Anna Kinberg Batra. Ordförande i riksdagens finansutskott, gruppledare Moderaterna Anna Kinberg Batra Ordförande i riksdagens finansutskott, gruppledare Moderaterna Viktigast för ett ökat sparande - Stabila offentliga finanser - Stabilt finansiellt system - Fler i arbete - Mer pengar

Läs mer

Mångfald i näringslivet. Företagens villkor och verklighet 2014

Mångfald i näringslivet. Företagens villkor och verklighet 2014 Mångfald i näringslivet Företagens villkor och verklighet 2014 Mångfald i näringslivet Företagens villkor och verklighet 2014 Tillväxtverket Produktion: Ordförrådet Stockholm, februari 2015 ISBN 978-91-87903-15-1

Läs mer

Yttrande om promemorian "Ett förstärkt jobbskatteavdrag" (Fi 2007/5092)

Yttrande om promemorian Ett förstärkt jobbskatteavdrag (Fi 2007/5092) Finansdepartementet 103 33 Stockholm YTTRANDE 20 augusti 2007 Dnr: 6-18-07 Yttrande om promemorian "Ett förstärkt jobbskatteavdrag" (Fi 2007/5092) I promemorian "Ett förstärkt jobbskatteavdrag" beskriver

Läs mer

Invandrares företagande. Sammanställning från Företagarna oktober 2010

Invandrares företagande. Sammanställning från Företagarna oktober 2010 Invandrares företagande Sammanställning från Företagarna oktober 2010 Rapport från Företagarna oktober 2010 Bakgrund Företagarna har i denna skrift gjort en sammanställning av aktuell statistik vad gäller

Läs mer

över den ekonomiska utvecklingen i Öresundsregionen

över den ekonomiska utvecklingen i Öresundsregionen t 1(6) Photo: News Øresund - Johan Wessman News Øresun Övriga inkomsttagare Svag ekonomisk utveckling i Öresundsregionen Våren 2014 publiceras i Öresundsdatabasen uppdaterad regionalekonomisk statistik

Läs mer

Svenskarna och sparande 2012. Resultatrapport

Svenskarna och sparande 2012. Resultatrapport Svenskarna och sparande 2012 Resultatrapport Innehåll Inledning 3 Om undersökningen 4 Sammanfattning av resultaten 5 Svenskarnas sparande idag 8 Svenskarnas attityder till sparande 9 Icke-spararna 13 Spararna

Läs mer

Inledning om penningpolitiken

Inledning om penningpolitiken Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 5 mars 2015 Riksbankschef Stefan Ingves Sverige - en liten öppen ekonomi Stora oljeprisrörelser Negativa räntor och okonventionella åtgärder Centralbanker

Läs mer

Enmansbolag med begränsat ansvar

Enmansbolag med begränsat ansvar Enmansbolag med begränsat ansvar Samråd med EU-kommissionens generaldirektorat för inre marknaden och tjänster Inledande anmärkning: Enkäten har tagits fram av generaldirektorat för inre marknaden och

Läs mer

De äldre på arbetsmarknaden i Sverige. En rapport till Finanspolitiska Rådet

De äldre på arbetsmarknaden i Sverige. En rapport till Finanspolitiska Rådet De äldre på arbetsmarknaden i Sverige En rapport till Finanspolitiska Rådet Gabriella Sjögren Lindquist och Eskil Wadensjö Institutet för social forskning, Stockholms universitet 1. Den demografiska utvecklingen

Läs mer

Svensk finanspolitik Finanspolitiska rådets rapport 2010. Helena Svaleryd, 18 maj

Svensk finanspolitik Finanspolitiska rådets rapport 2010. Helena Svaleryd, 18 maj Svensk finanspolitik Finanspolitiska rådets rapport 2010 Helena Svaleryd, 18 maj Bättre arbetsmarknadsutveckling än väntat Mindre fall i sysselsättningen än väntat pga Hög inhemsk efterfrågan Inga stora

Läs mer

Västmanlands län. Företagsamheten 2015. Tony Blomqvist, Personstöd Mälardalen. Vinnare av tävlingen Västmanlands mest företagsamma människa 2014.

Västmanlands län. Företagsamheten 2015. Tony Blomqvist, Personstöd Mälardalen. Vinnare av tävlingen Västmanlands mest företagsamma människa 2014. MARS 2015 Företagsamheten 2015 Tony Blomqvist, Personstöd Mälardalen. Vinnare av tävlingen s mest företagsamma människa 2014. s län Innehåll 1. Inledning...2 Så genomförs undersökningen... 2 Vem är företagsam?...

Läs mer

Framställning om lagändringar till stöd för en fördjupad finansiell analys i syfte att förhindra finansiella kriser

Framställning om lagändringar till stöd för en fördjupad finansiell analys i syfte att förhindra finansiella kriser Protokollsbilaga A Direktionens protokoll 130131, 7 Regeringen 103 33 Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se

Läs mer

Vallöfte: 90-dagarsgaranti för alla unga

Vallöfte: 90-dagarsgaranti för alla unga Stockholm 2014-08-26 Vallöfte: 90-dagarsgaranti för alla unga Socialdemokraterna presenterar idag ett viktigt vallöfte: Vid regeringsskifte kommer en 90-dagarsgaranti för alla unga att införas. Genomförandet

Läs mer

Effekter av bolånetaket

Effekter av bolånetaket Effekter av bolånetaket EN FÖRSTA UTVÄRDERING 6 APRIL 2011 April 2011 Dnr 11-1622 INNEHÅLL Sammanfattning 3 Bolån efter taket en ögonblicksbild 4 Frågorna samt sammanfattning av bankernas svar 4 2 SAMMANFATTNING

Läs mer

Utrikesfödda på arbetsmarknaden

Utrikesfödda på arbetsmarknaden PM 1(10) på arbetsmarknaden PM 2 (10) Inledning Sverige har blivit ett alltmer mångkulturellt samhälle. Omkring 18 procent av befolkningen i åldern 16-64 år är född i något annat land. Syftet med denna

Läs mer

Beslut om kontracykliskt buffertvärde

Beslut om kontracykliskt buffertvärde 2015-09-07 BESLUT FI Dnr 15-11646 Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Beslut om kontracykliskt buffertvärde

Läs mer

Krisen i ekonomin. Roger Mörtvik 2012-02-16

Krisen i ekonomin. Roger Mörtvik 2012-02-16 Krisen i ekonomin Roger Mörtvik 2012-02-16 Krisen utlöstes i september 2008 Investmentfirman Lehman Brothers går omkull vilket blir startskottet på en global finanskris Men grunderna till krisen var helt

Läs mer

Var tionde hushåll saknar buffert

Var tionde hushåll saknar buffert Var tionde hushåll saknar buffert Kreditbarometer September 2014 Välkomen till Lindorffs kreditbarometer På senare år har svenskarnas skuldsättning debatterats flitigt. Hösten 2010 infördes ett bolånetak

Läs mer

Kunskap för tillväxt. Tillväxtanalys har regeringens uppdrag att utvärdera och analysera svensk tillväxtpolitik samt att ansvara för utlandsbaserad

Kunskap för tillväxt. Tillväxtanalys har regeringens uppdrag att utvärdera och analysera svensk tillväxtpolitik samt att ansvara för utlandsbaserad Kunskap för tillväxt Tillväxtanalys Myndigheten för tillväxtpolitiska utvärderingar och analyser Tillväxtanalys har regeringens uppdrag att utvärdera och analysera svensk tillväxtpolitik samt att ansvara

Läs mer

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms

The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms The current state of the VC industry in relation to other financing sources for startup firms Ekon Dr Anna Söderblom Handelshögskolan i Stockholm Definition Venture Capital Definition riskkapital Riskkapital

Läs mer

skuldkriser perspektiv

skuldkriser perspektiv Finansiella kriser och skuldkriser Dagens kris i ett historiskt Dagens kris i ett historiskt perspektiv Relativt god ekonomisk utveckling 1995 2007. Finanskris/bankkris bröt ut 2008. Idag hotande skuldkris.

Läs mer

5 skäl för att inte införa förmögenhetsskatt på vanligt fondsparande

5 skäl för att inte införa förmögenhetsskatt på vanligt fondsparande 5 skäl för att inte införa förmögenhetsskatt på vanligt fondsparande Fondbolagens förening Oktober 2011 STUREPLAN 6, SE-114 35 STOCKHOLM, SWEDEN, TEL +46 (0)8 506 988 00, INFO@FONDBOLAGEN.SE, FONDBOLAGEN.SE

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

Belopp för tjänstepension, privat pension och inkomstgrundad allmän ålderspension

Belopp för tjänstepension, privat pension och inkomstgrundad allmän ålderspension 1 (6) PM 215-3-27 Analysavdelningen Hans Karlsson Belopp för tjänstepension, privat pension och inkomstgrundad allmän ålderspension I denna promemoria visas några diagram med totala belopp för inkomstgrundad

Läs mer

Riskpremien på den svenska aktiemarknaden. Studie mars 2009

Riskpremien på den svenska aktiemarknaden. Studie mars 2009 Riskpremien på den svenska aktiemarknaden Studie mars 2009 Innehåll Introduktion 1 Sammanfattning av årets studie 1 Marknadsriskpremien på den svenska aktiemarknaden 3 Undersökningsmetodik 3 Marknadsriskpremien

Läs mer

Utmaningar på arbetsmarknaden

Utmaningar på arbetsmarknaden Utmaningar på arbetsmarknaden Finansminister Anders Borg 4 juli 2012 Det ekonomiska läget Stor internationell oro, svensk tillväxt bromsar in Sverige har relativt starka offentliga finanser Begränsat reformutrymme,

Läs mer

Innovationsindikatorer semaforer på vad?

Innovationsindikatorer semaforer på vad? Innovationsindikatorer semaforer på vad? Innovationsindikatorer och politiklärande Anförande på SCBs användarseminarium inom FOU-statistiken 24 maj 2011 Lars Bager-Sjögren Tillväxtanalys Indikatorerna

Läs mer

De svenska hushållens skuldsättning och betalningsförmåga en analys på hushållsdata

De svenska hushållens skuldsättning och betalningsförmåga en analys på hushållsdata De svenska hushållens skuldsättning och betalningsförmåga en analys på hushållsdata DE SVENSKA HUSHÅLLENS SKULDSÄTTNING OCH BETALNINGSFÖRMÅGA EN ANALYS PÅ HUSHÅLLSDATA Trots den kraftiga kreditexpansion

Läs mer

MARS 2015. Företagsamheten 2015. Mymlan Isenborg, Restaurang Surfers. Vinnare av tävlingen Gotlands mest företagsamma människa 2014.

MARS 2015. Företagsamheten 2015. Mymlan Isenborg, Restaurang Surfers. Vinnare av tävlingen Gotlands mest företagsamma människa 2014. MARS 2015 Företagsamheten 2015 Mymlan Isenborg, Restaurang Surfers. Vinnare av tävlingen s mest företagsamma människa 2014. s län Innehåll 1. Inledning...2 Så genomförs undersökningen... 2 Vem är företagsam?...

Läs mer

Yttrande på promemorian Vissa skattefrågor inför budgetpropositionen för 2012 (dnr Fi2011/1936)

Yttrande på promemorian Vissa skattefrågor inför budgetpropositionen för 2012 (dnr Fi2011/1936) YTTRANDE 10 maj 2011 Dnr. 6-10-11 Finansdepartementet 103 33 Stockholm Yttrande på promemorian Vissa skattefrågor inför budgetpropositionen för 2012 (dnr Fi2011/1936) KONJUNKTURINSTITUTETS SAMLADE BEDÖMNING

Läs mer

Verksamhet Koncernens affärsidé är att genom personlig service erbjuda marknaden effektiva och anpassade lösningar inom inkasso,

Verksamhet Koncernens affärsidé är att genom personlig service erbjuda marknaden effektiva och anpassade lösningar inom inkasso, 2010 Bokslut Verksamhet Koncernens affärsidé är att genom personlig service erbjuda marknaden effektiva och anpassade lösningar inom inkasso, reskontraadministration och finansiering. Inom ramen för affärsidén

Läs mer

www.pwc.se/riskpremiestudien Riskpremien på den svenska aktiemarknaden

www.pwc.se/riskpremiestudien Riskpremien på den svenska aktiemarknaden www.pwc.se/riskpremiestudien Riskpremien på den svenska aktiemarknaden Studie mars 2012 Riskpremien på den svenska aktiemarknaden Innehåll Introduktion... 3 Sammanfattning av årets studie... 4 Undersökningsmetodik...

Läs mer

Finanskrisen och bostadsmarknaderna i Norden

Finanskrisen och bostadsmarknaderna i Norden Finanskrisen och bostadsmarknaderna i Norden Faktaunderlag om de nordiska bostadsmarknaderna 1995-2010 Jón Rúnar Sveinsson bearbetade i november 2009 på basis av skriften Finanskrisen och bostadsmarknaden

Läs mer

Ersättning vid arbetslöshet

Ersättning vid arbetslöshet Produktion och arbetsmarknad FÖRDJUPNING Ersättning vid arbetslöshet Arbetslösheten förväntas stiga kraftigt framöver. Denna fördjupning belyser hur arbetslöshetsförsäkringens ersättningsgrad och ersättningstak

Läs mer

Över 5 miljoner människor i jobb år 2020 2014-06-04

Över 5 miljoner människor i jobb år 2020 2014-06-04 Över 5 miljoner människor i jobb år 2020 2014-06-04 Över 5 miljoner människor i jobb år 2020 Sverige byggs starkt genom fler i arbete. När fler arbetar kan vi fortsätta lägga grund för och värna allt det

Läs mer

Skatterabatt på aktieförvärv och vinstutdelningar

Skatterabatt på aktieförvärv och vinstutdelningar 1(5) Datum Diarienummer 2009-06-10 013-2009- 903815 Dokumenttyp Remissvar Finansdepartementet 103 33 Stockholm Skatterabatt på aktieförvärv och vinstutdelningar Tillväxtverket har anmodats inkomma med

Läs mer

Koncernen är en av de största i Europa inom inkasso, reskontraadministration och finansiering.

Koncernen är en av de största i Europa inom inkasso, reskontraadministration och finansiering. Bokslut 2009 Verksamhet Koncernens affärsidé är att genom personlig service erbjuda marknaden effektiva och anpassade lösningar inom inkasso, reskontraadministration och finansiering. Inom ramen för affärsidén

Läs mer

Remissvar. Promemorian Vissa kapitalbeskattningsfrågor inför. budgetpropositionen för 2016 SVENSKT NÄRINGSLIV. Finansdepartementet Vår referens/dnr:

Remissvar. Promemorian Vissa kapitalbeskattningsfrågor inför. budgetpropositionen för 2016 SVENSKT NÄRINGSLIV. Finansdepartementet Vår referens/dnr: Skatte- och tuhavdel- Dnr 56/2015 2015-05-04 103 33 Stockholm Fi201 5/1734 Er referens/dnr: ningen Finansdepartementet Vår referens/dnr: www.svensktnaringsliv.se Org. Nr: 802000-1858 Postadress/Address:

Läs mer

Bankföreningens policy om NSFR, Net Stable Funding Ratio

Bankföreningens policy om NSFR, Net Stable Funding Ratio Bankföreningens policy om NSFR, Net Stable Funding Ratio Bakgrund Efter Lehman-kraschen 2008 blev det uppenbart att många stora systemviktiga banker hade tagit på sig omfattande likviditetsrisker. De hade

Läs mer

Nya företags utveckling

Nya företags utveckling Uppgifterna som lämnas till SCB är sekretesskyddade enligt 24 kap. 8 offentlighets- och sekretesslagen (2009:400) Uppgifterna används endast till statistiska sammanställningar. Vid publicering kommer inga

Läs mer

Undersökning: Beskattning av enskilt aktieägande i OECD och EU

Undersökning: Beskattning av enskilt aktieägande i OECD och EU Undersökning: Beskattning av enskilt aktieägande i OECD och EU 27 FÖRORD Förord Ett viktigt mål för s Aktiesparares Riksförbund är att verka för en internationellt konkurrenskraftig riskkapitalbeskattning

Läs mer

Hägringar. Jobbskaparna och jobbkaparna. Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv September 2009

Hägringar. Jobbskaparna och jobbkaparna. Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv September 2009 Hägringar Jobbskaparna och jobbkaparna Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv September 2009 Det ekonomiska läget Svenskt Näringsliv Mars 2010 Konsoliderad bruttoskuld, andel av BNP 140 120 100 80 60

Läs mer

Fondsparandet i Europa och Sverige

Fondsparandet i Europa och Sverige Fondsparandet i Europa Fondbolagens Förening 8124 Fondsparandet i Europa och Sverige Nyligen publicerade EFAMA (European Fund and Asset Management Association) Fact Book 28 som innehåller en sammanställning

Läs mer

Stockholmskonjunkturen hösten 2004

Stockholmskonjunkturen hösten 2004 Stockholmskonjunkturen hösten 2004 Förord Syftet med följande sidor är att ge en beskrivning av konjunkturläget i Stockholms län hösten 2004. Läget i Stockholmsregionen jämförs med situationen i riket.

Läs mer

Tjänstepensionsavsättningar hur vanliga är de?

Tjänstepensionsavsättningar hur vanliga är de? Tjänstepensionsavsättningar hur vanliga är de? Bakgrund AMF har tillsammans med Kreicbergs Utredning och Opinion tagit fram en statistisk metod som beskriver hur stor andel av dagens förvärvsarbetare som

Läs mer

Arbete och försörjning

Arbete och försörjning KOMMUNLEDNINGSKONTORET Verksamhetsstyrning Karlstad 2015-03-10 Lina Helgerud, lina.helgerud@karlstad.se Marie Landegård, marie.landegard@karlstad.se Arbete och försörjning Tematisk månadsrapport av indikatorer

Läs mer

SMÅFÖRETAGEN. vill växa

SMÅFÖRETAGEN. vill växa SMÅFÖRETAGEN vill växa men kan de det? Småföretagens finansieringsvillkor mars 2014 bättre Konjunktur tuffare finansieringsvillkor Tuffare finansieringsvillkor är ett stort tillväxthinder. Åtta av tio

Läs mer

Men dom glömde pensionärerna! Med moderat politik skulle du ha tusen kronor mer på kontot. Varje månad. Dom sa:

Men dom glömde pensionärerna! Med moderat politik skulle du ha tusen kronor mer på kontot. Varje månad. Dom sa: Dom sa: Med moderat politik skulle du ha tusen kronor mer på kontot. Varje månad. Men dom glömde pensionärerna! Detta är en affisch från Socialdemokraterna Med moderat politik skulle du ha tusen kronor

Läs mer

Reseströmmar en översikt 2000 2012

Reseströmmar en översikt 2000 2012 Reseströmmar en översikt 2000 2012 Innehållsförteckning 15 Sammanfattning 16 Inledning 18 Utländska gästnätter på hotell i Sverige 12 Samband mellan utrikeshandel och gästnätter 16 Samband mellan växelkursens

Läs mer

FöretagarFörbundet analyserar. Småföretagare med utländsk bakgrund

FöretagarFörbundet analyserar. Småföretagare med utländsk bakgrund analyserar Småföretagare med utländsk bakgrund maj 2008 Småföretagare med utländsk bakgrund Sammanfattning FöretagarFörbundet har tillsammans med SEB genomfört en telefonundersökning av företagares bakgrund.

Läs mer

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p

Läs mer

Trygghetssystem för företagare. - FöretagarFörbundet analyserar och kommenterar Regeringens beslut

Trygghetssystem för företagare. - FöretagarFörbundet analyserar och kommenterar Regeringens beslut - FöretagarFörbundet analyserar och kommenterar Regeringens beslut Företagares sociala trygghet Regeringen presenterade den 18 september 2009 tio reformer för hur företagares sociala trygghet kan stärkas.

Läs mer