DnB NOR Oil 2010/2013. Kapitalskyddad investering. 24 september Sista teckningsdag:

Transkript

1 Kapitalskyddad investering Sista teckningsdag: 24 september 2010 DnB NOR Oil 2010/2013 Kapitalskyddad investering med avkastning knuten till oljeprisets utveckling och valutapar USDSEK

2 DnB NOR Oil 2010/2013 DnB NOR Bank ASA En av Nordens största finanskoncerner med totala tillgångar på 2200 mrd SEK. I Sverige har DnB NOR idag verksamhet inom bank, kapitalförvaltning, försäkring och fastighetsmäkleri. DnB NOR har runt anställda på kontor i 17 länder bland annat Norge, Sverige, Singapore, Kina, USA och England. Bankens rating: A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Services (DBRS). Norska staten har en ägarandel på 34 % i DnB NOR ASA. DnB NOR ASA äger 100 % av DnB NOR Bank ASA. Distans- och hemförsäljningslagen Marknadsföringen av DnB NOR Oil följer svenska regler om marknadsföring. Marknadsförings-broschyren uppfyller de vägledande riktlinjer i branschkoden för strukturerade placeringsprodukter - version utgiven av Svenska Fondhandlare-föreningen, och använder sig av uttryck från branschkoden så långt det är möjligt. All information om DnB NOR Oil lämnas på norska eller svenska. Finanstilsynet är ansvarig tillsynsmyndighet för bankens verksamhet. Kunder kan vid synpunkter på DnB NOR Oil vända sig till DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige,Securities Services, Box Stockholm, telefon Information om bankens klagomålshantering finner du även på under fliken «kontakta oss». Svensk rätt skall tillämpas på avtalsförhållandet avseende DnB NOR Oil och svenska domstolar är behöriga att pröva eventuella tvister därom. Finansiella instrument DnB NOR Oil SE Kontakt DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige Box Stockholm Tfn Om produkten Typ av produkt Kapitalskyddad investering Emittent DnB NOR Bank ASA Arrangör DnB NOR Markets Minsta teckningsbelopp SEK Löptid 3 år Emissionskurs 110 % Deltagandegrad 84 % 1 Kapitalskydd 100 % 2 Underliggande exponering WTI Crude Oil och valutapar USDSEK Maximal uppgång i underliggande råvara 50 % Viktiga datum Teckningsperiod 23 augusti - 24 september 2010 Sista inbetalningsdag 1 oktober 2010 Löptid 1 oktober oktober 2013 Startvärde underliggande råvara 1 oktober Startvärde underliggande valutapar 1 oktober Slutvärde underliggande råvara Det aritmetiska genomsnittet av värdena för råvaran den 17 varje månad i perioden från och med september 2012 till och med september 2013 (13 noteringspunkter) 3 Slutvärde underliggande valutapar 3 Första dag efter den 17 September 2013 med officiellt publicerad kurs Kostnader Courtage 2,00 % Arrangörsarvode 1,00 % per års löptid (exkl överkurs, med överkurs 0,91 % per år) Lämplig för Investerare som tror på en positiv utveckling för produktens underliggande råvara och en försvagning av svenska kronan mot amerikanska dollar. Med hänsyn taget till avkastningsstruktur, courtage, överkurs och deltagandegrad 1 för DnB NOR Oil erhålls break-even vid en positiv utveckling på 14,6 % (motsvarande 4,65 % per år) eller mer, förutsatt oförändrad valutakurs USDSEK. Risker En investering i DnB NOR Oil är förenad med ett antal riskfaktorer. För en genomgång av de risker förknippade med emittent och produkt se avsnittet Risker på sidan 8 samt kapitel 2 i Grunnprospekt för emittenen och kapitel 1 i Endelige Vilkår för produkten. Rådgivning DnB NOR Markets rekommenderar varje enskild investerare att ta kontakt med sin rådgivare för mer information och rådgivning. 1 Indikativ deltagandegrad. Slutgiltig deltagandegrad fastställs omkring den 1 oktober Investerare riskerar dock att DnB NOR Bank ASA som emittent av obligationerna inte skulle vara i stånd att lösa in obligationerna vid löptidens slut. 3 Förutsatt att denna dag är en bankdag. Det är framtaget ett prospekt innehållande Grunnprospekt med tillegg för DnB NOR Bank ASA och Endelige Vilkår enligt Verdipapirhandellovens 7 samband med erbjudande om teckning i DnB NOR Oil. Grunnprospektet med tilegg är kontrollerat och godkänt av Oslo Börs och Finanstilsynet. Investerare förväntas grundligt granska prospektet innan teckning sker. DnB NOR Markets rekommenderar den enskilde investeraren att kontakta sin rådgivare för mer information och rådgivning. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på

3 Kapitalskyddade investeringar Kapitalskyddade investeringar (även kallat aktieindexobligationer och strukturerade produkter) är sammansatt av en obligation och en option, och ger investeraren möjlighet att till en begränsad risk investera i bl.a. aktie-, valuta- och råvarumarknaden. Kapitalskyddade investeringar är en sammanfattade benämning på investeringsprodukter som ger ett skydd mot förlust av investeringens nominella belopp vid förfall, samtidigt som avkastning kan erhållas från en eller flera underliggande marknader. Kapitalskyddade produkter är sammansatta av en obligation och en option samt en marginal. Obligationen Obligationen är en sk. nollkupongare. En nollkupongare ger inga ränteutbetalningar under löptiden utan den som ger ut obligationen för att låna pengar (emittenten) säljer obligationen till ett pris under sitt nominella värde. På förfallodagen återbetalas det nominella beloppet till innehavaren av obligationen. Obligationen säkerställer 100% av produktens nominella belopp vid förfall. Optionen Optionen ger möjlighet till en avkastning utöver det nominella beloppet. Optionen ger en exponering mot olika slags tillgångar (aktieindex, aktiekorgar, råvarar, valutor etc.). Optionens pris i förhållande till hur mycket optioner som kan köpas (inbetalt belopp minus underpris på obligation samt marginal) bestämmer investeringens deltagandegrad. Deltagandegraden visar i vilken grad investeringen följer den underliggande tillgångens utveckling. Deltagandegraden kan ökas genom att betala överkurs. Överkursen är den del av kapitalet som riskeras. Hur fungerar det? Kapitalskyddade investeringar är en kombinerad produkt som är sammansatt av en obligation, en option och en marginal. På förfallodagen ger obligationen dig nominellt belopp (inbetalt belopp exkl. courtage och överkurs) tillbaka samtidigt som optionen ger dig möjlighet till avkastning. Marginalen tillfaller arrangören för att täcka kostnader för bl.a. transaktions- och distributionskostnader samt löpande driftskostnader. Se illustration nedan. Eventuell avkastning Varför investera i kapitalskyddade produkter? Kapitalskyddade produkter passar den som önskar möjlighet till en attraktiv avkastning med en begränsad risk där det nominella beloppet erhålls på förfallodagen oavsett underliggande exponerings utveckling. Genom att investera i kapitalskyddade produkter ges också möjlighet att investera i marknader som annars kan vara svåra att få tillgång till. Nominell belopp Start Förfall Utbetalt belopp Kapitalskyddade produkter kan passa som ett alternativ till bankkonto för den som önskar möjlighet till högre avkastning än inlåningsräntan eller som ett alternativ till aktieinvesteringar för den som inte vill ta den risk en aktieinvestering är förknippad med. Option Marginal Obligation 3

4 Investera i oljepriset med kapitalskydd DnB NOR Oil ger dig exponering mot oljeprisets utveckling genom WTI Crude Oil och valutakursen mellan amerikanska dollar och svenska kronor. Om indexet stiger under löptiden kommer investerarens avkastning indikativt 1 bli 84 % av utvecklingen, begränsad uppåt till 50 %, justerat för eventuella förändringar i valutakursen. En försvagning av SEK mot USD påverkar produktens avkastning positivt, omvänt så påverkar en förstärkning av SEK mot USD produktens avkastning negativt. Om oljepriset har fallit på sista avläsningsdagen får investeraren tillbaka det nominella beloppet (inbetalt belopp exklusive courtage och överkurs). Oljepriset har stigit från USD 34 per fat till USD 77 per fat från botten i december 2008 till mitten av augusti DnB NOR Markets oljeanalytiker spår en fortsatt uppgång för oljepriset de närmaste åren som en följd av ökad efterfrågan och begränsningar inom produktionen. DnB NOR s analytiker, som enligt oberoende Montel Powernews undersökning kom med bästa (närmast) analys av oljeprisets utveckling under 2009, förväntar sig ett oljepris på USD 120 per fat år Förväntat oljepris År USD pr. fat Förändring från dagens pris % % % % Källa: DnB NOR Markets Befolkningstillväxt, en ökad urbanisering och en växande medelklass kommer att öka efterfrågan på olja. FN förväntar sig att befolkningen i världen kommer att öka från 6,1 miljader till 7,9 miljarder till 2025, den största delen av denna befolkningstillväxt kommer utvecklingsländerna att stå för. En ökad urbanisering, då fler flyttar från landsbygden till städer, är en stark bidragande orsak till en ökad efterfrågan på olja genom att befolkningen då byter till kommersiell energi. Generellt så ger 1 % ökning i urbanisering 1 % ökad efterfrågan på olja. FN spår att urbaniseringen de närmsta 10 åren ska växa med 5 %. En växande medelklass kommer bland annat att öka försäljningen av bilar. Exempelvis är antalet bilar i Kina fortfarande få i förhållande till befolkningsmängden. Om andelen bilar per capita i Kina kommer upp på samma nivå som i Korea skulle bensinförbrukningen öka med 18 gånger dagens nivå givet att man använder sig av samma typ av bilar. Begränsningar i oljeproduktionen på grund av geologiska och politiska förhållanden kommer troligen att begränsa det globala utbudet av oljeprodukter. Ett tydligt exempel på detta är trots att det genomsnittliga oljepriset de senaste 7 åren ökat (har aldrig tidigare hänt) så är produktionen utanför OPEC, exklusive de tidigare Sovjetländerna, mindre idag än för 10 år sedan. DnB NOR Oil är en produkt som är sammansatt av en obligation, en option och en marginal. Obligationen ger dig nominellt belopp (exkl. courtage och överkurs) tillbaka vid förfallodatum medan optionen ger dig möjlighet till avkastning om Oil Indexet under löptiden visar en positiv avkastning och SEK försvagas mot USD under löptiden. 1 Indikativ deltagandegrad. Slutgiltig deltagandegrad fastställs omkring den 1 oktober 2010.

5 Underliggande råvara DnB NOR Oil är en indexobligation som ger investeraren exponering mot råoljan WTI Crude Oil genom futureskontrakt med kortast löptid noterat på råvarubörsen NYMEX och valutaparet USD och SEK. Lämplig för En investering i DnB NOR Oil kan vara ett lämpligt alternativ för dig som vill få möjlighet till en god avkastning och som inte anser sig vara beroende av valutakursrisk, men inte vill ta hela den risk som är förknippad med en direkt investering i oljepriset. Det är i regel klokt att sprida sina investeringar på flera produkter med olika riskprofil. Hur lämpligt valet av DnB NOR Oil är för den enskilde investeraren beror bland annat på dennes ekonomiska situation och riskprofil. Jämför därför gärna detta investeringsalternativ med andra. Investeringsalternativ DnB NOR Oil tecknas till nominellt belopp samt en överkurs på 10 %. En investering i DnB NOR Oil ger en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning om Oil Indexet utvecklar sig positivt utan en motsvarande förstärkning av SEK mot USD som mer än uppväger för tillväxten i råvara. Courtage Courtage tas ut med på 2 % beräknat på 110 % av nominellt värde. Deltagandegrad Indikativ deltagandegrad är 84 % dock minst 70 %, slutgiltig deltagandegrad fastställs omkring den 1 oktober Information om underliggande råvara (Oil Index) Oil Indexet i DnB NOR Oil består av råoljan West Texas intermediate (WTI) Crude Oil genom futureskontrakt med kortast löptid (1-position) noterat på råvarubörsen NYMEX. Råolja är världens mest handlade råvara. Light, sweet crudes (WTI) är ofta den mest efterfrågade råoljan bland oljeraffinaderier på grund av den fördelaktiga sammansättningen för produktion av bensin, diesel, uppvärmningsolja och flygbränsle. För närmare information om eventuella nödvändiga justeringar av Oil Indexet, se bestämmelser om detta i Endelige Vilkår. Oil Indexets historiska utveckling Diagrammet på nästa sida visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för Oil Indexet och WTI Crude Oil 1-position. Den illustrerade utvecklingen tar inte hänsyn till deltagandegraden på (indikativt) 84 %,

6 och heller inte till maximal avkastning på 50 %. *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Beräkning av avkastning Utförlig information om beräkning av avkastning och fastställande av deltagandegraden framgår av Endelige Vilkår ( DnB NOR Oil ger ingen löpande ränta. I stället får du vid förfallo-datum utöver det nominella beloppet en eventuell avkastning som bestäms av värdeökningen för Oil Indexet begränsad till 50 %, deltagandegraden och förändringar i valutakursen mellan US dollar och svenska kronor. Startvärdet för Oil Indexet fastställs som värdena för WTI Crude Oil 1-position samt valutakursen mellan US dollar och svenska kronor den 1 oktober 2010, förutsatt att denna dag är en bankdag. Slutvärdet för Oil Indexet fastställs som det aritmetiska genomsnittet för WTI Crude Oil, 1-position den 17. varje månad i perioden från och med september 2012 till och med september 2013 (13 noteringspunkter) samt valutakursen mellan US dollar och svenska kronor på första dag med officiell kurs efter den 17 september 2013, förutsatt att dessa dagar är en bankdag. Deltagandegrad Deltagargraden anger hur stor del av utvecklingen i underliggande exponering som investeraren får ta del av. För DnB NOR Oil är indikativ deltagandegrad 84 % dock minst 70 %. Den slutgiltiga deltagandegraden är avhängigt det pris som DnB NOR Markets betalar för avkastningselementet (optionen) på marknaden och fastställs omkring den 1 oktober Om priset på optionen är lägre än indikerat pris, kommer deltagandegraden bli högre än indikerat och om priset på optionen är högre än indikerat pris, kommer deltagandegraden att bli lägre än indikerat. Om deltagandegraden blir mindre än 70 %, har DnB NOR Markets rätt, men ingen skyldighet att 6

7 annullera köp av DnB NOR Oil. Avkastningsstruktur Avkastningen beräknas i procent av obligationens nominella värde och utbetalas i svenska kronor. En eventuell positiv utveckling i råvaran är begränsad till 50 %. Genom den underliggande exponeringen i US dollar kommer förändringar i kursen mellan US dollar och svenska kronor under löptiden att påverka produktens avkastning om utvecklingen i råvaran är positiv. En eventuell förstärkning av USD kommer att öka produktens avkastning och omvänt. Om värdeförändringen för Oil Indexet inte är positivt får obligationsinnehavaren endast tillbaka nominellt belopp (inbetalt belopp exkl. courtage och överkurs). Utvecklingen i SEK mot USD saknar betydelse om avkastningen i underliggande råvara är noll eller negativ. Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och överkurs. Överkurs på 10 % innebär en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning. Räkneexempel på beräkning av avkastning I tabellen nedan visas utbetalt belopp och årlig avkastning för en nominell investering på SEK i DnB NOR Oil vid olika nivåer för avkastning på Oil Indexet och valutakursen mellan USD och SEK. Oförändrad valutakurs 10 % förstärkning av USD 10 % försvagning av USD Utveckling WTI Crude Oil 1-position Oil Indexets utveckling Inbetalt belopp Nominellt belopp Utbetalning Årlig avkastning i %* Utbetalning Årlig avkastning i %* Utbetalning Årlig avkastning i %* 100 % 50 % ,17 % ,22 % ,09 % 75 % 50 % ,17 % ,22 % ,09 % 50 % 50 % ,17 % ,22 % ,09 % 25 % 25 % ,55 % ,14 % ,95 % 0 % 0 % ,76 % ,76 % ,76 % -25 % -25 % ,76 % ,76 % ,76 % -50 % -50 % ,76 % ,76 % ,76 % -75 % -75 % ,76 % ,76 % ,76 % -100 % -100 % ,76 % ,76 % ,76 % * Årlig avkastning i % tar hänsyn till courtage på 2,00 % av 110 % av nominellt värde, överkurs och förutsätter en deltagandegrad på 84 %. Risker Innan du bestämmer dig för att investera i DnB NOR Oil, bör du läsa denna broschyr samt prospektet noggrant, särskilt Endelige Vilkår som innehåller utförlig information om reglerna och villkoren för obligationerna i fråga. 7

8 Risken för dig som investerare är först och främst knuten till vilken avkastning du vill kunna uppnå vid alternativa investeringar. Som regel är det lämpligt att sprida sina investeringar på flera produkter med olika riskprofil. Historiskt sett finns det en direkt koppling mellan risk och avkastning. Större risk innebär bättre möjlighet till avkastning men samtidigt också större risk för förlust. Risken varierar naturligtvis beroende på vilka enskilda aktier, fonder m.m. man investerar i. Med aktuell obligation får innehavaren, beroende av marknadsutvecklingen, tillbaka obligationens nominella belopp (exklusive courtage och överkurs) på förfallodatum. Den enskilde investeraren måste själv utvärdera sina alternativ och göra sitt val utifrån egna förutsättningar när det gäller ekonomi och likviditet. Investeraren ska också vara införstådd med att investeringen kanske inte ger någon avkastning vid förfallodatum. Innan en eventuell investering görs bör den enskilde investeraren utvärdera DnB NOR Oil och ta del av Endelige Vilkår och broschyr. Avkastning från marknaderna där underliggande råvara handlas kommer alltid vara förbundet med osäkerhet. En investering i DnB NOR Oil är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För en mer utförlig beskrivning av dessa och övriga riskfaktorer hänvisas till Endelige Vilkår och Grunnprospektet med tillegg. Emittentrisk Den enskilde investeraren riskerar att DnB NOR Bank ASA som emittent av obligationerna inte skulle vara i stånd att lösa in obligationerna med eventuellt tilläggsbelopp vid löptidens slut. För närmare beskrivning av banken hänvisar vi till Grunnprospektet med tillegg för DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA har per 20 august 2010 rating A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Service (DBRS). Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat råvarens utveckling, återstående löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. Eftersom DnB NOR Oil återbetalar nominellt belopp oavsett marknadsutveckling, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och överkurs. Avkastning kontra risk Normalt anses det klokt att sprida sparandet på flera produkter med olika riskprofil. Det finns ett direkt samband mellan risk och avkastning. Med högre risk får du bättre möjlighet till avkastning, men också större risk för förlust. Varje enskild investerare bör utifrån den egna situationen värdera vilken risknivå som önskas. Sannolikheten för att Oil Indexet ska få en positiv utveckling är svårt att förutse. En positiv utveckling i Oil Index är beroende av en mängd olika faktorer som inkluderar såväl ekonomiska som politiska förhållanden. Sådana förhållanden är svåra att förutse. 8

9 Förväntad avkastning på DnB NOR Oil är lägre än vid en direktinvestering i aktiva Oil Indexet. Den lägre förväntade avkastningen ska ses i ljuset av en lägre risk då placeringen är kapitalskyddad (exkl. courtage och överkurs) på förfallodagen. Vidare har en indexobligation en högre förväntad avkastning än produkter med lägre risk som exempelvis bankkonto. Valutakursrisk Vid en positiv utveckling i indexet är avkastningen beroende av förändringen mellan den svenska kronan (SEK) och den amerikanska dollarn (USD) mellan emissionsdagen och förfallodagen. En eventuell förstärkning av USD (försvagning av SEK) kommer att påverka avkastningen i produkten positivt, motsvarande kommer en eventuellt försvagning av USD (förstärkning av SEK) att påverka avkastningen i produkten negativt. Vid ingen eller negativ utveckling i indexet har valutakursutvecklingen ingen betydelse för avkastningen. Begränsning i avkastning Om den faktiska utvecklingen i Oil Indexet är större än 50 % vid tidpunkten för fastställande av slutvärdet för indexet, sätts utvecklingen i indexet till 50 %. Utan hänsyn tagen till eventuell utveckling i valutakursen begränsar detta produktens avkastningsmöjligheter. Andrahandsomsättning och likviditetsrisk Banken kommer genom «Avtal om inregistrering av obligationer» mellan OMX Nordic Exchange Stockholm AB och Banken daterat 6 augusti 2007 samt «Noteringskrav obligationer och konvertibler» for NASDAQ OMX daterat 1 juli 2007, dagligen att ställa köpkurs, och om möjligt säljkurs, för DnB NOR Oil. Värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodatum Obligationen kommer att noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm och kan därmed bli föremål för dagliga kursnoteringar. Vid en eventuell försäljning av DnB NOR Oil på NASDAQ OMX Stockholm före förfallodatum är obligationsinnehavaren inte garanterad att få tillbaka hela det investerade beloppet. Priset som uppnås är bl.a. avhängigt Oil Indexets utveckling, valutakursutvecklingen, återstående löptid fram till förfallodatum samt förväntad framtida volatilitet. Inga löpande kostnader Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid. Förtida avveckling Återbetalning av obligationens nominella belopp i DnB NOR Oil sker normalt vid förfallodatum. Om obligationen säljs före förfallodatum kan priset bli både högre och lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Se avsnittet om värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodagen ovan. Du bör därför inte investera i DnB NOR Oil om du inte vill binda dina sparpengar fram till förfallodatum. 9

10 Ersättningar DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige har avtal med externa samarbetspartners om försäljning av denna och andra produkter. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige betalar en ersättning för den försäljning som externa samarbetspartners hanterar. Kostnader och fördelning intäkter Följande kostnader kommer att belasta investeraren i samband med en investering i DnB NOR Oil: Kostnad Courtage Beräkningsunderlag Engångsbelopp motsvarande 2 % av tecknat belopp inkl. överkurs i DnB NOR Oil. Courtaget utgör ett tilläggsbelopp utöver tecknat belopp och erläggs samtidigt som likviden för tecknat belopp DnB NOR Oil. Courtaget tillfaller Distributören Följande kostnader kommer att belasta investeraren i samband med en investering i DnB NOR Oil och belastas DnB NOR Oil direkt: Kostnad Strukturmarginal Beräkningsunderlag Strukturmarginalen är skillnaden mellan nuvärdet av obligationen som kapitalskyddet och det pris DnB NOR Markets betalar för derivatdelen som möjliggör eventuell avkastning och ska bland annat täcka transaktionskostnader. Pr. den 7 juli 2010 är strukturmarginalen indikativt 3,00 % av nominellt belopp, motsvarande 1,00 % av nominellt belopp pr år, förutsatt att produkten behålls till förfallodagen. Med hänsyn taget till överkurs er motsvarande siffra 2,73 % 0,91 %) per år. Courtaget tillfaller ca 50 % till distributören och ca 50 % till DnB NOR Markets Exempel: Ett inbetalt belopp i DnB NOR Oil på SEK (tecknat nominellt belopp SEK, överkurs SEK SEK och courtage 220 SEK), motsvarar en marginal på 273 SEK. Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Skattefrågor DnB NOR Oil ger ingen löpande ränta. Avkastningen betalas inte ut förrän obligationen löper ut den 1 oktober Detta innebär att investeraren med gällande skatteregler inte får någon löpande skattepliktig avkastning under investeringsperioden. Om du väljer att sälja obligationen under investeringsperioden utgör emellertid den eventuella vinsten en skattepliktig inkomst vid inlösen av obligationen. Ovanstående information är att betrakta som allmän och på intet sätt uttömmande information. Skatteregler kan komma att ändras och då även gälla retroaktivt. Reglerna för taxering kan också variera. Ovanstående information behandlar inte situationer då obligationen innehas som lagertillgång i näringsverksamhet, eller situationer då obligationen innehas 10

11 av handelsbolag. Ovanstående information är baserad på antagandet att obligationen inte anses vara marknadsnoterad i ett skattehänseende. Den enskilde investeraren måste själv bedöma sin skattesituation och ansvarar själv för att nödvändiga upplysningar lämnas till Skatteverket. Varje investerare bör konsultera en skatterådgivare beträffande de skattemässiga konsekvenserna av en investering i obligationen. Teckningsinformation Teckning i DnB NOR Oil genomförs under perioden fr.o.m. den 23 augusti t.o.m. den 24 september Tecknat belopp ska erläggas i sin helhet (inklusive courtage). Sista betalningsdag är den 1 oktober Lägsta teckningsbelopp i DnB NOR Oil är SEK (exkl. courtage och överkurs). Obligationerna löper från den 1 oktober 2010 och fram till förfallodatum som är den 1 oktober När du har undertecknat teckningsanmälan har du ingått ett bindande avtal. Efter att banken tagit emot teckningsanmälan kan avtalet därför inte annulleras utan att kostnader tillkommer. Ångerrätt enligt distans- och hemförsäljningslagen (2005:59) gäller inte vid en investering i DnB NOR Oil. Om du efter att ha lämnat in teckningsanmälan ångrar investeringen, rekommenderar vi dig att genast ta kontakt med DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige som kommer att ta ställning till om teckningen kan hävas till en kurs motsvarande emissionskurs. Fullständig information För fullständig information om DnB NOR Oil och DnB NOR Bank ASA som emittent hänvisar vi till Endelige Vilkår, Grunnprospektet daterat 17 september 2009 och tillegg til Grunnprospektet daterat 6 november 2009, 1 mars 2010, 4 mai 2010 och 17 august Ovannämnda dokument finns på 11

12 / DnB NOR P&K_ne Done Istock DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige Box Stockholm Tfn: