DnB NOR Råvaror 2009/2014. Kapitalskyddad investering. Teckningsperiod: 24 augusti 25 september 2009 Löptid: 2 oktober oktober 2014

Transkript

1 Kapitalskyddad investering DnB NOR Råvaror 2009/2014 Teckningsperiod: 24 augusti 25 september 2009 Löptid: 2 oktober oktober 2014 Produkten är strukturerad av DnB NOR Markets och emitterad av DnB NOR Bank ASA

2 Kapitalskyddad investering DnB NOR Bank ASA En av Nordens största finanskoncerner med totala tillgångar på 1850 mrd SEK. I Sverige har DnB NOR idag verksamhet inom bank, kapitalförvaltning, försäkring och fastighetsmäkleri. DnB NOR har runt anställda på kontor i 17 länder bland annat Norge, Sverige, Singapore, Kina, USA och England. Bankens rating: AA- hos Standard & Poor s, Aa1 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Services (DBRS). Norska staten har en ägarandel på 34 % i DnB NOR ASA. Distans- och hemförsäljningslagen Marknadsföringen av DnB NOR Råvaror följer svenska regler om marknadsföring och marknadsföringsbroschyren uppfyller de vägledande riktlinjer i branschkoden för strukturerade produkter. All information om DnB NOR Råvaror lämnas på norska eller svenska. Kredittilsynet är ansvarig tillsynsmyndighet för bankens verksamhet. Kunder kan vid synpunkter på DnB NOR Råvaror vända sig till DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige, Securities Services, Box Stockholm, telefon Information om bankens klagomålshantering finner du även på under fliken kontakta oss. Svensk rätt skall tillämpas på avtalsförhållandet avseende DnB NOR Råvaror och svenska domstolar är behöriga att pröva eventuella tvister därom. Finansiella instrument DnB NOR Råvaror SE Kontakt DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige Box Stockholm Tfn Sammanfattning DnB NOR Råvaror Investeringsalternativ: DnB NOR Råvaror 2009/2014 Teckningsperiod: 24 augusti 25 september 2009 Löptid: 2 oktober oktober 2014 Sista betalningsdag: 2 oktober 2009 Lägsta teckningsbelopp: Emissionskurs: 110 % Courtage: Deltagandegrad: 170 %* Emittent: Underliggande exponering: SEK (exkl. courtage och överkurs) 2 % av investerat belopp DnB NOR Bank ASA Norge Råvaruindex bestående av 10 råvaror I Råvaruindex sätts de fyra råvarorna med bäst avkastning till en positiv utveckling på 50 % oavsett faktisk avkastning. Detta kan eventuellt begränsa avkastningen. Startvärde: Värdet av varje enskild råvara den 2 oktober 2009, förutsatt att denna dag är en bankdag. Slutvärde: Värdet av varje enskild råvara den 18 september 2014, förutsatt att denna dag är en bankdag. Lämplig för: Beskrivning: Investerare som tror på en positiv utveckling för de underliggande råvaror som ingår i Råvaruindex, med hänsyn taget till avkastningsstrukturen för DnB NOR Råvaror 2009/2014 erhålls break-even vid en avkastning på 12,2 % (motsvarande 2,44 % p.a.) eller mer. Råvaruindex ger exponering mot 10 likaviktade råvaror inom olja, ädelmetaller, industrimetaller och jordbruk. De fyra underliggande råvaror med bäst avkastning sätts till en positiv utveckling på 50 % oavsett faktisk avkastning. De övriga 6 råvarorna sätts till sin faktiska utveckling. Säkerhet för det nominella beloppet vid förfallodatum (exklusive teckningskostnader och överkurs). Deltagandegrad på 170 % (indikativ) av uppgången i de underliggande råvaruindexet. Eventuell avkastning utbetalas i svenska kronor. *Indikativ deltagandegrad. Slutgiltig deltagandegrad fastställs omkring den 2 oktober Det är framtaget ett prospekt enligt Verdipapirlovens 7 i samband med erbjudande om teckning i DnB NOR Råvaror 2009/2014. Prospektet är kontrollerat och godkänt av Oslo Börs. Investerare förväntas grundligt granska prospektet innan teckning sker. DnB NOR Markets rekommenderar den enskilde investeraren att kontakta sin rådgivare för mer information och rådgivning.

3 DnB NOR Råvaror 3 DnB NOR Råvaror 2009/2014 ger dig exponering mot ett index (Råvaruindexet) som består av 10 råvaror inom olja, metaller och jordbruk. Om råvarorna i Råvaruindexet stiger under löptiden kommer investerarens avkastning indikativt* bli 170 % av uppgången, med hänsyn taget till att uppgången på de fyra råvarorna i indexet som stigit mest sätts till 50 %. De övriga sex råvarorna sätts till sin faktiska utveckling. Om indexet haft en negativ utveckling på avläsningsdagen får investeraren tillbaka det nominella beloppet (exklusive courtage och överkurs). Varför investera i DnB NOR Råvaror 2009/2014? DnB NOR Råvaror ger investeraren möjlighet till avkastning på en korg bestående av 10 stycken råvaror utan den fulla risk som en direktinvestering i varje enskild råvara skulle ge. Oberoende av utvecklingen för den underliggande korgen av råvaror får investeraren minst tillbaka nominellt belopp exklusive courtage och överkurs. Den lägre ekonomiska globala tillväxten, som är en direkt följd av rådande finanskris, har bidragit till sjunkande råvarupriser. Det kommer nu stadigt flera tecken på att den ekonomiska nedgången är på väga att bottna och den Internationella Valutafonden (IMF) förväntar sig att den globala BNP kommer att öka igen under Tillväxtmarknaderna, speciellt Kina och Indien, förväntas bidra starkast i ökning. En ökad ekonomisk tillväxt kommer sannolikt att öka efterfrågan på råvaror och därmed driva upp priserna på dessa. Prisutvecklingen på råvaror har historiskt sett haft en låg korrelation med aktiemarknadens utveckling och har givit en positiv avkastning i flera av åren då aktiemarknaden fallit. En investering i råvaror kan därför vara ett sätt att diversifiera en bred investeringsportfölj. Utöver detta har råvaror haft en positiv korrelation med inflationen i perioder då inflationen varit högre än förväntat. Råvaror kan därför vara en bra investering i perioder då inflationen ökar mer än förväntat. Egenskaper DnB NOR Råvaror 2009/2014 DnB NOR Råvaror är en produkt som är sammansatt av en obligationsdel och en derivatdel. Obligationsdelen ger dig nominellt belopp (exkl. courtage och överkurs) tillbaka vid förfallodatum medan derivatdelen ger dig möjlighet till avkastning vid förfallodatum om Råvaruindexet visar en positiv värdeutveckling under löptiden. DnB NOR Råvaror är en indexobligation som ger investeraren exponering mot en korg av 10 råvaror (Råvaruindexet) inom olja, ädelmetaller, industrimetaller och jordbruk. Vid förfall sätts värdeutvecklingen på de fyra råvarorna som har bäst utveckling till 50 %. De övriga sex råvarorna sätts till sin faktiska utveckling. DnB NOR Råvaror tecknas till nominellt belopp samt en överkurs på 10 %. Utöver detta tas ett courtage på 2 % av investerat belopp.

4 DnB NOR Råvaror 4 Indikativ deltagandegrad är 170 % dock minst 120 %, slutgiltig deltagandegrad fastställs omkring den 2. oktober Överkursen innebär en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning om Råvaruindexet utvecklar sig positivt. Det är i regel klokt att sprida sina investeringar på flera produkter med olika riskprofil. Hur lämpligt valet av DnB NOR Råvaror är för den enskilde investeraren beror bland annat på dennes ekonomiska situation och riskprofil. Jämför därför gärna DnB NOR Råvaror med andra investerings-alternativ. Information om underliggande råvaror (Råvaruindexet) Råvaruindexet i DnB NOR Råvaror består av 10 råvaror som ger exponering mot olika råvaror inom olja, ädelmetaller, industrimetaller och jordbruk. Varje råvara har samma viktning (1/10). För närmare information om eventuella nödvändiga justeringar av Råvaruindexet, se bestämmelser om detta i värdepappersdokumentet. Råvara Vikt i Marknad Olja (WTI Crude Oil) 1/10 New York Mercantile Exchange Guld 1/10 London Bullion Market Silver 1/10 London Bullion Market Aluminium 1/10 London Metal Exchange Zink 1/10 London Metal Exchange Koppar 1/10 London Metal Exchange Nickel 1/10 London Metal Exchange Majs 1/10 Chicago Board of Trade Vete 1/10 Chicago Board of Trade Socker 1/10 Intercontinental Exchange Historisk utveckling för råvarorna i Råvaruindexet Diagrammet nedan visar den historiska utvecklingen sedan 1999 för de olika råvarorna som ingår i DnB NOR Råvaror*. Den illustrerade utvecklingen tar inte hänsyn till deltagandegraden på (indikativt) 170 %. Grafen illustrerar inte heller urvalet av de fyra bästa råvarorna. *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

5 DnB NOR Råvaror 5 Avkastning från DnB NOR Råvaror 2009/2014 Beräkning av avkastning Utförlig information om beräkning av avkastning och fastställande av deltagandegraden framgår av värdepappersdokumentet ( DnB NOR Råvaror ger ingen löpande ränta. I stället får du vid förfallodatum utöver det nominella beloppet en eventuell avkastning som bestäms av den samlade värdeökningen för Råvaruindex. Avkastningen utgör indikativt 170 % av värdeutvecklingen för DnB NOR Råvaror. Den slutgiltiga deltagandegraden är avhängigt det pris som DnB NOR Markets betalar för avkastningselementet (derivatet) på marknaden. Den slutgiltiga deltagandegraden fastställs omkring den 2 oktober Om priset på avkastningselementet är lägre än indikerat pris, kommer deltagandegraden bli högre än 170 %. Om priset på avkastningselementet är högre än indikerat pris, kommer deltagandegraden att bli lägre än 170 %, dock minimum 120 %. Om deltagandegraden blir mindre än 120 %, har DnB NOR Markets rätt, men ingen skyldighet att annullera köp av DnB NOR Råvaror. Startvärdet för varje enskild råvara fastställs den 2 oktober 2009, förutsatt att denna dag är en bankdag. Slutvärdet för varje enskild råvara fastställs den 18 september 2014, förutsatt att denna dag är en bankdag. Vid förfall sätts värdeutvecklingen på de fyra råvarorna som har bäst utveckling till 50 %. De övriga sex råvarorna sätts till sin faktiska utveckling. Om den viktade summan av utvecklingen för varje enskild råvara är noll eller negativ så att Råvaruindexets slutvärde inte är högre än startvärdet, får obligationsinnehavaren endast tillbaka nominellt belopp (exkl. courtage och överkurs). Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och överkurs. Avkastningen beräknas i procent av obligationens nominella värde och utbetalas i svenska kronor. Räkneexempel på beräkning av avkastning I tabellen nedan visas utbetalt belopp och årlig avkastning för en investering i DnB NOR Råvaror vid olika nivåer för avkastning på Råvaruindexet. Snittavkastning för de 6 råvaror som haft minst bra utveckling (de 4 bästa råvarorna sätts till +50 %) Råvaruindexets utveckling Investerat belopp Nominellt belopp Utbetalning Årlig avkastning i %* 300 % 200 % 112, , , % 250 % 170 % 112, , , % 200 % 140 % 112, , , % 150 % 110 % 112, , , % 100 % 80 % 112, , , % 50 % 50 % 112, , , % 0 % 20 % 112, , , % -50 % -10 % 112, , , % -100 % -40 % 112, , , % *Årlig avkastning i % tar hänsyn till courtage på 2,0 % av investerat belopp och förutsätter en deltagandegrad på 170 %. Tabellen utgör bara ett räkneexempel för att illustrera obligationernas avkastning vid olika utvecklingsscenarier för Råvaruindexet.

6 DnB NOR Råvaror 6 Värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodatum Obligationen kommer att noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm och kan därmed bli föremål för dagliga kursnoteringar. Vid en eventuell försäljning av DnB NOR Råvaror på NASDAQ OMX Stockholm före förfallodatum är obligationsinnehavaren inte garanterad att få tillbaka hela det investerade beloppet. Priset som uppnås är bl.a. avhängigt Råvaruindexets utveckling, återstående löptid fram till förfallodatum samt förväntad framtida volatilitet. Inga löpande kostnader Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid. Ersättningar DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige har avtal med externa samarbetspartners om försäljning av denna och andra produkter. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige betalar en ersättning för den försäljning som externa samarbetspartners hanterar. Fördelning intäkter Följande kostnader kommer att belasta investeraren i samband med en investering i DnB NOR Råvaror 2009/2014: Kostnad Beräkningsunderlag Courtage Engångsbelopp motsvarande 2 % av tecknat belopp inkl. överkurs i DnB NOR Råvaror 2009/2014. Courtaget tillkommer utöver och erläggs utöver tecknat belopp inkl. överkurs och erläggs samtidigt som likviden för tecknat belopp samt överkurs för DnB NOR Råvaror 2009/2014. Courtaget tillfaller Distributören Följande kostnad kommer att belasta investeraren indirekt i samband med investeringen i DnB NOR Råvaror 2009/2014 och belastas DnB NOR Råvaror 2009/2014 direkt: Kostnad Strukturmarginal Beräkningsunderlag Strukturmarginalen är skillnaden mellan nuvärdet av investerat belopp och det pris DnB NOR Markets betalar för derivatdelen som säkrar avkastningen och ska bland annat täcka transaktionskostnader. Pr. den 24 juli 2009 är strukturmarginalen indikativt 4,75 % av nominellt belopp, motsvarande 0,95 % av nominellt belopp pr år. Strukturmarginalen tas ut i samband med att det investerade beloppet är tillgängligt för DnB NOR Råvaror 2009/2014. Strukturmarginalen tillfaller ca 50 % till distributören och ca 50 % till DnB NOR Markets Exempel: Ett investerat belopp på kr (tecknat nominellt belopp kr, överkurs kr, courtage 220 kr), motsvarar en marginal till Banken på ca 475 kr. Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Skattefrågor DnB NOR Råvaror ger ingen löpande ränta. Avkastningen betalas inte ut förrän obligationen löper ut den 2 oktober Detta innebär att du med gällande skatteregler inte får någon löpande skattepliktig avkastning under investeringsperioden. Om du väljer att sälja obligationen under investeringsperioden utgör emellertid den eventuella vinsten en skattepliktig inkomst vid inlösen av obligationen. Ovanstående information är att betrakta som allmän och på intet sätt uttömmande information. Skatteregler kan komma att ändras och då även gälla retroaktivt. Reglerna för taxering kan också variera. Ovanstående information behandlar inte situationer då obligationen innehas som lagertillgång i näringsverksamhet, eller situationer då obligationen innehas av handelsbolag. Ovanstående information är baserad på antagandet att obligationen inte anses vara marknadsnoterad i ett skattehänseende. Den enskilde investeraren måste själv bedöma sin skattesituation och ansvarar själv för att nödvändiga upplysningar lämnas till Skatteverket. Varje investerare bör konsultera en skatterådgivare beträffande de skattemässiga konsekvenserna av en investering i obligationen. Risker Innan du bestämmer dig för att investera i DnB NOR Råvaror, bör du läsa denna broschyr samt prospektet noggrant, särskilt värdepappersdokumentet som innehåller utförlig information om reglerna och villkoren för obligationerna i fråga. Risken för dig som investerare är först och främst knuten till vilken avkastning du vill kunna uppnå vid alternativa investeringar. Som regel är det lämpligt att sprida sina investeringar på flera produkter med olika riskprofil. Historisk sett finns det en direkt koppling mellan risk och avkastning. Större risk innebär bättre möjlighet till avkastning men samtidigt också större risk för förlust. Risken varierar naturligtvis beroende på vilka enskilda aktier, fonder m.m. man investerar i. Med aktuell obligation får innehavaren, oberoende av marknadsutvecklingen, tillbaka obligationens nominella belopp (exklusive courtage och överkurs) på förfallo-

7 DnB NOR Råvaror 7 datum. Den enskilde investeraren måste själv utvärdera sina alternativ och göra sitt val utifrån egna förutsättningar när det gäller ekonomi och likviditet. Investeraren ska också vara införstådd med att investeringen kanske inte ger någon avkastning vid förfallodatum. Innan en eventuell investering görs bör den enskilde investeraren utvärdera DnB NOR Råvaror och ta del av värdepappersdokumentet och broschyr. Jämföra produkten mot alternativa investeringsmöjligheter. Avkastning från marknaderna där de underliggande aktierna handlas kommer alltid vara förbundet med osäkerhet. En investering i DnB NOR Råvaror är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För en mer utförlig beskrivning av dessa och övriga riskfaktorer hänvisas till värdepappersdokumenten och registreringsdokumentet. Emittentrisk Den enskilde investeraren riskerar att DnB NOR Bank ASA som emittent av obligationerna inte skulle vara i stånd att lösa in obligationerna med eventuellt tilläggsbelopp vid löptidens slut. För närmare beskrivning av banken hänvisar vi till registreringsdokumentet för DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA har per 18 augusti 2009 rating AA- hos Standard & Poor s, Aa1 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Service (DBRS). Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat råvarornas utveckling, återstående löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. Eftersom DnB NOR Råvaror återbetalar nominellt belopp oavsett marknadsutveckling, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Avkastning kontra risk Normalt anses det klokt att sprida sparandet på flera produkter med olika riskprofil. Det finns ett direkt samband mellan risk och avkastning. Med högre risk får du bättre möjlighet till avkastning, men också större risk för förlust. Varje enskild investerare bör utifrån den egna situationen värdera vilken risknivå som önskas. Sannolikheten för att Råvaruindex ska få en positiv utveckling är svårt att förutse. En positiv utveckling i Råvarurindex är beroende av en mängd olika faktorer som inkluderar såväl ekonomiska som politiska förhållanden i varje enskilt land. Sådana förhållanden är svåra att förutse. Andrahandsomsättning och likviditetsrisk Banken kommer genom Avtal om inregistrering av obligationer mellan OMX Nordic Exchange Stockholm AB och Banken daterat 6 augusti 2007 samt Noteringskrav obligationer och konvertibler for NASDAQ OMX daterat 1 juli 2007, dagligen att ställa köpkurs, och om möjligt säljkurs, för DnB NOR Råvaror 2009/2014. Förtida avveckling Återbetalning av obligationens nominella belopp i DnB NOR Råvaror sker normalt vid förfallodatum. Om obligationen säljs före förfallodatum kan priset bli både högre och lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Se avsnittet om värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodagen på sidan 6. Du bör därför inte investera i DnB NOR Råvaror om du inte vill binda sparpengar fram till förfallodatum. Teckningsinformation Teckning i DnB NOR Råvaror genomförs under perioden fr.o.m. den 24 augusti t.o.m. den 25 september Tecknat belopp ska erläggas i sin helhet (inklusive courtage och överkurs). Sista betalningsdag är den 2 oktober Lägsta täckningsbelopp i DnB NOR Råvaror är SEK (exkl. courtage och överkurs). Obligationerna löper från den 2 oktober 2009 och fram till förfallodatum som är den 2 oktober När du har undertecknat teckningsanmälan har du ingått ett bindande avtal. Efter att banken tagit emot teckningsanmälan kan avtalet därför inte annulleras utan att kostnader tillkommer. Ångerrätt enligt distans- och hemförsäljningslagen (2005:59) gäller inte vid en investering i DnB NOR Råvaror. Om du efter att ha lämnat in teckningsanmälan ångrar investeringen, rekommenderar vi dig att genast ta kontakt med DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige som kommer att ta ställning till om teckningen kan hävas till en kurs motsvarande emissionskurs. Fullständig information För fullständig information om DnB NOR Råvaror och DnB NOR Bank ASA som emittent hänvisar vi till värdepappersdokumentet daterat 20 augusti 2009, sammandrag daterat 20 augusti 2009, registreringsdokumentet för DnB NOR Bank ASA daterat 19 november 2008 och bilaga til registreringsdokumentet daterat 19 februari 2009, 19 maj 2009 och 23 juli Ovannämnda dokument finns på

8 08/ ex Design: DnB NOR Profil&Design_ne Foto: Istock Tryck: DONE DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige Box Stockholm Tfn: