Tre experter: BÖRSÅRET 2013 Experterna siar. Viktor Henriksson, Carnegie, Lars SöderfjEll, Ålandsbanken,
|
|
- David Ekström
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 BÖRSÅRET 2013 Experterna siar 10 Viktor Henriksson, Carnegie, är skeptisk till konjunkturen och satsar därför på högutdelande företag som Loomis. Lars SöderfjEll, Ålandsbanken, varnar för högt värderade Alfa Laval och Atlas Copco. Tre experter: Så blir 2013
2 ExpErtEr spår det nya börsåret Innan vi börjar prata om aktiemarknaden 2013 vill jag veta hur ni ser på det just avslutade börsåret 2012? Viktor Henriksson (VH): Jag är överraskad av att börsen gick så bra som den gjorde. Vinst- och konjunkturmässigt blev året som väntat, men kurserna steg mer än vad jag trodde de skulle göra. Jag tror att många inte uppmärksammade fjolårets uppgång, och när de gör det kan det flyta in pengar på börsen som gör att vi får en bra start på det nya börsåret. Det anses värre att missa en uppgång än att förlora pengar på en fallande börs. Lars Söderfjäll (LS): Det stämmer. Pengar flödade ut ur fonderna i fjol, men flödet kan vända tillbaka till börsen i år. Jag tror på ett nytt bra börsår i år, eftersom det är svårt att se 2013 bli värre än 2012 vad gäller konjunkturen. Dessutom har vinstförväntningarna kommit ned till realistiska nivåer. Problemet jag ser med börsåret 2013 är att det blir baktungt. Vins terna för fjärde kvartalet 2012 blir bedrövliga, och även resultaten för första kvartalet i år kommer att vara dåliga. Sedan ska vinsterna vända upp under and ra halvåret, och det blir lite som att satsa på Jesu återkomst. Det händer någon gång, men innan dess riskeras många spruckna förväntningar. Det gör att inledningen av börsåret 2013 kan bli slagig. Tomas Meerits (TM): Under 2012 fanns inget annat att satsa pengarna på än aktiebörsen. Statsobligationer gav en negativ ränta efter inflation, och företagsobligationer är i dag den största bubblan jag upplevt. Securitas obligation gav 6,50 procent I dag ger den en direktavkastning på 2,27 procent samtidigt som aktiekursen sjunkit och utdelningen ökat. Det är vad jag kallar en företagsobligationsbubbla. Köp: Avanza, Securitas, Loomis, Balder, Mekonomen, Investor, Byggmax, Lindab, Husqvarna och Volvo Tomas Meerits, Lancelot, SÄLJ: tror att IT-konsulterna får några riktigt tuffa kvartal. Alfa Lav al, Atlas Copco, MTG, Oriflame, IT-konsulter och bemanningsföretag. Undvik företagsobligationer arna för 2013 fortfarande är höga. Aktiekurserna har gått upp och prognoserna ned, vilket gör att P/E-talet har stigit. Jag är negativ till vinsterna men vågar inte riktigt vara negativ till börsen som helhet. Men jag är ändå skeptisk, eftersom aktiekurserna stiger till följd av konstgjorda stimulanser från Europas och USA:s centralbanker (ECB respektive Fed). Tar man bort dessa penningpolitiska steroider tror jag varken på börsen eller ekonomin. på börsen År 2012 var företagsobligationernas år. Vad kommer vi att prata om 2013? VH: Jag tror att det kommer att göras många fler företags affärer än i fjol. Om SKF kan finansiera sig till 3 procents ränta ska bolaget köpa företag så mycket det bara går. Sedan har kreditmarknaden tinat lite, samtidigt som osäkerheten har minskat något inte så att det ser mycket bättre ut, men osäkerheten har i varje fall minskat något. LS: Fler företagsaffärer låter rimligt. Nästan alla affärer leder till ökad vinst per aktie givet dagens ränteläge, vilket syns på de affärer som görs utanför börsen, där affärerna sker till höga P/E-tal. TM: Vinsterna för 2012 har, som Lasse säger, skrivits ned rejält. Men jag tycker att vinstförväntning- JANUARI JANUARI Viktor och Lars lanserade teorin att företagsköpen tar fart i år. Vilka bolag kan vi då räkna med blir uppköpta? VH: Jag tror att Loomis kan bli uppköpt. De vanligaste objekten är vanligen bra bolag med stabila balansräkningar, och där passar Loomis in liksom Concentric och Haldex, som är andra mindre bolag och per definition till salu. Proffice är en annan uppköpskandidat. Det är ett bra bolag i en bransch som har det jobbigt. När Proffice gått igenom nedgången om något halvår kan mycket väl något av de stora i bemanningsbranschen, som Adecco och Randstad, köpa ut Proffice. De globala bemanningsföretagen har som mål att bli störst på sina marknader, och det är de inte i Sverige. 1113
3 INTERVJU Hans Vestberg 12 Experterna Viktor Henriksson, Lars Söderfjell och Tomas Meerits diskuterar börsåret 2013 inför Aktiespararens börsreporter. Spådomar och mer eller mindre kvalificerade gissningar om framtiden brukar sällan slå in. Icke desto mindre är det alltid intressant att höra experter spekulera. För att få en uppfattning om hur börsåret 2013 kan te sig samlade Aktiespararen på nyåret därför tre experter för en intressant diskussion. Text: ULF PETERSSON Bild: FREDRIK STEHN Iår låter Aktiespararen några riktiga aktiemänniskor blicka in i kristallkulan för att ge oss vägledning om börsåret Inför 2012 lät vi makroexperter komma till tals, eftersom vi stod inför ett dramatiskt konjunkturår. I år finns goda skäl för att i stället prata mer om enskilda aktier, enär flockbeteendet på aktiemarknaden har minskat. Vid kristallkulan sitter Carnegies småbolagsförvaltare Viktor Henriksson, Lars Söderfjell, aktiechef i Ålandsbanken, samt Tomas Meerits, aktieförvaltare hos fondbolaget Lancelot. Korrelationen mellan enskilda aktier och börsindex har gått ned från 70 procent under finanskrisen till i dag 20 procent. Detta betyder att enskilda aktiers kursrörelser i dag beror mer på bolagens egen utveckling än på själva börstrenden, vilket ökar sannolikheten för att man ska kunna hitta kursvinnare även om börsen som helhet skulle gå knackigt. Frågar man folk på sta n eller dem som läser ekonomisidorna men hoppar över börstabellen är den gängse uppfattningen att fjolåret var ett dåligt börsår. Men det stämmer inte. Stockholmsbörsen steg med 15 procent inräknat vårens utdelningar, vilket är klart bättre än ett genomsnittligt börsår. Bakom uppgången låg fortsatt mycket låga räntor, som också var en viktig orsak till att de fyra storbankerna utvecklades starkt och som grupp drev upp börsindexet. Låga räntor gjorde också att företagsobligationer blev en riktig favorit på finansmarknaderna och lockade många nya sparare trots att räntan och därmed avkastningen för att satsa på företagsobligationer var lägre än någonsin.
4 Experterna siar BÖRSÅRET 2013 Innan vi börjar prata om aktiemarknaden 2013 vill jag veta hur ni ser på det just avslutade börsåret 2012? Viktor Henriksson (VH): Jag är överraskad av att börsen gick så bra som den gjorde. Vinst- och konjunkturmässigt blev året som väntat, men kurserna steg mer än vad jag trodde de skulle göra. Jag tror att många inte uppmärksammade fjolårets uppgång, och när de gör det kan det flyta in pengar på börsen som gör att vi får en bra start på det nya börsåret. Det anses värre att missa en uppgång än att förlora pengar på en fallande börs. Lars Söderfjell (LS): Det stämmer. Pengar flödade ut ur fonderna i fjol, men flödet kan vända tillbaka till börsen i år. Jag tror på ett nytt bra börsår i år, eftersom det är svårt att se 2013 bli värre än 2012 vad gäller konjunkturen. Dessutom har vinstförväntningarna kommit ned till realistiska nivåer. Problemet jag ser med börsåret 2013 är att det blir baktungt. Vins terna för fjärde kvartalet 2012 blir bedrövliga, och även resultaten för första kvartalet i år kommer att vara dåliga. Sedan ska vinsterna vända upp under and ra halvåret, och det blir lite som att satsa på Jesu återkomst. Det händer någon gång, men innan dess riskeras många spruckna förväntningar. Det gör att inledningen av börsåret 2013 kan bli slagig. Tomas Meerits (TM): Under 2012 fanns inget annat att satsa pengarna på än aktiebörsen. Statsobligationer gav en negativ ränta efter inflation, och företagsobligationer är i dag den största bubblan jag upplevt. Securitas obligation gav 6,50 procent I dag ger den en direktavkastning på 2,27 procent samtidigt som aktiekursen sjunkit och utdelningen ökat. Det är vad jag kallar en företagsobligationsbubbla. Köp: Avanza, Securitas, Loomis, Balder, Mekonomen, Investor, Byggmax, Lindab, Husqvarna och Volvo SÄLJ: Alfa Laval, Atlas Copco, MTG, Oriflame, IT-konsulter och bemanningsföretag. Undvik företagsobligationer År 2012 var företagsobligationernas år. Vad kommer vi att prata om 2013? VH: Jag tror att det kommer att göras många fler företags affärer än i fjol. Om SKF kan finansiera sig till 3 procents ränta ska bolaget köpa företag så mycket det bara går. Sedan har kreditmarknaden tinat lite, samtidigt som osäkerheten har minskat något inte så att det ser mycket bättre ut, men osäkerheten har i varje fall minskat något. LS: Fler företagsaffärer låter rimligt. Nästan alla affärer leder till ökad vinst per aktie givet dagens ränte läge, vilket syns på de affärer som görs utanför börsen, där affärerna sker till höga P/E-tal. TM: Vinsterna för 2012 har, som Lasse säger, skrivits ned rejält. Men jag tycker att vinstförväntningarna för 2013 fortfarande är höga. Aktiekurserna har gått upp och prognoserna ned, vilket gör att P/E-talet har stigit. Jag är negativ till vinsterna men vågar inte riktigt vara negativ till börsen som helhet. Men jag är ändå skeptisk, eftersom aktiekurserna stiger till följd av konstgjorda stimulanser från Europas och USA:s centralbanker (ECB respektive Fed). Tar man bort dessa penningpolitiska steroider tror jag varken på börsen eller ekonomin. Viktor och Lars lanserade teorin att företagsköpen tar fart i år. Vilka bolag kan vi då räkna med blir uppköpta? VH: Jag tror att Loomis kan bli uppköpt. De vanligaste objekten är vanligen bra bolag med stabila balansräkningar, och där passar Loomis in liksom Concentric och Haldex, som är andra mindre bolag och per definition till salu. Proffice är en annan uppköpskandidat. Det är ett bra bolag i en bransch som har det jobbigt. När Proffice gått igenom nedgången om något halvår kan mycket väl något av de stora i bemanningsbranschen, som Adecco och Randstad, köpa ut Proffice. De globala bemanningsföretagen har som mål att bli störst på sina marknader, och det är de inte i Sverige. 13
5 BÖRSÅRET 2013 Experterna siar 14 TM: I Lindab lär det bli något slags affär, skulle jag tro; ägarsituationen är upplagd för det. Vostok Nafta är också intressant i det perspektivet. Det lär sätta något av sina portföljbolag på börsen i år. Vilka aktier ska man då undvika? LS: Jag gillar inte de stora verkstadsbolag som har dokumenterad förmåga att hantera konjunkturnedgångar, som exempelvis Alfa Laval, Assa Abloy och Atlas Copco. De har fått betalt för sitt goda jobb under de senaste åren och värderas till 17 gånger 2013 års väntade vinster. Den höga värderingen betyder att kurspotentialen är klart begränsad, även om vinsterna stiger i år. Sedan är jag skeptisk till bolag vars affärs modeller är ifrågasatta. Oriflame är ett sådant. Jag tror direktförsäljningen kan ha passerat krönet. Och så kan man fråga sig hur framtiden ser ut för MTG, Eniro och Swedish Match, av samma skäl. Gene rellt ska man också vara försiktig med småbolag, eftersom de är mer Europaberoende än storbolagen. Bankerna är lågt värderade, men de har inget vinstmomentum och jag ser inte hur de ska kunna förbättra resultaten i år. TM: Jag är negativ till vissa branscher. Rätt aktieval blir enormt viktigt under 2013, eftersom samvariansen mellan olika aktier har gått ned från 70 till 20 procent, i alla fall i USA. Olika branscher kommer att gå väldigt olika. Man ska inte ha branscher som har mycket att förlora, som kapitalvaruföretagen som gått väldigt bra. Kan de gå mycket bättre? Jag tror inte det. Kan de gå mycket sämre? Ja, det tror jag. De senaste månaderna har visat att Sverige inte är så opåverkat av omvärlden som vi trodde, eller i varje fall hoppades. Tre fjärdedelar av vår export går fortfarande till Europa, och vi exporterar faktiskt fortfarande mer till Belgien än till Kina. Det ska man inte glömma bort. Jag är också negativ till bemanningsföretag och ITkonsulter, eftersom de nu får tillbaka massvis av folk och det tar lite tid innan de hinner anpassa kostnaderna. Jag tror man ska försöka undvika högutdelande bolag som inte orkar dela ut lika mycket pengar i vår som i fjol. Sedan ska man, som Lars är lite inne på, alltid undvika Vem kommer att vinna-bolagen. Vem visste för fem år sedan att Apple och Spotify skulle vara vad de är i dag? Hur vi kommer att bete oss fem år framåt i tiden är en alltför osäker fråga för att satsa pengar på. Och vilka blir årets börsvinnare? LS: Fjolårets överraskning var SCA. Jag trodde aldrig att VD Jan Johansson skulle få genomföra så mycket som han gjort. Över huvud taget känns det som om det händer mycket i Industrivärdens bolag nuförtiden. Det kanske kan hända något i Skanska också. Generellt gillar jag investmentbolagen särskilt Investor. En omvärdering av investmentbolagen håller på att ske, eftersom de i dag på ett helt annat sätt än förr satsar på att skapa kassaflöden. Investors Jag tror att 2013 blir ett år med svag tillväxt, eftersom utgifterna måste sänkas och skatterna höjas på många håll i omvärlden. En omvärdering av investmentbolagen håller på att ske, eftersom de i dag på ett helt annat sätt än förr satsar på att skapa kassaflöden.
6 Gambroaffär var riktigt bra, och jag tror att marknaden underskattar värdet för Mölnlycke. VH: Jag tror att 2013 blir ett år med svag tillväxt, eftersom utgifterna måste sänkas och skatterna höjas på många håll i omvärlden. Därför tycker jag att defensiva bolag känns bättre än någonsin tidigare. Jag tror på bolag med hög direktavkastning, bra balansräkningar och bolag som inte är beroende av en stark konjunktur. Loomis passar bra in i denna bild. Det är dessutom ett bolag som ökar vinsten i år, vilket inte är tokigt. Jag tycker att Balder är ett köpvärt fastighetsbolag. Det är ett av få fastighetsbolag som värderas till en rejäl substansrabatt, eftersom det lever med ett dåligt rykte som jag tycker inte är berättigat. Sedan tror jag på Unibet. Det passar in i min värld, med stark balansräkning, bra direktavkastning och börjar nu få lite fart på sin tredje partsförsäljning. TM: Jag gillar Byggmax, Mekonomen, Lindab och Avanza. Precis som Viktor gillar jag också Loomis och Proffice, men jag tycker att Loomis redan gått ganska bra. Vad gäller Proffice tror jag emellertid det kan vara lite för tidigt att köpa aktien. Mekonomen lever på tjänster, och om folk inte köper nytt tvingas de i stället reparera sina bilar. Jag tror man kan äga nästan all detaljhandel. Bolagens aktier är redan nedtryckta och borde inte falla så mycket mer. Byggmax passar in där. Bolaget börsnoterades på 50 kronor och står nu i 30 kronor. Sedan tror jag man ska satsa på bolag som är inne i en tillfällig svacka, till exempel nätmäklarföretaget Avan za. Bolaget är i dag drabbat av låga handels volymer på börsen, låg ränta och sam tidigt höga kostnader genom en ny IT-struktur och höga kostnader för sin pensionssatsning. Men när Avanza gått igenom detta kan det Defensiva bolag känns bättre än någonsin tidigare. bli riktigt bra. Fri flytträtt på pension kan på sikt mer än fördubbla Avan zas marknad. LS: Ska jag ta några fler bolag än de redan nämnda tror jag Securitas kan vända i år. Bolaget har gått dåligt under lång tid, men utdelningen är hög och kassaflödet är, trots allt, okej. Bolaget har tagit stora kostnader och borde kunna hålla vinsten oförändrad, liksom utdelningen på 3 kronor. Det räcker för att aktie kursen ska kunna stiga. Volvo är intressant. Jag tror man ska titta på bolag som kan sänka kostnaderna för att förbättra vinsterna, och där har Volvo sitt 300-punktersprogram i gång. Detta är inte alls inprisat i aktiekursen. Husqvarna har gått igenom en jobbig period i USA, men nu börjar åtminstone byggmarknaden förbättras där, vilket brukar vara en god indikator för Husqvarna. Men om man ska köpa nu eller senare i vår återstår att se. 15 Rätt aktieval blir enormt viktigt under 2013, eftersom samvariansen mellan olika aktier gått ned från 70 till 20 procent.
CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs merAnalytiker Simon Johansson Gustav Nordkvist
Concentric Rekommendation: Behåll Riktkurs DCF: 115 Den goda vinsttillväxten - Bolaget har sedan sin notering genererat en god vinsttillväxt trots en mer eller mindre oförändrad omsättning. Detta tyder
Läs merAktiespararnas Aktieanalys i praktiken, analys av Hennes & Mauritz
Aktiespararnas Aktieanalys i praktiken, analys av Hennes & Mauritz Analystidpunkt: november 2003 Anmärkning: Det här är ett exempel på hur du kan använda programmet Hitta kursvinnare för att analysera
Läs merVälkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC
Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett
Läs merBästa delårsrapport 2011
Bästa delårsrapport 2011 Samtliga bolag (i resultatordning) Företag Poäng Placering Axfood AB 19 1 Byggmax Group AB 18 2 Wallenstam AB 17 3 Billerud AB 16 4 Kungsleden AB 16 4 Systemair AB 15 6 Hennes
Läs merBästa årsredovisning 2011
Bästa årsredovisning 2011 Samtliga bolag (i resultatordning) Företag Poäng Placering Wallenstam AB 40 1 Axfood AB 38 2 Byggmax Group AB 38 2 Trelleborg AB 36 4 SAS AB 36 4 Ericsson, Telefonab. L M 35 6
Läs merVälkommen till. Aktiespararna och Aktiekunskap ABC
Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC 1 Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna praktiskt tillämpa ett
Läs merDanske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013
Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013 4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum
Läs merSwedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank
Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??
Läs merMånadskommentar oktober 2015
Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade
Läs merResultatlista Bästa delårsrapport 2012
Resultatlista Bästa delårsrapport 2012 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Axfood AB 19 1 Byggmax Group AB 18 2 Wallenstam AB 17 3 Billerud AB 16 4 Proffice AB 16 4 Kungsleden AB 15
Läs merMånadskommentar juli 2015
Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merResultatlista Bästa IR-webbplats 2013
Resultatlista Bästa IR-webbplats 2013 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Cloetta AB 29,5 1 Axfood AB 28 2 Byggmax Group AB 26 3 Wallenstam, AB 25,5 4 Husqvarna AB 25 5 SKF, AB 25
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs mer2016 Revolution, Reflation & Rotation Samtidigt, i Sherwoodskogen Börsen en Slow Burner
Centralbankerna och marknaderna 1 AKTIEANALYS 2016 Revolution, Reflation & Rotation Samtidigt, i Sherwoodskogen Börsen en Slow Burner Ett år med två halvor 2016 hur ska vi summera detta märkliga år? Politiskt
Läs merQuesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015
Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverige Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad
Läs merIndex, kort om index samt uppdatering om aktuellt läge. Uppdragsanalys och Börsanalys med hjälp av Analysguiden
Allmänt om hemsidan Upplägg Index, kort om index samt uppdatering om aktuellt läge Genomsnittlig recession Kriser Räntor Uppdragsanalys och Börsanalys med hjälp av Analysguiden 1 Kort om index Marknadsviktade
Läs mer4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD
4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FÖRARSÄTET Veckan som gick präglades av stora rörelser. Vi fick bland annat se den största dagliga nedgången på Stockholmsbörsen sedan oron i oktober förra
Läs merL A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden
VM-UPDATE 2 3 Världsmarknaden UPDATE Ett veckobrev från Börs VECKA 21 L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden ABB Alfa Laval Alliance Oil Assa
Läs merDags att köpa aktier? Om aktiesparande på turbulenta finansmarknader Urban Bäckström
Dags att köpa aktier? Om aktiesparande på turbulenta finansmarknader Urban Bäckström Aktiespararnas Summer Campus 2009 22-24 juni i Tällberg, Dalarna 1 Utkommer den 19 augusti 2009 Ekerlids Förlag 2 Turbulenta
Läs merAktiespararnas Aktieanalys i praktiken, analys av New Wave
Aktiespararnas Aktieanalys i praktiken, analys av New Wave Analystidpunkt: november 2003 Anmärkning: Det här är ett exempel på hur du kan använda programmet Hitta kursvinnare för att analysera om en aktie
Läs mer4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR
4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR Globala aktier har stigit mellan 10-13% sedan februari. Även oljepriset har återhämtat sig och är upp nästan 40% sedan botten i år. Den tidigare oron för
Läs merMånadskommentar november 2015
Månadskommentar november 2015 Månadskommentar november 2015 Ekonomiska läget Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin avseende november avspeglar på ett bra sätt det globala konjunkturscenariot. Tillväxten
Läs merFastighetsägarnas Sverigebarometer FASTIGHETSBRANSCHEN STÅR STADIGT I EN OROLIG OMVÄRLD. Juli 2012
Fastighetsägarnas Sverigebarometer Juli 212 FASTIGHETSBRANSCHEN STÅR STADIGT I EN OROLIG OMVÄRLD Fastighetsägarnas Sverigebarometer tas fram i samarbete mellan Fastighetsägarnas regionföreningar. Sverigebarometern
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 600 mnkr. Det är en ökning med 15 mnkr sedan förra månaden.
Läs merMånadskommentar Augusti 2015
Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet
Läs merResultatlista Bästa delårsrapport 2014
Resultatlista Bästa delårsrapport 2014 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Fabege AB* 18 1 Wallenstam AB 18 2 Sectra AB 18 2 Atrium Ljungberg AB 17 4 Axfood AB 17 4 Byggmax Group AB
Läs merVi ska tala om sparpengar.
Vi ska tala om sparpengar. De pengar vi inte ska använda just nu, utan framför allt om kanske 3, 5 eller 10 år. Hur gör vi för att ta bättre hand om dem, få utmer av dem, men också få en bättre bild av
Läs merResultatlista Bästa IR-webbplats 2012
Resultatlista Bästa IR-webbplats 2012 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Axfood AB 29 1 Byggmax Group AB 28 2 Svenska Cellulosa AB SCA 28 2 Wallenstam AB 27,5 4 Husqvarna AB 27 5
Läs merResultatlista Bästa IR-webbplats 2014
Resultatlista Bästa IR-webbplats 2014 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Cloetta AB 31,5 1 Byggmax Group AB 27 2 Wallenstam AB 26 3 Fabege AB 25,5 4 Swedish Match AB 25 5 Svenska
Läs merResultatlista Bästa årsredovisning 2014
Resultatlista Bästa årsredovisning 2014 Samtliga bolag (i resultatordning) Bolag Poäng Placering Cloetta AB* 40 1 Swedol AB 40 1 Byggmax Group AB 39 3 Atrium Ljungberg AB 38 4 Proffice AB 38 4 Wallenstam
Läs merFondbarometern. Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013
Fondbarometern Om svenska folkets syn på börsen och fondsparande SBAB Fondbarometern nr 3 2013 Risken på börsen har ökat, och Asien har minskat kraftigt i popularitet sedan årsskiftet. SBAB 10 JULI 2013
Läs mer755686001 Svenska aktier:
755686001 Svenska aktier: +9,53 % (SIXPRX: +10,05 %) Carnegie är värdeförvaltare och investerar främst i större stabila bolag på Stockholmsbörsen. Småbolagen har gått betydligt bättre än de större bolagen
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs merMarknadsinsikt. Nummer 3, Marknadsutsikter. Aktier vs Räntor/Alternativa placeringar neutral
Marknadsinsikt Nummer 3, 2019 Svagare konjunktursignaler och handelskrig skapar börsoro men ger också rekordlåga räntor. Bolagsrapporterna visade på svagare vinstutveckling och tuffa tider inom bilindustrin.
Läs merVad gör Riksbanken? 2. Att se till att landets export är högre än importen.
Arbetsblad 1 Vad gör Riksbanken? Här följer några frågor att besvara när du har sett filmen Vad gör Riksbanken? Arbeta vidare med någon av uppgifterna under rubriken Diskutera, resonera och ta reda på
Läs merBoräntan, bopriserna och börsen 2016
Boräntan, bopriserna och börsen 2016 31 december 2015 Boräntorna stiger lite grann, bostadspriserna ökar någon procent och kanske börsen stiger en aning. Så kan man summera svenska folkets förväntningar
Läs merNordeas börsbarometer Oktober 2013
Nordeas börsbarometer Oktober 2013 Ingela Gabrielsson, privatekonom Henrik Lundin, chefsstrateg 2013-10-25 Andelen börspessimister ökar kraftigt Vad tror du om Stockholmsbörsen kommande 12 månader? Jämfört
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
Läs merFöretagsvärdering. De vanligaste modellerna
Företagsvärdering De vanligaste modellerna 1 Värderingsmodeller - vinst Värde, kr = Vinst, kr Avkastningskrav % Bygger på att all vinst delas ut till ägarna (även om det inte görs i praktiken). Årets vinst
Läs merAvanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare
Avanza Zero Halvårsrapport 2011 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges första och enda helt avgiftsfria fond: Avanza Zero fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning
Läs merMitt sätt att bli informerad. Personliga reflexioner om hur jag skaffar relevant information för att göra de bästa aktieaffärerna
Mitt sätt att bli informerad Personliga reflexioner om hur jag skaffar relevant information för att göra de bästa aktieaffärerna Vilka informationskällor finns Det finns två olika källor: Interna källor
Läs merTellus Midas. Strategi under december. Månadsbrev December. I korthet: I korthet:
Tellus Midas Strategi under december Vart tog julklapparna vägen? I korthet: December blev en tämligen odramatisk månad om än något svagare än förväntat. De som väntade på julklappar med en enligt traditionen
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 2014
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 829 mnkr. Totalt är det är en ökning med 63 mnkr sedan förra månaden, 79% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 2014
Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 204 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 056 mnkr. Totalt är det är en ökning med 0 mnkr sedan förra månaden, 9% av ramen
Läs merEtt tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta.
30 procent Kupongränta DELTA GENOM INBETALNING SENAST 15 mars 2010 Ancoria AUTOCALL Svenska Favoriter Ett tryggare sparande med möjlighet till 30 procent årlig ränta. Fondens placering utgörs av en aktieobligation
Läs merPenningpolitik när räntan är nära noll
Penningpolitik när räntan är nära noll 48 Sedan början på oktober förra året har Riksbanken sänkt reporäntan kraftigt. Att reporäntan snabbt närmat sig noll har aktualiserat två viktiga frågor: Hur långt
Läs merSvenska teknikkoncerners anställda i världen
2014-08-20 Svenska teknikkoncerners anställda i världen Svenska teknikkoncerner ökar antalet anställda utomlands De senaste åren har svenska teknikkoncerner ökat antalet anställda i länder utanför Sverige.
Läs merFondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB
x Fondförmögenheterna stiger utan att avgifterna sjunker En studie genomförd av AMF Pension Fondförvaltning AB För frågor, kontakta Fredrik Nordström, VD AMF Pension Fondförvaltning, 070-219 35 20 Fondavgifterna
Läs merStrategi under september
Strategi under september Don t worry be happy I takt med insikt att den systematiska risken i Europa minskat dramatiskt, låga förväntningar, generellt låga värderingar och en utbombad banksektor fortsatte
Läs merEnter Return A Månadsrapport september 2019
Enter Return A Månadsrapport september Månadskommentar September blev en händelserik månad där både ECB och FED sänkte sina respektive styrräntor. Trots sänkningarna steg marknadsräntor i såväl Europa
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merStandardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders
Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%
Läs merEkonomi Sveriges ekonomi
Ekonomi Sveriges ekonomi Ekonomi = Att hushålla med det vi har på bästa sätt Utdrag ur kursplanen för grundskolan Mål som eleverna ska ha uppnått i slutet av det nionde skolåret. Eleven skall Ha kännedom
Läs mer21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Läs merEn era går mot sitt slut vi är fortsatt positiva till aktier
Danske Bank House View Q2 2018 En era går mot sitt slut vi är fortsatt positiva till aktier Efter en historiskt lång period av fallande räntor måste vi sannolikt vänja oss vid en ny ekonomisk verklighet.
Läs merMycket starkt börsår, trots fortsatt osäkra omvärldsbetingelser. Ulf Hedlundh Verkställande direktör
Mycket starkt börsår, trots fortsatt osäkra omvärldsbetingelser Ulf Hedlundh Verkställande direktör Mycket starkt börsår, trots fortsatt osäkra omvärldsbetingelser 29 % substansvärdetillväxt Mycket starkt
Läs merStrategi under juni. Månadsbrev Juni 2012. I korthet: Avkastning juni: MIDAS -0,02% STOXX600 4,77% SSVX90 0,11%
Månadsbrev Juni 2012 Strategi under juni Ekonomiska problemen fortsätter liksom stödpaketen Europas ledare samlades och kom överens om nya stödpaket, vilket gladde finansmarknaderna. Aktiemarkanden steg
Läs merXACT Fonder första halvåret Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005
Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005 Förvaltas av: G R U P P E N F Ö R I N D E X P O RT F Ö L J E R Portföljansvarig: A N D E R S D O L ATA UTVECKLING 2005 RISK +13,8% XACT OMXS30 Börshandlad
Läs merNordeas börsbarometer Januari 2015
Nordeas börsbarometer Januari 2015 Ingela Gabrielsson, privatekonom Fredrik Wilander, chefstrateg Andelen börsoptimister minskar Vad tror du om Stockholmsbörsen kommande 12 månader? Genomsnitt: +6,82%
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014
Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 557 mnkr. Totalt är det är en ökning med 2 mnkr sedan förra månaden, 71% av
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 2013
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 213 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 853 mnkr. Det är en ökning med 136 mnkr sedan förra månaden, och 85% av ramen är utnyttjad.
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 oktober
SEB House View Marknadssyn 2018 oktober Summering Marknadsutveckling Drivkrafter Prognoser Fördjupning Vår marknadssyn, oktober 2018 Positiv marknadssyn med uppgraderad risk Marknadsbarometern 50% 65%
Läs merFCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Aktieallokering Org. Nr Halvårsredogörelse 2017
FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8218 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden investerar i tillgångsslagen aktier, räntor samt
Läs merInför Riksbankens räntebesked 25 april: Segdragen exit
17 April 2019 Inför Riksbankens räntebesked 25 april: Segdragen exit Torbjörn Isaksson Riksbanken lämnar reporäntan oförändrad på -0,25 procent men sänker räntebanan något i närtid enligt vår bedömning.
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 281 mnkr. Totalt är det är en minskning med 41 mnkr sedan förra månaden, 81% av ramen
Läs merGRANIT FONDER. Månadsbrev oktober 2011. Förvaltarkommentar: Sverige. Merkozy har tagit bollen
Månadsbrev oktober 2011 Förvaltarkommentar: Sverige Merkozy har tagit bollen Till slut så fick vi ett paket med åtgärder som sammantaget ska ta EU upp ur det nattsvarta läge vi ramlat ner i. Marknaderna
Läs merFinansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017
Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 217 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 339 mnkr. Totalt är det en ökning med 36 mnkr sedan förra månaden, 88% av
Läs merMarknadskommentar Q3 2015
Marknadskommentar Q3 2015 Tema konjunkturoro och aktievärdering Stor osäkerhet präglar konjunkturscenariot Det framtida konjunkturscenariot präglas av ovanligt stor osäkerhet. Kina går in i en ny fas i
Läs merAktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE
Aktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag
Läs merStrategifonderna Multistrategi Coeli Mix och Coeli Potential. per 31 juli 2018
Strategifonderna Multistrategi Coeli Mix och Coeli Potential per 31 juli 2018 Viktig Information. Detta marknadsbrev är enbart ämnad som information och utgör inget erbjudande om eller utfästelse att köpa
Läs merNytt år, nya möjligheter Enögda marknader Värdering att växa in i
Nytt år, nya möjligheter 1 AKTIEANALYS Nytt år, nya möjligheter Enögda marknader Värdering att växa in i Nytt år, nya möjligheter 2 Nytt år, nya möjligheter Du har sett det förut: en stark start på det
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Läs merGrundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström
Wall Street har ingen aning om hur dåligt det är därute. Ingen aning! Ingen aning! Dom är idioter! Dom förstår ingenting! Jim Cramer, programledare CNN (tre veckor före finanskrisen) Grundkurs i nationalekonomi,
Läs merMarknadsinsikt. Kvartal 2 2016
Marknadsinsikt Kvartal 2 2016 Inflationen uppvisar livstecken. Rapporterna för årets första kvartal kom in bättre än analytikernas prognoser, dock tynger banker. Tillväxtindikatorn i USA är allt svagare
Läs merHALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( Fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, ( bolaget ) Värdepappersbolag Aktieinvest FK
Läs mermaj 2014 Aktieutdelningar 2014
maj 2014 Aktieutdelningar 2014 Innehåll Förord... 2 Sammanfattning... 3 Varför aktieutdelningar?... 4 Prognoser för aktieutdelningar i media.... 5 Stockholmsbörsens utdelningar 2003 2014.... 6 Utdelningar
Läs merSvenska teknikkoncerners anställda i världen
2015-10-21 Svenska teknikkoncerners anställda i världen Svenska teknikkoncerner ökar antalet anställda utomlands De senaste åren har svenska teknikkoncerner ökat antalet anställda i länder utanför Sverige.
Läs merMakrokommentar. April 2016
Makrokommentar April 2016 Positiva marknader i april April var en svagt positiv månad på de internationella finansmarknaderna. Oslo-börsen utvecklades dock starkt under månaden och gick upp med fem procent.
Läs merFörbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden
www.handelsbanken.se/mega Premiumcertifikat Sverige Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden Hög avkastningspotential Preliminärt minst 13 procents avkastning så länge Stockholmsbörsen inte
Läs mer12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS
12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS Global tillväxt är fortfarande god även om den har tappat en del fart på slutet. Finansiella marknader är nu oroliga för en kollaps i Kina och
Läs merSwedbank Investeringsstrategi
Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar
Läs mer13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING
13 JULI, 2 0 1 5: MAKRO & MARKNAD FRÅN GREKLAND TILL ÅTERHÄMTNING Starten på sommaren blev inte så behaglig. Greklandsoron intensifierades då landet i början av juni fick anstånd med en återbetalning till
Läs mer31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT
31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats
Läs merOMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt. God Morgon!
OMX-index 10 min (diagram källa: Infront) OMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt God Morgon! 08:48 OMX-INDEX (1567,46): Den luriga rekylfasen fortfarande dominant Det fanns möjlighet för att
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merAtt skänka aktieutdelning till ideella organisationer
Att skänka aktieutdelning till ideella organisationer Frågor och svar, uppdaterad Februari 2008 Frivilligorganisationernas Insamlingsråd - FRII - verkar för etisk och professionell insamling. Denna text
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) juli 2015
Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag) juli 2015 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 12 955 mnkr. Det är en ökning med 7 mnkr sedan förra månaden. Räntan
Läs merIKC Sverige
Halvårsredogörelse för IKC Sverige Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC Sverige 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden
Läs mer10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET
10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från
Läs merFIKA. Sammanfattning av FIKA. 24 juni 2013
FIKA FINANSIERINGS-, INVESTERINGS- OCH KONJUNKTURANALYSEN En sammanställning av hur svenska Mid Cap-bolag uppfattar konjunktur-, investeringsoch finansieringsläget 24 juni 2013 Syfte Syftet med FIKA är
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2013
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 213 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 529 mnkr. Det är en ökning med 82 mnkr sedan förra månaden, och 88% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder maj 2013
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder maj 213 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 71 mnkr. Det är en minskning med 139 mnkr sedan förra månaden, och 6% av ramen är utnyttjad.
Läs merCertifikat WinWin Sverige
www.handelsbanken.se/mega Certifikat WinWin Sverige Låg värdering på Stockholmsbörsen talar för uppgång, men riskerna är också stora Certifikat WinWin Sverige ger möjlighet till positiv avkastning, oavsett
Läs merRäntekommentar. Räntemarknaden MARKNADSKOMMENTAR - RÄNTOR
Räntekommentar Räntemarknaden Denna höst har varit turbulent men vi tycker att det finns stora skillnader jämfört med korrektionen under 2011. Redan under våren och tidig höst har obligationsmarknaden
Läs mer