OMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt. God Morgon!

Transkript

1 OMX-index 10 min (diagram källa: Infront) OMX-KRÖNIKAN Tor 18 juni 2015 Skrivet av Per Stolt God Morgon! 08:48 OMX-INDEX (1567,46): Den luriga rekylfasen fortfarande dominant Det fanns möjlighet för att stiga i den neutrala zonen. OMX orkade dock inte upp till 1592 utan toppade på 1584,27. Någon köpsignal fanns dock inte på plats. VI kan nu med facit i hand konstatera att OMX rest alltför många gånger över 1569, och denna nivå har nu bevisligen ingen bäring. Vi har nu uppdaterad zon-analysen efter den nya informationen vi fick idag. Den tekniska analysen är neutral. Igår lämnade Fed styrräntan oförändrad på 0 % och meddelade att en räntehöjning kommer först då Fed är rimligt säker på att inflationsmålet om +2% kan uppnås inom medellång sikt. Varför vandrar då börsen sidlänges i Stockholm? På kortare sikt spelar de tekniska indikatorerna en större roll in den fundamentala, mycket förstås beroende på att bolagen endast avslöjar hur det går var tredje månad, och däremellan uppstår ett informationsvacuum. På längre sikt spelar i stället den fundamentala analysen en större roll. Ett bolag som visar stigande tillväxt, faller relativt sällan, men visst finns det undantag.

2 Sedan finner vi det makroekonomiska faktorerna som spelar in både på kort och lång sikt. Aktierna på börsen befinner sig fortfarande på relativt höga nivåer i förhållande till hur mycket bolagen tjänar (PE), men samtidigt har vi en ränta kring 0 % (om den är negativ några punkter eller 0% har ingen otroligt större betydelse) som gör att aktieutdelningarna blir relativt mer fördelaktiga i förhållande till att sätta pengarna på banken. Sedan har vi Riksbankens dilemma, med den låga inflationen och oförmågan att agera. Inte ens om inflationen når riksbankens mål om +2 % på några års sikt så har man fört en framgångsrik åtgärdshantering (dvs fattat rätt beslut, och använt de möjliga åtgärder som finns, läs räntesänkningar, obligationsköp, valutaintervenering). Inflationen har varit för låg under för lång tid. Att säga att vi lyckades när inflationen når +2 % om 2-3 år, är som att köra en bil i 50 km/h under 100 mil, och sedan när man når 70 km/h i en nedförsbacke säga, hurra vi nådde målet! När målet var att färdas i 70 km/h. Sedan kan man även diskutera hur enkelt det är att påverka inflationen under kontrollerade former. Nåväl, Svenska Riksbanken kämpar på med sitt mål, och köper just nu obligationer för att öka likviditeten och hålla de långa räntorna på låga nivåer. Även detta påverkar aktiemarknaden positiv. Därav finner vi här en möjlig förklaring till denna sidlänges marknad vi nu ser. Om aktierna stiger för mycket, lämnar de rimliga värderingar i förhållande till bolagens vinster, och marknaden säljer aktier. Om kurserna faller för mycket blir aktier alltför billiga i förhållande till alternativa placeringar (räntepapper), och marknaden köper. Priserna befinner sig nu på samma nivå som i början av året (26 jan 2015) OMX dagsdiagram med börsen på samma nivå som i januari, (diagram källa: Infront)

3 VÅR BEDÖMNING I SENASTE OMX-KRÖNIKAN 08:52 OMX-INDEX (1582,23): Ryckig handel i Stockholm OMX befinner sig återigen i den neutrala zonen, och denna gång tog index sig in i denna zon från undersidan, och därmed är sannolikheten hög (55-67%) för att OMX testar zonens mitt som ligger på 1597,50. Huvudscenariot blir därmed att OMX fortsätter att rekylera uppåt, och vi sätter målområdet till Framför allt då detta sammanfaller med det fallande kanaltaket. Kan OMX stiga mer? Allt kan hända, och kommer att hända! Återigen, glöm inte bort att OMX fortfarande befinner sig i den luriga rekylfasen, vilket innebär mer ryckig handel än normalt utan trend. Sammanfattningsvis: Fortsätter upprekylen i den neutrala zonen till TEKNISK ANALYS OMX fortsätter sin ryckiga färd i den luriga rekylfasen. RSI-kurvan pendlar mellan 30 och 70 och svarar faktiskt väl på både låg som höga värden (dvs en rekyl ned skapas då RSI når 70, och en upprekyl då RSI når 30). Detta tyder tydligt på att marknadens aktörer som just nu agerar använder sig av kvantitativa data. Det vill säga aktörer som använder sig av robotar (datorer) som man programmerat på detta vis. Eftersom trenden är lätt negativ så fungerar därmed den enkla set-uppen gå kort då RSI når 70. Den tekniska analysen är sammantaget dock neutral ur det kortare perspektivet 0-2 dagar. VÅR BEDÖMNING IDAG Några förhoppningar på någon större aktivitet finns inte. I morgon är det midsommarafton och detta brukar innebära några ryck hit och dit på förmiddagen, och sedan lagom innan lång-lunchen 10:30 så klingar det hela av. Inför dagen ser det ut som om OMX faller ned några punkter inledningsvis, kanske lite fladder ned mot 1560, men sedan en upprekyl och mer lull-lull, och sedan var det dags att åka på ICA-storlivs och köpa färskpotatis och sill. De enda branscher som ökar sin försäljning idag är livsmedel och resor. Finns det något annat att sysselsätta sig med i regnet än att försöka hitta en restresa och åka och hälsa på Tsipras och Varaofakis? Och kanske ta en ramlösa ihop. På eftermiddagen 14:30 kommer dock amerikanska KPI-siffror om kan få negativ betydelse om de blir alltför höga (ökad sannolikhet för räntehöjning) Sammanfattningsvis: Lite sprattel första handelstimman och sedan trendlöst resten av dagen.

4 Nivåer för OMX-index: Nästa motstånd: Obruten mark (köpsignal i sig) Motstånd: 1720 (all-time-high) Motstånd: 1669 Motstånd: 1625 Motstånd: 1600 Motstånd: 1587 Stöd: 1548 Stöd: 1475 SP500- och DAX-terminen på morgonen Utveckling efter Stockholmsbörsens stängning kl 17:30 föregående börsdag 08:47 DAX-terminen: -0,51 % SP500-terminen: -0,05 %

5