OMX-KRÖNIKAN Fre 14 nov 2014 Skrivet av Per Stolt

Transkript

1 Diagram källa: INFRONT OMX-KRÖNIKAN Fre 14 nov 2014 Skrivet av Per Stolt God Morgon! 08:53 OMX-INDEX (1422,76): Trendlöst på hög nivå Så var det fredag igen. Visst gick veckan fort! Sveriges Riksbanks har varit ute i blåsväder förr. Kritiken var stor när Riksbanken envist höll upp de svenska styrräntorna trots fallande inflation närmare och närmare noll, i kombination med obskyra räntebanor som var rena önsketänkandet. Och så än i dag. Nedan (på nästa sida) kan vi se Riksbankens egen prognos på den kommande inflationen (senaste månadsmätningen uppgick den till -0,1 %) Av någon orsak tror man fortfarande att inflationen skall stiga upp till 2 % år 2016, och visste är det en självändamålsenlig gissning. Riksbankens mål är just en inflation om 2 % på 2 års sikt. Att själv rita in en kurva där inflationen ligger kvar kring 0-1 % på två års sikt vore att underkänna sig själv? Den fråga man skall ställa sig är, om USA inte lyckas få inflationen att stiga nämnvärt efter att ha kört sedelpressen på under flera år med 85 miljarder dollar i månaden och en ränta på 0 %, varför skulle då Sverige lyckas med bedriften utan att köra sedelpressen?

2 Nu har dessutom Riksbanken tillsammans med Finansinspektionen och Riksgälden kommit överens om att införa och amorteringskrav (i praktiken tvångssparande) för bolån. Alla nya bolån skall amorteras med 2 % ned till 70 % belåningsgrad, och därefter 1 % ned till 50 %. Diagram källa: Riksbankens prognos om den kommande inflationen, som skall upp till 2-3 % på några års sikt. Oavsett om den som tar ett nytt bolån sparar till sig själv så kan denne inte konsumera eller investera pengarna (minskad konsumtion = minskad inflation?) I praktiken innebär detta att Riksbanken neutraliserar sina egna senaste räntesänkningar. Dessutom har man inte definierat vad som gäller för den som har en bostad och säljer denna och löser sitt bolån, sedan köper en ny bostad och tecknar ett nytt bolån? Om dessa bostadsskiftare plötsligt möter dessa nya amorteringskrav sedimenteras flyttmöjligheten radikalt, och vi kommer då få se år-hundratusendets lägsta omsättning på bomarknaden. Ingen vill köpa och ingen vill sälja. Den som vill byta bostad, måste rappa på innan de nya reglerna börjar gälla om några månader för nya bolån. För OMXs del så ligger fokus dock just nu på att räntan i sig ligger på 0 %. Låga räntor är alltid bra för börsen, särskilt om den ligger på noll i såväl Europa som USA. Under gårdagen fick vi se OMX stiga upp i den neutrala zonen. För att därefter fortsätta i en trendlös historia. 99 aktier steg och 54 föll. OMX stängde nära dagshögsta på 1422,76.

3 Vår utsaga i OMX-krönikan innan föregående börsdags öppning lät så här: 08:53 OMX-INDEX (1408,86): Nytt 14-års högsta sedan tog rekylen över Marknaden förkastade (än så länge) OMX ovanför 1425, och därmed OMX befinner sig i någon typ av mildare rekylfas. Initialt för vi se en öppning några punkter uppåt, men den underliggande korta trenden är neutral/lätt negativ, varför vi kan förvänta oss att OMX planar ut eller vänder lätt ned. Om OMX bryter ur sin zon gäller samma förutsättningar som vanligt. OMX fortsätter då mot mitten av den nya zonen till mycket hög sannolikhet, och till nästa zongräns till relativt hög sannolikhet (över 50%). Tills vi fått se några tydligare indikationer gäller sålunda fortsatt fokus på zonerna. Sammanfattningsvis: Den tekniska analysen är neutral/lätt negativ i väntan på tydlig signal. TEKNISK ANALYS OMX har rört sig sidlänges sedan starten på månaden och index befinner sig bevisligen i någon typ av sidlänges, trendlös kanal i vänta på att ta en riktning. Ur det kortare perspektivet 0-2 är analysen neutral, men kan snabbt bli positiv om OMX bryter upp över I det medellånga perspektivet är OMX i behov av någon typ av rekyl efter det senaste rallyt från = +180 p utan rekyl! Och i det längre perspektivet är den tekniska analysen positiv. Detta innebär att den tekniska analysen är högst tudelad och marknadens svar på denna status är att avvakta, vilket lett till denna trendlösa börs (tydligen). Den tekniska analysen ger olika förslag på den kommande utveckling men dessvärre åt olika håll just nu.

4 VÅR BEDÖMNING. Under de senaste åren har vårt fokus hoppat från scenario till nivåer, och tillbaka om vart annat. Nu är det fokus på nivåer. På uppsidan möter OMX 1426, och om denna nivå bryts utlöser OMX en köpsignal med målområden Ett köp på ett genombrott av denna nivå innebär en tajt stop-loss några punkter under, framför allt då RSI-kurvan börjar nå nivåer för en rekyl (se dagsdiagrammet direkt ovan). På nedsidan finner vi 1415 som närmaste stöd. I vanlig ordning innebär ett brott en liten säljsignal, med en test av mitten eller boten av den nya zonen. Sammanfattningsvis: Den tekniska analysen är fortsatt neutral i väntan på ett utbrott. Himlen: 1547 (All-Time-High, nås 2015) Motstånd Motstånd 1426 Stöd: 1397 Stöd: 1380 Stöd: 1350 SP500- och DAX-terminen på morgonen Utveckling efter Stockholmsbörsens stängning kl 17:30 föregående börsdag 08:42 DAX-terminen: +0,44 % SP500-terminen: +0,22 %

5