Mitt sätt att bli informerad. Personliga reflexioner om hur jag skaffar relevant information för att göra de bästa aktieaffärerna

Transkript

1 Mitt sätt att bli informerad Personliga reflexioner om hur jag skaffar relevant information för att göra de bästa aktieaffärerna

2 Vilka informationskällor finns Det finns två olika källor: Interna källor som kommer finns i själva bolaget Externa källor som finns utanför bolaget

3 Interna källor Verksamhetsberättelser Delårsrapporter Bokslutskommunikéer Pressmeddelanden Bolagsordningen Beskrivningar och bilder av verksamheten

4 Externa källor Aktiespararen och Aktiespararna Websidor Tidningsartiklar Tidskriftsanalyser Analyser från analytiker Lokala tidningars reportage om t ex sysselsättningen Annonser, t ex ny Vd, ekonomichef Aktiespararmöten Chatsidor

5 Externa källor 2 Aktiespararna dataprogram Hitta kursvinnare. Riksbankens räntebesked Bankernas rapporter om valutakurser Rapporter om börskurser Ekonomiekot i Sverige Radio A-ekonomi i Sveriges Television Kallelser till bolagsstämmor

6 Intressanta dagstidningar Svenska Dagbladet Dagens Industri Göteborgs-Posten Sydsvenska Dagbladet Dagens Nyheter

7 Svenska Dagbladet Endast väsentliga artiklar Enda dagstidningen som är anpassad till en krävande läsekrets Många översiktliga artiklar Mycket bra börstabeller Många artiklar med internationella perspektiv Analyser på söndagar av trender och skeenden Väsentlig statistik Inga dagliga köprekommendationer Antal läsare nästan dubbelt å många som DI

8 Dagens Industri Text och nivå anpassad till en bred läsekrets Tidningen skall kunna läsa på maximalt en kvart Endast korta artiklar Varje tidningsexemplar skall innehålla en artikel som omtalas Varje dag en köprekommendation Gärna provocerande artiklar Tabeller över optionskurser, vilket inte finns i andra tidningar Intressant ledarartikel Ibland provocerande debattartiklar

9 Göteborgs-Posten En halv miljon läsare varje dag Nivån anpassad huvudsakligen till en bred läsekrets Ekonomisidorna både nationella och lokala Bra artiklar om västsvenska företag Bästa tidningen i landet om konsumentfrågor Vågar göra avslöjanden utan något hänsynstagande till t ex annonsörer p g a sin helt dominerande ställning Göteborgs näringsliv dominerar Bra artiklar om Volvo och SKF Enda dagstidningen som skriver om sjöfart Bra artiklar även om hamnar och olja

10 Sydsvenska Dagbladet Dominerande tidning i södra Sverige Ekonomisidorna både nationella och lokala Bra artiklar om sydsvenska företag Ibland helt orädda artiklar om skandaler i företag Danska börskurser publiceras dagligen Analyser och reportage om danska företag

11 Intressanta tidskrifter Aktiespararen Affärsvärlden Veckans Affärer Privata affärer

12 Affärsvärlden Sveriges tyngsta och mest genomarbetade ekonomiska tidskrift. Varje nummer innehåller långa analyser av bolag. Bra tabell med ett flertal viktiga uppgifter om varje bolag. Kritiska avslöjande artiklar om missförhållanden. Mycket uppmärksammade avslöjanden, t ex om Countermine. Omfattande nätverk som läcker hemliga uppgifter.

13 Veckans Affärer Oftast mer lättillgängligt material i artikelform. Mer om privatekonomi än många andra tidskrifter

14 Privata Affärer Stor bredd och skriver om allt som har med privatekonomi att göra. Tämligen ointressant för den seriösa aktiespararen

15 Interna informationskällor Verksamhetsberättelser Förvaltningsberättelsen Vd:s skrivning Resultaträkning Balansräkningen Aktiesidorna Vilka äger bolaget Vilka sitter i styrelsen

16 Varför läsa årsredovisningar? Så här brukar det ibland låta: Årsredovisningar är tjocka skrifter Årsredovisningar innehåller för mycket information Årsredovisningar har mest text och få trevliga bilder Årsredovisningar begriper jag intet av Årsredovisningar brukar jag bläddra i sedan kastas de Jag brukar se till att jag inte får några årsredovisningar Varför skall jag läsa årsredovisningar när jag inte begriper något Varför kan dom inte förklara det där med avskrivningar Det som Vd skriver tycker jag är intressant Jag brukar se på hur mycket det blir i utdelning Det Vd skriver om framtiden tycker jag är viktigt Eget kapital är viktigt - dom skall ha ordentliga reserver

17 Varför läsa årsredovisningar? Så här brukar det ibland låta, 2: När Vd skrev om det senaste förvärvet då insåg jag att det här blir ett strålande företag När jag läste om den nya uppfinningen då insåg jag att jag skall köpa fler aktier Femårsdiagrammet över kursutvecklingen fick mig att förstå att kursen nu är låg och aktien är köpvärd Jag fick en mycket god bild av Vd via årsredovisningen, jag tror på den karlen

18 Aktiebolagslagen, ABL Enligt ABL skall styrelsen efter varje verksamhetsår avge en årsredovisning. Årsredovisningen skall innehålla: Förvaltningsberättelse Resultaträkning Balansräkning Kassaflödesanalys Noter Styrelsens förslag till vinstdisposition Dessutom skall revisorerna avge en revisionsberättelse

19 Bolagsstämma Enligt ABL skall styrelsen kalla aktieägarna till s k årsstämma som skall hållas inom 6 månader efter verksamhetsårets utgång. På årsstämman skall aktieägarna fastställa resultat- och balansräkningarna samt besluta om vinstdisposition. Årsstämman skall inte godkänna årsredovisningen. Årsredovisningen skall finnas tillgänglig på bolagets kontor senast 2 veckor före årsstämman och skall med vändande post sändas till de aktieägare som så begär.

20 Rekommenderad läsordning av en årsredovisning: - Sammanfattning av året - Förvaltningsberättelse - Vd har ordet - Resultaträkning - Balansräkning

21 Läsordning forts 1: - Affärsidé, strategi och mål - Aktiesidorna - Ägarstrukturen - Styrelse - Tio- eller femårsöversikt - Koncern - Moderbolag - Kassaflödesanalysen

22 Läsordning forts 2: - Återköp - inlösen - Revisionsberättelsen - Vinstdisposition

23 Interna informationskällor Verksamhetsberättelser Sammanfattning av året och bolaget Förvaltningsberättelsen Vd:s skrivning Resultaträkning Balansräkningen Aktiesidorna Vilka äger bolaget Vilka sitter i styrelsen

24 Interna informationskällor Delårsrapporter Hur är resultatet jämfört med förra samma kvartal Prognosen framåt Är kursen anpassad till den ekonomiska informationen

25 Interna informationskällor Bokslutskommunikéer Utdelningsförslaget Är det några intressanta nyheter Inga väsentliga nyheter får presenteras

26 Interna informationskällor Pressmeddelanden All väsentlig kurspåverkande information skall meddelas marknaden. Det är viktigt att följa ett bolag. Det är gratis att prenumerera på all bolagsinformation.

27 Fabrik läggs ner I en glesbygd läggs den för sysselsättningen helt dominerande fabriken ner. Aktiekursen stiger. Dagstidningarna anser att börsen är cynisk och rå.

28 Vd lämnar sitt jobb När besked kom om att Assa Abloys Vd Carl-Henrik Svanberg skulle sluta och bli Vd i Ericsson sjönk aktiekursen i Assa Abloy omedelbart med 25 %. Wallenstams Vd är pappas son. Jämför nu med H&M:s nye Vd. Vd orkar ofta inte eller ges inte möjlighet att hålla sin position längre tid än genomsnittligt 5 år.

29 Förmögenhetskatten återinföres Socialdemokraterna nye ledare vill återinföra förmögenhetsskatten. Kapital på över miljarder kr som äges av svenskar är på väg in i landet och kan komma att placeras i svenska aktier. Ett så enormt köpstöd som kan försvinna får konsekvenser.

30 Bud läggs på ett företag Kursen stiger. Konkurrerande bud kan komma. Bud kan dragas tillbaka. Massiv enighet om nej till budet kan sänka kursen rejält. Ofta går det att köpa tals aktier på marknaden och lämna in dem till budgivaren och få en förräntning av kapitalet på några procent på några dagar.

31 Sverige går med i Eurosamarbetet Inga förluster och vinster vid kraftiga valutakursändringar för den vanligaste handelsvalutan. Fastlåsning vid en kurs som kan vara oförmånlig för vissa företag både vad gäller lån i Euro som omvandling av intäkter och kostnader till svenska kronor.

32 Reavinstskatten sänks till europeisk nivå 10 %. Ingen större ökning av affärsvolymen eftersom småspararnas ägarandel inte är större än 11 %. Antalet affärer kan öka. Merparten av omsättningen genereras av sådana om inte har någon skatt på reavinster. Något mer av kapitalet stannar kvar.

33 Betavärde Om Generalindex stiger med 2 % och S-E-Banken A stiger med 3 % då har S-E-Banken A Betavärdet = 3/2 = 1,5. Det betyder att S-E-Banken A normalt stiger 50 % mer än marknaden. Betavärdet mäts över en period om 48 månader. Aktier med högt Betavärde är extra intressant för den som arbetar med korta affärer. I en uppåtgående marknad stiger aktier med höga Betavärden snabbast. I en nedåtgående marknad är det tvärtom!!

34 Massapriset höjs Rottneros säljer inget annat än pappersmassa. Höjningen har mycket stor påverkan på resultatet. Vilka bolag påverkas är en viktig faktor. När massapriset ligger lågt så vet vi att det förr eller senare kommer att stiga.

35 Huvudägarens styrning Ett företag styr ofta så att det gynnar huvudägarens intressen och optimerar huvudägarens både vinst och förmögenhet. Återköp för att få bort konkurrerande ägare. Återköp för att öka vinsten per aktie framgent. Återköp för att det är skattemässigt mest intressant för huvudägaren.

36 Bolagsordningen Innan man köper aktier bör man läsa bolagsordningen. I ändamålsparagrafen anges inom vilka gränser ett bolag får verka. Tror jag som blivande ägare på området?!

37 A- eller B-aktier Atlas Copco A kostar 167 kr Atlas Copco B kostar 151 kr Bägge aktierna ger samma utdelning 4 kr. Direktavkastning 2,40 % för A och 2,65 % för B. För kr får man 599 A resp 662 B. Vad väljer Du?

38 Kopparberg Mineral Hösten 2010 kostar 1 aktie 5 kr och 1 TO 2 B har säljkurs 60 öre och oftast ingen köpkurs. 1 TO 2 B ger rätt att teckna 1 ny aktie för 9 kr senast 30 mars mars är aktien betald 24 kr - kursuppgång 380 %. TO 2 B matematiskt värde 14 kr - kursuppgång %.

39 Start ,77 enheter

40 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Budgetunderskott i procent av BNP Luxemburg Finland Malta Tyskland Belgien Österrike Italien Slovakien Slovenien Holland Cypern Frankrike Portugal Grekland Spanien Irland