ETT ÅR EFTER KRIMKRISEN Telefonkonferens 5 mars 2015 med Jan-Olov Olsson
TRE FRÅGOR I FOKUS Konflikten i Ukraina Oljepriset Sanktioner 2
RYSSLAND - UKRAINA Krims anslutning till Ryssland - Stöds helhjärtat av ryssarna - Svårt för väst att framtvinga förändring Konflikten i Donbass-regionen - Mer komplext - Europa tar initiativ till medling - Minsk-överenskommelsen om vapenvila 3
BÖRSEN FÖLJER OLJEPRISET Brent oljepris (USD) utveckling i % sedan 2012-01-01 Vit kurva RTS Index (USD) utveckling i % sedan 2012-01-01 Orange kurva 4
OLJEPRISET - RUBELN Brent oljepris (USD / fat) senaste 12 månader Vit kurva Valutakurs (Rubel / USD) senaste 12 månader Grön kurva 5
SANKTIONER USA och EU tycker olika EU-länderna tycker olika EU kräver enighet för beslut Stor osäkerhet om utvecklingen 6
RYSSLAND - POLITIK Putins popularitet >80% Ryssland upplever sig vara under attack Rysslands syn på det Nära utlandet Opposition / Mordet på Boris Nemtsov 7
RYSSLAND - EKONOMI Fallande BNP Stigande inflation Privatkonsumtion och investeringar minskar Begränsad tillgång till utländska kapitalmarknader Rubelförsvagning hjälper statsbudgeten Exportindustrin gynnas relativt inhemska sektorer 8
CARNEGIE EMERGING MARKETS Global tillväxtmarknadsfond Fria mandat Fokuserad värdeförvaltning Koncentrerad portfölj med cirka 30 innehav Fokus på likviditet 9
EMERGING MARKETS Inget homogent tillgångsslag Prisutveckling Olja & Råvaror EM relativt utvecklade marknader Vinstutveckling 2015? Kapitalflöden 10
BRIC Börs YTD % (lokal valuta) YTD % (SEK) Brasilien + 2,6-0,2 Ryssland +28,5 +23,8 Indien +8,3 +17,3 Kina - 2,0 +4,1 Källa: Bloomberg 11
FAKTA OM FONDEN 28 feb 2015 Förvaltare: Jan-Olov Olsson Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm. I början av 1980-talet arbetade Jan-Olov Olsson vid Sveriges ambassad i Moskva och har sedan dess följt den ryska marknaden noga. Förvaltade Carnegie Rysslandsfond under dess första år och sedan 2011 Carnegie Emerging Markets. I branschen sedan 1988. Frågor? Mejla jan-olov.olsson@carnegie.se Förvaltare: Mona Stenmark Fil mag i nationalekonomi från Uppsala universitet. Anställd på Carnegie sedan 2003 som riskanalytiker och på Carnegie Fonder sedan 2008. Mona har varit i branschen sedan 2003. Fondstart 25 mars 1996 Årlig avgift 1,7% Insättningsavgift 0% Uttagsavgift 0% Prestationsbaserad avgift Ingen Riskklass 6 av 7 Andel BRIC : 55,8% 12
DISCLAIMER Disclaimer Detta material och alla antaganden, beräkningar, uppfattningar, värderingar, rekommendationer och dylikt är framtagna av ( Carnegie Fonder ). Informationen i detta material riktar sig uteslutande till kunder i Sverige. Materialet gör inte anspråk på att garantera något visst utfall, utan endast att illustrera vissa finansiella principer, risker och utfallsscenarion. Carnegie Fonder tar inte ansvar för eventuella felaktigheter eller andra inkorrekta uppgifter i informationen för underlaget till presentationen. Carnegie Fonder tar inte något ansvar för vare sig direkt som indirekt skada som grundar sig på användandet av materialet. liksom heller inte eventuella skador som leder till anspråk på ersättning som baseras på information i materialet. Samtliga beräkningar i materialet baseras på Carnegie Fonders egna modeller och antagande, vilka inte gör anspråk på annat än att illustrera vissa finansiella principer eller scenarion under olika förutsättningar. Vissa generaliseringar och antaganden är därför nödvändiga, vilket även kan medföra substantiella avvikelser från verkligheten. Beräkningarna liksom även de indata som ligger till grund för informationen i materialet kan ändras när Carnegie Fonder så finner det lämpligt. Mångfaldigande eller spridning av detta material, samt av hela eller delar av dess innehåll, får inte i något fall ske utan Carnegie Fonders skriftliga tillåtelse. Riskinformation Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. För mer information kontakta oss på telefon [08 5886 93 60 eller på Internet www.carnegie.se] och läs fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport. 13