STRÖMSTADS KOMMUN Kallelse/föredragningslista Sida 14 (18) Kommunfullmäktige Sammanträdesdatum 2014-04-24 Kf 40 Ks 50 Au 64 Ks/2013-0204 Finansiell rapport 2013 Förslag till beslut Kommunfullmäktige beslutar att godkänna Finansiell rapport 2013 Ärendebeskrivning Finanspolicyn föreskriver att kommunstyrelsen/ekonomiavdelningen årligen, i samband med presentation av bokslutet till kommunfullmäktige, ska lämna en finansiell rapport. Pensionsmedelspolicyn föreskriver att ekonomiavdelningen ska sammanställa en årsrapport till kommunfullmäktige, vilket innebär en skriftlig redogörelse över det gångna årets placeringsverksamhet samt en bedömning av det kommande årets utveckling. Föreliggande rapport omfattar samtliga delar, pensionsmedelsförvaltningen, likviditetsförvaltningen samt upplåningsuppföljning. Årsrapporten redovisar att den totala pensionsmedelsportföljens marknadsvärde ökade med 7,5 Mkr, eller 8,6 procent. Det bokförda värdet ökade med 3,3 Mkr, efter köp av fondandelar för realisationsvinst, utdelning och premierabatt. Orealiserad realisationsvinst uppgår till 9,9 Mkr. Inget nedskrivningsbehov föreligger i någon av delportföljerna. En större omallokering har skett under året då förvaltaren minskade aktieandelen efter sommaren efter riskbedömning av faktorer som skulle kunna påverka aktiekurserna negativt under hösten. Det långsiktiga målet för pensionsmedelsförvaltningen med 4 procent real värdeökning i genomsnitt över fem år överträffades då perioden 2009-2013 redovisade en värdeökning med 7,3 procent per år. Ett tillfälligt behov av externa medel under februari till juni medförde ett behov att låna upp till 19 Mkr inom koncernkontot. På balansdagen den 31 december uppgick kommunens likvida medel till 42,1 Mkr tack vare större engångsintäkter och försenade investeringsprojekt. Placering i fasträntekonto 3 månader gjordes i slutet av oktober med 20 Mkr. Beslutsunderlag Tjänsteskrivelse Agneta Johansson ekonomichef 2014-03-20 Finansiell rapport 2013 Justerandes sign Strömstads Kommun Kommunstyrelsen 452 80 STRÖMSTAD Telefon: 0526-191 24 Fax: 0526-191 10 E-postadress: ks@stromstad.se Kommunens hemsida: www.stromstad.se
STRÖMSTADS KOMMUN Kallelse/föredragningslista Sida 15 (18) Kommunfullmäktige Sammanträdesdatum 2014-04-24 Tidigare beslut i ärendet Kommunstyrelsen beslutar 2014-04-09 föreslå kommunfullmäktige besluta att godkänna Finansiell rapport 2013 Justerandes sign Strömstads Kommun Kommunstyrelsen 452 80 STRÖMSTAD Telefon: 0526-191 24 Fax: 0526-191 10 E-postadress: ks@stromstad.se Kommunens hemsida: www.stromstad.se
Kommunledningsförvaltningen Tjänsteskrivelse 1 (1) Ekonomiavdelningen 2014 03 20 Agneta Johansson tele 0526 191 43 Dnr:2013 0204 agneta.johansson@stromstad.se Kommunstyrelsens arbetsutskott Finansiell rapport 2013 Förslag till beslut Arbetsutskottet föreslår kommunstyrelsen besluta Att godkänna Finansiell rapport 2013 Ärendet Finanspolicyn föreskriver att kommunstyrelsen/ekonomiavdelningen årligen, i samband med presentation av bokslutet till kommunfullmäktige, ska lämna en finansiell rapport. Pensionsmedelspolicyn föreskriver att ekonomiavdelningen ska sammanställa en årsrapport till kommunfullmäktige, vilket innebär en skriftlig redogörelse över det gångna årets placeringsverksamhet samt en bedömning av det kommande årets utveckling. Föreliggande rapport omfattar samtliga delar, pensionsmedelsförvaltningen, likviditetsförvaltningen samt upplåningsuppföljning. Årsrapporten redovisar att den totala pensionsmedelsportföljens marknadsvärde ökade med 7,5 Mkr, eller 8,6 procent. Det bokförda värdet ökade med 3,3 Mkr, efter köp av fondandelar för realisationsvinst, utdelning och premierabatt. Orealiserad realisationsvinst uppgår till 9,9 Mkr. Inget nedskrivningsbehov föreligger i någon av delportföljerna. En större omallokering har skett under året då förvaltaren minskade aktieandelen efter sommaren efter riskbedömning av faktorer som skulle kunna påverka aktiekurserna negativt under hösten. Det långsiktiga målet för pensionsmedelsförvaltningen med 4 procent real värdeökning i genomsnitt över fem år överträffades då perioden 2009 2013 redovisade en värdeökning med 7,3 procent per år. Ett tillfälligt behov av externa medel under februari till juni medförde ett behov att låna upp till 19 Mkr inom koncernkontot. På balansdagen den 31 december uppgick kommunens likvida medel till 42,1 Mkr tack vare större engångsintäkter och försenade investeringsprojekt. Placering i fasträntekonto 3 månader gjordes i slutet av oktober med 20 Mkr. Bifogas: Finansiell rapport 2013 inkl årsrapport från pensionsmedelsförvaltaren Strömstads kommun 0526 190 00 (växel) Besöksadress: Kommunledningsförvaltningen Norra Bergsgatan 23 Ekonomiavdelningen ks@stromstad.se Org nr: 212000 1405 452 80 STRÖMSTAD www.stromstad.se Bankgiro: 5492 8379
Kommunledningsförvaltningen Tjänsteskrivelse 1 (4) Ekonomiavdelningen 2014 03 25 Agneta Johansson tele 0526 191 43 Dnr:KS/2013 0204 agneta.johansson@stromstad.se Finansiell rapport 2013 Långsiktig medelsförvaltning/pensionsmedelsförvaltning Värdeförändring under år 2013 Under år 2013 ökade pensionsportföljens marknadsvärde med 8,6 procent. Tabellen nedan visar utvecklingen av bokfört värde respektive marknadsvärde. Rad kr 2012 12 31 2013 12 31 Förändr i kr Förändr i % Anskaffningsvärde räntebärande fonder 1 (bokf värde) 52 453 205 62 970 427 10 517 222 20,1% 2 Marknadsvärde räntebärande fonder 54 918 907 64 613 054 9 694 147 17,7% 3 Marknadsvärde./. anskaffningsvärde räntebärande fonder 2 465 701 1 642 626 823 075 4 Anskaffningsvärde aktiefonder (bokfört värde) 28 936 362 21 740 382 7 195 980 24,9% 5 Marknadsvärde aktiefonder 32 204 507 30 045 173 2 159 334 6,7% 6 Marknadsvärde./. anskaffningsvärde aktiefonder 3 268 145 8 304 791 5 036 646 7 Anskaffningsvärde hela portföljen (bokfört värde) 81 389 567 84 710 809 3 321 242 4,1% 8 Marknadsvärde hela portföljen 87 123 414 94 658 226 7 534 811 8,6% Marknadsvärde./. anskaffningsvärde 9 hela portföljen 5 733 847 9 947 417 4 213 571 Förklaring till förändringarna: 1. nettoökning anskaffningsvärde räntebärande fonder till följd av: a. omallokering, köp av andelar, +7.520.664 kr b. köp av andelar för realisationsvinst, +1.820.556 kr c. köp av andelar för utdelning, +972.536 kr d. rabattköp för förvaltarens rabatt på förvaltningsavgiften, +203.466 kr 2. ökat marknadsvärde räntebärande fonder 3. minskad orealiserad vinst räntebärande fonder 4. nettominskning anskaffningsvärde aktiefonder till följd av: a. omallokering, försäljning av andelar, -7.520.664 kr b. rabattköp för förvaltarens rabatt på förvaltningsavgiften, +324.684 kr 5. minskat marknadsvärde aktiefonder 6. ökad orealiserad vinst aktiefonder 7. totalt ökat anskaffningsvärde, raderna 1 och 4 8. totalt ökat marknadsvärde, raderna 2 och 5 9. ökning orealiserad vinst hela portföljen, raderna 3 och 6
2 (4) Fördelning i tillgångsslag En större omallokering har skett under året då förvaltaren minskade aktieandelen efter sommaren efter riskbedömning av faktorer som skulle kunna påverka aktiekurserna negativt under hösten. Köp av andelar i båda portföljerna sker löpande utifrån förvaltarens rabatt och utdelning i räntefonden. Från och med 2013 sker inte längre någon utdelning i aktiefonderna, vilket innebär att marknadsvärdet istället ökar i motsvarande grad. Det innebär att den orealiserade vinsten, mellanskillnaden mellan anskaffningsvärde och marknadsvärde blir större än tidigare. Effekten av årets transaktioner och värdeförändring blev att andelen aktiefonder minskade från 37 till 31,7 procent. För mer information, läs förvaltarens årsrapport, bilaga 1. 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% 1212 1301 1302 1303 1304 1305 1306 1307 1308 1309 1310 1311 1312 Svenska räntebärande Aktier Rad 1 2 Marknadsvärde i kr 2012 12 31 2013 12 31 Portföljandel Marknads i % värde i kr Portföljandel i % Carlson Long Bond Lång räntefond, svensk 35 749 662 41,0% 43 019 506 45,4% Carlson Short Bond Kort räntefond, svensk 19 169 245 22,0% 21 593 548 22,8% 3 Summa räntefonder 54 918 907 63,0% 64 613 054 68,3% 4 Carlson Sverigefond Svenska aktier 16 356 866 18,8% 14 583 043 15,4% 5 Carlson Globalfond Utländska aktier 7 275 414 8,4% 4 188 299 4,4% 6 Carlson Utlandsfond Utländska aktier 8 572 227 9,8% 11 273 831 11,9% Risk 7 Summa aktiefonder 32 204 507 37,0% 30 045 173 31,7% 8 Summa portfölj 87 123 414 100,0% 94 658 226 100,0% Durationen (motsvarar ungefär löptiden) för räntebärande papper är 2,6 år, att jämföra med jämförelseindex 3,5 år, vilket innebär ett lägre risktagande. Förvaltarens bedömning är, i likhet med tidigare år, att med nuvarande låga ränteläge är risken för stigande räntor stor och då bör inte löptiden vara för lång.
3 (4) I ränteportföljen har vi haft en relativt kort löptid under året vilket varit bra även om avkastningen blev låg i absoluta tal men räntorna är för tillfället på en historiskt låg nivå. Avkastning Totala portföljens avkastning (marknadsvärdets förändring) blev 8,6 procent under året, medan jämförelseindex steg med 10,3 procent. Underavkastningen jämfört med index berodde i huvudsak på en klart lägre aktievikt än index. Förvaltaren minskade aktieandelen efter sommaren efter bedömningen att den uteblivna vinstökningen i de svenska bolagen skulle kunna påverka aktiekurserna negativt under hösten. Ränteportföljen har hållits på en relativt kort löptid under året. Avkastningen blev låg i absoluta tal men räntorna är för tillfället på en historiskt låg nivå. Ränteportföljen överträffade index liksom utländska aktier, medan svenska aktier understeg jämförelseindex. Sedan starten 2000-09 har portföljen ökat med 77,1 procent, medan jämförelseindex har ökat 83,5 procent. Bästa utvecklingen står svenska aktier för, med 114,3 procent mot jämförelseindex 101 procent. Avkastning Tillgångsslag Utfall portföljen dec 13 Differens utfall index, % innevarande år Utfall portföljen Jämförelseindex Jämförelseindex Differens utfall index % Aktier 0,5% 1,1% 0,6% 22,2% 23,0% 0,8% varav svenska aktier 1,0% 2,1% 1,1% 22,4% 28,0% 5,6% varav utländska aktier 0,0% 0,3% 0,3% 30,1% 25,1% 5,0% Svenska räntebärande papper 0,2% 0,4% 0,2% 0,5% 0,3% 0,2% Totalt portfölj 0,0% 0,3% 0,3% 8,6% 10,3% 1,7% Måluppfyllelse Den långsiktiga målsättningen för pensionsmedelsförvaltningen är enligt finanspolicyn KPI +4 procent per år. En lämplig tidsperiod för avstämning av ett långsiktigt mål är rullande fem år som minimum. Vid avstämning av utvecklingen 5 år bakåt, under åren 2009-2013, uppgår genomsnittlig real avkastning till 7,3 procent. Målet är uppnått. Det löpande avkastningsmålet för respektive tillgångsslag, att vid aktiv förvaltning överträffa valt jämförelseindex över rullande 3-årsperioder överträffades vad gäller utländska aktier, med 4,5 procentenheter över index. Övriga tillgångsslag har inte nåtts. Utfallet är minus 10,1 procentenheter för svenska aktier och minus 2,3 procentenheter för räntebärande papper. Målet är delvis uppnått. Framtidsbedömning Kapitalförvaltarens bedömning är en fortsatt förbättrad världskonjunktur under 2014. Räntorna förblir mycket låga men bedömningen är att de rör sig uppåt. Värdeökningen för aktier kommer troligen att överträffa räntor under 2014 men skillnaden kommer inte att vara lika stor som 2013.
4 (4) Likviditetsförvaltning Likvida medel har ökat med 26,9 Mkr netto under året, från 44,6 Mkr till 71,5 Mkr. Förändringen består av följande: - koncernbolagens samlade kontobehållning minskade med 9,7 Mkr, från 39,1 Mkr till 29,4 Mkr. Förändringen består av en större minskning för Strömstadsbyggen, 16,6 Mkr, en större ökning för Strömstadslokaler, 6,8 Mkr samt mindre förändringar för övriga bolag. - kommunens likvidkonton ökade med 36,6 Mkr, från 5,5 Mkr till 42,1 Mkr, varav o 20 Mkr har placerats på fasträntekonto, o 8 Mkr är öronmärkta till investeringsfonden 1 och o 5,4 Mkr är öronmärkta för strategiska åtgärder 2. Det positiva kassaflödet i kommunen beror främst på höga intäkter från tomtförsäljning inom exploateringsverksamheten och återbetalda sjukförsäkringsavgifter. Kassaflödet från verksamheten uppgår till 64,9 Mkr. Nettoförändringen i materiella anläggningstillgångar uppgår till 36,8 Mkr och nettoökningen av finansiella anläggningstillgångar till 17,1, vilket är ovanligt högt tack vare aktieägartillskott på sammanlagt 9,7 Mkr. Den kortsiktiga likviditetsreserven utgörs av kontokrediten på 60 Mkr. Enligt kommunens finansiella riktlinjer kan 25 Mkr av krediten nyttjas för en kortare tid innan andra finansieringsalternativ måste sökas. I praktiken lånar kommunen och de kommunala bolagen av varandra inom ramen för koncernkontot, så länge det finns ett totalt överskottssaldo på huvudkontot. Likviditetsrisken bedöms som i princip obefintlig. Upplåningsuppföljning 2013 års budget innehöll beslut om upplåning upp till högst 35 Mkr för finansiering av taxekollektivens investeringar samt exploateringsverksamhet. Detta har inte verkställts, då behovet aldrig uppstod till följd att lägre investeringsvolymer än beräknat. Ett visst behov av likviditet uppstod under en kortare tid under februari till juni med upp till 19 Mkr, vilket täcktes inom koncernkontot. Kontokrediten var outnyttjad på balansdagen 31 december. Kommunen saknar banklån men har andra långfristiga skulder uppgående till 97,8 Mkr. Dessa består av inbetalda anslutningsavgifter för vatten och avlopp samt fjärrvärme, gatukostnadsersättningar samt investeringsbidrag, vilka samtliga ska periodiseras över tid enligt gällande redovisningsregler. Därutöver redovisas taxekollektivens ackumulerade resultat som kommunens skuld till taxekollektivet från och med 2012 enligt gällande redovisningsregler. Avfallshanteringskollektivets investeringsfond redovisas som långfristig skuld. De kommunala bolagens upplåning uppgår till 1.018,7 Mkr fördelat på 745,7 Mkr i koncernen AB Strömstadsbyggen och 273 Mkr i AB Strömstadslokaler. 5,9 Mkr av AB Strömstadslokalers lån är utlånat av kommunen. Avsaknaden av lån i egen balansräkning innebär att vare sig ränterisk eller annan risk som följer med extern finansiering föreligger. Däremot är de kommunala bolagen högt belånade med kommunal borgen, vilket innebär att det föreligger en viss borgensrisk. Risken för infriande av borgen bedöms som låg. Bilaga 1. Årsrapport från kapitalförvaltaren Staffan Thorslund, DnB Asset Management 1 2 Mkr 2011, 2 Mkr 2012 och 4 Mkr 2013 2 Avser nettot från såld mark och köpt mark.
Bilaga 1 Strömstads kommun Årsrapport 2013 Övergripande ekonomisk utveckling 2013 Överallt expansiv penningpolitik och på många håll successivt bättre konjunktur samt stabilt låg inflation höjde både aktiekurserna och obligationsräntorna under året. USA-ekonomin och dess centralbank Fed angav mer än vanligt tonen speciellt som fokus på Euroområdets problem minskade utan att helt lösas. Den amerikanska konjunkturen stärktes och Fed fortsatte att genom omfattande stödköp av obligationer ge stora likviditetsinjektioner till den privata sektorn. Årets enda större bakslag på de internationella finansiella marknaderna följde på Feds första signaler under senvåren att trappa ner obligationsköpen. När centralbanken till slut i mitten av december bestämde att så ska ske blev marknadsreaktionerna positiva. Den nya japanska regeringen från sent 2012 och centralbanken sjösatte de hittills mest ambitiösa ansträngningarna att ta ekonomin upp ur stagnation och deflation som har karakteriserat de två senaste decennierna. Penningpolitiken saknar motstycke. Centralbankens obligationsköp är dubbelt så omfattande som amerikanska Feds samtidigt som den japanska ekonomin endast är en tredjedel av USA:s. Kina installerade det kommande decenniets nya ledare med president Xi i spetsen. Ekonomin följde de fastslagna målen med tillväxt kring 7,5 procent och inflation på 3,5 procent. Ännu så länge har oron kring alltför stark bostadsmarknad, kreditefterfrågan och ökning av dåliga lån inte dominerat. Tvärtom har myndigheterna signalerat att fler marknadsbestämda priser och räntor successivt ska introduceras. De tre andra BRIC-länderna brottades med besvärligare problem i form av hög inflation och svag tillväxt. Därtill illustrerades under året på nytt sårbarheten för alla länder - och inte minst tillväxtekonomier - med stora underskott i de löpande affärerna med omvärlden (bytesbalansen) och stor utlandsskuld som ska omsättas för den internationella likviditetens cykel av ebb och flod. Euroområdet tog sig upp ur recessionen under årets andra kvartal. Tillväxten förblev positiv därefter även om farten var klen. Samtidigt fortsatte inflationen att långsamt falla. Centralbanken ECB sänkte räntan två gånger under 2013. De skarpa ekonomiska olikheterna och finansiella spänningarna mellan Euroområdets medlemsländer som dominerade under 2012 avtog under fjolåret. Den allmänna om än långsamma förbättringen bidrog till endast övergående störningar i samband med italiensk politisk oreda, cypriotiska banksystemets krasch och andra problem. Den dominerande trenden var tydligt krympande ränteskillnader mellan de starkare länderna centrerade kring Tyskland och de perifera ekonomierna. Skillnaderna är alltjämt mycket stora. Krisländerna bär en tung börda i form av synnerligen höga arbetslöshetstal och återkommande social oro. Den svenska ekonomin stagnerade under de andra och tredje kvartalen men tillväxten accelererade mot slutet av året enligt optimistiska enkäter. Sysselsättningen steg trendmässigt, men arbetslösheten låg i stort sett stilla på en rätt hög nivå. Inflationen lyste helt med sin frånvaro. Trots detta avstod Riksbanken från att sänka räntan. Anledningen var centralbankens rädsla för hushållens starka kreditefterfrågan och skulduppbyggnad mot bakgrund av snabbt stigande bostadspriser. Till slut i december sänkte Riksbanken räntan till 0,75 procent efter hård kritik från många håll att
Bilaga 1 inflationsmålet var alltför avlägset, vilket sannolikt medförde negativa effekter i form av onödigt hög arbetslöshet. Aktiemarknaderna Den starka kursutvecklingen på Stockholmsbörsen har bidragit till en god avkastning på investeringar i svenska aktier under 2013. Avkastningen i den svenska aktieportföljen ökade med 22,4 procent under året medan kommunens jämförelseindex steg med 28 procent Detta trots att de förväntade vinstökningarna i framförallt de cykliska bolagen generellt sett inte infriades och 2013 därför ur vinsttillväxtsynpunkt får anses vara en besvikelse. På Stockholmsbörsen har banker utvecklats väl och tillhör årets vinnare. Starka balansräkningar och hög utdelningskapacitet har varit egenskaper som uppskattats av investerare och det har drivit kurserna högre. Bland förlorarna finns främst export och råvarurelaterade bolag. Av fondens innehav bidrog Nordea, Autoliv och StoraEnso mest positivt till fondens avkastning. Undervikten i Kinnevik samt innehaven i Lundin Petroleum och Sandvik bidrog mest negativt till fondens utveckling. Utvecklingen för den utländska aktieportföljen överträffade den svenska under 2013. Kommunens förvaltning blev mycket god med 30,1 procent för året att jämföra med index som steg 25,1 procent. Världens börser hade generellt en stark utveckling under året. Förbättringar i de amerikanska, europeiska och japanska ekonomierna tillsammans med stigande bolagsvinster var huvudorsaken. Vidare har risken minskat för en stor systemkris såsom en splittring av valutasamarbetet i Europa. Investerare har därför i större utsträckning valt aktier framför obligationer och detta har bidragit till uppgången. Bidragen till avkastningen i portföljen under 2013 har varit jämn men mjukvarubolagen Opera Software, Activision Blizzard och Google samt livförsäkringsbolagen Metlife och Axa var några av vinnarna. Räntemarknaderna Kommunens ränteportfölj ökade med 0,5 procent medan jämförelseindex stannade på 0,3 procent för 2013. Strategin för förvaltningen har varit att en stabilare ekonomisk tillväxt skulle leda till att den bästa avkastningen skulle nås genom en övervikt i bostadsobligationer samt en position för högre räntor. Durationen i portföljen var vid årsskiftet, 2,6 år och för index 3,5 år. Portföljen i sin helhet Totala portföljens avkastning för 2013 blev 8,6 procent. Vi minskade aktieandelen efter sommaren då vi gjorde bedömningen att den uteblivna vinstökningen i de svenska bolagen skulle kunna påverka aktiekurserna negativt under hösten. I ränteportföljen har vi haft en relativt kort löptid under året vilket varit bra även om avkastningen blev låg i absoluta tal men räntorna är för tillfället på en historiskt låg nivå. /Staffan Thorslund, Portföljförvaltare DNB Asset Management