Råvaruobligation Mat och bränsle



Relevanta dokument
Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor

Bra förutsättningar för den svenska aktiemarknaden

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Tjäna pengar på aktiemarknaden. Fega och vinn med oss

Aktieindexobligation Norden Topp 10

Strategiobligation CROCI Alpha Pairs Sectors

Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu. dag för köp

Valutaobligation USD/SEK

Det har aldrig varit så enkelt att placera i råvaror

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker

Strategiobligation Råvaror

Alltid med kapitalskydd 975

Ränteobligation information Räntetrappa

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Aktieindexobligation Americas

Certifikat WinWin Sverige

Grön Relax. Spara i en RELAX GRÖN TEKNIK

Ett nytt sätt att placera i finska aktier

Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum

Maxcertifikat. Istället. för aktier. En produkt från Handelsbanken Capital Markets

Ränteobligation Stibor Hävstång

Aktiebevis Svenska Storbolag Kupong

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Tjäna pengar på proffsens strategier. Fega och vinn med oss

BRIC. Exponering mot RELAX BRIC

Aktiebevis Alpinist Sverige

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Placera tryggt i världens största företag

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång

Fega och vinn med dina sparpengar

Aktieindexobligation Kinesisk infrastruktur

Certifikat. Slutliga Villkor - Certifikat. Ekonomisk beskrivning. Produktspecifika villkor

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Valutaobligation Tillväxtländer

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Du får korgen som ger mest pengar. Fega och vinn med oss

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Kapitalskyddade placeringar 941

Tjäna pengar på tillväxtmarknadernas snabba utveckling

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Du är med på uppgång och har skydd vid nedgång

JPYSEK, uttryckt som antal svenska kronor (SEK) per japansk yen (JPY).

Kapitalskyddade placeringar 5075 SISTA TECKNINGSDAG

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Marknadsföringsmaterial mars Följer index till punkt och pricka

Marknadsföringsmaterial mars Bull & Bear. En placering med klös

Marknadsföringsmaterial juni STRIKT Följer index till punkt och pricka

Valutacertifikat KINAE Bull B S

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Ett nytt sätt att placera i svenska aktier

Om Slutkurs för samtliga Underliggande på Fastställelsedag 5 är lika med eller överstiger

Indexcertifikat. Avseende: Med Emissionsdag: 13 maj Kimberly-Clark, MCDonald s, Pfizer, Coca-Cola, Procter & Gamble.

dec s i s ta t e c k n i n g s d a g

BULL EL HA Avseende: SHB Power Med noteringsdag: 17 januari 2011

Ändring av värdepappersnamn per den 15 april 2013 för Certifikat utgivet under Svenska Handelsbanken AB (publ):s MTN-, Warrant och Certifikatprogram.

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Slutliga Villkor avseende SHBO 7009

Marknadswarrant. Avseende: Med likviddag: Norsk aksjekurv V. 22 maj 2009

Aktieindexobligation. tre års löptid

Teckningsperiod 21 november 16 december 2011 Kapitalskyddad placering Aktieindexobligation 517 Svenska Aktier

Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden

Aktieindexobligation Sverige Buffert En icke kapitalskyddad placering Teckningstid 8 juni 22 juni

Handelsbanken genomför automatisk kontant slutavräkning.

Räntecertifikat Stena

kapitalskyddade placeringar # 956

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar

Ändring av värdepappersnamn per den 17 april 2013 för Certifikat utgivet under Svenska Handelsbanken AB (publ):s MTN-, Warrant och Certifikatprogram.

Marknadswarrant Elkraft

Lågt värderad sektor med stora möjligheter Möjlighet att få 1,5 gånger uppgången upp till ett tak samt ett skydd mot nedgångar på -25 procent

1325 Valutaobligation Oljenationer 1325 VALUTAOBLIGATION OLJENATIONER 3 ÅR

Del 11 Indexbevis. Strukturakademin. Strukturakademin. Strukturinvest Fondkommission

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Amerikansk Konsumtion

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Warranter. Slutliga Villkor - Warrant

Ränteobligation Europa/USA

Aktieindexobligationer hög avkastning till låg risk

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Aktieindexobligation. En trygg. placering

Marknadsföringsmaterial oktober Nyhet! Valutabevis. Låt dina pengar upptäcka världen

Aktieindexobligation. En trygg. placering

Du får bättre avkastning vid upp gång och har skydd vid nedgång

Räntecertifikat Ladbrokes & Tesco

Swedbank ABs. SPAX Lån 576. Slutliga Villkor Lån 576

Aktieindexobligation. En trygg. placering

Aktieindexobligation. En trygg. placering. En helhetslösning Möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddad placering Bra riskspridning Fem års löptid

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Strukturerade produkter

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Kupongobligation Svenska Företag

Snabbt bygge för snabba tåg. Autocall Tillväxtmarknader Express

Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden

Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar

Transkript:

www.handelsbanken.se/mega Råvaruobligation Mat och bränsle Tillväxten i Indien och Kina förändrar folks matvanor, vilket leder till högre priser på djurfoder, till exempel majs, sojamjöl och vete Den växande marknaden för biobränslen bidrar till högre priser på spannmål, bland annat majs och sojabönor Råvaruobligationen har goda portföljegenskaper och är kapitalskyddad Handelsbanken Capital Markets

Mat och bränsle Råvaruobligationens avkastning bestäms av prisutvecklingen i en korg av fem råvaror: majs, mjölk, sojabönor, sojamjöl och vete. Priserna på råvarorna gynnas bland annat av det snabbt stigande välståndet i Indien och Kina. 2,5 miljarder människor äter mer och mer kött och dricker mer och mer mjölk. Detta leder till ökad efterfrågan på djurfoder, till exempel majs, sojamjöl och vete. De råvaror som ingår i korgen gynnas även av den snabbt växande marknaden för biobränslen, som till stor del framställs av majs och sojabönor. Ändrade matvanor i Indien och Kina Den rekordsnabba ekonomiska tillväxten i många utvecklingsländer, i synnerhet Indien och Kina, gör att hushållens inkomster ökar snabbt. Därmed förändras också folks matvanor. Historiskt har kosten i Indien och Kina innehållit endast en liten del animaliskt protein, till exempel biff, fläsk, kyckling och mjölk. Med det stigande välståndet ökar efterfrågan på dessa produkter nu snabbt. Konsumtionen av vegetabiliskt protein, till exempel ris och annat spannmål, minskar däremot. En ökad efterfrågan på animaliskt protein leder till ett större behov av djurfoder. För att ett slaktdjur ska öka ett kilo i vikt går det åt cirka åtta kilo djurfoder, till exempel majs och sojamjöl. Tillväxtländernas nya matvanor leder därmed till en starkt ökad efterfrågan på spannmål. Redan idag är Kina världens absolut största importör av sojabönor. Stark efterfrågan på biobränsle Efterfrågan på biobränsle ökar av flera skäl. Biobränsle bidrar till ett minskat beroende av fossil olja och därmed en mer stabil energiförsörjning. Biobränsle kan också vara ett konkurrenskraftigt ekonomiskt alternativ, bland annat tack vare generösa statliga stöd. Råvarukorgens utveckling sedan år 2000 Den senaste tiden har biobränsle fått kritik för att inte vara fullt så miljövänligt som tidigare hävdats. Inte desto mindre fortsätter satsningar på till exempel etanolraffinaderier, vilket leder till ökad efterfrågan på bland annat majs och sojabönor. Klimatförändringar leder till högre priser Klimatförändringar i världen leder inte bara till ökad efterfrågan på biobränsle. De leder också till torka i många viktiga spannmålsproducerande regioner och översvämningar i andra. Därför riskerar produktionen av spannmål under vissa perioder att minska kraftigt, vilket leder till högre råvarupriser. Högre råvarupriser i framtiden Under de senaste 15 åren har skördarna av spannmål ökat långsammare än tidigare. Samtidigt växer efterfrågan på både biobränsle och djurfoder snabbt. Det är ofta samma mark som används för att producera djurfoder såväl som biobränsle. Tillsammans med klimatförändringarnas negativa effekter är det därför troligt att en ökad efterfrågan på både djurfoder och biobränsle leder till högre pris på majs, mjölk, sojabönor, sojamjöl och vete. Låg korrelation mellan råvaror och aktier 10.0 7.5 5.0 2.5 0.0-2.5-5.0-7.5-10.0 Källa: EcoWin Grafen visar en likaviktad korg av obligationens fem råvaror. -12.5-20 -15-10 -5 0 5 10 Råvaror (%) Source: Källa: Reuters EcoWin Grafen visar månadsvisa avkastningar sedan år 2000.

De fem råvarorna i korgen Majs: Används mest som djurfoder, men även till livsmedel och etanolproduktion. USA är världens största producent av majs. Mjölk: Konsumtionen av mjölk ökar kraftigt i Asien dit mjölken exporteras som mjölkpulver. Mjölk har blivit populärt tack vare dess näringsrika innehåll. Sojabönor: Används framför allt till produktion av djurfoder, livsmedel och biobränslen. Sojabönor odlas främst i USA, Brasilien och Argentina. Sojamjöl: Produceras av sojabönor. Används som djurfoder till exempelvis gris och fågel. Vete: Används främst för att producera mjöl till livsmedelstillverkningen. Produktionen av vete har minskat till förmån för andra grödor. Goda portföljegenskaper Råvaror har generellt en låg samvariation med aktiemarknaden. Korrelationen mellan korgen av de fem råvarorna och aktiemarknaden har varit cirka 0,15 sedan år 2000. Detta innebär att en placering i Råvaruobligation Mat och bränsle sänker risken i en traditionell aktieportfölj. Råvaruobligationen kan också ge ett visst inflationsskydd då råvaror tenderar att stiga i värde när inflationen är hög. Placera i Råvaruobligation Mat och bränsle Råvaruobligation Mat och bränsle är en kapitalskyddad placering. Avkastningen är kopplad till utvecklingen i en korg av fem råvaror bestående av lika delar majs, mjölk, sojabönor, sojamjöl och vete. Löptiden är 3 år och återbetalningsdag är den 7 februari 2011. Råvaruobligation Mat och bränsle erbjuds i två alternativ: I 1110A är den preliminära uppräkningsfaktorn 75 procent och priset per post är 100 000 kronor. I 1110B är den preliminära uppräkningsfaktorn 155 procent och priset per post är 110 000 kronor. Du måste anmäla dig för totalt minst fem poster. Kapitalskyddet innebär att även om råvarupriserna sjunkit får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, 100 000 kronor per post, på återbetalningsdagen. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 7 februari 2008. Betalning sker den 7 februari 2008. Så här beräknas återbetalningsbeloppet Antag att du köper fem poster av 1110B för 550 000 kronor, uppräkningsfaktorn fastställs till 155 procent och råvarupriserna stiger med 60 procent. Då får du tillbaka 500 000 + (500 000 155 % 60 %) = 965 000 kronor. Om råvarupriserna däremot sjunker, får du tillbaka hela det nominella beloppet, 500 000 kronor. Så här stort blir återbetalningsbeloppet Tabellen visar hur råvaruprisernas utveckling påverkar de belopp som Handelsbanken betalar ut på återbetalningsdagen. Återbetalningsbeloppen är beräknade på ett nominellt belopp på 500 000 kronor och en uppräkningsfaktor för 1110A på 75 procent och för 1110B på 155 procent. Genomsnittlig Prisutveckling i råvarukorgen årlig 1110A 1110B prisutveckling 80 % 21,6 % 800 000 kr 1 120 000 kr 60 % 17,0 % 725 000 kr 965 000 kr 40 % 11,9 % 650 000 kr 810 000 kr 20 % 6,3 % 575 000 kr 655 000 kr 0 % 0 % 500 000 kr 500 000 kr -20 % -7,2 % 500 000 kr 500 000 kr Årseffektiv avkastning Tabellen visar den årseffektiva avkastningen beräknad med ett courtage på 2 procent och en uppräkningsfaktor för 1110A på 75 procent och för 1110B på 155 procent. Genomsnittlig Prisutveckling i råvarukorgen årlig 1110A 1110B prisutveckling 80 % 21,6 % 16,2 % 25,9 % 60 % 17,0 % 12,4 % 19,8 % 40 % 11,9 % 8,4 % 13,0 % 20 % 6,3 % 4,1 % 5,3 % 0 % 0 % -0,7 % -3,8 % -20 % -7,2 % -0,7 % -3,8 % Så här anmäler du dig Fyll i anmälningssedeln och lämna in den på något av våra bankkontor senast den 4 februari 2008. Kontakta oss Prata med din rådgivare om du har frågor om Råvaruobligation Mat och bränsle, alternativt ring 08-701 89 20. Du kan också e-posta dina frågor direkt till mega@handelsbanken.se.

Fakta om Råvaruobligation Mat och bränsle Pris per post Pris per post är 100 000 kronor för 1110A och 110 000 kronor för 1110B. Du måste anmäla dig för minst 5 poster. Courtage Courtaget är 2 procent, beräknat på priset. Anmälan Sista dag för anmälan är den 4 februari 2008. Betalningsdag Råvaruobligationen ska betalas den 7 februari 2008. Startnivå Startnivå för respektive råvara fastställs den 7 februari 2008. Andrahandsmarknad Du kan följa värdet på råvaruobligationen på www.handelsbanken. se/kapitalskydd under Kurser. Råvaruobligationen börsnoteras den 11 februari 2008. Det gör det enkelt att sälja råvaruobligationen under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du ett courtage. Observera att råvaruobligationens kapitalskydd endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan råvaruobligationens värde vara lägre än det nominella beloppet. Slutnivå Slutnivå för respektive råvara fastställs som dess genomsnittliga värde från och med den 19 juli 2010 till och med den 18 januari 2011, med en avläsning varje månad. På så vis minimeras risken för att ett eventuellt prisfall i slutet av löptiden ska påverka råvaruobligationens slutnivå alltför mycket. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är den 7 februari 2011. Lägsta återbetalning Du får minst tillbaka 100 000 kronor per post på återbetalningsdagen. Uppräkningsfaktor Uppräkningsfaktorn anges i procent och talar om hur stor del av en uppgång i korgen av råvaror du får ta del av. Om uppräkningsfaktorn är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Uppräkningsfaktorerna i denna broschyr är preliminära. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs på betalningsdagen. Uppräkningsfaktorernas nivåer avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den framtida förväntade volatiliteten i råvarupriserna förändras fram till betalningsdagen. Valuta Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Beskattning Råvaruobligationen är ett nytt värdepapper i Sverige. Dess skattemässiga status är därför ännu inte klarlagd. Enligt Handelsbankens bedömning torde den beskattas som en fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Råvaruobligation 1110 är att betrakta som marknadsnoterad. Information om underliggande råvaror Information om underliggande råvaror återfinns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnotan beräknas sändas ut den 5 februari 2008. Fastställda startnivåer och uppräkningsfaktorer publiceras på www. handelsbanken.se/kapitalskydd från och med den 11 februari 2008. Handelsbanken har rätt att ställa in erbjudandet om uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst 65 procent i 1110A respektive 140 procent i 1110B. Handelsbanken har rätt att ställa in erbjudandet i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angivits. Kreditrisk Vid köp av råvaruobligation 1110 tas en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för utgivna obligationslån och en placering i råvaruobligation 1110 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Råvaruobligationer är en kombination av en obligation och en råvaruplacering. Råvaruplaceringen representeras av en option på den underliggande korgen. Värdet på optionen påverkas inte enbart av hur priserna på de fem råvarorna förändras, utan också av en rad andra faktorer såsom optionens löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. Eftersom en råvaruobligation återbetalar nominellt belopp om priserna på de fem råvarorna sjunker i värde, tas en risk motsvarande den ränta som hade fåtts om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk och risk vid förtida försäljning Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja råvaruobligationen. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kapitalskyddet gäller endast på råvaruobligationens återbetalningsdag. Vid försäljning av råvaruobligationen under löptiden riskerar du därför att få tillbaka mindre än nominellt belopp. Överkurs, ökad risk större potential Då råvaruobligationen köps till överkurs riskeras denna del, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Ett alternativ med överkurs ger en högre uppräkningsfaktor och därmed större möjlighet till hög avkastning. Specifika risker avseende olika råvaruobligationer Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut råvaruobligationer. Olika råvaruobligationer kan vara kopplade till samma underliggande korg av råvaror, men vara konstruerade på olika sätt. Det bör därför uppmärksammas att jämförbarheten mellan olika råvaruobligationer på samma underliggande korg ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av denna råvaruobligation bör placerare läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för råvaruobligationen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om råvaruobligationen säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 0,8 procent per år av råvaruobligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i råvaruobligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i råvaruobligationens pris. Fullständiga villkor Råvaruobligation 1110 ges ut under Handelsbankens MTN-program. Det fullständiga prospektet för råvaruobligation 1110 utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/struktureradeprodukter. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen.

www.handelsbanken.se/mega Handelsbanken Capital Markets