Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Transkript

1 Marknadsobligation 642 EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS Mycket bra riskspridning Möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddad placering En helhetslösning Fem års löptid Du får den korg som stiger mest

2 Marknadsobligation lån 642 Handelsbanken inbjuder härmed till köp av marknadsobligation lån 642. Löptiden är fem år och avkastningen är knuten till utvecklingen i den av tre underliggande korgar som efter löptidens slut visat sig ha gått bäst. Korgarna innehåller olika delar aktiemarknad, räntemarknad och råvarumarknad. Sista dag för anmälan är den 8 april 2005 via Handelsbankens kontor. Likvid ska erläggas den 13 april En bra sammansatt värdepappersportfölj består av placeringar på såväl den svenska och den utländska aktiemarknaden som på räntemarknaden. Genom att tillföra placeringar i till exempel råvaror, kan diversifieringen ökas och värdepappersportföljen bli ännu mer intressant. Hur stor andel som placeras i respektive marknad har en avgörande betydelse för portföljens avkastning. För första gången erbjuder Handelsbanken dig möjligheten att placera i en marknadsobligation. Marknadsobligationen är kopplad till tre olika korgar, där varje korg innehåller tillgångsslagen aktier, räntor och råvaror med olika fördelning. Din avkastning bestäms utifrån den korg som utvecklats bäst under löptiden. Om samtliga korgar skulle sjunka i värde, får du ändå tillbaka det nominella beloppet på lånets återbetalningsdag den 21 april Det nominella beloppet är kronor per post. 2

3 Varför placera i marknadsobligation lån 642? Marknadsobligation lån 642 ger en mycket bra riskspridning och är kapitalskyddad. Dessutom får du, med facit i hand, mest av den marknad som stiger mest i värde. HELHETSLÖSNING För många placerare erbjuder denna marknadsobligation en helhetslösning för det finansiella sparandet. Kombinationen obligation och option ger både säkerhet och avkastningspotential. HÖG AVKASTNING Den som köper marknadsobligation lån 642 kan få en hög avkastning under förutsättning att den korg som utvecklats bäst haft en positiv kursutveckling under löptiden. Till exempel erbjuder alternativet med överkurs en uppräkningsfaktor om indikativt procent. Den höga uppräkningsfaktorn ger möjlighet till en bra hävstångseffekt på placeringen (se vidare sid 6). RISKSPRIDNING Marknadsobligationen erbjuder en exponering mot tre olika tillgångsslag och ger därmed en mycket bra riskspridning. VALUTASÄKRAD PLACERING Marknadsobligationen ger möjlighet att placera på internationella marknader utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. DU FÅR DEN BÄSTA KORGEN Det som framförallt avgör hur stor avkastning du får i en diversifierad värdepappersportfölj är vilken marknad du väljer att placera den största delen av dina pengar i. Avkastningen i denna marknadsobligation är kopplad till utvecklingen i den korg som utvecklats bäst under löptiden. Du behöver med andra ord inte i förväg bestämma vilken marknad du tror kommer att ha den bästa utvecklingen, utan du får, med facit i hand, mest av den marknad som stiger mest i värde. KAPITALSKYDD Marknadsobligationen har ett inbyggt kapitalskydd. Oavsett hur de olika korgarna utvecklas återbetalar Handelsbanken minst nominellt belopp, kronor per post, på lånets återbetalningsdag. 3

4 Marknadsobligation lån 642 I marknadsobligation lån 642 är avkastningen knuten till utvecklingen på aktiemarknaden, räntemarknaden och råvarumarknaden i den kombination som efter löptidens slut visat sig vara den bästa av de tre. Aktiemarknaden, räntemarknaden respektive råvarumarknaden har alla haft såväl perioder med mycket positiv utveckling som perioder med negativ utveckling. Genom att placera på flera marknader, så kallad diversifiering, ökar du din förväntade avkastning i förhållande till den risk du tar. Även om någon marknad skulle utvecklas negativt under en period, kan dina övriga placeringar stiga i värde så att din värdepappersportfölj får en positiv avkastning. Hur stor andel som placeras på respektive marknad är avgörande för vilken avkastning du kommer att få. Samtidigt är det svårt att förutse vilken eller vilka marknader som kommer att utvecklas bäst i framtiden. Med en placering i denna marknadsobligation behöver du inte fundera över vilken marknad du tror kommer att ha den bästa utvecklingen de närmaste åren. Utöver hög diversifiering är den stora fördelen med denna marknadsobligation att du efter löptidens slut får ta del av utvecklingen i den korg som stigit mest i värde. AVKASTNINGSALTERNATIV Marknadsobligation lån 642 har följande två alternativ: Indikativ Avkastningsalternativ uppräkningsfaktor Marknadsobligation 642A % Marknadsobligation till 10 % överkurs 642B % AKTIEMARKNADEN Aktiemarknaden har historiskt gett god avkastning över längre tidsperioder, men till betydande risk. Aktiemarknaden representeras här av en korg av fyra aktiemarknader. I tabellen nedan framgår vilka marknader och index som ingår. Samtliga index avser att väl representera respektive delmarknad. Aktiemarknad Aktieindex Andel Euroland Dow Jones EURO STOXX 50 SM 25 % Japan TOPIX 25 % Sverige OMXS30 index 25 % USA S&P % Från och med den 30 december 1994 fram till idag har aktiemarknaden i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 7,35 procent. Under den femårsperiod då aktiemarknaden steg mest var den årliga avkastningen 27,55 procent och under den femårsperiod där aktiemarknaden utvecklades sämst var den årliga avkastningen 7,64 procent. RÄNTEMARKNADEN Räntemarknaden uppvisar ofta ett relativt stabilt avkastningsmönster. Räntemarknaden representeras här av ränteindexet iboxx, 3 5 år, i euro, där de underliggande obligationerna lägst har kreditbetyget Investment Grade. Begreppet Investment Grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att de företag som erhåller denna status på sina obligationer har så hög kreditvärdighet att de är accepterade som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. Index fastställs den 13 april Sedan den 30 december 1994 har räntemarknaden i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 6,62 procent. Under den bästa femårsperioden var den årliga avkastningen 7,19 procent och under den femårsperiod som hade sämst utveckling var avkastningen 3,88 procent per år. 4

5 RÅVARUMARKNADEN Förändringar i utbudet av råvaror sker långsamt. Istället är det huvudsakligen efterfrågan som styr prisutvecklingen på kort och medellång sikt. Råvarumarknaden i denna marknadsobligation består av en korg av fyra råvaror. I tabellen nedan framgår vilka råvaror som ingår och deras respektive andel i råvarukorgen. Sedan den 30 december 1994 har råvarukorgen i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 8,08 procent. Under den femårsperiod som haft bäst utveckling var den årliga avkastningen 20,89 procent och under den sämsta femårsperioden var den årliga avkastningen 6,09 procent. Råvara Andel Aluminium 25 % Koppar 25 % Naturgas 25 % Olja (WTI light sweet crude) 25 % KORGSAMMANSÄTTNING De tre korgarna har olika vikter av aktier, räntor och råvaror. Oavsett hur den ekonomiska tillväxten respektive inflationen utvecklas de närmaste åren bör det finnas goda möjligheter att någon korg passar den aktuella konjunkturen. Den första korgen bör normalt utvecklas bra om tillväxten är hög och inflationen låg. Den andra korgen bedöms vara den korg som stiger mest i värde om både tillväxten och inflationen är låg. Den tredje korgen kommer förmodligen att vara den korg som utvecklas bäst om inflationen är hög, oavsett om tillväxten är hög eller låg. Nedan framgår hur respektive korg är sammansatt. Korg 1 Korg 2 Korg 3 30% 5% 65% 35% 20% 45% 75% 20% 5% Aktiemarknad Räntemarknad Råvarumarknad HUR BERÄKNAS KORGENS UTVECKLING? Varje korgs utveckling beräknas som summan av utvecklingen i de tre underliggande delmarknaderna. Varje delmarknads utveckling beräknas som dess vikt i korgen multiplicerat med värdeutvecklingen. I exemplet nedan har vi antagit att aktiemarknaden sjunker med 12 procent, räntemarknaden stiger med 20 procent och råvarumarknaden stiger med 70 procent under löptiden. Korg Aktiemarknaden Räntemarknaden Råvarumarknaden Korgutveckling Korg 1 65 % 12 % = 7,8 % 5% 20 % = 1,0 % 30% 70 % = 21,0 % 7,8 + 1,0 + 21,0 = 14,2 % Korg 2 20 % 12 % = 2,4 % 45 % 20 % = 9,0 % 35 % 70 % = 24,5 % 2,4 + 9,0 + 24,5 = 31,1 % Korg 3 20 % 12 % = 2,4% 5% 20 % = 1,0 % 75 % 70 % = 52,5 % 2,4 + 1,0 + 52,5 = 51,1 % I exemplet har korg 3 utvecklats bäst (+51,1 %) och är följaktligen den korg som används för att beräkna återbetalningsbeloppet. HUR BERÄKNAS ÅTERBETALNINGSBELOPPET? Återbetalningsbeloppet är det belopp som Handelsbanken betalar ut på lånets återbetalningsdag den 21 april 2010 och består av nominellt belopp och ett tilläggsbelopp. Tilläggsbeloppet beräknas som värdeökningen i den korg som utvecklats bäst (%) uppräkningsfaktor nominellt belopp. 5

6 HUR STORT BLIR ÅTERBETALNINGSBELOPPET I ALTERNATIV 642A RESPEKTIVE 642B? Tabellen till höger ger exempel på hur utvecklingen för den bästa korgen påverkar återbetalningsbeloppets storlek. Återbetalningsbeloppen är beräknade på en post om nominellt kronor och baseras på de högsta av de indikerade uppräkningsfaktorerna. Korgutveckling 642A 642B 20 % ) 0 % ) 20 % % % ) Minsta återbetalningsbelopp understiger placerat belopp eftersom marknadsobligationen tecknats till överkurs. ERBJUDANDE OM KÖP Erbjudandet att köpa marknadsobligation lån 642 riktar sig till allmänheten via Handelsbankens kontor i Sverige. PRIS PER POST Alternativ 642A erbjuds till ett pris om kronor per post. Alternativ 642B kostar kronor per post. KOSTNADER (COURTAGE) Vid teckning tillkommer ett courtage om 2 procent beräknat på priset, dock minst 300 kronor (250 kronor för depåkunder i Handelsbanken). Det utgår inga löpande förvaltningskostnader eller avgifter vid återbetalning. STARTINDEX/STARTNIVÅ Startindex/Startnivå för respektive delmarknad fastställs den 13 april 2005, med undantag för det aktieindex som representerar Japan, vilket fastställs den 14 april SLUTINDEX/SLUTNIVÅ Slutindex/Slutnivå för respektive delmarknad fastställs som respektive delmarknads genomsnittliga värde från och med den 1 april 2009 till och med den 1 april 2010 (månadsvisa avläsningar). ÅTERBETALNINGSDAG Den 21 april LÄGSTA ÅTERBETALNING Det lägsta belopp som Handelsbanken betalar tillbaka på lånets återbetalningsdag är kronor per post. SISTA DAG FÖR ANMÄLAN Anmälan om köp av marknadsobligationer sker genom inlämnande av ifylld anmälningssedel till något av Handelsbankens kontor senast den 8 april LIKVIDDAG Likvid för tilldelade marknadsobligationer ska erläggas den 13 april UPPRÄKNINGSFAKTOR Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som talar om hur stor del av uppgången i den korg som utvecklats bäst som tillfaller innehavaren av marknadsobligationen på återbetalningsdagen. Uppräkningsfaktorerna i detta prospekt är indikativa. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 13 april Avgörande för vilka nivåer dessa fastställs till är bland annat hur svenska och internationella räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till denna dag. VALUTA Alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. REGISTRERING Marknadsobligationerna administreras i VPC AB:s kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper utfärdas. ANDRAHANDSMARKNAD Marknadsobligationer är först och främst ett alternativ för de placerare som önskar en trygg och långsiktig investering utan att avstå från möjligheten till hög avkastning. Du som köper en marknadsobligation behöver dock inte behålla den till återbetalningsdagen. Handelsbanken kommer att ansöka om börsinregistrering av lånet på NDX Bonds vid Nordic Growth Market NGM AB från och med den 19 april Handelsbanken kommer vidare att, under normala marknadsförhållanden, ställa kurser för återköp av marknadsobligationer och om möjligt även säljkurser. Vid köp eller försäljning under löptiden utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista. Kapitalskyddet gäller endast på lånets återbetalningsdag. Värdet under löptiden kan vara såväl högre som lägre än vid teckningstillfället. 6

7 Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelning bestäms av Handelsbanken. Bekräftelse på tilldelning, fastställda startindex, startnivåer och uppräkningsfaktorer samt fastställt iboxx index meddelas skriftligen snarast möjligt efter emissionens genomförande. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om totalt tecknat belopp understiger kronor. Handelsbanken förbehåller sig vidare rätten att ställa in avkastningsalternativ i vilket totalt tecknat belopp understiger kronor. Handelsbanken kommer att ställa in avkastningsalternativ för vilket uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst en viss nivå. Dessa nivåer är: 80 procent för 642A 150 procent för 642B Vid tilldelning kan placeraren således komma att erhålla marknadsobligationer från endast ett avkastningsalternativ även om teckning skett i båda alternativen. Vidare förbehåller sig Handelsbanken rätten att ställa in emissionen om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Om emissionen ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto. Underrättelse om inställd emission meddelas skriftligen berörda placerare snarast möjligt efter inställandet. Tilldelning kan även komma i fråga till anställd i Handelsbanken, dock utan särskild företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler. MTN-program Detta lån emitteras under Handelsbankens svenska MTN-program (Medium Term Note-program), varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande utge enskilda lån med olika konstruktioner. För varje lån upprättas en emissionsbilaga med kompletterande lånevillkor avseende kapitalbelopp, återbetalningsvillkor etc. Det fullständiga prospektet för lån 642 utgörs av prospekt för MTNprogrammet, emissionsbilagan för lån 642 och denna broschyr. För samtliga handlingar gäller svensk rätt. Tvist Beskattning Riskbedömning Vid köp av denna marknadsobligation tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken är den affärsbank i Norden som har högst kreditbetyg. Handelsbankens kreditbetyg är AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Kapitalskyddet gäller endast på marknadsobligationens återbetalningsdag. med anledning av emissionsbilagan eller broschyren eller därmed sammanhängande rättsförhållande ska exklusivt avgöras av svensk domstol, i första instans av Stockholms tingsrätt. Prospektet för Handelsbankens MTNprogram har godkänts av Stockholmsbörsen och Nordic Growth Market NGM och kan erhållas genom något av Handelsbankens kontor. Denna broschyr och emissionsbilagan för lån 642 har godkänts av Nordic Growth Market NGM. Marknadsobligationen är ett nytt värdepapper i Sverige. Dess skattemässiga status är därför ännu inte klarlagd. Eftersom obligationens avkastning totalt sett till största delen påverkas av utvecklingen på ränte- och råvarumarknaderna torde den enligt Handelsbankens bedömning beskattas som en fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas som ränta vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Marknadsobligation lån 642 är att betrakta som marknadsnoterad. Placerare ska försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av denna marknadsobligation. Ansvaret för riskbedömningen vid köp av denna marknadsobligation vilar således på placeraren och Handelsbanken tar inget ansvar för att värdeutvecklingen på marknadsobligationen ska ge en positiv värdeutveckling för placeraren. 7

8 Handelsbanken Handelsbanken är en av Nordens ledande banker med en balansomslutning om miljarder kronor och ett redovisat resultat för år 2004 på 13,1 miljarder kronor. Antalet anställda är drygt UNIVERSALBANK Handelsbanken är en universalbank med komplett utbud av finansiella tjänster för såväl företag som privatpersoner; traditionella företagstjänster, investment banking, trading, finansiering, placering inom aktie- och räntemarknad samt personförsäkring. Banken har 573 kontor i Norden och Storbritannien, och bankverksamhet i ytterligare 10 länder. KONCERNEN I koncernen ingår Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv, Stadshypotek, Stadshypotek Bank samt SPP. ÅRSREDOVISNING OCH DELÅRSRAPPORT Årsredovisningar och delårsrapporter finns tillgängliga via Internet på och kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, STOCKHOLM. Intellecta Finanstryck,