Halvårsrapport

Ålandsbanken Placeringsfonder Halvårsrapport 1.1 30.6.2017 Ålandsbanken bolag Ab

Innehållsförteckning Verksamhetsöversikt...4 Ålandsbanken Cash Manager...9 Portföljrapport...11 Ålandsbanken Dynamisk Ränta.....13 Portföljrapport...15 Ålandsbanken Euro Bond...16 Portföljrapport...18 Ålandsbanken Euro High Yield... 20 Portföljrapport... 22 Ålandsbanken Kort Ränta... 24 Portföljrapport... 26 Ålandsbanken Obligation Sverige... 27 Portföljrapport... 29 Ålandsbanken Premium 30... 30 Portföljrapport... 32 Ålandsbanken Premium 50... 33 Portföljrapport... 35 Ålandsbanken Premium 70... 36 Portföljrapport... 38 Ålandsbanken Premium 100... 39 Portföljrapport...41 Ålandsbanken Allokeringsportfölj Låg Risk... 42 Portföljrapport... 44 Ålandsbanken Allokeringsportfölj Hög Risk... 45 Portföljrapport... 47 Ålandsbanken Europe Value... 48 Portföljrapport... 50 Ålandsbanken Emerging Markets... 52 Portföljrapport... 54 Ålandsbanken Norden Aktie... 55 Portföljrapport... 57 Ålandsbanken Sverige Aktie... 59 Portföljrapport... 61 Ålandsbanken Kina Aktie... 63 Portföljrapport... 65 Ordlista... 68 Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 3

Verksamhetsöversikt, första halvåret 2017 Stort inflöde av fondkapital Ålandsbanken bolag Ab förvaltar Ålandsbankens placerings- och specialplaceringsfonder. sortimentet är uppbyggt utgående från Ålandsbankens kunders placeringsbehov. er erbjuds inom de tillgångsklasser där Ålandsbankens kapitalförvaltning förväntas skapa ett mer. bolaget är ett helägt dotterbolag till Ålandsbanken Abp. Bolaget inledde fondverksamheten år 1998. Sedan år 2012 bedriver bolaget även verksamhet som förvaltare av alternativa investeringsfonder. Utöver fondverksamheten levererar fondbolaget tjänster för all kapitalförvaltning som en koncernintern service till Ålandsbanken Abp, till grund för Ålandsbankens kapitalförvaltningstjänster till bankens kunder. All kapitalförvaltning inom Ålandsbanken styrs genom detta upplägg av samma övergripande marknadssyn. Förvaltningsstrategin är aktiv. Målsättningen med den aktiva strategin är att skapa ett mer för investerarna över tiden, i form av en överavkastning av förvaltningen jämfört med underliggande marknader. Ålandsbanken Placeringsfonder bolaget förvaltade under första halvåret 2017 följande placeringsfonder: ÅLANDSBANKEN CASH MANAGER Kort räntefond ÅLANDSBANKEN DYNAMISK RÄNTA Dynamisk räntefond ÅLANDSBANKEN O BOND Medellång räntefond ÅLANDSBANKEN O HIGH YIELD High yield-räntefond som placerar i euro ÅLANDSBANKEN KORT RÄNTA Kort räntefond ÅLANDSBANKEN OBLIGATION SVERIGE Obligationsfond i SEK ÅLANDSBANKEN PREMIUM 30 Försiktig kapitalförvaltningsfond ÅLANDSBANKEN PREMIUM 50 Balanserad kapitalförvaltningsfond ÅLANDSBANKEN PREMIUM 70 Avkastningsinriktad kapitalförvaltningsfond ÅLANDSBANKEN PREMIUM 100 Global aktiefond ÅLANDSBANKEN ALLOKERINGSPORT- FÖLJ LÅG RISK Försiktig kapitalförvaltningsfond Ålandsbanken Specialplaceringsfonder bolaget förvaltade under första halvåret 2017 följande specialplaceringsfonder: ÅLANDSBANKEN BOSTADSFOND Specialplaceringsfond som huvudsakligen investerar i bostäder ÅLANDSBANKEN TOMTFOND Specialplaceringsfond som placerar i bostadstomter för uthyrning verksamhetens utveckling Vid halvårsskiftet förvaltade fondbolaget 17 placeringsfonder (s.k. UCITS fonder) och 2 specialplaceringsfonder (s.k. AIF fonder). Det förvaltade kapitalet i fonderna ökade under första halvåret med 59 till 2,3 miljarder euro (från 1,5 miljarder euro per 31.12.2016). Tillväxten överträffade även under perioden tillväxten på fondmarknaden i Finland, som växte med 6. Den starka utvecklingen berodde till största delen på svenska Premiepensionsmyndighetens flytt av pensionsspararnas placeringar i svenska Allra AB:s fonder till Ålandsbankens fonder genom ett byte av fonder. Utvecklingen inom samtliga fondkategorier var dock positiv i övrigt också, och speciellt fastighetsfonderna hade fortsättningsvis betydande inflöden av nytt kapital av kundernas placeringar. Antalet direkta fondandelsägare ökade med 3,5 till ca. 32 000. Utöver de direkta fondandelsägarna har fonderna ytterligare ca 120 000 ägare, främst via Premiepensionsmyndigheten i Sverige. Det totala antalet fondandelsägare uppgår därmed till ca. 150 000. förvaltning av renodlade aktie- och räntefonder är aktiv, så att valet av bolag och sektorer att investera i, liksom valet av durations- och kreditrisk i ränteplaceringar styrs av vår övergripande syn på marknadens förväntade utveckling. Utöver traditionella aktie- och ränteplaceringar används alternativa tillgångar i förvaltningen, t.ex. råvaror, metaller (främst genom ETF fonder), placeringar i andra fonder och hedgefonder, placeringar i valuta samt derivatinstrument - inom ramen för respektive fonds stadgar. Detta görs i lägen då alternativa tillgångar bedöms ha potential att skapa en bättre avkastning än investeringar i traditionella aktie- och ränteplaceringar. Nya fonder under perioden I april startades en ny räntefond, Ålandsbanken Dynamisk Ränta. en strävar efter att skapa avkastning av ränterelaterade investeringar, oavsett ränte- och marknadsläge. I juni lanserades Ålandsbanken Premium 100, en ny global aktiefond, som från starten utgjorde mottagare av svenska Pensionsmyndighetens flytt av kapital från Allra AB:s tidigare fonder. Miljöaspekter i fondverksamheten verksamhetens direkta miljöpåverkan bedöms vara relativt liten. bolaget följer Ålandsbankens miljöpolicy i all sin verksamhet. Ansvarsfulla placeringar erna följer Ålandsbankens policy för ansvarsfulla investeringar i sin placeringsverksamhet. Ålandsbanken har undertecknat FN:s principer för ansvarsfulla placeringar (UNPRI). En grundläggande kännedom om verksamheten i de bolag som fonderna investerar i, utöver direkta ekonomiska fakta, har alltid varit en central del av Ålandsbankens placeringsverksamhet. I den kapitalförvaltningsservice som fondbolaget tillhandahåller Ålandsbanken ingår en implementering av bankens hållbarhetsstrategi vid valet av investeringsobjekt i såväl fondernas portföljer, som i rekommenderade modellportföljer och aktielistor. Ägarstyrning bolaget har inte i de förvaltade fonderna hittills under år 2017 uppnått en sådan ägarandel i något bolag att det har bedömts vara motiverat att medverka i beslutsfattande vid bolagsstämmor eller i övriga sammanhang. Marknadsföring och försäljning av fonderna Bolagets fonder marknadsförs och säljs via Ålandsbankens samtliga kontor och på www. alandsbanken.fi, samt via vissa externa förmedlare. ÅLANDSBANKEN ALLOKERINGSPORT- FÖLJ HÖG RISK Aggressiv kapitalförvaltningsfond ÅLANDSBANKEN OPE VALUE Europeisk aktiefond ÅLANDSBANKEN EMERGING MARKETS -i-fond, aktiefond på tillväxtmarknaderna ÅLANDSBANKEN NORDEN AKTIE Nordisk aktiefond ÅLANDSBANKEN SVERIGE AKTIE Svensk aktiefond Aktiv placeringsstrategi Ålandsbankens aktie-, ränte- och kapitalförvaltningsfonder förvaltas enligt en aktiv, d.v.s. ställningstagande strategi. Syftet med detta är att generera en överavkastning för investerare i fonderna, jämfört med de underliggande marknadernas utveckling, sett över en längre tidsperiod. Strategin går ut på att skapa meravkastning i starka marknadslägen och bevara kapitalet möjligast väl i svaga marknadslägen. Mert av en sådan strategi skall ses över en marknadscykel dvs. över en period om normalt 5-7 år. Kortsiktigt kan den aktiva strategin innebära att avkastningen avviker betydligt från de underliggande marknadernas utveckling. ÅLANDSBANKEN KINA AKTIE Kinesisk aktiefond Den aktiva förvaltningsstrategin är mest framträdande i kapitalförvaltningsfonderna, där allokeringen mellan olika tillgångsslag varieras för att optimera avkastningen i varje marknadsläge. Tillgångsallokeringen är i dessa fonder den enskilt mest betydande faktorn som påverkar avkastningen. Men också strategin för 4 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 5

Styrelse och revisorer Vid ordinarie bolagsstämma i fondbolaget 23.3.2017 respektive fondandelsägarstämmor för de av fondbolaget förvaltade placeringsoch specialplaceringsfonderna 24.4.2017 valdes följande styrelsemedlemmar och revisorer: ORDINARIE STYRELSEMEDLEMMAR Thomas Lundberg, Vd, Crosskey Banking Solutions Ab Tony Karlström, Vd, Alandia Försäkring Birgitta Dahlén, pensionär, av fondandelsägarna vald styrelsemedlem REVISORER Marcus Tötterman, CGR, KPMG Oy Ab Mari Suomela, CGR, KPMG Oy Ab, av fondandelsägarna vald revisor Tom Pettersson Verkställande direktör REVISORSSUPPLEANT Revisionssamfundet KPMG Oy Ab Utdelning för avkastningsandelar (A-andelar) i placeringsfonderna bolagets bolagsstämma som hölls 23 mars 2017 fastställde styrelsens förslag till utdelning av avkastning för verksamheten år 2016 för avkastningsandelar i de fonder som har avkastningsandelar. Utdelning betalades enligt följande: VERKSTÄLLANDE LEDNING Som fondbolagets verkställande direktör fungerar Tom Pettersson, ekonomie magister. Som verkställande direktörens ställföreträdare och vvd fungerar Tobias Karlsson, ekonomie magister. Mariehamn, augusti 2017 ernas utdelning för 2016 Andels 31.12.16 Utdelning Utdelning, per andel Ålandsbanken Euro Bond A 19,26 3 0,58 Ålandsbanken Europe Value A 12,96 6 0,78 Ålandsbanken Bostadsfond A 132,43 3 3,97 Ålandsbanken Bostadsfond C 135,93 3 4,08 Ålandsbanken Tomtfond A 102,38 3 3,07 Tom Pettersson Verkställande direktör 6 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 7

Ålandsbanken Cash Manager Kort räntefond Sjunkande räntor angav tonen även under första halvåret 2017. På grund av ECB:s köpprogram ligger de korta och medellånga räntorna fortfarande på minus. Förväntningarna på tilltagande inflation har inte slagit in. Därmed har också förväntningarna på räntehöjning skjutits upp. Om vi använder volatilitet som måttstock har marknaden praktiskt taget aldrig varit lika lugn och stabil. Tack vare fondens låga ränterisk har sporadiska fluktuationer på marknaden inte påverkat fondt. Under första halvåret 2017 gav fonden en bra avkastning jämfört med index (3 mån. Euribor). I den rådande lågräntemiljön har den gett en klart positiv avkastning även efter avdrag för kostnader. Absolutavkastningen av penningmarknadsfonder kommer att vara extremt låg under en lång tid framöver. en kommer att fortsätta med låg duration på placeringarna och fokus på att bevara fondkapitalet. en har inte utnyttjat derivatinstrument under det avslutade halvåret. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Kort räntefond Jämförelseindex Euribor 3M Startdatum 31.12.2004 Förvaltnings- och förvaringsprovision 0,45 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 50 IBAN FI 18 6601 0001 0005 79 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI0008808340 (B) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 0,18 0,06 Sharpe -0,70 0,00 Tracking error 0,18 Omsättningshastighet 0,11 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 0,45 Duration 0,92 år Ränterisk 0,38 B-tillväxtandelar, av fondens 100 Portföljförvaltare: Jarkko Toivonen och Jyri Suonpää Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 9

Ålandsbanken Cash Manager Ålandsbanken Cash Manager Fördelning enligt pappersslag Företagsobligationer (rörlig ränta) 43,59 Företagscertifikat 34,87 Företagsobligationer 16,00 Kassa 5,54 Sektorfördelning Industrivaror och tjänster 32,54 Finans och fastighet 29,74 Dagligvaror 9,93 Energi 7,11 Sällanköpsvaror och tjänster 5,65 Basindustri 4,62 Hälsovård 3,91 Teleoperatörer 0,97 Kassa 5,54 Största innehaven PKC Group 4,25 20.09.2018 2,42 Volvo Treasury FRN 11.09.2017 2,15 Solvay FRN 01.12.2017 2,06 Ålandsbanken 0,5 08.10.2018 1,94 Suomen Hypoteekk FRN 04.12.2018 1,94 Leaseplan Corporation FRN 11.04.2020 1,93 Oma Saastopankki Oy FRN 03.04.2020 1,93 Nykredit FRN 05.12.2017 1,92 Caterpillar Intl FRN 27.09.2017 1,92 Volkswagen Leasing FRN 11.08.2017 1,92 De största placeringarna utgör 20,13 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån 0,00-0,03 Från årets början 0,23-0,16 12 mån 0,54-0,31 3 år, p.a. 0,57-0,09 5 år, p.a. 1,12 0,08 Sedan starten 30,85 20,28 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1.80 3.00 3.05-0.05 7.27 3.41 1.29 3,54 1,75 1,06 0,39 0,35 0,23 2.15 2.85 4.10 4.89 1.53 0.73 1.32 0,63 0,14 0,21 0,03-0,07-0,16 Differens -0.35 0.14-1.05-4.94 5.74 2.68-0.03 2,91 1,61 0,85 0,36 0,42 0,39 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 Ålandsbanken Cash Manager B Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Ränte Förfallodag Nominellt, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats MASSLÅN 93 005 836,10 59,59 Företagslån med rörlig ränta 68 021 351,86 43,58 Volvo Treasury FRN 11.09.2017 3 350 000 100,05 3 351 823,52 2,15 Solvay FRN 01.12.2017 3 200 000 100,28 3 210 379,29 2,06 Suomen Hypoteekk FRN 04.12.2018 3 000 000 100,84 3 026 395,83 1,94 Leaseplan Corporation FRN 11.04.2020 3 000 000 100,29 3 010 096,33 1,93 Oma Saastopankki Oy FRN 03.04.2020 3 000 000 100,11 3 007 836,00 1,93 Nykredit FRN 05.12.2017 3 000 000 100,10 3 003 066,00 1,92 Caterpillar Intl FRN 27.09.2017 3 000 000 100,05 3 001 398,00 1,92 Volkswagen Leasing FRN 11.08.2017 3 000 000 100,02 3 000 591,00 1,92 Ålandsbanken FRN 24.03.2020 2 750 000 99,95 2 748 716,67 1,76 AP Moeller-Maersk FRN 18.03.2019 2 500 000 102,30 2 558 470,90 1,64 Oma Säästöpankki FRN 16.04.2018 2 500 000 100,70 2 522 214,58 1,62 Central Bank Of Savings FRN 26.01.2018 2 500 000 100,27 2 508 650,35 1,61 Scania Cv Ab FRN 20.04.2020 2 500 000 100,31 2 508 097,71 1,61 Daimler FRN 09.03.2018 2 500 000 100,26 2 506 687,71 1,61 Volkswagen FRN 06.07.2019 2 500 000 100,14 2 503 500,00 1,60 Molson Coors Brewing Co FRN 15.03.2019 2 500 000 100,07 2 501 682,50 1,60 Deutsche Bank FRN 07.04.2018 2 150 000 100,25 2 170 274,50 1,40 Bonum Pankki FRN 10.06.2019 2 000 000 101,00 2 020 941,11 1,29 Fedex Corp FRN 11.04.2019 2 000 000 100,46 2 010 111,78 1,29 Coca-Cola FRN 08.03.2019 2 000 000 100,43 2 008 558,00 1,29 Pfizer Inc FRN 06.03.2019 2 000 000 100,40 2 008 078,00 1,29 Jyske Bank FRN 02.06.2020 2 000 000 100,24 2 004 806,67 1,28 Toyota Motor Credit FRN 08.09.2017 2 000 000 100,04 2 000 734,00 1,28 Alfa Laval FRN 12.09.2019 1 657 000 100,47 1 664 953,60 1,07 VODAFONE GROUP PLC FLOAT 25.02.2019 1 500 000 101,33 1 520 925,00 0,97 Scania Cv Ab FRN 24.10.2018 1 500 000 100,26 1 503 951,75 0,96 FCE Bank 11.08.2018 1 000 000 101,02 1 011 405,94 0,65 Anheuser-Busch Inbev FRN 19.10.2018 1 000 000 100,31 1 003 116,00 0,64 General Motors FRN 10.05.2021 1 000 000 100,16 1 002 068,25 0,64 SEB VAR 21.12.2017 600 000 103,19 620 162,23 0,40 FCE Bank Plc FRN 26.08.2020 500 000 100,32 501 658,64 0,32 Företagslån med fast ränta 24 968 527,48 16,00 PKC Group 4,250 20.09.2018 3 500 000 104,61 3 776 507,19 2,42 Ålandsbanken 0,500 08.10.2018 3 000 000 100,60 3 029 022,41 1,94 TVO 4,625 04.02.2019 2 750 000 106,65 2 983 686,75 1,91 Stockmann 3,375 19.03.2018 2 700 000 101,70 2 771 614,73 1,78 Landsbankinn 3,000 19.10.2018 2 500 000 103,59 2 642 649,17 1,69 Gazprom Pjsc 6,605 12.02.2018 2 000 000 103,54 2 120 386,74 1,36 G4S Intl Finance 2,625 06.12.2018 2 000 000 103,61 2 101 816,14 1,35 Hoist Kredit 3,125 07.12.2019 1 500 000 105,57 1 609 560,21 1,03 Groupama SA 6,298 22.10.2017 1 350 000 99,78 1 405 495,17 0,90 Hertz Holdgs 4,375 15.01.2019 1 000 000 100,79 1 028 098,61 0,66 Arion Banki 3,125 12.03.2018 934 231 102,04 962 054,09 0,62 Sanoma 3,500 27.11.2019 500 000 105,47 537 636,27 0,34 Volkswagen 1,000 26.10.2016 1 000 000 100,31 1 009 918,60 0,65, årlig avkastning, årlig avkastning 2,0 1,0 10 Ålandsbanken bolag Ab 0,0-1,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017 Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 11

Ålandsbanken Cash Manager Ålandsbanken Dynamisk Ränta Värdepapper Ränte Förfallodag Nominellt, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats INVESTERINGSCERTIFIKAT 54 428 098,32 34,87 Företagscertifikat 54 428 098,32 34,87 Tornator FC 2 20.09.2017 3 000 000 99,96 2 998 779,33 1,92 Huhtamäki FC 29.09.2017 3 000 000 99,95 2 998 379,83 1,92 Eltel FC 15.11.2017 3 000 000 99,85 2 995 498,88 1,92 NEOT FC 26.07.2017 2 000 000 99,96 1 999 285,71 1,28 Wiklöf Holding FC 14.08.2017 2 000 000 99,95 1 998 926,74 1,28 Tornator FC 20.09.2017 2 000 000 99,94 1 998 857,63 1,28 Tikkurila FC 18.09.2017 2 000 000 99,94 1 998 811,94 1,28 Outokumpu FC 08.08.2017 2 000 000 99,92 1 998 473,76 1,28 Teknos FC 25.09.2017 2 000 000 99,91 1 998 175,09 1,28 Kauppahuone Laakkonen FC 10.10.2017 2 000 000 99,89 1 997 707,26 1,28 NEOT FC 13.12.2017 2 000 000 99,87 1 997 471,48 1,28 Ingman FC 18.10.2017 2 000 000 99,82 1 996 307,28 1,28 Stockmann FC 20.10.2017 2 000 000 99,79 1 995 899,14 1,28 NEOT FC 20.11.2017 2 000 000 99,75 1 995 026,28 1,28 Outokumpu FC 27.10.2017 2 000 000 99,73 1 994 567,66 1,28 Pöyry FC 28.03.2018 2 000 000 99,55 1 991 026,67 1,28 Ramirent FC 31.07.2017 1 500 000 99,98 1 499 628,47 0,96 Uponor FC 28.08.2017 1 500 000 99,96 1 499 416,77 0,96 Tokmanni FC 12.07.2017 1 000 000 99,99 999 882,91 0,64 Rettig FC 18.08.2017 1 000 000 99,97 999 673,35 0,64 Cramo FC 07.08.2017 1 000 000 99,96 999 576,98 0,64 Sponda FC 21.08.2017 1 000 000 99,95 999 493,42 0,64 Finnlines FC 06.09.2017 1 000 000 99,92 999 208,38 0,64 Sponda FC 27.09.2017 1 000 000 99,91 999 072,98 0,64 YIT FC 23.10.2017 1 000 000 99,89 998 862,76 0,64 Sanoma FC 20.11.2017 1 000 000 99,86 998 587,00 0,64 Sponda FC 22.11.2017 1 000 000 99,86 998 563,66 0,64 Stockmann FC 13.09.2017 1 000 000 99,85 998 501,90 0,64 Ingman FC 10.11.2017 1 000 000 99,84 998 411,94 0,64 YIT FC 11.12.2017 1 000 000 99,80 997 974,96 0,64 YIT FC 18.12.2017 1 000 000 99,79 997 931,24 0,64 Finnlines FC 12.12.2017 1 000 000 99,76 997 634,78 0,64 Kauppahuone Laakkonen FC 14.12.2017 1 000 000 99,73 997 342,14 0,64 Kunta-asunnot KAS FC 01.11.2017 1 000 000 99,69 996 906,81 0,64 SRV FC 11.12.2017 500 000 99,65 498 233,19 0,32 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 147 417 977,66 94,46 Kassa och övriga tillgångar, netto 8 654 087,23 5,54 ens 156 072 064,89 100,00 Dynamisk räntefond en började sin verksamhet i april 2017. Ålandsbanken Dynamisk Ränta är en aktivt förvaltad, dynamisk räntefond som kan investera globalt i ränte- och kreditrelaterade instrument. ens målsättning är att skapa positiv avkastning oavsett aktuell räntenivå eller marknadsläge. För att lyckas med detta är fonden uppdelad i två huvudstrategier, en strategisk och en taktisk. Den strategiska delen består huvudsakligen av direktägda obligationer och används för att generera en långsiktig stabil avkastning i fonden. Den taktiska delen används för att effektivt anpassa ränte- och kreditrisken utifrån den förväntade riktningen. en kan ha en ränteduration inom intervallet -5 till +10 år, vilket gör det möjligt att uppnå positiv avkastning även i en räntemiljö med stigande ränta. en har inget normalläge utan styrs från en riskbudget där risken mätt som volatilitet ska vara inom intervallet 2 till 5. För att öka förutsättningarna till en god avkastning kan investeringar ske globalt även om tonvikten ligger på Europa och Norden där vi kan dra full nytta av vår regionala spetskompetens. Vid placeringar i annan valuta än fondens basvaluta görs i regel en valutasäkring om inte den aktuella valutans kursutveckling bedöms innebära en potentiell källa i sig. Efter den kraftiga energi-drivna inflationsuppgången under början av året har inflationen stabiliserats kring 1-2. Vår bedömning är att den deflationsrädsla som karakteriserat penningpolitiken och räntemarknaden under senare år har börjat utmanas, vilket skapar grund för en gradvis uppgång i räntenivån och normalisering av penningpolitiken. en har positionerat sig mot denna och uppbär en svagt negativ ränterisk. Riskpremien på kreditmarknaden är mycket låg, men har uppvisat en positiv avkastning primärt i Europa. Den positiva utvecklingen förklaras i huvudsak av ECB s stödköp. en har haft en relativt försiktig exponering mot kreditmarknaden, primärt i Europa, i avvaktan på mer information om när centralbankerna i USA och Europa ska börja minska sina balansräkningar och i vilken takt detta kommer ske. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Dynamisk räntefond Jämförelseindex - Startdatum 31.03.2017 Förvaltnings- och förvaringsprovision 0,75 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 50 IBAN FI43 6601 0010 3927 36 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab FI4000236450 (B) / FI4000236468 (S) / ISIN-koder FI4000251913 (SEK A) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Övriga uppgifter om fonden 30.6.2017 30.6.2016 30.6.2015 ens, 156 072 064,89 156 440 925,89 142 361 634,40 Andels på tillväxtandel (B), 26,17 26,03 25,91 Andels på avkastningsandel (A), - 20,37 20,46 Antalet tillväxtandelar (B), st 5 962 686,5179 5 955 153,07 5 434 537,61 Antalet avkastningsandelar (A), st - 68 881,57 76 224,92 Antal andelsägare, st 3 146 2 400 2 122 Kostnader för fondens pappershandel 0,00 0,00 0,00 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, 329 563,68 297 386,48 264 217,28 Förvaringsarvode, 15 328,53 13 831,88 12 289,33 Nyckeltal Volatilitet - - Sharpe - - Tracking error - Omsättningshastighet - Total Expense Ratio (TER) 0,75 Duration - Ränterisk - B-tillväxtandelar, av fondens 31,71 S-tillväxtandelar, av fondens 68,29 S-avkastningsandelar, av fondens 0,00 Nyckeltal beräknas inte för fonder som har kortare avkastninghistorik än 12 månader. 12 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 13

Ålandsbanken Dynamisk Ränta Ålandsbanken Dynamisk Ränta Fördelning enligt pappersslag Räntefonder 27,58 ETF 12,84 Kassa 59,57 Största innehaven Ålandsbanken Euro High Yield B 15,22 Ålandsbanken Euro Bond B 12,37 Ishares Core Corp Bond UCITS ETF 7,38 Ishares Market Iboxx Euro High Yield 3,69 Iusp Gy ETF 1,77 De största placeringarna utgör 40,43 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån 0,05 - Från årets början - 12 mån - Sedan starten - - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Ränte Förfallodag Nominellt, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 4 818 753,13 40,43 Räntefonder 3 288 016,23 27,58 Ålandsbanken Euro High Yield B 42 197,4423 42,99 1 814 068,04 15,22 Ålandsbanken Euro Bond B 43 724,3605 33,71 1 473 948,19 12,37 ETF 1 530 736,90 12,84 Ishares Core Corp Bond UCITS ETF 6 780,0000 129,68 879 230,40 7,38 Ishares Market Iboxx Euro High Yield 4 100,0000 107,43 440 135,00 3,69 Iusp Gy ETF 3 650,0000 57,91 211 371,50 1,77 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 4 818 753,13 40,43 Derivatkontrakt Terminer -889 949,13-7,47 O-BUND SEP17 30.9.2017-3 161,87-485 610,00-4,07 Swedish 5yr Future Sep17 30.9.2017-3 129,80-404 339,13-3,39 Kassa och övriga tillgångar, netto 7 101 175,93 59,57 ens 11 919 929,06 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.6.2017 30.6.2016 30.6.2015 ens, 11 919 929,06 - - Andels på tillväxtandel (B), 100,12 - - Andels på tillväxtandel (S), SEK 100,07 - - Andels på avkastningsandel (A), SEK 100,07 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 32 501,3393 - - Antalet tillväxtandelar (S), st 847 115,8247 - - Antalet avkastningsandelar (SEK A), st - - - Antal andelsägare, st 87 - - Kostnader för fondens pappershandel - - - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, 16 999,77 - - Förvaringsarvode, 465,69 - - 14 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 15

Ålandsbanken Euro Bond Ålandsbanken Euro Bond Medellång räntefond Det gick bra på räntemarknaden även under första halvåret 2017. Företagen verkar rapportera åtminstone hyfsat bra resultat, risksentimentet är positivt och de värsta förväntade scenarierna för räntehöjningar slog inte in. De politiska riskerna realiserades inte heller, åtminstone inte på det sätt som man befarat, och marknaden tog emot valresultaten i Frankrike med stor lättnad. Den positiva marknadstrenden har hållit i sig ända till halvårets slut. Överlag hade fonden ett bra första halvår. Tidigare i år belönades fonden åter igen som den bästa eurodenominerade fonden i sin jämförelsegrupp. Hemligheten bakom framgången är fondens fokusering på nordiska obligationer, som står för cirka 75 av placeringarna. De har visat sig vara betydligt mer resilienta mot marknadsrörelser än övriga företagsobligationer i euro. Vi har utnyttjat derivatinstrument i skyddande syfte för att minska ränterisken. en har under första halvåret haft en genomsnittlig duration om under 3 år. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Medellång räntefond Jämförelseindex JP Morgan Bond 1 3 Y Startdatum 23.10.1998 Förvaltnings- och förvaringsprovision 0,69 /år Teckningsprovision 0,50, min. 1 Inlösenprovision 0,50, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 58 6601 0001 0005 38 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab FI0008804992 (B) / FI0008805007 (A) / ISIN-koder FI4000087887 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 0,99 0,48 Sharpe -0,49-0,73 Tracking error 0,92 Omsättningshastighet 0,32 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 0,69 Duration 2,79 år Ränterisk 1,68 B-tillväxtandelar, av fondens 96,21 S-tillväxtandelar; av fondens 0,97 A-avkastningsandelar, av fondens 2,82 Portföljförvaltare: Jarkko Toivonen och Jyri Suonpää Fördelning enligt pappersslag Företagsobligationer 76,90 Företagsobligationer (rörlig ränta) 17,85 Statsobligationer 2,07 Alternativa tillgångsslag 0,07 Kassa 3,12 Andelsts utveckling,, B-andelar Sektorfördelning Finans och fastighet 48,05 Industrivaror och tjänster 21,45 Energi 7,30 Sällanköpsvaror och tjänster 4,72 Basindustri 4,56 Teleoperatörer 4,35 Hälsovård 3,42 Dagligvaror 1,50 Infrastruktur 1,30 Kassa 3,36 Största innehaven ST1 4,125 04.06.2019 2,10 Akelius Residential 1,5 23.01.2022 2,05 Konecranes oyj 1,75 09.06.2022 2,01 Sato 2,25 10.09.2020 1,90 Arionbank 0,75 290620 1,79 TVO 2,5 17.03.2021 1,76 Tornator 3,125 19.12.2019 1,73 Huhtamäki 3,375 14.05.2020 1,72 Hoist Kredit 3,125 07.12.2019 1,71 SHB 2,656 15.01.2024/19 1,67 De största placeringarna utgör 18,46 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån 0,09-0,16 Från årets början 1,66-0,31 12 mån 3,79-0,25 3 år, p.a. 2,51 0,44 5 år, p.a. 3,83 1,43 10 år, p.a. 3,95 2,39 Sedan starten 89,06 - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. 10 12 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1.19 1.29 4.64 5.21 5.48 3.85 3.51 2.04 2.87 2.66 0.60 10.37 1.76 1.73 4.79 5.93 6.01 3.34 3.40 2.05 1.77 3.79 7.00 4.25 Differens -0.57-0.44-0.15-0.72-0.53 0.51 0.11 0.00 1.10-1.14-6.40 6.13 Andelsts utveckling,, B-andelar 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 4.27-0.11 9,77 3,33 3,58 1,78 1,28 1,66 0.90 0.25 4,35 1,89 1,86 0,74 0,35-0,31 Differens 3.37-0.36 5,42 1,44 1,72 1,04 0,93 1,97 12,0 10,0 8,0 Ålandsbanken Euro Bond B 6,0 4,0 2,0, årlig avkastning, årlig avkastning 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017 16 Ålandsbanken bolag Ab -2,0 Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 17

Ålandsbanken Euro Bond Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Ränte 18 Ålandsbanken bolag Ab Förfallodag Nominellt, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats MASSLÅN 242 686 114,64 96,81 Företagslån med fast ränta 192 763 666,69 76,90 ST1 4,125 04.06.2019 5 000 000 105,00 5 264 691,78 2,10 Akelius Residential 1,500 23.01.2022 5 000 000 101,94 5 141 845,00 2,05 Konecranes oyj 1,750 09.06.2022 5 000 000 100,75 5 043 493,15 2,01 Sato 2,250 10.09.2020 4 500 000 103,86 4 754 828,90 1,90 Arionbank 0,750 29.06.2020 4 500 000 99,96 4 498 849,92 1,79 TVO 2,500 17.03.2021 4 200 000 104,53 4 420 452,88 1,76 Tornator 3,125 19.12.2019 4 030 000 106,10 4 342 228,17 1,73 Huhtamäki 3,375 14.05.2020 4 000 000 107,62 4 322 059,56 1,72 Hoist Kredit 3,125 07.12.2019 4 000 000 105,57 4 292 160,55 1,71 SHB 2,656 15.01.2024 4 000 000 103,38 4 183 469,37 1,67 Central Bank of Savings 1,000 06.05.2020 4 000 000 101,35 4 059 887,40 1,62 HK Scan Oyj 3,625 21.11.2019 3 750 000 103,51 3 963 936,11 1,58 ING Bank 3,500 21.11.2018 3 504 000 104,38 3 731 752,22 1,49 Sponda 3,375 09.10.2018 3 500 000 103,12 3 694 624,36 1,47 Technopolis 3,750 28.05.2020 3 500 000 104,74 3 677 832,94 1,47 AP Moeller-Maersk 1,750 18.03.2021 3 500 000 104,22 3 664 994,55 1,46 Cargotec Oyj 1,750 28.03.2022 3 600 000 100,34 3 628 399,86 1,45 Finnair 7,875 13.10.2020 3 000 000 114,00 3 588 287,67 1,43 Ahlström Munksjö Oyj 1,875 09.06.2022 3 500 000 101,29 3 550 194,75 1,42 Intrum Justitia 2,750 15.07.2022 3 500 000 100,51 3 518 866,94 1,40 DNB Boligkreditt AS 0,050 11.01.2022 3 500 000 99,56 3 485 415,07 1,39 Ålandsbanken 0,375 26.05.2020 3 250 000 101,26 3 292 277,91 1,31 Danske Bank 3,875 04.10.2018 3 000 000 104,32 3 215 310,66 1,28 DNA 2,625 28.11.2018 3 000 000 103,05 3 137 533,23 1,25 Norwegian Air Shuttle 7,250 11.12.2019 3 000 000 104,02 3 131 897,92 1,25 Islandsbanki 07.09.2020 3 000 000 102,62 3 122 143,19 1,25 PKC Group 4,250 20.09.2018 2 885 000 104,61 3 112 920,93 1,24 TeliaSonera 3,000 04.04.2078 3 000 000 102,99 3 112 489,93 1,24 Fingrid Oyj 0,059 20.09.2020 3 100 000 99,92 3 097 570,81 1,24 Transmission Finance 1,500 24.05.2023 3 000 000 102,82 3 089 242,64 1,23 Credit Suisse Guernsey 0,750 17.09.2021 3 000 000 102,37 3 088 769,14 1,23 Storebrand Livsf. 6,875 04.04.2023 2 514 000 121,19 3 087 976,33 1,23 Nordea Bank Ab 1,000 07.09.2026 3 000 000 99,85 3 019 678,77 1,20 Arion Banki 2,500 26.04.2019 2 900 000 103,64 3 018 581,16 1,20 Thyssenkrupp AG 1,375 03.03.2022 3 000 000 99,83 3 008 261,63 1,20 Dna Ltd 2,875 12.03.2021 2 800 000 105,72 2 984 364,27 1,19 Rettig Group 2,375 25.04.2022 2 900 000 102,40 2 982 181,91 1,19 Finnair Oyj 2,250 29.03.2022 2 850 000 102,25 2 930 463,70 1,17 Sanoma 3,500 27.11.2019 2 700 000 105,47 2 903 235,83 1,16 Akelius Residential 3,375 23.09.2020 2 500 000 108,39 2 774 458,53 1,11 Vvo-Yhtyma Oyj 1,625 17.10.2023 2 700 000 100,23 2 736 966,40 1,09 Gazprom Pjsc 3,125 17.11.2023 2 500 000 104,46 2 659 594,25 1,06 Teollisuuden Voima 2,625 13.01.2023 2 500 000 103,48 2 617 110,48 1,04 Swedbank 3,000 12.2022/17 2 500 000 101,22 2 572 939,25 1,03 Paccar Financial Eur 0,125 19.05.2020 2 500 000 99,89 2 497 522,09 1,00 Orion 2,750 11.06.2019 2 300 000 104,22 2 400 405,37 0,96 Neste Oyj 1,500 07.06.2024 2 400 000 99,14 2 381 650,09 0,95 Fastighets AB Balder 1,125 14.03.2022 2 250 000 99,99 2 257 289,48 0,90 Vestas Wind 2,750 11.03.2022 2 000 000 107,66 2 169 916,03 0,87 Mölnlycke 1,500 28.02.2022 2 000 000 103,06 2 071 187,40 0,83 SRV Yhtiöt 5,000 18.12.2018 1 900 000 105,51 2 055 126,15 0,82 Landsbankinn Hf 1,625 15.03.2021 2 000 000 102,15 2 052 457,40 0,82 DNB Bank 1,250 01.03.2027 2 000 000 100,90 2 026 191,67 0,81 Banco Santander SA 0,691 21.03.2022 2 000 000 100,95 2 019 395,50 0,81 Leeds Building Society 0,500 03.07.2024 2 000 000 98,52 1 970 456,00 0,79 Ålandsbanken Euro Bond Värdepapper Ränte Förfallodag Nominellt, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats Stockmann 3,375 19.03.2018 1 600 000 101,70 1 642 438,36 0,66 Itella 4,625 08.12.2017 1 500 000 101,84 1 566 313,97 0,62 Stora Enso 2,125 16.06.2023 1 500 000 103,01 1 546 363,60 0,62 G4S Intl Finance Plc 1,500 09.01.2023 1 500 000 101,31 1 530 189,74 0,61 Suomen Hypoteekkiyhdisty 0,250 10.05.2021 1 500 000 100,28 1 504 731,47 0,60 Cargotec 3,375 31.03.2020 1 000 000 106,78 1 076 170,38 0,43 Kemira 2,500 27.05.2019 1 013 000 103,99 1 055 818,26 0,42 Outotec 3,750 16.09.2020 1 000 000 102,05 1 049 980,30 0,42 Garantia 2,250 05.12.2018 1 000 000 101,41 1 026 870,27 0,41 Arion Banki 3,125 12.03.2018 800 769 102,04 824 617,35 0,33 Ålandsbanken 1,550 03.06.2019 500 000 102,75 514 335,79 0,21 Elcoteq Hybridlån 2010 1 690 000 0,00 0,00 0,00 Företagslån med rörlig ränta 44 743 440,68 17,85 Intrum Justitia FRN 15.07.2022 4 000 000 100,58 4 024 402,67 1,61 Localtapiola mutual life VAR 26.11.2024 3 200 000 104,00 3 396 678,58 1,35 FCE Bank 11.08.2018 3 000 000 101,02 3 034 217,83 1,21 Oma Säästöpankki FRN 06.05.2019 3 000 000 100,95 3 030 062,50 1,21 Suomen Hypoteekk FRN 04.12.2018 3 000 000 100,84 3 026 395,83 1,21 Fedex Corp FRN 11.04.2019 3 000 000 100,46 3 015 167,67 1,20 Alfa Laval FRN 12.09.2019 3 000 000 100,47 3 014 400,00 1,20 Nordea Bank FRN 17.09.2049 3 167 000 85,72 2 723 105,80 1,09 GE Capital FRN 21.01.2020 2 400 000 100,55 2 413 503,20 0,96 Municipality Finance VAR 01.04.2022 2 000 000 111,51 2 252 485,78 0,90 Nordea FRN 05.06.2020 2 000 000 100,62 2 012 342,00 0,80 Oma Saastopankki Oy FRN 03.04.2020 2 000 000 100,11 2 005 224,00 0,80 General Motors FRN 10.05.2021 2 000 000 100,16 2 004 136,50 0,80 Volkswagen Intl. Finance VAR 14.12.2022 2 000 000 99,28 1 988 970,00 0,79 Tornator Frn 04.12.2020 1 685 000 107,25 1 840 085,71 0,73 Ålandsbanken FRN 24.03.2020 1 500 000 99,95 1 499 300,00 0,60 NN Group N.V.VAR 01.06.2020 1 250 000 99,95 1 249 602,72 0,50 Solvay Finance VAR 02.06.2021 1 000 000 111,41 1 118 050,14 0,45 Telefonica Europe VAR 03.2049/20 1 000 000 108,28 1 095 309,75 0,44 Statsobligationer 5 179 007,27 2,07 Bank Of Ireland 4,250 11.06.2024 3 000 000 105,52 3 172 086,99 1,27 Central Bank Of Savings FRN 26.1.2018 2 000 000 100,27 2 006 920,28 0,80 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 242 686 114,64 96,81 Derivatkontrakt Ränterterminer 183 200,00 0,07 O-BUND (10 year) sep17 future* 30.9.2017-80 161,87 183 200,00 0,07 *i skyddande syfte Kassa och övriga tillgångar, netto 7 813 203,50 3,12 ens 250 682 518,14 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 250 682 518,14 219 102 308,53 266 996 570,86 Andels på tillväxtandel (B), 33,71 32,48 31,85 Andels på avkastningsandel (A), 19,00 18,86 19,07 Andels på tillväxtandel (S), SEK 304,67 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 7 156 693,9892 6 564 267,45 8 180 663,4640 Antalet avkastningsandelar (A), st 371 515,2435 326 291,90 336 832,3861 Antalet tillväxtandelar (S), st 77 146,7750 - - Antal andelsägare, st 5 194 4 920 4 311 Kostnader för fondens pappershandel 0,00 0,00 0,00 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, 814 131,25 853 371,23 891 548,08 Förvaringsarvode, 24 302,31 26 613,44 21 079,79 Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 19

Ålandsbanken Euro High Yield Eurodenominerad high yield-räntefond Ålandsbanken Euro High Yield hade ett bra första halvår 2017. en gjorde bra ifrån sig jämfört med index och andra fonder i samma kategori. Underliggande faktorer till den positiva avkastningen under första halvåret 2017 var för det första beslutet att hålla snittkreditbetyget i fondens placeringar oförändrat, dvs. på BB-, och för det andra en fortsatt hög vikt på nordiska emittenter som uppvisat hög resiliens vid ökande volatilitet. Durationen, som avspeglar ränterisken, har hållits relativt låg mellan 3 och 3,5 år under största delen av första halvåret. Löptiderna har i nyemissionerna varit genomgående längre än tidigare kring sju år jämfört med tidigare cirka fem år. Andelen kontanter i fonden har varit 4 8 under halvåret. I enlighet med sin placeringsinriktning undviker fonden onödiga transaktioner, varigenom transaktionskostnaderna har varit små. För att dra nytta av nyemissionspremier har fonden tagit aktivt del speciellt i nordiska nyemissioner. ens samtliga placeringar är eurodenominerade och, som det framgick ovan, fokuserade på papper utgivna av nordiska emittenter. en har inte placerat i derivatinstrument under 2017. Det kommer att råda en fortsatt god efterfrågan på High Yield-lån. För närvarande är tillgångsklassens förväntade avkastning ca 2,85. Räntor med kort och medellång löptid kommer att hållas låga länge till, vilket innebär god efterfrågan på High Yield-lån. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Europeisk high yield-räntefond Jämförelseindex BofA Merrill Lynch Euro HY Constrained TR Startdatum 01.12.2005 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,00 /år Teckningsprovision 1,00, min. 1 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 35 6601 0001 0155 02 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI0008809892 (B) / FI4000087895 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 3,73 4,82 Sharpe -0,26-0,20 Tracking error 2,93 Omsättningshastighet 1,50 ggr/år TER 1,00 Duration 3,11 år Ränterisk 3,08 B-tillväxtandelar, av fondens 90,01 S-tillväxtandelar, av fondens 9,99 Portföljförvaltare: Jarkko Toivonen och Jyri Suonpää ens innehav enligt kreditvärdighet AAA 0 AA 0 A 0 BBB 10,65 BB 30,12 B 17,90 CCC och lägre 1,95 NR (not rated) 39,38 Ålandsbanken Euro High Yield Sektorfördelning Industrivaror och tjänster 38,35 Finans och fastighet 20,71 Sällanköpsvaror och tjänster 18,91 Energi 8,72 Informationsteknik 2,81 Teleoperatörer 1,69 Basindustri 0,02 Kassa 8,80 Största innehaven Finnair 7,875 13.10.2020 2,82 Intrum Justitia 2,75 15.07.2022 2,62 Silk Bidco 7,5 01.02.2022 2,23 B2 Holding Asa 04.10.2021 2,22 Ahlström Munksjö Oyj 1,875 09.06.2022 2,11 ST1 4,125 04.06.2019 1,97 Ineos Group Holdings 5,375 08.01.2024 1,96 Air France-KLM VAR 31.12.2099/20 1,85 Vapo 0y FRN 29.12.2049 1,81 Thomas Cook Group Plc 6,25 15.06.2022 1,76 De största placeringarna utgör 21,35 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån 0,21 0,37 Från årets början 3,32 4,06 12 mån 8,95 9,66 3 år, p.a. 4,12 4,58 5 år, p.a. 7,57 8,64 10 år, p.a. 7,10 7,83 Sedan starten 114,95 137,94 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0.30 7.08-1.82-23.04 64.08 15.28-14.33 27,72 8,81-0,71 6,78 1,83 3,32 1.19 9.60 3.50-20.73 55.10 15.65-2.60 26,91 10,04 5,35 0,73 3,53 4,06 Differens -0.89-2.52-5.31-2.31 8.98-0.36-11.73 0,81-1,23-4,64 6,05-1,70-0,74 100,0 Ålandsbanken Euro High Yield B 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017-20,0 20 Ålandsbanken bolag Ab, årlig avkastning, årlig avkastning -40,0 Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 21

Ålandsbanken Euro High Yield Ålandsbanken Euro High Yield Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Ränte Förfallodag Antal/ Nominellt, Kurs, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats MASSLÅN 112 035 476,09 91,21 Företagslån med fast ränta 87 614 943,83 71,33 Finnair 7,875 13.10.2020 2 900 000 114,00 3 468 678,08 2,82 Intrum Justitia 2,750 15.07.2022 3 200 000 100,51 3 217 249,78 2,62 Silk Bidco 7,500 01.02.2022 2 500 000 106,64 2 743 496,67 2,23 B2 Holding Asa 7,000 04.10.2021 2 500 000 107,25 2 723 541,67 2,22 Ahlström Munksjö Oyj 1,875 09.06.2022 2 550 000 101,29 2 586 570,46 2,11 ST1 4,125 04.06.2019 2 300 000 105,00 2 421 758,22 1,97 Ineos Group Holdings 5,375 08.01.2024 2 233 000 105,73 2 410 640,80 1,96 Thomas Cook Group Plc 6,250 15.06.2022 2 000 000 107,69 2 158 996,33 1,76 Nl Hotel Group Sa 3,750 01.10.2023 2 000 000 105,41 2 126 753,67 1,73 Sm Mth Auto Grp 4,125 15.07.2021 2 000 000 102,20 2 081 812,50 1,69 TeliaSonera 3,000 04.04.2078 2 000 000 102,99 2 074 993,29 1,69 Wind Acquisition 4,000 15.07.2020 2 000 000 101,12 2 059 080,67 1,68 Akelius Residential 1,500 23.01.2022 2 000 000 101,94 2 056 738,00 1,67 Landsbankinn Hf 1,625 15.03.2021 2 000 000 102,15 2 052 457,40 1,67 Senvion Holding GMBH 3,875 25.10.2022 2 000 000 101,82 2 048 389,56 1,67 Hoist Kredit 3,875 31.05.2027 2 000 000 99,92 2 007 397,81 1,63 Thyssenkrupp AG 1,375 03.03.2022 2 000 000 99,83 2 005 507,75 1,63 DDM Debt Ab 9,500 30.01.2020 1 600 000 102,00 1 695 755,56 1,38 Ineos Finance 4,000 01.05.2023 1 635 000 102,95 1 694 021,14 1,38 Heidelberger Druckmaschi 8,000 15.05.2022 1 500 000 108,95 1 649 277,00 1,34 Finnair Oyj 2,250 29.03.2022 1 600 000 102,25 1 645 172,60 1,34 Nassa Topco AS 2,875 06.04.2024 1 550 000 102,86 1 604 800,55 1,31 Gazprom Pjsc 3,125 17.11.2023 1 500 000 104,46 1 595 756,55 1,30 Norwegian Air Shuttle 7,250 11.12.2019 1 500 000 104,02 1 565 948,96 1,27 Islandsbanki 07.09.2020 1 500 000 102,62 1 561 071,60 1,27 Loxam 3,500 03.05.2023 1 500 000 103,46 1 560 164,50 1,27 Konecranes oyj 1,750 09.06.2022 1 500 000 100,75 1 513 047,95 1,23 Cargotec Oyj 1,750 28.03.2022 1 500 000 100,34 1 511 833,27 1,23 Boparan Finance 4,375 15.07.2021 1 500 000 97,79 1 496 976,12 1,22 Ovako 6,500 01.06.2019 1 405 000 101,19 1 429 065,00 1,16 Tui A.G 2,125 26.10.2021 1 300 000 103,71 1 366 969,68 1,11 SRV Yhtiöt 6,875 23.03.2021 1 250 000 107,24 1 363 780,33 1,11 Corral Petroleum 11,750 15.05.2021 1 000 000 109,25 1 150 918,61 0,94 Outotec 7,375 24.03.2021 1 000 000 108,25 1 102 274,37 0,90 Allied Irish Banks 4,125 11.2025/20 1 000 000 106,43 1 088 749,96 0,89 SRV Yhtiöt 5,000 18.12.2018 1 000 000 105,51 1 081 645,34 0,88 Sanoma 3,500 27.11.2019 1 000 000 105,47 1 075 272,53 0,88 CEMEX SAB 4,750 11.01.2018 1 000 000 104,25 1 064 838,61 0,87 Cirsa Funding LU 5,875 15.05.2023 1 000 000 104,96 1 057 121,94 0,86 Loxam Sas 7,000 23.07.2022 1 000 000 105,04 1 053 271,67 0,86 TVO 2,500 17.03.2021 1 000 000 104,53 1 052 488,78 0,86 Outotec 3,750 16.09.2020 1 000 000 102,05 1 049 980,30 0,85 Autodis Sa 4,375 01.05.2022 1 000 000 103,56 1 041 332,81 0,85 Nyrstar NL 6,875 15.03.2024 1 000 000 101,38 1 035 031,92 0,84 Saipem Finance 3,000 08.03.2021 1 000 000 102,10 1 030 376,86 0,84 Rettig Group 2,375 25.04.2022 1 000 000 102,40 1 028 338,59 0,84 Norican Group APS 4,500 15.05.2023 1 000 000 102,05 1 025 997,00 0,84 Jaguar Land Rover Auto 2,200 15.01.2024 1 000 000 101,03 1 020 287,48 0,83 Saipem Finance 2,750 05.04.2022 1 000 000 100,26 1 009 101,45 0,82 Nortal AS 5,000 24.05.2022 1 000 000 100,00 1 005 138,89 0,82 M-Brain Oy 7,500 19.06.2020 1 000 000 100,00 1 002 287,67 0,82 Värdepapper Ränte Förfallodag Antal/ Nominellt, Kurs, Marknadspris Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats Företagslån med fast ränta forts. Link Mobility Group 4,750 24.02.2022 900 000 101,84 931 497,30 0,76 Taaleri Oyj 4,250 20.12.2021 800 000 102,50 837 882,13 0,68 Catena Media 6,750 16.09.2019 600 000 101,96 613 314,00 0,50 EC Finance 5,125 15.07.2021 500 000 102,52 524 365,29 0,43 Zodiak Media SA 0,000 01.07.2022 500 000 101,60 507 993,50 0,41 Hapag-Lloyd Ag 6,750 01.02.2022 450 000 107,12 494 617,28 0,40 Normet Group OY 7,625 22.03.2021 200 000 104,75 213 678,08 0,17 Talvivaara 04.04.2017 2 000 000 0,97 19 438,00 0,02 Elcoteq Hybridlån 2010 2 275 000 0,00 0,00 0,00 Företagslån, rörlig ränta 21 116 988,77 17,19 Air France-KLM VAR 31.12.2020 2 000 000 108,68 2 266 840,68 1,85 Vapo 0y FRN 29.12.2049 2 000 000 107,25 2 228 342,47 1,81 Volvo Treasury VAR 10.06.2075 2 000 000 106,51 2 134 742,74 1,74 Sagax Ab FRN 09.09.2020 2 000 000 103,44 2 100 817,33 1,71 Rwe AG VAR 21.04.2075 2 000 000 101,28 2 063 618,60 1,68 Intrum Justitia FRN 15.07.2022 2 000 000 100,58 2 012 201,33 1,64 Caverion Corp FRN 16.06.2020 1 600 000 101,63 1 628 838,36 1,33 Ax Del One Oy FRN 19.04.2021 1 500 000 103,25 1 563 750,00 1,27 Polygon Ab FRN 16.04.2019 1 500 000 101,50 1 537 708,33 1,25 DSV Miljo Group AS FRN 10.05.2021 1 500 000 100,00 1 512 537,50 1,23 AX V INV1 Holdings FRN 29.06.2022 1 000 000 100,20 1 002 102,89 0,82 Arrow Global Finance FRN 01.04.2025 550 000 100,23 555 369,15 0,45 Cembrit Group FRN 20.03.2021 500 000 101,87 510 119,39 0,42 Statsobligationer 3 303 543,49 2,69 Bank Of Ireland 4,250 11.06.2024 1 500 000 105,52 1 586 043,49 1,29 Jacob Holm & Sonner FRN 0,000 31.03.2022 1 500 000 101,10 1 516 500,00 1,23 European Energy 7,000 25.05.2021 200 000 100,50 201 000,00 0,16 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 112 035 476,09 91,21 Kassa och övriga tillgångar, netto 10 816 542,74 8,80 ens 122 852 018,83 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 122 852 018,83 82 534 626,69 83 368 239,33 Andels på tillväxtandel (B), 42,99 39,46 38,68 Andels på avkastningsandel (A), - 22,63 23,10 Andels på tillväxtandel (S), SEK 389,68 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 2 576 680,2579 2 073 980,80 2 131 433,49 Antalet avkastningsandelar (A), st - 35 248,15 39 712,00 Antalet tillväxtandelar (S), st 303 281,0076 - - Antal andelsägare, st 3 477 2 922 1 696 Kostnader för fondens pappershandel - - - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, 559 082,26 438 117,12 406 142,15 Förvaringsarvode, 11 409,85 8 941,23 8 288,65 22 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 23

Ålandsbanken Kort Ränta SEK Ålandsbanken Kort Ränta SEK Kort räntefond Enligt fondens investeringsstrategi investeras fondens medel ränteinvesteringar nominerade i svenska kronor. I normala marknadslägen ligger fondens målduration mellan 0 och 3 år. Enligt fondens regler är de huvudsakliga investeringsobjekten stats- och företagsobligationer samt penningmarknadsinstrument, som noteras i svenska kronor. Under verksamhetstiden har fonden implementerat en väldigt försiktig och kapitalbevarande investeringsfilosofi. Alla investeringar i fonden har varit under ett år mätt med ränterisk samt på kreditvärdigheten mätt minst AAA-klass från någon av de betydande kreditgivarna. Riksbankens negativa styrränta, negativa penningmarknadsräntor, låga riskpremier och ett sjunkande utbud har fortsatt prägla fondens utveckling. I relation till sitt jämförelseindex (T-bill 3M) har dock fonden utvecklats mycket bra. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Kort räntefond Jämförelseindex OMRX T-Bill Startdatum 8.9.2015 Förvaltnings- och förvaringsprovision 0,30 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 100 SEK Bankförbindelse ÅAB - FI49 6601 0005 9928 05 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-kod FI4000167408 Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 0,27 0,03 Sharpe -0,08-0,14 Tracking error - Omsättningshastighet -0,08 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 0,30 Duration - Ränterisk - S-tillväxtandelar, av fondens 100 Fördelning enligt pappersslag Företagsobligationer (rörliga) 60,37 Företagsobligationer 33,57 Kassa 6,05 Geografisk fördelning Sverige 93,95 Kassa 6,05 5 största innehaven Swedbank Hypotek VAR 28.12.2018 16,75 SBAB FRN 12.11.2018 16,36 SEB FRN 29.03.2019 16,21 Landshypotek Bank AB FRN 11.02.2019 11,06 Länsförsäkringar Hypotek 2,5 18.06.2018 10,89 De 5 största placeringarna utgör 71,27 av fonden. Andelsutveckling S-andelar, * 1 mån -0,05-0,05 Från årets början -0,19-0,38 12 mån -0,21-0,77 Sedan start -0,53 - Andelsts utveckling per år, * 2017 2016-0,19 - -0,38 - Differens 0,19 - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. 24 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 25

Ålandsbanken Kort Ränta SEK Ålandsbanken Obligation Sverige SEK Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Ränte Förfallodag Nominellt, SEK Marknadspris Marknads, SEK av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan marknadsplats FÖRETAGSOBLIGATIONER 31 250 083,33 33,57 Länsförsäkringar Hypotek 2,500 18.06.2018 10 000 000,00 102,84 10 140 923,33 10,89 Kommuninvest i Sverige 1,000 20.06.2018 15 000 000,00 101,48 10 052 100,00 10,80 European Inv.Bank 0,149 27.07.2020 15 000 000,00 100,60 6 026 610,00 6,47 FMS Wertmanagement 3,940 12.08.2017 15 000 000,00 100,45 5 030 450,00 5,40 FÖRETAGSOBLIGATIONER (RÖRLIGA) 56 196 446,11 60,37 Swedbank Hypotek VAR 28.12.2018 5 000 000,00 100,61 15 589 175,00 16,75 SBAB FRN 12.11.2018 10 000 000,00 100,52 15 226 466,67 16,36 SEB FRN 29.03.2019 6 000 000,00 100,44 15 089 850,00 16,21 Landshypotek Bank AB FRN 11.02.2019 10 000 000,00 101,34 10 290 954,44 11,06 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 87 446 529,44 93,95 Kassa och övriga tillgångar, netto 5 633 576,81 6,05 ens 93 080 106,25 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.6.2017 30.6.2016 30.6.2015 ens, SEK 93 080 106,25 351 808 617,42 - Andels på tillväxtandel (S), SEK 99,05 99,26 - Antalet tillväxtandelar (S), st 939 754,77 3 544 461,31 - Antal andelsägare, st 1 199 1 255 - Kostnader för fondens pappershandel 0,00 0,00 - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, SEK 151 869,42 400 149,82 - Förvaringsarvode, SEK 10 847,75 28 582,10 - Obligationsfond i SEK ens tillgångar placeras i räntebärande papper nominerade i svenska kronor (SEK). en strävar under normala marknadsförhållanden efter att ha en duration som i genomsnitt ligger inom intervallet 0-10 år. en placerar i stats- och företagsobligationer och penningmarknadsinstrument nominerade i SEK. en kan använda derivatinstrument som en del av sin investeringsstrategi. Valet av placeringsobjekt sker aktivt (inte indexorienterat), baserat på en bedömning av avkastningspotential och risk. en har fortsatt att präglas av negativa statsobligationsräntor och låg risk-premium (term-premium). Inflationen har dock fortsatt öka och vår bedömning är alltjämt att Riksbankens rädsla för deflation är överdriven. Vi har därför haft en lägre ränterisk (duration) än fondens jämförelse-index (OMRX T-Bill), vilket bidragit till att fonden utvecklats tydligt bättre än både sitt index och konkurrerande fonder. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Obligationsfond i SEK Jämförelseindex OMRX T-Bond Startdatum 10.11.2015 Förvaltnings- och förvaringsprovision 0,40 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 100 SEK Bankförbindelse ÅAB - FI47 6601 0005 9929 38 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000167416 Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 2,65 3,02 Sharpe -0,15-0,33 Tracking error - Omsättningshastighet -0,20 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 0,40 Duration - Ränterisk - S-tillväxtandelar, av fondens 100 26 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 27

Ålandsbanken Obligation Sverige SEK Ålandsbanken Obligation Sverige SEK Fördelning enligt pappersslag Företagsobligationer 59,91 Statsobligationer 29,40 Kassa 10,69 Geografisk fördelning Sverige 73,85 Finland 15,46 Kassa 10,69 5 största innehaven Kommuninvest i Sverige 0,625 13.11.2023 15,49 Stadshypotek 4,51 21.09.2022 15,47 Nordic Investment Bank 0,5 22.09.2023 15,46 Kingdom of Sweden 1 12.11.2026 14,74 Sweden 2,5 05.12.2025 14,66 De 10 största placeringarna utgör 75,81 av fonden. Andelsutveckling S-andelar, * 1 mån -1,01-1,11 Från årets början 0,07-0,66 12 månader -0,80-2,42 Sedan starten 2,92 - Andelsts utveckling per år, * 2017 2016 0,07 - -0,66 - Differens 0,59 - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Ränte Förfallodag Nominellt, SEK Marknadspris Marknads, SEK av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan marknadsplats FÖRETAGSOBLIGATIONER 18 970 386,61 59,91 Kommuninvest i Sverige 0,626 13.11.2023 5 000 000,00 97,68 4 903 874,86 15,49 Stadshypotek 4,510 21.09.2022 4 000 000,00 118,97 4 898 372,00 15,47 Nordic Investment Bank 0,500 22.09.2023 5 000 000,00 97,52 4 895 263,08 15,46 Lansförsäkringar 1,750 15.09.2021 4 000 000,00 105,44 4 272 876,67 13,49 STATSOBLIGATIONER 9 308 305,33 29,40 Kingdom of Sweden 1 12.11.2026 1,000 12.11.2026 4 500 000,00 103,07 4 666 776,00 14,74 Sweden 2,5 05.12.2025 2,500 12.05.2025 4 000 000,00 115,70 4 641 529,33 14,66 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 28 278 691,94 89,31 Kassa och övriga tillgångar, netto 3 386 091,63 10,69 ens 31 664 783,57 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.6.2017 30.6.2016 30.6.2015 ens, SEK 31 664 783,57 126 378 390,42 - Andels på tillväxtandel (S), SEK 102,92 99,36 - Antalet tillväxtandelar (S), st 307 708,8352 879 829,3500 - Antal andelsägare, st 106 278 - Kostnader för fondens pappershandel 0,00 0,00 - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, SEK 63 820,62 340 587,61 - Förvaringsarvode, SEK 3 359,04 17 926,49-28 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 29

Ålandsbanken Premium 30 Ålandsbanken Premium 30 Försiktig kapitalförvaltningsfond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi ser en fortsatt osäkerhet i den amerikanska politiken och alla turer runt president Trump, vilket får oss att vara försiktiga då vi anser att marknaden redan prisat in stimulanser som kanske inte ens blir av. Detta tillsammans med en förmånligare ring gör att vi föredrar att ta huvuddelen av aktieexponeringen mot Europa och Norden. Vi håller fortsatt en övervikt mot kreditrisk på räntesidan då ECB understöder kreditmarknaden genom sina köp, däremot undviker vi duration i stor utsträckning. Vi har under året valt att rotera ut ur positioner i korta räntor då dessa ger garanterat negativ avkastning. Istället tar vi exponering mot ett antal absolutavkastande alternativa räntestrategier som har bättre förutsättningar att skapa i nuvarande räntemiljö. Grunden i positioneringen har varit våra egna aktiefonder inriktade mot Sverige, Norden och Europa. Taktiska positioner som ädelmetaller och den europeiska telekomsektorn har varit lyckade under året och adderat positivt. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer), framförallt på aktiesidan, men även på räntesidan. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Försiktig kapitalförvaltningsfond Jämförelseindex 12 Morningstar Nordic NR 9 Morningstar Eurozone NR 6 Morningstar US Large-Mid Cap TR USD 3 Morningstar EM NR 70 Barclays Euro Agg Govt 1-3 Yr TR Startdatum 01.12.2005 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,30 /år Teckningsprovision 1,00, min. 1 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 93 6601 0001 0005 87 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI0008809918 (B) / FI4000087903 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Portföljförvaltare: Eric Berglund Fördelning enl. pappersslag Aktieplaceringar 46,96 Ränteplaceringar 33,1 Derivatkontrakt 0,17 Kassa 19,77 Största innehaven DB X-T2 Eonia Tr ETF 18,69 Lyxor Euro Cash ETF 17,69 Ålandsbanken Norden 12,45 Ålandsbanken Euro Bond B 9,48 Ålandsbanken Europe Value B 5,15 Ålandsbanken Euro High Yield B 4,93 De största placeringarna utgör 68,39 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -0,44-0,51 Från årets början 1,07 2,03 12 mån 1,82 5,37 3 år, p.a. 1,90 4,22 5 år, p.a. 4,46 6,01 10 år, p.a. 2,33 4,47 Sedan starten 36,70 64,54 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1.00 4.21 0.19-9.01 11.67 12.37-11.21 9,59 7,55 3,85 3,94-1,29 1,07 0.24 3.07 1.49-5.77 11.51 6.54 0.38 9,77 7,51 8,44 4,21-0,91 2,03 Differens 0.76 1.14-1.30 3.24 0.17 5.82 11.59-0,18 0,04-4,59-0,27 0,38-0,96 15,0 10,0 5,0 0,0 Ålandsbanken Premium 30 B 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017 Nyckeltal Volatilitet 4,86 3,92 Sharpe -0,55-0,32 Tracking error - - Omsättningshastighet 0,73 ggr/år - Syntetisk TER 1,53 - Duration, ränteplaceringar - - B-tillväxtandelar, av fondens 77,13 - S-tillväxtandelar, av fondens 22,87 -, årlig avkastning, årlig avkastning -5,0-10,0-15,0 30 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 31

Ålandsbanken Premium 30 Ålandsbanken Premium 50 Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 25 316 890,80 80,06 Aktiefonder 14 850 689,50 46,96 Lyxor Euro Cash ETF 52 700,0000 106,18 5 595 844,10 17,69 Ålandsbanken Norden 34 275,7820 114,89 3 937 944,59 12,45 Ålandsbanken Europe Value B 48 399,7332 33,62 1 627 199,03 5,15 ishares STOXX Europe 600 Auto & Parts 18 400,0000 52,05 957 720,00 3,03 Lyxor Telecom ETF 25 300,0000 37,48 948 244,00 3,00 Amundi ETF MSCI EM 243 000,0000 3,791 921 213,00 2,91 Ålandsbanken Sverige 68 400,0620 12,61 862 524,78 2,73 Räntefonder 10 466 201,30 33,10 DB X-T2 Eonia Tr ETF 42 700,0000 138,42 5 910 363,20 18,69 Ålandsbanken Euro Bond B 88 908,1482 33,71 2 997 093,68 9,48 Ålandsbanken Euro High Yield B 36 258,3024 42,99 1 558 744,42 4,93 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 25 316 890,80 80,06 Derivatkontrakt Terminskontrakt 55 070,57 0,17 SPX US 08/18/17 P2350 INDEX OPTION 18.8.2017 23,0000 15,60 31 415,81 0,10 OMXS30 Ind Future Jul17-69,0000 1 602,75 14 054,76 0,04 Euro Stoxx 50 Sep 17 30.9.2017-15 3 431,00 9 600,00 0,03 Kassa och övriga tillgångar, netto 6 251 951,98 19,77 ens 31 623 913,35 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 31 623 913,35 32 474 052,16 22 059 375,19 Andels på tillväxtandel (B), 27,34 26,85 27,15 Andels på avkastningsandel (A), - 18,63 19,63 Andels på tillväxtandel (S), SEK 258,03 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 895 130,2467 1 130 688,52 793 812,45 Antalet avkastningsandelar (A), st - 116 201,11 9 856,59 Antalet tillväxtandelar (S), st 269 894,2678 - - Antal andelsägare, st 1 877 1 816 1 385 Kostnader för fondens pappershandel 0,10 0,14 0,05 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 0,00 3,76 5,94 Förvaltningsarvode, 207 704,19 242 897,67 130 752,43 Förvaringsarvode, 3 245,45 3 795,32 2 043,12 Portföljförvaltare: Eric Berglund Balanserad kapitalförvaltningsfond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi ser en fortsatt osäkerhet i den amerikanska politiken och alla turer runt president Trump, vilket får oss att vara försiktiga då vi anser att marknaden redan prisat in stimulanser som kanske inte ens blir av. Detta tillsammans med en förmånligare ring gör att vi föredrar att ta huvuddelen av aktieexponeringen mot Europa och Norden. Vi håller fortsatt en övervikt mot kreditrisk på räntesidan då ECB understöder kreditmarknaden genom sina köp, däremot undviker vi duration i stor utsträckning. Vi har under året valt att rotera ut ur positioner i korta räntor då dessa ger garanterat negativ avkastning. Istället tar vi exponering mot ett antal absolutavkastande alternativa räntestrategier som har bättre förutsättningar att skapa i nuvarande räntemiljö. Grunden i positioneringen har varit våra egna aktiefonder inriktade mot Sverige, Norden och Europa. Taktiska positioner som ädelmetaller och den europeiska telekomsektorn har varit lyckade under året och adderat positivt. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer), framförallt på aktiesidan, men även på räntesidan. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Balanserad kapitalförvaltningsfond 20 Morningstar Nordic NR Jämförelseindex 15 Morningstar Eurozone NR 10 Morningstar US Large-Mid Cap TR USD 5 Morningstar EM NR 50 Barclays Euro Agg Govt 1-3 Yr TR E Startdatum 01.12.2005 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,50 /år Teckningsprovision 1,00, min. 1 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 79 6601 0001 0154 86 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI0008809934 (B) / FI4000087911 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 7,32 6,17 Sharpe -0,32-0,05 Tracking error - - Omsättningshastighet 0,82 ggr/år - Syntetisk TER 1,70 - Duration, räntefonder - - B-tillväxtandelar, av fondens 79,58 - S-tillväxtandelar, av fondens 20,42-32 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 33

Ålandsbanken Premium 50 Ålandsbanken Premium 50 Största innehaven DB X-T2 Eonia Tr ETF 17,04 Lyxor Euro Cash ETF 16,87 Ålandsbanken Norden 12,27 Ålandsbanken Europe Value B 6,71 Lyxor Telecom ETF 5,47 De största placeringarna utgör 58,36 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -1,02-0,74 Från årets början 1,73 3,59 12 mån 5,26 9,25 3 år, p.a. 3,54 6,28 5 år, p.a. 6,14 8,18 10 år, p.a. 2,44 4,86 Sedan starten 41,15 76,73 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Fördelning enl. pappersslag Aktieplaceringar 53,75 Ränteplaceringar 24,91 Derivatkontrakt 0,05 Kassa 21,29 Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplatss PLACERINGSFONDER 14 058 612,22 78,66 Aktiefonder 9 606 092,92 53,75 Lyxor Euro Cash ETF 28400,0000 106,183 3 015 597,20 16,87 Ålandsbanken Norden 19087,8407 114,89 2 193 002,02 12,27 Ålandsbanken Europe Value B 35660,3994 33,62 1 198 902,63 6,71 Lyxor Telecom ETF 26 100,0000 37,48 978 228,00 5,47 Ålandsbanken Sverige 77079,0697 12,61 971 967,07 5,44 ishares STOXX Europe 600 Auto & Parts 15900,0000 52,05 827 595,00 4,63 Amundi ETF MSCI EM 111000,0000 3,791 420 801,00 2,35 Räntefonder 4 452 519,30 24,91 DB X-T2 Eonia Tr ETF 22 000,0000 138,42 3 045 152,00 17,04 Ålandsbanken Euro Bond B 26 488,7647 33,71 892 936,26 5,00 Ålandsbanken Euro High Yield B 11 966,2954 42,99 514 431,04 2,88 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 14 058 612,22 78,66 Andelsts utveckling,, B-andelar 12/2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1.15 5.78-1.26-17.18 15.31 20.02-15.52 10,26 9,62 5,05 5,58-2,22 1,73 0.41 4.52 0.17-15.22 15.80 9.91-0.53 11,02 11,21 10,48 5,99-1,78 3,59 Differens 0.74 1.26-1.43-1.96-0.49 10.11-14.99-0,76-1,59-5,43-0,41-0,45-1,86 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 Ålandsbanken Premium 50 B 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017 Derivatkontrakt Terminskontrakt 8 795,75 0,05 SPX US 08/18/17 P2350 INDEX OPTION 18.8.2017 21 15,60 28 684,00 0,16 OMXS30 Ind Future Jul17-10 1 602,75 1 311,75 0,01 Euro Stoxx 50 Sep 17 30.9.2017 20 3 431,00-21 200,00-0,12 Kassa och övriga tillgångar, netto 3 805 709,99 21,29 ens 17 873 117,96 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 17 873 119,96 13 053 023,77 11 539 511,38 Andels på tillväxtandel (B), 28,23 26,82 27,50 Andels på avkastningsandel (A), - 16,15 17,44 Andels på tillväxtandel (S), SEK 268,89 Antalet tillväxtandelar (B), st 504 962,8998 474 559,28 401 355,1067 Antalet avkastningsandelar (A), st - 18 857,21 18 640,3376 Antalet tillväxtandelar (S), st 130 716,0015 Antal andelsägare, st 2 675 2 204 1 839 Kostnader för fondens pappershandel 0,10 0,20 0,07 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 0,00 2,19 14,79 Förvaltningsarvode, 123 083,43 92 263,10 82 399,16 Förvaringsarvode, 1 663,33 1 246,92 1 113,49-15,0-20,0, årlig avkastning, årlig avkastning 34 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 35

Ålandsbanken Premium 70 Ålandsbanken Premium 70 Avkastningsinriktad kapitalförvaltningsfond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi ser en fortsatt osäkerhet i den amerikanska politiken och alla turer runt president Trump, vilket får oss att vara försiktiga då vi anser att marknaden redan prisat in stimulanser som kanske inte ens blir av. Detta tillsammans med en förmånligare ring gör att vi föredrar att ta huvuddelen av aktieexponeringen mot Europa och Norden. Vi håller fortsatt en övervikt mot kreditrisk på räntesidan då ECB understöder kreditmarknaden genom sina köp, däremot undviker vi duration i stor utsträckning. Vi har under året valt att rotera ut ur positioner i korta räntor då dessa ger garanterat negativ avkastning. Istället tar vi exponering mot ett antal absolutavkastande alternativa räntestrategier som har bättre förutsättningar att skapa i nuvarande räntemiljö. Grunden i positioneringen har varit våra egna aktiefonder inriktade mot Sverige, Norden och Europa. Taktiska positioner som ädelmetaller och den europeiska telekomsektorn har varit lyckade under året och adderat positivt. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer), framförallt på aktiesidan, men även på räntesidan. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Avkastningsinriktad kapitalförvaltningsfond Jämförelseindex 28 Morningstar Nordic NR 21 Morningstar Eurozone NR 14 Morningstar US Large-Mid Cap TR USD 7 Morningstar EM NR 30 Barclays Euro Agg Govt 1-3 Yr TR Startdatum 23.10.1998 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,70 /år Teckningsprovision 1,00, min. 1 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 81 6601 0001 0005 12 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI0008805015 (B) / FI4000087929 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Portföljförvaltare: Eric Berglund Fördelning enligt pappersslag Aktieplaceringar 65,62 Ränteplaceringar 16,92 Derivatkontrakt 0,18 Kassa 17,28 Största innehaven Ålandsbanken Norden 19,25 DB X-T2 Eonia Tr ETF 10,86 Ålandsbanken Europe Value B 10,51 Lyxor Euro Cash ETF 9,67 Ålandsbanken Sverige 8,48 De största placeringarna utgör 58,76 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -1,23-0,98 Från årets början 2,59 5,16 12 mån 7,47 13,22 3 år, p.a. 2,72 6,47 5 år, p.a. 6,67 10,23 10 år, p.a. 1,71 - Sedan starten 37,13 - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 10 12/1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 4.16 19.81-2.53-16.18-20.29 8.92 13.83 15.87 12.47 5.07-28.91 27.15 20.02 12.10 21.58 1.19-10.81-19.47 9.69 8.87 17.53 11.46 0.59-27.74 23.41 8.12 Differens -7.94-1.78-3.72-5.37-0.82-0.77 4.96-1.66 1.01 4.49-1.17 3.74 11.90 Andelsts utveckling,, B-andelar 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023-19.54 12,39 14,54 6,18 6,39-3,24 2,59 - - - - - - -4.67 15,75 14,46 10,96 6,70-2,66 5,16 - - - - - - Differens -14.87-3,36 0,08-4,78-0,31-0,58-2,57 - - - - - - 40,0 Ålandsbanken Premium 70 B Nyckeltal Volatilitet 9,98 9,31 Sharpe -0,31 0,00 Tracking error - - Omsättningshastighet 1,53 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 1,82 B-tillväxtandelar, av fondens 89,81 S-tillväxtandelar, av fondens 10,19 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017-20,0-30,0, årlig avkastning, årlig avkastning -40,0 36 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 37

Ålandsbanken Premium 70 Ålandsbanken Premium 100 Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 21 673 605,55 82,54 Aktiefonder 17 229 589,33 65,62 Ålandsbanken Norden 43 985,7656 114,89 5 053 524,61 19,25 Ålandsbanken Europe Value B 82 070,1584 33,62 2 759 198,73 10,51 Lyxor Euro Cash ETF 23 900,0000 106,18 2 537 773,70 9,67 Ålandsbanken Sverige 176 519,6108 12,61 2 225 912,29 8,48 Lyxor Telecom ETF 49 600,0000 37,48 1 859 008,00 7,08 ishares STOXX Europe 600 Auto & Parts 34 600,0000 52,05 1 800 930,00 6,86 Amundi ETF MSCI EM 262 000,0000 3,79 993 242,00 3,78 Räntefonder 4 444 016,22 16,92 DB X-T2 Eonia Tr ETF 20 600,0000 138,42 2 851 369,60 10,86 Ålandsbanken Euro Bond B 30 971,2746 33,71 1 044 041,67 3,98 Ålandsbanken Euro High Yield B 12 761,2224 42,99 548 604,95 2,09 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 21 673 605,55 82,54 Derivatkontrakt Terminskontrakt 47 425,05 0,18 SPX US 08/18/17 P2350 INDEX OPTION 18.8.2017 43 15,60 58 733,91 0,22 OMXS30 Ind Future Jul17-35 1 602,75 4 591,14 0,02 Euro Stoxx 50 Sep 17 30.9.2017 15 3 431,00-15 900,00-0,06 Kassa och övriga tillgångar, netto 4 536 112,76 17,28 ens 26 257 143,36 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 26 257 143,36 23 157 537,49 23 372 660,82 Andels på tillväxtandel (B), 28,92 26,91 28,33 Andels på avkastningsandel (A), - 10,04 11,25 Andels på tillväxtandel (S), SEK 275,25 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 816 040,1241 856 037,22 816 542,70 Antalet avkastningsandelar (A), st - 6 284,59 6 160,58 Antalet tillväxtandelar (S), st 93 631,7823 - - Antal andelsägare, st 3 880 3 675 3 396 Kostnader för fondens pappershandel 0,13 0,27 0,14 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 0,00 14,16 6,23 Förvaltningsarvode, 213 418,16 188 611,13 216 684,99 Förvaringsarvode, 7 807,92 6 900,40 7 140,48 Portföljförvaltare: Eric Berglund Global aktieplaceringsfond en startade den 8:e juni i år. en är en global aktiefond där allokeringen utgår från regionsallokeringen i marknadsutblicken. Exponering tas framförallt mot börshandlade fonder och indexfonder för att på så sätt uppnå en så kostnadseffektiv förvaltning som möjligt. Som en konsekvens av att Ålandsbanken tar över förvaltningen av Allras pensionsfonder har fonden sett stora inflöden under perioden. Aktiemarknaden fortsätter att vara relativt lugn och prisar inte in någon större osäkerhet. Detta i kombination med fortsatt höga ringar gör att vi startar upp med en relativt defensiv positionering. Vi fokuserar främst på Europa där vi ser bättre möjligheter än i USA, dels från ett ringsperspektiv men även då vi anser att de ekonomiska förutsättningarna nu är bättre i Europa. Vi går in i andra halvåret med en försiktig positionering och en relativt stor kassaposition med förhoppning att det kommer att uppstå fina köplägen senare under året. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Global aktieplaceringsfond Jämförelseindex - Startdatum 08.06.2017 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,90 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 50 IBAN FI 79 6601 0001 0154 86 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000252317 (B) / FI4000252325 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet Sharpe - - Tracking error Omsättningshastighet ggr/år Syntetisk TER 2,03 Duration, räntefonder - B-tillväxtandelar, av fondens 0,00 S-tillväxtandelar, av fondens 100,00 Nyckeltal beräknas inte för fonder som har kortare avkastninghistorik än 12 månader. 38 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 39

Ålandsbanken Premium 100 Ålandsbanken Premium 100 Geografisk fördelning Västeuropa 68,68 Nordamerika 17,78 Asien 4,22 Syd- och Centralamerika 0,63 Centralasien 0,58 Afrika/Mellanöstern 0,53 Östeuropa 0,41 Kassa och övrigt 7,17 Största innehaven Ålandsbanken Norden 19,25 DB X-T2 Eonia Tr ETF 10,86 Ålandsbanken Europe Value B 10,51 Lyxor Euro Cash ETF 9,67 Ålandsbanken Sverige 8,48 De största placeringarna utgör 58,76 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån - - Från årets början - - 12 mån - - 3 år, p.a. - - 5 år, p.a. - - Sedan starten - - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 707 843 877,87 94,27 Aktiefonder 707 843 877,87 94,27 Ishare MSCI ETF 5 763 688,0000 23,83 137 348 685,04 18,29 DB X-TR EU STX 50-1C 2 514 000,0000 47,48 119 364 720,00 15,90 ishares Core Euro Stoxx 50 ETF 1 148 600,0000 103,81 119 230 423,00 15,88 Ishares S&P 500 UCITS ETF 330 185,0000 202,82 66 968 121,70 8,92 DBX MSCI USA UCITS 1 198 800,0000 55,82 66 917 016,00 8,91 Ishares Europe 600 Telecom Blackrock 2 274 450,0000 25,86 58 817 277,00 7,83 ishares STOXX Europe 600 Auto & Parts 1 120 842,0000 52,05 58 339 826,10 7,77 DBX MSCI EM 1C ETF 1 247 290,0000 39,66 49 467 521,40 6,59 Ålandsbanken Europe Value B 412 681,1541 33,62 13 874 340,40 1,85 Ålandsbanken Sverige 990 198,7251 12,61 12 486 405,92 1,66 Ålandsbanken Norden 43 471,3082 114,89 4 994 418,60 0,67 Ishares Euro Stoxx50 UCITS ETF 337,0000 34,82 11 734,34 0,00 XACT OMXS30 460,0000 185,80 8 874,72 0,00 Amundi ETF MSCI EM 1 950,0000 3,79 7 392,45 0,00 Lyxor Telecom ETF 190,0000 37,48 7 121,20 0,00 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 707 843 877,87 94,27 Kassa och övriga tillgångar, netto 43 026 981,50 5,73 ens 749 991 961,20 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 749 991 961,20 - - Andels på tillväxtandel (B), 96,88 - - Andels på tillväxtandel (S), SEK 933,02 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 7 741 331,7918 - - Antalet tillväxtandelar (S), st - - - Antal andelsägare, st 2 - - Kostnader för fondens pappershandel - - - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner - - - Förvaltningsarvode, 364 692,68 - - Förvaringsarvode, 3 879,79 - - 40 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 41

Ålandsbanken Allokeringportfölj Låg Risk Ålandsbanken Allokeringsportfölj Låg Risk Försiktig kapitalförvaltningsfond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi ser en fortsatt osäkerhet i den amerikanska politiken och alla turer runt president Trump, vilket får oss att vara försiktiga då vi anser att marknaden redan prisat in stimulanser som kanske inte ens blir av. Detta tillsammans med en förmånligare ring gör att vi föredrar att ta huvuddelen av aktieexponeringen mot Europa och Norden. Vi håller fortsatt en övervikt mot kreditrisk på räntesidan då ECB understöder kreditmarknaden genom sina köp, däremot undviker vi duration i stor utsträckning. Vi har under året valt att rotera ut ur positioner i korta räntor då dessa ger garanterat negativ avkastning. Istället tar vi exponering mot ett antal absolutavkastande alternativa räntestrategier som har bättre förutsättningar att skapa i nuvarande räntemiljö. Grunden i positioneringen har varit våra egna aktiefonder inriktade mot Sverige, Norden och Europa. Taktiska positioner som ädelmetaller och den europeiska telekomsektorn har varit lyckade under året och adderat positivt. Portföljförvaltare: Eric Berglund Fördelning enligt pappersslag Aktieplaceringar 40,01 Ränteplaceringar 37,24 Derivatkontrakt 0,1 Kassa 22,65 Största innehaven Lyxor Euro Cash ETF 18,41 DB X-T2 Eonia Tr ETF 18,40 Ålandsbanken Euro Bond B 11,12 Ålandsbanken Norden 7,79 Ålandsbanken Euro High Yield B 7,73 De största placeringarna utgör 63,45 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån 0,63 - Från årets början - - Sedan starten 3,90 - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer), framförallt på aktiesidan, men även på räntesidan. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Försiktig kapitalförvaltningsfond Jämförelseindex 10 Morningstar Nordic NR 7,5 Morningstar Eurozone NR 5 Morningstar US Large-Mid Cap TR USD 2,5 Morningstar EM NR 75 Citi Swedish GBI 1 3 Yr SEK- Startdatum 10.05.2016 Förvaltnings- och förvaringsprovision 0,90 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 100 000 / 1 000 000 SEK IBAN FI16 6601 0010 3161 07 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000201173 (B) / FI4000207105 (S) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet - - Sharpe - - Tracking error - Omsättningshastighet -0,38 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 0,90 B-tillväxtandelar, av fondens 0,18 S-tillväxtandelar, av fondens 99,83 42 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 43

Ålandsbanken Allokeringsportfölj Låg Risk Ålandsbanken Allokeringsportfölj Hög Risk Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 11 449 869,80 77,25 Aktiefonder 5 930 082,36 40,01 Lyxor Euro Cash ETF 25 700 106,18 2 728 903,10 18,41 Ålandsbanken Norden 10 055,7882 114,89 1 155 309,51 7,79 Ålandsbanken Europe Value B 22 800,90110 33,62 766 566,29 5,17 Lyxor Telecom ETF 10 800,00000 37,48 404 784,00 2,73 Ålandsbanken Sverige 28 134,80220 12,61 354 779,86 2,39 ishares STOXX Europe 600 Auto & Parts 6 300,00000 52,05 327 915,00 2,21 Amundi ETF MSCI EM 50 600,00000 3,791 191 824,60 1,29 Räntefonder 5 519 787,44 37,24 DB X-T2 Eonia Tr ETF 19 700,0000 138,42 2 726 795,20 18,40 Ålandsbanken Euro Bond B 48 880,0273 33,71 1 647 745,72 11,12 Ålandsbanken Euro High Yield B 26 639,83530 42,99 1 145 246,52 7,73 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 11 449 869,80 77,25 Derivatkontrakt Terminskontrakt 15 262,54 0,10 SPX US 08/18/17 P2350 INDEX OPTION 18.8.2017 9 15,60 12 293,14 0,08 Euro Stoxx 50 Sep 17 30.9.2017-3 3 431,00 1 920,00 0,01 OMXS30 Ind Future Jul17-8 1 602,75 1 049,40 0,01 Kassa och övriga tillgångar, netto 3 356 768,73 22,65 ens 14 821 901,07 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 14 821 901,07 9 636 880,16 - Andels på tillväxtandel (B), 103,90 100,55 - Andels på tillväxtandel (S), SEK 968,99 935,98 - Antalet tillväxtandelar (B), st 262,4935 95 838,5360 - Antalet tillväxtandelar (S), st 148 902,0579 96 235,1595 - Antal andelsägare, st 54 7 - Kostnader för fondens pappershandel 0,11 - - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 5,19 - - Förvaltningsarvode, 68 371,66 - - Förvaringsarvode, 1 553,86 - - Aggressiv kapitalförvaltningsfond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi ser en fortsatt osäkerhet i den amerikanska politiken och alla turer runt president Trump, vilket får oss att vara försiktiga då vi anser att marknaden redan prisat in stimulanser som kanske inte ens blir av. Detta tillsammans med en förmånligare ring gör att vi föredrar att ta huvuddelen av aktieexponeringen mot Europa och Norden. Vi håller fortsatt en övervikt mot kreditrisk på räntesidan då ECB understöder kreditmarknaden genom sina köp, däremot undviker vi duration i stor utsträckning. Vi har under året valt att rotera ut ur positioner i korta räntor då dessa ger garanterat negativ avkastning. Istället tar vi exponering mot ett antal absolutavkastande alternativa räntestrategier som har bättre förutsättningar att skapa i nuvarande räntemiljö. Grunden i positioneringen har varit våra egna aktiefonder inriktade mot Sverige, Norden och Europa. Taktiska positioner som ädelmetaller och den europeiska telekomsektorn har varit lyckade under året och adderat positivt. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer), framförallt på aktiesidan, men även på räntesidan. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Aggressiv kapitalförvaltningsfond Jämförelseindex 30 Morningstar Nordic NR 22,5 Morningstar Eurozone NR 15 Morningstar US Large-Mid Cap TR USD 7,5 Morningstar EM NR 25 Citi Swedish GBI 1 3 Yr SEK Startdatum 10.05.2016 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,30 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 0,00 Minimiteckning 1 000 000 SEK / 100 000 IBAN FI70 6601 0010 3160 08 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000201165 (B) / FI4000207097 (S) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet - - Sharpe - - Tracking error - Omsättningshastighet 1,70 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 1,30 B-tillväxtandelar, av fondens 0,07 S-tillväxtandelar, av fondens 99,84 Portföljförvaltare: Eric Berglund 44 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 45

Ålandsbanken Allokeringsportfölj Hög Risk Ålandsbanken Allokeringsportfölj Hög Risk Fördelning enligt pappersslag Aktieplaceringar 62,23 Ränteplaceringar 20,78 Derivatkontrakt 0,04 Kassa 16,95 Största innehaven Ålandsbanken Norden 15,84 DB X-T2 Eonia Tr ETF 14,63 Ålandsbanken Sverige 12,78 Lyxor Euro Cash ETF 8,32 Lyxor Telecom ETF 7,60 De största placeringarna utgör 59,16 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån - - Från årets början - - Sedan starten 7,71 - * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 6 675 530,72 83,01 Aktiefonder 5 004 753,59 62,23 Ålandsbanken Norden 11 083,75380 114,89 1 273 412,47 15,84 Ålandsbanken Sverige 81 518,75140 12,61 1 027 951,46 12,78 Lyxor Euro Cash ETF 6 300 106,18 668 952,90 8,32 Lyxor Telecom ETF 16 300,00000 37,48 610 924,00 7,60 ishares STOXX Europe 600 Auto & Parts 10 800,0000 52,05 562 140,00 6,99 Ålandsbanken Europe Value B 16 002,39310 33,62 538 000,46 6,69 Amundi ETF MSCI EM 85 300,00000 3,791 323 372,30 4,02 Räntefonder 1 670 777,13 20,78 DB X-T2 Eonia Tr ETF 8 500,0000 138,42 1 176 536,00 14,63 Ålandsbanken Euro Bond B 9 720,5701 33,71 327 680,42 4,07 Ålandsbanken Euro High Yield B 3 874,40590 42,99 166 560,71 2,07 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 6 675 530,72 83,01 Derivatkontrakt Terminskontrakt 2 818,55 0,04 Euro Stoxx 50 Sep 17 30.9.2017 16 3 431,00-16 960,00-0,21 OMXS30 Ind Future Jul17-5 1 602,75 655,88 0,01 SPX US 08/18/17 P2350 INDEX OPTION 18.8.2017 14 15,60 19 122,67 0,24 Kassa och övriga tillgångar, netto 1 363 382,36 16,95 ens 8 041 731,63 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 8 041 731,63 2 143 885,56 - Andels på tillväxtandel (B), 107,71 99,52 - Andels på tillväxtandel (S), SEK 1 024,84 934,48 - Antalet tillväxtandelar (B), st 49,2409 10 - Antalet tillväxtandelar (S), st 76 016,3270 21 556,83 - Antal andelsägare, st 51 3 - Kostnader för fondens pappershandel 0,10 - - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 0,00 - - Förvaltningsarvode, 35 509,05 - - Förvaringsarvode, 554,81 - - 46 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 47

Ålandsbanken Europe Value Ålandsbanken Europe Value Europeisk aktiefond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi håller en övervikt mot de defensiva sektorerna och gillar framförallt teleoperatörerna som ett bra defensivt spel som även understöds av höga direktavkastningar. ens största position är i Hennes & Mauritz, som vi anser har straffats för hårt av aktiemarknaden och nu är billigare än på många år. Vi har en stor undervikt och ser fallhöjd inom många bolag inom industrivaror där vi anser att marknaden prisar in för höga vinster kommande år. Ett starkt bidrag till avkastningen under året har kommit från teleoperatörerna. Bland enskilda bolag som bidragit mest till avkastningen hittills i år kan nämnas flygbolaget easyjet samt teknikbolaget Terranet, där vi var en av de största investerarna i en lyckad börsintroduktion. Vi går in i andra halvåret med en försiktig positionering och en relativt stor kassaposition med förhoppning att det kommer att uppstå fina köplägen senare under året. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer) med exponering mot svenska aktieindex. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Europeisk aktiefond Jämförelseindex MSCI Europe NR Startdatum 01.06.2001 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,40 /år Teckningsprovision 1,00, min. 1 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 36 6601 0001 0005 466 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab FI0008805031 (B) / FI0008805049 (A) / ISIN-koder FI4000223664 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 13,20 13,07 Sharpe -0,13 0,00 Tracking error 3,69 - Omsättningshastighet 0,39 ggr/år - Total Expense Ratio (TER) 1,40 - Aktierisk - - B-tillväxtandelar, av fondens 89,41 - A-avkastningsandelar, av fondens 0,31 - S-tillväxtandelar, av fondens 10,28 - Portföljförvaltare: Eric Berglund Geografisk fördelning Sverige 19,45 Tyskland 15,07 Storbritannien 13,76 Frankrike 7,30 Schweiz 6,99 Övriga 16,20 Kassa 21,23 Största innehaven Hennes & Mauritz B 5,31 Telia Company AB 2,71 BMW stam 2,48 Daimler Ag 2,42 Roche Hldgs Genusscheine Npv 2,31 Novartis 2,25 Autoliv 2,12 Fingerprint Cards B 2,12 Electrolux B 1,99 Allianz Ag 1,98 De största placeringarna utgör 25,68 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -0,68-2,48 Från årets början 4,77 6,68 12 mån 15,81 17,96 3 år, p.a. 4,22 6,03 5 år, p.a. 8,53 11,17 10 år, p.a. 1,18 2,33 Sedan starten 68,10 65,80 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 6 12/2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-7.75-22.87 11.60 16.31 26.04 17.01 3.60-39.79 25.54 20.35-12.69-32.04 12.14 9.36 22.77 16.49 0.07-43.65 31.60 11.10 Differens 4.94 9.17-0.55 6.95 3.27 0.52 3.52 3.85-6.05 9.25 Andelsts utveckling,, B-andelar 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020-17.92 17,47 17,74-2,71 7,58-4,82 4,77 - - - -8.08 17,29 19,28 6,84 8,22-7,23 6,68 - - - Differens -9.84 0,18-1,54-8,13-0,74 2,41-1,91 - - -, årlig avkastning, årlig avkastning 40,0 30,0 20,0 Ålandsbanken Europe Value B 10,0 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017-10,0-20,0-30,0-40,0-50,0 48 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 49

Ålandsbanken Europe Value Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs 50 Ålandsbanken bolag Ab Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista AKTIER 61 816 415,24 78,78 Industrivaror och tjänster 6 397 251,40 8,15 Fingerprint Cards B 521 751 30,77 1 667 024,38 2,12 Air Liquide RF 10 000 108,20 1 082 000,00 1,38 Gunnebo 169 600 46,60 820 659,37 1,05 Siemens 4 834 120,35 581 771,90 0,74 Royal Mail 83 926 4,21 402 450,38 0,51 Schneider Electric 5 196 67,27 349 534,92 0,45 Engie RF 20 000 13,22 264 300,00 0,34 Engie SA 20 000 13,22 264 300,00 0,34 Eltel BTA 75 000 29,20 227 402,52 0,29 Cobham Plc 140 000 1,30 206 566,78 0,26 ABB AG 8 900 23,68 192 814,47 0,25 Vinci 2 500 74,73 186 825,00 0,24 Eltel 50 000 29,20 151 601,68 0,19 Sällanköpsvaror och tjänster 15 689 737,29 20,00 Hennes & Mauritz B 191000 209,9 4 162 909,52 5,31 BMW stam 23900 81,28 1 942 592,00 2,48 Daimler Ag 30000 63,37 1 901 100,00 2,42 Autoliv 17 341 924,00 1 663 785,27 2,12 Electrolux B 54600 276,1 1 565 345,52 1,99 Norwegian Air Shuttle 47 338 243,20 1 203 944,78 1,53 SCHAEFFLER PRF SHARE 60000 12,54 752 400,00 0,96 Next ORD GBP 0,10 16740 38,56 734 885,92 0,94 Porsche Automobil Holding 13400 49,19 659 146,00 0,84 Volkswagen Ag Non Vtg Pref Npv 3 500 133,35 466 725,00 0,59 Vivendi Universal 15000 19,49 292 350,00 0,37 Mitie Group 65 000 2,77 204 688,28 0,26 Tui1 11000 12,715 139 865,00 0,18 Finans och fastighet 10 182 828,90 12,98 Allianz Ag 9 000 172,40 1 551 600,00 1,98 Axa 56 000 23,95 1 341 200,00 1,71 HSBC Holding 137 000 7,12 1 110 056,24 1,41 Capita Group 120 000 6,92 944 715,15 1,20 Banco Santander SA 146 000 5,79 845 632,00 1,08 Banco Bilbao Vizcaya 103 545 7,27 752 254,43 0,96 Barclays Bank Plc 204 920 2,03 473 012,55 0,60 Lloyds Tsb Group 609685 0,6615 459 158,69 0,59 Prudential Corporation Ltd 20 000 17,61 400 974,54 0,51 Unicredit S.P.A 23 121 16,35 378 028,35 0,48 Intesa Sanpaolo 100 000 2,78 277 600,00 0,35 Standard Chartered ORD 30 000 7,77 265 449,25 0,34 Deutsche Bank Reg 15 000 15,53 232 875,00 0,30 Kinnevik B 8 600 257,90 230 303,72 0,29 Ing Groep N.V. Ordinary Shares 15 000 15,10 226 500,00 0,29 Assicurazioni Generali 15 000 14,41 216 150,00 0,28 Credit Suisse Group 15 000 13,86 190 205,21 0,24 Sampo A 4 100 44,87 183 967,00 0,23 Aberdeen Asset Management 30 000 3,02 103 146,77 0,13 Basindustri 3 410 055,05 4,35 Basf Ag 13 400 81,09 1 086 606,00 1,38 Yara International 23 603 313,60 774 063,08 0,99 Semafo Inc 234 000 19,44 472 349,31 0,60 K+S AG 20 375 22,42 456 807,50 0,58 BillerudKorsnäs 22 477 133,20 310 880,68 0,40 Rio Tinto 5 000 32,42 184 548,48 0,24 UPM-Kymmene 5 000 24,96 124 800,00 0,16 Ålandsbanken Europe Value Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista Informationsteknik 248 378,36 0,32 Nokia 36 000 5,36 192 780,00 0,25 TerraNet Holding B 19 400 27,60 55 598,36 0,07 Dagligvaror 4 602 023,85 5,87 Nestle 20 000 83,45 1 526 948,03 1,95 Tokmanni Group 105 000 7,29 765 450,00 0,98 Sainsbury Ord 267 000 2,52 765 106,56 0,98 MATAS A/S 51 002 103,00 706 550,91 0,90 Diageo 12 000 22,69 309 918,48 0,39 Europris 71 631 36,00 269 672,47 0,34 Distribuidora International 47 400 5,45 258 377,40 0,33 Hälsovård 8 944 078,70 11,40 Roche Hldgs Genusscheine Npv 8 100 244,20 1 809 666,71 2,31 Novartis 24 200 79,80 1 766 795,06 2,25 Novo Nordisk B 41 000 278,80 1 537 431,07 1,96 Bayer Ag 7 000 113,20 792 400,00 1,01 Glaxosmithkline Plc 40 000 16,36 744 797,12 0,95 Pearson Plc 80 000 6,92 629 810,10 0,80 Acarix Ak 238 700 19,80 490 759,57 0,63 AstraZeneca 7 600 572,00 451 399,20 0,58 Astrazeneca Plc 5 000 51,35 292 306,12 0,37 Capio 41 550 51,50 222 192,51 0,28 ITV 100 000 1,81 206 521,24 0,26 Energi 2 019 764,77 2,57 Total 18 700 43,29 809 429,50 1,03 Royal Dutch Shell A 31 297 23,24 727 185,80 0,93 BP Plc 94 000 4,43 473 874,04 0,60 Prosafe 3 202 27,70 9 275,43 0,01 Teleoperatörer 9 744 967,01 12,42 Telia Company AB 527 050 38,79 2 122 866,89 2,71 Telenor 104 438 138,50 1 512 660,32 1,93 France Telecom 81 945 13,89 1 138 216,05 1,45 BT Group 332 009 2,95 1 114 117,82 1,42 Deutsche Telekom Ag 67 700 15,72 1 064 244,00 1,36 Telia Company AB 200 000 4,03 805 200,00 1,03 Telefonica 76 000 9,04 686 888,00 0,88 Vodafone Group Plc 209 508 2,18 519 381,20 0,66 Millicom International Cellular SDB 8 600 497,60 444 354,92 0,57 Telecom Nya 417 126 0,81 337 037,81 0,43 Infrastruktur 577 329,91 0,74 Fortum 21 000 13,73 288 330,00 0,37 E.On Ag 20 000 8,25 164 960,00 0,21 Centrica Plc 40 000 2,00 91 169,91 0,12 Uniper SE 2 000 16,44 32 870,00 0,04 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 61 816 415,24 78,78 Kassa och övriga tillgångar, netto 16 619 955,43 21,19 ens 78 436 370,67 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 78 436 370,67 53 298 550,59 53 700 398,24 Andels på tillväxtandel (B), 33,62 29,03 31,79 Andels på avkastningsandel (A), 12,67 11,63 13,55 Andels på tillväxtandel (S), SEK 323,80 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 2 083 969,4923 1 737 695,8943 1 585 522,6494 Antalet avkastningsandelar (A), st 19 164,0049 244 966,6590 242 948,8593 Antalet tillväxtandelar (S), st 239 904,2428 - - Antal andelsägare, st 4 305 3 906 4 099 Kostnader för fondens pappershandel 0,10 0,12 0,21 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 29,95 36,12 2,58 Förvaltningsarvode, 469 682,26 409 979,48 468 691,33 Förvaringsarvode, 20 550,20 16 183,42 18 500,97

Ålandsbanken Emerging Markets Ålandsbanken Emerging Markets -i-fond, aktiefond på tillväxtmarknader Tillväxtekonomierna har visat på styrka under året. En stor bidragande orsak är försvagningen av den amerikanska dollarn som har gynnat många av länderna i regionen. Starkast har de asiatiska länderna varit och speciellt Sydkorea och Indien. Även aktiemarknaden i Mexiko har varit stark efter att ha visat på svaghet i slutet av förra året då Trump blev vald till president. Råvaruekonomier som Brasilien och Ryssland har varit svaga som en konsekvens av ett fallande oljepris. Trots att vi anser att ringen är fortsatt attraktiv i de flesta Tillväxtmarknader är vi försiktigt inställda och har en större kassaposition än i normalläget, då vi ser en utmaning i stigande amerikanska räntor, samtidigt som det råder stor oklarhet kring den amerikanska handelspolitiken, vilket också leder till ökad osäkerhet. Vi har undervikter i flertalet råvaruekonomier såsom Brasilien, Sydafrika och Ryssland där vi inväntar en vändning i råvarupriserna innan vi ökar allokeringen. ens största övervikter återfinns i Asien där vi ser potential i länder såsom Indien, Vietnam och Sri Lanka. Gentemot index har fonden gynnats av den försiktiga positioneringen mot råvaruekonomierna Brasilien, Ryssland och Sydafrika, men istället missgynnats av den större än normala kassan. Bland enskilda innehav har starkt bidrag kommit från fonderna inriktade mot Asien och framförallt från Schroder Asia och Amundi MSCI EM Asia. Vi går in i andra halvåret med en fortsatt försiktig positionering och en relativt stor kassaposition med förhoppning att det kommer att uppstå fina köpläget senare under året. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ -i-fond, aktiefond på tillväxtmarknader Jämförelseindex MSCI Emerging Markets NR USD Startdatum 01.12.2005 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,50 /år Teckningsprovision 1,00, min. 1 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 57 6601 0001 0154 94 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI0008809959 (B) / FI4000223672 (SEK) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Portföljförvaltare: Eric Berglund Största placeringarna Coeli Sicav I-Frontier Markets Eur Cap 16,52 Schroder ISF Emerging Asia A Acc 15,93 RAM Emerging Markets Eq.B Acc 14,74 Amundi ETF MSCI EM Asia 12,12 Amundi ETF MSCI EM 7,53 De största placeringarna utgör 66,84 av fonden. Geografisk fördelning Asien 48,93 Central Asien 16,85 Afrika och Mellanöstern 6,17 Östeuropa 5,46 Syd- och Centralamerika 2,61 Västeuropa 1,03 Nordamerika 0,90 Kassa 18,04 Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -0,57-0,41 Från årets början 8,20 9,52 12 mån 15,97 20,53 3 år, p.a. 5,99 7,42 5 år, p.a. 4,22 6,20 Sedan starten 47,75 102,93 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 12/2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2.00 22.25 19.73-53.45 77.48 24.28-21.17 7,24-8,10 4,70-0,08 2,25 8,20 4.61 15.72 22.10-50.64 72.45 28.16-15.76 15,94-6,82 11,11-5,22 4,05 9,52 Differens -2.61 6.54-2.37-2.81 5.04-3.88-5.41-8,70-1,28-6,41 5,14-1,80-1,32 Nyckeltal Volatilitet 12,64 14,21 Sharpe -0,01 0,09 Tracking error 4,80 Omsättningshastighet -0,24 ggr/år Syntetisk TER 1,50 B-tillväxtandelar, av fondens 100 S-tillväxtandelar, av fondens 0 100,0 80,0 60,0 40,0 Ålandsbanken Emerging Markets B 20,0 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6/2017-20,0-40,0, årlig avkastning, årlig avkastning -60,0 52 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 53

Ålandsbanken Emerging Markets Ålandsbanken Norden Aktie Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal andelar Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs handel på annan reglerad marknadsplats PLACERINGSFONDER 6 911 538,96 82,72 Aktiefonder 4 429 063,65 53,01 Coeli Sicav I-Frontier Markets Eur Cap 10 299,7154 134,01 1 380 264,86 16,52 Schroder ISF Emerging Asia A Acc 43 400,0500 35,04 1 331 341,47 15,93 RAM Emerging Markets Eq.B Acc 8 099,9580 173,59 1 231 128,37 14,74 PineBridge India A 10 716,6260 51,83 486 328,95 5,82 ETF 2 482 475,31 29,71 Amundi ETF MSCI EM Asia 38 000,0000 26,65 1 012 700,00 12,12 Amundi ETF MSCI EM 166 000,0000 3,79 629 306,00 7,53 Ishares MSCI Emerging Markets Fund 15 000,0000 41,39 543 603,89 6,51 ishares MSCI-South Korea 5 000,0000 67,81 296 865,42 3,55 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 6 911 538,96 82,72 Kassa och övriga tillgångar, netto 1 443 359,32 17,28 ens 8 354 898,28 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 8 354 898,28 9 814 308,58 10 688 057,08 Andels på tillväxtandel (B), 29,55 25,48 28,11 Andels på avkastningsandel (A), - 13,8 16,18 Andels på tillväxtandel (S), SEK 284,60 - - Antalet tillväxtandelar (B), st 282 719,1005 378 910,80 376 062,71 Antalet avkastningsandelar (A), st - 11 039,33 7 340,26 Antalet tillväxtandelar (S), st - - - Antal andelsägare, st 1 799 1 726 1 952 Kostnader för fondens pappershandel 0,01 0,07 0,01 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 0,00 6,72 0,05 Förvaltningsarvode, 62 368,75 69 011,22 79 881,49 Förvaringsarvode, 842,79 932,64 1 079,46 Portföljförvaltare: Albert Haeggström Nordisk aktiefond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi håller en övervikt mot de defensiva sektorerna och gillar framförallt teleoperatörerna som ett bra defensivt spel som även understödjs av höga direktavkastningar. ens största position är i Hennes & Mauritz som vi anser ha straffats för hårt av aktiemarknaden och nu är billigare än på många år. Vi har en stor undervikt och ser fallhöjd inom många bolag inom industrivaror där vi anser att marknaden prisar in för höga vinster kommande år. Starkt bidrag till avkastningen under året har kommit från teleoperatörerna. Bland andra bolag som bidragit starkt till avkastningen hittills i år kan nämnas konsultbolaget Semcon samt teknikbolaget Terranet, där vi var en av de största investerarna i en lyckad börsintroduktion. Vi går in i andra halvåret med en försiktig positionering och en relativt stor kassaposition med förhoppning att det kommer att uppstå fina köplägen senare under året. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer) med exponering mot svenska aktieindex. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Nordisk aktiefond Jämförelseindex VINX Benchmark Cap TR Startdatum 10.2.2015 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,40 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 25 6601 0001 0155 85 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000123179 (B) / FI4000123245 (S) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 8,43 7,63 Sharpe 1,61 1,66 Tracking error - Omsättningshastighet 0,61 ggr/år Total Expense Ratio (TER) 1,36 Aktierisk - B-tillväxtandelar, av fondens 83,78 S-tillväxtandelar, av fondens 16,22 54 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 55

Ålandsbanken Norden Aktie Ålandsbanken Norden Aktie Sektorfördelning Sällanköpsvaror och tjänster 16,48 Industrivaror och tjänster 14,35 Finans och fastighet 13,79 Teleoperatörer 11,18 Hälsovård 10,77 Informationsteknik 4,55 Basindustri 4,07 Dagligvaror 2,71 Infrastruktur 1,03 Energi 0,67 Kassa 20,40 Största innehaven Hennes & Mauritz B 7,16 Novo Nordisk B 6,80 Telia Company AB 4,85 Autoliv 4,02 Telenor 3,49 Electrolux B 2,62 Nokia 2,61 Nordea Bank 2,60 Fingerprint Cards B 2,32 Svenska Handelsbanken A 2,28 De största placeringarna utgör 38,75 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -0,08-0,98 Från årets början 7,60 10,15 12 mån 17,74 18,45 Sedan starten 14,89 19,54 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 2-12.2015 2016 2017 0,82-3,21 7,60 5,18-4,05 10,15 Differens -4,36 0,84-2,55 Geografisk fördelning Sverige 43,14 Danmark 15,00 Norge 9,59 Finland 9,30 Storbritannien 1,03 Luxemburg 0,90 Schweiz 0,63 Kassa 20,40 Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista AKTIER 45 846 884,96 79,60 Industrivaror och tjänster 8 263 255,13 14,35 Fingerprint Cards B 418 001 30,77 1 335 537,18 2,32 A.P. Møller - Mærsk A 700 12 430,00 1 170 275,72 2,03 Kone B 22 200 44,54 988 788,00 1,72 Semcon 137 872 63,50 909 077,62 1,58 Gunnebo 171 663 46,60 830 641,80 1,44 Volvo B 51 159 143,60 762 829,80 1,32 Vestas Wind Systems 7 900 601,00 638 587,76 1,11 ABB 16 800 209,20 364 940,55 0,63 Atlas Copco B 10 350 291,10 312 848,24 0,54 SKF B 16 800 170,70 297 778,93 0,52 Alfa Laval 15 000 172,40 268 521,88 0,47 Eltel BTA 75 000 29,20 227 402,52 0,39 Eltel 50 000 29,20 151 601,68 0,26 Securitas B 300 142,00 4 423,45 0,01 Finans och fastighet 7 943 980,18 13,79 Nordea Bank 134 518 107,20 1 497 360,43 2,60 Svenska Handelsbanken A 105 000 120,60 1 314 885,01 2,28 Sampo A 23 800 44,87 1 067 906,00 1,85 Danske Bank 28 500 250,40 959 838,60 1,67 SEB A 78 600 101,90 831 663,99 1,44 Den Norske Bank 52 000 142,00 772 191,08 1,34 Kinnevik B 18 800 257,90 503 454,65 0,87 Nordea Bank FDR 33 200 11,14 369 848,00 0,64 Swedbank A 11 853 205,30 252 678,56 0,44 Tryg A/S 10 000 142,40 191 526,56 0,33 Topdanmark 5 500 207,90 153 792,87 0,27 Investor A 700 396,70 28 834,43 0,05 Sällanköpsvaror och tjänster 9 494 509,88 16,48 Hennes & Mauritz B 189 200 209,90 4 123 677,91 7,16 Autoliv 24 113 924,00 2 313 525,99 4,02 Electrolux B 52 600 276,10 1 508 006,86 2,62 Norwegian Air Shuttle 39 392 243,20 1 001 854,60 1,74 Pandora Holdings 6 700 607,50 547 444,52 0,95 Eshop Scandinavia Scandiashop 108 350 0,00 0,00 0,00 Energi 385 284,91 0,67 Statoilhydro 25 900 138,40 374 859,87 0,65 Prosafe 2 179 27,70 6 312,05 0,01 DNO International 3 250 7,64 2 596,63 0,00 Petroleum Geo-Services 1 000 14,50 1 516,36 0,00 Basindustri 2 346 166,38 4,07 Yara International 24 749 313,60 811 646,28 1,41 UPM-Kymmene 25 000 24,96 624 000,00 1,08 Semafo Inc 179 000 19,44 361 327,04 0,63 Norsk Hydro 68 636 46,28 332 183,77 0,58 BillerudKorsnäs 15 690 133,20 217 009,29 0,38 Informationsteknik 2 620 542,86 4,55 Nokia 281 000 5,36 1 504 755,00 2,61 Ericsson LM B 170 700 60,25 1 067 927,42 1,85 TerraNet Holding B 16 700 27,60 47 860,44 0,08 56 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 57

Ålandsbanken Norden Aktie Ålandsbanken Sverige Aktie Värdepapper Antal Kurs Marknads, av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista Hälsovård 6 204 791,58 10,77 Novo Nordisk B 104 400 278,80 3 914 824,47 6,80 AstraZeneca 10 000 572,00 593 946,32 1,03 Immunovia 34 189 112,75 400 270,99 0,69 Acarix Ak 178 100 19,80 366 167,91 0,64 Biovica International B 177 000 12,15 223 306,16 0,39 Novozymes B 5 000 284,90 191 593,81 0,33 Getinge B 9 500 164,90 162 665,49 0,28 Capio 27 379 51,50 146 411,77 0,25 GN Store Nord 4 150 190,10 106 108,27 0,18 Elekta B 12 000 79,85 99 496,39 0,17 Dagligvaror 1 561 332,89 2,71 Tokmanni Group 80 000 7,29 583 200,00 1,01 MATAS A/S 37 301 103,00 516 745,53 0,90 Carlsberg B 2 675 695,50 250 230,33 0,43 Europris 56 088 36,00 211 157,03 0,37 Teleoperatörer 6 436 631,15 11,18 Telia Company AB 694 223 38,79 2 796 211,02 4,85 Telenor 138 608 138,50 2 007 572,16 3,49 Tele2 B 70 000 88,20 641 088,21 1,11 Millicom International Cellular SDB 10 000 497,60 516 691,76 0,90 Telia Company AB 118 000 4,03 475 068,00 0,82 Infrastruktur 590 390,00 1,03 Fortum 43 000 13,73 590 390,00 1,03 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 45 846 884,96 79,65 Kassa och övriga tillgångar, netto 11 712 967,57 20,35 ens 57 559 852,53 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, 57 559 852,53 37 340 033,62 24 997 878,87 Andels på tillväxtandel (B), 114,89 97,58 103,19 Andels på avkastningsandel (A), - - 11,12 Andels på tillväxtandel (S), SEK 1 106,44 919,61 - Antalet tillväxtandelar (B), st 419 693,2140 343 084,97 185 946,78 Antalet avkastningsandelar (A), st - 39 413,58 56 282,00 Antalet tillväxtandelar (S), st 81 308,4316 - - Antal andelsägare, st 3 996 3 698 2 858 Kostnader för fondens pappershandel 0,08 0,10 - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 43,48 74,86 - Förvaltningsarvode, 338 841,04 251 997,55 - Förvaringsarvode, 9 966,01 7 411,73 - Portföljförvaltare: Albert Haeggström Svensk aktiefond Vi har under året varit positionerade enligt en kapitalbevarande strategi med en undervikt mot aktier då vi ser att aktiemarknaden inte prisar in någon osäkerhet alls trots nära rekordhöga ringar. Vi håller en övervikt mot de defensiva sektorerna och gillar framförallt teleoperatörerna som ett bra defensivt spel som även understödjs av höga direktavkastningar. ens största position är i Hennes & Mauritz som vi anser ha straffats för hårt av aktiemarknaden och nu är billigare än på många år. Vi har en stor undervikt och ser fallhöjd inom många bolag inom industrivaror där vi anser att marknaden prisar in för höga vinster kommande år. Starkt bidrag till avkastningen under året har kommit från teleoperatörerna. Bland andra bolag som bidragit starkt till avkastningen hittills i år kan nämnas konsultbolaget Semcon samt teknikbolaget Terranet, där vi var en av de största investerarna i en lyckad börsintroduktion. Vi går in i andra halvåret med en försiktig positionering och en relativt stor kassaposition med förhoppning att det kommer att uppstå fina köplägen senare under året. För att effektivisera och utföra förvaltningen på ett mer kostnadseffektivt sätt har fonden under året använt derivatinstrument (terminer) med exponering mot svenska aktieindex. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Svensk aktiefond Jämförelseindex NASDAQ OMX Stockholm Benchmark GR SEK Startdatum 31.12.2014 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,40 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 47 6601 0001 0155 77 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000123161 (B) / FI4000123237 (S) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 6,23 6,89 Sharpe 1,77 2,11 Tracking error - - Omsättningshastighet 0,43 ggr/år - Total Expense Ratio (TER) 1,40 - Aktierisk - - B-tillväxtandelar, av fondens 10,45 - S-tillväxtandelar, av fondens 89,55-58 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 59

Ålandsbanken Sverige Aktie Ålandsbanken Sverige Aktie Sektorfördelning Finans och fastighet 22,56 Sällanköpsvaror och tjänster 17,86 Industrivaror och tjänster 17,38 Teleoperatörer 10,4 Hälsovård 5,06 Informationsteknik 3,95 Basindustri 1,29 Energi 0,07 Kassa 21,43 Största innehaven Hennes & Mauritz B 9,48 Nordea Bank 7,47 Telia Company AB 7,22 Autoliv 4,88 Svenska Handelsbanken A 3,96 Ericsson LM B 3,87 Volvo B 3,70 Electrolux B 3,49 Investor B 3,07 SEB A 3,06 De största placeringarna utgör 50,21 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -1,30-2,09 Från årets början 7,89 10,83 12 mån 21,72 26,36 Sedan starten 21,83 28,41 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 2015 2016 2017 3,57-3,36 7,89 6,13-4,25 10,83 Differens -2,56 0,89-2,94 Geografisk fördelning Sverige 73,34 Storbritannien 1,79 Schweiz 1,76 Luxemburg 1,68 Kassa 21,43 Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, SEK av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista AKTIER 1 393 024 383,49 78,57 Finans och fastighet 400 020 630,50 22,56 Investor A 18 850 396,70 7 477 795,00 0,42 Investor B 134 000 406,00 54 404 000,00 3,07 Kinnevik B 121 800 257,90 31 412 220,00 1,77 Kungsleden 72 960 51,60 3 764 736,00 0,21 Nordea Bank 1 235 082 107,20 132 400 790,40 7,47 SEB A 532 000 101,90 54 210 800,00 3,06 Swedbank A 224 847 205,30 46 161 089,10 2,60 Svenska Handelsbanken A 582 000 120,60 70 189 200,00 3,96 Industrivaror och tjänster 308 163 858,84 17,38 ABB 149 100 209,20 31 191 720,00 1,76 Alfa Laval 100 000 172,40 17 240 000,00 0,97 Atlas Copco B 173 000 291,10 50 360 300,00 2,84 Eltel 153 600 29,20 4 485 120,00 0,25 Eltel BTA 225 000 29,20 6 570 000,00 0,37 Fingerprint Cards B 1 405 752 30,77 43 254 989,04 2,44 Gunnebo 556 137 46,60 25 915 984,20 1,46 Sandvik 92 300 132,50 12 229 750,00 0,69 Semcon 495 128 63,50 31 440 628,00 1,77 SKF B 116 000 170,70 19 801 200,00 1,12 Volvo B 457 341 143,60 65 674 167,60 3,70 Informationsteknik 70 048 910,00 3,95 Ericsson LM B 1 139 000 60,25 68 624 750,00 3,87 TerraNet Holding B 51 600 27,60 1 424 160,00 0,08 Sällanköpsvaror och tjänster 316 569 884,00 17,86 Autoliv 93 716 924,00 86 593 584,00 4,88 Electrolux B 224 000 276,10 61 846 400,00 3,49 Hennes & Mauritz B 801 000 209,90 168 129 900,00 9,48 Teleoperatörer 184 385 413,10 10,40 Millicom International Cellular SDB 60 000 497,60 29 856 000,00 1,68 Tele2 B 300 000 88,20 26 460 000,00 1,49 Telia Company AB 3 301 609 38,79 128 069 413,10 7,22 Hälsovård 89 655 691,45 5,06 Acarix Ak 720 954 19,80 14 274 889,20 0,81 AstraZeneca 55 500 572,00 31 746 000,00 1,79 Biovica International B 583 000 12,15 7 083 450,00 0,40 Capio 90 270 51,50 4 648 905,00 0,26 Elekta B 105 000 79,85 8 384 250,00 0,47 Getinge B 67 300 164,90 11 097 770,00 0,63 Immunovia 110 159 112,75 12 420 427,25 0,70 Basindustri 22 921 995,60 1,29 BillerudKorsnäs 85 833 133,20 11 432 955,60 0,64 Semafo Inc 591 000 19,44 11 489 040,00 0,65 Energi 1 258 000,00 0,07 Africa Oil Corp. 100 000 12,58 1 258 000,00 0,07 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 1 393 024 383,49 78,57 Kassa och övriga tillgångar, netto 378 714 900,59 21,38 ens 1 771 739 284,08 100,00 60 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 61

Ålandsbanken Sverige Aktie Ålandsbanken Kina Aktie Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, SEK 1 771 739 284,08 1 315 118 149,41 1 039 287 191,01 Andels på tillväxtandel (B), 12,61 10,59 11,68 Andels på tillväxtandel (S), SEK 121,45 99,78 107,61 Antalet tillväxtandelar (B), st 1 525 586,4140 759 814,67 92 393,57 Antalet tillväxtandelar (S), st 13 062 859,1187 12 420 343,49 9 567 016,70 Antal andelsägare, st 21 689 22 525 233 Kostnader för fondens pappershandel 0,05 0,08 Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 67,81 88,37 Förvaltningsarvode, SEK 11 051 537,91 8 862 293,48 Förvaringsarvode, SEK 160 167,28 128 440,35 Kinesisk aktiefond Den kinesiska ekonomin har varit stark och växte med 6.9 under första halvåret 2017, vilket var något bättre än förväntat och även än det statliga målet. Styrkan kommer framförallt från en starkare industriproduktion än väntat. Vi anser att ringen på marknaden generellt är attraktiv, speciellt om man jämför med resten av världen, men är ändå överraskade av styrka på aktiemarknaden hittills under året. Vi håller en försiktig positionering med en större kassaandel än i normalläget samt en huvuddel investerat i mer defensiva bolag och banker som vi anser vara prisvärda till den nedpressade ringen som råder inom sektorn. Anledningen är att vi anser att tillväxten i Kina framöver kommer att drivas av intern efterfrågan medan vi ser risk för kinesisk export, delvis på grund av osäkerhet kring den amerikanska handelspolitiken. Vi är nöjda med avkastningen i absoluta tal, men kan inte annat än vara missnöjda med underavkastningen jämfört med index. Detta förklaras uteslutande av två faktorer, en stor undervikt inom IT samt fondens kassaposition. Inom IT har vi framförallt underskattat styrkan i Alibaba som har levererat en imponerande tillväxt. Vi står dock kvar vid vår undervikt då vi anser att bolaget får svårt att leva upp till den höga målsättningen kommande år. Portföljförvaltare: Eric Berglund Bland innehav som utvecklats starkt kan nämnas fondens största innehav, Tencent samt ett antal innehav inom hälsovård och försäkring. Svagare avkastning än väntat har kommit från innehaven i banksektorn. Vi går in i andra halvåret med en fortsatt försiktig positionering och en relativt stor kassaposition med förhoppning att det kommer att uppstå fina köplägen senare under året. Uppgifter om fonden per 30.06.2017 Allmänna uppgifter typ Kinesisk aktiefond Jämförelseindex MSCI China NR USD Startdatum 10.02.2015 Förvaltnings- och förvaringsprovision 1,85 /år Teckningsprovision 0,00 Inlösenprovision 1,00, min. 1 Minimiteckning 50 IBAN FI 54 6601 0010 2133 79 Portföljförvaltare Ålandsbanken bolag Ab ISIN-koder FI4000123187 (B) / FI4000124250 (S) Publicering av fondandelst Dags- och ekonomitidningar samt www.fundreport.fi Nyckeltal Volatilitet 9,79 11,89 Sharpe 1,92 2,37 Tracking error - - Omsättningshastighet -0,17 ggr/år - Total Expense Ratio (TER) 1,85 - Aktierisk - - B-tillväxtandelar, av fondens 1,20 - S-tillväxtandelar, av fondens 98,80-62 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 63

Ålandsbanken Kina Aktie Ålandsbanken Kina Aktie Sektorfördelning Finans och fastighet 38,53 Informationsteknik 10,29 Teleoperatörer 8,12 Energi 5,89 Sällanköpsvaror och tjänster 5,31 Industrivaror och tjänster 3,95 Infrastruktur 3,25 Hälsovård 2,99 Dagligvaror 2,50 Basindustri 1,37 Kassa 17,81 Största innehaven Tencent Holdings 9,24 China Construction Bank-H 7,23 China Mobile 7,10 Ind & Comm Bk Of China-H 5,83 Sällanköpsvaror och tjänster 5,31 Bank Of China Ltd-H 4,56 Ping An Insurance Group Co-H 4,00 China Life Insurance Co-H 3,02 China Merchants Bank-H 1,86 China Overseas Land & Invest 1,64 De största placeringarna utgör 49,78 av fonden. Andelsutveckling B-andelar, * 1 mån -2,71-0,53 Från årets början 5,48 15,93 12 mån 18,19 31,59 Sedan starten 0,56 13,46 * Historisk utveckling är inte en garanti för framtida avkastning. Andelsts utveckling,, B-andelar 3-12/2015 2016 2017-10,50-4,94 5,48-9,98-4,22 15,93 Differens -0,52 0,72-10,45 Geografisk fördelning Kina 82,19 Kassa och övrigt 17,81 Placeringar 30.06.2017 Värdepapper Antal Kurs Marknads, SEK av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista AKTIER 483 690 410,70 82,19 Finans och fastighet 226 759 308,99 38,53 China Construction Bank-H 6 480 000 6,05 42 520 658,40 7,23 Ind & Comm Bk Of China-H 6 000 000 5,27 34 295 052,00 5,83 Bank Of China Ltd-H 6 460 000 3,83 26 834 956,28 4,56 Ping An Insurance Group Co-H 421 500 51,45 23 520 825,41 4,00 China Life Insurance Co-H 688 000 23,85 17 796 984,48 3,02 China Merchants Bank-H 428 600 23,55 10 947 442,64 1,86 China Overseas Land & Invest 388 800 22,85 9 635 673,17 1,64 Agricultural Bank Of China-H 2 081 000 3,69 8 328 524,09 1,42 China Pacific Insurance GR-H 223 600 31,90 7 736 278,26 1,31 China Resources Land Ltd 299 722 22,75 7 395 535,45 1,26 Bank Of Communications CO-H 1 001 800 5,51 5 986 903,06 1,02 China Minsheng Banking 562 200 7,79 4 750 046,91 0,81 Haitong Securities 310 700 12,62 4 252 753,48 0,72 Picc Property & Casualty-H 290 500 13,04 4 108 594,95 0,70 China Citic Bank Corp 637 750 4,78 3 306 343,45 0,56 Citic Securities 187 200 16,14 3 277 019,12 0,56 China Vanke Co LTD-H 93 900 22,10 2 250 751,07 0,38 China Galaxy Securities 232 000 7,00 1 761 390,40 0,30 New China Life Insurance C-H 40 000 39,70 1 722 344,80 0,29 China Taiping Insurance 78 300 19,78 1 679 800,28 0,29 Shimao Porperty Holdings 112 500 13,36 1 630 153,80 0,28 China Cinda Asset Manageme-H 496 750 2,91 1 567 835,40 0,27 Peoples Insurance Co Grou-H 348 500 3,28 1 239 784,57 0,21 China Overseas Property Holdings Ltd 129 600 1,52 213 657,52 0,04 Informationsteknik 60 539 850,31 10,29 Tencent Holdings 179 500 279,20 54 356 247,44 9,24 Lenova Group 842 500 4,93 4 504 913,22 0,77 GCL-POLY Energy Holdings Ltd 1 163 000 0,85 1 072 181,33 0,18 ZTE Corp-H 30 000 18,64 606 508,32 0,10 Hanergy Thin Film Power Group 391 000 0,00 0,00 0,00 Teleoperatörer 47 762 302,43 8,12 China Mobile 465 000 82,85 41 784 486,15 7,10 China Unicom Hong Kong 276 200 11,60 3 474 971,63 0,59 China Telecom 622 000 3,71 2 502 844,65 0,43 Energi 34 688 859,42 5,89 China Petroleum & Chemical-H 1 339 000 6,09 8 844 381,55 1,50 Cnooc 837 000 8,55 7 761 777,21 1,32 China Shenhua Energy Co-H 348 000 17,38 6 559 921,10 1,11 Petrochina Co Ltd-H 1 116 000 4,78 5 785 777,01 0,98 Kunlun Energy Co Ltd 276 500 6,62 1 985 284,38 0,34 Shanghai Electric GRP Co 286 000 3,75 1 163 233,50 0,20 CGN Power 462 000 2,18 1 092 365,74 0,19 Huadian Power Intl Corp-H 200 000 3,49 757 050,80 0,13 China Power 246 000 2,77 739 068,13 0,13 Industrivaror och tjänster 23 216 025,15 3,95 China State Construction Int 241 300 13,36 3 496 498,77 0,59 Sinotrans 740 000 4,00 3 210 416,00 0,55 CSR Corp LTD-H 327 325 7,02 2 492 217,20 0,42 Zhuzhou Csr Times Electric-H 59 300 38,30 2 463 332,67 0,42 China Everbright Intl Ltd 220 000 9,74 2 324 080,88 0,39 Beijing Enterprises 55 350 37,65 2 260 227,77 0,38 China Railway Construction-H 199 500 10,18 2 202 724,99 0,37 China Merchants Hldgs Intl 78 750 21,65 1 849 175,21 0,31 64 Ålandsbanken bolag Ab Placeringsfondernas halvårsrapport 1.1-30.6.2017 65

Ålandsbanken Kina Aktie Värdepapper Antal Kurs Marknads, SEK av fondens Värdepapper med vilka bedrivs offentlig handel på en fondbörs börslista Cosco Pacific Ltd 137 250 9,16 1 363 569,97 0,23 Citic Pacific 97 750 11,74 1 244 670,69 0,21 Zoomlion Heavy Industry 75 000 3,80 309 111,00 0,05 Dagligvaror 14 690 592,46 2,50 Want Want China Holdings 981 000 5,27 5 607 241,00 0,95 China Mengniu Dairy Co 277 900 15,30 4 611 578,20 0,78 Hengan Intl Group Co Ltd 71 000 57,60 4 435 580,16 0,75 Qinqin Foodstuffs Group 14 200 2,35 36 193,10 0,01 Euro Asia Agric HGS 260 000 0,00 0,00 0,00 Infrastruktur 19 143 051,17 3,25 China Resources Power 251 400 15,32 4 177 280,50 0,71 Beijing Enterprises Water GR 589 500 6,06 3 874 592,50 0,66 China Gas Holdings Ltd 191 400 15,76 3 271 656,85 0,56 Enn Energy Holdings Ltd 54 500 47,10 2 784 113,97 0,47 Guangdong Investment LTD 189 750 10,76 2 214 438,67 0,38 Huaneng Power Intl Inc-H 280 500 5,42 1 648 928,23 0,28 China Longyuan Power Group-H 190 250 5,68 1 172 040,45 0,20 Sällanköpsvaror och tjänster 31 235 384,56 5,31 Great Wall Motor Company-H 555 250 9,64 5 805 440,81 0,99 Belle International Holdings 861 500 6,16 5 755 798,66 0,98 Dongfeng Motot GRP 475 000 9,23 4 755 157,55 0,81 Brilliance China Automotive 280 750 14,22 4 330 010,62 0,74 Haier Electronics Group Co 157 750 20,30 3 473 241,70 0,59 China Communications Service 600 000 4,50 2 928 420,00 0,50 Air China 160 000 8,05 1 396 964,80 0,24 China South Air Ord h 150 000 6,60 1 073 754,00 0,18 Gome Electrical Appliances 1 000 000 0,96 1 041 216,00 0,18 Byd Co Ltd-H 13 000 47,90 675 380,42 0,11 Hälsovård 17 613 578,62 2,99 Shanghai Pharmaceuticals-H 230 000 23,25 5 799 898,50 0,99 CSPC Pharmaceutical Group LT 424 250 11,40 5 245 613,67 0,89 Sinopharm Group CO-H 75 800 35,30 2 902 107,60 0,49 Shanghai Fosun Pharmaceuti-H 60 000 30,25 1 968 549,00 0,33 Sihuan Pharmaceutical Holdings 338 000 3,27 1 198 765,00 0,20 Shandong Weigao GP Medical-H 75 000 6,13 498 644,85 0,08 Basindustri 8 041 457,59 1,37 Anhui Conch Cement Co -H 126 500 27,15 3 725 031,59 0,63 Jiangxi Copper Co Ltd-H 111 000 12,82 1 543 407,49 0,26 China National Building MA-H 270 500 4,64 1 361 303,15 0,23 Fosun International 63 000 12,20 833 623,56 0,14 China Resources Gas Group Lt 20 000 26,65 578 091,80 0,10 Värdepapper och skuldförbindelser sammanlagt 483 690 410,70 82,19 Kassa och övriga tillgångar, netto 104 783 110,40 17,81 ens 588 473 521,10 100,00 Övriga uppgifter om fonden 30.06.2017 30.06.2016 30.06.2015 ens, SEK 588 473 521,10 547 141 378,61 718 485 545,90 Andels på tillväxtandel (B), 10,37 9,02 11,48 Andels på tillväxtandel (S), SEK 100,56 85,08 106,16 Antalet tillväxtandelar (B), st 70 552,0428 59 895,30 69 958,74 Antalet tillväxtandelar (S), st 5 781 406,9124 6 368 989,87 6 713 316,64 Antal andelsägare, st 12 275 12 069 356 Kostnader för fondens pappershandel 0,00 0,02 - Till fondbolaget närstående pappersföretag erlagda förmedlingsprovisioner 0,00 4,75 - Förvaltningsarvode, SEK 5 426 513,21 4 743 764,36 - Förvaringsarvode, SEK 181 894,25 159 008,80-66 Ålandsbanken bolag Ab