insiderfonder årsberättelse 2013 insiderfonder Ab
2 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER Årsberättelse 2013 om insiderfonder ab VD har ordet....3 Insider Insidermodell...4 Om bolaget...5 Spara i våra fonder...6 Fakta om våra fonder...7 förvaltningsberättelser Inside Active Global...8 Inside Asia... 18 Inside Australia... 26 Inside Canada... 34 Inside Sweden... 42 Inside UK... 50 Inside USA... 58 Inside USA Small Cap.... 66 Scientia Hedge... 74 Redovisningsprinciper... 82 Revisionsberättelse... 83
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 3 vd har ordet S å var vi då framme vid den tidpunkten på året då det är dags att summera det gångna året för våra fonder. Låt mig först inleda med att rikta ett stort tack till Dig för det förtroendet som Du har givit oss. Tillsammans med de övriga andelsägarna är det faktiskt Du som äger fondernas tillgångar. Årsberättelsen är fondbolagets berättelse av hur vi har arbetat med att förvalta dessa medel under året och utfallet av arbetet. Börsåret 2013 kom att bli ett riktigt bra sådant för de allra flesta marknader runtom i världen. Exempelvis hade det breda amerikanska indexet Dow Jones Industrial Average sin bästa utveckling under ett enskilt år sedan 1997 med en uppgång på drygt 25 procent mätt i svenska kronor. Stockholmsbörsen var inte mycket sämre och steg med hela 28 procent inklusive återinvesterade utdelningar. Men utvecklingen var inte positiv på alla världens aktiemarknader under året. Tuffast var det för en rad tillväxtmarknader, något som påverkade utvecklingen för Inside Asia. Fyra av de fem avgiftsfria fonderna slog sina respektive jämförelseindex med råge Vid årsskiftet 2012/2013 beslutade fondbolaget att ta bort de fasta och rörliga avgifterna för fem av våra fonder för 2013. Att fondbolaget gjorde fonderna avgiftsfria under ett helt år var för att fler skulle få upp ögonen för fonderna och däreigenom attrahera mer kapital till dem. När detta gratis -år nu har passerat kan vi konstatera att det har varit en rejäl framgång för såväl andelsägarna som för fondbolaget. Fyra av de fem avgiftsfria fonderna slog sina respektive jämförelseindex med råge. Hur bra en förvaltare lyckas i sin förvaltning av en fond mäts som bekant i regel med utfallet på börsindex för den enskilda marknaden eller för en hel region. Den förvaltningsmodell som vår förvaltning sker efter heter Insidermodellen och placerar efter de investeringar som de ledande befattningshavarna gör i det egna bolagets aktie. Genom att följa särskilda mönster i insiderhandeln som vår egna vetenskapliga forskning har visat vara vinstgivande är det vår målsättning att över tid ge dig som andelsägare en högre avkastning än fondernas jämförelseindex. Eftersom Insidermodellen inte tar hänsyn till vilka aktier som ingår i index så får vi naturligt en stor avvikelse i fondernas innehav mot index. Det är också hela poängen med förvaltningen, för hur ska vi annars kunna slå index om vi inte placerar på ett annorlunda sätt? När jag jämför utvecklingen för respektive fond med sitt jämförelseindex så vill jag ge 4 fonder betyget Mycket väl godkänt (Inside Active Global, Inside Australia, Inside Canada och Inside USA), 3 fonder betyget Godkänt (Inside Sweden, Inside USA Small Cap och Scientia Hedge) och två fonder betyget Underkänt (Inside Asia och Inside UK). Fonderna som får det högsta betyget har alla slagit index med råge och tillhör dessutom några av de bästa fonderna under året när de jämförs med fonder från andra fondbolag i sin respektive kategori. Fonderna som får godkänt har klarat sig just godkänt även om vår målsättning är högre än så. Fonderna som får underkänt har helt enkelt inte nått upp till de höga krav som vi ställer på vår förvaltning. Inside Asia hade ett mycket bra 2012 men under det senaste året led fonden av en negativ utveckling bland annat i Indien. För Inside UK ligger förklaringen i att två av fondens större innehav tappade en stor del av sitt värde under året. En annan sak som har hänt under året är att fondbolaget har ändrat namn från Scientia Fund Management till Insiderfonder. Namnbytet klubbades igenom på fondbolagets årsstämma den 2 maj 2013. Bytet gjordes för att namnet bättre ska spegla vår verksamhet och för att skapa en tydligare kommunikation mot dig som sparare i våra fonder samt för våra samarbetspartners. Responsen från kunder, samarbetspartners och media har varit uteslutande positiv, vilket gläder oss. Aktiemarknaderna går in i 2014 med ett positivt momentum och det finns goda förutsättningar för ytterligare ett positivt år. Men för att det ska infrias krävs att bolagen verkligen levererar de vinster och den tillväxt som marknaden nu förväntar sig efter en längre tids börsuppgång. Oavsett vilka vinster bolagen kommer att leverera under det kommande året så är det bra att ha med sig i bakhuvudet att Stockholmsbörsen sedan botten under finanskrisen hösten 2008 vid årsskiftet 2013/2014 hade stigit med 186 procent. Jag önskar dig trevlig läsning och hoppas på ett fortsatt förtroende även under 2014. ERIK LIDÉN, VD
4 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER insider insidermodell Placeringar kräver kunskap. Därför har vi utvecklat en placeringsmodell som tar rygg på de som verkligen vet hur det är ställt i bolagen - de ledande befattningshavarna. Vår placeringsmodell - InsiderModellen - bearbetar dagligen information om insiderhandel i börsnoterade bolag som publiceras via offentliga register. Placeringsbesluten genereras i en helt automatiserad process - fri från känslomässig påverkan. InsiderModellen tar sin utgångspunkt i att börsnoterade företags ledande befattningshavare vet bättre än andra hur det är ställt med företaget och dess framtidsutsikter. Insiders placeringsbeslut tas med stöd av modellens regelverk som bygger på omfattande vetenskaplig forskning. Regelverket utgörs av drygt 100 parametrar vars samverkan bedöms i realtid. Modellen söker systematiskt efter mönster i insiders aktieaffärer som vi med lång historik kunnat vetenskapligt belägga som särskilt vinstgivande att följa. Modellen kan också avstå från att placera i en aktie där insiders har ett stort ägande men där de löpande har gjort försäljningar. Målsättningen är att uppnå högsta möjliga riskjusterade avkastning. Detta säkerställs genom att förvaltningen sker på ett kostnadseffektivt sätt och likt insiders göra få, men väl avvägda, omplaceringar. 3 fördelar: 1. Tar rygg på de som kan bolaget bäst 2. Fri från känslor 3. Offentlig information insidermodellens fyra steg InsiderModellen består av fyra steg. Med stöd av ett omfattande regelverk identifierar InsiderModellen mönster i insiderhandeln som vår forskning har visat vara mycket vinstgivande att följa. Detta resulterar i ett urval av aktier som över tid sannolikt kommer att utvecklas bättre än börsen. De fyra stegen i InsiderModellen beskrivs nedan. steg ett Första steget består av inhämtning av insiders aktieaffärer. Varje dag offentliggörs insiderhandel i börsnoterade bolag av landets tillsynsmyndighet - i Sverige av Finansinspektionen. I andra länder finns liknande myndigheter. Denna information analyseras sedan av InsiderModellen. steg två I andra steget väljer modellen bort aktier med låg daglig handel. Syftet med detta är att fonderna endast skall äga aktier i bolag där det inte är kurspåverkande att köpa/sälja. Sedan beslutas vilka placeringar som ska göras. En placering kan endast ske om analysen finner ett sådant handelsmönster som tidigare har beskrivits. Investeringsbesluten föregås av en avancerad analys med ett stort regelverk som grund. Hur regelverket är utformat är hemligt, men InsiderModellen studerar noga hur insiders i varje bolag agerar inbördes och som grupp. steg tre Det tredje steget säkerställer att föreslagna affärer från steg två genomförs på ett disciplinerat sätt med ett minimum av kostnader. Det innebär en högre avkastning för andelsägarna. Även här finns ett omfattande regelverk. Resultatet är ett komplett investeringsunderlag där det framgår vilka transaktioner som ska genomföras och hur de ska genomföras. steg fyra Steg fyra består av genomförandet av placeringarna utifrån underlaget från föregående steg. Förvaltningsprocessen som föregår investeringen är automatiserad. Detta innebär att förvaltningen inte är personberoende vilket är en extra trygghet för dig som sparar i våra fonder.
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 5 Fondbolaget: Insiderfonder AB Organisationsnummer: 556739-2849 Säte: Göteborg Datum för tillstånd: 24 mars 2009 Tillsynsmyndighet: Finansinspektionen Bolagets aktiekapital: 2 357 519 kr Vd: Erik Lidén Styrelse: Staffan Gavel (ordf), Fredrik Carlsson, Göran Axeheim, Markus Rosenberg och Erik Lidén. Ägare: Erik Lidén (40% av röster och kapital), Tibia Konsult AB (20%), Tentor Capital AB (bolag ägt av Markus Rosenberg, 10,82%), Roland Persson (8%) samt ytterligare ett 25-tal aktieägare. Revisorer: Stefan Kylebäck och Kevin Lindmark, Ernst & Young AB Compliance: Adv. Anders Malm, Oreum Advokatbyrå AB Internrevisor: Änglarum Finanskonsult AB Fonder: Inside Active Global, Inside Asia, Inside Australia, Inside Canada, Inside Sweden, Inside UK, Inside USA, Inside USA Small Cap och Scientia Hedge
6 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER spara i våra fonder Vi har gjort det enkelt för dig att köpa i våra fonder. För att spara i våra fonder följer du nedanstående steg. Kontakta oss gärna på 031-165 100 om du har några frågor. Så här gör du: 1 Ta del av fondbestämmelser och basfakta om fonden Nya andelsägare bör ta del av aktuella fondbestämmelser för fonden innan köp av andelar. Där framgår alltid gällande fondavgifter och fondens risknivå. 2 Fyll i köpanmälan Innan ditt köp av fondandelar kan godkännas behöver fondbolaget få uppgifter om dig som privatperson eller företag. Vi ber dig därför att skriva ut en köpanmälan inklusive frågeformulär från vår hemsida (www.insiderfonder.se) eller genom att kontakta oss så skickar vi den till dig kostnadfritt via post. Fyll i köpanmälan och skriv under. 3 Skicka in köpanmälan och vidimerade ID-handlingar Skicka in köpanmälan. Om du är privatperson ska du också skicka med en vidimerad kopia på legitimation (körkort eller pass). För företag och andra juridiska personer skall, förutom vidimerad kopia av legitimation för den person som företräder den juridiska personen, också ett registreringsbevis bifogas. Du skickar köpanmälan till: Insiderfonder AB, Engelbrektsgatan 26, 41137 Göteborg. Du kan också faxa den till: 031-165215, eller scanna in den och skicka till: order@insiderfonder.se. 4 Gör inbetalningen till fonderna via bankkonto Överför pengar till fondens bankkonto. Uppgifter om kontonummer samt stopptider finns på köpanmälan. Ange ditt personnummer eller organisationsnummer som referens. Behandling av personuppgifter All behandlig av personuppgifter sker inom ramen för personuppgiftslagen och de sekretessregler som gäller för fondverksamhet. Personuppgifter som lämnas till Insiderfonder AB behandlas i datasystem i den utsträckning som behövs för att fullgöra fondbolagets skyldighet att föra andelsägarregister, för att tillhandahålla tjänster som har samband med fondbolagets verksamhet och för identitetskontroll. De behandlas också för att Insiderfonder ska kunna fullgöra andra rättsliga skyldigheter och för marknadsföringsändamål, statistik och analys. Uppgifterna kan komma att kompletteras eller kontrolleras mot offentliga register som exempelvis Statens personadressregister (SPAR). Behandlingen sker inom ramen för personuppgiftslagen och de sekretessregler som gäller för fondverksamhet. Om du inte vill ha marknadsföringsmaterial kan du skriftligen anmäla det till Insiderfonder AB. Karin Lidén Marknadschef När köpet har genomförts kommer Du att få en bekräftelse antingen via vanlig post eller e-post (beroende på vad du har valt i din köpanmälan) samt information om till vilken kurs det genomfördes. Notera att ovanstående förfarande gäller nya andelsägare samt vid köp av befintliga andelsägare om ett belopp över motsvarande 15 000 euro. Kunder som redan har genomfört köp i våra fonder och som vill göra tilläggsköp behöver inte skicka in köpanmälan eller tillhörande handlingar - det räcker då att betala in köpbeloppet till fondens konto med kundnummer eller personnummer angivet som referens.
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 7 fakta om våra fonder fakta om våra fonder INSIDERFONDER AB start isin ppm-nr bankkonto jämförelse- avgifter risk- utveckling 2013% utveckling fr. start% fondindex FAST/RÖRLIGT NIVÅ * fonden index fonden index strlk ÖVER JÄM- Msek FÖRELSEINDEX INSIDE ACTIVE GLOBAL 2012-08-24 SE0004751386 333518 5851-1079777 MSCI World 2,0/20% 4 28,03 23,48 32,03 26,03 557 INSIDE ASIA 2011-09-15 SE0004113926 357830 5851-1075704 MSCI Asia 1,5/20% 6-12,19-0,61 3,07 9,12 129 ex Japan INSIDE AUSTRALIA 2012-08-24 SE0004751337 154369 5851-1079688 MSCI 1,6/20% 6 15,35-2,34 22,82 3,44 25 Australia INSIDE CANADA 2012-08-24 SE0004751345 261859 5851-1079653 MSCI 1,6/20% 5 15,16 2,75 19,7 3,84 12 Canada INSIDE UK 2012-08-24 SE0004751352 190199 5851-1079718 MSCI UK 1,5/20% 5 1,13 14,79 12,28 18,81 2 INSIDE SWEDEN 2010-10-01 SE0003495654 476895 5851-1073205 SIX PRX 0,9/20% 6 25,95 27,97 32,33 38,82 31 INSIDE USA 2012-08-24 SE0004751378 297689 5851-1079750 MSCI USA 1,3/20% 5 37,79 30,25 33,91 28,19 35 INSIDE USA SC 2012-08-24 SE0004751360 226027 5851-1079734 MSCI USA 2,0/20% 5 39,72 36,96 36,23 39,72 25 Small Cap SCIENTIA HEDGE 2009-06-01 SE0002898312 Ej i PPM 5851-1067736 OMRX T-bill 1,15/20% 5 14,45 0,88 52,61 4,23 47 * Respektive fonds risknivå uppges på en skala från 1 (lägsta risknivån) till 7 (högsta) och följer direktiv från ESMA, European Securities and Markets Authority.
8 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER INSIDE active global
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 9 förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL 28,03% 3,13% 2012 2013 fondens utveckling under året Inside Active Global redovisade en avkastning på totalt +28,03 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2013 att jämföra med +23,48 procent för fondens jämförelseindex, MSCI World Index. Världens aktiemarknader började året i ett positivt momentum med den amerikanska aktiemarknaden i spetsen. Det som agerade bränsle för uppgångarna var en politisk överenskommelse i USA kring det så kallade budgetstupet. Flödet av kapital in till aktiemarknaden i brist på andra tillgångar med samma förväntad avkastning drev upp priserna ytterligare. Fonden är aktiv i sin placeringsstrategi genom att aktivt välja marknader som är lågt värderade i jämförelse med historiska nivåer. Den aktiva delen av fonden utvecklades mycket väl under året med stora placeringar i amerikanska aktier men framförallt i Japanska dito vilka steg kraftigt under året. Kombinationen mellan en övervikt mot lågt värderade aktiemarknader och placeringar efter insiders gav alltså en avkastning på drygt 4,5 procentenheter bättre än jämförelseindex. Fondens riskhantering och nyckeltal Fondens risknivå har varit låg sedan fondstart den 24 augusti 2012 och i linje med sitt jämförelseindex. Under året har omsättningshastigheten varit 5,66 gånger vilket mäts som volymen på köpta/sålda värdepapper i förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten under det senaste året. Ju oftare förvaltaren köper/säljer i fonden desto högre blir kostnaderna i form av exempelvis courtage men samtidigt ökar möjligheten att skapa en högre avkastning genom att göra mer vältajmade affärer. Fondens omsättningshastighet är relativt hög i jämförelse med liknande fonder vilket beror på att den aktivt arbetar på att placera på de marknader som har bäst möjlighet att generera hög långsiktig avkastning. Innehav och förändringar under året Vid årsskiftet 2013/2014 utgjorde amerikanska aktier 28,5 procent av fondens tillgångar. Det gör USA till den enskilt största landsexponeringen i fonden. Men trots det har USA en mycket lägre vikt i fonden än i sitt jämförelseindex där USA-aktier väger hela 53 procent. Att fondens innehav i USA-aktier har en sådan relativt låg vikt beror på att den amerikanska aktiemarknaden idag är relativt högt värderad i jämförelse med historiska nivåer. Andra aktiemarknader har också värderats upp en hel del under 2013. Värderingen har även stigit på andra marknader. Exempel på sådana är Tyskland och Schweiz. Fonden hade vid årsskiftet 2013/2014 inte längre några innehav i dessa länder. Under året har vikten mot aktier noterade på en rad aktiemarknader ökats. Det gäller framför allt Storbritannien, Kanada, Australien och Spanien. På dessa marknader är värderingarna under, eller rentav långt under, historiska nivåer. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på 1 348 797 tkr och vid utgången av 2013 uppgick fondförmögenheten till 557 472 tkr. Det innebär att fondförmögenheten vid årets slut var 1 024 979 tkr lägre än ett år tidigare. Årets resultat uppgick till 323 818 tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under året 51 439 tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget, vilket fördelas på 38 766 tkr i fast arvode och 12 673 tkr i rörligt arvode. Inside Active Global erlade under året 7 758 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Fondbolaget ändrade under året bestämmelserna för fonden och ändringarna godkändes av Finansinspektionen den 6 september samt den 28 oktober 2013. Ändringarna bestod i att en formulering i anslutning till fondens karaktär där det angavs att tyngdpunkten skulle ligga på placeringar i fondandelar ströks samt en ändring av fondens och fondbolagets namn. Kommunikation med andelsägarna Förutom att du som andelsägare varje år får denna årsberättelse där fondens utveckling under året redovisas så erhåller du även en halvårsberättelse samt månatliga saldobesked där ditt innehav redovisas samt eventuella köp och försäljningar som du har gjort under månaden. Andelsvärdet, den så kallade NAV-kursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, www.insiderfonder. se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna.
10 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER nyckeltal sedan fondstart inside active global ISIN-KOD: SE0004751386 INSIDERFONDER AB Avkastning efter arvoden, % 2013 2012 Från Start Totalavkastning 28,03 3,13 32,03 Totalavkastning, jämförelseindex (MSCI World) 23,48 2,06 26,03 avkastningsanalys, % Andel positiva månader 83 60 76 Genomsnittlig månadsavkastning 2.08 0,62 1,65 Bästa månaden 4,19 2,03 4,19 Sämsta månaden -1,79-1,03-1,79 riskmått och övriga nyckeltal** Aktiv risk (tracking error) - - 2,67% Sharpekvot - - 2,99 Totlarisk (standardavvikelse) - - 6,37% Totalrisk, jämföresleindex - - 6,01% månadsavkastning efter arvoden, % Januari 3,54 - Februari 1,00 - Mars 3,68 - April 3,14 - Maj 2,21 - Juni -1,79 - Juli 2,65 - Augusti -0,44-0,72 September 3,86 2,03 Oktober 4,19 0,94 November 2,39 1,91 December 0,73-1,03 *Från fondstart 24 augusti 2012 ** Baseras på 24 månaders historik eller sedan fondstart
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 11 övrig information förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL Övrig information Not 2013 2012 Förändring av fondförmögenheten (tkr) Ingående fondförmögenhet 1 582 451 0 Andelsutgivning 935 179 1 546 267 Andelsinlösen -2 283 975 0 Utdelning 0 0 Årets resutat 323 818 36 184 Total fondförmögenhet vid årets slut 557 472 1 582 451 Andelsvärde Antal utestående andelar 4 220 625 15 172 436 Andelsvärde, kr 132,034807 103,126163 Utdelning per andel, kr 0 Andelsägares kostnader kr kr Investering per årets början 10 000 10 000 Värdeförändring före förvaltningskostnader 3 227 473 Förvaltningskostnader 1-424 -160 Värdeförändring efter förvaltningskostnader 2 803 313 Marknadsvärde per årets sista NAV 12 803 10 313 Kostnader Transaktionskostnader (tkr) 7 758 1 874 Omsättning genom närstående värdepappersinstitut 0 0 Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögenhet 2 3,76% 4,48% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% 0,00% Not 1 Avser ersättning till fondbolaget för förvaltningen, till förvaringsinstitutet, Finansinspektionen och revisorer. Not 2 Avser kostnad omräknad till årstakt för 2012. 2012 års kostnad från fondstart den 24 augusti uppgick till 1,60%.
12 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER balansräkning 2012 2013 inside active global ISIN-KOD: SE0004751386 INSIDERFONDER AB Balansräkning (kr) Not 2013-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 1 555 911 529 1 545 247 933 Fondandelar 1 560 334 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 555 911 529 1 546 808 266 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 555 911 529 1 546 808 266 Bankmedel och övriga likvida medel 1 2 236 470 245 838 578 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 21 719 928 321 Övriga tillgångar 3 224 811 57 454 519 Summa tillgångar 558 394 528 1 851 029 685 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 4-922 730-3 455 587 Övriga skulder 5 - -265 123 135 Summa skulder -922 730-268 578 722 Fondförmögenhet 557 471 799 1 582 450 963 Not 1 Se Innehav för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta 21 719 18 228 Fondrabatt - 910 093 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 719 928 321 Not 3 Likvider på väg 224 811 57 454 519 Summa övriga tillgångar 224 811 57 454 519 Not 4 Förvaltningsavgift -922 730-3 455 587 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -922 730-3 455 587 Not 5 Likvider på väg - -265 123 135 summa Övriga skulder 0-265 123 135
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 13 resultaträkning 2012 2013 förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL Resultaträkning (kr) Not 2013-12-31 2012-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 6 375 447 112-7 311 096 Värdeförändring fondandelar 7 63 947 47 065 474 Ränteintäkter 228 531 78 076 Utdelningar 30 426 861 4 085 221 Valutakursvinst- och förluster netto -22 421 868 1 925 115 Övriga finansiella intäkter 8 380 161 Övriga intäkter 9 70 8 693 016 Summa Intäkter och värdeförändring 384 124 815 54 535 806 Kostnader Förvaltningskostnad Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -51 438 830-15 494 658 Ersättning till förvaringsinstitut -650 453-152 418 Räntekostnader -66 425-440 055 Övriga kostnader 10-8 151 482-2 264 584 Summa kostnader -60 307 189-18 351 715 Årets resultat 323 817 625 36 184 091 Not 6 Realisationsvinster överlåtbara värdepapper 449 466 428 23 318 646 Realisationsförluster överlåtbara värdepapper -150 449 997-3 233 529 Orealiserad vinst/förlust överlåtbara värdepapper 76 430 681-27 396 213 Summa värdeförändring överlåtbara värdepapper 375 447 112-7 311 096 Not 7 Realisationsvinster fondandelar 110 802 50 072 554 Realisationsförluster fondandelar -2 075-3 051 859 Orealiserad vinst/förlust fondandelar -44 779 44 779 Summa värdeförändring fondandelar 63 947 47 065 474 Not 8 Kupongskatt EUR 314 256 182 901 Kupongskatt SEK 65 905 8 510 115 Summa finansiella intäkter 380 161 8 693 016 Not 9 Ersättning för delar av aktier vid bolagshändelser 68 - Öresavrundning 2 - Valutakorrigering - 182 901 Fondrabatt - 8 510 115 Summa övriga intäkter 70 8 693 016 Not 10 Transaktionskostnader -7 757 990-1 873 806 Valutakorrigering - -390 745 Öresavrundning - -33 Bankkostnad -4 200 - Kapitalskatt -352 442 - Valutakursvinst/förlust vid växling av affär -36 850 - Summa övriga kostnader -8 151 482-2 264 584
14 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER not 1: innehav inside active global ISIN-KOD: SE0004751386 INSIDERFONDER AB per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Ainsworth Game Tech. Ltd 85 954 4,44 AUD 381 636 2 195 463 0,39 Crown Ltd 79 534 16,93 AUD 1 346 511 7 746 167 1,39 Flight Center Ltd 6 164 47,12 AUD 290 448 1 670 879 0,30 Fortescue Metals GP 227 128 5,85 AUD 1 328 699 7 643 700 1,37 Harvey Norman Holdings 153 063 3,18 AUD 486 740 2 800 106 0,50 Platinum Asset Management 159 881 6,9 AUD 1 103 179 6 346 336 1,14 Ramsay Health Care 29 726 43,11 AUD 1 281 488 7 372 106 1,32 Super Retail Group Ltd 27 819 13,25 AUD 368 602 2 120 481 0,38 TPG Telecom Ltd 130 431 5,26 AUD 686 067 3 946 787 0,71 Worleyparsons Ltd 10 321 16,79 AUD 173 290 996 895 0,18 Alimentation CCH Tard SUBD 3 080 79,74 CAD 245 599 1 485 223 0,27 Brookfield Asset Management Incorporated 33 103 41,2 CAD 1 363 844 8 247 633 1,48 Canadian Natural Resources Ltd 15 673 35,58 CAD 557 645 3 372 274 0,60 Canfor Corp 30 343 26,53 CAD 805 000 4 868 111 0,87 Constellation Software Inc 1 540 226,23 CAD 348 394 2 106 860 0,38 Dundee A 9 260 18,77 CAD 173 810 1 051 090 0,19 Ensign En.Svs 10 970 16,33 CAD 179 140 1 083 322 0,19 Evertz Techs. Ltd 26 200 15,39 CAD 403 218 2 438 398 0,44 Linamar Corp 9 718 44,14 CAD 428 953 2 594 024 0,47 Maple Leaf Foods Inc 21 541 16,69 CAD 359 519 2 174 137 0,39 National Bank Of Canada 10 010 88,62 CAD 887 086 5 364 516 0,96 Pason Sys. Inc 8 240 22,9 CAD 188 696 1 141 110 0,20 Shaw Comms B 16 316 25,65 CAD 418 505 2 530 847 0,45 Tourmaline Oil Corp 13 603 44,96 CAD 611 591 3 698 501 0,66 Valeant Pharmaceuticals Intl Inc 1 651 124,94 CAD 206 276 1 247 422 0,22 Weston Georg Ltd 20 535 77,52 CAD 1 591 873 9 626 606 1,73 winpak 17 526 22,75 CAD 398 717 2 411 176 0,43 Abertis Infraestructuras 41 411 16,23 EUR 672 101 6 000 715 1,08 Acerinox 36 334 9,353 EUR 339 832 3 034 121 0,54 ACS 27 470 24,975 EUR 686 063 6 125 379 1,10 Altarea 3 002 128 EUR 384 256 3 430 753 0,62 Alten 3 720 33,175 EUR 123 411 1 101 850 0,20 Banco de Sabadell 86 240 1,894 EUR 163 339 1 458 336 0,26 Banco Popular Espanol 159 546 4,374 EUR 697 854 6 230 652 1,12 Banco Santander 66 802 6,5 EUR 434 213 3 876 784 0,70 Bankinter 39 188 5,035 EUR 197 312 1 761 657 0,32 Corporacion Alba 11 667 42,58 EUR 496 781 4 435 409 0,80 Dassault Systeme 4 686 90,73 EUR 425 161 3 795 963 0,68 Duro Felguera 37 420 4,85 EUR 181 487 1 620 370 0,29 Gecina SA 5 556 95,51 EUR 530 654 4 737 834 0,85 Hermes Intl 3 392 263,4 EUR 893 453 7 977 015 1,43 Iliad SA 6 323 151,5 EUR 957 935 8 552 727 1,53 Legrand SA 3 920 39,99 EUR 156 761 1 399 607 0,25 L oreal 1 374 126,85 EUR 174 292 1 556 130 0,28 Publicis Groupe 14 380 65,51 EUR 942 034 8 410 760 1,51 Vicat 13 912 53,98 EUR 750 970 6 704 883 1,20 Zodiac Aerospace SA 3 287 127,3 EUR 418 435 3 735 914 0,67
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 15 not 1: innehav forts. förvaltningsberättelse INSIDE ACTIVE GLOBAL per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Asos Plc 21 510 6101 GBP 1 312 325 14 008 647 2,51 Burberry Group Plc 9 811 1505 GBP 147 656 1 576 175 0,28 Carnival Plc 67 607 2473 GBP 1 671 921 17 847 218 3,20 Evraz Plc 660 641 111,6 GBP 737 275 7 870 176 1,41 Experian Plc 10 078 1117 GBP 112 571 1 201 662 0,22 HSBC Hdg Plc 231 390 659,1 GBP 1 525 091 16 279 859 2,92 Kazakhmys Plc 14 102 244,4 GBP 34 465 367 906 0,07 New Melrose PLC 46 630 303,8 GBP 141 662 1 512 195 0,27 Next Plc 2 200 5455 GBP 120 010 1 281 068 0,23 Pearson Plc 10 282 1340 GBP 137 779 1 470 744 0,26 Petrofac Ltd 137 096 1220 GBP 1 672 571 17 854 157 3,20 Reckitt Benckiser Group Plc 2 924 4787 GBP 139 972 1 494 155 0,27 Royal Bank of Scotland Group 36 710 339,7 GBP 124 704 1 331 174 0,24 Sabmiller Plc 7 711 3069 GBP 236 651 2 526 169 0,45 Tullow Oil Plc 69 993 856,5 GBP 599 490 6 399 363 1,15 Aiful Corporation 45 300 440 JPY 19 932 000 1 227 134 0,22 Bic Camera Inc 420 59100 JPY 24 822 000 1 528 191 0,27 Cookpad 13 532 3285 JPY 44 452 620 2 736 770 0,49 Cosmo Pharmaceutical Corp 1 670 11410 JPY 19 054 700 1 173 122 0,21 Dena Co Ltd 13 046 2212 JPY 28 857 752 1 776 656 0,32 Don Quijote Company Ltd 4 914 6370 JPY 31 302 180 1 927 150 0,35 F@N Communications 10 430 3130 JPY 32 645 900 2 009 877 0,36 Fast Retailing 7 246 43400 JPY 314 476 400 19 361 054 3,47 Gree Incorporated 78 744 1039 JPY 81 815 016 5 037 023 0,90 Gurinavi Inc 7 090 3125 JPY 22 156 250 1 364 072 0,24 HIS CO Ltd 6 416 5250 JPY 33 684 000 2 073 789 0,37 J Trust Company Ltd 21 778 1496 JPY 32 579 888 2 005 813 0,36 Keyence 2 957 45000 JPY 133 065 000 8 192 280 1,47 Kobayashi Pharm 3 910 5870 JPY 22 951 700 1 413 044 0,25 Kose Corp 15 578 3340 JPY 52 030 520 3 203 311 0,57 Lixil Group 7 890 2883 JPY 22 746 870 1 400 434 0,25 Matsumotokiyoshi 5 220 3675 JPY 19 183 500 1 181 051 0,21 Mixi inc 5 270 7700 JPY 40 579 000 2 498 287 0,45 Nidec Corp 8 117 10300 JPY 83 605 100 5 147 232 0,92 Nihon Trim 1 960 8120 JPY 15 915 200 979 835 0,18 Obic Business 10 710 3430 JPY 36 735 300 2 261 645 0,41 Otsuka Holdings Co.Ltd 6 600 3040 JPY 20 064 000 1 235 260 0,22 Plenus co ltd 7 660 2352 JPY 18 016 320 1 109 193 0,20 Pola Orbis HD 9 287 3755 JPY 34 872 685 2 146 972 0,39 Raysum Company Ltd 196 168300 JPY 32 986 800 2 030 865 0,36 Rinnai Corp 2 204 8190 JPY 18 050 760 1 111 313 0,20 Secom 5 446 6340 JPY 34 527 640 2 125 729 0,38 Sega Sammy Hold 20 799 2677 JPY 55 678 923 3 427 929 0,61 Seven & I Hdg 6 674 4180 JPY 27 897 320 1 717 526 0,31 Start Today Co Ltd 33 916 2611 JPY 88 554 676 5 451 957 0,98 Taisho Pharmaceu 2 960 7230 JPY 21 400 800 1 317 562 0,24 Temp HD 14 002 2797 JPY 39 163 594 2 411 146 0,43
16 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER not 1: innehav forts. inside active global ISIN-KOD: SE0004751386 INSIDERFONDER AB per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Toyota Motor 2 660 6420 JPY 17 077 200 1 051 375 0,19 Transcosmos inc 7 750 2013 JPY 15 600 750 960 476 0,17 Trend Micro inc 5 400 3680 JPY 19 872 000 1 223 440 0,22 Uss Co Ltd 17 337 1444 JPY 25 034 628 1 541 282 0,28 3M 2 020 139,42 USD 281 628 1 824 322 0,33 Abbott Labs. 28 000 38,41 USD 1 075 480 6 966 703 1,25 Amazon Com 12 990 393,37 USD 5 109 876 33 100 563 5,94 Blackrock 1 425 316,08 USD 450 414 2 917 675 0,52 Dollar General Corporation 24 552 60,7 USD 1 490 306 9 653 850 1,73 Fedex corp 6 031 143,05 USD 862 735 5 588 589 1,00 GAP Inc 8 722 39,02 USD 340 332 2 204 593 0,40 Goldman Sachs GP. 3 661 175,73 USD 643 348 4 167 452 0,75 International Bus.mach. 13 478 186,41 USD 2 512 434 16 274 949 2,92 Kellogg Company 28 221 61,26 USD 1 728 818 11 198 875 2,01 Limited Brands 5 084 61,1 USD 310 632 2 012 203 0,36 Mastercard INC-Class A 4 725 833,3 USD 3 937 343 25 505 168 4,58 Microsoft corp 135 964 37,29 USD 5 070 098 32 842 885 5,89 Occidental Ptl. 8 256 94,55 USD 780 605 5 056 572 0,91 Pfizer 12 323 30,69 USD 378 193 2 449 843 0,44 Procter & Gamble 3 870 82 USD 317 340 2 055 653 0,37 Salesforce.com Inc 12 773 55,17 USD 704 686 4 564 791 0,82 Starbucks corp 6 388 78,55 USD 501 777 3 250 395 0,58 Wmware Inc Cl A 16 743 89,15 USD 1 492 638 9 668 957 1,73 Summa: 555 911 529 99,72 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton PPAG Investeringskonto AUD 0,00 5,7528 AUD 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto CAD 732,39 6,0473 CAD 22 824,76 138 029 0,02 PPAG Investeringskonto CHF 0,00 7,2296 CHF 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto EUR 0,00 8,9283 EUR 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto GBP 0,00 10,6747 GBP 1 569,36 16 752 0,00 PPAG Investeringskonto HKD 0,00 0,8353 HKD 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto JPY 0,00 0,0616 JPY 735 285,85 45 269 0,01 PPAG Investeringskonto MYR 0,00 1,9662 MYR 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto PHP 0,00 0,1459 PHP 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto SEK 2 232 040,80 1,0000 SEK 2 232 040,80 2 232 041 0,40 PPAG Investeringskonto SGD 0,00 5,1074 SGD 0,00 0 0,00 PPAG Investeringskonto USD 0,00 6,4778 USD 4 506,09 29 189 0,01 Upplupen ränta SEK 21 719,36 1,0000 SEK 21 719,36 21 719 0,00 Upplupet förvaltningsarvode -922 729,59 1,0000 SEK -922 729,59-922 730-0,17 Summa: 1 560 270 0,28 SUMMA FONDFÖRMÖGENHET 557 471 799 100,00
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 17
18 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER INSIDE asia
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 19 förvaltningsberättelse INSIDE ASIA 20,28% -2,41% 2011 2012 2013-12,19% fondens utveckling under året Inside Asia redovisade en avkastning på totalt -12,19 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2013 att jämföra med -0,61 procent för fondens jämförelseindex, MSCI Asia ex Japan. De flesta av världens börser utvecklades mycket starkt under året. Undantaget var de asiatiska aktiemarknaderna som flera av dem dessutom hade valutor som försvagades i relation till den svenska kronan. För fondens del finns det ingen enskild förklaring till det negativa utfallet. Flera av fondens större innehav utvecklades negativt under året och framförallt ett antal av de indiska innehaven. Den indiska rupien tappade dessutom omkring 12 procent av sitt värde i relation till den svenska kronan under året vilket spädde på den negativa utvecklingen av de indiska placeringarna. Fondens riskhantering och nyckeltal Risknivån i fonden har legat på samma nivå som för jämförelseindex under året. Under året har omsättningshastigheten varit 5,19 gånger vilket mäts som volymen på köpta/sålda värdepapper i förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten under det senaste året. Ju oftare förvaltaren köper/säljer i fonden desto högre blir kostnaderna i form av exempelvis courtage men samtidigt ökar möjligheten att skapa en högre avkastning genom att göra mer vältajmade affärer. Fondens omsättningshastighet är något högre än för liknande fonder. Innehav och förändringar under året Det har varit hög aktivitet i fonden under året vilket indikeras av omsättningshastigheten som var mer än dubbelt så hög som under föregående år. Ju högre aktivitet det är bland insiders desto mer aktiv är det rimligt att fonden blir. Av de tio största innehaven i fonden vid årsskiftet 2012/2013 fanns endast ett med på i samma lista ett år senare och det var Hongkong-baserade kasino och hotellföretaget SJM Holdings. Fonden placerar i respektive land efter sin relativa vikt i jämförelseindex. Störst är allokeringen idag mot Sydkoreanska aktier som utgör drygt 25 procent av fondens innehav. Därefter kommer Indien med 16 procent och Malaysia med 15 procent av fondens kapital. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoutflöde på 23 104 tkr och vid utgången av 2013 uppgick fondförmögenheten till 128 595 tkr. Det innebär att fondförmögenheten vid årets slut var 45 308 tkr lägre än ett år tidigare. Årets resultat uppgick till -22 204 tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade under året 2 291 tkr i förvaltningsarvode till fondbolaget. Inget prestationsbaserat arvode utgick under året. Inside Asia erlade under året 1 387 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Fondbolaget ändrade under året bestämmelserna för fonden och ändringarna godkändes av Finansinspektionen den 28 oktober 2013. Ändringarna bestod i en ändring av fondbolagets namn samt att fonden maximalt får placera 10 procent av tillgångarna i andra fondandelar. Kommunikation med andelsägarna Förutom att du som andelsägare varje år får denna årsberättelse där fondens utveckling under året redovisas så erhåller du även en halvårsberättelse samt månatliga saldobesked där ditt innehav redovisas samt eventuella köp och försäljningar som du har gjort under månaden. Andelsvärdet, den så kallade NAV-kursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, www.insiderfonder. se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna.
20 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER nyckeltal sedan fondstart Inside asia ISIN-KOD: SE0004113926 INSIDER FONDER AKTIEBOLAG Avkastning efter arvoden, % 2013 2012 2011 Från Start Totalavkastning -12,19 20,28-2,41 3,07 Totalavkastning, jämförelseindex (MSCI Asia ex Japan) -0,61 12,97-2,81 9,12 Avkastningsanalys, % Andel positiva månader 33 58 50 43 Genomsnittlig månadsavkastning -1,08 1,55-0,70 0,11 Bästa månaden 4,12 11,37 5,94 11,37 Sämsta månaden -5,39-2,94-4,88-5,39 Riskmått och övriga nyckeltal** Aktiv risk (tracking error) 6,20% - - 6,04% Sharpekvot 0,19 - - 0,08 Totalrisk (standardavvikelse) 12,52% - - 12,98% Totalrisk, jämförelseindex 11,30% - - 12,52% Månadsavkastning efter arvoden, % Januari -3,36 11,37 Februari 1,83 0,43 Mars -2,81-1,35 April -0,44 2,80 Maj 0,50-2,94 Juni -5,39-1,26 Juli -2,78-0,18 Augusti -2,51-1,03 September* 4,12 5,65-4,15 Oktober 0,58 0,00 5,94 November -0,33 5,71-4,88 December -1,98 0,29 1,03 * från fondstart 24 augusti 2012 ** Baseras på 24 månaders historik eller sedan fondstart
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 21 övrig information förvaltningsberättelse INSIDE ASIA Övrig information Not 2013 2012 2011 Förändring av fondförmögenheten (tkr) Ingående fondförmögenhet 173 903 107 364 0 Andelsutgivning 25 216 595 872 110 063 Andelsinlösen -48 321-578 793-306 Utdelning 0 0 0 Årets resutat -22 204 49 460-2 392 Total fondförmögenhet vid årets slut 128 595 173 903 107 365 Andelsvärde Antal utestående andelar 1 260 533 1 480 586 1 099 892 Andelsvärde, kr 103,073403 117,378970 97,588451 Utdelning per andel, kr 0 0 0 Andelsägares kostnader kr kr kr Investering per årets början 10 000 10 000 10 000 Värdeförändring före förvaltningskostnader -1 078 2 455-150 Förvaltningskostnader 1-140 -427-91 Värdeförändring efter förvaltningskostnader -1 219 2 028-241 Marknadsvärde per årets sista NAV 8 781 12 028 9 759 Kostnader Transaktionskostnader (tkr) 1 387 1 853 354 Omsättning genom närstående värdepappersinstitut 0 0 0 Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögenhet 2 1,51% 3,95% 3,14% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% 0,00% 0,00% Not 1 Avser ersättning till fondbolaget för förvaltningen, till förvaringsinstitutet, Finansinspektionen och revisorer. Not 2 Avser kostnad omräknad till årstakt för 2011. 2011 års kostnad från fondstart den 15 september oktober uppgick till 0,92%.
22 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER balansräkning 2012 2013 Inside asia ISIN-KOD: SE0004113926 INSIDER FONDER AKTIEBOLAG Balansräkning (kr) Not 2013-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 1 127 175 576 171 909 232 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 127 175 576 171 909 232 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 127 175 576 171 909 232 Bankmedel och övriga likvida medel 1 1 521 816 2 676 665 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1 146 48 731 Övriga tillgångar 3 62 268 - Summa tillgångar 128 760 806 174 634 629 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 4-166 160-731 823 Summa skulder -166 160-731 823 Fondförmögenhet 128 594 646 173 902 806 Not 1 Se Innehav för specifikation av finansiella instrument Not 2 Upplupen ränta 1 146 48 731 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 146 48 731 Not 3 Likvider på väg 62 268 - summa Övriga tillgångar 62 268 - Not 4 Förvaltningsarvode -166 160-731 823 Summa övriga skulder -166 160-731 823
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 23 resultaträkning 2012 2013 förvaltningsberättelse INSIDE ASIA Resultaträkning (kr) Not 2013-12-31 2012-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 5-18 563 054 60 802 643 Värdeförändring övriga derivatinstrument 6 34 549 Värdeförändring fondandelar 7-582 324 Utdelningar 2 642 755 3 637 491 Valutakursvinst- och förluster netto -1 838 968-3 325 551 Ränteintäkter 9 050 134 618 Övriga finansiella Intäkter 8 99 - Övriga intäkter 9 5 Summa Intäkter och värdeförändring -17 750 117 60 701 430 Kostnader Förvaltningskostnad Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -2 290 905-7 887 637 Ersättning till förvaringsinstitut -340 244-337 220 Räntekostnader -28 640-85 215 Övriga kostnader 10-1 793 848-2 931 178 Summa kostnader -4 453 637-11 241 250 Årets resultat -22 203 754 49 460 180 Not 5 Realisationsvinster överlåtbara värdepapper 30 218 366 61 203 407 Realisationsförluster överlåtbara värdepapper -24 629 564-25 879 677 Orealiserad vinst/förlust överlåtbara värdepapper -24 151 856 25 478 913 Summa värdeförändring överlåtbara värdepapper -18 563 054 60 802 643 Not 6 Realisationsvinster övriga derivatinstrument - 34 584 Realisationsförluster övriga derivatinstrument - -35 Summa värdeförändring övriga derivatinstrument 0 34 549 Not 7 Realisationsvinster fondandelar - 3 541 460 Realisationsförluster fondandelar - -4 123 783 Summa värdeförändring fondandelar 0-582 324 Not 8 Restitution KRW 99-1 852 723 Övriga finansiella Intäkter 99-1 852 723 Not 9 Öresavrundning - 5 Övriga intäkter 0 5 Not 10 Transaktionskostnader -1 387 127-1 852 723 Kapitalskatt INR -406 721-1 078 455 Summa övriga kostnader -1 793 848-2 931 178
24 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER not 1: innehav Inside asia ISIN-KOD: SE0004113926 INSIDER FONDER AKTIEBOLAG per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank Of East Asia 60 220 32,65 HKD 1 966 183 1 642 374 1,28 Galaxy Entertainment Group Ltd 60 960 68,95 HKD 4 203 192 3 510 973 2,73 Hong Kong Shanghai Hotels Limited 273 050 10,54 HKD 2 877 947 2 403 981 1,87 Hopewell Hdg 83 770 26 HKD 2 178 020 1 819 324 1,41 SJM Hdg 165 000 25,5 HKD 4 207 500 3 514 571 2,73 Techtronic Industries Co 164 530 21,45 HKD 3 529 169 2 947 953 2,29 Wheelock And Co 119 176 35,25 HKD 4 200 954 3 509 103 2,73 BHARTI AIRTEL LTD 104 120 329,65 INR 34 323 158 3 592 399 2,79 HCL TECHNOLOGIES LTD 22 780 1246,7 INR 28 399 826 2 972 439 2,31 Hindustan unilever ltd 59 900 573,35 INR 34 343 665 3 594 545 2,80 Larsen & Toubro Ltd 31 340 1064 INR 33 345 760 3 490 101 2,71 Oracle financial services 3 740 3311,2 INR 12 383 888 1 296 147 1,01 Reliance Industries LTD 14 230 887,1 INR 12 623 433 1 321 219 1,03 Sun Pharmaceuticals 57 970 569,5 INR 33 013 915 3 455 368 2,69 United Spirit 3 770 2542,45 INR 9 585 037 1 003 208 0,78 Celltrion Inc 7 375 38350 KRW 282 831 250 1 736 301 1,35 Cheil Worldwide Inc 6 380 27500 KRW 175 450 000 1 077 088 0,84 Coway CO Ltd 4 004 66400 KRW 265 865 600 1 632 149 1,27 DAEWOO SECURITIES CO LTD 23 890 8900 KRW 212 621 000 1 305 280 1,02 Doosan Heavy Ind 7 220 35400 KRW 255 588 000 1 569 055 1,22 Hyundai Engineering & Const 3 839 60700 KRW 233 027 300 1 430 555 1,11 Hyundai Hysco 5 700 41500 KRW 236 550 000 1 452 180 1,13 Hyundai Mipo Dockyard 1 150 178000 KRW 204 700 000 1 256 653 0,98 KT Corp 8 500 31550 KRW 268 175 000 1 646 326 1,28 LG Corp 5 894 64000 KRW 377 216 000 2 315 729 1,80 LG Electronics 7 999 68100 KRW 544 731 900 3 344 109 2,60 Samsung C&T Corp 7 042 60600 KRW 426 745 200 2 619 789 2,04 Samsung Card Co 5 850 37400 KRW 218 790 000 1 343 152 1,04 SK Hynix Inc 21 480 36800 KRW 790 464 000 4 852 659 3,77 SK Telecom 2 959 230000 KRW 680 570 000 4 178 019 3,25 AMMB Holdings BHD 108 590 7,28 MYR 790 535 1 554 381 1,21 British American Tobacco BHD 14 800 64,2 MYR 950 160 1 868 242 1,45 Bumi Armada 351 100 4,05 MYR 1 421 955 2 795 903 2,17 Genting 175 320 10,3 MYR 1 805 796 3 550 627 2,76 Hong Leong Financial Group 45 400 15,5 MYR 703 700 1 383 642 1,08 IOI Corp Bhd 307 090 4,71 MYR 1 446 394 2 843 956 2,21 IOI Properties Group Berhad 153 545 1,15 MYR 176 577 347 192 0,27 Lafarge Malaysia bhd 82 800 8,68 MYR 718 704 1 413 144 1,10 PPB GROUP BERHAD 122 700 16,14 MYR 1 980 378 3 893 896 3,03 Aboitiz Power 726 310 34 PHP 24 694 540 3 601 970 2,80 Ayala Land 995 620 24,75 PHP 24 641 595 3 594 248 2,80 Ayala Land Preferred Non tradable shs 331 666 0 PHP 0 0 0,00 Bank Of Philippine Islands 114 630 85 PHP 9 743 550 1 421 204 1,11 BDO Unibank INC 355 920 68,6 PHP 24 416 112 3 561 359 2,77 Manila Electric Company 71 810 251 PHP 18 024 310 2 629 044 2,04 San Miguel Corp 18 899 62,5 PHP 1 181 188 172 289 0,13 SM Investments Corp 32 510 711 PHP 23 114 610 3 371 520 2,62
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 25 not 1: innehav forts. förvaltningsberättelse INSIDE ASIA per 31 december 2013 (kr) VÄRDEPAPPER ANTAL KURS VALUTA MARKNads- MARKnads- % AV PORT- VÄRDE LOKAL VÄRDE, SEK FÖLJEN Finansiella instrument med positivt marknadsvärde BousBoustead singapore ltd 131 000 1,655 SGD 216 805 1 107 317 0,86 Ezion Hdg Ltd 115 140 2,29 SGD 263 671 1 346 679 1,05 Global Logistic Properties 68 290 2,87 SGD 195 992 1 001 017 0,78 GSH Corp 3 897 000 0,08 SGD 311 760 1 592 293 1,24 Hyflux 177 000 1,155 SGD 204 435 1 044 138 0,81 Osim Intl. 293 490 2,3 SGD 675 027 3 447 654 2,68 Sound Global Ltd 498 610 0,705 SGD 351 520 1 795 364 1,40 United Overseas Bank 14 023 21,13 SGD 296 306 1 513 362 1,18 Yanlord Land Group 550 038 1,2 SGD 660 046 3 371 137 2,62 Yoma Strategic 292 710 0,75 SGD 219 533 1 121 247 0,87 Summa: 127 175 576 98,90 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Fonden har inga innehav med negativt marknadsvärde Likvidkonton Asia Investeringskonto EUR 0,00 8,92830 EUR 0 0 0,00 Asia Investeringskonto HKD 0,00 0,83531 HKD 0 0 0,00 Asia Investeringskonto INR 0,00 0,10466 INR 136 680 14 305 0,01 Asia Investeringskonto KRW 0,00 0,00614 KRW 0 0 0,00 Asia Investeringskonto MYR 0,01 1,96624 MYR 6 624 13 024 0,01 Asia Investeringskonto PHP 64 547,70 0,14586 PHP 136 765 19 949 0,02 Asia Investeringskonto SEK 1 521 816,34 1,00000 SEK 1 521 816 1 521 816 1,18 Asia Investeringskonto SGD 0,00 5,10743 SGD 2 935 14 990 0,01 Asia Investeringskonto USD 0,00 6,47776 USD 0 0 0,00 Upplupen ränta SEK 1 145,60 1,00000 SEK 1 145,60 1 145,60 0,00 Upplupet förvaltningsarvode -166 159,71 1,00000 SEK -166 159,71-166 159,71-0,13 Summa: 1 419 071 1,10 SUMMA FONDFÖRMÖGENHET 128 594 646 100,00
26 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER INSIDE australia
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 27 förvaltningsberättelse INSIDE AUSTRALIA 15,35% 6,48% 2012 2013 fondens utveckling under året Inside Australia redovisade en avkastning på totalt +15,35 procent efter fast och prestationsbaserat arvode under 2013 att jämföra med -2,34 procent för fondens jämförelseindex, MSCI Australia Index. Australiensiska aktier är inne i en positiv trend efter att inlett 2013 med kurser långt under historiska nivåer. Det blev också det första året sedan 2007 som börsindexet ASX 200 stängde högre än 5 300. Men trots stigande aktiekurser under året så landade alltså jämförelseindex på en negativ avkastning för helåret på grund av försämringen på den australiensiska dollarn. Under året har det varit regeringsskifte och efter sex år av Laborstyre har en högerkoalition ledd av Tony Abbott tagit över makten. I samband med skiftet utlovade högerledaren bland annat stabilitet och skattesänkningar. Fondens riskhantering och nyckeltal Risknivån i fonden har varit något högre under det gångna året än jämförelseindex. Förvaltningen har som målsättning att åstadkomma en högre avkastning än jämförelseindex över längre tidsperioder. Eftersom förvaltningen sker efter de placeringar som insiders i Australiensiska börsbolag gör kan också fondens risknivå komma att avvika från risknivån i fondens jämförelseindex. Under året har omsättningshastigheten var 8,72 gånger vilket mäts som volymen på köpta/sålda värdepapper i förhållande till den genomsnittliga fondförmögenheten under det senaste året. Ju oftare förvaltaren köper/säljer i fonden desto högre blir kostnaderna i form av exempelvis courtage men samtidigt ökar möjligheten att skapa en högre avkastning genom att göra mer vältajmade affärer. Fondens omsättningshastighet har under året legat över vad som är normalt för liknande fonder. Innehav och förändringar under året Fondens största innehav är centrerade till sällanköp, råvaror, sjukvård och den finansiella sektorn. Totalt har fonden 70 procent av tillgångarna placerade i dessa sektorer. De största förändringarna under året består i en minskad exponering mot bolag inom industrisektorn till fördel för bolag inom telekommunikation. Exponeringen mot industrisektorn minskade med 13 procentenheter och i telekommunikation ökades exponeringen med 7 procentenheter av fondens medel. Fondförmögenhetens utveckling Fonden har under året haft ett nettoinflöde på 24 940 tkr och vid utgången av 2013 uppgick fondförmögenheten till 25 318. Det innebär att fondförmögenheten vid årets slut var 23 455 tkr högre än ett år tidigare. Årets resultat uppgick till 1 485 tkr. Förvaltningskostnader Fonden erlade inget förvaltningsarvode till fondbolaget eftersom fonden var avgiftsfri under året. Däremot erlade fonden 12 tkr till förvaringsinstitutet under året. Inside Australia erlade under året 165 tkr i courtage och clearingavgifter. Fondbestämmelser Fondbolaget ändrade under året bestämmelserna för fonden och ändringarna godkändes av Finansinspektionen den 28 oktober 2013. Ändringarna bestod i en ändring av fondbolagets namn samt att fonden maximalt får placera 10 procent av tillgångarna i andra fondandelar. Kommunikation med andelsägarna Förutom att du som andelsägare varje år får denna årsberättelse där fondens utveckling under året redovisas så erhåller du även en halvårsberättelse samt månatliga saldobesked där ditt innehav redovisas samt eventuella köp och försäljningar som du har gjort under månaden. Andelsvärdet, den sk. NAV-kursen publiceras i tidningar och via olika kursleverantörer. Det går även att följa fondens kursutveckling på fondbolagets hemsida, www.insiderfonder. se. Alla rapporter finns att tillgå på hemsidan tillsammans med månadsrapporterna.
28 ÅRSBERÄTTELSE 2013 INSIDERFONDER nyckeltal sedan fondstart Inside australia ISIN-KOD: SE0004751337 INSIDERFONDER AB Avkastning efter arvoden, % 2013 2012 Från Start Totalavkastning 15,35 6,48 22,82 Totalavkastning, jämförelseindex (MSCI Australia) -2,34 5,92 3,44 Avkastningsanalys, % Andel positiva månader 67 60 65 Genomsnittlig månadsavkastning 1,20 1,26 1,22 Bästa månaden 9,76 4,48 9,76 Sämsta månaden -8,57-0,75-8,57 Riskmått och övriga nyckeltal** Aktiv risk (tracking error) - - 10,81% Sharpekvot - - 0,88 Totalrisk (standardavvikelse) - - 17,10% Totalrisk, jämförelseindex - - 14,91% Månadsavkastning efter arvoden, % Januari 9,76 - Februari 4,13 - Mars 0,18 - April -0,68 - Maj -5,87 - Juni -8,57 - Juli 5,06 - Augusti* 4,34-0,59 September 6,64-0,75 Oktober 6,95 4,48 November -6,02 1,46 December 0,32 1,80 * från fondstart 24 augusti 2012 ** Baseras på 24 månaders historik eller sedan fondstart
INSIDERFONDER ÅRSBERÄTTELSE 2013 29 övrig information förvaltningsberättelse INSIDE AUSTRALIA Övrig information Not 2013 2012 Förändring av fondförmögenheten (tkr) Ingående fondförmögenhet 1 863 0 Andelsutgivning 165 730 102 400 Andelsinlösen -140 790-106 470 Utdelning 0 0 Årets resutat -1 485 5 933 Total fondförmögenhet vid årets slut 25 318 1 863 Andelsvärde Antal utestående andelar 214 072 17 465 Andelsvärde, kr 122,818847 106,475080 Utdelning per andel, kr 0 0 Andelsägares kostnader kr Investering per årets början 10 000 10 000 Värdeförändring före förvaltningskostnader 1 535 730 Förvaltningskostnader 1 0-82 Värdeförändring efter förvaltningskostnader 1 535 648 Marknadsvärde per årets sista NAV 11 535 10 648 Kostnader Transaktionskostnader (tkr) 165 133 Omsättning genom närstående värdepappersinstitut 0 0 Förvaltningskostnad, % av genomsnittlig fondförmögenhet 2 0,00% 2,29% Försäljnings- och inlösenavgifter 0,00% 0,00% Not 1 Avser ersättning till fondbolaget för förvaltningen, till förvaringsinstitutet, Finansinspektionen och revisorer. Not 2 Avser kostnad omräknad till årstakt för 2012. 2012 års kostnad från fondstart den 24 augusti uppgick till 0,82%.