Tredje kvartalet 11 (11-11-3) Stockholmskonjunkturen fortsätter visserligen att stärkas, men tillväxttakten dämpas tydligt. Konjunkturindikatorn för Stockholms län minskar från 21 till 12 under årets tredje kvartal. Konjunkturindikatorn för hela landet minskar från 15 till 4. Arbetsmarknaden fortsätter visserligen att stärkas i Stockholm, men i betydligt långsammare takt än tidigare. Sysselsättningen har ökat sex kvartal i följd, men väntas minska något under nästa. Den totala handeln i Stockholm minskar för första gången på två år. Det är framför allt sällanköpsvaruhandeln som kraftigt minskar, följt av livsmedelshandeln. Partihandeln är oförändrad medan handeln med motorfordon fortfarande växer något. www.chamber.se Västra Trädgårdsgatan 9 Box 16 5 13 21 Stockholm Tel: 8 555 1 Fax: 8 566 316 Ansvarig ekonomisk analys: Ansvarig information: Andreas Åström andreas.astrom@chamber.se
KONJUNKTUREN Konjunkturen i Stockholms län fortsätter visserligen att stärkas under tredje kvartalet år 11, men tillväxttakten dämpas tydligt. Konjunkturindikatorn 1 minskar från 21 till 12, vilket tyder på att den ekonomiska utvecklingen tydligt bromsar in. Konjunkturindikatorns nivå på 12 kan jämföras med genomsnittet sedan år på 13. Näringslivet i Stockholm återhämtade sig annars relativt fort efter den finansiella krisen och har kvartalsmässigt konsekvent utvecklats starkare jämfört med övriga riket under den senaste konjunkturcykeln. Stockholms län bidrar till att stärka hela Sveriges ekonomi. Konjunkturindikatorn för riket som helhet minskar från 15 till 4, vilket tyder på att den ekonomiska utvecklingen tappar tydlig fart i hela landet. Utvecklingen för de olika branscherna varierar, men tillväxttakten avtar tydligt för de flesta. Uppdragsverksamheten, som är Stockholms största sektor, mäter fortsatt tydlig tillväxt under kvartalet med ökad efterfrågan och fler nyanställningar. Byggindustrin fortsätter att växa, om än i långsammare takt än tidigare, med fortsatt ökad orderstock, ökat byggande och fler nyanställningar. Tillverkningsindustrin fortsätter att stärkas i oförändrad takt och präglas av att exportmarknaden fortsätter växa trots ökad konkurrens. Handeln minskar för första gången på över två år och utvecklingen skiljer sig något åt mellan de olika delbranscherna. Handeln med motorfordon mattas av ordentligt efter en längre period av stark tillväxt. Livsmedelshandeln avtar något med minskad försäljning och inköp av varor. Sällanköpsvaruhandeln minskar tydligt när lönsamheten och försäljningen försämras. Partihandeln bromsar kraftigt in och förväntningarna framöver mattas av. Databranschen växer i ökad takt jämfört med kvartalet före och präglas av ökad efterfrågan, men minskad volym på inneliggande uppdrag. Konjunkturen i Stockholm fortsätter visserligen att stärkas under årets tredje kvartal, men tillväxttakten bromsar kraftigt in. Ökad oro för den ekonomiska utvecklingen i utlandet, särskilt för länderna kring Medelhavet, smittar av sig på den svenska ekonomin. Konjunkturindikator för Stockholms län 4 3 1-1 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 1 Konjunkturindikatorn är en sammanslagning av samtliga branschers konfidensindikatorer. Den ger vägledning om hur konjunkturen utvecklas för näringslivet i stort. Konfidensindikatorn tas fram för varje bransch genom en sammanslagning av två till tre nyckelfrågor, enligt en EU-standard. Den ger vägledning om hur branschen utvecklas i stort. 2
SYSSELSÄTTNINGEN I linje med att konjunkturen i Stockholms län visar tydligt långsammare till växttakt under tredje kvartalet jämfört med tidigare börjar också sysselsättningen att bromsa in. För det samlade näringslivet uppnår antalet anställda ett nettotal 2 på 7, vilket är lägsta noteringen på ett och ett halvt år. Det innebär betydligt långsammare tillväxttakt än vad som förväntades inför kvartalet då nettotalet mätte 3. Även om nyanställningar bromsar in har antalet anställda nu ökat sex kvartal i följd i Stockholms län. 5 4 3 1-1 - -3-4 -5 1 Sambandet mellan tillväxt och sysselsättning Antal anställda, förväntan Antal anställda, utfall Konjunkturindikator 2 3 4 5 Under tredje kvartalet ökar fortfarande arbetskraften kraftigt i byggindustrin, även om de högt ställda förväntningarna inför kvartalet inte infriades fullt ut. Antalet anställda i tillverkningsindustrin minskade något, trots förväntningar om fortsatt tydlig ökning. Sysselsättningen ökar tydligt i uppdragsverksamheten, om än inte i samma tillväxttakt som förväntades inför kvartalet. Antalet anställda ökar försiktigt i både partihandeln och handeln med motorfordon. I sällanköpsvaruhandeln är sysselsättningen oförändrad medan den minskar i livsmedelshandeln och databranschen. 6 7 8 9 1 11 Förväntningarna om arbetsmarknaden i Stockholms näringsliv inför nästa kvartal är totalt sett svagt negativ. Nettotalet för förväntan om sysselsättningen i hela näringslivet för årets fjärde kvartal mäter -7, vilket är den lägsta noteringen på ett och ett halvt år. Prognoserna för fjärde kvartalet skiljer sig något mellan olika branscher. Nyanställningar förväntas att fortsätta öka i byggindustrin och uppdragsverksamheten, men i tydligt långsammare tillväxttakt än tidigare. Arbetskraften förväntas också fortsätta öka något i handeln med motorfordon, partihandeln och sällanköpsvaruhandeln. Sysselsättningen väntas däremot minska i livsmedelshandeln och databranschen. I tillverkningsindustrin prognosticerar över hälften av företagen att minska antalet anställda. 2 Nettotal är saldot mellan andelen företag som angett en ökning respektive en minskning för en viss faktor. 3
SYSSELSÄTTNINGEN forts. 6 4 - -4-6 Tillverkning Utvecklingen för antal anställda i olika branscher Bygg Motor Förväntan Q3 Utfall Q3 Förväntan Q4 Sällanköpshandel Partihandel Livsmedelshandel Databranschen Uppdragsverksamhet Brist på arbetskraft och kompetent personal brukar öka för näringslivet i Stockholms län i takt med att arbetsmarknaden tar fart. När nyanställningar bromsar in under tredje kvartalet minskar också andelen företag som noterar brist på arbetskraft från 32 till 18 procent. 36 procent av företagen i databranschen anger brist på personal, men motsvarande andel var 9 procent under första och andra kvartalet. Även företag verksamma i byggindustrin, handeln med motorfordon och uppdragsverksamheten noterar brist, men i betydligt mindre omfattning än tidigare. Under högkonjunktur i Stockholm är det oftast företag i byggindustrin, databranschen och uppdragsverksamheten som drabbas hårdast. Brist på arbetskraft 1 8 Näringslivet Databranschen Uppdragsverksamhet Byggindustrin 6 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 4
HANDELN Handeln i Stockholm minskar för första gången på över två år. Konfidensindikatorn 3 minskar från nettotal 11 till -5, vilket är den lägsta noteringen sedan år 9 och lägre än genomsnittet sedan år på 14. Tillväxttakten för handeln i riket som helhet mattas av på identiskt vis när konfidensindikatorn också minskar från nettotal 11 till -5. Utvecklingen för de olika delbranscherna inom handeln skiljer sig något åt under kvartalet. 4 3 1-1 - -3 1 2 Konfidensindikator för handeln 3 4 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 5 6 7 8 9 1 11 Sällanköpsvaruhandeln, bestående av detaljhandeln exklusive livsmedel och motorfordon, minskar kraftigt. Konfidensindikatorn minskar från nettotal 5 till -17, vilket är lägsta noteringen på över två år och betydligt lägre än genomsnittet sedan år på 21. Försäljningsvolym och lönsamhet minskar tydligt. Antalet anställda är oförändrat under tredje kvartalet, men förväntas minska under nästa. Försäljningspriser och inköp av varor minskar försiktigt medan varulagren ökar kraftigt i oförändrad tillväxttakt. Företagen är tydligt mindre positiva inför nästa kvartal jämfört med tidigare kvartal. Handeln med motorfordon fortsätter att växa, om än i långsammare takt än tidigare. Konfidensindikatorn minskar tydligt från nettotal 16 till 7, men tillväxttakten är fortfarande högre än genomsnittet sedan år på 3. Försäljningsvolym och inköp av varor fortsätter att öka tydligt. Nyanställningar fortsätter att öka i oförändrad takt, men väntas sakta in framöver. 29 procent av företagen anger brist på arbetskraft, vilket är lägre andel än kvartalet före. Varulagren och lönsamheten fortsätter att öka i oförändrad takt. Utsikterna för branschen framöver är försiktigt positiva även om tillväxttakten väntas fortsätta bromsa in något. 3 Konfidensindikatorn tas fram för varje bransch genom en sammanslagning av två till tre nyckelfrågor, enligt en EUstandard. Den ger vägledning om hur branschen utvecklas i stort. 5
HANDELN forts. Livsmedelshandeln i Stockholm försämras under kvartalet. Konfidensindikatorn minskar från nettotal 7 till -4, vilket är betydligt lägre än genomsnittet sedan år på 17. Försäljningsvolym, försäljningspriser, lönsamhet och inköp av varor minskar försiktigt medan varulagren ökar tydligt. Antalet anställda minskar kraftigt under tredje kvartalet, vilket förväntas fortsätta framöver. Prognosen för branschen som helhet under nästa kvartal är fortsatt negativ. Tillväxttakten för partihandeln bromsar in tydligt under tredje kvartalet och konfidensindikatorn minskar från nettotal 14 till 1, vilket är lägre än genomsnittet sedan år på 13. Försäljningsvolym, försäljningspriser och lönsamhet ökar visserligen, men i betydligt långsammare takt än tidigare. Inköp av varor och varulagren fortsätter att öka tydligt i oförändrad takt. Antalet anställda fortsätter att öka om än i långsammare takt än tidigare och förväntas fortsätta öka något under fjärde kvartalet. Konfidensindikator för delbranscherna inom handeln i Stockholms län 6 4 - -4-6 Livsmedelshandel Sällanköpsvaruhandel Handel med motorfordon Partihandel -8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 6
BYGGINDUSTRIN Byggindustrins konfidensindikator minskar visserligen från nettotal 25 till 18, men det är fortfarande betydligt högre än genomsnittet sedan år på -1 och branschen utvecklas fortsatt starkt. För riket som helhet minskar konfidensindikatorn från nettotal 7 till -1. Hälften av företagen noterar ökat byggande under tredje kvartalet. Orderstocken fortsätter att öka kraftigt medan anbudspriserna minskar något. 29 procent av företagen anger otillräcklig efterfrågan som främsta hindret för byggande, vilket kan jämföras med ett drygt år sedan då motsvarande andel var 85 procent. Byggandet prognosticeras minska något under fjärde kvartalet, vilket sker för första gången på nästan två år. Samtidigt väntas också anbudspriserna fortsätta minska. 52 procent av företagen förväntar sig ökad orderstock under årets fjärde kvartal, vilket kan jämföras med rekordnoteringen 81 procent halvåret före. Med fortsatt mycket aktivitet ökar också företagens behov av arbetskraft och antalet anställda fortsätter öka kraftigt under kvartalet. Ökningen förväntas fortsätta framöver, men i betydligt långsammare takt än tidigare. Med ökade nyanställningar ökar vanligtvis också problemen med att få tag på arbetskraft. 22 procent av företagen noterar brist på arbetskraft som främsta hindret för byggande, vilket ska jämföras med kvartalet före då motsvarande andel var 61 procent. Byggindustrin i Stockholm hade under perioden 6 7 en särskilt stark utveckling i jämförelse med landet i stort. Situationen förändrades efter finanskrisen när högkonjunktur övergick i lågkonjunktur. Trots att många offentligt finansierade infrastrukturprojekt pågick i Stockholm, såsom Norra Länken, Citybanan och Norra Bantorget, vägde det inte upp inbromsningen av bostadsbyggandet. Branschen påverkades kraftigt av att byggandet av bostäder på kort tid avbröts till följd av den turbulens på bostadsmarknaden som följde efter finanskrisen. Den trögrörliga bostadsmarknaden i Stockholms län återhämtade sig och är i bättre balans nuförtiden, men uppenbarligen känslig för eventuellt nya kriser. Byggindustrin ligger ofta sent i konjunkturcykeln. Dessutom är det historiskt sett vanligt att byggindustrin i storstäder, särskilt Stockholm, noterar större konjunktursvängningar än övriga delar av landet. Konfidensindikator för byggindustrin 8 6 4 - -4-6 -8-1 1 2 3 4 5 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 6 7 8 9 1 11 7
TILLVERKNINGSINDUSTRIN Konfidensindikatorn för tillverkningsindustrin minskar något från nettotal 7 till 6 under årets tredje kvartal, vilket kan jämföras med genomsnittet sedan år på -2. Efter en längre period av kraftig tillväxt i produktionsvolymen minskar den istället under tredje kvartalet, vilket sker för första gången sedan år 1. En tredjedel av företagen anger efterfrågeläget som största hindret för att bedriva sin verksamhet, vilket är något mer än kvartalet före. Orderstocken fortsätter att öka i oförändrad takt medan lönsamheten ökar kraftigt. Antalet anställda minskar något under tredje kvartalet, vilket ska jämföras med kvartalet före då tillväxttakten tangerade rekordnoteringen från år 8. Minskningen förväntas fortsätta kraftigt under fjärde kvartalet. Inget företag anger tillgången på arbetskraft som den trånga sektorn för verksamheten, vilket ska jämföras med kvartalet före då motsvarande andel var 31 procent. Hemmamarknaden fortsätter att mattas av jämfört med kvartalet före. Företagen anger att konkurrenssituationen hårdnar under perioden. Orderingången minskar kraftigt samtidigt som priserna sjunker. Orderingången väntas fortsätta minska tydligt under nästa kvartal och priserna väntas sjunka. Exportmarknaden fortsätter att utvecklas relativt positivt under kvartalet. Konkurrenssituationen på exportmarknaden förbättras marginellt inom EU medan 76 procent av företagen anger att konkurrenssituationen förbättras utanför EU. Det är högsta andelen sedan undersökningen startade år. Orderingången minskar något medan priserna sjunker kraftigt. Priserna sjunker i snabbaste takten sedan undersökningen startade år. Orderingången förväntas öka tydligt framöver medan priserna väntas fortsätta sjunka. Stockholmsföretag inom tillverkningsindustrin har tydlig koncentration inom telekom och läkemedel. Andra marknadsförutsättningar och trender för dessa produktbranscher kan förklara att tillverkningsindustrin i riket som helhet ibland utvecklas tydligt annorlunda än i Stockholms län. Konfidensindikator för tillverkningsindustrin 3 1-1 - -3 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 8
TILLVERKNINGSINDUSTRIN forts. Under tredje kvartalet minskar konfidensindikatorn för riket som helhet från nettotal till -7, vilket innebär att branschen minskar. Eftersom Sverige utgör en liten öppen ekonomi påverkas den svenska tillverkningsindustrin i hög utsträckning av den internationella ekonomiska utvecklingen, inte minst i övriga Europa. Även om den svenska ekonomin visar god hälsa är det också viktigt med ekonomisk stabilitet i de länder med vilka vi utövar handel. Det är därför oroväckande med osäkerheten kring statsfinanserna i flertalet europeiska länder och vilka effekter det kan få för hela Europa. 9
DATAKONSULTER OCH DATASERVICE Databranschen visar fortsatt god tillväxt. Konfidensindikatorn ökar under tredje kvartalet från nettotal 29 till 38, vilket är betydligt högre än genomsnittet sedan år på 22. Verksamheter inom databranschen i Stockholms län stod relativt väl emot den allmänna nedgången som följde efter finanskrisen år 8 och branschen försvagades, kvartalsmässigt, enbart en gång. Konfidensindikatorn för riket som helhet minskar från nettotal 36 till 3 under tredje kvartalet. Efterfrågan på företagens tjänster fortsätter att öka kraftigt. Tillväxttakten är den högsta på tre år. Efterfrågan förväntas fortsätta öka tydligt under fjärde kvartalet om än i långsammare takt än tidigare. Volym på inneliggande uppdrag minskar dock kraftigt. Försäljningspriserna sjunker kraftigt, vilket förväntas fortsätta något under nästa kvartal och lönsamheten minskar. Under tredje kvartalet minskar antalet anställda. Trots att databranschen tog ordentlig fart efter finanskrisen och har utvecklats i rätt riktning ökar inte nyanställningar kvartalsvis i den omfattning som företagen förväntar sig inför varje kvartal. Det kan till stor del förklaras av att företagen inte får tag i rätt kompetens. Under både första och andra kvartalet i år angav 9 procent av företagen i databranschen brist på arbetskraft, det vill säga att de inte får tag på expertisen eller funktionen de efterfrågar. Under tredje kvartalet är motsvarande andel 34 procent. Antalet anställda förväntas oförändrat under fjärde kvartalet. Under den senaste konjunkturnedgången minskade inte databranschen i Stockholm till de nivåer som gällde i samband med IT-kraschen i början av -talet. En bidragande förklaring är att dataföretagen i Stockholm har lärt sig av misstagen och därför har bättre struktur och konkurrenskraft i dag. Dessutom är IT i högre grad integrerat i hela näringslivet än tidigare, vilket försvårar för företag att genomföra större neddragningar på området. Konfidensindikator för datakonsulter och dataservice 8 6 4 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 1
UPPDRAGSVERKSAMHETEN Utvecklingen för uppdragsverksamheten fortsätter att stärkas tydligt under årets tredje kvartal och branschen visar stark tillväxt. Konfidensindikatorn minskar visserligen från nettotal 42 till 28, men det är en fortsatt hög nivå och marginellt lägre än genomsnittet sedan år på 3. För riket som helhet minskar konfidensindikatorn från nettotal 4 till 21. Uppdragsverksamheten ingår i den stora privata tjänstesektorn och inkluderar bland annat revisionsfirmor, arkitektfirmor, advokatbyråer och reklambyråer. Branschen är av särskilt stor vikt för Stockholms län. 31 procent av företagen anger att utvecklingen för verksamheten förbättras under tredje kvartalet, vilket ska jämföras med kvartalet före då motsvarande andel var 58 procent. Efterfrågan på företagens tjänster fortsätter att öka tydligt, om än i långsammare takt än tidigare och volym på inneliggande uppdrag minskar tydligt. Försäljningspriserna ökar marginellt och förväntas fortsätta öka försiktigt framöver. Lönsamheten fortsätter att öka, men i långsammare takt än tidigare. Sysselsättningen fortsätter visserligen att öka tydligt i oförändrad takt under tredje kvartalet, men motsvarar inte de höga förväntningarna inför kvartalet. Antalet anställda förväntas visserligen fortsätta öka under fjärde kvartalet, men i långsammare tillväxttakt än tidigare. I linje med att antalet anställda ökar brukar också utmaningen med att hitta rätt personal öka. Under kvartalet anger 19 procent av företagen brist på arbetskraft och kompetens, vilket ska jämföras med kvartalet före då motsvarande andel var 47 procent. Under år 8 klarade sig Stockholmskonjunkturen länge bättre än övriga landet och stod till viss del emot den inledande generella konjunkturnedgången. Den globala finanskrisen senare under året blev dock startskottet även för Stockholms nedgång. När finansiella bolagens verksamheter kraftigt försämrades, påverkades också den angränsande uppdragsverksamheten tydligt negativt. De flesta finansbolag befinner sig i huvudstaden då Stockholm utgör Sveriges finansiella centrum. Konfidensindikator för uppdragsverksamheten 8 6 4 - Stockholm Riket Medelvärde Stockholm -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 11
UPPDRAGSVERKSAMHETEN forts. Även om fallet för uppdragsverksamheten gick fort i samband med finanskrisen har också återhämtningen skett på relativt kort tid. Vid en konjunkturnedgång i Sverige, med liten öppen ekonomi, drabbas vanligtvis den exportintensiva tillverkningssektorn först av minskad efterfrågan, produktion och sysselsättning. Efter en tid brukar de ekonomiska problemen flytta över till tjänstesektorn. Under den senaste konjunkturcykeln tyder däremot det mesta på att uppdragsverksamheten att ha klarat sig påtagligt lindrigt undan, mycket tack vare en fortsatt stark efterfrågan på hemmamarknaden. Det är en utveckling som varit särskilt gynnsam för Stockholms näringsliv. 12