Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Svenska R.C.S. Luxembourg B 148.818
Société d investissement à capital variable (SICAV) Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Teckningar kan inte tas emot på grundval av de finansiella rapporterna. Teckning är endast giltig om den är gjord på grundval av gällande prospekt jämte senast tillgängliga års- eller halvårsrapport, om sådana publicerats efter rapporterna. Denna rapport grundas på det aktuella prospektet. Eventuella års- och halvårsrapporter, det gällande prospektet och Bolagets bolagsordning finns tillgängliga kostnadsfritt på Bolagets huvudkontor på adressen 5, rue Höhenhof, L- 1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg.
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Sida 5 Innehållsförteckning...................................... 7 Styrelse............................................ 8 Administration...................................... 9 Förvaltningsberättelse................................ 10 Investeringsförvaltarens rapport........................ 11 Noter till årsredovisningen............................ 12 Revisionsrapport.................................... 22 Förmögenhetssammanställning........................ 23 Förändringar av förmögenhetssammanställningen........ 26 Förmögenhetssammanställning........................ 27 Utdelning på investeringar per bransch.................. 28 Placeringsportfölj CQS Credit 1........................... 29 Egerton European Equity................. 29 Opus Multi Strategy..................... 30 QEP Global Absolute.................... 31 Sloane Robinson Emerging Markets......... 36 Bilaga I Reviderad TER.............................. 38 1 CQS Credit lanserades den 13 april 2011.
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Sida 7 Bolaget ( Bolaget ) är ett öppet fondbolag av paraplykaraktär med begränsad ansvarighet, bildat som ett aktiebolag ( société anonyme ) som klassificeras som ett SICAVbolag enligt del I i lagen av den 20 december 2002 (med ändringar och tillägg) fram till den 30 juni 2011 och regleras sedan den 1 juli 2011 av bestämmelserna i del I i lagen av den 17 december 2010. Bolaget bildades den 21 oktober 2009 och bolagsordningen offentliggjordes i Mémorial den 12 november 2009. Denna rapport avser året från den 1 oktober 2010 till den 30 september 2011. Årsbokslutet sammanställs enligt Luxemburgs bestämmelser för företag för kollektiva investeringar. Den senaste dagen på vilken kurser beräknades var den 30 september 2011, årets sista arbetsdag. På datumet för denna rapport finns fem fonder tillgängliga för investering. Gå till det gällande prospektet för fondens investeringsmål samt uppgifter om investeringsbegränsningar. Investeringsförvaltarens rapport för varje fond finns i investeringsrapporterna som publiceras varje kvartal. De kan erhållas från Bolagets huvudkontor och finns även på webbplatsen för Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (http://www.schroders.lu). Bolagsstyrning Bolaget är föremål för en bolagsstyrning som bygger på följande: 1. Bolagets skyldigheter definieras i UCITS-direktiv 2009/65/EG daterat den 13 juli 2009, vilket har införlivats i den luxemburgska lagen och som finns tillgänglig på Bolagets säte på adressen: 5, rue Hohenhof, L-1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg. 2. Bolagsordningen finns tillgänglig på Bolagets säte och på Luxemburgs företags- och handelsregister, RCSL (Registre de Commerce et des Sociétés). 3. Som ansvarig för Bolagets förvaltning har Bolaget utsett Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., som är föremål för kraven i förvaltningsbolagsdirektivet 2010/43/EG, som har införlivats i luxemburgsk lag. 4. Bolaget har frivilligt antagit den luxemburgska fondorganisationen ALFI:s (Association of the Luxembourg Fund Industry) uppförandekod. Internkontroll och riskhanteringssystem Styrelsen är ansvarig för att upprätta och bibehållan adekvata, interna kontroll- och riskhanteringssystem för Bolaget avseende den löpande ekonomiska redovisningen. Sådana system är utformade att hantera snarare än att eliminera risken för fel eller bedrägeri när Bolagets ekonomiska rapporteringsmål uppnås och kan endast ge en rimlig och inte någon absolut garanti mot väsentlig felaktig framställning eller förlust. Styrelsen har i avtal med förvaltningsbolaget angett metoder för att garantera att alla relevanta redovisningshandlingar hanteras på ett korrekt sätt och snabbt finns tillgängliga. Styrelsen utarbetar även helårs- och halvårsrapporter. Bolagets helårs- och halvårsrapporter måste godkännas av bolagsstyrelsen och lämnas in till Luxemburgs finansinspektion CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) och till handels- och företagsregistret RCSL (Registre de Commerce et des Sociétés). Den lagstadgade årsredovisningen måste revideras av oberoende revisorer som årligen rapporterar sina bedömningar till styrelsen. Styrelsen sammanträder minst fyra gånger per år och garanterar att Bolaget har höga integritetsstandarder och en hög kontroll av verksamheten samt att det föreligger adekvata styrnings- och kontrollsystem i enlighet med de krav som gäller i lagar och bestämmelser.
Sida 8 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Styrelse Ordförande Styrelse Eric Bertrand Styrelseledamot NFCP SL Diagonal 640, Pl. 6 08017 Barcelona Spanien Daniel de Fernando Garcia Oberoende ledamot Agatha Christie 185 28050 Madrid Spanien Claude Kremer Partner Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2082 Luxemburg Storhertigdömet Luxemburg Achim Kuessner Landschef Tyskland, Österrike samt Central- och Östeuropa Schroder Investment Management GmbH Taunustor 2 (Japan Center) 60311 Frankfurt Tyskland Richard Mountford Chef för Global Intermediary Business Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA Storbritannien Ketil Petersen Landschef Norden Schroder Investment Management A/S Store Strandstraede 21 1255 Köpenhamn K Danmark Gavin Ralston Global produktchef Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA Storbritannien Georges-Arnaud Saier Oberoende ledamot 49, Avenue George V 75008 Paris Frankrike Chefsarvodena som betalas till de oberoende cheferna för granskat år uppgick till 33 333,33 euro.
Administration Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Sida 9 Huvudkontor Förvaltningsbolag och huvudsakligt betalningsställe Depåbank och administrationsombud 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Storhertigdömet Luxemburg Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, Avenue Charles de Gaulle, L-2014 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Huvudsaklig juridisk rådgivare Arendt & Medernach 14, rue Erasme, L-2082 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Revisor Deloitte S.à.r.l. 560, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg, Storhertigdömet Luxemburg Förvaltare CQS Asset Management Limited 33 Chester Street, London SW1X 7BL, Storbritannien CQS Credit 1 Egerton Capital Limited Partnership 2, George Yard, Lombard Street, London EC3V 9DH, Storbritannien Egerton European Equity Schroder Investment Management Limited 31 Gresham Street, London, EC2V 7QA, Storbritannien QEP Global Absolute Schroders NewFinance Capital LLP 20, North Audley Street, 3 rd Floor, London WIK 6WE, Storbritannien Opus Multi Strategy Sloane Robinson LLP 20, St Dustan s Hill, London EC3R 8ND, Storbritannien Sloane Robinson Emerging Markets 1 CQS Credit lanserades den 13 april 2011.
Sida 10 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Förvaltningsberättelse Den 30 september 2011 uppgick de totala nettotillgångarna i till 703 453 790 euro jämfört med 219 798 880 euro den 30 september 2010, vilket utgör en ökning med 220,04 procent. Under året gjordes ytterligare en fond i Bolaget tillgänglig för investeringar: Den 13 april 2011 CQS Credit Utöver de 13 andelsklasserna som lanserades i de nya fonderna, gjordes även följande andelsklasser tillgängliga under året: Den 3 november 2010 Egerton European Equity A Acc GBP Hedged, Egerton European Equity C Acc GBP Hedged, Egerton European Equity A Acc USD Hedged, Egerton European Equity C Acc USD Hedged, Egerton European Equity A1 Acc USD Hedged, Sloane Robinson Emerging Markets S Acc GBP Hedged. Den 24 januari 2011 Opus Multi Strategy U1 Acc, Opus Multi Strategy U2 Acc, Opus Multi Strategy U1 Acc GBP Hedged, Opus Multi Strategy U2 Acc GBP Hedged. Under året har följande andelsklasser avvecklats: Den 20 oktober 2010 Sloane Robinson Emerging Markets A1 Acc EUR, Den 12 september 2011 Opus Multi Strategy U1 Acc, Opus Multi Strategy U2 Acc, Opus Multi Strategy U1 Acc GBP Hedged, Opus Multi Strategy U2 Acc GBP Hedged. Dessutom har följande ändringar blivit aktuella under året: Den 20 juli 2011 Följande andelsklasser har avvecklats definitivt: CQS Credit Z Acc, CQS Credit Z Dis GBP Hedged. Handelns stopptid Från och med den 1 juni 2011, ändrades stopptiden för QEP Global Absolute från kl. 13.00 luxemburgsk tid varje handelsdag till kl. 13.00 luxemburgsk tid en affärsdag som föregår en handelsdag. Från och med den 1 augusti 2011, ändrades stopptiden för Egerton European Equity från kl. 13.00 luxemburgsk tid en affärsdag som föregår en handelsdag till kl. 13.00 luxemburgsk tid tre affärsdagar som föregår en handelsdag. Lägsta första teckning, lägsta ytterligare teckning och lägsta belopp att inneha Från och med den 1 juni 2011 ändrades lägsta första teckning, lägsta ytterligare teckning och lägsta belopp att inneha för QEP Global Absolute för andelsklasserna A och A1. Från och med den 1 augusti 2011 ändrades lägsta första teckning, lägsta ytterligare teckning och lägsta belopp att inneha för andelsklasserna A och A1 i delfonderna Egerton European Equity, Sloane Robinson Emerging Markets och för andelsklassen A i delfonden Opus Multi Strategy. Lägsta första teckning, lägsta ytterligare teckning och lägsta belopp att inneha finns på sidan 13 i noterna till årsredovisningen. Styrelsen Den 30 september 2011
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Investeringsförvaltarens rapport Sida 11 Året karaktäriserades av en extrem volatilitet på finansmarknaderna världen runt. Investerarnas förtroende för den globala ekonomiska återhämtningen underminerades av en upptrappad oro för skuldsättningen i vissa europeiska länder, samt för USA:s underskott. Samtidigt som den amerikanska ekonomin verkade ha återhämtat sig 2010, försämrades statistiken 2011 och vissa investerare började oroa sig för en dubbel lågkonjunktur. Ovanpå detta lugnades investerarnas oro föga av den förödande jordbävningen i Japan och den politiska oron i Mellanöstern. Vissa av de dåliga nyheterna har emellertid jämnats ut av positiva resultat från företagen själva. Företagens vinster på de flesta större marknaderna har överträffat förväntningarna och fusioner och förvärv har ägt rum då företagen drar nytta av goda värden på aktiekurserna. Då investerarna i allmänhet skydde riskfyllda tillgångar, överträffade de globala obligationsmarknaderna på det hela taget de globala aktiemarknaderna, och de utvecklade aktiemarknaderna överträffade tillväxtmarknaderna. När det gäller europeiska aktier var det oron för statspapperen som fortsatte att vara det huvudsakliga temat under perioden, eftersom investerarna skrämdes av att oron i Grekland skulle spridas till andra sårbara länder i euroområdet. De europeiska ledarna håller på och ratificerar ett nytt finanspaket med ekonomisk hjälp till Grekland, samtidigt som Irland och Portugal ges stöd. De europeiska marknaderna har snabbt tappat i värde, men Egerton European Equity har överträffat de europeiska aktiemarknaderna genom den i hög grad selektiva metoden och den lång- och kortfristiga strategin. Tillväxtmarknaderna har, vilket redan nämnts, presterat sämre än de utvecklade marknaderna, och detta har återspeglats i avkastningen på Sloane Robinson Emerging Markets. Samtidigt som tillväxten är starkare på de här marknaderna än på de skuldtyngda västliga marknaderna, har inflationen stigit snabbare och, som ett resultat av detta, har centralmyndigheterna höjt låneräntan. CQS Credit lanserades i april 2011. Sedan dess har de globala kreditmarknaderna redovisat en oförändrad avkastning, men har klarat sig bättre än aktier, i viss mån stärkta av stöd från intäktssökande investerare och av insikten att företagens balansräkningar, generellt sett, fortsätter att vara vid bättre vigör än de är hos många statliga emittenter. Dessutom har fonden redovisat ett gott resultat med en positiv avkastning. Prognos Marknaderna stöter nu på två betydande problem. För det första en bristande ekonomisk tillväxt då regeringarna och konsumenterna minskar sina skulder och, för det andra, behovet av att finna en lösning på den europeiska statsskuldkrisen. Marknaderna har snabbt anpassat kurserna till de sämre tillväxtprognoserna i en allt sämre tillväxtprognos och nu börjar aktierna visa attraktiva värderingar. Den ekonomiska styrkan i företagssektorn, som vanligen har undvikit stora och expansiva investeringar i anläggningstillgångar under de senaste åren, och det faktum att konsumenternas sparande, åtminstone i USA och Storbritannien, har justerats i förhållande till deras nivåer före krisen, är positiva faktorer och står i stark kontrast till hur världen såg ut innan 2008. Vi tror också att de europeiska myndigheterna kommer att kunna förebygga utbredda stats- och bankkonkurser. Men på kort sikt fortsätter sannolikt volatiliteten att vara hög. Med bättre statliga balanser och lägre skuldsättning, är många tillväxtekonomier i en mycket bättre strukturell form än vad länderna är på de utvecklade marknaderna. Men för att bli mer strukturellt optimistisk skulle ett antal saker behöva inträffa. För det första och allra viktigast är att vi måste se tecken på att de kinesiska myndigheterna är villiga att ändra den strama hållningen inom penningpolitiken. Det svaga läget både på den inhemska fastighetsmarknaden och på de globala råvarumarknaderna bidrar markant, men vi tror inte att sannolikheten är stor att det kommer en förändring på ett bra tag. På kreditmarknaderna förväntar vi oss att oron fortsätter. Högavkastande obligationer har dock blivit billigare och erbjuder mer attraktiv avkastning är tidigare. Fonderna i :s utbud kan emellertid dra nytta av positiva eller negativa marknadsvillkor genom lång- eller kortfristig exponering. Fondförvaltarna kommer att fortsätta att fokusera på att identifiera de bästa möjligheterna för fonderna genom att betona en stark analys av påverkansfaktorerna för ekonomier, marknader och enskilda företag. Investeringsförvaltare 30 september 2011
Sida 12 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 Bolaget Fund ( Bolaget ) är ett investeringsbolag med rörligt aktiekapital organiserat som ett société anonyme enligt lagarna i Storhertigdömet Luxemburg. Bolaget kvalificerar sig som ett SICAV-bolag (Société d Investissement à Capital Variable). Bolagets enda syfte är att investera de tillgängliga medlen i omsättningsbara värdepapper av något slag och i andra godkända tillgångar, däribland finansiella derivatinstrument i syfte att sprida placeringsriskerna och se till att andelsägarna tillgodogörs portföljförvaltningens avkastning. Investeringsstrategin för varje fond grundas på en alternativ investeringsstrategi som har utformats och för närvarande styrs av varje investeringsförvaltare. Andelsklasser Andelar emitteras vanligen som tillväxtandelar. Avkastningsandelar kommer endast att emitteras i en fond enligt styrelsens gottfinnande. Investerarna kan hos förvaltningsbolaget eller hos sin distributör göra en förfrågan om det föreligger några avkastningsandelar i varje andelsklass och fond. Styrelsen kan besluta att inom varje fond skapa olika andelsklasser vars tillgångar kommer att investeras gemensamt enligt den särskilda investeringspolicyn för den aktuella fonden, men där en särskild avgiftsstruktur, noteringsvaluta eller någon annan särskild egenskap kan tillämpas för varje andelsklass. Ett särskilt nettotillgångsvärde per andel, som kan skilja sig på grund av dessa föränderliga faktorer, kommer att beräknas för varje andelsklass. De andelsklasser som finns tillgängliga för varje fond anges i detalj i det aktuella prospektet. E-andelsklassen är inte tillgänglig genom Schroders globala distributörsnätverk. Kontakta förvaltningsbolaget vid eventuella frågor om detta. Inträdesavgift Förvaltningsbolaget och distributörerna har rätt till en inträdesavgift, som de delvis eller till fullo kan avstå från efter styrelsens gottfinnande. Andelsklasser Inträdesavgift Andelsklasserna A, C, U1, U2, E och Z Högst 3 av nettotillgångsvärdet per andel (1) A1-andelar Högst 2 av nettotillgångsvärdet per andel I- och S-andelar Ingen avgift Distributionsavgift På datumet för denna rapport föreligger det en distributionsavgift på 0,50 procent på alla A1-andelsklasser i. Det finns inga andra distributionsavgifter hänförliga till några andra andelsklasser tillgängliga i Bolaget. Inlösenavgift Andelsklasser Inlösenavgift Andelsklasserna A, C, A1, U1, U2, E och Z Högst 1 I- och S-andelsklasser Ingen avgift Swingkurssättning En fond kan drabbas av utspädning av dess nettotillgångsvärde per andel på grund av att investerare köper eller säljer andelar i en fond till en kurs som inte återspeglar handelskostnader och andra kostnader som uppstår när fondförvaltaren ägnar sig åt värdepappershandel för att anpassa kassaflöden in och ut. För att möta denna påverkan, kan en swingkurssättning användas för att skydda intresset för fondens andelsägare. Om de sammanlagda nettotransaktionerna för andelar i en fond överstiger en i förväg fastställd tröskel på en värderingsdag, enligt vad som fastställts och prövats för varje fond på periodisk basis av förvaltningsbolaget, kan nettotillgångsvärdet per andel justeras uppåt eller nedåt för att återspegla nettoinflödet respektive nettoutflödet. Flödena kommer att fastställas av förvaltningsbolaget grundat på senast tillgängliga information vid tidpunkten för beräkningen av nettotillgångsvärdet per andel. Swingkurssättningsmekanismen tillämpas på fonderna i. Omfattningen av kursjusteringen kommer att fastställas av förvaltningsbolaget för att återspegla handelskostnaderna och andra kostnader. Sådan justering kan variera från fond till fond och kommer inte att överstiga 2 procent av det ursprungliga nettotillgångsvärdet per andel. Mekanismen har införts för de ovannämnda fonderna i sedan lanseringen. (1) Procentsatser anges med hänvisning till det totala teckningsbeloppet, vilket utgörs av A-, C-, E-, Z- U1- och U2-andelar 3,09 och A1-andelar 2,04 av nettotillgångsvärdet per andel.
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Sida 13 Swingkurssättning (forts.) Den 30 september 2011, tillämpades justering med swingkurssättning för Schroders GAIA CQS Credit och Sloane Robinson Emerging Markets. I följande tabell framgår det officiella nettotillgångsvärdet per andel i de fonder som tillämpar justering med swingkurssättning på det datumet. All övrig finansiell information i denna rapport anges före eventuell justering med swingkurssättning. Schroders GAIA CQS Credit 1 EUR Sloane Robinson Emerging Markets USD Nettotillgångsvärde per andel (inklusive justering för swingkurssättning) per 30.09.11 Klass A tillv. 107,68 89,13 Klass C tillv. 107,89 90,04 Klass I tillv. 110,24 93,75 Klass Z tillv. 108,44 Klass A1 tillv. 107,50 89,03 Klass A tillv. EUR 81,74 Klass C tillv. EUR 82,86 Klass A tillv. EUR säkrade 82,88 Klass C tillv. EUR säkrade 83,20 Klass A1 tillv. EUR säkrade 82,77 Klass A avk. GBP 86,03 Klass C avk. GBP 86,70 Klass A tillv. GBP säkrade 107,23 83,68 Klass C tillv. GBP säkrade 107,72 84,28 Klass S tillv. GBP säkrade 80,49 Klass C avk. GBP säkrade 107,47 Klass Z avk. GBP säkrade 108,05 Klass A tillv. USD säkrade 107,07 Klass C tillv. USD säkrade 107,64 Klass I tillv. USD säkrade 110,11 Klass A1 tillv. USD säkrade 106,98 Lägsta teckningsbelopp, lägsta ytterligare teckningsbelopp och lägsta belopp för innehav I enlighet med bestämmelserna för det aktuella prospektet, är lägsta teckningsbelopp, ytterligare teckning och innehav enligt följande: Share Classes * Lägsta första teckning Lägsta ytterligare teckningsbelopp Minsta innehav A- och S-andelar EUR/USD 10 000 EUR/USD 5 000 EUR/USD 10 000 A1-andelar EUR/USD 50 000 EUR/USD 25 000 EUR/USD 50 000 U1-andelar EUR 50 000 EUR 5 000 EUR 50 000 C- och E-andelar EUR/USD 500 000 EUR/USD 250 000 EUR/USD 500 000 I-andelar EUR/USD 5 000 000 EUR/USD 2 500 000 EUR/USD 5 000 000 U2-andelar EUR/USD 1 000 000 EUR/USD 500 000 EUR/USD 1 000 000 Z-andelar EUR 500 000 EUR 250 000 EUR 500 000 Nettotillgångsvärde Beräkning av nettotillgångsvärde per andel Nettotillgångsvärdet per andel i varje andelsklass beräknas på värderingsdagen i den aktuella andelsklassens valuta. Det beräknas genom att dela varje andelsklass nettotillgångsvärde, som är det proportionerliga värdet på dess tillgångar minus skulder, med antalet andelar i den andelsklass som då är emitterad. Den summa som blir resultatet ska rundas av till de två närmaste decimalerna. Ytterligare uppgifter om de regler som tillämpas vid värdering av de totala tillgångarna finns i det aktuella prospektet. Värdering av Bolagets tillgångar Värdet på disponibla eller deponerade medel, växlar och kravbrev samt kundfordringar, förutbetalda kostnader, kontanta utdelningar och deklarerad eller upplupen ränta enligt ovan och som ännu inte mottagits ska beräknas till sina fulla belopp, med undantag för de fall där det är sannolikt att 1 Schroders GAIA CQS Credit lanserades den 13 april 2011. * Lägsta första teckning, lägsta ytterligare teckning och lägsta belopp att inneha för A- och A1-andelsklasser ändrades under granskningsåret. För mer detaljerad information, gå till verksamhetsberättelsen på sidan 10.
Sida 14 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Nettotillgångsvärde (forts.) Värdering av Bolagets tillgångar (forts.) samma belopp inte kommer att betalas eller tas emot i sin helhet, där det i så fall görs en bestämning av ett värde efter avdrag av vad Bolaget bedömer vara ett rimligt värde. Värdet på värdepapper, finansiella derivatinstrument och tillgångar fastställs på basis av marknadernas stängningskurser på handelsdagen, på en fondbörs eller en annan reglerad marknad på vilken dessa värdepapper eller tillgångar omsätts eller tillåts omsättas. Om ett värdepapper inte omsätts eller tillåts på en officiell fondbörs eller reglerad marknad, eller om de omsatta eller tillåtna värdepapperens senast tillgängliga kurs inte återspeglar det faktiska värdet, ska styrelsen agera utifrån den förväntade säljkursen, som ska värderas med klokhet och i god tro. De finansiella derivatinstrument som inte är noterade på en officiell fondbörs eller omsatta på någon annan organiserad marknad, är föremål för en tillförlitlig och kontrollerbar värdering på daglig basis och kan säljas, likvideras eller avslutas genom en avräkningstransaktion när som helst till marknadsvärdet på Bolagets initiativ. Andelar eller aktier i öppna fondföretag för kollektiva investeringar (s.k. UCI-fonder) ska värderas på basis av det senast tillgängliga nettotillgångsvärdet enligt vad som redovisas av den UCI-fonden. Kurssättning till marknadsvärde Per datumet för denna rapport tillämpades inte kurssättning enligt nettotillgångsvärdet i några fonder. Styrelsen förbehåller sig dock rätten att genomföra kurssättning till marknadsvärde närhelst den anser det lämpligt. Per den 30 september 2011 tillämpades en värdering baserat på verkligt värde på två värdepapper, Sino-Forest och Universal Travel Group, som innehades av portföljen QEP Global Absolute. Skatter Bolaget är inte skyldig att betala skatt på inkomster eller kapitalvinster i Luxemburg. Den enda skatt som fonden erlägger är den statliga avgiften taxe d'abonnement med 0,05 procent per år som bygger på nettotillgångarna i varje fond i slutet av aktuellt kvartal och som beräknas och betalas per kvartal. När det gäller en andelsklass eller fonder som endast omfattar institutionella investerare (enligt betydelsen i artikel 174 i lagen av den 17 december 2010), kommer den uttagna skatten att vara 0,01 procent per år. Förändringar av fonderna En lista som för varje fond anger de totala köp och försäljningarna som ägde rum under översiktsperioden, kan erhållas gratis på begäran från Bolagets huvudkontor. Utjämning Bolaget tillämpar inkomstutjämning för att garantera att en effektiv avkastning betalas ut av fonderna vid årsslutet och för att upphäva påverkan av betydande kapitalförändringar på det utbetalade beloppet per andel som en utdelning. Utjämning tillämpas på andelar som köps under en utdelningsperiod. Syftet med utjämning är att ge nya investerare i fonden en möjlighet att få lägre beskattning på intäkter som redan intjänats på de andelar de köper. Utjämning kommer inte att påverka andelsägare som äger sina andelar under en hel utdelningsperiod. Ytterligare information om utjämningsmetoder finns i det aktuella prospektet. Årlig förvaltningsavgift Aktuella nivåer för året anges i följande tabell: Fonden Andelsklass Förvaltningsavgift CQS Credit 1 A- och A1-andelar 2.00 C-andelar 1.50 I-andelar Ingen Z-andelar 0.01 1 CQS Credit lanserades den 13 april 2011.
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Sida 15 Årlig förvaltningsavgift (forts.) Fonden Andelsklass Förvaltningsavgift Egerton European Equity Opus Multi Strategy QEP Global Absolute Sloane Robinson Emerging Markets A- och A1-andelar 2.00 C- och E-andelar 1.25 I-andelar Ingen A- och U2-andelar 1.25 C-andelar 0.005 I-andelar Ingen U1-andelar 0.0175 A-andelar 1.75 C-andelar 1.00 I-andelar Ingen A- och A1-andelar 2.00 C-andelar 1.25 I-andelar Ingen S-andelar 0.003 Förvaltningsbolaget kan delvis eller helt avstå från dessa avgifter. Resultatrelaterade avgifter De resultatrelaterade avgifterna förfaller till betalning om utvecklingen är bättre än konkurrenternas, det vill säga om ökningen av nettotillgångsvärdet per andel under den aktuella avkastningsperioden överstiger högvattenmärket, dvs. genom referens till det högsta nettotillgångsvärdet per andel i slutet av en föregående avkastningsperiod (högvattenmärket). Resultatrelaterade avgifter för en andelsklass avkastning ackumuleras varje beräkningsdag och bygger på skillnaden mellan nettotillgångsvärdet per andel på beräkningsdagen (före avdrag för eventuell provision på avkastningsavgiften) och högvattenmärket, multiplicerat med det genomsnittliga antalet emitterade andelar under räkenskapsåret. För I- och S-andelarna beräknas ingen resultatrelaterad avgift. Under året beräknades resultatrelaterade avgifter för CQS Credit 1, Egerton European Equity, Opus Multi Strategy, QEP Global Absolute och Sloane Robinson Emerging Markets. Information anges i följande tabell: Fonden Investeringsförvaltare Jämförelsenorm GAIA CQS Credit 1 CQS Asset Management Limited BBA Libor EUR 3 Month Act 360 GAIA CQS Credit GBP Hedged CQS Asset Management Limited BBA Libor GBP 3 Month Act 365 GAIA CQS Credit USD Hedged CQS Asset Management Limited BBA Libor USD 3 Month Act 360 Egerton European Equity Egerton Capital Limited Partnership EBF Euro Overnight Act 360 + 1.00 Egerton European Equity USD Hedged Egerton Capital Limited Partnership BBA Libor USD Overnight Act 360 + 1.00 Egerton European Equity GBP Hedged Egerton Capital Limited Partnership WMBA GBP Overnight Act 365 + 1.00 Opus Multi Strategy Schroders NewFinance Capital EBF Euro Overnight Act 360 + 2.50 Opus Multi Strategy GBP Hedged Schroders NewFinance Capital WMBA GBP Overnight Act 365 + 2.50 QEP Global Absolute Schroder Investment Management Limited BBA Libor USD 3 Month Act 360 QEP Global Absolute EUR Hedged Schroder Investment Management Limited BBA Libor ECU 3 Month Act 360 QEP Global Absolute GBP Hedged Schroder Investment Management Limited BBA Libor GBP 3 Month Act 365 Sloane Robinson Emerging Markets Sloane Robinson LLP BBA Libor USD 1 Month Act 360 Sloane Robinson Emerging Markets EUR Hedged Sloane Robinson LLP BBA Libor ECU 1 Month Act 360 Sloane Robinson Emerging Markets GBP Hedged Sloane Robinson LLP BBA Libor GBP 1 Month Act 365 1 CQS Credit lanserades den 13 april 2011.
Sida 16 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Resultatrelaterade avgifter (forts.) För CQS Credit, Egerton European Equity, Sloane Robinson Emerging Markets och QEP Global Absolute är den resultatrelaterade avgiften 20 procent av konkurrenternas överavkastning (endast 15 procent för Z-andelar). För Opus Multi Strategy, är den resultatrelaterade avgiften 10 procent av konkurrenternas överavkastning. Ytterligare information om beräkningen av resultatrelaterade avgifter finns i gällande prospekt. De resultatrelaterade avgifterna som ska betalas anges i resultaträkningen. Återinvestering av säkerhet i kontanter För att dämpa motpartsrisken, kommer fonder med valutasäkringstransaktioner som rör säkrade andelsklasser varje dag att betala eller erhålla en säkerhet i form av kontanter från motparten. På så sätt minskas exponeringen under terminskontraktets löptid. Investeringsförvaltarna kan återinvestera kassasäkerheten de får från motparten i samband med valutasäkring. Säkerheter att erhålla eller att betala på terminskontraktets förfallodag framgår i förmögenhetssammanställningen som ett säkrat terminskontrakt i valutaklass att erhålla/betala. Återvinning av säkerheter att erhålla eller att betala framgår i förmögenhetssammanställningen som ett nettosäkrat terminskontrakt i valutaklassen att erhålla/betala. Valutaterminskontrakt Utelöpande valutaterminskontrakt är värderade den 30 september 2011 till den terminskurs som är tillämplig för de aktuella kontraktens utestående löptid. Den orealiserade värdeökningen eller värdeminskningen anges i förmögenhetssammanställningen under Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) på valutaterminskontrakt. I dessa belopp ingår justering för kassasäkerhet. Den 30 september 2011 omfattades följande fonder av valutaterminskontrakt: Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Schroders GAIA CQS Credit Portfolio Hedging EUR 6 972 477 USD 9 500 000 06-okt-2011 ( 118 552 ) EUR 24 709 163 GBP 21 500 000 06-okt-2011 ( 315 686 ) EUR ( 434 238 ) Shareclass Hedging EUR 66 700 GBP 58 182 27-okt-2011 ( 1 017 ) GBP 5 742 042 EUR 6 609 400 27-okt-2011 73 571 EUR 1 834 600 USD 2 507 348 27-okt-2011 ( 37 244 ) USD 39 816 654 EUR 29 437 600 27-okt-2011 287 257 EUR 322 567 EUR ( 111 671 ) Egerton European Equity Portfolio Hedging CHF 1 638 000 EUR 1 342 150 05-okt-2011 6 883 EUR 843 499 BRL 2 109 544 03-okt-2011 6 737 EUR 1 473 164 CHF 1 632 000 05-okt-2011 129 072 EUR 2 033 266 DKK 15 147 000 05-okt-2011 ( 2 186 ) EUR 111 841 531 GBP 97 977 000 05-okt-2011 ( 2 198 458 ) EUR 8 533 232 NOK 65 663 000 05-okt-2011 185 539 EUR 150 935 475 USD 213 720 000 05-okt-2011 ( 8 588 493 ) GBP 8 714 000 EUR 10 022 014 05-okt-2011 120 616 NOK 12 745 000 EUR 1 654 762 05-okt-2011 ( 34 499 ) USD 43 874 000 EUR 32 238 154 05-okt-2011 510 088 EUR ( 9 864 701 ) Shareclass Hedging GBP 22 921 811 EUR 26 383 300 27-okt-2011 294 630 EUR 3 062 200 USD 4 185 109 27-okt-2011 ( 62 165 ) USD 68 988 269 EUR 51 003 200 27-okt-2011 499 531 EUR 731 996 EUR ( 9 132 705 )
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Sida 17 Valutaterminskontrakt (forts.) Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Opus Multi Strategy Portfolio Hedging EUR 795 329 USD 1 079 023 04-okt-2011 ( 10 062 ) EUR 1 374 480 GBP 1 195 523 04-okt-2011 ( 17 044 ) EUR ( 27 106 ) Shareclass Hedging EUR 6 900 GBP 6 019 27-okt-2011 ( 105 ) GBP 545 172 EUR 627 500 27-okt-2011 7 007 EUR 6 902 EUR ( 20 204 ) QEP Global Absolute Portfolio Hedging EUR 1 095 900 USD 1 496 999 06-okt-2011 ( 28 800 ) GBP 15 000 USD 23 520 06-okt-2011 ( 130 ) TRY 161 000 USD 86 933 06-okt-2011 ( 328 ) USD 317 176 AUD 309 500 20-okt-2011 18 321 USD 458 538 CAD 454 600 13-okt-2011 24 828 USD 1 550 657 EUR 1 095 900 06-okt-2011 82 457 USD 1 584 805 EUR 1 161 200 27-okt-2011 29 368 USD 23 461 GBP 15 000 06-okt-2011 71 USD 23 516 GBP 15 000 27-okt-2011 130 USD 1 592 734 JPY 121 613 000 27-okt-2011 15 508 USD 93 084 TRY 161 000 06-okt-2011 6 479 USD 86 643 TRY 161 000 27-okt-2011 328 USD 167 242 ZAR 1 178 200 06-okt-2011 21 370 USD 149 529 ZAR 1 178 200 27-okt-2011 4 122 ZAR 1 178 200 USD 149 994 06-okt-2011 ( 4 122 ) USD 169 602 Shareclass Hedging CAD 9 557 USD 9 771 06-okt-2011 ( 651 ) CAD 340 USD 345 13-okt-2011 ( 21 ) CAD 10 050 USD 9 771 27-okt-2011 ( 186 ) USD 9 771 CAD 10 045 06-okt-2011 186 EUR 27 328 USD 38 997 06-okt-2011 ( 2 386 ) EUR 1 716 USD 2 402 13-okt-2011 ( 103 ) EUR 28 554 USD 38 997 27-okt-2011 ( 748 ) USD 38 997 EUR 28 548 06-okt-2011 750 GBP 1 653 559 USD 2 678 799 06-okt-2011 ( 100 293 ) GBP 1 773 107 USD 2 836 173 13-okt-2011 ( 71 460 ) GBP 1 694 826 USD 2 678 799 20-okt-2011 ( 36 332 ) GBP 3 319 819 USD 5 157 598 27-okt-2011 18 095 USD 2 678 799 GBP 1 708 418 06-okt-2011 14 748 USD ( 178 401 ) USD ( 8 799 ) Sloane Robinson Emerging Markets Portfolio Hedging AUD 2 700 000 USD 2 685 137 17-okt-2011 ( 76 902 ) AUD 10 054 000 USD 9 989 805 24-okt-2011 ( 287 083 ) SGD 17 650 000 USD 14 632 124 29-nov-2011 ( 1 135 992 ) USD 2 775 600 AUD 2 700 000 17-okt-2011 167 366 USD 10 197 320 AUD 10 054 000 24-okt-2011 494 598 USD 14 214 209 EUR 10 069 000 07-okt-2011 724 701 USD 12 172 208 IDR 106 703 000 000 13-dec-2011 123 314 USD 9 240 656 KRW 10 928 000 000 31-okt-2011 ( 19 900 ) USD 14 257 385 SGD 17 650 000 29-nov-2011 761 252 USD 5 069 948 ZAR 40 590 000 31-okt-2011 63 578 USD 814 932
Sida 18 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Valutaterminskontrakt (forts.) Valuta, köpt Valuta, såld Förfallodag Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Sloane Robinson Emerging Markets (forts.) Shareclass Hedging EUR 35 529 960 USD 48 109 200 27-okt-2011 ( 516 549 ) USD 5 013 200 EUR 3 707 937 27-okt-2011 46 390 GBP 26 967 081 USD 42 007 200 27-okt-2011 35 254 USD 6 960 000 GBP 4 458 192 27-okt-2011 9 550 USD ( 425 355 ) USD 389 577 Optionskontrakt Optionskontrakt värderades den 30 september 2011 och marknadsvärdet framgår av förmögenhetssammanställningen. Den 30 september 2011 omfattades följande fonder av utestående optionskontrakt: Kontrakt Valuta Betalad/(erhållen) premie Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Egerton European Equity Säljoptionskontrakt EUR 13 814 943 7 981 633 ( 5 833 310 ) Säljoptionskontrakt USD 5 332 675 6 440 431 1 107 756 EUR 14 422 064 EUR ( 4 725 554 ) Sloane Robinson Emerging Markets Säljoptionskontrakt GBP ( 252 532 ) ( 44 034 ) 208 498 Säljoptionskontrakt HKD ( 518 777 ) ( 580 167 ) ( 61 390 ) Säljoptionskontrakt HKD 415 566 350 066 ( 65 500 ) Säljoptionskontrakt USD ( 1 294 708 ) ( 1 504 488 ) ( 209 780 ) Säljoptionskontrakt USD 1 042 037 695 870 ( 346 167 ) USD ( 1 082 753 ) USD ( 474 339 ) Aktieswappar Fonderna kan även använda aktieswappar. En aktieswapp är ett bilateralt finanskontrakt som gör det möjligt för fonden att dra nytta av alla kassaflödesfördelar utan att faktiskt äga denna tillgång ( referenstillgången ). Fonderna måste betala en periodisk avgift (fast eller rörlig betalning) i utbyte mot rätten att erhålla totalavkastningen av referenstillgången (kuponger och/eller kapitalvinster och/eller kapitalförluster). Referenstillgången kan vara nästan vilka tillgångar som helst, som utgör en antagbar investering för fonderna. Fonderna kan använda sådana instrument för att skaffa sig exponering mot en antagbar marknad eller i säkringssyfte. Per den 30 september 2011 använde sig följande fonder av aktieswappar: Valuta Nominellt belopp Skyddsinnehav Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Egerton European Equity Köp CHF ( 3 715 956 ) 82 803 82 803 Köp DKK ( 615 987 ) 114 840 153 292 Köp EUR ( 33 647 798 ) 1 790 661 2 050 713 Sälj EUR 2 746 088 ( 510 832 ) ( 511 532 ) Köp GBP ( 825 296 ) ( 37 399 ) ( 37 399 ) Köp JPY ( 1 575 836 ) 158 934 153 788 Köp SEK ( 2 018 057 ) 42 044 41 872 Köp USD ( 15 537 487 ) 1 807 780 1 974 664 Sälj USD 9 932 523 ( 2 521 526 ) ( 2 087 911 ) EUR 927 305 EUR 1 820 290
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Sida 19 Aktieswappar (forts.) Valuta Nominellt belopp Skyddsinnehav Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Sloane Robinson Emerging Markets Sälj AUD 3 581 539 ( 1 171 199 ) ( 1 171 199 ) Köp EUR ( 8 113 531 ) 85 569 85 569 Köp PLN ( 5 280 667 ) 711 811 772 029 Köp SGD ( 3 579 661 ) 72 325 72 325 Köp USD ( 26 175 522 ) 2 315 685 2 307 118 Sälj USD 5 130 207 ( 1 208 687 ) ( 1 208 687 ) Köp ZAR ( 5 117 503 ) 78 637 74 984 USD 884 141 USD 932 139 Aktiehandel med täckning (CDF) CDF:er (kontrakt på aktiehandel med täckning) värderas utifrån slutkurs på det underliggande värdepapperet omvandlat till kontraktets basvaluta, minus eventuella finansieringskostnader hänförliga till varje kontrakt som bokförs separat. Det aktuella marknadsvärdet framgår i förmögenhetssammanställningen. När en CDF ingås, kan Bolaget tvingas pantsätta ett kontantbelopp och/eller någon annan tillgång till mäklaren som motsvarar en viss procentsats av kontraktets belopp ( inträdesmarginal ). Betalningar som kallas för variationsmarginaler betalas eller tas emot av Bolaget regelbundet, beroende på fluktuationer i värdet på det underliggande värdepapperet. Under den period som kontraktet är öppet, redovisas förändringar i kontraktets värde som orealiserade vinster eller förluster (redovisas i Förändringar av nettotillgångar) och genom marknadsvärderingsmetoden på varje värderingsdatum för att återspegla värdet på det underliggande värdepapperet. Realiserade vinster eller förluster (redovisas även i Förändringar av nettotillgångar) vid kontraktets stängning är lika med skillnaden mellan värdet på kontraktet vid tidpunkten då det öppnades (inklusive eventuella finansiella kostnader) och värdet vid tidpunkten då det stängdes. Utdelning (minus källskatter) hänförliga till öppna kontrakt på aktiehandel med täckning bedöms vara erhållen utdelning i slutet av året. Per den 30 september 2011 använde sig följande fond av aktiehandel med täckning: Land med underliggande värdepapper Orealiserad värdeökning/(värdeminskning) QEP Global Absolute Australien ( 233 400 ) 12 765 Österrike ( 30 752 ) 246 Belgien ( 167 565 ) 9 359 Bermuda 9 347 504 Brasilien 33 809 ( 6 023 ) Brittiska Jungfruöarna 3 245 ( 1 613 ) Kanada ( 316 364 ) 47 054 Chile 19 960 ( 996 ) Kina ( 118 185 ) 34 029 Danmark ( 23 941 ) 18 905 Frankrike ( 464 055 ) 78 423 Tyskland ( 175 245 ) 18 416 Hongkong ( 366 739 ) 67 070 Indien ( 13 888 ) 6 227 Irland ( 49 000 ) 6 684 Isle Of Man 9 119 ( 1 765 ) Italien ( 144 766 ) 24 135 Japan ( 1 593 370 ) 80 325 Macau ( 23 936 ) ( 7 455 ) Mauritius ( 23 657 ) 18 337 Mexiko ( 62 156 ) 43 497 Nederländerna ( 47 812 ) 4 038 Norge ( 31 151 ) 7 651 Portugal ( 25 753 ) 816 Ryssland 17 888 ( 2 298 ) Singapore ( 142 652 ) 35 329 Sydafrika ( 20 051 ) 1 905 Sydkorea ( 118 331 ) 1 714 Spanien ( 51 734 ) ( 3 612 ) Sverige ( 88 941 ) 35 950 Schweiz ( 251 054 ) 44 448
Sida 20 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Aktiehandel med täckning (CDF) (forts.) Land med underliggande värdepapper Orealiserad värdeökning/(värdeminskning) QEP Global Absolute (forts.) Taiwan 189 899 ( 42 547 ) Turkiet ( 20 200 ) 207 Storbritannien 379 706 ( 110 262 ) USA ( 2 351 020 ) 104 737 USD ( 6 292 745 ) 526 200 Kreditswappar En kreditswapp gör det möjligt att överföra risken för utebliven betalning. Detta gör det möjligt för fonden att på ett effektivt sätt köpa sig en försäkring på en innehavd referensobligation (säkring av investeringen), eller att köpa skydd på en referensobligation som inte ägs fysiskt, detta med en förväntan om att krediten kommer att falla i kvalitet. Ena parten, skyddsköparen, genomför betalningsströmmar till skyddssäljaren, och en betalning ska göras till köparen om det inträffar en kredithändelse (en minskad kreditkvalitet, vilket kommer att definieras i förväg i avtalet mellan parterna). Om kredithändelsen inte inträffar betalar köparen alla erforderliga premier och swappen löper ut på förfallodagen utan några ytterligare betalningar. Köparens risk är därför begränsad till värdet på inbetalda premier. Om det dessutom inträffar en kredithändelse och fonden inte innehar den underliggande referensobligationen, kan det föreligga en marknadsrisk då fonden kan behöva tid att anskaffa referensobligationen och leverera den till motparten. Om motparten dessutom blir oförmögen att betala, kanske fonden inte kan återvinna hela beloppet som motparten ska betala. Marknaden för kreditswappar kan ibland bli mer illikvid än obligationsmarknaderna. Bolaget kommer att mildra denna risk genom att övervaka användningen av denna typ av transaktion på ett korrekt sätt. Kreditswappar värderades den 30 september 2011 till verkligt värde. Värderingsmetoden innefattar det nuvarande värdet på ränteserierna och det nuvarande värdet på ränteskillnaden mellan företags- och statsobligationer omsatta på marknaden på stängningsdagen. Resultatet av dessa omvärderingar, tillsammans med eventuell ränta att betala eller att fordra som rör kreditswappen den 30 september 2011, framgår i förmögenhetssammanställningen. Den 30 september 2011 använde sig följande fond av kreditwappavtal: Skyddsinnehav Land med risk Bransch Förfallo dag Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Schroders GAIA CQS Credit Köp Frankrike Livsmedel 20-dec-2016 209 668 Köp Tyskland Flygbolag 20-jun-2016 132 559 Köp Tyskland Flygbolag 20-sep-2016 512 415 Köp Tyskland Flygbolag 20-dec-2016 4 258 Köp Italien Kommersiella tjänster 20-sep-2016 219 474 Köp Italien Kommersiella tjänster 20-dec-2016 15 167 Sälj Luxemburg Järn och stål 20-dec-2016 ( 41 535 ) Sälj Luxemburg Förpackning och containrar 20-dec-2016 15 873 Köp Nederländerna Livsmedel 20-dec-2016 5 151 Sälj Nederländerna Telekommunikation 20-dec-2016 ( 265 ) Köp Portugal Telekommunikation 20-sep-2016 168 758 Köp Storbritannien Livsmedel 20-jun-2016 15 240 Köp USA Banker 20-dec-2016 7 733 Köp USA Datorer 20-dec-2016 ( 1 415 ) Köp USA Elektronik 20-dec-2016 ( 3 007 ) Köp USA Livsmedel 20-jun-2016 ( 10 843 ) Köp USA Livsmedel 20-sep-2016 ( 127 191 ) Köp USA Livsmedel 20-dec-2016 ( 5 187 ) Köp USA Skogsprodukter och papper 20-sep-2016 59 291 Köp USA Hälsovårdsprodukter 20-dec-2016 ( 12 448 ) Köp USA Hushållsprodukter 20-sep-2016 6 353 Köp USA Media 20-sep-2016 62 032 Köp USA Media 20-dec-2016 53 641 Köp USA Gruvdrift 20-sep-2016 115 381 Köp USA Gruvdrift 20-dec-2016 75 876 Köp USA Läkemedel 20-dec-2016 ( 16 367 ) Köp USA Fastigheter 20-sep-2016 56 717 Köp USA Fastigheter 20-dec-2016 ( 813 ) Köp USA Detaljhandel 20-dec-2016 5 256 Köp USA Halvledare 20-dec-2016 117 749 Köp USA Statsobligationer 20-sep-2012 ( 11 795 )
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Noter till årsredovisningen per den 30 september 2011 (forts.) Sida 21 Kreditswappar (forts.) Skyddsinnehav Land med risk Bransch Förfallo dag Orealiserad värdeökning/ (värdeminskning) Schroders GAIA CQS Credit (forts.) EUR 1 627 726 Information om underliggande fonder Förvaltningsavgifter när det gäller tjänster för investeringsförvaltning/rådgivning kan debiteras av de öppna fonder i vilka Opus Multi Strategy Fund har investerat. Det aktuella beloppet för sådana avgifter som debiteras Opus Multi Strategy när det gäller de öppna fonderna kommer oundvikligen att variera, baserat på tillgångsfördelningen då de öppna fonderna har olika avgifter. Sådana öppna fonder kan även debitera resultatrelaterade avgifter. Nedan fråmgår de aktuella förvaltningsavgifterna som debiteras Opus Multi Strategy av de öppna fonderna: Underliggande investeringar Förvaltningsavgiftsnivå Brevan Howard Investment Fund II Macro FX Fund Klass B EUR säkrade 2.00 Custom Markets - Schroders Opus Trading Fund Class M 0,50 GAM Star Fund Global Rates Class ACC 1.50 GLG Investments VI - GLG Atlas Macro Alternative Class EUR (3) 2.00 GLG Investments VI - GLG Emerging Market Diversified Alternative Class EUR (3) 2.00 Hadron Alpha - Hadron Alpha Select Fund Class I 2,00 Henderson - UK Absolute Return Fund Class I 1,00 JABCAP LUX - Global Balance 1,50 Merrill Lynch Investment Solutions - Graham Capital Systematic Macro Ucits Fund Class B EUR 2,00 Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Ucits Fund Class B ACC 1,50 Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Ucits Fund Class E ACC 1,50 Occam Umbrella Fund - Emerging Market Opportunities Fund Class A EUR 1,75 Pictet - Convertible Bonds Class MG 2,40 Polar Capital Funds - UK Absolute Return Fund Class I EUR Hedged 1,00 RWC Funds - US Absolute Alpha Class B (4) 1.00 Veritas Funds - China Fund Class A EUR (5) 1.00 Senare händelser Opus Multi Strategy Class C Acc GBP Hedged likviderades den 31 oktober 2011. Kostnader för bildande Kostnader för bildande av fonden, inklusive tryckkostnader, resor, juridiska kostnader och övriga kostnader som är knutna till bildandet av fonden amorteras under en period om högst fem år. (3) Att betala månadsvis i efterskott till en nivå på 1/12 av 2,00 av portföljens genomsnittliga nettotillgångsvärde för relevant månad. (4) 1 av den genomsnittliga summan nettotillgångar i klassen. (5) av månadens andelsvärde i delfonden. Förvaltarens årliga förvaltningsavgift är 1. (plus eventuell moms) grundat på delfondens andelsvärde vid värderingstillfället före senaste handelsdagen varje månad.
Sida 22 Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Revisionsrapport Till andelsägarna i, Luxemburg Efter vår utnämning på andelsägarstämman den 22 februari 2011, har vi reviderat det åtföljande årsbokslutet för och var och en av delfonderna, vilket består av förmögenhetssammanställningen, placeringsportföljen per den 30 september 2011, resultaträkningen och förändringar av nettotillgångar för det utelöpande räkenskapsåret och en sammanfattning av redovisningsprinciper och övrig förklaringar. SICAV-bolagsstyrelsens ansvar för årsbokslutet Styrelsen i SICAV-bolaget är ansvarig för utarbetande och en rättvisande framställning av årsbokslutet i enlighet med luxemburgska lag- och regelkrav som rör framläggande av årsbokslut och för sådan intern kontroll som styrelsen i SICAV-bolaget bedömer vara nödvändigt för att kunna upprätta årsbokslutet utan väsentliga felaktigheter, oavsett om de beror på oegentligheter eller misstag. Ansvar för revisor Vårt ansvar är att avge ett yttrande om årsredovisningen grundat på vår revision. Vi har utfört vår revision i enlighet med internationella standarder så som de antagits för Luxemburg av Luxemburgs bank- och finansmarknadsmyndighet (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Enligt dessa standarder måste vi följa etiska krav och planera och genomföra revisionen för att skaffa oss rimliga garantier för att årsredovisningen är fri från väsentliga felaktigheter. En revision innefattar metoder för att skaffa sig revisionsbevis för beloppen och redovisningen i årsbokslutet. Metoderna väljs på grundval av revisorns bedömning, däribland bedömningen av de risker för väsentliga felaktigheter i årsbokslutet oavsett om de beror på oegentligheter eller misstag. När dessa bedömningar görs, överväger revisorn interna kontroller som är relevanta för företagets utarbetande och rättvisande framställning efter omständigheterna, men inte i syfte att uttrycka en åsikt om effektiviteten i företagets interna kontroller. En revision omfattar även en bedömning av lämpligheten och skäligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i uppskattningar i bokföringen gjorda av SICAV-bolagets styrelse, samt en bedömning av årsbokslutets övergripande presentation. Vi tror att de bevis för revisionen som vi erhållit är tillräckliga och adekvata för att utgöra en grund för vårt utlåtande. Utlåtande Enligt vår mening ger årsbokslutet en sann och rättvisande bild av den ekonomiska ställningen i och i varje delfond per den 30 september 2011, av verksamhetsresultaten och av förändringarna i nettotillgångarna för det utelöpande räkenskapsåret i enlighet med de lagar och förordningar som gäller i Luxemburg för årsredovisningar. Övrigt Ytterligare information som ingår i årsbokslutet har granskats inom ramen för vårt uppdrag men inte blivit föremål för särskild revision utförd i enlighet med ovan beskrivna standarder. Följaktligen uttalar vi oss inte om sådan information. Vi avger emellertid inget yttrande om sådan information i samband med årsredovisningen i sin helhet. För Deloitte Audit S.à.r.l., Cabinet de révision agréé Luxemburg den 9 december 2011 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Storhertigdömet Luxemburg Johnny Yip, Réviseur d'entreprises agréé Partner
Reviderad årsredovisning 30 september 2011 Förmögenhetssammanställning per den 30 september 2011 Sida 23 Schroders GAIA CQS Credit 1 Egerton European Equity Opus Multi Strategy QEP Global Absolute Sloane Robinson Emerging Markets Summa * EUR EUR EUR USD USD EUR TILLGÅNGAR Investeringar Värdepapper till anskaffningskostnad 71 670 427 332 553 549 17 908 349 9 716 030 171 079 227 557 079 351 Orealiserad (värdeminskning) (1 742 097) (11 576 870) (1 538 804) (1 363 961) (25 426 696) (34 854 532) Värdepapper till marknadsvärde 69 928 330 320 976 679 16 369 545 8 352 069 145 652 531 522 224 819 Orealiserad värdeökning/(värdeminskning) på valutaterminskontrakt (231 437) (9 424 414) (20 204) (8 799) 573 581 (9 254 496) på kreditswappavtal 1 627 726 1 627 726 1 396 289 (9 424 414) (20 204) (8 799) 573 581 (7 626 770) Fordringar på banker 13 447 406 75 609 962 679 230 1 724 916 46 280 994 125 568 593 Mäklares depåkonto 35 554 072 13 994 316 67 566 32 630 868 73 954 761 Netto säkrat terminskontrakt i valutaklass att erhålla 119 766 291 709 411 475 Fordringar för sålda värdepapper 406 967 584 20 594 374 8 734 449 70 236 796 486 506 727 Teckningsfordringar 67 802 13 004 065 95 229 13 142 946 Utdelning och upplupen ränta 390 011 603 488 45 628 249 000 1 213 412 Kostnader i anslutning till fondens bildande 4 246 70 810 3 939 2 234 67 505 131 049 Återbetalning av medel att erhålla 219 661 97 074 63 951 339 851 Aktieswappar till marknadsvärde 927 305 884 141 1 587 235 Utställda optioner till marknadsvärde 14 422 064 (1 082 753) 13 613 888 Övrigt fordringar 393 538 393 538 SUMMA TILLGÅNGAR 528 269 044 451 290 019 17 032 510 19 015 137 295 651 843 1 231 461 524 SKULDER Netto säkrat terminskontrakt i valutaklass att betala 184 004 137 342 Realiserad förlust på säkring 257 164 191 949 Att betala för köpta värdepapper 416 931 261 39 269 939 2 051 863 54 280 903 498 248 427 Att betala för inlösenförfaranden 3 100 001 2 729 428 21 902 812 22 177 863 Utdelning och ränta att betala 66 503 29 906 21 689 54 866 153 550 Förvaltningsavgifter att betala 92 164 424 404 2 734 63 282 060 729 881 Aktiehandel med täckning till marknadsvärde 6 292 745 4 696 955 Övriga skulder och upplupna kostnader/intäkter 539 616 840 263 21 964 30 085 331 544 1 671 767 SUMMA SKULDER 420 729 545 43 293 940 24 698 8 653 609 77 036 189 528 007 734 SUMMA NETTOTILLGÅNGAR 107 539 499 407 996 079 17 007 812 10 361 528 218 615 654 703 453 790 1 Schroders GAIA CQS Credit lanserades den 13 april 2011. * För den totala förmögenhetssammanställningen, som läggs fram i euro, har tillgångar och skulder som anges i andra valutor än euro konverterats till följande växelkurser som gäller per den 30 september 2011: 1 euro=1,3397 US-dollar.