Månadsbrev februari 2016 Efter en tuff inledning på året stabiliserade sig aktiemarknaden något under februari. Centralbankschefer och finansministrar från G20-gruppen träffades i Shanghai. Utgångspunkten för G20-gruppen var bland annat att ta fram en strategi för att få balans på den oroliga världsmarkanden samt att få fart på tillväxten. I början av 2016 har vi sett kraftigt fallande råvarupriser, risk för brittiskt EU-utträde, Feds räntehöjningar, valutakrig och Kinas kapitalutflöden som påverkande på världsekonomins tillväxt och utveckling. Europas inflationssiffror är fortsatt svaga vilket har ökat sannolikheten för nya penningpolitiska stimulanser ifrån ECB. Detta ledde till en stark återhämtning i slutet av månaden för de europeiska börserna. I Sverige sänkte Riksbanken styrräntan från -0,35 procent till -0,50 procent. De finns penningpolitiska stimulanser i beredskap utifall Riksbanken ser en kronförstärkning då en för stark krona har en negativ påverkan på den svenska inflationen. Svensk ekonomi uppvisade under 2015 en stark tillväxtakt om hela 4,1 procent, väsentligt högre i jämförelse med andra europeiska länder. Stockholmsbörsen steg med 1,27 procent i februari vilket kan jämföras med Europa som sjönk med 3,21 procent. USA steg 0,13 procent. De två bästa fonderna för månaden var Granit Småbolag och Granit Sverige 130/30 som steg 4 procent respektive 4,4 %. Bästa innehavet i portföljerna var Meda som steg 60 % efter det attraktiva budet från amerikanska Mylan, men även Nibe och Loomis steg vardera över 20 % under februarimånad. Gustav Schauman & Anders Åström Granit Fonder RISKINFORMATION Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständig information om risker finns i respektive fonds faktablad, informationsbroschyr och fondbestämmelser. Dessa finns att ladda ner på fondbolagets hemsida eller erhållas gratis från Granit Fonder.
Basfonden Fondtyp: BLANDFOND Basfonden är en svensk värdepappersfond som aktivt investerar i ett flertal olika tillgångsslag såsom aktier, råvaror och obligationer på marknader runt hela världen. Fonden placerar enligt en trendföljande modell i tillgångsslag som uppvisar en positiv trend. För att skapa förutsättningar för jämn och stabil avkasting tas hänsyn till tillgångarnas risk vid investering så att mer kapital investeras i tillgångar med jämförelsevis lägre risk. Under februari månad stabiliserade sig marknaden något efter en mycket svag januari månad. Volatiliteten består dock med stora dagsrörelser, men även stora intradagsrörelser. I tillgångslaget aktier i fondens univers gick Sverige bäst med OMX 30 upp 1,27 procent. Övriga marknader var negativa, där Europa var sämst på minus 3,21 procent. Även råvaror hade en negativ utveckling. Under månaden saknades exponering mot aktier samt råvaror. 40 procent var allokerat mot likvida medel medan 60 procent var allokerat mot europeiska samt amerikanska räntor som var upp strax under 1 procent vardera. Under månaden gick dock kreditspreadarna isär, vilket är negativt för den underliggande kreditportföljen. Resultatet för fonden för månaden slutade på -0,05 procent. : 10 8 Exponering -1,15% -0,05% - - - - 6 4 Mars April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November December Januari Februari Mars Likvida medel Amerikanska obligationer Europeiska obligationer Emerging Markets aktier April Maj Juni Juli Augusti September Oktober November Råvaror Europeiska aktier Amerikanska aktier Svenska aktier December Januari Februari Basfonden Index 50 OMRX-Tbond, 50 MSCI World Februari 2016-0,05% 0,02% År 2016-1, -2,11% 4 35% 3 25% 15% 1 5% -5% 1 juni 2012 1 dec 2012 Basfonden 5 OMXR-Tbond, 5 MSCI World 3 juni 2013 2 dec 2013 2 juni 2014 2 dec 2014 Sedan start 5,54% 27,1 Volatilitet 9,76% 8,84% Sharpekvot, 1 år -1,52 - Startdatum 2012-06-01 Förvaltningsarvode/år 2,50 Blandfonder 50 OMRXTbond och 50 MSCI World Fondnummer i PPM 156315 SE0004546588 Folksam, Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå), SPP
Granit Trend 50 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 50 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Vid en positiv trend på aktiemarknaden och en låg marknadsrisk kan fonden placera upp till 50 procent av sitt kapital i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Granit Trend 50 låg huvudsakligen utanför aktiemarknaden under februari och fonden rörde sig måttfullt och slutade ned -0,19 procent. Risken på börsen är för närvarande hög och tydlig finansiell stress återspeglas på företagsobligationsmarknaden. Hotet om betalningsinställelser hopas bland råvarubolagen och det har även drabbat förtroendet för de europeiska bankerna. Å andra sidan, svaga europeiska inflationssiffror ökade sannolikheten för nya penningpolitiska stimulanser ifrån ECB, vilket gav styrka åt börsen under den senare delen av månaden. Samtidigt ansluter sig Bank of Japan till staterna med minusränta och amerikanska Fed har dämpat förväntningarna om nya räntehöjningar. Bland centralbankerna är den svenska bland de mest offensiva och svensk ekonomi uppvisade en makalös tillväxttakt om hela 4,1 procent för 2015, väsentligt högre än för andra europeiska länder. : Robert Ozanne Trend 50 Spiltan Räntefond Sverige...19,12% Amf Räntefond Kort...17,77% Swedbank Robur Penningmarknadsfond...16,57% Carnegie Corporate Bond...10,69% Handelsbanken Långräntefond Sverige...10,14% Övrigt...25,71% -3,9-0,19% - - - - 6 5 4 3 1-1 24 maj 2013 Värdeutveckling och tillgångsallokering Trend 50 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 maj 2014 30 okt 2014 10 9 8 7 6 5 4 3 1 Granit Trend 50 Index50 OMRX-T-bill, 50 MSCI World TR Net Februari 2016-0,19% -0,45% År 2016-4,09% -2,87% Sedan start 9,04% 20,8 Volatilitet 5,82% 6,78% Sharpekvot -0,66-35% 3 25% Trend 50 5 OMXR-T-bill, 5 MSCI World TR Net Startdatum 2013-05-24 Förvaltningsarvode/år 2 15% Blandfonder 1 50 MSCI World TR Net och 50 OMRX T-Bill 5% SE0005189511-5% 24 maj 2013 30 maj 2014 Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå), SPP Robert Ozanne
Granit Trend 100 Fondtyp: FOND-I-FOND Granit Trend 100 är en svensk fond-i-fond som aktivt investerar enligt en förvaltningsmodell vars syfte är att fånga upp positiva trender i olika tillgångsslag och samtidigt undvika nedgångar. Förvaltningen anpassar sig således efter aktuellt marknadsklimat och investerar brett i aktie- och obligationsfonder. Fonden kan maximalt placera 100 procent av sitt innehav i aktiefonder. Vid en negativ trend på marknaden och en hög marknadsrisk kan hela fondens kapital placeras i obligationsfonder. Granit Trend 100 låg huvudsakligen utanför aktiemarknaden under februari och fonden rörde sig måttfullt och slutade ned -0,03 procent. Risken på börsen är för närvarande hög och tydlig finansiell stress återspeglas på företagsobligationsmarknaden. Hotet om betalningsinställelser hopas bland råvarubolagen och det har även drabbat förtroendet för de europeiska bankerna. Å andra sidan, svaga europeiska inflationssiffror ökade sannolikheten för nya penningpolitiska stimulanser ifrån ECB, vilket gav styrka åt börsen under den senare delen av månaden. Samtidigt ansluter sig Bank of Japan till staterna med minusränta och amerikanska Fed har dämpat förväntningarna om nya räntehöjningar. Bland centralbankerna är den svenska bland de mest offensiva och svensk ekonomi uppvisade en makalös tillväxttakt om hela 4,1 procent för 2015, väsentligt högre än för andra europeiska länder. : Robert Ozanne Trend 100 Swedbank Robur Penningmarknadsfond...18,21% Lannebo Likviditet...16,05% Amf Räntefond Kort...13,99% Seb Asset Selection Sek - Lux...12,89% Carnegie Likviditet...10,52% Övrigt...28,34% -7,18% -0,03% - - - - 6 5 4 3 1-1 Värdeutveckling och tillgångsallokering 24 maj 2013 Trend 100 Derivat Aktiefonder Räntefonder/ Specialfonder 30 maj 2014 30 okt 2014 10 9 8 7 6 5 4 3 1 Granit Trend 100 Februari 2016-0,03% År 2016-7,21% Sedan start 23,12% Volatilitet 12, Sharpekvot -0,56 7 6 5 4 3 Trend 100 Startdatum 2013-05-24 Förvaltningsarvode/år 2,50 Blandfonder SE0005189503 1 Folksam, Länsförsäkringar, NPG Life, Skandia (depå), SPP Robert Ozanne -1 24 maj 2013 30 maj 2014 31 okt 2014
Granit Global 85 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Global 85 är en daglighandlad svensk värdepappersfond. Målet är att skapa en global aktieexponering i kombination med ett skydd mot plötsliga nedgångar på aktiemarknaden, genom en på förhand fastslagen skyddsnivå som dagligen motsvarar 85 procent av fondens högsta uppnådda värde under de senaste tolv månaderna. Fonden ger investerare en möjlighet till aktiemarknadens avkastningsmöjligheter i kombination med trygghet. Februari var en svag månad på världens börser. Samtliga index i den underliggande aktieportföljen utvecklades negativt. Bäst gick det för USA som var ned 0,13 procent, medan Japan föll så mycket som 8,45 procent efter svag ekonomisk data samt en förstärkning av valutan. Totalt sett var aktieportföljen ned 1,87 procent. Fonden hade dock ingen exponering mot aktieportföljen under månaden utan var till 100 procent allokerad till likvida medel. Fondens utveckling under månaden var -0,20 procent. : EXPONERING PER 29 februari Global 85 Amerikanska aktier...45,0 Europeiska aktier...35,0 Tillväxtmarknadsaktier...13,0 Japanska aktier...7,0-1,04% -0, - - - - 120 110 100 90 Global 85 Skyddsnivå Granit Global 85 Februari 2016-0, År 2016-1,23% Sedan start -2,57% Volatilitet 8,27% Sharpekvot -0,99 80 1 sept 2014 26 nov 2014 27 feb 2015 Se filmen om Granit Global 85 Om du vill lära dig mer om hur fonden fungerar rekommenderar vi dig att ta del av filmen om Granit Global 85 som du hittar på /video. Du kan också komma åt filmen genom att scanna QR-koden till höger. 30 okt 2015 29 jan 2016 Startdatum 2014-08-15 Förvaltningsarvode/år 2,00 Skyddsnivå Fondnummer i PPM 836908 Aktiefonder, Global 85 av fondens högsta värde senaste tolv månaderna.** SE0006143244 Länsförsäkringar, SPP och Skandia (depå) *Fonden finns även tillgänglig via MFEX, NFM, banker och fondkommissionärer. ** Se hemsida för aktuell skyddnivå.
Granit Sverige 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Sverige 130/30 är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar på den svenska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. I och med februari månads slut dras också målsnöret för rapportsäsongen. I stort sett har vinsterna klarat sig bättre än aktiekurserna de senaste månaderna, vilket innebär att bolagen har blivit lägre värderade. Bäst utveckling under månaden hade Meda som steg med hela 60 procent efter det attraktiva budet från amerikanska Mylan. Men det var inte bara Meda som steg kraftigt, även Nibe och Loomis steg med över 20 procent under månaden. Fonden har intagit en försiktigare exponering och antalet bolag har ökats successivt under månaden. Detta med anledning av att fonden kommer att fusioneras med fonden Granit Småbolag per den 15 mars i år. Fonden steg med 4,4 procent under månaden vilket var drygt två procent bättre än index (SIXPRX). : Sverige 130/30 Fast. Balder B... 3,51% Latour Investment B 3,32% Elekta B... 3,03% Avanza Bank Holding 2,95% Wallenstam B... 2,92% Övrigt... 84,27% -6,7 4,35% - - - - 10 8 6 Sverige 130/30 SIX PRX Granit Sverige 130/30 Index SIX PRX Februari 2016 4,35% 2,03% 4 År 2016-2,64% -5,25% Sedan start 32,58% 56,55% - -4 31 dec 2010 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 30 dec 2014 Volatilitet 19,76% 20,29% Sharpekvot, 1 år -0,92 - Startdatum 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år 1,30 Prestationsbaserat arvode 20 över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Sverige SIXPRX Fondnummer i PPM 584979 SE0003695808 Folksam, Skandia Depå
Granit Småbolag Fondtyp: AKTIEFOND Granit Småbolag är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora svenska bolag. Mindre företag har ofta bättre förutsättningar att växa snabbt än företag som befinner sig i en mer mogen fas. Mindre företag har också historiskt genererat en högre avkastning än stora etablerade företag, dock till en högre risk och med större svängningar i aktiekurserna. Börsfallen och oron fortsatte in i februari. Reaktionerna på bolagens rapporter var i många fall kraftiga och bjöd på tillfällen att vara aktiv i portföljen. Februari avslutades dock positivt och när månaden summerades hade fonden stigit med nästan 4 procent. Inga nya innehav tillkom under månaden. Däremot avyttrades samtliga aktier i Axfood då bedömningen är att bolaget är alltför högt värderat. : Småbolag Meda A... 3,06% Latour Investment B 3,01% Trelleborg B... 2,75% Elekta B... 2,74% Sweco B... 2,57% Övrigt... 85,87% -6,76% 3,99% - - - - 1 10 8 6 4 Småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Granit Småbolag Index CXS Februari 2016 3,99% 4,47% År 2016-3,04% -4,37% Sedan start 88,88% 101,89% - -4 31 dec 2010 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 30 dec 2014 Volatilitet 17,07% 18,28% Sharpekvot, 1 år 0,16 - Startdatum 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år 1,70 Aktiefonder, Sverige småbolag Sweden Carnegie Small Cap Index Fondnummer i PPM 656637 SE0003695790 Länsförsäkringar, Movestic, NPG Life, Skandia (depå)
Granit Kina 130/30 Fondtyp: AKTIEFOND Granit Kina 130/30 är en aktivt förvaltad fond som investerar på den kinesiska aktiemarknaden med lite friare placeringsbestämmelser än traditionella aktiefonder. 130/30 innebär att förvaltaren har möjlighet att öka eller minska exponeringen mot aktiemarknaden med upp till 30 procent, dvs aktieexponeringen kan beroende på förvaltarens marknadssyn ligga mellan 70 och 130 procent. Nyhetsflödet från Kina visar fortsatt tecken på svaghet både inom tillverkningsindustrin och inom tjänstesektorn, med viss oro för att det även kommer att spilla över på sysselsättningen. De svagare siffrorna har fått myndigheterna införa ytterligare räntelättnader och sänkta reservkrav inom banksektorn. Det som trots allt talar för den kinesiska aktiemarkanden är den rekordlåga värderingen. På en strategisk nivå utnyttjades mandatet att öka och minska fondens exponering. Huvuddelen av månaden var aktieexponeringen under 75 procent för att under de sista handelsdagarna i månaden ökas till knappt 130 procent, i enlighet med fondens förvaltningskoncept. : Kina 130/30 Petrochina...1,83% Jiangxi Copper Co Ltd-H...1,82% China Oilfield Services...1,81% China National Building...1,8 Byd Company...1,8 Övrigt...90,94% -12,75% -4,61% - - - - 8 7 6 5 4 3 1-1 - -3-4 31 dec 2012 Kina 130/30 MSCI Golden Dragon Index 30 dec 2011 28 dec 2012 30 dec 2013 30 dec 2014 Granit Kina 130/30 Index MSCI GD Februari 2016-4,61% -0,42% År 2016-16,77% -8,23% Sedan start -28,76% 21,38% Volatilitet 30,79% 19,64% Sharpekvot, 1 år -1,08 - Startdatum 2010-12-30 Förvaltningsarvode/år 1,50 Prestationsbaserat arvode 20 över jämförelseindex (high watermark) Aktiefonder, Kina MSCI Golden Dragon Index Fondnummer i PPM 620807 SE0003695816 Skandia Depå