Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 0,6 procent. Fondens jämförelseindex steg med 0,5 procent. Marknadens utveckling 2014 präglades i det stora hela av en likvärdig utveckling som under 2013 med kraftigt fallande marknadsräntor, minskande kreditspreadar (skillnaden mellan företagsobligationsräntor och statspappersräntor) och mycket duvaktiga centralbanker. Både den europeiska centralbanken, ECB, och den svenska Riksbanken sänkte också styrräntan vid flera tillfällen under året. Geopolitisk oro bidrog även till att driva räntorna nedåt. Denna gång var det ökat krigshot i Ukraina som periodvis gjorde sig gällande. En faktor som däremot skiljer sig från förra året är centralbankernas fokus. Den osedvanligt låga inflationen i Sverige och även i euroområdet har påtagligt oroat dess centralbanker. Det mycket låga inflationstrycket sades vara det huvudsakliga skälet till räntesänkningarna under året. Detta innebar att vi sedan oktober har haft en styrränta i Sverige på otroligt låga noll procent. Jakten på avkastning eskalerade vilket medförde att efterfrågan på både bostadsobligationer och renodlade företagsobligationer var fortsatt stor. Tidvis handlades vissa statspapper faktiskt med negativ ränta. Fondens utveckling Portföljen hade under hela året en längre genomsnittlig löptid än sitt referensindex, något som bidrog positivt till den uppnådda avkastningen i det fallande ränteläget. Även i portföljens andel av företagskrediter förlängdes löptiden, vilket också bidrog till att hålla den löpande avkastningen uppe trots det extremt låga ränteläget. Framtida strategi Mycket tyder på att vi kommer att ha låga räntor under en lång tid framöver. Arbetet med att finna ytterligare krediter med god rating och lämpliga löptider har accentuerats efter de senaste räntesänkningarna. Avsikten med den höjda exponeringen mot företagskrediter är att ge portföljen en rimlig avkastning även under den period av extremt låga räntor som vi rimligtvis har framför oss. Avvägningen mellan förväntad avkastning och ökad risk har blivit ännu viktigare och även ännu svårare i den nya miljön med nollränta. Oförändrad räntenivå under en så lång tid som nu förväntas försvårar naturligtvis också möjligheterna till att finna placeringar med hög avkastning framöver. Övrigt Den 1 april sänktes förvaltningsavgiften 0,1 procentenhet till 0,4 procent. Den 7 maj startades en ny icke-utdelande andelsklass benämd C Fondfakta Startår 1983 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". OMRX-Tbill Index SEB Investment Management AB Utdelning Fonden har en utdelande respektive två icke utdelande andelsklasser. Kostnader Förvaltningsavgift, andelsklass A (%) 0,40 Förvaltningsavgift, andelsklass B (%) 0,40 Förvaltningsavgift, andelsklass C (%) 0,20 Årlig avgift (%)** 0,40 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Inträdesgräns, andelsklass C (kr) 50 000 000 Transaktionskostnader (Kkr)* 0,0 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,0 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av 10 000 kr under ett år (kr)* Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* 42,6 2,6 Omsättningshastighet* 1,30 Omsättning via närstående institut (%)* 10,5 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 0,50 * Baseras löpande på 12 månader bakåt ** Estimerad siffra då rättvisande historik saknas. Mål och placeringsinriktning SEB Korträntefond SEK har som målsättning att över tiden uppnå en avkastning som överträffar den svenska penningmarknaden med jämförbar återstående räntebindningstid. Med hjälp av analys och urval tar förvaltaren aktiva investeringsbeslut. Fonden investerar i penningmarknadsinstrument, skuldförbindelser med rörlig ränta och obligationer utgivna i svenska kronor av den svenska staten, kommuner, bostadsinstitut samt företag med hög kreditvärdighet. Inför varje investering gör förvaltaren en kreditriskbedöming. De obligationer som förvaltaren investerar i har som lägst kreditbetyg BBB- enligt Standard & Poor's eller motsvarande graderingssystem. Portföljen har en genomsnittlig maximal återstående räntebindningstid om högst ett år. Fondens utveckling jämförs med jämförelseindexet OMRX T-bill, ett svenskt icke utdelande ränteindex. Huvudkategorin av finansiella instrument i fonden utgörs av räntebärande instrument. Derivatinstrument, som t.ex. terminer, får användas för att nå investeringsmålet samt för att effektivisera förvaltningen.* Derivat är finansiella instrument vars värde bestäms av ett eller flera underliggande instrument. SEB följer FN:s principer för ansvarsfulla investeringar. Dessa principer vägleder oss i vårt investeringsarbete och i sättet vi arbetar för att främja god affärsetik och ägarstyrning i SEB och i de företag vi investerar. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 1 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. Förvaltare Förvaltare Arbetat i branschen FONDENS RISKPROFIL Jan Schenling 31 år Den genomsnittliga löptiden för fonden är kort, vilket innebär en mycket låg risk för kurssvängningar (marknadsrisk). Fonden investerar i ränterelaterade värdepapper med utgivare som har hög kreditvärdighet. Kreditrisken i fonden är därför låg.
Andelsvärdets utveckling 108 107 106 105 104 103 102 Fondens risk - Räntefond låg risk Fondens standardavvikelse (%)* 0,1 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* 0,1 Tracking error (%) 0,1 Duration (dagar) 0 * Beräknas på 24 månader. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk 101 Lägre risk Högre risk 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fonden Jämförelseindex Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 Utveckling 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 Fondförmögenhet (Mkr) 12303,0 11449,2 9988,9 16123,8 10838,3 10424,4 12157,9 17234,4 13310,4 9784,1 Andelsvärde, A) icke utd. andelsklass (kr) 10,2 10,2 10,1 10,1 9,9 10,0 10,2 10,2 10,1 10,1 Andelsvärde, B) utd. andelsklass (kr) 9,7 9,8 - - - - - - - - Andelsvärde, C) icke utd. andelsklass (kr) 100,5 - - - - - - - - - Antalet utestående andelar, A) icke utd. andelsklass (1000-tal) 1151756 1068732 990622 1599544 1090613 1042905 1188397 1689158 1317978 971888 Antalet utestående andelar, B) utd. andelsklass (1000-tal) 51674 57364 - - - - - - - - Antalet utestående andelar, C) icke utd. andelsklass (1000-tal) 0 - - - - - - - - - Kursutveckling (%)* 0,6 1,0 1,9 2,0 0,3 2,0 2,7 3,0 1,8 1,5 Jämförelseindex (%) 0,5 0,9 1,2 1,6 0,3 0,4 4,3 3,4 2,2 1,9 Utdelning kr/andel 0,2 0,3 0,2 0,1 0,1 0,4 0,2 0,2 0,1 0,3 * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd i relevanta fall. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 5år Fonden 0,8 1,2 Jämförelseindex (%) 0,7 0,9 Sektorfördelning (%) 0 10 20 30 40 50 60 I de fall fonden har placeringar i optioner och terminer inkluderas dessa i fördelningen. Kreditaktiebolag 59 % Företagslån 20 % Certifikat 12 % Kommunlån 2 % Statslån 2 % Statsskuldväxlar 1 % Övrigt 4 % De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) Nordea Hypotek 5520 14,0 Stadshypotek 1576 10,7 Stadshypotek 1577 5,5 Spintab 182 4,1 SEB 568 3,6 Scania 0.465% 161107 2,1 Swedbank 0.823% 161017 2,1 Öresundsbro Konsortiet 0.158% 151221 2,0 Fortum 1.22% 150914 1,8 TeliaSonera 1.863% 160720 1,8 Övrig information All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. Redovisningen avser hela fondens förmögenhet och resultat, förutom de punkter där andelsklasspecifik information anges. 20140507 startades ytterligare en andelsklass i fonden. 20140401 sänktes fondens förvaltningsavgift. 20131125 bytte fonden namn till SEB Korträntefond. Fr o m 20130301 har fonden en icke utdelande och en utdelande andelsklass. Samtidigt ändrades fondens placeringsinriktning. Fonden upphörde även att lämna utdelning på grund av ändrad skattelagstiftning. Möjligheten att ta ut insättningsavgift vid köp av andelar togs bort. När andelar innehas i fonder som förvaltas inom SEB-koncernen, kompenserar fondbolaget fonden med ett belopp motsvarande hela den fasta förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna. Fonden ingår i PA03 från 20110101.
FONDFÖRMÖGENHET 2014-12-31 ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (82,4%) Obligationer m m Företagslån 19,9 Assa Abloy 1,117% 151026 2) 175 000 175 795 1,4 Electrolux 1,409% 160608 2) 99 000 100 162 0,8 Fortum 1,22% 150914 2) 225 000 226 215 1,8 Framtiden Multi-Family Housing Finance 1,194% 171030 2) 200 000 204 156 1,7 Holmen 1,223% 160822 2) 100 000 101 066 0,8 Industrivärden 1,022% 151120 2) 200 000 201 138 1,6 Investor 1,512% 170626 2) 90 000 92 379 0,8 Rikshem 0,682% 170220 2) 101 000 101 465 0,8 0,523% 171103 2) 50 000 50 000 0,4 Sandvik 2,273% 170824 2) 52 000 54 069 0,4 Scania 0,465% 161107 2) 263 000 263 118 2,1 Securitas 2,063% 150119 2) 94 000 94 063 0,8 Stockholms Kooperativa 0,895% 171211 2) 75 000 75 405 0,6 Stångåstaden 1,013% 180605 2) 150 000 152 225 1,2 TeliaSonera 1,658% 160720 2) 213 000 217 339 1,8 1,37% 160902 2) 35 000 35 553 0,3 Vattenfall 0,484% 161005 2) 100 000 99 928 0,8 Volkswagen Financial Services 0,51% 161121 2) 100 000 100 067 0,8 Volvo 1,04% 160112 2) 100 000 100 481 0,8 Kommunlån 2,0 Lejonfastigheter 0,978% 180620 2) 100 000 101 566 0,8 Uppsala Hem 1,015% 180207 2) 140 000 141 796 1,2 Kreditaktiebolag 58,1 DnB Nor 2,467% 170125 2) 200 000 207 618 1,7 Landshypotek 1,30% 150805 100 000 100 440 0,8 0,664% 170130 2) 210 000 210 670 1,7 Länsförsäkringar Bank 0,744% 151127 2) 210 000 210 632 1,7 0,478% 160120 2) 45 000 45 067 0,4 Nordea 1,574% 150227 2) 130 000 130 230 1,1 0,729% 160307 2) 210 000 210 895 1,7 1,219% 160509 2) 100 000 101 138 0,8 0,568% 170116 2) 100 000 100 338 0,8 Nordea Hypotek 5520 3,25% 150617 1 695 000 1 717 798 14,0 SBAB 0,915% 151001 2) 125 000 125 478 1,0 1,103% 161101 2) 50 000 50 603 0,4 1,337% 161122 2) 50 000 50 586 0,4 2,079% 170323 2) 90 000 93 194 0,8 SEB 568 4,00% 150617 440 000 447 405 3,6 0,701% 160829 2) 100 000 100 526 0,8 0,588% 170116 2) 165 000 165 728 1,3 Spintab 182 3,75% 150318 500 000 503 540 4,1 Stadshypotek 1576 6,00% 150318 1 300 000 1 315 106 10,7 1577 6,00% 151216 640 000 674 771 5,5 0,392% 160603 2) 150 000 150 207 1,2 Swedbank 0,611% 161017 2) 260 000 261 063 2,1 Swedbank Sjuharad 0,505% 161212 2) 50 000 50 013 0,4 0,622% 171113 2) 130 000 129 826 1,1 Statslån 2,4 Öresundsbro Konsortiet 0,158% 151221 2) 250 000 249 840 2,0 0,203% 160204 2) 41 000 40 994 0,3 Summa Obligationer m m 10 131 690 82,4 ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (13,4%) Certifikat 12,4 Alfa-Laval ffd 150309 200 000 199 898 1,6 Energinet,dk ffd 150309 100 000 99 940 0,8 Holmen ffd 150123 50 000 49 992 0,4 ffd 150217 50 000 49 980 0,4 Industrivärden ffd 150224 140 000 139 951 1,1 Kraftringen ffd 150226 100 000 99 942 0,8 ffd 150527 100 000 99 839 0,8 Lundbergs ffd 150430 190 000 189 786 1,5 SCA ffd 150211 200 000 199 895 1,6 ffd 150420 100 000 99 909 0,8 forts... forts...
Securitas ffd 150226 100 000 99 956 0,8 Volkswagen Sverige ffd 150223 75 000 74 958 0,6 ffd 150309 50 000 49 970 0,4 ffd 150317 75 000 74 935 0,6 Statsskuldväxlar 1,0 Svenska Staten ffd 150318 125 000 124 974 1,0 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 11 785 612 95,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (4,2%) Likvida medel 408 712 3,3 Övriga tillgångar och skulder netto 108 665 0,9 FONDFÖRMÖGENHET (100,0%) 12 302 989 100,0 BALANSRÄKNING Tillgångar 2014-12-31 2013-12-31 Överlåtbara värdepapper 3 813 691 150 2 828,2 Penningmarknadsinstrument 7 971 921 147 8 136,7 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Summa placeringar med positivt marknadsvärde 11 785 612 297 10 964,9 11 785 612 297 10 964,9 Bankmedel och övriga likvida medel 408 711 723 341,4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 124 128 110 143,5 Övriga tillgångar 11 609 907 - SUMMA TILLGÅNGAR 12 330 062 037 11 449,8 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -269 789-0,6 Övriga skulder -26 802 796 - SUMMA SKULDER -27 072 584-0,6 FONDFÖRMÖGENHET 12 302 989 453 11 449,2 1) Siffrorna är avrundade till närmaste 1/10 procent 2) Med räntejusteringsklausul Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser - - VALUTAEXPONERING (%) SEK 100 RESULTATRÄKNING 2014 2013 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % SEB 9,1 Industrivärden 2,8 Emittent % Holmen 1,6 Securitas 1,6 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -6 171 180-0,8 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument -168 675 630-136,4 Ränteintäkter * 294 080 170 295,1 Valutakursvinster och -förluster netto -15-0,0 Summa intäkter och värdeförändring 119 233 345 157,9 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -49 395 969-52,3 Räntekostnader -306 024-0,7 Övriga kostnader ** -58 395-0,1 Summa kostnader och värdeförändring -49 760 388-53,1 ÅRETS RESULTAT 69 472 957 104,8 * Varav 569 683,16 sek avser intäkter som tillkommit med tekniker för effektiv portföljförvaltning. ** Varav 64 515,00 sek avser kostnader relaterade till tekniker för effektiv portföljförvaltning.
FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 2014-12-31 2013-12-31 Stockholm den 16 mars 2015 SEB Investment Management AB William Paus Anders Kvist Anna-Lena Axberger Styrelsens ordförande Fondförmögenhet vid årets början 11 449 193 655 9 988,9 Andelsutgivning A) icke utd. andelsklass 12 435 820 742 10 583,7 Andelsutgivning B) utd. andelsklass - 696,0 Andelsinlösen A) icke utd. andelsklass -11 640 410 476-9 788,6 Andelsinlösen B) utd. andelsklass - -123,1 Resultat efter skatt enligt resultaträkning 69 472 957 104,8 Utdelat till andelsägare -11 087 425-12,5 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT 12 302 989 453 11 449,2 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelsen har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder (2004:46), Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:09), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondens tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. Eva Forslund Erik Valtonen Anna Ohlsson-Leijon Peter Branner VD Revisionsberättelse Till andelsägarna i SEB Korträntefond SEK Org nr 504400-9404 Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer 556197-3719, utfört en revision av årsberättelsen för SEB Korträntefond SEK för år 2014. Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelse på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av SEB Korträntefond SEK:s resultat och ställning. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för SEB Korträntefond SEK för år 2014. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om värdepappersfonder och fondbestämmelserna. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Stockholm den 17 mars 2015 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Helena Kaiser de Carolis Auktoriserad revisor