Perioden 2014.01.01 2014.12.31 IKC Fonder Årsberättelser
Innehåll IKC 0 50 3 IKC 0 100 11 IKC Asien 20 IKC Avkastningsfond 30 IKC Filippinerna 38 IKC Global Brand 47 IKC Opportunities 56 IKC Pension Variabel 66 IKC Sverige Flexibel 77 IKC Taktisk Allokering 0 50 87 IKC Taktisk Allokering 0 100 96 IKC Tre Euro Balanserad 106 IKC Tre Euro Offensiv 116 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer 127 Underskrifter 128 Revisionsberättelse 129 2/2 IKC Fonder
Årsberättelse för perioden 2014.01.01 2014.12.31 IKC 0 50 Org.nr. 515602-3763 Fondens startdatum 2010-02-10 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift 2,00 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Lars Bredenberg, Erland Juhlin, Inge Knutsson Bankkonto SEB 5851-1070834 Bankgiro 483-5211 PPM Fondnummer 590 463
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge årsberättelse för perioden 2014-01-01-2014-12-31 avseende IKC 0-50, 515602-3763. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson (tidigare enbart Inge Knutsson). Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Efter räkenskapsårets slut har vissa förändringar genomförts. I januari 2015 ändrades fondens fondbestämmelser. Fondens namn ändrades från Fondbytesprogrammet 0-50 till IKC 0-50 samtidigt som jämförelseindexet togs bort. Placeringsinriktningen påverkades inte. De finansiella marknaderna Efter ett starkt 2013 med långsiktigt stigande trend på flertalet börser riktades fokus vid inledningen av 2014 främst på den amerikanska centralbankens fortsatta nedtrappning gällande stödköp av obligationer. Federal Reserve (FED) kommunicerade att takten i de kommande åtstramningarna skulle styras av styrkan i inkommande makrodata, vilket mottogs väl av aktiemarknaden och resulterade i modesta ränteuppgångar. Humöret dämpades emellertid av att extrema väderförhållanden bidrog till att den amerikanska ekonomin inte återhämtade sig i förväntad takt och att investerarna började oroa sig för att Kinas tillväxt skulle mattas av. Även vissa landspecifika orosmoment såsom politisk instabilitet i Turkiet och ekonomiska problem i Argentina sänkte riskaptiten i marknaden. Korrektionen blev, trots underliggande oro över konflikten mellan Ukraina och Ryssland, kortvarig då marknaden hoppades på ytterligare stimulansåtgärder i Europa och Kina. Inom Emerging Markets utvecklades aktiemarknaderna svagare under de inledande månaderna för att sedan gå upp, i synnerhet på de i asiatiska marknaderna som exempelvis Filippinerna. Bolagens rapporter för första kvartalet bjöd på lite blandade utfall, där amerikanska bolag i vanlig ordning hade sänkt förväntningarna så att de kunde överträffas, medan rapporterna i Sverige var något svagare än väntat i spåren av stark krona och lägre export. Aktiemarknaden hade en fortsatt positiv underton och fick stöd av god direktavkastning. I juni lanserade ECB (Europeiska Centralbanken) ett kraftfullt stimulanspaket för att påverka tillväxten i Europa positivt. Detta påverkade aktiemarknaderna positivt. På räntemarknaden sjönk obligationsräntorna. Företagsobligationer utvecklades starkt under första halvåret. Under samma period gick både Stockholmsbörsen och Världsindex i SEK upp med ca 10 procent. Under det tredje kvartalet påverkades aktiemarknaderna negativt av ökad geopolitisk osäkerhet. Oroligheter i Mellanöstern och den instabila situationen i Ukraina tyngde. Däremot gick den amerikanska aktiemarknaden bra. Den amerikanska ekonomin utvecklades bättre än förväntat och de amerikanska företagens resultat kom in lite bättre än förväntat. I Europa påverkades aktiemarknaden negativt av svag ekonomisk statistik. Vidare skapade sanktionerna mot Ryssland en ökad osäkerhet om den ekonomiska utvecklingen i Europa. På tillväxtmarknaderna utvecklades aktiemarknader som har stor exponering mot olja och råvaror dåligt, t.ex. Brasilien och Ryssland medan aktiemarknaderna i Indien och Filippinerna gick starkt. Mot slutet av året föll oljepriset snabbt vilket skapade oro på finansmarknaderna. Osäkerheten och volatiliteten på aktiemarkanden steg under årets sista kvartal. Totalt utvecklades världsindex positivt under sista kvartalet men toppade i slutet av november för att sedan falla tillbaka något. Under året har dollarn utvecklats starkt. Den svenska kronan har tappat i värdet mot både dollarn och euron samtidigt som både långa och korta räntor sjunkit i Sverige. Fondens utveckling IKC 0-50 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 50 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under året upp med 6,76 procent. Större delen av uppgången inträffade från det andra kvartalet och berodde i viss utsträckning på en relativt hög aktieexponering. En svagare krona, särskilt mot den amerikanska dollarn, har påverkat avkastningen på de utländska tillgångarna positivt. Terminspositioner bidrog negativt under första delen 4/10 IKC 0 50
av året, främst som en följd av att de tidvis har utgjort en hedge mot risk i en marknad som fortsatt uppåt. I räntedelen har utvecklingen varit stabil med en något svagare utveckling i slutet av året. Fondvalet har varit något positivt i Europa medan de svenska och amerikanska har varit sämre. En tematisk exponering mot läkemedel har varit lyckosam medan investeringar med fokus på varumärken har utvecklats svagare. I tillväxtmarknaderna har det varit positivt med exponering mot Filippinerna och Indien samt mot en småbolagsfond medan bredare asieninnehav inte har levererat lika starkt. Fondens placeringar Under året har fonden generellt haft en relativt hög exponering mot aktier, primärt genom placeringar i andra fonder. Aktieexponeringen har haft stor global spridning men med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav med inriktning mot läkemedel / biotech samt mot bolag med starka varumärken. Vid årsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis hög och hölls via både fonder och enskilda värdepapper med viss hedge via aktieterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Avkastningsfond, IKC Sverige Flexibel, IKC Global Brand, Boliden FC 150122 och IKC Asien. Mot bakgrund av centralbankernas agerande har vi en fortsatt positiv syn på risktillgångar och tror att den stigande trenden i aktiemarknaderna kan fortsätta en tid även om värderingarna börjar bli utmanande vilket kan medföra ökad volatilitet. Derivat samt andra tekniker och instrument Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med optioner, terminer och liknande finansiella instrument. Enligt gällande regelverk får fonden även använda andra tekniker och instrument. Av dessa möjligheter har enbart användandet av aktierelaterade indexterminer utnyttjats under året. Uppgifter om hävstången i fonden lämnas i den ekonomiska översikten i denna årsberättelse. Vid beräkning av den sammanlagda exponeringen i fonden tillämpas som riskbedömningsmetod den så kallade åtagandemetoden avseende derivatinstrument vilken innebär att derivatpositioner konverteras till en motsvarande position i motsvarande underliggande tillgångar. Avgifter i underliggande fonder Utöver de avgifter som fondbolaget tar ut tillkommer avgifter i de underliggande fonder som fonden placerar i. Fondbolaget har träffat avtal om avgiftsdelning med flera av de fondbolag i vars fonder fonden placerar i. Avgiftsdelningen medför att delar av förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna betalas tillbaka till fonden och kommer fondandelsägarna tillgodo. Högsta fasta förvaltningsavgift som får tas ut före avgiftsdelning i underliggande fond är 4 % av underliggande fonds värde. Högsta prestationsbaserade avgift som får tas ut i underliggande fond är 50 % av den överavkastning som den prestationsbaserade ersättningen är baserad på. 5/10 IKC 0 50
Ekonomisk översikt Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående andelar Utdelning per andel, kr Total avkastning, % Jämförelse index, % 2014-12-31 159 434 836 100,80 1 581 690,79-6,76 13,90 2013-12-31 101 764 311 94,42 1 077 764,59-5,67 13,16 2012-12-31 65 288 328 89,35 730 664,22-3,57 5,27 2011-12-31 69 039 769 86,27 800 274,84 - -14,01-1,03 2010-12-31 43 696 903 100,33 435 528,06-0,33 1) 4,47 1) Jämförelseindex 50 % MSCI TR NET WORLD, 50 % OMRX T-BILL 1) Avser perioden 2010-02-10-2010-12-31 Nyckeltal Risk & avkastningsmått 2014-12-31 Totalrisk % 1) 5,19 Totalrisk för jämförelseindex % 2) 3,15 Aktiv risk % 3) 4,40 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % 6,21 Genomsnittlig årsavkastning sedan start 2010-02-10 % 0,16 Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 2,00 Transaktionskostnader kr 87 080 Transaktionskostnader % 0,04 Uppgift om Årlig avgift % 2,37 Insättnings - och uttagsavgifter % Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 205,95 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 13,25 Omsättning Omsättningshastighet ggr 0,74 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Riskbedömning derivat enligt åtagandemetoden Högsta hävstång % 12,00 Lägsta hävstång % 0 Genomsnittlig hävstång % 3,25 1) Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och skall avse de senaste 24 månaderna. 2) Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och skall avse de senaste 24 månaderna. 3) Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och skall avse de senaste 24 månaderna. 6/10 IKC 0 50
Resultaträkning Belopp i kr Not 2014-01-01-2013-01-01- 2014-12-31 2013-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -797 147 1 743 796 Värdeförändring på övriga derivatinstrument -652 354-467 180 Värdeförändring på fondandelar 10 383 419 3 299 978 Ränteintäkter 2 098 675 1 130 188 Utdelningar 0 224 711 Valutakursvinster och-förluster netto 315 240 96 833 Övriga intäkter 193 827 132 113 Summa intäkter och värdeförändring 11541660 6160439 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -2 605 052-1 638 732 Räntekostnader -3 910-1 928 Övriga kostnader -94 034-551 042 Summa kostnader -2702996-2191702 Årets resultat 8 838 664 3 968 737 Balansräkning Belopp i kr Not 2014-12-31 2013-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 55 010 540 34 243 470 Penningmarknadsinstrument 9 989 906 0 Fondandelar 75 663 313 59 399 740 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 140663759 93643210 Bankmedel och övriga likvida medel 18 678 250 7 964 643 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 414 658 627 497 Övriga tillgångar 40 000 0 Summa tillgångar 159796667 102235350 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 288 865 170 114 Övriga skulder 3 72 966 300 925 Summa skulder 361831 471039 Fondförmögenhet 1,4 159 434 836 101 764 311 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 1 155 593 1 687 731 Summa 1 155 593 1 687 731 Andel i nettoförmögenhet % 0,72 1,66 7/10 IKC 0 50
Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2014-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 AINMTS 9,75% 190319 1 000 000 980 000 0,61 ALIGERA FRN 190507 3 000 000 2 940 000 1,84 BAYPORT 170612 NY, Mauritius 1 000 000 1 060 820 0,67 CATELLA FRN 170919 3 000 000 3 043 590 1,91 COREM FRN 170411 1 000 000 989 300 0,62 ESTANCIA 7,5% 190529 1 000 000 1 000 000 0,63 GETINGE FRN 180521 2 000 000 1 980 020 1,24 HEMFOSA FRN 170404 1 000 000 991 370 0,62 IKANO BNK FRN 160926 1 000 000 1 009 420 0,63 ISLBAN FRN 171216, Island 3 000 000 3 078 750 1,93 JSM 8% 170331 1 000 000 1 010 000 0,63 KAHRS FRN 171220 1 000 000 1 020 000 0,64 KLOV FRN 170119 1 000 000 1 027 110 0,64 KLOV FRN 180304 2 000 000 1 954 860 1,23 KUNGSLED FRN 161220 3 000 000 2 985 390 1,87 LAVARE FRN 190404 1 000 000 987 500 0,62 MAGBOS 8 % 180502 1 000 000 1 007 500 0,63 MARGB 7,5% 191009 3 000 000 2 925 000 1,83 MEDA FRN 160405 2 000 000 2 003 280 1,26 NOBINA 8% 190513 1 000 000 997 500 0,63 NORDAX FRN 160321 3 000 000 3 026 820 1,90 NORDLYS FRN 180912 3 000 000 3 022 500 1,90 OPUS FRN 181120 2 000 000 1 984 020 1,24 SAGAX FRN 180625 2 500 000 2 474 950 1,55 SBAB 5,22% 160630 1 000 000 1 042 520 0,65 SBAB 7.16% 490429 1 000 000 1 020 560 0,64 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 3 000 000 2 310 030 1,45 SPB ÖRESN FRN 231127 1 000 000 1 046 510 0,66 STROHOL 6,75% 161204 2 000 000 2 102 500 1,32 TELECARE FRN 180523 1 000 000 1 005 000 0,63 WA 9% 171205 1 000 000 1 025 000 0,64 WEST AIR 8% 180508 1 000 000 1 022 500 0,64 YA HOLD FRN 190618 1 000 000 936 220 0,59 Fixed Income 55 010 540 34,50 Summa Kategori 1 55 010 540 34,50 Summa Överlåtbara värdepapper 55 010 540 34,50 8/10 IKC 0 50
Penningmarknadsinstrument Antal Marknadsvärde Andel % Kategori 7 BOLIDEN FC 150122 6 000 000 5 997 182 3,76 MEDA FC 150202 3 000 000 2 997 154 1,88 SSAB FC 150401 1 000 000 995 571 0,62 Fixed Income 9 989 906 6,27 Summa Kategori 7 9 989 906 6,27 Summa Penningmarknadsinstrument 9 989 906 6,27 Övriga derivatinstrument Kategori 2 EUROSTOX50 MAR 15 F, Tyskland, EUR -4 0 0,00 S&P 500 MIN MAR 15 F, USA, USD -2 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 Fondandelar Kategori 7 FIDELITY GL STR BOND, Luxemburg 36 398,84 4 309 623 2,70 IKC AVKASTNING 112 796,28 11 834 586 7,42 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 1 345,13 1 237 771 0,78 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 23 399,56 5 045 431 3,16 Mutual Fund Fix Inco 22 427 411 14,07 AMF AKTIEFOND SVERIG 1 411,02 613 259 0,38 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 23 789,88 3 193 477 2,00 IKC ASIEN B 51 441,58 5 143 130 3,23 IKC FILIPPINERNA C 30 744,37 3 609 696 2,26 IKC GLOBAL BRAND 51 176,74 8 449 792 5,30 IKC SVERIGE FLEXIBEL 62 910,80 9 361 757 5,87 JPM EM MKT OPP I USD, Luxemburg, USD 1 532,85 1 232 913 0,77 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 4 050,07 6 473 851 4,06 JPM GL HEALTH AC USD, Luxemburg, USD 1 230,53 3 190 073 2,00 NORDEA1 NRTH AM ALL, Luxemburg, USD 2 845,53 3 775 604 2,37 SPP AK USA 30 771,07 4 505 685 2,83 TEMPLETON INDIA USD, Luxemburg, USD 7 828,36 2 110 861 1,32 UBS LUX EQ SIC EMA2, Luxemburg, USD 1 843,72 1 575 804 0,99 Mutual Fund 53 235 902 33,39 Summa Kategori 7 75 663 313 47,46 Summa Fondandelar 75 663 313 47,46 Summa värdepapper 140 663 759 88,23 Övriga tillgångar och skulder 18 771 077 11,77 Fondförmögenhet 159 434 836 100,00 9/10 IKC 0 50
Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier 1 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Övriga finansiella instrument. Not 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2014-12-31 2013-12-31 Upplupen värdepappersränta 414 658 627 497 Summa 414658 627497 Not 3 Övriga skulder 2014-12-31 2013-12-31 Upplupet kunduttag 72 966 300 925 Summa 72966 300925 Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2014-01-01 2013-01-01 2014-12-31 2013-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 101 764 311 65 288 328 Andelsutgivning 71 859 987 52 080 866 Andelsinlösen -23 028 126-19 573 620 Periodens resultat enligt resultaträkning 8 838 664 3 968 737 Fondförmögenhet vid periodens slut 159434836 101764311 10/10 IKC 0 50
Årsberättelse för perioden 2014.01.01 2014.12.31 IKC 0 100 Org.nr. 515602-3748 Fondens startdatum 2009-12-28 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift 2,20 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Lars Bredenberg, Erland Juhlin, Inge Knutsson Bankkonto SEB 5851-1070710 Bankgiro 386-5466 PPM Fondnummer 371 708
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge årsberättelse för perioden 2014-01-01-2014-12-31 avseende IKC 0-100, 515602-3748. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Förvaltarteam för fonden är Lars Bredenberg, Erland Juhlin och Inge Knutsson (tidigare enbart Inge Knutsson). Verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Efter räkenskapsårets slut har vissa förändringar genomförts. I januari 2015 ändrades fondens fondbestämmelser. Fondens namn ändrades från Fondbytesprogrammet 0-100 till IKC 0-100 samtidigt som jämförelseindexet togs bort. Placeringsinriktningen påverkades inte. De finansiella marknaderna Efter ett starkt 2013 med långsiktigt stigande trend på flertalet börser riktades fokus vid inledningen av 2014 främst på den amerikanska centralbankens fortsatta nedtrappning gällande stödköp av obligationer. Federal Reserve (FED) kommunicerade att takten i de kommande åtstramningarna skulle styras av styrkan i inkommande makrodata, vilket mottogs väl av aktiemarknaden och resulterade i modesta ränteuppgångar. Humöret dämpades emellertid av att extrema väderförhållanden bidrog till att den amerikanska ekonomin inte återhämtade sig i förväntad takt och att investerarna började oroa sig för att Kinas tillväxt skulle mattas av. Även vissa landspecifika orosmoment såsom politisk instabilitet i Turkiet och ekonomiska problem i Argentina sänkte riskaptiten i marknaden. Korrektionen blev, trots underliggande oro över konflikten mellan Ukraina och Ryssland, kortvarig då marknaden hoppades på ytterligare stimulansåtgärder i Europa och Kina. Inom Emerging Markets utvecklades aktiemarknaderna svagare under de inledande månaderna för att sedan gå upp, i synnerhet på de i asiatiska marknaderna som exempelvis Filippinerna. Bolagens rapporter för första kvartalet bjöd på lite blandade utfall, där amerikanska bolag i vanlig ordning hade sänkt förväntningarna så att de kunde överträffas, medan rapporterna i Sverige var något svagare än väntat i spåren av stark krona och lägre export. Aktiemarknaden hade en fortsatt positiv underton och fick stöd av god direktavkastning. I juni lanserade ECB (Europeiska Centralbanken) ett kraftfullt stimulanspaket för att påverka tillväxten i Europa positivt. Detta påverkade aktiemarknaderna positivt. På räntemarknaden sjönk obligationsräntorna. Företagsobligationer utvecklades starkt under första halvåret. Under samma period gick både Stockholmsbörsen och Världsindex i SEK upp med ca 10 procent. Under det tredje kvartalet påverkades aktiemarknaderna negativt av ökad geopolitisk osäkerhet. Oroligheter i Mellanöstern och den instabila situationen i Ukraina tyngde. Däremot gick den amerikanska aktiemarknaden bra. Den amerikanska ekonomin utvecklades bättre än förväntat och de amerikanska företagens resultat kom in lite bättre än förväntat. I Europa påverkades aktiemarknaden negativt av svag ekonomisk statistik. Vidare skapade sanktionerna mot Ryssland en ökad osäkerhet om den ekonomiska utvecklingen i Europa. På tillväxtmarknaderna utvecklades aktiemarknader som har stor exponering mot olja och råvaror dåligt, t.ex. Brasilien och Ryssland medan aktiemarknaderna i Indien och Filippinerna gick starkt. Mot slutet av året föll oljepriset snabbt vilket skapade oro på finansmarknaderna. Osäkerheten och volatiliteten på aktiemarkanden steg under årets sista kvartal. Totalt utvecklades världsindex positivt under sista kvartalet men toppade i slutet av november för att sedan falla tillbaka något. Under året har dollarn utvecklats starkt. Den svenska kronan har tappat i värdet mot både dollarn och euron samtidigt som både långa och korta räntor sjunkit i Sverige. Fondens utveckling IKC 0-100 har en investeringsstrategi med inriktning på att skapa mervärde och hantera risker genom en aktiv allokering mellan ränterelaterade tillgångar och aktierelaterade tillgångar. Fonden placerar i andra fonder, i enskilda aktier och i räntebärande värdepapper samt genom derivatinstrument. Andelen aktierelaterade tillgångar kan variera mellan 0 och 100 procent av fondförmögenheten. Fonden placerar på de globala aktie- och räntemarknaderna utan några geografiska restriktioner. Fondens andelsvärde gick under första halvåret upp med 13,09 procent. Större delen av uppgången inträffade från det andra kvartalet och berodde i viss utsträckning på en relativt hög aktieexponering. En svagare krona, särskilt mot den amerikanska dollarn, har påverkat avkastningen på de utländska tillgångarna 12/19 IKC 0 100
positivt. Terminspositioner bidrog negativt under första delen av året, främst som en följd av att de tidvis har utgjort en hedge mot risk i en marknad som fortsatt uppåt. I räntedelen har utvecklingen varit stabil med en något svagare utveckling i slutet av året. Fondvalet har varit något positivt i Europa och medan de svenska och amerikanska har varit sämre. En tematisk exponering mot läkemedel har varit lyckosam medan investeringar med fokus på varumärken har utvecklats svagare. I tillväxtmarknaderna har det varit positivt med exponering mot Filippinerna och Indien samt mot en småbolagsfond medan bredare asieninnehav inte har levererat lika starkt. Fondens placeringar Under året har fonden generellt haft en relativt hög exponering mot aktier, primärt genom placeringar i andra fonder. Aktieexponeringen har haft stor global spridning men med betydande inslag av placeringar i Sverige och på tillväxtmarknaderna. Som tema har det funnits innehav med inriktning mot läkemedel / biotech samt mot bolag med starka varumärken. Vid årsskiftet var exponeringen mot aktiemarknaderna förhållandevis hög och hölls via både fonder och enskilda värdepapper med viss hedge via aktieterminer. Aktieexponeringen var väl diversifierad över världen med betydande innehav i bland annat USA, Sverige och Filippinerna. Ränteplaceringarna innehöll korta papper för likviditet och en del företagsobligationer för avkastning. De fem största innehaven var IKC Sverige Flexibel, IKC Global Brand, JPM Europe Equity Plus, IKC Asien och IKC Filippinerna. Mot bakgrund av centralbankernas agerande har vi en fortsatt positiv syn på risktillgångar och tror att den stigande trenden i aktiemarknaderna kan fortsätta en tid även om värderingarna börjar bli utmanande vilket kan medföra ökad volatilitet. Derivat samt andra tekniker och instrument Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med optioner, terminer och liknande finansiella instrument. Enligt gällande regelverk får fonden även använda andra tekniker och instrument. Av dessa möjligheter har enbart användandet av aktierelaterade indexterminer utnyttjats under året. Uppgifter om hävstången i fonden lämnas i den ekonomiska översikten i denna årsberättelse. Vid beräkning av den sammanlagda exponeringen i fonden tillämpas som riskbedömningsmetod den så kallade åtagandemetoden avseende derivatinstrument vilken innebär att derivatpositioner konverteras till en motsvarande position i motsvarande underliggande tillgångar. Avgifter i underliggande fonder Utöver de avgifter som fondbolaget tar ut tillkommer avgifter i de underliggande fonder som fonden placerar i. Fondbolaget har träffat avtal om avgiftsdelning med flera av de fondbolag i vars fonder fonden placerar i. Avgiftsdelningen medför att delar av förvaltningsavgiften i de underliggande fonderna betalas tillbaka till fonden och kommer fondandelsägarna tillgodo. Högsta fasta förvaltningsavgift som får tas ut före avgiftsdelning i underliggande fond är 4 % av underliggande fonds värde. Högsta prestationsbaserade avgift som får tas ut i underliggande fond är 50 % av den överavkastning som den prestationsbaserade ersättningen är baserad på. 13/19 IKC 0 100
Ekonomisk översikt Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning per Total Jämförelseandelar andel, kr avkastning, % index, % 2014-12-31 468 114 100 90,91 5 149 388,28-13,09 27,08 2013-12-31 584 785 389 80,39 7 273 732,36-7,52 25,45 2012-12-31 492 579 107 74,77 6 588 125,11-2,78 9,33 2011-12-31 536 495 583 72,75 7 374 764,00 - -16,67-3,69 2010-12-31 829 182 357 87,30 9 498 251,00 - -11,45 4,55 2009-12-31 98 587 98,59 1 000,00 - -1,41 1) -1,11 1) Jämförelseindex MSCI TR NET WORLD 1) Avser perioden 2009-12-28-2009-12-31 Nyckeltal Risk & avkastningsmått 2014-12-31 Totalrisk % 1) 8,23 Totalrisk för jämförelseindex % 2) 9,15 Aktiv risk % 3) 10,19 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % 10,27 Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % -1,61 Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 2,20 Transaktionskostnader kr 281 666 Transaktionskostnader % 0,04 Uppgift om Årlig avgift % 2,73 Insättnings - och uttagsavgifter % Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning 10 000 kr 230,84 Vid löpande sparande av 100 kr/mån 14,86 Omsättning Omsättningshastighet ggr 0,51 Omsättning genom närstående värdepappersbolag Ingen Riskbedömning derivat enligt åtagandemetoden Högsta hävstång % 25,53 Lägsta hävstång % 0 Genomsnittlig hävstång % 7,13 1) Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och skall avse de senaste 24 månaderna. 2) Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och skall avse de senaste 24 månaderna. 3) Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och skall avse de senaste 24 månaderna. 14/19 IKC 0 100
Resultaträkning Belopp i kr Not 2014-01-01 2013-01-01 2014-12-31 2013-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 1 179 298 13 455 041 Värdeförändring på övriga derivatinstrument -7 311 893-2 998 842 Värdeförändring på fondandelar 70 134 467 37 246 822 Ränteintäkter 2 301 713 1 148 503 Utdelningar 105 090 4 213 780 Valutakursvinster och-förluster netto 1 305 590 2 166 708 Övriga intäkter 1 1 222 929 1 228 255 Summa intäkter och värdeförändring 68937194 56460267 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -10 833 069-11 662 401 Räntekostnader -46 338-51 428 Övriga kostnader -327 964-4 130 220 Summa kostnader -11207371-15844049 Årets resultat 57 729 823 40 616 218 Balansräkning Belopp i kr Not 2014-12-31 2013-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 63 449 979 43 271 350 Penningmarknadsinstrument 23 964 761 48 901 170 Fondandelar 340 055 581 447 020 515 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 427470321 539193035 Bankmedel och övriga likvida medel 41 437 232 49 832 775 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 259 201 238 181 Övriga tillgångar 80 000 0 Summa tillgångar 469246754 589263991 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 980 104 1 101 747 Övriga skulder 4 152 550 3 376 855 Summa skulder 1132654 4478602 Fondförmögenhet 2,5 468 114 100 584 785 389 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 9 638 546 17 269 598 Summa 9 638 546 17 269 598 Andel i nettoförmögenhet % 2,06 2,95 15/19 IKC 0 100
Noter Not 1 Övriga intäkter 2014-01-01 2013-01-01 2014-12-31 2013-12-31 Kickback fonder 1 222 914 1 228 248 Övrigt 15 7 Summa 1222929 1228255 Not 2 Finansiella Instrument Per 2014-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 HALLIBURTON, USA, USD 2 300 705 164 0,15 SOUTHWESTERN ENERGY, USA, USD 3 900 829 672 0,18 Energi 1 534 836 0,33 FREEPORT MCMORAN, USA, USD 4 400 801 242 0,17 Material 801 242 0,17 EMERSON ELECTRIC, USA, USD 2 500 1 203 025 0,26 Industri 1 203 025 0,26 ABERCROMBIE & FITCH, USA, USD 3 900 870 715 0,19 LAS VEGAS SANDS ORD, USA, USD 2 200 997 437 0,21 MICHAEL KORS HLD LTD, Hong Kong, USD 2 200 1 287 956 0,28 PVH CORP, USA, USD 1 400 1 398 791 0,30 WALT DISNEY ORD, USA, USD 2 000 1 468 497 0,31 Sällanköpsvaror 6 023 396 1,29 JM SMUCKER, USA, USD 1 600 1 259 487 0,27 Dagligvaror 1 259 487 0,27 CELGENE ORD, USA, USD 1 900 1 656 788 0,35 GILEAD SCIENCES ORD, USA, USD 1 900 1 396 109 0,30 Hälsovård 3 052 897 0,65 AIG, USA, USD 3 000 1 309 861 0,28 CAPITAL ONE FIN CORP, USA, USD 2 000 1 287 021 0,27 CITIGROUP INC, USA, USD 3 300 1 391 970 0,30 Finans och fastighet 3 988 852 0,85 CISCO SYSTEMS, USA, USD 6 500 1 409 389 0,30 CITRIX SYSTEMS INC, USA, USD 2 600 1 293 101 0,28 GOOGLE INC CLASS C, USA, USD 280 1 148 980 0,25 ORACLE CORP, USA, USD 4 000 1 402 237 0,30 QUALCOMM, USA, USD 2 100 1 216 807 0,26 Informationsteknik 6 470 513 1,38 AINMTS 9,75% 190319 1 000 000 980 000 0,21 ALIGERA FRN 190507 4 000 000 3 920 000 0,84 BL EARTH 171030, Ryssland 2 000 000 1 860 000 0,40 COM HEM 5,25% 191104 2 000 000 2 028 680 0,43 16/19 IKC 0 100
COREM FRN 170411 2 000 000 1 978 600 0,42 ESTANCIA 7,5% 190529 2 000 000 2 000 000 0,43 HEMFOSA FRN 170404 2 000 000 1 982 740 0,42 ISLBAN FRN 171216, Island 2 000 000 2 052 500 0,44 JSM 8% 170331 2 000 000 2 020 000 0,43 KLOV FRN 180304 3 000 000 2 932 290 0,63 KUNGSLED FRN 161220 3 000 000 2 985 390 0,64 MARGB 7,5% 191009 2 000 000 1 950 000 0,42 NORDAX FRN 160321 2 000 000 2 017 880 0,43 OPUS FRN 181120 2 000 000 1 984 020 0,42 SAGAX FRN 180625 4 000 000 3 959 920 0,85 SEADRILL FRN 190318, Bermuda 2 000 000 1 540 020 0,33 STROHOL 6,75% 161204 1 000 000 1 051 250 0,22 YA HOLD FRN 190618 2 000 000 1 872 440 0,40 Fixed Income 39 115 730 8,36 Summa Kategori 1 63 449 979 13,55 Summa Överlåtbara värdepapper 63 449 979 13,55 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 BOLIDEN FC 150122 9 000 000 8 995 772 1,92 BOLIDEN FC 150130 5 000 000 4 995 878 1,07 MEDA FC 150202 5 000 000 4 995 256 1,07 SSAB FC 150401 5 000 000 4 977 854 1,06 Fixed Income 23 964 761 5,12 Summa Kategori 7 23 964 761 5,12 Summa Penningmarknadsinstrument 23 964 761 5,12 Övriga derivatinstrument Kategori 2 EUROSTOX50 MAR 15 F, Tyskland, EUR -24 0 0,00 S&P 500 MIN MAR 15 F, USA, USD -9 0 0,00 Index Futures 0 0,00 Summa Kategori 2 0 0,00 Summa Övriga derivatinstrument 0 0,00 17/19 IKC 0 100
Fondandelar Kategori 7 FIDELITY GL STR BOND, Luxemburg 37 516,30 4 441 930 0,95 IKC AVKASTNING 96 000 10 072 320 2,15 JPM SYSTEM ALPHA, Luxemburg 1 569,31 1 444 066 0,31 TEMPLETON GL TOTAL I, Luxemburg, USD 25 234,14 5 441 005 1,16 Mutual Fund Fix Inco 21 399 321 4,57 AMF AKTIEFOND SVERIG 15 951,49 6 932 836 1,48 FIDELITY AMERICA, Luxemburg, USD 138 382,68 18 576 046 3,97 IKC ASIEN B 362 341,74 36 226 927 7,74 IKC FILIPPINERNA C 287 732,97 33 782 728 7,22 IKC GLOBAL BRAND 321 341,06 53 056 622 11,33 IKC SVERIGE FLEXIBEL 375 072,69 55 814 567 11,92 JPM EM MKT OPP I USD, Luxemburg, USD 12 033,55 9 678 939 2,07 JPM EUROPE EQ EUR, Luxemburg, EUR 23 344,81 37 315 652 7,97 JPM GL HEALTH AC USD, Luxemburg, USD 7 342,68 19 035 447 4,07 NORDEA1 NRTH AM ALL, Luxemburg, USD 10 960,65 14 543 196 3,11 SPP AK USA 72 292,20 10 585 457 2,26 TEMPLETON INDIA USD, Luxemburg, USD 49 289,65 13 290 603 2,84 UBS LUX EQ SIC EMA2, Luxemburg, USD 11 486,35 9 817 238 2,10 Mutual Fund 318 656 260 68,07 Summa Kategori 7 340 055 581 72,64 Summa Fondandelar 340 055 581 72,64 Summa värdepapper 427 470 322 91,32 Övriga tillgångar och skulder 40 643 778 8,68 Fondförmögenhet 468 114 100 100,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier 1 Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2 Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3 Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4 Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6 Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Övriga finansiella instrument. Not 3 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 18/19 IKC 0 100
2014-12-31 2013-12-31 Upplupna utdelningar 17 929 0 Upplupen värdepappersränta 241 272 238 181 Summa 259201 238181 Not 4 Övriga skulder 2014-12-31 2013-12-31 Uppluppet kunduttag 152 550 3 376 855 Summa 152550 3376855 Not 5 Förändring av fondförmögenhet 2014-01-01 2013-01-01 2014-12-31 2013-12-31 Fondförmögenhet vid årets början 584 785 389 492 579 107 Andelsutgivning 26 768 444 201 058 486 Andelsinlösen -201 169 556-149 468 422 Periodens resultat enligt resultaträkning 57 729 823 40 616 218 Fondförmögenhet vid periodens slut 468114100 584785389 19/19 IKC 0 100
Årsberättelse för perioden 2014.01.01 2014.12.31 IKC Asien Org.nr 515602 6584 Fondens startdatum andelsklass A 2013-10-24 Fondens startdatum andelsklass B 2013-10-18 Kursnotering/Handel Dagligen Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift 0 % Förvaltningsavgift andelsklass A 2,20 % Förvaltningsavgift andelsklass B 1,90 % Förvaringsinstitut SEB Förvaltare Inge Knutsson Bankkonto andelklass A SEB 5851-1102981 Bankkonto andelklass B SEB 5851-1103007 Bankgiro andelsklass A 508-2938 Bankgiro andelsklass B 508-3027 PPM Fondnummer 910 398
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge årsberättelse för perioden 2014-01-01-2014-12-31 avseende IKC Asien, 515602-6584. Allmänt om verksamheten IKC Fonder AB har sitt säte i Malmö och fick tillstånd att bedriva fondverksamhet 2009-12-10. Fondbolaget har även tillstånd att bedriva diskretionär förvaltning. Ansvarig förvaltare för fonden är Inge Knutsson, verkställande direktör för fondbolaget är Hans Andersson. Delar av fondadministrationen är utlagd till ISEC Services AB. Under året har det inte skett någon förändring avseende ansvaret för förvaltningen av fonden. Efter räkenskapsårets slut har vissa förändringar genomförts. I januari 2015 ändrades fondens fondbestämmelser. Fondens namn ändrades från IKC Asien Flexibel till enbart IKC Asien. Vidare gjordes fonden om till en aktiefond från att tidigare ha varit en blandfond med möjlighet att ha betydande inslag av räntebärande finansiella instrument. De finansiella marknaderna Efter ett starkt 2013 med långsiktigt stigande trend på flertalet börser riktades fokus vid inledningen av 2014 främst på den amerikanska centralbankens fortsatta nedtrappning gällande stödköp av obligationer. Federal Reserve (FED) kommunicerade att takten i de kommande åtstramningarna skulle styras av styrkan i inkommande makrodata, vilket mottogs väl av aktiemarknaden och resulterade i modesta ränteuppgångar. Humöret dämpades emellertid av att extrema väderförhållanden bidrog till att den amerikanska ekonomin inte återhämtade sig i förväntad takt och att investerarna började oroa sig för att Kinas tillväxt skulle mattas av. Även vissa landspecifika orosmoment såsom politisk instabilitet i Turkiet och ekonomiska problem i Argentina sänkte riskaptiten i marknaden. Korrektionen blev, trots underliggande oro över konflikten mellan Ukraina och Ryssland, kortvarig då marknaden hoppades på ytterligare stimulansåtgärder i Europa och Kina. Inom Emerging Markets utvecklades aktiemarknaderna svagare under de inledande månaderna för att sedan gå upp, i synnerhet på de i asiatiska marknaderna som exempelvis Filippinerna. Bolagens rapporter för första kvartalet bjöd på lite blandade utfall, där amerikanska bolag i vanlig ordning hade sänkt förväntningarna så att de kunde överträffas, medan rapporterna i Sverige var något svagare än väntat i spåren av stark krona och lägre export. Aktiemarknaden hade en fortsatt positiv underton och fick stöd av god direktavkastning. I juni lanserade ECB (Europeiska Centralbanken) ett kraftfullt stimulanspaket för att påverka tillväxten i Europa positivt. Detta påverkade aktiemarknaderna positivt. På räntemarknaden sjönk obligationsräntorna. Företagsobligationer utvecklades starkt under första halvåret. Under samma period gick både Stockholmsbörsen och Världsindex i SEK upp med ca 10 procent. Under det tredje kvartalet påverkades aktiemarknaderna negativt av ökad geopolitisk osäkerhet. Oroligheter i Mellanöstern och den instabila situationen i Ukraina tyngde. Däremot gick den amerikanska aktiemarknaden bra. Den amerikanska ekonomin utvecklades bättre än förväntat och de amerikanska företagens resultat kom in lite bättre än förväntat. I Europa påverkades aktiemarknaden negativt av svag ekonomisk statistik. Vidare skapade sanktionerna mot Ryssland en ökad osäkerhet om den ekonomiska utvecklingen i Europa. På tillväxtmarknaderna utvecklades aktiemarknader som har stor exponering mot olja och råvaror dåligt, t.ex. Brasilien och Ryssland medan aktiemarknaderna i Indien och Filippinerna gick starkt. Mot slutet av året föll oljepriset snabbt vilket skapade oro på finansmarknaderna. Osäkerheten och volatiliteten på aktiemarkanden steg under årets sista kvartal. Totalt utvecklades världsindex positivt under sista kvartalet men toppade i slutet av november för att sedan falla tillbaka något. Under året har dollarn utvecklats starkt. Den svenska kronan har tappat i värdet mot både dollarn och euron samt mot flera asiatiska valutor däribland den filippinska peson. Fondens utveckling IKC Asien har under året 2014 stigit med 8,28 % (andelsklass A) efter avdrag för förvaltningsarvode och övriga kostnader. IKC Asien är en aktiefond som investerar i första hand i asiatiska aktier. Minst 90 procent av tillgångarna exkl. likvida medel ska vara placerade i aktier eller aktierelaterade instrument med exponering mot asiatiska marknader. Fondförmögenheten har ökat från cirka 207 miljoner kronor 2013-12-31 till cirka 313 miljoner kronor 2014-12-31. Kommentar till resultatutfallet IKC Asien har under året haft en hög exponering mot aktiemarknaden. Inriktningen under året har främst 21/29 IKC Asien
varit mot den asiatiska tillväxtmarknaden med tonvikt på Filippinerna och Thailand. Särskilt den höga exponeringen i Filippinerna har till stor del bidragit till den positiva utvecklingen i fonden. Fonden har under året varierat exponeringen mot aktiemarknaden med hjälp av indexterminer. De branscher som lämnat störst positivt bidrag till resultatet var sektorerna finans och fastigheter, industri samt dagligvaror. Störst negativa bidrag till resultatutvecklingen gav sektorn energi, men även sällanköpsvaror och i viss mån telekomoperatörer. De aktieinnehav som gav störst positiva bidrag till resultatet var Universal Robina, Megaworld, International Container, Jollibee Foods och SM Prime Holdings. Största negativa bidrag gav Sapura Kencana Petroleum, Bumi Armada, Perisai Petroleum samt Sands China Limited. Vidare gav positioneringen i indexterminer ett negativt bidrag till fondens resultat. Däremot har en gynnsam valutautveckling för flera av de asiatiska valutorna haft en positiv inverkan. Bl. a har den filippinska peson bidragit till en positiv värdeutveckling. Innehaven i Filippinerna har ökat i värde då den filippinska peson stigit gentemot den svenska kronan. Fondens placeringar Vid årsskitet 2014/2015 hade portföljen i IKC Asien en hög exponering mot de asiatiska aktiemarknaderna. Generellt hade innehaven spridning över hela Asien, men fonden höll en betydande övervikt mot den filippinska och den thailändska aktiemarknaden. Vidare innehöll portföljen även kontoplaceringar samt en liten andel indexterminer. Antalet innehav i portföljen uppgick till 41 stycken och de 10 största innehavens andel av portföljen uppgick till cirka 40 procent. Regionmässigt var Filippinerna störst med 34 %, följt av Thailand på 18 % och Indien 11 %. På branschnivå var de överviktade sektorerna främst finans och fastigheter, industri samt sällanköpsvaror. De fem största innehaven i portföljen årsskiftet 2014/2015 var Jollibee Foods, Universal Robina, Kasikorn Bank, International Container Services Terminal samt Bloomberry Resorts. Jollibee Foods dominerar snabbmatsrestaurangbranschen med sina sex inhemska varumärken, 2244 restauranger och 59 procent av den filippinska marknaden. JFC har även expanderat internationellt med närvaro i USA (83 restauranger), Sydostasien och Mellanöstern (108 restauranger) samt Kina (108 restauranger). Bolaget ser framöver goda möjligheter för fortsatt expansion både i Filippinerna och internationellt, speciellt i USA. Jollibee har ett starkt förankrat varumärke, stabila kassaflöden och högre avkastning på eget kapital (21 % under 2013) än genomsnittet i branschen. Universal Robina Corporation är Filippinernas största snabbmat- och dryckesvarumärke och man är även en stor aktör i hela sydöstra Asien inklusive Kina, Hong Kong och Taiwan. URC är dessutom en stor aktör inom bl.a. djurfoder, glukos- och sojaprodukter, djurhälsovårdsprodukter, gris- och fjäderfäuppfödning, produktion och försäljning av förpackningsmaterial, råsocker, melass och mjöl. Bolaget är väletablerat på marknaden, har goda kassaflöden och en genomsnittlig utdelningstillväxt på 64 % per år de senaste fem åren. Kasikorn Bank är marknadsledande i Thailand inom segmentet små och medelstora bolag (SME). Banken har hög soliditet, en väl diversifierad kreditportfölj, (30 % institutioner, 37 % SME och 27 % privatpersoner) och hade en avkastning på eget kapital på 19,3 procent under 2014. Kvaliteten på tillgångarna är god med en låg andel kreditförluster, detta trots hög exponering mot SME lån. International Container Terminal Services förvärvar, utvecklar, förvaltar och driver containerhamnar och terminaler över hela världen. Exempelvis driver man framgångsrikt Manila International Container Terminal i Filippinernas största stad. Vidare avser bolaget att fortsätta växa internationellt genom förvärv av hamnar och terminaler. Bolaget är väl positionerat för att dra fördel av ökad sjöhandel. Man har en vinstmarginal uppåt 20 % och en genomsnittlig utdelningstillväxt på 16 % per år de senaste fem åren. Bloomberry Resorts utvecklar, projekterar och driver turistanläggningar, kasinon, hotell, nöjes- och underhållningsverksamhet. Bolagsledningen har lång och framgångsrik erfarenhet av den globala spelsektorn och bolaget har förstklassiga casinon, hotell och nöjescenter på attraktiva platser i Filippinerna. Derivat samt andra tekniker och instrument Enligt fondbestämmelserna har fonden rätt att handla med optioner, terminer och liknande finansiella instrument. Enligt gällande regelverk får fonden även använda andra tekniker och instrument. Av dessa möjligheter har enbart användandet av aktierelaterade indexterminer utnyttjats under året. Uppgifter om hävstången i fonden lämnas i den ekonomiska översikten i denna årsberättelse. 22/29 IKC Asien
Vid beräkning av den sammanlagda exponeringen i fonden tillämpas som riskbedömningsmetod den så kallade åtagandemetoden avseende derivatinstrument vilken innebär att derivatpositioner konverteras till en motsvarande position i motsvarande underliggande tillgångar. 23/29 IKC Asien
Ekonomisk översikt Huvudportfölj Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index, % 2014-12-31 312 775 959-3 128 781,57 - - - 2013-12-31 207 081 811-2 258 724,00 - - - Andelsklass A Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index, % 2014-12-31-99,05 25 642,58-8,28-2013-12-31 - 91,48 10 251,15 - -6,22 1) - 1) Avser perioden 2013-10-24-2013-12-31 Andelsklass B Fondförmögenhet, kr Andelsvärde Antal utestående Utdelning Total - Jämförelseandelar per andel, kr avkastning, % index, % 2014-12-31-99,97 3 103 138,99-9,04-2013-12-31 - 91,68 2 248 472,85 - - 8,32 2) - 2) Avser perioden 2013-10-18-2013-12-31 Jämförelseindex Fonden saknar jämförelseindex 24/29 IKC Asien
Nyckeltal 2014-12-31 2014-12-31 Risk & avkastningsmått Andelsklass A Andelsklass B Totalrisk % 1) ** ** Totalrisk för jämförelseindex % 2) ** ** Aktiv risk % 3) ** ** Genomsnittlig årsavkastning de senaste 2 åren % ** ** Genomsnittlig årsavkastning de senaste 5 åren % ** ** ** Ej aktuellt, fonden har inte funnits i 2 år Kostnader Förvaltningsavgift, fast % 2,50 1,90 Förvaltningsavgift, rörligt % 0 0 Transaktionskostnader kr 36 228 3 900 751 Transaktionskostnader % 0,47 0,51 Årlig avgift% 2,54 1,95 Insättnings - och uttagsavgifter Ingen Ingen Förvaltningskostnad Vid engångsinsättning av 10 000 kr 262,88 200,57 Vid ett löpande sparande av 100 kr/mån 16,96 12,93 Omsättning 2014 Omsättningshastighet ggr 1,39 Omsättning genom närstående värdepappersbolag kr Ingen Riskbedömning derivat enligt åtagandemetoden Högsta hävstång % 75,11 Lägsta hävstång % 1,84 Genomsnittlig hävstång % 33,09 1) Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i fondens totalavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 2) Total risk anges som standardavvikelsen för variationerna i indexavkastning. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 3) Aktiv risk anges som standardavvikelsen för variationerna i skillnaden i avkastning mellan fonden och dess jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna. 25/29 IKC Asien
Resultaträkning Belopp i kr Not 2014-01-01 2013-10-18 2014-12-31 2013-12-31 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 36 285 026-12 993 708 Värdeförändring på övriga derivatinstrument -10 995 197 325 897 Värdeförändring på fondandelar 1 433 573 0 Ränteintäkter 67 964 60 661 Utdelningar 3 907 765 809 421 Valutakursvinster och-förluster netto -1 203 314-943 293 Övriga intäkter 53 127 0 Summa intäkter och värdeförändring 29548944-12741022 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget -4 853 394-697 972 Räntekostnader -72 715-769 Övriga kostnader -4 014 302-986 981 Summa kostnader -8940411-1685722 Årets resultat 20 608 533-14 426 744 Balansräkning Belopp i kr Not 2014-12-31 2013-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 270 039 389 169 492 546 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 270039389 169492546 Bankmedel och övriga likvida medel 43 202 709 37 318 777 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 130 333 631 023 Summa tillgångar 313 372 431 207 442 346 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 559 813 360 536 Övriga skulder 36 659 0 Summa skulder 596472 360536 Fondförmögenhet 1,2 312 775 959 207 081 811 Poster inom linjen Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 3 518 867 4 799 598 Summa 3 518 867 4 799 598 Andel i nettoförmögenhet % 1,13 2,32 26/29 IKC Asien
Noter Not 1 Finansiella Instrument Per 2014-12-31 innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 SIAM CEMENT, Thailand, THB 67 200 7 141 048 2,28 Material 7 141 048 2,28 AIRPORTS OF THAILAND, Thailand, THB 109 000 7 291 054 2,33 CHINA MERCHANTS HOLD, Singapore, SGD 849 000 4 870 628 1,56 CHINA RAIL CN-H, Kina, HKD 416 000 4 131 863 1,32 COASTAL CONTRACTS BH, Malaysia, MYR 189 000 1 192 309 0,38 INTL CONTAINER ORD, Filippinerna, PHP 728 996 14 612 245 4,67 SEMBCORP INDUSTRIES, Singapore, SGD 369 000 9 661 822 3,09 SM INVEST PHP, Filippinerna, PHP 50 000 7 102 669 2,27 Industri 48 862 590 15,62 BLOOMBERRY RESORTS, Filippinerna, PHP 6 199 400 13 398 781 4,28 JOLLIBEE FOODS CORP, Filippinerna, PHP 462 760 17 341 563 5,54 MELCO CROWN RESORTS, Filippinerna, PHP 1 000 300 2 367 685 0,76 TATA MOTORS, Indien, USD 14 000 4 614 253 1,48 Sällanköpsvaror 37 722 282 12,06 SHENG SIONG GR ORD, Singapore, SGD 945 000 3 836 662 1,23 THAI BEVERAGE, Thailand, SGD 1 500 000 6 089 940 1,95 TSH RESOURCES ORD, Malaysia, MYR 516 000 2 657 066 0,85 UNIVERSAL ROBINA, Filippinerna, PHP 473 300 16 169 125 5,17 Dagligvaror 28 752 794 9,19 DR REDDYS LAB ADR, Indien, USD 20 001 7 865 952 2,51 KALBE FARMA, Indonesien, IDR 6 830 000 7 846 251 2,51 Hälsovård 15 712 203 5,02 AYALA CORP, Filippinerna, PHP 43 860 5 305 448 1,70 AYALA LAND INC PHP, Filippinerna, PHP 1 144 500 6 722 637 2,15 BANGKOK BANK NVDR, Thailand, THB 120 000 5 522 016 1,77 BANK MANDIRI PERSERO, Indonesien, IDR 1 090 000 7 372 830 2,36 BUMI SERPONG DAM ORD, Indonesien, IDR 1 278 900 1 449 120 0,46 BURSA MALAYSIA ORD, Malaysia, MYR 181 000 3 268 168 1,04 GT CAPITAL HOLDINGS, Filippinerna, PHP 36 900 6 637 431 2,12 HDFC BANK ADR REP 3, Indien, USD 25 999 10 285 635 3,29 ICICI LTD, Indien, USD 120 000 10 804 424 3,45 KASIKORNBANK PCL, Thailand, THB 275 500 14 964 829 4,78 KEPPEL LAND ORD, Singapore, SGD 67 000 1 348 260 0,43 KRUNG THAI BANK NVDR, Thailand, THB 1 400 000 7 538 216 2,41 MALAYAN BANKING ORD, Malaysia, MYR 100 000 2 044 137 0,65 MEGAWORLD CORP PHP, Filippinerna, PHP 8 350 000 6 811 242 2,18 METRO PACIFIC INV OR, Filippinerna, PHP 1 500 000 1 202 660 0,38 OVERSEA CHINESE BANK, Singapore, SGD 62 000 3 815 892 1,22 PRUKSA REAL ESTATE, Thailand, THB 915 200 6 241 206 2,00 RHB CAPITAL ORD, Malaysia, MYR 128 000 2 174 231 0,70 27/29 IKC Asien