STRUKTURERADE PRODUKTER

STRUKTURERADE PRODUKTER EMISSION 1 2007 SISTA ANMÄLNINGSDAG 7 FEBRUARI

Erik Penser Fondkommission är medlem av Stockholmsbörsen, Helsingfors Fondbörs, Köpenhamns Fondbörs och Svenska Fondhandlareföreningen. Erik Penser Fondkommission är en oberoende och fristående fondkommissionär, grundad 1994. Våra kunder är såväl privata som institutionella investerare inom skilda segment på den finansiella marknaden. Gemensamt för dem är att de kräver effektivitet, kostnadsmedvetenhet och personlig service. Vi erbjuder ett brett urval av finansiella tjänster: Aktiemäkleri Makro- och aktieanalys Strukturerade Produkter Kapitalförvaltning Företagsobligationer Premieobligationer Corporate Finance Fonder (via vårt systerbolag Erik Penser Fonder AB) Erik Penser Fondkommission AB står under Finansinspektionens tillsyn.

STRUKTURERADE PRODUKTER ERBJUDER NYA PLACERINGAR KINA > Aktieindexobligation Kina 7 Tillväxt Löptid 2,5 år Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,1 BRASILIEN RYSSLAND INDIEN KINA > Aktieindexobligation BRIC 4 Tillväxt Löptid 3 år Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,0 GLOBAL > Aktieindexobligation Global Select 1 Trygghet & Tillväxt Löptid 4 år Teckningskurs Trygghet 100% Tillväxt 110% Indikativ uppräkningsfaktor Trygghet 1,0 Tillväxt 1,8 BÄSTA AV VÄRLDAR > Strategiobligation Bästa av Världar 11 Trygghet & Tillväxt Löptid 5 år Teckningskurs Trygghet 100% Tillväxt 110% Indikativ uppräkningsfaktor Trygghet 1,1 Tillväxt 2,0 SVERIGE > Obligation med Aktiebonus 35 Trygghet & Tillväxt Löptid 18 månader Teckningskurs Trygghet 100% Tillväxt 105% Indikativ uppräkningsfaktor Trygghet 1,5 Tillväxt 3,6 INNEHÅLL Hur ser investeringsläget ut i januari 2007? sid 2 Varför investera i strukturerade produkter? sid 3 Hur är en strukturerad produkt uppbyggd? sid 3 Aktieindexobligation Kina 7 Tillväxt sid 4 Aktieindexobligation BRIC 4 Tillväxt sid 6 Aktieindexobligation Global Select 1 Trygghet & Tillväxt sid 8 Strategiobligation Bästa av Världar 11 Trygghet & Tillväxt sid 10 Obligation med Aktiebonus 35 Trygghet & Tillväxt sid 12 Vinstsäkring sid 14 Erik Penser Strukturerade Produkters roll sid 15 Risker sid 16 Övrig information Baksidan Erik Penser Fondkommission 1

HUR SER INVESTERINGSLÄGET UT I JANUARI 2007? Den svenska börsen gjorde en stark avslutning på året med stöd av PPM-pengar i december och starka internationella börser. Det var framför allt starka börser i emerging markets som bidrog till det goda börsklimatet under slutet av året. STOCKHOLMSBÖRSEN AVSLUTADE 2006 STARKT Stockholmsbörsen steg med 23,6% 2006 och stängde upp för det fjärde året i rad. Den svenska börsen gjorde en stark avslutning på året med stöd av PPM-pengar i december och starka internationella börser. Det var framför allt starka börser i emerging markets som bidrog till det goda börsklimatet under slutet av året. LÄGRE AKTIVITET I DEN AMERIKANSKA EKONOMIN Det alla frågar sig just nu är om inbromsningen på bostadsmarknaden och avmattningen i industrisektorn kommer påverka den viktiga tjänstesektorn och konsumtionsviljan i förlängningen. För de amerikanska hushållen blir det en dragkamp mellan utvecklingen på arbetsmarknaden och bostadsmarknaden under året. Vår bedömning är att inbromsningstendenserna kommer tynga USA-ekonomin och marknaderna under första halvåret i år. Sjunkande produktivitetstillväxt och en arbetsmarknad präglad av brist på kapacitet kan också innebära att amerikanska centralbanken (FED) väntar med att sänka räntan. INDUSTRISEKTORN I EUROPA UTVECKLAS STARKT Tillväxten i Europa håller på att komma i kapp den amerikanska. Optimismen i Europa har successivt ökat under året. I tredje kvartalet var BNP-tillväxten högre i Euro-zonen än i USA. Fortfarande är dock euroområdets ekonomi tudelad, med en stark industrikonjunktur beroende på stark exportefterfrågan och en alltjämt svag inhemsk konsumtion, framförallt i Tyskland. Det stora europeiska exportberoendet i dagens tillväxt ökar känsligheten för vad som händer i USA och emerging markets. Den stora frågan i början på 2007 är om en eventuellt minskad efterfrågan från USA får effekt på Europa och Kina denna gång. Historiskt sett har korrelationen varit stark med en viss eftersläpning. Sammantaget lever börserna just nu i den bästa av alla världar. Den makroekonomiska inramningen är stark och räntorna är låga globalt. DEN KINESISKA TILLVÄXTEN ÄR FORTSATT HÖG Aktiviteten i Kina ser ut att dämpas något under 2007 efter att ha varit allt för hög även med kinesiska mått mätt. Räntan har höjts vid tre tillfällen för att dämpa investeringarna i framförallt den överhettade byggsektorn. Myndigheterna har successivt, i små steg under året apprecierat (skrivit upp) den kinesiska valutan mot dollarn. Så här långt har man kunnat konstatera en lägre expansionstakt i den kinesiska industriproduktionen under hösten. Nivåerna och tillväxten är dock fortsatt mycket goda. Under året har man kunnat se en ökad inhemsk konsumtion, vilket är positivt då det innebär att tillväxten breddas i ekonomin, vilket på sikt innebär att ekonomin blir stabilare och inte lika beroende av exporten. Bostadsinvesteringarna och exporten står för en signifikant del av Kinas BNP tillväxt och liksom i Europa blir den stora utmaningen för Kina under första halvåret 2007 hur ekonomin kan stå emot en eventuellt minskad efterfrågan från USA. UNDER 2007 STÄLLS BÖRSERNA INFÖR NYA UTMANINGAR Sammantaget lever börserna just nu i den bästa av alla världar. Den makroekonomiska inramningen är stark och räntorna är låga globalt. I USA har de dock normaliserats och FED slutade höja korträntan under andra halvan av 2006 då tillväxten började visa tecken på att växla ned i tempo. Europa och emerging markets befinner sig dock forfarande i räntehöjningscykeln. Oljepriset har stabiliserats på lägre nivåer. Råvarupriserna handlas alltjämt på historiskt höga nivåer. Under 2007 ställs dock marknaderna inför nya utmaningar såsom avtagande vinstmomentum, nedväxling i global tillväxt och en fallande dollar under 2006. Makrostatistiken framöver kommer sannolikt skapa en osäkerhet om den kommande vinstutvecklingen, speciellt som vinstprognoserna har fortsatt att revideras upp. En ändrad inramning i kombination med en ökad riskpremie kan snabbt ge marknaden en mer försiktig börssyn. 2 Erik Penser Fondkommission

VARFÖR INVESTERA I STRUKTURERADE PRODUKTER? Investeringar i strukturerade produkter är kapitalskyddade till det nominella beloppet vilket innebär att risken i investeringen är känd och begränsad. Låg risk Möjlighet att överträffa index Tillgång till alternativa tillgångsslag Tillträde till svåråtkomliga marknader Vinstsäkringserbjudande Aktiv bevakning av din investering Daglig handel Att välja risknivå på sin placering är inte alltid ett enkelt beslut. Som investerare vill man gärna ha så hög avkastning som möjligt till en begränsad risk. Strukturerade produkter är en investering för dig som önskar en placering med låg risk men som ändå vill ha möjlighet att deltaga i aktiemarknadens eventuella uppgång. Investeringar i strukturerade produkter är kapitalskyddade till det nominella beloppet vilket innebär att risken i investeringen är känd och begränsad. Produkternas uppbyggnad möjliggör deltagande i riskfyllda och svåråtkomliga tillväxtmarknader där potentialen till en hög avkastning finns. Strukturerade produkter möjliggör även exponering mot alternativa tillgångsslag så som t ex råvaror och fastigheter vilka kan vara önskvärda i en väl diversifierad portfölj. Din investering bevakas under löptiden och du kommer automatiskt att erbjudas vinstsäkring vid lämpligt tillfälle i händelse av uppgång. Erik Penser Fondkommission AB håller daglig handel i strukturerade produkter vid normala marknadsförhållanden. HUR ÄR EN STRUKTURERAD PRODUKT UPPBYGGD? En aktieindexobligation är uppbyggd av en del nollkupongsobligation och en del option på vald marknad. Nollkupongsobligationen är den del som garanterar kapitalskyddet i produkten vid löptidens slut. Optionen möjliggör ett deltagande i en eventuell kursuppgång på vald marknad. Uppräkningsfaktor är en variabel som beskriver hur stor del av kursuppgången på vald marknad som produkten tar del av. I det fallet att marknaden stiger med 30% så innebär en uppräkningsfaktor på 1,5 att produkten tar del av 1,5 gånger ökningen med 30% (1,5 x 30%), det vill säga 45%. Uppräkningsfaktorn påverkar hävstången i produkten vilket i många fall kan bidra till att placeringen kan överträffa index. Vissa produkter tecknas med en överkurs. Överkursen är en förutbestämd risk som tas vid placeringen och som bidrar till att en högre uppräkningsfaktor alternativt tillgång till en tillväxtmarknad möjliggörs. En högre uppräkningsfaktor bidrar till en högre potentiell framtida avkastning. Eventuell värdetillväxt Option 100 Option Överkurs/risk Kapitalskydd Obligation Obligation 0 Investering idag Vid löptidens slut Erik Penser Fondkommission 3

KINA > Aktieindexobligation Kina 7 Tillväxt FAKTA: Löptid 2,5 år Kapitalskydd 100% Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,1 Kina är på god väg att bli världens största industrination som kommer att kunna konkurrera med låga arbetskraftskostnader under en lång tid framöver. Ett lågt kostnadsläge skapar möjligheter för en fortsatt ökad export. OS i Peking 2008 kommer lyfta intresset ytterligare för investeringar i Kina. KINA Kina är världens folkrikaste land med en befolkningsmängd överstigande 1,3 miljarder människor. En stor inhemsk marknad med stora investeringsbehov samt en snabbt växande medelklass ligger bakom den höga och stabila tillväxten i Kina. Bostadsinvesteringar och export står för en signifikant del av Kinas BNP-tillväxt. Hur ekonomin kan stå emot en eventuellt minskad efterfrågan från USA blir liksom i Europa den stora utmaningen för Kina under första halvåret 2007 KINA Övriga Energiproducenter Telekom Bank och försäkringsbolag Gruvindustri FAKTA OM KINA 7 TILLVÄXT Aktieindexobligation Kina 7 Tillväxt ger investeraren möjlighet att ta del av 1,1 gånger uppgången på FTSE/Xinhua China 25 Index under de kommande 2,5 åren. FTSE/Xinhua China 25 Index är framtaget för att ge investeraren en bred exponering mot den kinesiska marknaden. Indexet består av de 25 största och mest likvida kinesiska aktierna listade och handlade på Hong Kong Stock Exchange (HKSE). Indexet är sammansatt dels av bolag med bas i Kina samt av bolag med bas i Hong Kong och ger en exponering mot tolv olika branscher. De största bolagen i indexet är China Mobile, Petrochina och Bank of China. Skulle indexet efter löptidens slut stå på en lägre nivå än på startdagen återbetalas det nominella beloppet av emittenten. Ett lågt kostnadsläge skapar möjligheter för en fortsatt ökad export och OS i Peking 2008 kommer lyfta intresset ytterligare för investeringar i Kina.. RÄKNEEXEMPEL Avkastningen i Kina 7 Tillväxt beror på två faktorer, indexutvecklingen och uppräkningsfaktorn. Indexutvecklingen fastställs som förändringen mellan index startvärde och slutvärde. Startvärdet fastställs på startdagen och är den officiella stängningskursen för indexet på den dagen. Slutvärdet fastställs under slutet av löptiden som ett genomsnitt av 10 månadsvisa observationer de sista nio månaderna. Avkastningen beräknas sedan genom att indexutvecklingen multipliceras med uppräkningsfaktorn. Tabellen nedan visar utveckling av ett investerat belopp om nominellt 100 000 kr i Aktieindexobligation Kina 7 Tillväxt fram till slutdagen vid olika indexutfall. För att investeraren vid förfall skall få tillbaka placerat kapital inklusive överkurs och courtage krävs en uppgång på underliggande index med minst 5,1 procent per år. Investeratbelopp (inkl.överkurs och courtage) Indexutveckling Uppräkningsfaktor Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv års av kastning (inkl.överkurs och courtage) +50% 1,1 112 200 kr 55 000 kr 155 000 kr 13,8% +20% 1,1 112 200 kr 22 000 kr 122 000 kr 3,4% 0% 1,1 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 4,5% 20% 1,1 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 4,5% 4 Erik Penser Fondkommission

KINA > Aktieindexobligation Kina 7 Tillväxt Det valda indexet skulle historiskt sett under de senaste 2,5 åren (juli -04 t.o.m dec -06) ha avkastat i snitt 37,9% per år. HISTORISK AVKASTNING Diagrammet nedan visar vad en investering i det valda indexet skulle ha givit i avkastning jämfört med världsindex. Vi har inte beaktat kapitalskyddet på det nominella beloppet samt uppräkningsfaktorn på indikativt 1,1. Det valda indexet har de senaste 2,5 åren (juli -04 t.o.m dec -06) avkastat i snitt 37,9% per år. Om index utvecklas på samma sätt de kommande 2,5 åren skulle en investering på nominellt 100 000 kronor (112 200 inklusive överkurs och courtage) återbetala 208 400 kronor på förfallodagen, vilket motsvarar en årlig avkastning (efter courtage och överkurs) om 28,1% per år. Observera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. 250 Kina 7 225 Världsindex 200 175 150 125 100 75 jul-04 jul-05 jul-06 VARFÖR INVESTERA I AKTIEINDEXOBLIGATION KINA 7 TILLVÄXT? För den som vill investera i Kina erbjuder placeringen en möjlighet att med begränsad risk ta del av den kinesiska marknadens stora tillväxtpotential utan valutarisk. Den kinesiska ekonomin fortsätter expandera i snabb takt. Kina håller på att växa fram som en verklig ekonomisk stormakt. OS 2008 ger redan nu ekonomin ytterligare styrka. KINA + Fortsatt stark tillväxt + På god väg att bli världens ledande industrination + Sommar-OS i Peking 2008 kommer öka intresset för Kina ytterligare Ökade inkomstklyftor riskerar att leda till ökade politiska inhemska spänningar Ökad protektionism i världen skulle leda till en lägre kinesisk tillväxt Ett fortsatt stort exportberoende gör ekonomin känslig för en avmattning i amerikansk tillväxt Erik Penser Fondkommission 5

BRASILIEN RYSSLAND INDIEN KINA > Aktieindexobligation BRIC 4 Tillväxt FAKTA: Löptid 3 år Kapitalskydd 100% Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,0 Indien och Kina bedöms var och en för sig bli de globalt dominerande producerande länderna inom varor och tjänster. På samma sätt bedöms Ryssland och Brasilien bli världsledande producenter av råvaror. Redan om några år kan efterfrågan vara större i BRIC-länderna än inom G6-länderna. BRIC EN FYRKLÖVER MED 2,7 MILJARDER INVÅNARE Brasilien, Ryssland, Indien och Kina är fyra tillväxtmarknader som tillsammans benämns BRIC-ekonomierna. Kina, med sina ca 1,3 miljarder invånare, är på väg att bli en dominerande producent av industrivaror. Indien med nästan 1,1 miljarder människor är på väg att etablera sig som en global storproducent av tjänster. De båda ländernas stora investeringsbehov innebär att efterfrågan på råvaror kommer att fortsätta öka under en lång tid framöver. Därför är det naturligt att Kinas och Indiens handelsförbindelser med råvaruproducenter intensifieras. En ökad efterfrågan gynnar ett land som Ryssland med stora resurser av olja och naturgas. Ryssland anses idag inneha världens största oljereserver. Brasilen som är en stor exportör av olja, metaller, trä, kemikalier och livsmedel gynnas även de av en ökad global efterfrågan. Brasilien har även en betydande tillverkningsindustri. INDEXKORG BRIC Kina Brasilien Ryssland Indien FAKTA OM BRIC 4 TILLVÄXT Aktieindexobligation BRIC 4 Tillväxt ger investeraren möjlighet att ta del av 1,0 gånger av uppgången på ett index bestående av 40 bolag inom Brasilien, Ryssland, Indien och Kina (Standard and Poor s BRIC 40) under de tre kommande åren. Standard and Poor s BRIC 40 index består av 40 ledande aktier som representerar de största och mest likvida företagen i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Alla ingående aktier måste handlas på utvecklade internationella marknadsplatser så som Hong Kong Stock Exchange, London Stock Exchange, Nasdaq och NYSE. Indexet revideras årligen. Indexet är viktat med ca; 35% Kina, 30% Brasilien, 25% Ryssland och 10% Indien (vikter per 31 okt 2006) med övervikt av bolag inom energi- och finanssektorn. Största enskilda bolag är bl.a China Mobile, Luk oil och Petrolio Brasileiro. Skulle indexet efter löptidens slut stå på en lägre nivå än på startdagen återbetalas det nominella beloppet av emittenten. Den ekonomiska tillväxten i de två folkrikaste länderna på jorden och med det, även fortsättningsvis, enorma investeringsbehov som finns i dessa båda länder innebär att efterfrågan på råvaror kommer under en lång period framöver att fortsätta öka RÄKNEEXEMPEL Avkastningen i BRIC 4 Tillväxt beror på två faktorer, indexutvecklingen och uppräkningsfaktorn. Indexutvecklingen fastställs som förändringen mellan index startvärde och slutvärde. Startvärdet fastställs på startdagen och är den officiella stängningskursen för indexet på den dagen. Slutvärdet fastställs under slutet av löptiden som ett genomsnitt av 13 månadsvisa observationer de sista tolv månaderna. Avkastningen beräknas sedan genom att indexutvecklingen multipliceras med uppräkningsfaktorn. Tabellen nedan visar hur ett nominellt belopp om 100 000 kr som investerats i Aktieindexobligation BRIC 4 Tillväxt utvecklats fram till slutdagen vid olika indexutfall. För att investeraren vid förfall skall få tillbaka placerat kapital inklusive överkurs och courtage krävs en uppgång på underliggande index med minst 4,7 procent per år. Investeratbelopp (inkl.överkurs och courtage) Indexutveckling Uppräkningsfaktor Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv års av kastning (inkl.överkurs och courtage) +50% 1,0 112 200 kr 50 000 kr 150 000 kr 10,2% +20% 1,0 112 200 kr 20 000 kr 120 000 kr 2,3% 0% 1,0 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 3,8% 20% 1,0 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 3,8% 6 Erik Penser Fondkommission

BRIC > Aktieindexobligation BRIC 4 Tillväxt Det valda indexet skulle historiskt sett under de senaste 2,8 åren (mar -04 t.o.m dec -06) ha avkastat i snitt 32,2% per år. HISTORISK AVKASTNING Diagrammet nedan visar vad en investering i det valda indexet skulle ha givit i avkastning jämfört med världsindex. Vi har inte beaktat kapitalskyddet på det nominella beloppet samt uppräkningsfaktorn på indikativt 1,0. Det valda indexet har de senaste 2,8 åren (mar -04 t.o.m dec -06) avkastat i snitt 32,2 % per år. Om indexet utvecklas på samma sätt de kommande 3 åren skulle en investering om nominellt 100 000 kronor (112 200 inklusive överkurs och courtage) återbetala 201 600 kronor på förfallodagen, vilket motsvarar en årlig avkastning (efter courtage och överkurs) om 21,6 % per år. Observera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. 225 BRIC 4 200 Världsindex 175 150 125 100 75 mar-04 mar-05 mar-06 VARFÖR INVESTERA I AKTIEINDEXOBLIGATION BRIC 4 TILLVÄXT? För den som funderar på att investera i BRIC-länderna erbjuder placeringen en god möjlighet att med begränsad risk få ta del av hela korgens uppgång, utan valutarisk. Indien och Kina bedöms var och en för sig bli de globalt dominerande producerande länderna inom varor och tjänster. På samma sätt bedöms Ryssland och Brasilien bli världsledande producenter av olika råvaror och redan om några år kan efterfrågan vara större i BRICländerna än inom G6-länderna. BRIC + Drygt 2,7 miljarder människor eller drygt 40% av jordens befolkning + Redan om några år kan efterfrågan vara högre i BRIC-ekonomierna än i G6-länderna + Fyra starka tillväxtmarknader som håller på och omvandlar politiska systemet mot marknadsekonomier Minskad frihandel Minskad vilja att bära risk drabbar tillväxtekonomier mer än mogna ekonomier Politiska risker Erik Penser Fondkommission 7

GLOBAL SELECT > Aktieindexobligation Global Select 1 Trygghet & Tillväxt FAKTA: Löptid 4 år Kapitalskydd 100% TRYGGHET Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 1,0 TILLVÄXT Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 1,8 Aktieindexobligation Global Select är en bred global placering och utgör en bra bas i en portfölj. De ingående aktierna har alla valts ut med utgångspunkt att de skall ha en hög direktavkastning, uppvisa god historik samt att de utvecklats väl i lågräntetider. GLOBALA MARKNADER Enligt prognoserna kommer världsekonomin gå in i en lugnare fas 2007 men tillväxten väntas fortfarande vara god. Den makroekonomiska inramningen är stark och räntorna är låga globalt sett. I USA har räntan normaliserats och FED slutade höja korträntan under andra halvan av 2006 då tillväxten började visa tecken på att växla ned i tempo. Makrostatistiken framöver kommer sannolikt skapa en osäkerhet om den kommande vinstutvecklingen, speciellt som vinstprognoserna har fortsatt att revideras upp. En ändrad inramning i kombination med en ökad riskpremie kan snabbt ge marknaden en mer försiktig börssyn. FAKTA OM SELECT 1 TRYGGHET & TILLVÄXT Aktieindexobligation Global Select 1 Trygghet & Tillväxt ger investeraren möjlighet att ta del av 1,0 gånger respektive 1,8 gånger av uppgången på en indexkorg bestående av 1/3 Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index, 1/3 Dow Jones Stoxx Select Dividend 30 Index samt 1/3 Dow Jones Select Dividend Price Index under de fyra kommande åren. Ingående stora länder är USA, Tyskland, Storbritanien, Australien, Hong Kong, Sverige och Frankrike. I respektive index ingår de aktier vilka utbetalar högst utdelningar relativt till sina respektive hemmamarknader. Aktiernas andel i indexkorgen mäts utifrån den indikerade årliga nettoutdelningen. Skulle indexkorgen efter löptidens slut stå på en lägre nivå än på startdagen återbetalas det nominella beloppet av emittenten. RÄKNEEXEMPEL Avkastningen i Global Select 1 beror på två faktorer, indexutvecklingen och uppräkningsfaktorn. Indexutvecklingen fastställs som förändringen mellan index startvärde och slutvärde. Startvärdet fastställs på startdagen och är den officiella stängningskursen för indexet på den dagen. Slutvärdet fastställs under slutet av löptiden som ett genomsnitt av 13 månadsvisa observationer de sista tolv månaderna. Avkastningen beräknas sedan genom att indexutvecklingen multipliceras med uppräkningsfaktorn. Tabellen nedan visar hur ett nominellt belopp om 100 000 kr som investerats i Aktieindexobligation Global Select 1 Trygghet & Tillväxt utvecklats fram till slutdagen vid olika indexutfall. För att investeraren vid förfall skall få tillbaka placerat kapital inklusive överkurs (för tillväxt-alternativet) och courtage krävs en uppgång på underliggande index med minst 0,6% per år för Trygghet och 1,9% för Tillväxt Investeratbelopp (inkl.överkurs och courtage) Indexutveckling TRYGGHET Uppräkningsfaktor Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv års av kastning (inkl.överkurs och courtage) +50% 1,0 ggr 102 000 kr 50 000 kr 150 000 kr 10,1% +20% 1,0 ggr 102 000 kr 20 000 kr 120 000 kr 4,1% 0% 1,0 ggr 102 000 kr 0 kr 100 000 kr 0,5% 20% 1,0 ggr 102 000 kr 0 kr 100 000 kr 0,5% TILLVÄXT +50% 1,8 ggr 112 200 kr 90 000 kr 190 000 kr 14,1% +20% 1,8 ggr 112 200 kr 36 000 kr 136 000 kr 4,9% 0% 1,8 ggr 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 2,8% 20% 1,8 ggr 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 2,8% 8 Erik Penser Fondkommission

GLOBAL > Aktieindexobligation Global Select 1 Trygghet & Tillväxt Den valda korgen skulle historiskt sett under de senaste 4 åren (jan -03 t.o.m dec -06) ha avkastat i snitt 17,7% per år. HISTORISK AVKASTNING Diagrammet nedan visar vad en investering i den valda indexkorgen skulle ha givit i avkastning jämfört med världsindex. Vi har inte beaktat kapitalskyddet på det nominella beloppet samt uppräkningsfaktorn på indikativt 1,0 för trygghetsalternativet och 1,8 för tillväxtalternativet. Den valda korgen skulle historiskt sett under de senaste 4 åren (jan -03 t.o.m dec -06) ha avkastat i snitt 17,7% per år. Om korgen utvecklas på samma sätt de kommande fyra åren skulle en investering på nominellt 100 000 kronor (102 000 inklusive courtage för trygghetsalternativet) återbetala 177 000 kronor på förfallodagen, vilket motsvarar en årlig avkastning (efter courtage) om 14,8% per år och för tillväxtalternativet (112 200 kr inklusive överkurs och courtage) återbetala 238 600 kronor på förfallodagen vilket motsvarar en årlig avkastning (efter courtage och överkurs) om 20,8% per år. Observera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. 300 Global Select 1 Världsindex 250 200 150 100 50 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 VARFÖR INVESTERA I GLOBAL SELECT 1 TRYGGHET & TILLVÄXT Den som idag har ett innehav i fonder med inriktning på globala marknader eller vill investera i aktier globalt bör överväga att vikta över till aktieindexobligationen. Den erbjuds i två alternativ; Trygghet eller Tillväxt och i båda alternativen är det nominella kapitalet skyddat i händelse av nedgång. En global aktierelaterad placering har historiskt sett varit ett bättre alternativ jämfört med räntemarknaden på lång sikt. GLOBALA MARKNADER + En mer dämpad, men fortsatt god ekonomisk tillväxt i världen + En stadigt ökad efterfrågan i tillväxtregionerna gynnar globala företag + Förväntningarna på en bredare ekonomisk återhämtning i Europa är alltjämt låga En kraftigare inbromsning än väntat av den amerikanska ekonomin Ökad allmän geopolitisk oro i världen Ökad protektionism i världen och mot Kina dämpar den ekonomiska tillväxten i världen Erik Penser Fondkommission 9

BÄSTA AV VÄRLDAR: AKTIER RÅVAROR FASTIGHETER > Strategiobligation Bästa av Världar 11 Trygghet och Tillväxt FAKTA: Löptid 5 år Kapitalskydd 100% TRYGGHET Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 1,1 TILLVÄXT Teckningskurs 110% Indikativ uppräkningsfaktor 2,0 En placeringsstrategi som diversifierar portföljen till olika tillgångsslag ökar sannolikheten för avkastning samtidigt som risken minskas. Strategiobligationen diversifierar placeringen till tre olika tillgångsslag och därmed ökar sannolikheten för avkastning samtidigt som risken minskas. Placeringens utformning gör att investeraren under hela löptiden får övervikt i den bästa av tre olika världar; aktievärlden, fastighetsvärlden samt råvaruvärlden. DELTA I TRE OLIKA PORTFÖLJER ERHÅLL ALLTID DEN MED BÄST AVKASTNING Strategiobligationen är en placering som är kopplad till tre olika portföljer där samtliga ger exponering mot tillgångsslagen aktier, råvaror och fastigheter. Varje portfölj består av 60 procents vikt i ett av tillgångsslagen och 20 procents vikt i de övriga två tillgångsslagen. Således skapas en portfölj med övervikt i aktier (A), en med övervikt i råvaror (B) samt en med övervikt i fastigheter (C). Det tillgångsslag som utvecklas bäst under löptiden, och vid slutdagen, tilldelas 60% vikt vid beräkning av avkastningen. A B C 20% FASTIGHET 20% RÅVAROR 60% AKTIER 20% FASTIGHET 60% RÅVAROR 20% AKTIER 60% FASTIGHET 20% RÅVAROR 20% AKTIER Utformningen innebär att investeraren erhåller en placering med god riskspridning utan att förlora den potential som de enskilda tillgångsslagen har var för sig. I händelse av att samtliga portföljer (aktier, råvaror och fastigheter) skulle på förfallodagen stå på en lägre nivå än vid startdagen återbetalar emittenten det kapitalskyddade beloppet. UTRÄKNING AV BÄSTA PORTFÖLJ Tabellen nedan visar ett exempel på hur Strategiobligationen ger investeraren en överviktad andel i det tillgångsslag som har den bästa avkastningen enligt en tänkbar utveckling. Fiktiv avkastning Fastigheter 50% Råvaror 30% Aktier 10% Bästa Portföljen Portfölj A Portfölj B Portfölj C Vikt av Fastigheter 20% 20% 60% Vikt av Råvaror 20% 60% 20% Vikt av Aktier 60% 20% 20% Portföljavkastning 10% 26% 34% I exemplet ovan har fastigheter haft den bästa utvecklingen vilket medför att investeraren får utfallet av Portfölj C. Denna portfölj används sedan för att räkna ut det återbetalningsbelopp som erhålls för de två teckningsalternativen Trygghet och Tillväxt. TVÅ TECKNINGSALTERNATIV: TRYGGHET OCH TILLVÄXT Strategiobligation Bästa av Världar 11 erbjuds i två alternativ. I alternativ Trygghet erhålls en uppräkningsfaktor på 1,1 gånger bästa portföljavkastningen. Genom överkursen erhålls en uppräkningsfaktor på 2,0 gånger bästa portföljavkastning i Tillväxt-alternativet. Trygghet och Tillväxt kan med fördel kombineras tillsammans. 10 Erik Penser Fondkommission

BÄSTA AV VÄRLDAR > Strategiobligation Bästa av Världar 11 Trygghet och Tillväxt RÄKNEEXEMPEL Tabellen nedan visar återbetalningsbeloppet vid olika tänkbara utvecklingar av den bästa portföljen på ett nominellt belopp om 100 000 kronor som investerats i Bästa av Världar 11 Trygghet och Tillväxt. För att investeraren vid förfall skall få tillbaka placerat kapital inklusive överkurs och courtage krävs en uppgång på underliggande index med minst 0,4% per år för Trygghet och 1,3% för Tillväxt. Avkastningen i Bästa av Världar beror på två faktorer, indexutvecklingen och uppräkningsfaktorn. Indexutvecklingen fastställs som förändringen mellan index startvärde och slutvärde. Startvärdet fastställs på startdagen och är den officiella stängningskursen för indexet på den dagen. Slutvärdet fastställs under slutet av löptiden som ett genomsnitt av 13 månadsvisa observationer de sista tolv månaderna. Avkastningen beräknas sedan genom att indexutvecklingen multipliceras med uppräkningsfaktorn. Fördelen med placeringen är att du i förväg ej behöver bestämma vilken viktning som skall väljas, utan det tillgångsslag som går bäst med facit i hand erhålles alltid och vid löptidens slut Investeratbelopp (inkl.överkurs och courtage) Indexutveckling Uppräkningsfaktor Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv års av kastning (inkl.överkurs och courtage) TRYGGHET +50% 1,1 102 000 kr 55 000 kr 155 000 kr 8,7% +20% 1,1 102 000 kr 22 000 kr 122 000 kr 3,6% 0% 1,1 102 000 kr 0 kr 100 000 kr 0,4% 20% 1,1 102 000 kr 0 kr 100 000 kr 0,4% TILLVÄXT +50% 2,0 112 200 kr 100 000 kr 200 000 kr 12,2% +20% 2,0 112 200 kr 40 000 kr 140 000 kr 4,5% 0% 2,0 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 2,3% 20% 2,0 112 200 kr 0 kr 100 000 kr 2,3% TILLGÅNGSSLAGEN BESTÅR AV FÖLJANDE MARKNADER Aktier: Japan (Topix), Europa (DJ Eurostoxx 50) och Sverige (OMXS30) med 1/3 vardera Topix står för Tokyo Stock Exchange Price Index. Indexet består av alla företag som är noterade på Tokyo Stock Exchange First Section. Dow Jones Eurostoxx 50 Index är ett kapitalviktat index sammansatt av de 50 listade europeiska företagen med högst marknadsvärde inom EMU. Det är ett brett index med fördelning i ca 15 branscher och med störst vikt inom den finansiella sektorn. OMX Stockholm 30 består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Indexet har en exponering mot tio olika branscher och revideras två gånger per år. Råvaror: 1/4 vardera i Koppar, Aluminium, Nickel och Zink. LOCADY avser koppar med hög kvalitet. LOAHDY avser aluminium med hög kvalitet. LONIDY avser nickel med hög kvalitet. LOZSDY avser zink med hög kvalitet. Samtliga råvaror handlas i kontrakt på London Metal Exchange (LME) och levereras inte fysiskt vid kontrakttidens slut utan endast det monetära värdet. Information om priset finns på London Metal Exchange hemsida www.lme.com. Fastigheter: Japanska och europeiska fastigheter med 50% i vardera. FTSE EPRA, European Public Real Estate Index, är ett kapitalviktat index som består av de mest handlade fastighetsaktierna i Europa. Det är designat för att reflektera aktieutvecklingen för företag i aspekter av den europeiska fastighetsbranschen så som den uppfattas av institutionella investerare. TSE REIT, Tokyo Stock Exchange (TSE) REIT Index är ett kapitalviktat index som möjliggör fastighetsinvesteringar för proffessionella investerare. Mer information finns om indexet finns på Tokyo Stock Exchanges hemsida www.tse.or.jp Erik Penser Fondkommission 11

SVERIGE > Obligation med Aktiebonus 35 Trygghet & Tillväxt FAKTA: Löptid 18 mån Kapitalskydd 100% TRYGGHET Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 1,5 TILLVÄXT Teckningskurs 105% Indikativ uppräkningsfaktor 3,6 Dagens marknadsläge med en osäker börs i kombination med låga räntor gör att allt fler söker alternativa placeringsmöjligheter. För den investerare som söker en kortsiktig placering med låg risk och god möjlighet att överträffa bankräntan är Obligation med Aktiebonus ett bra alternativ. OBLIGATION MED AKTIEBONUS 35 TRYGGHET & TILLVÄXT Obligation med Aktiebonus 35 Trygghet & Tillväxt följer utvecklingen av den svenska aktiemarknaden i form av indexet OMX Stockholm 30. Indexet består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. De ingående aktiernas andel av indexet bestäms av aktuellt börsvärde för respektive bolag. Genom att antalet aktier i indexet är begränsat garanteras en hög likviditet i de ingående bolagen. Indexet har en exponering mot tio olika branscher och revideras två gånger per år. Bland de största ingående företagen återfinns LM Ericsson, Nordea Bank AB och Hennes & Mauritz AB. För den investerare som söker en kortsiktig placering med låg risk och god möjlighet att överträffa bankräntan är Obligation med Aktiebonus ett bra alternativ. BERÄKNING AV AVKASTNINGEN FÖR TRYGGHETSALTERNATIVET Avkastningen beräknas som summan av den justerade månatliga avkastningen för OMXS30 under de kommande 18 månaderna. Utvecklingen för de fyra bästa månaderna är förutbestämd till 2% för varje enskild månad, oavsett om dessa månader visar en positiv eller negativ avkastning. För övriga månader blir avkastningen den faktiska indexutvecklingen för respektive månad. I Trygghetsalternativet multipliceras summan av den justerade månatliga avkastningen med en uppräkningsfaktor på 1,5. Om summan av de olika månadsavkastningarna blir negativ återbetalas hela det nominella kapitalet av emittenten. ÖKA TILL 3,6 GÅNGER AVKASTNINGEN I TILLVÄXTALTERNATIVET Tillväxtalternativet tecknas med en överkurs på 5%. Genom denna överkurs får investeraren ta del av hela 3, 6 gånger av de sammanlagda månadsavkastningarna, som beräknas på samma sätt som Trygghetsalternativet. Om summan av de olika månadsavkastningarna blir negativ återbetalas hela det nominella kapitalet av emittenten. RÄKNEEXEMPEL I nedanstående exempel skulle den slutliga avkastningen bli 15,48% (10,32%x1,5) för Trygghet och 37,15% (10,32% x3,6) för Tillväxt. Summan av den justerade månatliga avkastningen i räkneexemplet är baserat på Aktiebonusens tioåriga historiska genomsnittsavkastning (mätt som 120 investeringar; en varje månad fr.o.m. 970731) och som även åskådliggörs på nästa sida i diagrammet. Månad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Tillväxt i index 3,50% 1,35% 3,16% 1,35% 1,67% 4,91% 1,79% 6,24% 2,29% Justerad avkastning 3,50% 1,35% 3,16% 1,35% 1,67% 2,00% 1,79% 2,00% 2,29% Månad 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Tillväxt i index 3,42% 1,41% 2,99% 5,33% 2,89% 1,65% 1,45% 3,43% 2,67% Justerad avkastning 2,00% 1,41% 2,99% 5,33% 2,89% 1,65% 1,45% 2,00% 2,67% Avkastning: Trygghet 10,32% x 1,5 = 15,48% Tillväxt 10,32% x 3,6 = 37,15% 12 Erik Penser Fondkommission

SVERIGE > Obligation med Aktiebonus 35 Trygghet & Tillväxt HISTORISK AVKASTNING Diagrammet nedan visar det historiska utfallet vid månadvisa investeringar under de senaste tio åren (efter courtage och i Tillväxt med hänsyn tagen till överkurs). Diagrammet visar att många investeringar fallit ut med god avkastning. Den sämsta perioden inträffade för de placeringar som skulle ha förfallit under perioden nov 00 maj 04 då sveriges börsindex föll kraftigt, sett i rullande 18 månaders perspektiv. Placeraren skulle då ha fått tillbaka det nominellt investerade kapitalet. Investeraren i Obligation med Aktiebonus 35 bör räkna med risken att ett flertal av de 18 månader som summeras kan visa en negativ utveckling. Historiskt sett har dock möjligheten till en bra slutavkastning varit relativt god eftersom övriga månader då visat en positiv utveckling. % 120 100 80 60 40 20 0 20 40 60 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Avkastning på investering i OMX, gjord 1,5 år tidigare Avkastning på investering i Aktiebonus 35 Tr, gjord 1,5 år tidigare Avkastning på investering i Aktiebonus 35 Ti, gjord 1,5 år tidigare Placeringens stora fördel är att investeraren trots den korta löptiden erhåller en möjlighet till en aktierelaterad avkastning i kombination med kapitalskydd. VARFÖR INVESTERA I OBLIGATION MED AKTIEBONUS SVERIGE? Genom att placera i Aktiebonus 35 erhåller investeraren trots den korta löptiden en möjlighet till en aktierelaterad avkastning i kombination med kapitalskydd. Istället för räntan som en traditionell obligation ger beror avkastningen på den justerade månatliga utvecklingen i det svenska aktieindexet OMXS30 under de kommande 18 månaderna. SVERIGE + Värderingen på Stockholmsbörsen är inte utmanande i ett historiskt perspektiv + Stark BNP-tillväxt i Sverige En kraftig inbromsning av den amerikanska ekonomin påverkar även Sverige Upptrappade politiska konflikter och en ökad oro för terrordåd internationellt sett Erik Penser Fondkommission 13

VINSTSÄKRING Erik Penser Fondkommission bevakar din placering under löptiden. I det fallet att marknadsvärdet stigit kraftigt kan det vara intressant att ta hem en vinst i förtid. Vi presenterar då ett vinstsäkringsförslag. Vinstsäkringen är intressant för den som vill sänka risken och ta hem en vinst i förtid för att återinvestera beloppet i en ny kapitalskyddad placering med nya villkor och ny löptid. Vid en återinvestering, till ett högre nominellt belopp, höjs det kapitalskyddade golvet och risken i portföljen sänks. Samtidigt finns möjlighet att byta inriktning på portföljen i det fallet att du vill vikta om din portfölj eller ser möjligheter till högre avkastning i andra marknader. SÅ HÄR FUNGERAR DET: 1. Existerande placering säljs utan kostnad, courtagefritt, till aktuell vinstsäkringskurs (ej till det långsiktiga värdet). 2. En ny kapitalskyddad placering tecknas, med nytt köpcourtage plus överkurs i förekommande fall. Vinstsäkringen är frivillig. En vinstsäkring utlöser kapitalvinstbeskattning. Observera att en vinstsäkring också innebär att det i vissa fall kan vara fördelaktigare att ha kvar den ursprungliga placeringen om indexet fortsätter att stiga efter vinstsäkringserbjudandet. Självklart går det bra att göra en egen vinstsäkring när som helst, genom att sälja en produkt på andrahandsmarknaden till aktuell marknadskurs. Kontakta oss eller din rådgivare för mer information. Investerat belopp Värdeökning Ökat kapitalskydd Vinstsäkringsbelopp Återinvesteringsbelopp Initial investering Vid vinstsäkring Återinvestering 14 Erik Penser Fondkommission

ERIK PENSER STRUKTURERADE PRODUKTERS ROLL Varje köpare av en strukturerad produkt är intresserad av samma sak. Att göra en så bra investering som möjligt. Sett från vårt perspektiv är förmågan att ta hand om helheten nyckeln till kundens framgång. Varje köpare av en strukturerad produkt är intresserad av samma sak. Att göra en så bra investering som möjligt. Sett från vårt perspektiv är förmågan att ta hand om helheten nyckeln till kundens framgång. Det vill säga att kunna fånga upp signaler på marknaden, att konstruera bästa möjliga produkt utifrån dessa signaler samt att erbjuda kunderna en väl fungerande andrahandsmarknad. Vi är fristående från svenska banker och samarbetar med ett stort antal utländska banker genom olika avtal. Genom det breda kontaktnätet får vi många värdefulla bedömningar och analyser av marknaden. Vi utvärderar vilka alternativ som vi anser vara bäst på marknaden just nu och utifrån det konstruerar vi våra produkter. I konstruktionen av produkter samarbetar vi med et flertal emittenter av obligationer och säljare av optioner för att finna den bästa lösningen för våra kunder. I vårt samarbete med emittenter ser vi sedan till att emittenten erbjuder produkten och vi agerar mellanhand gentemot kunden. Detta gör vi för att kunderna skall ha en finansiellt stark emittent som garanterar kapitalskyddet. Erik Penser Fondkommission 15

RISKER Ansvaret för riskbedömning åvilar investeraren. Intresserade investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. För en utförlig redogörelse av risker hänvisas till emittentens grundprospekt (sidorna 10 till 16) samt slutliga villkor som finns tillgängligt på www.penser.se Vi vill särskilt framhålla följande risker och förhållanden som är förknippade med en investering i strukturerade produkter: KREDITRISK Vid köp av strukturerade produkter erhåller investeraren en obligation där Barclays Bank PLC (d.v.s. obligationsutgivaren) åtar sig att betala tillbaka det kapitalskyddade beloppet. Mer information om Barclays Bank PLC finns på baksidan av denna broschyr och i deras grundprospekt på sidorna 19 till 22. Erik Penser Fondkommission kräver att valda samarbetspartners skall ha lägst A -rating från S&P eller A2 -rating from Moodys s. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA/Aaa, vilket Konungariket Sverige har erhållit i lokalvaluta. De flesta företag och banker har en lägre rating. Enkelt uttryckt är kreditbetyget ett mått som försöker bedöma emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Erik Penser Strukturerade Produkter distribuerar endast obligationer med hög säkerhet. Det finns dock alltid en viss risk för investeraren att obligationen betalar tillbaka mindre än det kapitalskyddade beloppet i händelse av att emittenten t.ex. ställer in betalningarna eller går i konkurs. Investeraren tar dock ingen risk på Erik Penser Fondkommission i den strukturerade produkten. Erik Penser Fondkommissions roll som arrangör är att vara en väl fungerande mellanhand mellan emittenten och slutkunden. LIKVIDITETSRISK Aktieindexobligationen är i första hand avsedd som ett medelfristigt sparandealternativ. Vid en försäljning före löptidens slut erhålles den köpkurs som erbjuds, under normala marknadsförhållanden, av Erik Penser Fondkommission på den då gällande affärsdagen. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. MARKNADSRISK Vare sig Erik Penser Fondkommission eller emittenten tar något ansvar för produktens marknadsvärde under löptiden, vilket kan vara både väsentligt lägre eller väsentligt högre än på återbetalningsdagen. Marknadsvärdet beror främst men inte uteslutande av förändringar i underliggande tillgångs värde, volatilitet och utdelningar samt inhemska och utländska räntor. VALUTAKURSRISK Obligationerna ges ut i svenska kronor och all avkastning i placeringarna är valutasäkrad till svenska kronor. Det innebär att en försvagning av den utländska valutan (vilket typiskt sett hade drabbat en fond mot ett utländskt index negativt) inte påverkar avkastningen negativt för obligationerna. Omvänt så kommer en förstärkning av den utländska valutan inte heller att påverkar avkastningen för obligationerna positivt. PRISSÄTTNINGSRISK Då obligationernas konstruktion avviker från traditionell upplåning kan en investering i strukturerade produkter komma att belastas med andra kostnader än vid traditionell upplåning för emittenten. Investeraren bör uppmärksammas på att det i teckningskursen kan ingå andra kostnader än de som beskrivs i detta material. 16 Erik Penser Fondkommission

Erik Penser Fondkommission 17

ÖVRIG INFORMATION TIDSPLAN ANMÄLAN SÄNDES TILL 7 februari 2007 Sista teckningsdag Erik Penser Fondkommission 13 februari 2007 Avräkningsnotor sänds ut Box 7405 21 februari 2007 Sista betalningsdag 103 91 Stockholm ANDRAHANDSMARKNAD OCH VINSTSÄKRING Erik Penser Fondkommission AB håller dagligen, under normala marknadsförhållanden, en andrahandsmarknad i dessa produkter. Köp- och säljkurserna i andrahandsmarknaden är beroende av marknadsläget och kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage om 2 procent på likvidbeloppet. Placeringarnas långsiktiga värde och marknadsvärde uppdateras dagligen och återfinns på www.penser.se. Vi bevakar din placering löpande. I det fallet att det underliggande aktieindexet stigit kraftigt kan det vara intressant att ta hem en vinst i förtid. Vi presenterar då ett vinstsäkringsförslag. Vinstsäkringen är intressant för den som vill ta hem en vinst i förtid och återinvestera beloppet i en ny kapitalskyddad placering med nya villkor och ny löptid. På så vis höjs det kapitalskyddade golvet och samtidigt finns möjlighet att byta inriktning på portföljen. Arrangör Emittent Emissionsvolym Inregistrering Clearing Courtage Förvaring Lägsta teckningsbelopp Erik Penser Fondkommission AB (publ) VIKTIG INFORMATION Barclays Bank PLC Kreditbetyg AA enligt Standard Poor s och Aa1 enligt Moody s. Barclayas Bank PLC bildades 1925 och är ett publikt aktiebolag inregistrerat i England och Wales. Banken och dess dotterföretag (tillsammans benämnda Koncernen ) är en stor global leverantör av finansiella tjänster inom områdena retail och commercial banking, credit cards, investment banking, wealth management och investment management services. Koncernen bedriver också verksamhet i många andra länder världen över. Hela stocken av stamaktier i Banken ägs direkt eller indirekt av Barclays PLC som är moderbolag för hela Koncernen och ett av de största finansiella tjänsteföretagen i världen utifrån marknadsvärdet. För mer information om emittenten hänvisas till s19 i emittentens grundprospekt som finns på www.penser.se Minst 25 miljoner kr i respektive värdepapper Emittenten avser att inregistrera samtliga produkter i denna emission på börs Värdepapperscentralen AB (VPC AB) 2 procent vid köp Depå kan öppnas hos Erik Penser Fondkommission AB. Alternativt används VP-konto eller depå hos annat institut. Lägsta totala teckningsbelopp 100 000 kr för existerande kunder hos Erik Penser Fondkommission AB eller för kunder med depå på annat förvaringsinstitut. För nya kunder som önskar öppna depå hos Erik Penser Fondkommission AB är lägsta teckningsbelopp 300 000 kr. Lägsta teckningsbelopp per produkt är 50 000 kr. Uppräkningsfaktor Uppräkningsfaktorer kommer att fastställas efter teckningstidens slut i syfte att uppnå bästa möjliga villkor för investeraren. Alla uppräkningsfaktorer i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Uppräkningsfaktorn kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar. Viktiga faktorer för slutlig Uppräkningsfaktor är t.ex. förändringar i (1) svenska (och utländska) marknadsräntor; (2) implicit volatilitet (kan enklast förklaras som av marknaden förväntad framtida kursrörlighet ) på de olika marknaderna och för de relevanta löptiderna; samt (3) förändringar i förhållandet mellan spot- och terminspriser för de olika marknaderna ifråga. Stigande marknadsräntor innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn oftast ökar. Fallande implicit volatilitet innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn ökar för aktieindexobligationer, medan förhållandet ofta är det omvända för aktiebonusprodukter. En sänkning i terminspriset i förhållande till spotpriset innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktor ökar. Prospekt Beskattning Varje potentiell investerare bör läsa emittentens grundprospekt och dess svenska sammanfattning samt det utkast till slutliga villkor som gäller för varje enskild produkt. Detta material kan rekvireras från Erik Penser Fondkommission AB eller laddas ner från www.penser.se. Vi hänvisar till teckningsanmälans baksida för mer utförlig information gällande produkternas specifika villkor och index. Denna publikation avses att vara informativ, inte rådgivande och omfattar förmedling i kommission av en ny emission av strukturerade produkter från Emittenten. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr utan hänvisar till grundprospekt samt slutliga villkor för fullständig legal dokumentation. Informationen i denna broschyr grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Vare sig Erik Penser Fondkommission AB eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att någon fattar beslut om investering utifrån denna publikation. För skatteråd hänvisar vi till skatterådgivare, men följande grundprinciper kan poängteras: Värdeökningen i en aktieindexobligation bör beskattas som en kapitalvinst. För en aktieindexobligation som anses, av Skatteverket, vara marknadsnoterad bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Obligation med Aktiebonus har en liknande konstruktion som en aktieindexobligation och bör beskattas på samma sätt. Samtliga placeringar som anses, av Skatteverket, vara marknadsnoterade är förmögenhetsskattepliktiga tillgångar och skall i sådant fall tas upp till 80 % av marknadsvärdet, annars till 100%. Erik Penser Fondkommission AB (publ.) Biblioteksgatan 9. Box 7405, 103 91 Stockholm Telefon: 08-463 80 40. Telefax: 08-678 80 03 E-post: struktureradeprodukter@penser.se www.penser.se