På uppgång. Marknadswarrant. USA Fastigheter. avkastningen på en fastighetsindexfond.

Transkript

1 Foto: Nordic Photos Marknadswarrant USA Fastigheter Kapitalskyddad Certifikat Marknadswarrant TECKNAS SENAST 15 februari På uppgång Kategori Marknadswarrant Kapitalskydd Nej Emittent Morgan Stanley Emittentrating S&P A-/Moody s Baa1 Löptid 3 år Indikativ deltagandegrad 1,0, lägst 0,8 Teckningsbelopp per Certifikat kr USA:S NATIONALFÅGEL, den vithövdade havsörnen, finns endast i Nordamerika. När landet år 1782 utsåg arten till sin national symbol fanns den i tiotusentals exemplar. Runt 1970 hade beståndet minskat avsevärt och bara ett hundratal fanns då kvar i landet. Men mirakulöst nog har arten återhämtat sig och sedan 2007 är den avförd från listan över utrotningshotade arter. Precis som sin bevingade representant visar USA en god förmåga till återhämtning. I Marknadswarrant USA Fastigheter 1322 baseras avkastningen på en fastighetsindexfond.

2 Marknadswarrant usa fastigheter Från årsskiftet 2005/2006 till mitten av 2009 kraschade den amerikanska fastighetsmarknaden. Återhämtningen har varit trög, men under 2012 tog den rejäl fart. Antalet påbörjade lägenheter har stigit med drygt 60 procent sedan botten och försäljningen av nya hem har ökat påtagligt. Dessutom har tillförsikten bland husbyggarna stigit rejält till den högsta nivån sedan Detta talar för en fortsatt positiv utveckling på fastighetsmarknaden. Marknadswarrant USA Fastigheter följer en amerikansk fastighetsindexfond med en deltagandegrad om indikativt 1,0, lägst 0,8. Placeringen har hög risk, men också stor potential till hög avkastning. Dessutom återbetalar placeringen minst Teckningsbeloppet vid en positiv utveckling. För vem passar placeringen? Placeringen passar dig som är riskbenägen och vill placera en liten del av ditt totala kapital i en placering med hög risk, men också möjlighet till hög avkastning.. Du har förståelse för att om underliggande tillgång utvecklats oförändrat eller negativt på Slutdagen förloras hela det investerade beloppet. Du är också medveten om att ett köp av produkten innebär en kreditrisk på emittenten. Historisk utveckling dec-07 dec-08 dec-09 ishares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund dec-10 dec-11 dec-12 Diagrammet ovan visar underliggande tillgångs historiska utveckling** de senaste fem åren. I den historiska utvecklingen har hänsyn ej tagits till växelkursen mellan USD och SEK. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. (**Se sista sidan.) Källa: Bloomberg Finance L.P dec-07 dec-08 dec-09 dec-10 dec-11 USD/SEK dec-12 Avkastningen för produkten beräknas i US-dollar (USD). Diagrammet ovan visar växelkursen för USD/SEK de senaste fem åren**. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg Finance L.P. Plus och minus Tecken på återhämtning på den amerikanska fastighetsmarknaden. Stämningsläget bland husbyggare högre än på 6 år, priserna på uppåtgående och försäljningen ökar. Eventuella åtstramningar i den amerikanska ekonomin kan få negativa följder för världsekonomin. Produkten är inte kapitalskyddad. Underliggande tillgång Produkternas avkastning är kopplad till ett index. Utvecklingen för index beräknas i US-dollar (USD). ishares Dow Jones U.S. Real Estate Index Fund En börshandlad fond vars syfte är att följa utvecklingen för Dow Jones U.S. Real Estate Index. Fonden investerar i den amerikanska fastighetsbranschen och består i dagsläget av cirka 90 bolag som äger och förvaltar fastigheter, alltifrån bostäder och kontor till gallerior och sjukhus. För mer information om index se Slutliga villkor.

3 Hur beräknas återbetalat belopp? Vilket belopp som kommer att återbetalas beror på tre faktorer: Fondutvecklingen Deltagandegraden Valutakursförändringen USD /SEK Fondutvecklingen är den procentuella förändringen mellan fondens slutkurs och startkurs. Startkurs fondens officiella stängningskurs på startdagen. Slutkurs den officiella stängningskursen på slutdagen. Valutakursförändring USD/SEK Avkastningen påverkas av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och US-dollarn. Det innebär att en försvagning av den svenska kronan mot US-dollarn påverkar avkastningen positivt men om kronan stärks mot US-dollarn påverkas avkastningen negativt. Vid positiv fondutveckling multipliceras utvecklingen med deltagandegraden och valutakursförändringen. Marknadswarranten har en funktion som ger Teckningsbeloppet åter vid en positiv fondutveckling på slutdagen. Vid en oförändrad eller negativ utveckling för den underliggande fonden förloras hela det investerade beloppet. Räkneexempel Utveckling Valutakursförändring Deltagandegrad Investerat belopp Återbetalat belopp Effektiv årsavkastning +10% 1, ,3% +40% 0% 1, ,9% -10% 1, ,2% +10% 1, ,1% +20% 0% 1, ,6% -10% 1, ,9% +10% 1, ,5% +1% 0% 1, ,5% -10% 1, ,5% +10% % 0% 0% % -10% % +10% % -40% 0% % -10% % Räkneexemplet visar eventuella utfall för en investering om 1 certifikat, totalt investerat belopp kr inkl courtage. Utvecklingen i exemplet ovan är hypotetisk*. Effektiv årsavkastning avser avkastning per år inklusive courtage (* Se sista sidan). Deltagandegraden i exemplet är indikativ. Risker Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten av en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den Strukturerade produkten är förenad med flera riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens Grundprospekt som finns tillgängligt hos Erik Penser Bankaktiebolag ( EPB ) samt på Kreditrisk Denna Strukturerade produkt emitteras av Morgan Stanley. Ett köp innebär en kreditrisk på Morgan Stanley. Med kreditrisk menas risken att emittenten av obligationen inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren därmed att förlora delar av eller hela sin investering oavsett hur underliggande marknad har utvecklats under löptiden. Morgan Stanley. har vid publikationens upprättande från oberoende kreditvärderingsinstitut erhållit kreditbetyg: A- från Standard & Poor s och Baa1 från Moody s. Ett kreditbetyg är enkelt uttryckt ett mått där oberoende institut försöker bedöma emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditbetyg kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid. Mer information om emittenten finns i emittentens Grundprospekt. Ett innehav av en Strukturerad produkt omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk En investering i Strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande tillgång. Under löptiden påverkas värdet på en Strukturerad produkt av flera faktorer, bland annat underliggande marknadsutveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor, eventuella aktieutdelningar och emittentens upplåningskostnad. Värdet kan också påverkas av förändringar i legala förutsättningar. Likviditetsrisk En Strukturerad produkt är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. EPB avser att, under normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i de Strukturerade produkterna. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en Strukturerad produkt. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara högre eller lägre än det ursprungligen placerade beloppet. Valutarisk Avkastningen påverkas av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och US-dollarn. Det innebär att en förstärkning av den svenska kronan mot US-dollarn påverkar avkastningen negativt, och vice versa.

4 Försäljning innan återbetalningsdagen Den strukturerade produkten avses noteras på börs och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. Aktuell kurs kommer även att finnas tillgänglig på Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage, enligt var tid gällande prislista hos Erik Penser Bankaktiebolag. För närvarande är courtaget 0,5 procent på likvidbeloppet. Strukturerad produkt En strukturerad produkt kan vara konstruerad på olika sätt med varierande inriktningar och risknivåer. Strukturerade produkter med kapitalskydd erbjuder en möjlighet till god avkastning med begränsad risk. Strukturerad produkt med kapitalskydd kan närmast jämföras med ett innehav i en obligation och en option på vald marknad. Med kapitalskydd menas att emittenten på återbetalningsdagen åtar sig att återbetala det nominella beloppet. Ett Certifikat är ett finansiellt instrument som kan vara konstruerat på olika sätt. Certifikat är inte ett kapitalskyddat finansiellt instrument. En Marknadswarrant har en stor exponering mot de underliggande tillgångarna och därmed föreligger stor risk och hög potentiell avkastning. Deltagandegraden talar om hur stor del av den beräknade kursuppgången som tillfaller placeraren på återbetalningsdagen. Överkursen ger högre deltagandegrad och därmed större möjlighet till högre avkastning men ingår inte i kapitalskyddet. Se Risker för mer information. Symboler Erik Penser Bankaktiebolags Strukturerade produkter är indelade i tre kategorier för att visa produktens inriktning. Till dessa kopplas risknivåer För mer information om symbolerna se Ränta Strategi Marknad Kapitalskyddad Certifikat Marknadswarrant VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring. För mer information om underliggande tillgångar, historisk utveckling och risker se emittentens Grundprospekt samt Slutliga villkor som kan erhållas via eller genom att kontakta Erik Penser Bankaktiebolag på This Note is not sponsored, endorsed, sold or promoted by any sponsor of any underlying index/fund or its third party licensors.

5 Marknadsläget Från årsskiftet 2005/2006 till mitten av 2009 kraschade den amerikanska bostadsmarknaden. Antalet påbörjade lägenheter minskade med nästan 80 procent och priserna sjönk med över 30 procent, vilket fick mycket stora effekter på den övriga ekonomin. Under 2009 kom tecken på att botten var nådd, men uppgången var trög från 2009 till Under 2012 har dock uppgången tagit betydligt bättre fart. Bland annat har antalet påbörjade lägenheter stigit med drygt 60 procent sedan botten samtidigt som försäljningen av nya hem ökat påtagligt, dock från historiskt sett låga nivåer. Därutöver har utbudet av osålda hus minskat vilket bidragit till att huspriserna stigit med nästan 5 procent sedan årsskiftet 2011/2012. Tillförsikten bland husbyggarna, mätt med NAHBs husmarknadsindex, har stigit från 24 i maj till 47 i december, vilket var den högsta nivån sedan Detta talar för en fortsatt positiv utveckling på bostadsmarknaden. Trots att utvecklingen gått åt rätt håll det senaste året så är bostadsinvesteringarnas andel av BNP fortfarande på en historiskt sett mycket låg nivå. Under tredje kvartalet var denna andel endast 2,5 procent vilket kan jämföras med 6,3 procent årsskiftet 2005/2006 och ca 4,5 procent i början av 2000-talet. Källa: Erik Penser Bankaktiebolag Erik Penser Bankaktiebolag Strukturerade produkter Erik Penser Bankaktiebolag är en privatägd och oberoende bank. Vi fokuserar på att skapa värden för våra kunder och erbjuder ett brett urval av finansiella tjänster till privata och institutionella investerare. Erik Penser Bankaktiebolag Strukturerade produkter är skräddarsydda efter de förutsättningar och den situation som råder på marknaden vid varje givet tillfälle. Det innebär att ingen produkt är den andra exakt lik. En byggsten är dock alltid densamma till grund ligger en noggrann analys som bygger på en väl avvägd balans mellan avkastning och risk. Våra Strukturerade produkter riktar sig till såväl privatpersoner som företag och institutioner som vill placera kapital på medellång eller lång sikt. Sedan starten 1994 har vi gjort ett betydande antal emissioner mot denna målgrupp. I ett flertal jämförelser med andra fondkommissionärer och banker har våra kunder kunnat glädja sig åt att se sina placeringar ligga i topp. Vår ambition inför framtiden är att befästa denna ställning på marknaden.

6 Viktig information Produkter I broschyren presenteras följande produkt: Marknadswarrant USA Fastigheter 1322 ISIN-kod: USU6179M1836 Produkten erbjuds av Erik Penser Bankaktiebolag (publ) Emittent: Morgan Stanley Lägsta Teckningsbelopp Lägsta Teckningsbelopp per produkt är 1 Marknadswarrant á kr. Courtage 2000 kronor per Marknadswarrant Förvaring Depå kan öppnas hos Erik Penser Bankaktiebolag. Alternativt används depå hos annat institut. Deltagandegrad Deltagandegraden kommer att fastställas efter teckningstidens slut på startdagen. Alla Deltagandegrader i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Deltagandegraden kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar så som tex förändringar i svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) för den eller de underliggande tillgångarna. Indikativ Deltagandegrad är 1,0. Emissionen kommer att ställas in om inte Deltagandegraden fastställs till lägst gränsvärdet 0,8. *Räkneexempel Information markerad med * utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den Strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. **Historisk utveckling Information markerad med ** avser historisk information. Investerare bör notera att räkneexempel (*) och historisk utveckling (**) inte skall ses som en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den Strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Clearing Euroclear Brussels/Clearstream Lux Inregistrering Emittenten avser att inregistrera produkten vid London Stock Exchange. Erik Penser Bankaktiebolag avser att, under normala marknadsförhållanden, presentera en andrahandsmarknad i den Strukturerade Produkten. Emissionsvolym Minst 25 miljoner kr i respektive produkt. Erbjudandet av denna obligation kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kr. Fullföljande/Begränsning Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. EPB och Emittenten har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring.och grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr. Fullständig information om emittenten och erbjudandet,så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, finns i Grundprospekt och Slutliga villkor. EPB reserverar sig för eventuella tryckfel, uppdateringar kommer att publiceras på Rådgivning Om den aktuella Strukturerade produkten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna ekonomiska förhållanden och varken denna broschyr, Slutliga villkor eller Grundprospekt utgör investeringsrådgivning. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. Vare sig EPB eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna publikation. Beskattning Den Strukturerade produkten är föremål för beskattning. Strukturerade produkter där underliggande marknader är aktier eller aktieindex beskattas som aktier. Strukturerade produkter där avkastningen beror av utvecklingen för valutor beskattas på samma sätt som räntor. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, beror på investerares individuella omständigheter. Arvode På Startdagen fastställs villkoren för den Strukturerade produkten och likvid inklusive courtage betalas på sista betalningsdag. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Om den Strukturerade produkten säljs före återbetalningsdagen betalas courtage vid försäljningen. EPB erhåller arrangörsarvoden från emittenter och betalar ut arvoden till externa distributörer. Enligt EPB:s bedömning är detta tillåtna tredjepartsarvoden. Ett tillåtet tredjepartsarvode ska vara utformat i syfte att höja produktens kvalitet, t ex genom att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få, utan att det strider mot EPB:s förpliktelser att tillvarata kunders intressen. EPB är skyldigt att informera om arvoden från emittenter och arvoden till distributörer. EPB har avtal med, och erhåller arvoden av, en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den Strukturerade produktens pris. Den totala ersättningen för den aktuella produkten utgörs av courtage och arrangörsarvode. Observera att storleken på arrangörsarvodet kan variera beroende på produktens konstruktion och löptid. Kontakta EPB för ytterligare information. Maximal ersättning vid ett investerat belopp på kronor (en Marknadswarrant) i Marknadswarrant USA Fastigheter 1322 med 3 års löptid: Courtage: kr (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: (inkluderat i investerat belopp) kr kr Totalt kr För en investering om nominellt kr betalar investeraren därmed kr, varav maximalt kr avser ersättning. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. EPB has agreed that neither itself nor any subsidiary of EPB will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIREC- TLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Svenska Fondhandlareföreningen EPB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa Strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare Viktig dokumentation Emittentens: Grundprospekt Slutliga villkor Erik Penser Bankaktiebolags: Marknadsföringsbroschyr Teckningsanmälan Investerare uppmanas att ta del av den viktiga dokumentationen innan beslut om investering tas. Materialet finns tillgängligt på eller kan beställas från Erik Penser Bankaktiebolag. TIdsplan 21 jan 13 Första teckningsdag 15 feb 13 Sista teckningsdag 19 feb 13 Avräkningsnotor sänds ut 21 feb 13 Startdag placering 28 feb 13 Sista betalningsdag 22 feb 16 Slutdag placering 7 mar 16 Återbetalningsdag Anmälan sändes till: Erik Penser Bankaktiebolag Box Stockholm Erik Penser Bankaktiebolag (publ), Biblioteksgatan 9, Box 7405, Stockholm Tel: , Fax: struktureradeprodukter@penser.se,