8 FEB. Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 1,0 Fast avkastning 4% Indikativ max avkastning 18%

Transkript

1 8 FEB Norden med fast avkastning aktieobligation Aktieobligation Norden med fast avkastning är framtagen som ett alternativ till en räntebärande placering med både förutbestämd och aktierelaterad avkastning. Placeringen har en förutbestämd lägsta avkastning på 4% som utbetalas som en kupong vid förfall oavsett hur de ingående aktierna utvecklas. Skulle aktiekorgen utvecklas väl kan placeringen ge upptill 18% avkastning på två år. Löptid 2 år Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 1,0 Fast avkastning 4% Indikativ max avkastning 18%

2 I hela sitt liv har Erik Penser samlat på pengar. Sedlarna på omslaget är en liten del av den samling som pryder ett av konferensrummen hos Erik Penser Fondkommission. Foto: Helena Björck Erik Penser Fondkommission AB (publ.) Biblioteksgatan 9 Box Stockholm Telefon: Telefax: E-post: struktureradeprodukter@penser.se

3 norden med fast avkastning Räntemarknaden har de senaste åren endast erbjudit en relativt blygsam avkastning. Hedgefonder som är ett alternativ har också haft det svårt då börsen varit turbulent. Aktieobligation Norden med fast avkastning är framtagen för den som vill ha en god möjlighet att överträffa räntemarknaden genom att dra nytta av en uppgång om aktiemarknaden stiger i Norden. En förutbestämd avkastning på 4 procent innan courtage erhålls alltid. Norden Den svenska aktiemarknaden men även övriga nordiska börser har präglats av osäkerhet kring hur den amerikanska bolånekrisen kommer att påverka konjunkturen och det globala börsklimatet framöver. Stockholmsbörsen tillhör en av de börser som utvecklats mest ogynnsamt under slutet av 2007, detta trots att konjunkturen fortfarande är stark. Ett antal av industriföretagen har nått sitt kapacitetstak vad gäller produktion och kan därför inte matcha efterfrågan. Vår uppfattning är att det höga oljepriset och risken för att den amerikanska bolånekrisen skall sprida sig till övriga delar av ekonomin kan medföra att vi får en viss dämpning av den globala tillväxten, under början av Dämpningen sker dock från en mycket hög tillväxtnivå. Samtidigt har många aktievärderingar blivit tämligen attraktiva efter den senaste tidens nedgång. fakta Löptid 2 år Kapitalskydd 100% Teckningskurs 100% Indikativ uppräkningsfaktor 1,0 Fast avkastning 4% Indikativ max avkastning 18% beskrivning av aktiekorgen Ingående aktier i aktiekorgen är följande: Ericsson, AstraZeneca, TeliaSonera, Sandvik, Orkla, Fortum, Danske Bank, DNB Nor, Novo Nordisk och Investor. Tio bolag vars aktier är bland de största och mest omsatta inom de sektorer de listas på i Norden. Korgen har de senaste 5 åren som jämförelse utvecklats bättre än ett Nordenindex. Skulle aktiekorgen stiga under löptiden erhålles en avkastning på upp till indikativt 18 procent på två år. Därutöver erhålls ingen ytterligare avkastning. Således skapas en produkt som är ett bra alternativ för den som tror på en stigande börs i Norden under de närmaste två åren. Produkten ger alltid minst 4 procent i avkastning oavsett utveckling på börsen. Detta gör produkten till ett bra alternativ för den som vill hitta en möjlighet att överträffa ränteplaceringar och samtidigt ha en god möjlighet till en aktierelaterad avkastning upp till maxtaket. Bilden nedan visar hur Aktieobligation Norden med fast avkastning jämfört med Norden Nordic 30 Index skulle ha avkastat de senaste fem åren för varje enskilt år. 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% ,0% -30,0% -40,0% Nordic 30 index Korg med 10 aktier 3

4 norden med fast avkastning Den förutbestämda avkastningen är 4 procent av nominellt belopp och utbetalas vid förfall oavsett hur aktiekorgen utvecklas. HUR BERÄKNAS avkastningen Avkastningen i Aktieobligation Norden med fast avkastning är delvis förutbestämd (eller fast) och delvis aktierelaterad. Den förutbestämda avkastningen är 4 procent av nominellt belopp och utbetalas vid förfall oavsett hur aktiekorgen utvecklas. Den aktierelaterade avkastningen är lägst noll och indikativt högst 14 procent utöver den förutbestämda avkastningen. Den aktierelaterade avkastningen beror av två faktorer, aktiekorgens utveckling och uppräkningsfaktorn. Aktiekorgens utveckling fastställs som ett vägt genomsnitt av de underliggande aktiernas justerade utveckling under löptiden. Respektive akties justerade utveckling mäts som skillnaden mellan startkurs och slutkurs. För varje aktie fastställs startkursen till 104 procent av den officiella stängningskursen på relevant börs på startdagen. För varje aktie fastställs slutkursen till det lägsta av den officiella stängningskursen på slutdagen eller 118 procent av den officiella startkursen på startdagen. Placeringens sammantagna avkastning kan således vid förfall variera mellan 4 procent och indikativt 18 procent utan hänsyn till courtage. Skulle aktiekorgens justerade utveckling understiga 4 procent vid förfall återbetalar emittenten nominellt belopp samt den förutbestämda avkastningen på 4 procent av nominellt belopp, dvs totalt 104 procent av nominellt belopp. Uppräkningsfakorn är indikativ och fastställs i samband med startdagen enligt de då rådande marknadsförutsättningarna. En justering av uppräkningsfaktorn kommer att påverka maxavkastningen såväl positivt som negativt. Tabellen*** nedan visar utvecklingen av ett investerat belopp om nominellt kr i Aktieobligation Norden vid slutdagen vid olika hypotetiska aktiekorgutvecklingar. Justerad aktiekorgutveckling Indikativ uppräkningsfaktor Investerat belopp (inkl. överkurs och courtage) Värdestegring Återbetalat belopp Effektiv årsavkastning (inkl. överkurs och courtage) +50% 1, kr kr kr 7,6% +20% 1, kr kr kr 7,6% +18% 1, kr kr kr 7,6% +10% 1, kr kr kr 3,8% +3% 1, kr kr kr 1,0% 0% 1, kr kr kr 1,0% -20% 1, kr kr kr 1,0% 4

5 norden med fast avkastning historisk avkastning Diagrammet nedan visar vad en investering i den valda aktiekorgen skulle ha givit i simulerad historisk avkastning** jämfört med ett världsindex. Aktiekorgen har de senaste 5 åren ( till ) avkastat i snitt 23,5 procent** per år. Grafen till höger visar den historisk avkastningen för aktiekorgen jämfört med världsindex. Observera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. För ytterligare information om index, historisk utveckling, volatilitet och risker se produktspecifikt Prospekt som kan erhållas via Erik Penser Fondkommission. Historisk avkastning dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 Aktiekorgen Världsindex Varför investera i aktieobligation norden med fast avkastning? För den som söker ett alternativ till ränteplaceringar eller hedgefonder och samtidigt ser positivt på den nordiska aktiemarknaden men inte vill utsätta sig för den risk det innebär att investera i aktier erbjuds Aktieobligation Norden. Skulle den ingående justerade aktiekorgen sjunka så erhålls dock ändå en avkastning på 4 procent innan courtage. plus och minus Avkastning erhålls även om den ingående justerade aktiekorgen sjunker eller är oförändrad. Aktievärderingarna har kommit ned i de enskilda bolagen Om den nordiska börsen och de ingående aktierna stiger med mer än 18% på två år erhålls endast maxavkastningen på 18%. En kraftig inbromsning av den amerikanska ekonomin påverkar även övriga världen. 5

6 norden med fast avkastning konstruktion OPTION Kan ge hög avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på vald marknad. OBLIGATION Garanterar det nominella beloppet på förfallodagen. UPPR ÄKNINGSFAKTOR Talar om hur stor del av den beräknade kursuppgången som tillfaller placeraren på förfallodagen. ÖVERKURS Ett förutbestämt belopp som riskeras vilket ger större möjlighet till hög avkastning. Överkursen omfattas inte av kapitalskyddet. Hur är en strukturerad produkt uppbyggd? En strukturerad produkt är uppbyggd av en del nollkupongsobligation och en del option på vald marknad. Obligationen är den del som ger ett kapitalskydd i produkten vid löptidens slut. Optionen möjliggör deltagande i en eventuell kursuppgång på vald marknad. Uppräkningsfaktor är en variabel som beskriver hur stor del av den beräknade kursuppgången på vald marknad som produkten tar del av. I det fallet att marknaden stiger med 30% innebär en uppräkningsfaktor på 1,5 att produkten tar del av 1,5 gånger ökningen med 30% (1,5 30%), det vill säga 45%. För mer information om uppräkningsfaktorn se baksidan på broschyren. Vissa produkter tecknas med en överkurs. Överkursen är ett förutbestämt belopp som riskeras vid placeringstillfället och som bidrar till en högre uppräkningsfaktor alternativt att tillgång till en tillväxtmarknad möjliggörs. I det fallet att emissionskursen är större än 100% är den överskjutande delen en överkurs, det vill säga den del som inte är kapitalskyddad. Den kapitalskyddade delen benämns vanligtvis som det nominella beloppet. Eventuell värdetillväxt Option 100 Option Överkurs/risk Kapitalskydd Obligation Obligation 0 Investering idag Vid löptidens slut VINSTSÄKRING 1. Existerande placering säljs utan kostnad, courtagefritt, till aktuell vinstsäkringskurs. 2. En ny kapitalskyddad placering tecknas med nytt köpcourtage samt överkurs i förekommande fall. Vinstsäkring är frivillig och utlöser kapitalvinstbeskattning. Observera att en vinstsäkring innebär att det i vissa fall kan vara fördelaktigare att behålla den ursprungliga placeringen. Andrahandsmarknad Erik Penser Fondkommission AB håller dagligen, under normala marknadsförhållanden, en andrahandsmarknad i strukturerade produkter. Köpoch säljkurserna i andrahandsmarknaden är beroende av marknadsläget och kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Handel på andrahandsmarknaden belastas med ett courtage om 2 procent på likvidbeloppet. Placeringarnas långsiktiga värde och marknadsvärde uppdateras dagligen och återfinns på VINSTSÄKRING Vi bevakar din placering löpande. I det fallet att det underliggande tillgångar utvecklats mycket positivt kan det vara intressant att ta hem en vinst i förtid. Vi presenterar då ett vinstsäkringsförslag. Vinstsäkringen är intressant för den som vill ta hem en vinst i förtid och återinvestera beloppet i en ny kapitalskyddad placering med nya villkor och ny löptid. På så vis höjs det kapitalskyddade golvet och samtidigt finns möjlighet att byta inriktning på portföljen. 6

7 risker Ansvaret för riskbedömning åvilar investeraren. Intresserade investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av produkten samt den risk de tar och att de beaktar lämpligheten i en investering i produkten med hänsyn tagen till den personliga ekonomiska situationen. En investering i den strukturerade produkten är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. Mer information om dessa och övriga riskfaktorer återfinns i emittentens prospekt som finns tillgängligt hos Erik Penser Fondkommission. KREDITRISK Vid köp av strukturerade produkter erhåller investeraren en obligation där Barclays Bank PLC (d.v.s. obligationsutgivaren) åtar sig att betala tillbaka det kapitalskyddade beloppet. Mer information om Barclays Bank PLC finns på baksidan av denna broschyr och i emittentens grundprospekt på sidorna 19 till 22. Erik Penser Fondkommission kräver att valda samarbetspartners skall ha lägst A-rating från S&P eller A2-rating from Moody s. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA/Aaa, vilket Konungariket Sverige har erhållit i lokal valuta som en jämförelse. De flesta företag och banker har ett lägre kreditbetyg. Enkelt uttryckt är kreditbetyget ett mått som försöker bedöma Emittentens förmåga att klara långsiktiga betalningsåtaganden. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning under produkternas löptid. Investeraren tar ingen kreditrisk på Erik Penser Fondkommission i den strukturerade produkten under produktens löptid. LIKVIDITETSRISK Den strukturerade produkten är i första hand avsedd som ett långsiktigt sparandealternativ. Vid en försäljning före löptidens slut erhålles den köpkurs som erbjuds, under normala marknadsförhållanden, av Erik Penser Fondkommission på den då gällande affärsdagen. Om handeln på någon relevant marknadsplats stängs, eller vid kraftiga kursrörelser som kan leda till svårigheter med prissättning, kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en strukturerad produkt. Vid handel på andrahandsmarknaden tillkommer courtage. Emittenten kan i vissa begränsade siutationer lösa in den strukturerade produkten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. MARKNADSRISK Varken Erik Penser Fondkommission eller emittenten tar något ansvar för produktens marknadsvärde under löptiden, vilket kan vara både väsentligt lägre eller väsentligt högre än på återbetalningsdagen. Marknadsvärdet kan under löptiden även vara lägre än det kapitalskyddade beloppet. Marknadsvärdet beror främst men inte uteslutande av förändringar i underliggande tillgångs värde, volatilitet och utdelningar samt inhemska och utländska räntor och produktens återstående löptid. Politiska risker kan även påverka marknadsvärdet. En investering i strukturerade produkter kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i underliggande index eller strategi. I det fallet att produkten endast återbetalar det nominella beloppet tar placeraren en risk lika med den alternativa ränta som kunde erhållits om pengarna istället investerats i rena räntebärande instrument. PRISSÄTTNINGSRISK Erik Penser Fondkommission har avtal med en rad leverantörer av vissa produkter och tjänster. Bakgrunden till detta är att bereda kunden utbud och villkor som kunden normalt inte skulle få om inte Erik Penser Fondkommission tillhandahållit denna service. För detta får Erik Penser Fondkommission en viss ersättning från leverantören. Ersättningen är utformad på sådant sätt att den syftar till att höja kvaliten på produkten utan att strida mot Erik Penser Fondkommissions förpliktelser att tillvarata våra kunders intressen. Erik Penser Fondkommission kan i förväg inte uppge ersättningens storlek. Därför anges följande beräkningsgrunder för den sedvanliga ersättningen. Ersättningen som Erik Penser Fondkommission erhåller beräknas som en procentsats på det emitterade beloppet. Ersättningen varierar mellan olika emittenter och produkter. Vid marknadsföring av extern marknadsförare kan en ersättning utgå till den externa marknadsföraren. För närmare upplysningar om grunderna för beräkningen kontakta Erik Penser Fondkommission strukturerade produkter på VALUTAKURSRISK Produkten är valutasäkrad till svenska kronor. Det innebär att en försvagning av utländska valuta inte påverkar avkastningen negativt för produkten. Omvänt så kommer en förstärkning av utländsk valutan inte heller att påverkar avkastningen för produkten positivt. 7

8 viktig information tidsplan 8 feb 08 Sista teckningsdag 14 feb 08 Startdag placering 15 feb 08 Avräkningsnotor sänds ut 22 feb 08 Sista betalningsdag anmälan sändes till Erik Penser Fondkommission Box Stockholm Arrangör Emittent Emissionsvolym Inregistrering Clearing Courtage Erik Penser Fondkommission AB (publ) Barclays Bank PLC, vars långsiktiga åtaganden har givits kreditbetyg AA enligt Standard Poor s och Aa1 enligt Moody s. Barclayas Bank PLC bildades 1925 och är ett publikt aktiebolag inregistrerat i England och Wales. Banken och dess dotterföretag (tillsammans benämnda»koncernen«) är en stor global leverantör av finansiella tjänster inom områdena retail och commercial banking, credit cards, investment banking, wealth management och investment management services. Koncernen bedriver verksamhet i flera länder världen över. Hela stocken av stamaktier i Banken ägs direkt eller indirekt av Barclays PLC som är moderbolag för hela Koncernen och ett av de största finansiella tjänsteföretagen i världen utifrån marknadsvärdet. För mer information om emittenten hänvisas till s. 19 i emittentens grundprospekt som finns på Minst 25 miljoner kr i respektive värdepapper. Erbjudandet kan komma att återkallas i det fall att emissionsvolymen understiger 25 miljoner kronor i respektive värdepapper. Emittenten avser att inregistrera samtliga produkter i denna emission på börs Värdepapperscentralen AB (VPC AB) 2 procent Förvaring Lägsta teckningsbelopp Depå kan öppnas hos Erik Penser Fondkommission AB. Alternativt används VP-konto eller depå hos annat institut. Lägsta totala teckningsbelopp kr för existerande kunder hos Erik Penser Fondkommission AB eller för kunder med depå på annat förvaringsinstitut. För nya kunder som önskar öppna depå hos Erik Penser Fondkommission AB är lägsta teckningsbelopp kr. Teckning sker i nominella poster om kr. Uppräkningsfaktor Uppräkningsfaktorer kommer att fastställas efter teckningstidens slut i syfte att uppnå bästa möjliga villkor för investeraren. Alla uppräkningsfaktorer i texten är indikativa och baseras på marknadsförhållanden som råder vid publikationens upprättande. Gränsvärde för uppräkningsfaktorn för respektive produkt finns på teckningsanmälan. Uppräkningsfaktorn kan komma att förbättras eller försämras vid förändrade marknadsförutsättningar. Viktiga faktorer för slutlig Uppräkningsfaktor är t.ex. förändringar i (1) svenska (och utländska) marknadsräntor; (2) implicit volatilitet (kan enklast förklaras som»av marknaden förväntad framtida kursrörlighet«) på de olika aktierna och för de relevanta löptiderna; samt (3) förändringar i förhållandet mellan spot- och terminspriser för de olika aktierna ifråga. Stigande marknadsräntor innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn oftast ökar. Fallande implicit volatilitet innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktorn ökar för aktieobligationer. En sänkning i terminspriset i förhållande till spotpriset innebär (allt annat lika) att Uppräkningsfaktor ökar. Historisk/ Simulerad historisk avkastning Räkneexempel Marknadsföring/ Prospekt Rådgivning Beskattning Fullföljande/ Begränsning Världsindex Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar hur produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Uppräkningsfaktorn. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och den strukturerade produkten. Broschyren skall därmed inte ses som rådgivande. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för produkten och Säljarens erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av fullständigt grundprospekt och produktspecifikt prospekt. Grundprospektet finns tillgänglig på Prospekt finns att beställa från Erik Penser Fondkommission. Vi hänvisar även till teckningsanmälans baksida för mer utförlig information gällande produkternas specifika villkor och index. Emittenten tar inget ansvar för materialet i denna broschyr utan hänvisar till grundprospektet samt produktspecifika prospektet för fullständig legal dokumentation. Informationen i denna broschyr grundas på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts tillförlitliga. Vare sig Erik Penser Fondkommission AB eller Emittenten åtar sig ansvar för förluster som kan uppstå genom att beslut om investering fattas utifrån denna publikation. Om den aktuella strukturerade produkten är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna broschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i produkten ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i den strukturerade produkten är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Den strukturerade produkten är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den strukturerade produkten utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Erbjudandet kan komma att återkallas eller begränsas i det fall att det helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Erbjudandet kan även återkallas eller begränsas vid marknadsförutsättningar som försvårar möjligheterna att genomföra erbjudanet. I grafer för historik avkastning används i många fall världsindex som jämförande index. Världsindex består av index på 23 av världens utvecklade länder bla, Australien, Kanada, Frankrike, Tyskland, Hong Kong, Japan, Sverige och USA. Indexet är utvecklat för att spegla marknadsutvecklingen i de utvecklade länderna.