Finansiell matematik. Jörgen Blomvall. http://www.iei.liu.se/prodek/masterprofiler/

Relevanta dokument
Finans. Jörgen Blomvall.

Del 11 Indexbevis. Strukturakademin. Strukturakademin. Strukturinvest Fondkommission

GEMENSAM RISKINSTRUKTION FÖR LINKÖPINGS KOMMUN OCH KOMMUNENS BOLAG

Aktiebevis Svenska Storbolag Kupong

Erik Penser Bankaktiebolag

Valutacertifikat KINAE Bull B S

Ändring av värdepappersnamn per den 15 april 2013 för Certifikat utgivet under Svenska Handelsbanken AB (publ):s MTN-, Warrant och Certifikatprogram.

SKAGEN Krona. Statusrapport April Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Sondre Solvoll Bakketun

Ränteobligation information Räntetrappa

Aktiebevis Alpinist Sverige

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

FINANSIELLA RIKTLINJER FÖR KARLSTADS KOMMUNS DONATIONSMEDELSFÖRVALTNING

Nu lanserar vi Länsförsäkringar Aktiv Kreditfond

Anvisning till blankett VP402

JPYSEK, uttryckt som antal svenska kronor (SEK) per japansk yen (JPY).

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Tjäna pengar på aktiemarknaden. Fega och vinn med oss

Certifikat. Slutliga Villkor - Certifikat. Ekonomisk beskrivning. Produktspecifika villkor

Nytt bränsle åt ditt sparande. Fega och vinn med oss

MINI FUTURES EN FARTFYLLD INVESTERING

Aktieindexobligation Europeiska Aktieåterköp Grundutbud. låg risk. 6 år. Aktieindex- Erasmusbrug, Rotterdam

PRÖVNINGSANVISNINGAR

26 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKER SÄTTER TONEN

Råvaruobligation Mat och bränsle

L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden

Del 19 Buffertbarriär

Aktieindexobligation Sverige Buffert En icke kapitalskyddad placering Teckningstid 8 juni 22 juni

Instruktion för riskhantering

Danske Bank A/S SEK svenska Medium Term Note program

SOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING

MOBILIS KAPITALFÖRVALTNING

förvalta kommunens samtliga rörelsefastigheter utom tekniska nämndens specialfastigheter för sina verk.

BULL EL HA Avseende: SHB Power Med noteringsdag: 17 januari 2011

Alltid med kapitalskydd 975

Anförande av verkställande direktören Frans Lindelöw

FÖRETAGS- OBLIGATIONER

Ancoria 3-års SEK Autocall 8,5% fond

Ancoria Sverige Prestanda Fond SEK

Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Delårsrapport för perioden januari juni 2015

HISTORISK KORGUTVECKLING*

KOMPLETTTERING TILL PROSPEKT

Anvisning till blankett VP404

1325 Valutaobligation Oljenationer 1325 VALUTAOBLIGATION OLJENATIONER 3 ÅR

Om erbjudandet för din pensionsförsäkring med traditionell förvaltning.

Anvisning till blankett VP403. Portföljinvesteringar i utlandet Företags, stiftelsers och andra instituts egna innehav

Ändring av värdepappersnamn per den 17 april 2013 för Certifikat utgivet under Svenska Handelsbanken AB (publ):s MTN-, Warrant och Certifikatprogram.

Swedbank ABs. SPAX Lån 576. Slutliga Villkor Lån 576

Facit med lösningsförslag kommer att anslås på vår hemsida Du kan dessutom få dem via e-post, se nedan.

Störst på boursen. Kapitalskydd. Certifikat Hävstångscertifikat. Aktieindexobligation. Teckningskurs 110% Indikativ deltagandegrad 1,1

Du kommer känna igen en del av området och få chansen att repitera detta men samtidigt kommer du att stöta på lite nytt.

Teckningsperiod 21 november 16 december 2011 Kapitalskyddad placering Aktieindexobligation 517 Svenska Aktier

Om Slutkurs för samtliga Underliggande på Fastställelsedag 5 är lika med eller överstiger

Börshandlade placeringar

Ränteobligation Stibor Hävstång

Strukturerade produkter - Aktieindexobligationer En studie om aktieindexobligationers beståndsdelar, avkastning och prissättning

Modell för diskontering av framtida kassaflöde att tillämpas för Trafikljuset

Fyra år med kapitalflytt

Obligation Nordiska Bolag Tillväxt 13 Tecknas till och med den 25 september 2015

E. Öhman J:or Fondkommission AB

Angående förslaget daterat den 6 oktober till nytt trafikljussystem

Swedbanks Bear-certifikat x 15 tjäna pengar vid nedgång

Teckningsperiod 5 juni 6 juli 2012 Kapitalskyddad placering Ränteobligation 521 A STIBOR Plus

SIP Nordic Fondkommission AB Datum: 20 augusti 2012

8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL

Obligation Nordiska Bolag Tillväxt 10 Tecknas till och med den 17 april 2015

Värdepapper ,4% Räntor ,8% Ink årets upplupna ränta fasträntekonton Intäkter placerade tillgångar ,8%

Castellumaktien. Substansvärde. Föreslagen utdelning

FINANSPOLICY Torsby kommun 2014 (antagen av kommunfullmäktige i Torsby kommun den 16 december 2013)

ATRIUM LJUNGBERG AB (PUBL) FÖRETAGSCERTIFIKATPROGRAM om SEK

Lathund, procent med bråk, åk 8

Amerikansk Konsumtion

E. Öhman J:or Capital AB

Kapitaltäckning Q3 2015

Landshypotek Bank AB (publ) Företagscertifikat

Lågt värderad sektor med stora möjligheter Möjlighet att få 1,5 gånger uppgången upp till ett tak samt ett skydd mot nedgångar på -25 procent

HISTORISK INDEXUTVECKLING 10 ÅR*

MIST. Exponering mot aktiemarknaderna i fyra tillväxtregioner med kursfallsskydd ned till minus 40 procent på återbetalningsdagen INDEXBEVIS MIST

Marknadsföringsmaterial mars Bull & Bear. En placering med klös

Matematik - Åk 8 Geometri

Datorövning 3: Icke-parametriska test

Marknadsföringsmaterial mars Följer index till punkt och pricka

Kriterium Kvalitet 1 Kvalitet 2 Kvalitet 3 Kvalitet 4 Använda, Utveckla och uttrycka

Utbildningsplan för Matematiska vetenskaper, masterprogram (N2MAT), 120 hp

MARKNADSWARRANT Europa Småbolag 4. Hallgrímskirkja, Reykjavik

ENIRO OFFENTLIGGÖR VILLKOREN FÖR FÖRETRÄDESEMISSIONEN

ÅRSREDOGÖRELSE Aktiespararna Topp Sverige

Kupongobligation Svenska Företag

Hyresfastigheter Holding III AB

Basfakta för investerare

Tentamen Finansiering (2FE253) Lördagen den 7 november 2015, kl. 09:00-13:00

Marknadsföringsmaterial juni STRIKT Följer index till punkt och pricka

Del 16 Kapitalskyddade. placeringar

NOBINA AB (PUBL) Börsintroduktion av

Det har aldrig varit så enkelt att placera i råvaror

Promemoria. Justerade matchningsregler för säkerställda obligationer


Särskild avgift enligt lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument

DELÅRSRAPPORT KVARTAL 3

Lokal pedagogisk planering i matematik för årskurs 8

Transkript:

Finansiell matematik Jörgen Blomvall http://www.iei.liu.se/prodek/masterprofiler/

Finans Avvägningar Avkastning Risk Finansmarknaders syfte Effektivt transferera kapital Effektivt transferera risker Utmaningar

Finansiell matematikprofilen Helhetsförståelse för finansiella marknader Fackkunskap Teorier och modeller Finans handlar om metoder för att hantera osäkerhet Väldigt svårt att lära sig i arbetslivet (bygger på matematik) Några arbetar med att implementera metoder Många arbetar med system som beräknar priser/risker Bra att ha teoretiska kunskapen för att kunna förstå systemen Arbetsgivare vet att matematik, som tar lång tid att lära sig, definierar spelreglerna inom finans Strategiskt beslut att finansiell matematikprofilen är kvantitativ och verklighetsanknuten Konkurrensfördel gentemot ekonomer/matematiker

Corporate finance, TPPE17 Företagsledningen skall agera så att aktieägarnas värde maximeras Kapitalstruktur Avkastningskrav

Exempel Företags pensionsstiftelse Företag skall placera pensionsstiftelsens pengar, men kan inte riskera det nominella beloppet Företags internbank Pensionsstiftelse System (innehav, risk) Konsult Analys av risker Analys av investeringar Bank Försäljning Emitterar värdepapper Hanterar risker Konsult: Bästa placering är en aktieindexobligation (strukturerad produkt) från bank X som garanterar 100 % av beloppet och ger en 60 % deltagandegrad Obligation och option

Finansiella marknader och instrument, TPPE29 Genomgång av finansiella marknader, instrument och metoder Marknad Värde Instrument Aktier $51 000 miljarder Aktier Räntor $45 000 miljarder Certifikat, obligationer Valuta $4 000 miljarder (daglig oms.) Spot Derivat $480 000 miljarder Terminer, optioner, FRA, IRS

Exempel Företags pensionsstiftelse Banken ställer ut en aktieindexobligation och exponeras då mot marknadsrisker Obligation: Ränteförändringar Option: Aktiepriser ds=µsdt+σsdw Bank (Företag) Front office Investerar i marknaden Hanterar risker Middle office Beräknar riskexponeringar Värderar positioner Back office Genomför transaktioner och hanterar kassaflöden

Finansiell riskhantering, TPPE32 Kursen går igenom metoder för att mäta och hantera Marknadsrisker Räntor, aktier, valutor Kreditrisk, operativ risk, likviditetsrisk

Exempel Företags pensionsstiftelse Optionspriser, V, måste uppfylla V t + rs V S 1 2 + σ S 2 2 2 V 2 S Genom att lösa PDE:n kan banken bestämma värdet på optionen Ger även metoden för att eliminera risken i den utställda optionen = rv Bank Front office Middle office Back office Investerar i marknaden Hanterar risker Beräknar riskexponeringar Värderar positioner Genomför transaktioner och hanterar kassaflöden

Finansiell värderingsmetodik, TPPE53 Matematiken som används för prissättning Metoder för att värdera ickestandardiserade derivat Modeller för räntans terminsstruktur

Portföljförvaltning, TPPE33 Metoder för att Utvärdera förvaltning Genomföra förvaltning

Exempel Företags pensionsstiftelse Investeringen i aktieindexobligationen kan utvärderas Innan investeringen genomförs Resultatet av investeringen Vad är egentligen det optimala investeringsbeslutet?

Finansiell optimering, TPPE61 Optimala investeringsbeslut Optimala skattningar av finansiella modeller Osäkerheten i aktiekurser Räntestrukturen

Företagsvärdering, TPPE66 Företagsvärdering Företagsfinansiering

Y Finansiell Finans Obligatorisk Finans Valfria matematik Matematik Obligatorisk Matematik Valfria ÅK 4 Corporate finance Stokastiska processer Funktionalanalys Finansiella marknader och instrument Finansiell riskhantering Numerisk linjär algebra Stok. proc. för finansmarknadsmodeller Portföljförvaltning Optimeringslära fk ÅK 5 Finansiell värderingsmetodik Finansiell optimering Företagsvärdering Projektkurs i tillämpad matematik Examensarbete

Verklighetsanknuten Vanligaste förekommande tillgångsslagen Marknadsdata Aktuella områden inom finans Examensarbeten utförs på företag Arbetar med programvara som marknaden använder ThomsonReuters Eikon (realtidsdata) Datastream (historisk data) Verktyg som används på marknaden Excel/VBA Matlab (C++)

Arbetsplatser för nyutexaminerade (senaste åren) Banker Nordea, SEB, SHB, Swedbank, Goldmans Sachs, JP Morgan Chase, Deutsche Bank, UBS,... Försäkringsbolag Länsförsäkringar, SPP, Trygg-Hansa Konsultbolag Accenture, McKinsey & Company SkySparc, Söderberg & partners Företags internbanker E.ON, IKEA, Scania, Saab Revisionsbolag Ernst & Young, PWC Systemutvecklare finans Algorithmica, Nasdaq, Sungard Förvaltare Brummer & Partners Doktorand Några tar även jobb som inte är finansrelaterade Bra träning att hantera komplexa frågeställningar och erfarenhet av att använda kvantitativa metoder för att analysera och lösa problem