Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Marknadsföringsmaterial HANDElsbankens certifikat Januari/Februari 2012 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 19 feb 1

Våra aktuella certifikat Vi har tagit fram två nya certifikat som gör det lättare att få god avkastning i rådande marknad. KUPONGCERTIFIKAT TILLVÄXTMARKNADER Kupongcertifikat Tillväxtmarknader passar dig som tror på tillväxtländerna Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Du får en fast kupong på preliminärt 15 procent per år så länge ingen marknad faller mer än 20 procent. PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE För dig som vill placera på Stockholmsbörsen till lägre risk kan vi erbjuda Premiumcertifikat Sverige. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt 18 procent eller mer, så länge som börsen inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent. Certifikaten i korthet KUPONGCERTIFIKAT TILLVÄXTMARKNADER Varför? Tillväxtpotentialen i tillväxtländerna är hög, samtidigt som deras aktiemarknader är lågt värderade. Tillväxtländerna har generellt låg skuldsättning, starka statsfinanser och gynnsam demografi. Inflationen i tillväxtländerna är på väg ner och de börjar nu stimulera sina ekonomier. För vem? Kupongcertifikat Tillväxtmarknader passar dig som vill göra en placering kopplad till tillväxtmarknaderna men vill ha något lägre risk än traditionella aktieplaceringar. Du får också möjlighet till god avkastning även om tillväxtmarknaderna inte skulle stiga. Placeringen är inte kapitalskyddad. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att Kupongcertifikat Tillväxtmarknader har risknivån 4 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaderna rör sig. Kupongcertifikat Tillväxtmarknader har också andra risker, bland annat en kreditrisk. Läs mer på sidan 11. PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE Varför? Många svenska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna. Svenska aktier är för närvarande lågt värderade i ett historiskt perspektiv. Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk. För vem? Premiumcertifikat Sverige passar dig som vill göra en placering kopplad till den svenska aktiemarknaden men vill ha något lägre risk än traditionella aktieplaceringar. Du får också möjlighet till god avkastning även om aktiemarknaden inte skulle stiga. Placeringen är inte kapitalskyddad. Hur hög är risken? På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk, bedömer vi att Premiumcertifikat Sverige har risknivån 5 vad gäller marknadsrisker, den risk som beror på att marknaden rör på sig. Premiumcertifikat Sverige har också andra risker, bland annat en kreditrisk. Läs mer på sidan 11. Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. 2

Den 23 januari 2012 Var med där det växer Skuldproblemen gör att tillväxten i de rika länderna förblir relativt svag och riskerna höga under den närmaste tiden. Handelsbankens ekonomer räknar med en BNP-tillväxt i år på 1,2 procent i Sverige och med nolltillväxt i EMU. I USA och Japan ser prognoserna lite bättre ut, men kapacitetsutnyttjandet är fortfarande lågt. Därför förväntas inflationen och räntorna förbli låga. Låg tillväxt, låga räntor och stor osäkerhet skapar en svår miljö för den som sparar. Tar man för stora risker kan man förlora delar av sitt kapital. Tar man för små risker får man garanterat låg avkastning. Men det finns placeringar som kan ge god avkastning till rimlig risk. Handelsbankens certifikat är flexibla placeringar som vi anpassar till de möjligheter som marknaden erbjuder just nu. Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är kopplat till de fyra stora tillväxtländerna Brasilien, Ryssland, Indien och Kina (även kallade BRIC-länderna). Här är tillväxten hög och skuldsättningen låg. Certifikatet har en preliminär kupong på 15 procent per år så länge som ingen marknad faller mer än 20 procent. Dessutom får du alltid pengarna tillbaka efter tre år så länge som ingen marknad faller mer än 50 procent. Premiumcertifikat Sverige är kopplat till den svenska aktiemarknaden, vars bolag har en stor och snabbt växande verksamhet i tillväxtländerna. Certifikatet ger en avkastning på preliminärt minst 18 procent på 3 år även om börsen skulle falla, så länge som den inte faller med mer än 40 procent under löptiden. Båda certifikaten har alltså lägre risk än traditionella aktieplaceringar. Dessutom får du en hög fast avkastning även om aktiemarknaden står stilla eller faller något. Det är vad vi kallar smarta placeringar. Mats Nyman Investeringsstrateg PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3

Tillväxtmarknader Världens största tillväxtmarknader lyfter den globala ekonomin Det växer så det knakar i tillväxtmarknaderna. Allra snabbast växer det i Kina, som nu vuxit med 10 procent per år i mer än 30 år. Tillväxten i Kina är råvaruintensiv. Det går åt enorma mängder råvaror för att bygga ut infrastrukturen och förbättra levnadsstandarden. Den snabbt växande privata konsumtionen leder också till en ökad import av olja och jordbruksråvaror. Kinas snabba tillväxt leder därför till högre råvarupriser, vilket drar med sig råvaruproducerande länder som Brasilien och Ryssland. Indiens ekonomi är mer inriktad på tjänster än på råvaror men har ändå vuxit med 8 procent per år de senaste åren. De senaste två åren har tillväxten i många tillväxtekonomier varit så hög att inflationen börjat ta fart. Därför har många tillväxtländer stramat åt den ekonomiska politiken, bland annat genom räntehöjningar. Detta är skälet till att tillväxtmarknadernas börser idag är på ungefär samma nivå som för två år sedan, trots den höga tillväxten. Åtstramningen i tillväxtländerna har lyckats och inflationen är nu på väg ner. Flera länder har redan börjat stimulera sina ekonomier, och det finns förutsättningar för fler räntesänkningar framöver. Eftersom skuldsättningsproblemen är betydlig mindre i tillväxtländerna än i de rika länderna, bedömer vi att räntesänkningarna också kommer att få den önskade effekten på tillväxten. Tillväxtmarknadernas börser har haft en fantastisk utveckling de senaste 25 åren och i genomsnitt stigit mer än 10 procent per år. Idag är tillväxtländernas aktiemarknader värderade på ungefär samma låga nivå som de rika ländernas börser, trots att de har en betydligt högre vinsttillväxt. Därmed är förutsättningarna på plats för en god börsutveckling framöver. För- och nackdelar + Placering i fyra av världens snabbast växande länder ger unika avkastningsmöjligheter Starka statsfinanser, gynnsam demografi och låg privat skuldsättning ger goda förutsättningar för tillväxt Högre historisk avkastning än för redan rika länder Tillväxtländerna är beroende av efterfrågan och kapital från utvecklade länder Risk att inbromsningen i Kina blir alltför kraftig. Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Avkastningen på Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är kopplad till utvecklingen på aktiemarknaderna i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Den kinesiska aktiemarknaden består till stor del av banker och försäkringsbolag. Dessa gynnas av den snabba tillväxten i Kinas idag outvecklade finanssektor. Brasiliens börs består till ungefär hälften av råvaruproducerande bolag. I Ryssland är andelen ännu större. Därför gynnas Brasiliens och Rysslands aktiemarknader av stigande råvarupriser. Den indiska aktiemarknaden är mer diversifierad. De största sektorerna är banker, energi, råvaror, IT (mjukvara och tjänster) samt kapitalvaror. Tillväxtländerna tar täten 130 120 110 100 90 80 70-05 -06-07 -08-09 -10-11 -12 Brasilien, Indien, Kina och Ryssland Redan rika länder (OECD) Diagrammet visar utvecklingen för de ledande ekonomiska indikatorerna för de två landgrupperna. Toppen före krisen 2008 är satt till 100. Källa: OECD och Handelsbanken Capital Markets. 4

Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Placera i BRIC-länderna med möjlighet till hög årlig kupong Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är utformat för att kunna ge en hög avkastning på kort tid, även om aktiemarknaderna inte skulle stiga. Kupongcertifikatet, som är kopplat till aktiemarknaderna i tillväxtländerna Brasilien, Ryssland, Indien och Kina, har en löptid på 1, 2, eller 3 år. Kupongcertifikatet avslutas det år då den sämsta aktiemarknaden är oförändrad eller har stigit, dock senast år 3. Kupongcertifikatet ger en fast kupong på preliminärt 15 procent per år så länge som den sämsta marknaden inte fallit mer än 20 procent. Om du inte får en kupong utbetald ett visst år har du ändå chans att få kupongen kommande år om kriterierna för utbetalning då uppfylls. Du får tillbaka ditt placerade belopp så länge som ingen av de fyra marknaderna fallit mer än 50 procent. Se nedan. Så här fungerar Kupongcertifikat Tillväxtmarknader År 1: Tre möjliga utfall Alla aktiemarknader är oförändrade eller har stigit från startdagen Kupong samt placerat belopp utbetalas och placeringen förfaller Sämsta aktiemarknaden har fallit maximalt 20 % från startdagen Kupong utbetalas och placeringen löper vidare Sämsta aktiemarknaden har fallit mer än 20 % från startdagen Ingen kupong utbetalas och placeringen löper vidare År 2: Tre möjliga utfall Alla aktiemarknader är oförändrade eller har stigit från startdagen Kupong* samt placerat belopp utbetalas och placeringen förfaller Sämsta aktiemarknaden har fallit maximalt 20 % från startdagen Kupong* utbetalas och placeringen löper vidare Sämsta aktiemarknaden har fallit mer än 20 % från startdagen Ingen kupong utbetalas och placeringen löper vidare År 3: Tre möjliga utfall Sämsta aktiemarknaden har maximalt fallit 20 % från startdagen Kupong* samt placerat belopp utbetalas och placeringen förfaller Sämsta aktiemarknaden har fallit 20 % - 50 % från startdagen Placerat belopp utbetalas och placeringen förfaller Sämsta aktiemarknaden har fallit mer än 50 % från startdagen Placerat belopp reduceras lika mycket som den aktiemarknad som fallit mest och placeringen förfaller *Eventuellt uteblivna kuponger för tidigare år utbetalas dessutom. Har exempelvis ingen kupong utbetalats för år 1 och år 2 kommer dessa utbetalas om det utgår en kupong för år 3. Exempel på hur det kan gå 1. Den sämsta aktiemarknaden har stigit i värde år 1 1 kupong och placerat belopp utbetalas, placeringen avslutas. 2. Sämsta aktiemarknaden har fallit i värde år 1, men inte mer än 20 procent (inte under kupongskyddsnivån) 1 kupong utbetalas, placeringen löper vidare. År 2 har den sämsta marknaden stigit i värde över startnivån 1 kupong och placerat belopp utbetalas, placeringen avslutas år 2. 3. Sämsta aktiemarknaden har fallit i värde år 1, men inte mer än 20 procent (inte under kupongskyddsnivån) 1 kupong utbetalas, placeringen löper vidare. År 2 har sämsta aktiemarknaden fallit mer än 20 procent i värde, alltså under kupongskyddsnivån ingen kupong utbetalas, placeringen löper vidare. År 3 har sämsta aktiemarknaden fallit 60 procent från startdagen, alltså under skyddsnivån vid förfall ingen kupong utbetalas, återbetalt belopp blir 40 procent av placerat belopp (100-60 %). 4. År 1 och 2 har sämsta aktiemarknaden fallit mer än 20 procent i värde, alltså under kupongskyddsnivån ingen kupong utbetalas de åren men placeringen löper vidare. År 3 har den sämsta aktiemarknaden fallit mindre än 20 procent från startdagen 3 kuponger och placerat belopp utbetalas, placeringen avslutas. 5. År 1 och 2 har sämsta aktiemarknaden fallit mer än 20 procent i värde, alltså under kupongskyddsnivån ingen kupong utbetalas de åren, placeringen löper vidare. År 3 har sämsta aktiemarknaden fallit mer än 20 procent men mindre än 50 procent från startdagen ingen kupong utbetalas men placerat belopp återbetalas. Exempel på utfall* 100 % Startnivå 80 % Kupongskyddsnivå 50 % Skyddsnivå vid förfall 1 år 2 år 3 år 1 kupong 2 kuponger 3 kuponger Mindre än pengarna tillbaka, 1 kupong Pengarna tillbaka, ingen kupong *Avser den aktiemarknad som utvecklats sämst. 5

Exempel på hur det kan gå 1 Exempel Tid för förfall Placerat belopp Utbetalt belopp (inkl. kupong) Avkastning per år 2 Exempel 1 1 100 000 115 000 12,3 % Exempel 2 2 100 000 130 000 12,7 % Exempel 3 3 100 000 55 000-18,4 % Exempel 4 3 100 000 145 000 12,3 % Exempel 5 3 100 000 100 000-0,7 % 1. I exemplen (som du kan läsa mer om på föregående sida) antar vi att du köpt 1000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor samt att kupongen är 15 procent per år. Observera att det finns fler utfall än vad som beskrivs ovan. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Fakta om Kupongcertifikat Tillväxtmarknader Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 15 % Kupongskyddsnivå** 80 % Skyddsnivå vid förfall*** 50 % Riskindikator**** 4 Courtage 2 % Löptid 1 3 år Namn på börsen KCTILLV5BSHB 350 Så här har det gått för aktiemarknaderna* 300 250 200 150 100 50 0 dec -06 dec -07 dec -08 dec -09 dec -10 dec -11 Brasilien Kina Ryssland Indien *15 kr per kupongcertifikat. Kupongen fastställs den 23 februari 2012. **Kupongskyddsnivån är 80 procent av respektive aktiemarknads startkurs. ***Skyddsnivån vid förfall är 50 procent av respektive aktiemarknads startkurs. ****På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sid 10. *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Hög avkastning på kort tid Diagrammet till höger visar utfallet av en placering i Kupongcertifikat Tillväxtmarknader varje vecka mellan januari 2004 och januari 2011 1, med en kupong på 15 procent. Av de 366 placeringar som gjorts skulle 331 ha gått till förfall. Av dessa 331 placeringar skulle 98 procent ha gett minst pengarna tillbaka. Av dessa skulle 9 procentenheter ha betalat noll kuponger, 72 procentenheter en kupong, 10 procentenheter två kuponger och 7 procentenheter tre kuponger. 2 procent av kupongcertifikaten hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp, dock hade man i dessa fall fått två kuponger utbetalda vilket begränsat förlusten kraftigt. Den enskilt största förlusten var 35,7 procent. Den genomsnittliga avkastningen hade, med hänsyn tagen till courtage, varit 13,9 procent och i genomsnitt hade kupongcertifikaten avslutats efter 1,6 år. Genomsnittlig årlig avkastning var 10,3 procent per år, efter avdrag för courtage. Historiskt utfall för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader* 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 9 % Pengarna tillbaka, 0 kuponger 72 % Pengarna tillbaka, 1 kupong 10 % Pengarna tillbaka, 2 kuponger 7 % Pengarna tillbaka, 3 kuponger 2 % Mindre än pengarna tillbaka *Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning. Källa: Handelsbanken Capital Markets. 1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad hade inte hunnit förfalla så de kan inte analyseras. 6

Sverige Stockholmsbörsen en av världens bästa aktiemarknader Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 9,9 procent per år sedan år 1900*. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Förklaringen till den höga avkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år och många av bolagen är idag världsledande inom sina områden. Det är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. När tillväxten mattas av påverkas de svenska bolagen snabbt. Trots att svenska börsföretag generellt har goda finanser, hög lönsamhet och starka marknadspositioner föll deras aktier kraftigt förra året, på grund av den växande osäker heten i omvärlden. USA och de flesta länderna i Europa har stora problem med statsfinanserna. Risken för en ny lågkonjunktur har ökat. Och idag är det svårare att stimulera med räntesänkningar och skattesänkningar. Ser man framåt kan man därför tänka sig två scenarier. I det första scenariot som är vårt huvudscenario lyckas politiker och centralbanker återställa förtroendet för den ekonomiska politiken och tillväxten återhämtar sig stegvis. I detta scenario ger svenska aktier en hög avkastning. Den senaste tiden har sannolikheten för detta scenario ökat. I det andra, alternativa, scenariot blir det en förtroendekris för den ekonomiska politiken, eurosamarbetet knakar allt mer i fogarna, vi får en ny global lågkonjunktur och aktiemarknaden faller ytterligare. Risken för en kraftig börsnedgång i Sverige begränsas dock av aktiemarknadens låga värdering och bolagens generellt starka finanser. För- och nackdelar + Många svenska bolag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att bolagens lönsamhet är god Svenska bolag är beroende av Europa, Sveriges viktigaste exportmarknad Stockholmsbörsen svänger kraftigt med konjunkturen, både upp och ner. Svenska börsen är lågt värderad Substansvärdering 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -92-94 -96-98 -00-02 -04-06 -08-10 -12 Substansvärdering svenska börsen Genomsnitt Premiumcertifikat Sverige Nu kan du placera i den svenska aktiemarknaden till lägre risk än traditionella aktieplaceringar. Med Premiumcertifikat Sverige har du full uppsida om den svenska börsen stiger kraftigt. Du får också en god avkastning preliminärt 18 procent på 3 år om börsen går sidledes eller faller, så länge som den inte faller mer än 40 procent någon gång under löptiden. Skulle detta inträffa får du istället en avkastning på återbetalningsdagen som motsvarar indexutvecklingen. Premiumcertifikat Sverige kan med andra ord aldrig ge en sämre avkastning än index. Däremot kommer det i många lägen att ge en högre avkastning. Diagrammet visar att de senaste 22 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Vid årsskiftet 2011/2012 var värderingen drygt 1,8 gånger eget kapital, det vill säga 27 procent under genomsnittet. Därför är den svenska börsen lågt värderad ur ett historiskt perspektiv. Källa: Reuters EcoWin och Handelsbanken Capital Markets. *Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2011 och Handelsbanken Capital Markets. 7

Premiumcertifikat Sverige Placera på en av världens bästa börser med lägre risk än vanligt Premiumcertifikat Sverige har en löptid på cirka 3 år och är kopplat till OMXS30 index som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Premiumcertifikatet följer indexet i upp- och nedgång, men har även en premiumnivå på preliminärt 18 procent. Definitiv premiumnivå fastställs den 23 februari 2012. Premiumnivån innebär att om indexet stiger med mindre än 18 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifikatets värde med 18 procent, vilket motsvarar 4,9 procent per år inklusive courtage. Förutsättningen för att du ska få premien är att indexet inte någon gång under löptiden varit under barriären. Barriären är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 23 februari 2012. Exempelvis, om stängningskursen är 980 blir barriären 588. Om indexet stiger mer än 18 procent blir värdeökningen i premiumcertifikatet lika stor som uppgången. Om OMXS30 index någon gång fallit mer än 40 procent blir värdeökningen/värdeminskningen lika stor som OMXS30 index förändring från startdagen till och med slutdagen. Så här har det gått för indexet* Fakta om Premiumcertifikat Sverige Pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär premiumnivå 18 % Barriär* 60 % Riskindikator** 5 Courtage 2 % Löptid 3 år Namn på börsen PCSVE5BSHB *Barriären är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 23 februari 2012. **På en skala från 1 till 7, där 7 är högst risk. Läs mer på sid 10. 1400 1200 1000 800 600 400 200 dec -06 0 dec -07 dec -08 dec -09 dec -10 dec -11 nov -06 OMXS30 nov index -07 nov -08 Barriär nov -09 nov -10 nov -11 *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären är i diagrammet satt till 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 30 december 2011. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Om aktieindexet alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index alltid varit lika högt som eller högre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 18 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än aktieindexets uppgång. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 18 procent. Trots att aktieindexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde. Om aktieindexet har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. 8

Premiumcertifikatets värde Diagrammet till höger visar hur utvecklingen i OMXS30 index påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Diagrammet illustrerar värdet både när aktieindexet alltid har varit lika högt som eller högre än barriären och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriären. Premiumcertifikatets värde Kronor 180 160 140 120 100 80 60 40 Börsutveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % Index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Index har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start 80 % *Utvecklingen i OMXS30 index Källa: Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 OMXS30 index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären OMXS30 index har varit lägre än barriären Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 60 % 17,0 % 160 000 kr 16,0 % 160 000 kr 16,0 % 45 % 13,2 % 145 000 kr 12,3 % 145 000 kr 12,3 % 30 % 9,1 % 130 000 kr 8,3 % 130 000 kr 8,3 % 15 % 4,8 % 118 000 kr 4,9 % 115 000 kr 4,0 % 0 % 0,0 % 118 000 kr 4,9 % 100 000 kr -0,7 % -15 % -5,3% 118 000 kr 4,9 % 85 000 kr -5,8% -30% -11,2 % 118 000 kr 4,9 % 70 000 kr -11,7 % -45% -18,1 % 55 000 kr -18,4 % -60% -26,3% 40 000 kr -26,6% 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en premiumnivå på 18 procent. Det färgade området visar premiens effekt. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 9

Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Priset är 100 kronor per certifikat. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken vilket innebär en minimipost på 10 000 kr. Sista dag för köp är den 19 februari 2012 och betalning sker den 23 februari 2012. Courtage Courtaget är 2 procent på priset. Underliggande tillgång Kupongcertifikat Tillväxtmarknader (KCTILL V5BSHB): Brasilien: Fonden ishares MSCI Brazil Index Fund Indien: Fonden WisdomTree India Earnings Fund Kina: Aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index Ryssland: Aktieindexet RDX EUR, Russian Depositary Receipts Index Premiumcertifikat Sverige (PCSVE5BSHB): OMXS30 index. Startkurs Startkurs för respektive underliggande i Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är dess stängningkurs den 23 februari 2012, förutom för det kinesiska aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index, där startkurs fastställs den 24 februari 2012. Startkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 23 februari 2012. Kupongskyddsnivå Kupongskyddsnivån för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är 80 procent av respektive underliggandes startkurs. Skyddsnivå vid förfall Skyddsnivån vid förfall för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är 50 procent av respektive underliggandes startkurs. Barriär Barriären för Premiumcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 23 februari 2012. Kupong Kupongen i Kupongcertifikat Tillväxtmarknader är preliminärt 15 procent. Definitiv kupong fastställs den 23 februari 2012. Nivån på kupongen för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i de underliggande tillgångarna förändras fram till den 23 februari 2012. Premiumnivå Premiumnivån är preliminärt 18 procent för Premiumcertifikat Sverige. Definitiv premiumnivå för Premiumcertifikat Sverige fastställs den 23 februari 2012. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i underliggande tillgång förändras fram till den 23 februari 2012. Riskindikatorn Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s finansinspektion, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Indikatorn baseras på hur placeringar i certifikaten skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Avläsningsdag Avläsningsdag benämns i Slutliga Villkor som Fastställelsedag för Slutkurs. Kupongcertifikat Tillväxtmarknader har avläsningsdag den 25 februari 2013, den 24 februari 2014 respektive den 23 februari 2015. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på NASDAQ OMX Stockholm från och med den 27 februari 2012. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. På andrahandsmarknaden handlas certifikaten styckvis utan krav på minsta antal. Slutkurs och Slutdag Slutdag för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader infaller på den första avläsningsdag då kursen på alla fyra aktiemarknaderna är lika med eller högre än respektive aktiemarknads startkurs, eller den 23 februari 2015. Slutkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängingskurs den 23 februari 2015. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader infaller 13 bankdagar efter dess Slutdag. Återbetalningsdag för Premiumcertifikat Sverige är den 12 mars 2015. Valuta Avkastningsberäkningen för Kupongcertifikat Tillväxtmarknader görs i de underliggande marknadernas respektive valuta. Det innebär att kupongcertifikatets avkastning inte påverkas direkt av valutakursförändringar. Fond och index Information om fonderna och indexen finns i Slutliga Villkor. Licens Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda fonderna och indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för det finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 21 februari 2012. Volymen är begränsad till 2 000 000 stycken i respektive certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställd kupong, fastställd premiumnivå, fastställda startkurser, fastställd kupongskyddsnivå, fastställd skyddsnivå vid förfall och fastställd barriär publiceras på www. handelsbanken.se/certifikat från och med den 27 februari 2012. Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Tillväxtmarknader om kupongen inte kan fastställas till minst 10 procent och Premiumcertifikat Sverige om premiumnivån inte kan fastställas till minst 13 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i Kupongcertifikat Tillväxtmarknader och Premiumcertifikat Sverige beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra certifikat i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa. Investeringssparkonto Du kan lägga våra certifikat i ett Investeringssparkonto. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablinintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se www.handelsbanken.se/investeringssparkonto. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. 10

Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 19 februari 2012. Betalning sker den 23 februari 2012. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk - emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 och S&P rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntas framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 11

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 12