Styrelsen för VFF Fondförsäkring AB Organisationsnr 516406-0518 får härmed avge Delårsrapport 2009 Volvoresultats Försäkringsförening Besöksadress Telefon E-mail Organisationsnr M2:7 Götaverksgatan + 46 (0)31-661210 vff@volvo.com 516406-0518 405 08 Göteborg Telefax Internet + 46 (0)31-661661 www.volvoresultat.com
Innehållsförteckning Förvaltningsberättelse... 3 Allmänt om verksamheten... 3 Utbetalning... 3 Fonder... 3 Fondutveckling... 4 Produkter/ Medlemmar... 4 Ägarförhållanden... 4 Resultatet...5 Vinstdelning... 5 Ledning/Styrelse... 6 Resultaträkning... 7 Balansräkning... 8 Redogörelse för förändringar i eget kapital... 9 Kassaflödesanalys... 10 Noter till de finansiella rapporterna... 11 Not 1 Redovisningsprinciper... 11 Not 2 Upplysningar om risker... 14 Not 3 Kapitalavkastning, intäkter... 15 Not 4 Driftskostnader... 15 Not 5 Skatt... 15 Not 6 Övriga skulder... 16 2
Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten VFF Fondförsäkring AB (VFO), orgnr 516406-0518, bildades i september 2007 och verksamheten startade i maj 2008. Bolaget bildades för att kunna erbjuda medlemmarna i Volvoresultats Försäkringsförening ett fondalternativ till de redan befintliga traditionella försäkringarna. Målet är att kunna erbjuda attraktiva fonder med låga avgifter och att tillhandahålla fondförsäkringar i den administration som redan finns för den traditionella verksamheten. Under första halvåret har fondförsäkringbolaget fortsatt med både utveckling och testarbete av det system som administrerar försäkringarna. Under andra kvartalet har premieinbetalningar till fondförsäkringsbolaget ökat. Fondförsäkringsåtagande som i början på året låg på 1 710 357 kr ökade under perioden till 14 544 273 kr. Det stora premieinflödet beror till viss del på att internflytt har tillåtits. Totalt flyttades 6 256 573 kr från VFF till VFO varav 5 312 193 kr PLUS och 944 388 kr FPEN. Utskiftningarna i stiftelserna PV Resultat och Volvo Resultat har också bidragit till premieinflöde. Utbetalning Under första halvåret har även fondutbetalning startat. Utbetalning för fondförsäkring görs ungefär på samma sätt som för en traditionell försäkring. Den försäkrade kan välja att få sin försäkring utbetald som en fondförsäkring eller välja att få sin försäkring konverterad till en traditionell försäkring. I början på månaden säljs det antal andelar som motsvarar den månadsutbetalning som skall göras. Fonder Carlson Fonder AB administrerar de fem fonder som VFO erbjuder KOMBI Aktiefond Sverige KOMBI Aktiefond Utland KOMBI Blandfond KOMBI Obligationsfond KOMBI Penningmarknadsfond Tre första fonderna är unika fonder som är sammansatta endast för VFOs räkning. Räntefonderna består av redan befintliga fonder hos Carlson Fonder AB. Kombi Blandfond är en mix av aktie och räntefond. Denna fond är default val för de försäkringstagare som inte själva gör ett aktivt val. Carlson Fonder AB är ägare av fonderna och formellt beslutsfattande när det gäller innehållet. Förslag till innnehållet i aktie och utlandsfonden samt allokering av blandfonden lämnas av VFO. 3
Fondutveckling 96 2008-01-31 2008-06-30 2008-12-31 2009-03-31 2009-06-30 107 97 87 77 Aktiefond Sverige Aktiefond Utland Blandfond 67 Efter en kraftig nedgång i fonderna under andra halvåret 2008 började fonderna att utvecklas i positiv riktning. Aktiefond Sverige visade en uppgång med 20,9 %, de senaste sex månder. Aktiefond Utland och Blandfond visade uppgång med 10,4 %. Produkter/ Medlemmar Verksamheten består av 2 produkter/avdelningar. Medlemskretsen är den samma som finns i de traditionella försäkringarna hos VFF. Pluspension är en privat pensionsförsäkring dit medlemmarna själva betalar in premier. Möjlighet finns också att avsätta sin vinstandel från Stiftelsen Volvoresultat eller Stiftelsen PV-Resultat som premieinbetalning. Berättigade till inträde är anställd i Volvo Personvagnar AB eller Volvokoncernen samt maka/make/sambo till medlem. Volvo Företagspension är en tjänstepensionsförsäkring i enlighet med ett lokalt kollektivavtal inom de båda koncernerna. De ordinarie premien är ett fast månadsbelopp som erläggs en gång per år från företagen. Utöver ordinarie premier kan även avsättning av tidbank göras till Volvo Företagspension. Antal melemmar och försäkringar 2009-06-30 2008-06-30 Medlemmar Försäkringar Medlemmar Försäkringar PLUSPension 1562 1570 510 510 Volvo Företagspension 360 361 331 331 1922 1931 510 510 Ägarförhållanden VFF Fondförsäkring AB ägs till 100 % av Volvoresultats Försäkringsförening. Bolaget har sitt säte i Göteborg, Sverige. Därmed ingår VFO i koncern med VFF. Koncernredovisningen görs i moderbolaget. 4
Resultatet Resultaträkningen Delårsresultat består av ränteintäkter från bankkonto samt revision kostnader, utvecklingskostnader och övriga kostnader. Kostnader för det system som skall hantera fondförsäkringarna har bokats upp som immateriella tillgångar. Vinstdelning VFO är ett vinstutdelande bolag där överskottet tillfaller moderbolaget. Dock finns en klausul att om oskäliga vinster uppstår ska dessa tillfalla försäkringstagarna i VFO i form av återbäring. Utdelningspolitiken lyder enligt följande: - Summan av STIBOR 12 månader fastställd per den första bankdagen i det räkenskapsår till vilket vinstutdelningen hänför sig och en marginal om tre procentenheter beräknat på det genomsnittliga aktiekapital under nämnda räkenskapsår, och - Den årliga ökningen ( i procentenheter) av index (OMX Stockholm 30 (OMXS30-P1) på Nordiska Börsen under det räkenskapsår till vilket vinstutdelningen hänför sig multiplicerat med det genomsnittliga aktiekapitalet för bolaget under nämnda räkenskapsår. Om sedan vinstmedel återstår sedan reserveringar har skett och sedan utdelning meddelats inom givna ramar får styrelsen tillföra försäkringarna ett tillägg/återbäring, som omfattar max 1/2 av det tillgängliga utrymmet. Resten balanseras till nästa räkenskapsår. Carlson har gjort utdelning för Aktiefond Sverige. Totalt har 265 761, 66 kr delats ut till VFO. VFO har i sin tur gjort utdelning till fondförsäkringstagarna genom att dela ut premie som sedan reinvesteras i fonden till en bestämd reinvesteringskurs. Total utdelning till fondförsäkringstagarna var 154 522, 81 kr. Resten, 111 238,85 kommer att beskattas med 30%. 5
Ledning/Styrelse VD 2009 Marie Hagstedt. Styrelsen VFOs styrelse har sitt säte i Göteborg och består av 8 ledamöter. Ledamöterna ska vara medlemmar i föreningen. Styrelsen väljs på ordinarie bolagsstämma och mandattiden är ett år. Ledamöterna skall representera både Volvo Personvagnar och Volvokoncernen samt IF Metall, Ledarna, Unionen och Akademikerna. Ingvar Andersson, ordförande Kenneth Wigrund, sekreterare Bengt Adolfsson Magnus Jarlén, AB Volvo Christina Munk-Hemberg, Volvo Personvagnar AB Dan Lidesköld Glenn Bergström Miroslav Milurovic GÖTEBORG 2009-08-27 Marie Hagstedt/VD. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning 6
Resultaträkning Resultaträkning 1 januari 30 juni Tkr Not 2009-06-30 2008-06-30 Premieinkomster Avgiftsintäkter 4 - Kapitalavkastning, intäkter 3 265 531 Orealiserade vinster på placeringstillgångar - Värdeökning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär 508 - placeringsrisk Värdeökning på fondförsäkringstillgångar 2197 - Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar - 16 - Fondförsäkringsåtagande - 519 95 Driftskostnader 4-1698 - 451 Kapitalavkastning, kostnader - Skattekonto, räntekostnader - 11 Orealiserade förluster på placeringstillgångar - Värdeminskning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren - 95 bär placeringsrisk Värdeminskning på fondförsäkringstillgångar - 729 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 730-849 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 730-849 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 730 Bokslutsdispositioner - - Resultat före skatt 730 Skatt på årets resultat 5 0-22 Årets resultat 730-871 7
Balansräkning Tkr Not 2009 06-30 2008 06-30 Immateriella tillgångar Andra immateriella tillgångar 8 326 6 538 Placeringstillgångar Andra finansiella placeringstillgångar - - Aktier och andelar 37 702 37 805 Obligationer och andra räntebärande värdepapper - - Derivat - - Orealiserade vinster på placeringstillgångar Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk 14 550 1240 Fondförsäkringstillgångar Fordringar Övriga fordringar 12 - Andra tillgångar Kassa och bank 1 521 7 101 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 10 462 Summa tillgångar 62 121 53 146 Eget kapital Aktiekapital 50 000 50 000 Balanserad vinst/förlust -3397 484 Årets resultat 730-873 47 333 49 611 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtaganden 14 550 1 240 - - Andra avsättningar Skatter 254 Skulder Övriga skulder 6 238 2040 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 62 121 53 146 Poster inom linjen 2009 2008 Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Inga Inga 8
Ansvarsförbindelser Inga Inga Garantier Inga Inga Övriga ansvarsförbindelser Inga Inga Åtaganden Inga Inga Redogörelse för förändringar i eget kapital Tkr Bundet eget kapital Aktiekapital Fritt eget kapital Balanserad vinst/ Förlust Årets resultat Totalt Utgående eget kapital 2008-06-31 50 000 484-873 49 611 Ingående eget kapital 2009-01-01 50 000 484-3881 46 603 Årets resultat 50 000-3397 7307 47 333 Insättning aktiekapital Utgående eget kapital 2009-06-30-47 333 9
Kassaflödesanalys Belopp i Tkr 2009-01-01 2009-06-31 2008-01-01-2008-12-31 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 730-3881 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Värdeförändrigar försäkringstekniska avsättningar - Värdeförändringar placeringstillgångar 50 723 1 710 Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivning av immateriella och materiella tillgångar - Inkomst skatt 232 Kassaflöde från den löpande verksamheten 51 453-2171 före förändring i tillgångar och skulder Förändring placeringstillgångar, netto - Förändring övriga rörelsefordringar - Utbetald återbäring - Skulder -378-4011 Kassaflöde från den löpande verksamheten 51 075-6182 Kassaflöde från finansierinsverksamhet Nyemission Investeringsverksamheten Förvärv av immaterilla anläggningstillgångar -133-3 695 Investering i finansiella tillgångar -52 252-38 137 Kassaflöde från investeringsverksamhet -52 385-41 832 Periodens kassaflöde -1 310-48 014 Förändring i likvidamedel Likvida medel vid årets början 2831 50 845 Årets kassaflöde -1 310-48 014 Likvida medel vid periodens slut 1 521 2831 Kassaflödesanalysen visar hur VFO genererar kapital under första halvåret 2009 och hur detta kapital används. Likvida medel utgörs av kassa och bank och erhålls via inbetalningar från kunder, försäljning samt utdelningar och räntor från placeringstillgångar. Utbetalning sker av driftskostnader, skatter samt köp av placeringstillgångar. 10
Noter till de finansiella rapporterna Not 1 Redovisningsprinciper Allmän information Delårsredovisningen avges per 30 juni 2009 och avser VFF Fondförsäkring AB (VFO) som är ett fondförsäkringsbolag med säte i Göteborg. Adressen till huvudkontoret är M2:7, 405 08 GÖTEBORG med besöksadress Götaverksgatan 2. Organisationsnummer är 516406-0518. VFO är ett fondförsäkringsbolag som administrerar fondförsäkringar för en privat pensions försäkring och en företagsknuten tjänstepensions försäkring för Volvo Personvagnar och Volvokoncernen. VFO är helägt dotterbolag till Volvoresultats Försäkringsförening, organisationsnummer 816400-4056, med säte på samma adress. De finansiella rapporterna i denna delårsredovisning avser endast dotternbolaget. Moderbolaget redovisar koncernen i sin delårsredovisning. Förutsättningar vid upprättande av försäkringsföretagets finansiella rapporter VFFs funktionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste tusental. Tillgångar och skulder är redovisade till anskaffningsvärde, förutom finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med lagbegränsad IFRS kräver att försäkringsföretagets ledning gör bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena skall baseras på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. VFF Fondförsäkring AB är ett vinstutdelande dotterbolag till moderbolaget VFF. VFF har rätt till skälig avkastning i form av utdelning. Bolagsordningen för VFF Fondförsäkring AB fastslår att finns det utdelningsbara medel får efter reservsättningar utdelning ske med max belopp mostvarande det högre av: Summan av Stibor 12 månader fastställt per den första bankdagen i det ränkenskapsår till vilket vinstutdelningen hänför sig och en marginal om tre procentenheter beräknat på det genomsnittliga aktiekapitalet under nämnda räkenskapsår. Den årliga ökningen (i procentenheter) av index (OMX Stockholm 30 (OMXS30)-P1)) på Nordiska Börsen under det räkenskapsår till vilket vinstutdelningen hänför sig multiplicerat med det genomsnittliga aktiekapitalet för bolaget under nämnda räkenskapsår. Om sedan vinstmedel återstår efter erforderliga reserveringar och utdelning har skett enligt ovan givna ramar får styrelsen tillföra försäkringarna ett tillägg/återbäring, som omfattar maximalt hälften av det tillgängliga utrymmet. Resten balanseras till nästa år. Försäkringsavtal och investeringsavtal Försäkringsavtalen i VFO kommer att klassificeras som investeringsavtal. Redovisning och värdering kommer ske i enlighet med IAS 39 och IAS 18. Hela avtalet kommer att redovisas som finansiellt instrument, dvs ingen uppdelning av risk- och sparkomponenten. 11
Inga avtal kommer att återförsäkras. Intäktsredovisning/Premieinkomst Inbetalningar och uttag bokas direkt mot eget kapital och i resultaträkningen kommer endast de avgifter och kostnader som påverkar försäkringstagarna synas. Försäkringstekniska avsättningar Då alla försäkringar i VFO är fondförsäkringar finns ingen Försäkringsteknisk avsättning. Däremot en skuld till försäkringstagarna som marknadsvärderas. Fondförsäkringsåtagande - Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Skulder avseende investeringsavtal i fondförsäkring redovisas under denna post. Andra avsättningar med syfte att täcka försäkringsrisker redovisas under posten Livförsäkringsavsättning. Skulderna värderas till verkligt värde på de fonder som är kopplade till avtalen. Värdeförändringar redovisas över resultaträkningen. Det verkliga värdet fastställs med hjälp av aktuella fondvärden som speglar det verkliga värdet på de finansiella tillgångar som finns i de fonder till vilka skulderna är länkade, multiplicerat med antalet andelar som tillräknas försäkringstagaren på balansdagen. Redovisning av kapitalavkastning Kapitalavkastning, intäkter Posten Kapitalavkastning, intäkter avser avkastning på placeringstillgångar och omfattar utdelning på aktier och andelar, ränteintäkter, valutakursvinster (netto). Kapitalavkastning, kostnader Under Kapitalavkastning, kostnader redovisas kostnader för placeringstillgångar, kapitalförvaltningskostnader, räntekostnader och valutakursförluster (netto). Realiserade och orealiserade värdeförändringar För placeringstillgångar som värderas till anskaffningsvärde utgör realisationsvinsten den positiva skillnaden mellan försäljningspris och bokfört värde. För placeringstillgångar som värderas till verkligt värde är realisationsvinsten den positiva skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. För räntebärande värdepapper är anskaffningsvärdet det upplupna anskaffningsvärdet och för övriga placeringstillgångar det historiska anskaffningsvärdet. Vid försäljning av placeringstillgångar förs tidigare orealiserade värdeförändringar som justeringspost under posterna Orealiserade vinster på placeringstillgångar respektive Orealiserade förluster på placeringstillgångar. Realisationsvinster på andra tillgångar än placeringstillgångar redovisas som Övriga intäkter. Orealiserade vinster och förluster redovisas netto per tillgångsslag. Skatter Avkastningsskatt Avkastningsskatt är inte en skatt på försäkringsföretagets resultat, utan betalas av bolaget för försäkringstagarnas räkning. Värdet på de nettotillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning belastas med avkastningsskatt som beräknas och betalas varje år. Kostnaden redovisas som skattekostnad. Avkastningsskatt uppstår på de fondföräkringsåtanganden som VFF Fondförsäkring AB har. Inkomstskatt Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen, hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. För 2008 års resultat har bolagsskatten beräknats med 28%. 12
Immateriella tillgångar Övriga immateriella tillgångar Övriga separat förvärvade immateriella tillgångar som förvärvas av försäkringsföretaget redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar (se nedan). I VFO avser de immateriella tillgångarna systemutvecklingskostnader. Avskrivningsprinciper Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över den immateriella tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Nyttjandeperioderna omprövas årligen. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är: - andra immateriella tillgångar 5 år Avskrivning som avviker från plan betraktas som en bokslutsdisposition under rubriken Skillnad mellan bokförd avskrivning och avskrivning enligt plan Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan kundfordringar, aktier och andra eget kapitalinstrument och räntebärande värdepapper samt derivat. Bland skulder och eget kapital återfinns leverantörsskulder och derivat. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då företaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Klassificering och värdering Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument. De instrument som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Ett finansiellt instruments klassificeras vid första redovisningen utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella instrument värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. VFO har som princip att hänföra samtliga placeringstillgångar som är finansiella instrument till kategorin Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. 13
Beräkning av verkligt värde Finansiella instrument noterade på en aktiv marknad För finansiella instrument som är noterade på en aktiv marknad bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade köpkurs på balansdagen utan tillägg för transaktionskostnader (t ex courtage) vid anskaffningstillfället. Ett finansiellt instrument betraktas som noterat på en aktiv marknad om noterade priser med lätthet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare, mäklare, branschorganisation, företag som tillhandahåller aktuell prisinformation eller tillsynsmyndighet och dessa priser representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på affärsmässiga villkor. Eventuella framtida transaktionskostnader vid en avyttring beaktas inte. För finansiella skulder bestäms verkligt värde utifrån noterade säljkurs. Sådana instrument återfinns på balansposterna Aktier och andelar, Obligationer och andra räntebärande värdepapper Andra finansiella skulder Upplåning samt övriga finansiella skulder, t.ex. leverantörsskulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet anskaffningsvärde. Not 2 Upplysningar om risker VFO har inte några egentliga försäkringsrisker då all risk ligger på försäkringstagaren. Men ändå är riskhantering och vetskapen om finansiella och organisatoriska risker viktiga. Nedanstående not omfattar en beskrivning av försäkringsföretagets riskhanteringsorganisation samt upplysningar om försäkringsrisker, finansiella risker och operativa risker. Syftet med VFOs riskhanteringsorganisation är att identifiera, mäta och styra samtliga risker som företaget är exponerat för. Försäkringsrisker Dödsfallsrisker/Livfallsrisker Inga livsvariga uttag erbjuds utan endast om man väljer att omvandla försäkringen till traditionell försäkring och då går risken över till VFF. Övriga dödsfall konverteras till traditionell försäkring och endast de försäkringar som saknar återbetalningsskydd stannar kvar i VFO. Dessa avslutas och ackumuleras upp för att årsvis delas ut på försäkringstagare inom gruppen så som tilldelad arvsvinst. Detta minimerar de dödsfallrisker som finns i fondförsäkringen. Då det är de underliggande fondernas värde som utgör försäkringens kapital står försäkringstagaren för all risk och all utbetalning sker på maximalt 20 år, dvs inga livsvariga utbetalningar så detta eliminerar livfallsrisker. Vid utbetalning av pension fördelas försäkringstagarens kapital på önskat antal år som ska betalas t ex 1/60 del. Flyttrisk Pluspensionen är tillgänglig för flytt externt medan Företagspensionen endast omfattas av intern flytträtt. Det finns en risk att den interna omflyttningen blir väsentlig men för att reglera spekulation mellan traditionell respektive fondförsäkring en intern flyttavgift tas ut. Operativa risker Med operativ risk avses risken för att fel eller brister i administrativa rutiner leder till oväntade ekonomiska eller förtroendemässiga förluster. Dessa kan exempelvis orsakas av bristande intern kontroll, bristfälliga system eller teknisk utrustning. De operativa riskerna motverkas genom intern kontroll. Och väl dokumenterade och inarbetade rutiner. Då verksamheten är nystartad finns det alltid en risk då nya rutiner ska införas och systemet är egenutvecklat. Administration och ekonomi kommer att delas med VFF och där har organisationen väl upparbetade rutiner och interna kontrollfunktioner. Dessa utnyttjas även av VFO. Den stora risken finns dock i det nyutveckalde systemet som ska vara fondförsäkrings reskontran. Att alla funktioner är fullt genomarbetade och testade innan produktionsstart är ett mål för organisationen. 14
Finansiella risker I VFO kan det uppstå olika typer av finansiella risker såsom marknadsrisker och likviditetsrisker Det gäller att inte VFO drar på sig för stora investeringskostander då de likvider som finns tillgängliga är det inbetalda aktiekapitalet. Ännu finns inga upparbetade vinster i bolaget. Aktiekapitalet är investerat i VFOs fonder i och utgör grunden i VFOs handelslager som sköter handeln med fondförsäkringstagarna. Här uppstår en sedvanlig risk i hur utvecklingen i fonderna ter sig. VFOs garantibelopp ska aldrig understiga 32 MSEK fastställer verksamhetsplanen, om den gör det får ägaren tillskjuta ytterligare kapital. VFOs garantibelopp i slutet av andra kvartalet är 39 MSEK. Not 3 Kapitalavkastning, intäkter Tkr 2009-06-30 2008-06-30 Utdelningar 254 Ränteintäkter 89 Övriga ränteintäkter 845 Realisationsvinster 4 282 - Summa kapitalavkasning intäkter 4 625 845 Not 4 Driftskostnader Specifikation av resultatposten driftskostnader Tkr 2009 2008-06-30-06-30 Driftskostnader -1 698-451 Summa -1 698-451 Ingen personal är anställd i bolaget därav inga personalkostnader. Not 5 Skatt Tkr 2009-06-30 2008-06-30 Periodens skattekostnad 254 Totalt redovisad skattekostnad 0 0 Skatten avser beräknad skatt på resultatet med 28%. 15
Not 6 Övriga skulder Tkr 2009-06-30 2008-06-30 Övriga skulder 238 2040 Skuld till moderbolaget Summa 238 2040 16
17