Enter Cross Credit A Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det osäkra konjunkturella läget. Marknaden prissätter en allt högre sannolikhet för att amerikanska FED kommer att sänka räntan redan i höst. Skillnaden mellan långa och korta räntor i USA är negativ, vilket historiskt har varit en relativt bra indikator på en kommande recession. Även i Sverige har räntekurvan ackat betydligt under månaden. Svenska kreditspreadar är stabila medan globala krediter har haft en svag månad i linje med aktiemarknaderna. Vår inhemska marknad brukar vara lite långsammare att reagera både vid upp- och nedgångar. Men om den internationella korrigeringen fortsätter är det en tidsfråga innan Sverige följer efter. Efter den starka starten på året är det rimligt att tro att det blir en period med lite svagare kreditmarknad. Det låga ränteläget gör dock att jakten på avkastning lär fortsätta vilket ger stöd till aktier och andra risktillgångar. Under månaden har vi deltagit i nyemissioner i Millicom och NENT. Båda är nya bolag i fonden med spännande framtidsutsikter samtidigt som de bidrar med diversi ering. Millicoms obligation klassas som Hållbar då likviden från obligationen går till projekt med ett de nierat hållbart syfte. Vi investerar gärna i gröna och hållbara obligationer så länge de uppfyller våra övriga investeringskriterier. Fondfakta Förvaltare: Gustaf Tegell Regelverk: Värdepappersfond Handel: Daglig Valuta: SEK Förvaltningsavgift/år: 0,65 + maximalt Risknivå: 2 av 7 (se KIID för mer info) Hållbarhetspro l: Fonden omfattas av särskilda etiska kriterier Teckningskonto: 5851-10 317 74 ISIN: SE0000813933 Bloomberg: BBG000HGFFNO Startdatum: 1999-11-30 Startkurs: 1000 Avkastning efter avgifter (5 år) 3,0 Signatory of: 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2014 HISTORISKA RISK- OCH AVKASTNINGSSIFFROR T O M 9 JAN AVSER ENTER PENNINGMARKNADSFOND Utveckling efter avgifter Enter Cross Credit A YTD 1 år 5 år 10 år Sedan start 0,68 0,21 2,71 10,71 49,96 Månadsavkastning efter avgifter Jan Feb Mar Apr May 0,16 0,26 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec År 0,18 0,15 - - - -0,24-0,21-0,23 0,18 0,23 0,20 - - 1,58 - - 0,00 0,00 - -0,15-0,13 - - -0,07-0,13 0,68
Bank 12,8 Fastigheter 23,1 Finans 9,6 Hälsovård 2,8 Industri & Tjänster 23,4 Informationsteknik 3,5 Material 6,5 Sällanköpsvaror 1,4 Teleoperatörer 6,0 Dagligvaror 2,8 Energi 4,0 Kassa 4,2 De 10 största innehaven Intrum Ab 0 Heimstaden Bostad AB 43 Granges AB 17 VOLVO CAR AB 28 Nibe Industrier Ab 35 Kungsleden AB (publ) 8 Wallenstam AB 37 Castellum Ab 58 Scania CV AB 0.57 Nordic Entertainment Group Ab 37 Portföljvikt 4,12 4,03 3,57 3,52 2,80 2,78 2,75 Kreditfördelning Of ciell kreditrating: 63,40 Egen utförd kreditrating: 36,60 A+ 4,2 A- 4,1 BBB+ 10,0 BBB 19,8 BBB- 24,1 BB+ 29,9 BB 7,9 Största bidrag under månaden () WALLENSTAM FRN221123 FASTP GREEN F 220530 SIRIUS FRN 220922 GRÄNGES FRN 210920 FASTPART FRN 210915 Minsta bidrag under månaden () AAKSS FRN 240322 HEIM BOST FRN 201207 VOLVO CA FRN 220307 CASTELLUMF240328 RESURS FRN 220531 Ordförklaringar Standardavvikelse Ett mått på hur mycket fondens värde svänger kring fondens genomsnittliga värde, eller enkelt uttryckt "avvikelser från medelvärdet". Ju högre standardavvikelse desto högre risk. Kreditduration Avser vägd genomsnittlig återstående löptid för fondens Ränteduration Avser vägd genomsnittlig räntebindningstid för fondens Portföljdata Genomsnittlig årlig avkastning (5 år) Standardavvikelse (3 år) Kreditduration fonden Ränteduration fonden Yield To Maturity 0,54 0,39 2,58 0,23 1,28
Enter Cross Credit B Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det osäkra konjunkturella läget. Marknaden prissätter en allt högre sannolikhet för att amerikanska FED kommer att sänka räntan redan i höst. Skillnaden mellan långa och korta räntor i USA är negativ, vilket historiskt har varit en relativt bra indikator på en kommande recession. Även i Sverige har räntekurvan ackat betydligt under månaden. Svenska kreditspreadar är stabila medan globala krediter har haft en svag månad i linje med aktiemarknaderna. Vår inhemska marknad brukar vara lite långsammare att reagera både vid upp- och nedgångar. Men om den internationella korrigeringen fortsätter är det en tidsfråga innan Sverige följer efter. Efter den starka starten på året är det rimligt att tro att det blir en period med lite svagare kreditmarknad. Det låga ränteläget gör dock att jakten på avkastning lär fortsätta vilket ger stöd till aktier och andra risktillgångar. Under månaden har vi deltagit i nyemissioner i Millicom och NENT. Båda är nya bolag i fonden med spännande framtidsutsikter samtidigt som de bidrar med diversi ering. Millicoms obligation klassas som Hållbar då likviden från obligationen går till projekt med ett de nierat hållbart syfte. Vi investerar gärna i gröna och hållbara obligationer så länge de uppfyller våra övriga investeringskriterier. Fondfakta Förvaltare: Gustaf Tegell Regelverk: Värdepappersfond Utdelning: Årligen i april månad Handel: Daglig Valuta: SEK Förvaltningsavgift/år: 0,65 + maximalt Risknivå: 2 av 7 (se KIID för mer info) Hållbarhetspro l: Fonden omfattas av särskilda etiska kriterier Teckningskonto: 5851-11 013 14 ISIN: SE0005100260 Bloomberg: BBG009F0R1D7 Startdatum: 2013-03-27 Startkurs: 984,14 Avkastning efter avgifter (5 år) 3,0 2,5 Signatory of: 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2014 HISTORISKA RISK- OCH AVKASTNINGSSIFFROR T O M 9 JAN AVSER ENTER PENNINGMARKNADSFOND Utveckling efter avgifter Enter Cross Credit B YTD 1 år 5 år Sedan start 0,68 0,21 2,70 4,20 Månadsavkastning efter avgifter Jan Feb Mar Apr May 0,26 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec År 0,18 0,15 - - -0,08-0,24-0,21-0,22 0,18 0,23 0,20 - - 1,57 - - 0,00-0,07 - -0,15-0,13 - - -0,07-0,13 0,68
Bank 12,8 Fastigheter 23,1 Finans 9,6 Hälsovård 2,8 Industriv. & Tjänster 23,4 Informationsteknik 3,5 Material 6,5 Sällanköpsvaror 1,4 Teleoperatörer 6,0 Dagligvaror 2,8 Energi 4,0 Kassa 4,2 De 10 största innehaven Intrum Ab 0 Heimstaden Bostad AB 43 Granges AB 17 VOLVO CAR AB 28 Nibe Industrier Ab 35 Kungsleden AB (publ) 8 Wallenstam AB 37 Castellum Ab 58 Scania CV AB 0.57 Nordic Entertainment Group Ab 37 Portföljvikt 4,12 4,03 3,57 3,52 2,80 2,78 2,75 Of ciell kreditrating: 63,40 Egen utförd kreditrating: 36,60 A+ 4,2 A- 4,1 BBB+ 10,0 BBB 19,8 BBB- 24,1 BB+ 29,9 BB+ 7,9 Största bidrag under månaden () WALLENSTAM FRN221123 FASTP GREEN F 220530 SIRIUS FRN 220922 GRÄNGES FRN 210920 FASTPART FRN 210915 Minsta bidrag under månaden () AAKSS FRN 240322 HEIM BOST FRN 201207 VOLVO CA FRN 220307 CASTELLUMF240328 RESURS FRN 220531 Ordförklaringar Standardavvikelse Ett mått på hur mycket fondens värde svänger kring fondens genomsnittliga värde, eller enkelt uttryckt "avvikelser från medelvärdet". Ju högre standardavvikelse desto högre risk. Kreditduration Avser vägd genomsnittlig återstående löptid för fondens Ränteduration Avser vägd genomsnittlig räntebindningstid för fondens Portföljdata Genomsnittlig årlig avkastning (5 år) Genomsnittlig årlig avkastning (sedan start) Standardavvikelse (3 år) Kreditduration fonden Ränteduration fonden Yield To Maturity 0,53 0,67 0,39 2,58 0,23 1,28
Enter Cross Credit C Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det osäkra konjunkturella läget. Marknaden prissätter en allt högre sannolikhet för att amerikanska FED kommer att sänka räntan redan i höst. Skillnaden mellan långa och korta räntor i USA är negativ, vilket historiskt har varit en relativt bra indikator på en kommande recession. en tidsfråga innan Sverige följer efter. Efter den starka starten på året är det rimligt att tro att det blir en period med lite svagare kreditmarknad. Det låga ränteläget gör dock att jakten på avkastning lär fortsätta vilket ger stöd till aktier och andra risktillgångar. Under månaden har vi deltagit i nyemissioner i Millicom och NENT. Båda är nya bolag i fonden med spännande framtidsutsikter samtidigt som de bidrar med diversi ering. Millicoms obligation klassas som Hållbar då likviden från obligationen går till projekt med ett de nierat hållbart syfte. Vi investerar gärna i gröna och hållbara obligationer så länge de uppfyller våra övriga investeringskriterier. Fondfakta 0,8 Förvaltare: Gustaf Tegell Regelverk: Värdepappersfond Handel: Daglig Valuta: SEK Förvaltningsavgift/år: 0,40 + maximalt Risknivå: 2 av 7 (se KIID för mer info) Hållbarhetspro l: Fonden omfattas av särskilda etiska kriterier Lägsta investeringsbelopp: 5 000 000 Teckningskonto: 5851-11 134 87 ISIN: SE0010921809 Bloomberg: BBG00K6RZRG4 Startdatum: -03-01 Startkurs: 1022,06 0,6 Signatory of: Även i Sverige har räntekurvan ackat betydligt under månaden. Svenska kreditspreadar är stabila medan globala krediter har haft en svag månad i linje med aktiemarknaderna. Vår inhemska marknad brukar vara lite långsammare att reagera både vid upp- och nedgångar. Men om den internationella korrigeringen fortsätter är det Avkastning efter avgifter 0,4 0,2 0,0-0,2-05 -08-11 -02-05 Utveckling efter avgifter Enter Cross Credit C YTD 1 år 3 år 5 år Sedan start 0,79 0,46 0,66 Månadsavkastning efter avgifter Jan Feb Mar Apr May 0,12 0,19 0,28 0,12 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec År 0,16 - -0,22-0,19 0,79
Bank 12,8 Fastigheter 23,1 Finans 9,6 Hälsovård 2,8 Industriv & Tjänster 23,4 Informationsteknik 3,5 Material 6,5 Sällanköpsvaror 1,4 Teleoperatörer 6,0 Dagligvaror 2,8 Energi 4,0 Kassa 4,2 De 10 största innehaven Intrum Ab 0 Heimstaden Bostad AB 43 Granges AB 17 VOLVO CAR AB 28 Nibe Industrier Ab 35 Kungsleden AB (publ) 8 Wallenstam AB 37 Castellum Ab 58 Scania CV AB 0.57 Nordic Entertainment Group Ab 37 Portföljvikt 4,12 4,03 3,57 3,52 2,80 2,78 2,75 Kreditfördelning Of ciell rating: 63,40 Egen utförd kreditrating: 36,60 A+ 4,2 A- 4,1 BBB+ 10,0 BBB 19,8 BBB- 24,1 BB+ 29,9 BB 7,9 Största bidrag under månaden () WALLENSTAM FRN221123 FASTP GREEN F 220530 SIRIUS FRN 220922 GRÄNGES FRN 210920 FASTPART FRN 210915 Minsta bidrag under månaden () AAKSS FRN 240322 HEIM BOST FRN 201207 VOLVO CA FRN 220307 CASTELLUMF240328 RESURS FRN 220531 Ordförklaringar Standardavvikelse Ett mått på hur mycket fondens värde svänger kring fondens genomsnittliga värde, eller enkelt uttryckt "avvikelser från medelvärdet". Ju högre standardavvikelse desto högre risk. Kreditduration Avser vägd genomsnittlig återstående löptid för fondens Ränteduration Avser vägd genomsnittlig räntebindningstid för fondens Portföljdata Genomsnittlig årlig avkastning (sedan start) Kreditduration fonden Ränteduration fonden Yield To Maturity 0,53 2,58 0,23 1,28
Enter Cross Credit D Månadsrapport maj Månadskommentar Eskalerat tonläge i handelskon ikten mellan USA och Kina dämpade nansmarknaderna under maj. Långa räntor har handlats ner under månaden givet det osäkra konjunkturella läget. Marknaden prissätter en allt högre sannolikhet för att amerikanska FED kommer att sänka räntan redan i höst. Skillnaden mellan långa och korta räntor i USA är negativ, vilket historiskt har varit en relativt bra indikator på en kommande recession. en tidsfråga innan Sverige följer efter. Efter den starka starten på året är det rimligt att tro att det blir en period med lite svagare kreditmarknad. Det låga ränteläget gör dock att jakten på avkastning lär fortsätta vilket ger stöd till aktier och andra risktillgångar. Under månaden har vi deltagit i nyemissioner i Millicom och NENT. Båda är nya bolag i fonden med spännande framtidsutsikter samtidigt som de bidrar med diversi ering. Millicoms obligation klassas som Hållbar då likviden från obligationen går till projekt med ett de nierat hållbart syfte. Vi investerar gärna i gröna och hållbara obligationer så länge de uppfyller våra övriga investeringskriterier. Fondfakta 0,8 Förvaltare: Gustaf Tegell Regelverk: Värdepappersfond Handel: Daglig Valuta: SEK Förvaltningsavgift/år: 0,35 + maximalt Risknivå: 2 av 7 (se KIID för mer info) Hållbarhetspro l: Fonden omfattas av särskilda etiska kriterier Lägsta investeringsbelopp: 50 000 000 Teckningskonto: 5851-11 134 95 ISIN: SE000813933 Bloomberg: BBG00K6RZRG4 Startdatum: -03-01 Startkurs: 1022,06 0,6 Signatory of: Även i Sverige har räntekurvan ackat betydligt under månaden. Svenska kreditspreadar är stabila medan globala krediter har haft en svag månad i linje med aktiemarknaderna. Vår inhemska marknad brukar vara lite långsammare att reagera både vid upp- och nedgångar. Men om den internationella korrigeringen fortsätter är det Avkastning efter avgifter 0,4 0,2 0,0-0,2-05 -08-11 -02-05 Utveckling efter avgifter Enter Cross Credit D YTD 1 år 3 år 5 år Sedan start 0,81 0,51 0,73 Månadsavkastning efter avgifter Jan Feb Mar Apr May 0,12 0,19 0,29 0,12 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec År - -0,21-0,19 0,81
Bank 12,8 Fastigheter 23,1 Finans 9,6 Hälsovård 2,8 Industriv & Tjänster 23,4 Informationsteknik 3,5 Material 6,5 Sällanköpsvaror 1,4 Teleoperatörer 6,0 Dagligvaror 2,8 Energi 4,0 Kassa 4,2 De 10 största innehaven Intrum Ab 0 Heimstaden Bostad AB 43 Granges AB 17 VOLVO CAR AB 28 Nibe Industrier Ab 35 Kungsleden AB (publ) 8 Wallenstam AB 37 Castellum Ab 58 Scania CV AB 0.57 Nordic Entertainment Group Ab 37 Portföljvikt 4,12 4,03 3,57 3,52 2,80 2,78 2,75 Kreditfördelning Of ciell rating: 63,40 Egen utförd kreditrating: 36,60 A+ 4,2 A- 4,1 BBB+ 10,0 BBB 19,8 BBB- 24,1 BB+ 29,9 BB 7,9 Största bidrag under månaden () WALLENSTAM FRN221123 FASTP GREEN F 220530 SIRIUS FRN 220922 GRÄNGES FRN 210920 FASTPART FRN 210915 Minsta bidrag under månaden () AAKSS FRN 240322 HEIM BOST FRN 201207 VOLVO CA FRN 220307 CASTELLUMF240328 RESURS FRN 220531 Ordförklaringar Standardavvikelse Ett mått på hur mycket fondens värde svänger kring fondens genomsnittliga värde, eller enkelt uttryckt "avvikelser från medelvärdet". Ju högre standardavvikelse desto högre risk. Kreditduration Avser vägd genomsnittlig återstående löptid för fondens Ränteduration Avser vägd genomsnittlig räntebindningstid för fondens Portföljdata Genomsnittlig årlig avkastning (sedan start) Kreditduration fonden Ränteduration fonden Yield To Maturity 0,58 2,58 0,23 1,28