www.handelsbanken.se/certifikat RÅVARUCERTIFIKAT INDEX Det har aldrig varit så enkelt att placera i råvaror SISTA DAG FÖR KÖP ÄR DEN 15 NOVEMBER 2009 Marknadsläget just nu Låg skuldsättning gör att tillväxtekonomierna förväntas växa i snabb takt under kommande år. Därmed kommer efterfrågan på råvaror att öka rejält. Samtidigt ökar utbudet av råvaror betydligt långsammare. I de rika länderna ökar inflationsriskerna, på grund av låga räntor och stora budgetunderskott. Alla dessa faktorer talar för stigande råvarupriser under kommande år. Placeringsförslag Det finns ett gammalt talesätt som säger att du inte ska lägga alla ägg i samma korg. När det gäller placeringar finns det ingenting som är mera sant. Det gäller att ha flera olika tillgångar i portföljen för att sprida riskerna. Genom att köpa Råvarucertifikat Index får du enkelt en bred exponering mot råvarumarknaden. 1
Råvaror en naturlig del av ditt sparande Råvaror har gett en hög historisk avkastning. Sedan 1969 har ett globalt råvaruindex gett nästan dubbelt så hög avkastning som den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har råvaror gett en avkastning på ungefär 80 procent, medan globala aktier inte gett någon avkastning alls. En annan fördel med råvaror är att de är ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntor, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Du kan alltså minska risken i ditt sparande genom att placera i råvaror. Råvaror är också bra att ha om infl ationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som stiger i värde när infl ationen ökar. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande infl ation. Riskerna för att infl ationen stiger är i dag större än på länge, på grund av de rekordlåga räntorna och de stora budgetunderskotten. Det fi nns ytterligare två bra argument för att placera i råvaror. Det första är att Kina och andra tillväxtmarknader är mitt inne i en långsiktig tillväxtfas. Efterfrågan på till exempel energi, metaller och spannmål kommer att öka dramatiskt under många år framöver. Det andra argumentet är mer kortsiktigt. Runt omkring i världen pågår en återhämtning efter förra årets nedgång i världsekonomin. Allra tydligast kan detta ses i Kina. Återhämtningen har redan lett till högre råvarupriser. Allt eftersom återhämtningen blir bredare och får starkare fäste bör råvarupriserna fortsätta att stiga. Det har tidigare funnits ett starkt argument mot att placera i råvaror, att det varit svårt och komplicerat. Med Handelsbankens Råvarucertifi kat Index är det nu både enkelt och bekvämt. Genom att köpa råvarucertifi katet placerar du i alla de viktigaste råvarorna på en gång. Råvaror och aktier sedan 1999 Råvaror Aktier 400 300 200 100 0 sep 99 sep 01 sep 03 sep 05 sep 07 sep 09 Totalavkastningen på GSCI råvaruindex jämfört med MSCI globala aktieindex (inklusive utdelningar), båda i svenska kronor. 2
Handelsbankens råvaruindex I Handelsbankens råvaruindex ingår råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna. I tabellen nedan ser du vilka 13 råvaror som för närvarande ingår i indexet och respektive råvaras vikt. Vikterna bestämdes till hälften av det globala produktionsvärdet och till hälften av hur mycket råvaran omsätts på fi nansmarknaderna. Under ett år ökar eller minskar respektive råvaras vikt i indexet, beroende på prisutvecklingen i råvarorna. Årligen, den 1 december, återställs respektive råvaras vikt i korgen enligt tabellen. De fem råvaror som har störst vikt är i storleksordning, olja, elektricitet, koppar, aluminium och guld. De fl esta råvaror prissätts och handlas i amerikanska dollar. Handelsbankens råvaruindex beräknas därför i dollar. Placeringar på råvarumarknaden sker normalt inte i den fysiska råvaran. Istället sker placeringar i fi nansiella kontrakt om framtida leverans av råvaror, så kallade terminer. Dessa kontrakt har historiskt sett gett en högre avkastning än att äga den underliggande råvaran. Handelsbankens råvaruindex är framtaget av bankens experter på råvaror. De löpande indexberäkningarna görs dock av en extern leverantör, NASDAQ OMX Group, Inc. För- och nackdelar + Tjäna på den snabba tillväxten i Asien Skydd mot stigande infl ation Bred placering i den viktiga råvarumarknaden Råvarupriser ofta konjunkturkänsliga En starkare amerikansk dollar ökar indexets värde mätt i kronor, men leder ofta till lägre råvarupriser Råvarorna i indexet Råvara Olja Elektricitet Koppar Aluminium Guld Sojabönor Zink Vete Nötkreatur Silver Pappersmassa Griskött Nickel Vikt i indexet 39 % 12 % 11 % 9 % 7 % 5 % 4 % 3 % 3 % 2 % 2 % 2 % 1 % Exempel på användningsområde Drivmedel, industri Uppvärmning och kyla, industri, IT Elektriska komponenter Fordon, förpackningar, bygg Smycken, industri Djurfoder, livsmedel Rostskydd, legeringar, färg Livsmedel, djurfoder Livsmedel Smycken, industri Papper Livsmedel Rostfritt stål, mynt, batterier 3
Så här fungerar Råvarucertifi kat Index Råvarucertifi kat Index passar dig som enkelt vill placera i råvarumarknaden. Råvarucertifi katet är kopplat till Handelsbankens råvaruindex, SHB Commodity Index Excess Return (SHBCIER). Råvarucertifi kat Index följer SHBCIER både när råvarupriserna stiger och när de faller. INTÄKTSRÄNTA SHBCIER följer råvarupriserna via så kallade terminer. Det gör att man inte behöver köpa de fysiska råvarorna. Därför får du också en intäktsränta på de pengar du placerar i råvarucertifi katet. Intäktsräntan uppgår till den amerikanska marknadsräntan USD LIBOR minus 0,25 procentenheter. Notera att intäktsräntan under vissa marknadsförhållanden kan vara negativ. VALUTARÖRELSER PÅVERKAR DIN AVKASTNING När du köper Råvarucertifi kat Index växlas placeringen från kronor till amerikanska dollar. Därför påverkas värdet på råvarucertifi katet av valutakursförändringar mellan dessa valutor. En försvagning av dollarn minskar värdet på råvarucertifi katet. En förstärkning av dollarn ökar värdet på certifi katet. Se räkneexempel i tabellen nedan. ADMINISTRATIONSAVGIFT När du köper Råvarucertifi kat Index betalar du ett courtage på 1 procent. I råvarucertifi katet fi nns en administrationsavgift, på samma sätt som fonder har en förvaltningsavgift. Administrationsavgiften är 0,9 procent per år och dras automatiskt ur certifi katets värde varje dag. Exempelvis, om råvarucertifi katet kostar 100 kronor blir administrationsavgiften 0,0025 kronor per dag. ENKELT ATT HANDLA RÅVARUCERTIFIKAT Råvarucertifi kat Index har en löptid på upp till 10 år. Råvarucertifi katet kommer att börsnoteras och handlas i svenska kronor. Handelsbanken ser till att det både fi nns köp- och säljkurser. Det gör att du själv kan välja hur länge du vill behålla råvarucertifi katet. SHB Commodity Index Excess Return 250 200 150 100 Fakta om Råvarucertifikat Index Pris per råvarucertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Courtage 1 % 50 0 jul 05 jul 06 jul 07 jul 08 jul 09 Källa: Handelsbanken Indexet är nytt. Utvecklingen har beräknats i efterhand. Så här kan det bli vid köp av 100 råvarucertifikat, för totalt 10 000 kr Indexutveckling under ett år Oförändrad valutakurs * Dollarförstärkning med 10 % * Dollarförsvagning med 10 % * 40 % 13 875 kr 15 263 kr 12 488 kr 30 % 12 884 kr 14 172 kr 11 596 kr 20 % 11 893 kr 13 082 kr 10 704 kr 10 % 10 902 kr 11 992 kr 9 812 kr 0 % 9 911 kr 10 902 kr 8 920 kr -10 % 8 920 kr 9 812 kr 8 028 kr -20 % 7 928 kr 8 721 kr 7 136 kr * Värdet är beräknat efter avdrag för administrationsavgift. I exemplet har vi antagit att indexutvecklingen varit jämn under året samt att USD LIBOR minus 0,25 procentenheter varit noll. 4
Så här köper du Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 15 november. Betalning sker den 19 november. På internet Har du Handelsbankens internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 5
Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Råvarucertifikat Index säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är 100 stycken och priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 15 november 2009. Betalning sker den 19 november 2009. Courtaget är 1 procent. Startindex Startindex är ett genomsnitt av indexets stängningsnivå den 19, 20 och 23 november 2009. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Råvarucertifikatet avses handlas på börsen från och med den 26 november 2009. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/ certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att köpa och sälja under löptiden. Då betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Slutdag Slutdag är den 19 november 2019. Handelsbanken har dock rätt att fastställa en tidigare slutdag. Innehavare har också rätt att själv, fyra gånger per år, påkalla lösen av råvarucertifikatet. Se Slutliga Villkor för datum och mer information om lösenförfarandet. Slutlikviddag Slutlikviddag infaller 10 bankdagar efter fastställd slutdag. Valuta Alla betalningar görs i svenska kronor. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett råvarucertifikat. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Fullständiga villkor Råvarucertifikaten ges ut under Handelsbankens Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram av den 29 april 2009, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Handelsbanken har för avsikt att under anmälningsperioden offentliggöra delårsrapport. Delårsrapporten kommer finnas tillgänglig på www.handelsbanken.se/ir. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Beskattning Råvarucertifikat Index beskattas på samma sätt som räntor. Värdeförändringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 16 november 2009. Volymen är begränsad till 10 000 000 certifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställd indexnivå publiceras på www. handelsbanken.se/certifikat under Affärsförslag och nyheter och Nyheter från och med den 26 november 2009. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Risker med Råvarucertifikat Index Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett råvarucertifikat. Kreditrisk Råvarucertifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Ett innehav av råvarucertifikatet omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett råvarucertifikat av flera faktorer, bland annat råvaruterminernas prisutveckling, valutakursen mellan amerikanska dollar och svenska kronor och marknadsräntorna. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod 6
7
Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens råvarucertifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra råvarucertifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa råvarucertifikaten direkt på nätet. 8