Halvårsredogörelse för Lancelot Avalon 2013 Lancelot
Styrelsen för Lancelot Asset Management AB får härmed avge halvårsredogörelse för Lancelot Avalon för perioden 1 januari 30 juni 2013. Halvårsredogörelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Att spara i fonder är förenat med risk eftersom det inte finns någon garanti för framtida avkastning. En fonds värde kan komma att variera över tiden och en ogynnsam marknadsutveckling kan leda till att en investerare inte får tillbaka det insatta kapitalet. Historisk avkastning utgör ingen garanti för framtida utveckling.
Innehåll Lancelot Avalon Fondfakta 4 Förvaltningsberättelse 4 Fondförmögenhet 4 Förvaltningens mål och inriktning 4 Förvaltarkommentar 5 Förändring av fondförmögenhet 6 Balansräkning 7 Noter 8 Granskningsrapport 10 Kontaktuppgifter 11
Lancelot Avalon Fondfakta Lancelot Avalon, org nr 515602-5263 Placeringsinriktning: Aktiefond som huvudsakligen investerar i svenska aktier. Tillgångsslag: Aktier och likvida medel. Startdag: 1 november 2012. Ansvarig portföljförvaltare: Tomas Meerits. Fast arvode: 1 % per år, debiteras månadsvis i efterskott. Prestationsbaserat arvode: 20 % av den del av totalavkastningen som överstiger jämförelseindex, debiteras månadsvis. Jämförelseindex: SIX Return Index. High Watermark: Ja, fonden erlägger endast prestationsbaserat arvode då eventuell underavkastning i förhållande till jämförelseindex från tidigare perioder har inhämtats. Insättnings- och uttagsavgift: Nej. Insättningsbelopp: Första insättning lägst 500 000 kronor, därefter multiplar av 100 000 kronor per teckningstillfälle. Teckning/Inlösen: Månadsvis. Utdelning: : Nej. Fondbolag: Lancelot Asset Management AB, org nr 556562-9705. Förvaringsinstitut: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Tillståndsgivande myndighet: Finansinspektionen. Revisor: KPMG AB. ISIN-kod: SE0004841195. Fonden använder åtagandemetoden som riskbedömningsmetod för att beräkna sammanlagda exponeringar som hänför sig till derivatinstrument. Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet Lancelot Avalon är öppen för teckning och inlösen av fondandelar en gång i månaden. Vid utgången av 2012 uppgick fondförmögenheten till 58 MSEK. Under första halvåret 2013 tecknades nya andelar för 101 MSEK och andelar inlöstes för mindre än 1 MSEK. Periodens resultat uppgick till 5 MSEK. Per den 30 juni 2013 uppgick den totala fondförmögenheten till 164 MSEK. Eftersom fonden endast existerat i 8 månader redovisas inte nyckeltal i denna årsberättelse. Förvaltningens mål och inriktning Fondens målsättning är att genom en aktiv förvaltning uppnå en avkastning som på lång sikt väsentligt överstiger den allmänna börsutvecklingen i Sverige. Investeringarna sker huvudsakligen i aktier i svenska bolag. Portföljen består av ett begränsat antal aktieinnehav, normalt inte fler än 15 stycken. Fonden investerar i bolag som förvaltaren känner väl, och som anses ha potential att öka kraftigt i värde på 3 till 5 års sikt. Andelen aktier kan variera mellan 60 och 120 % av fondens värde. 4 halvårsredogörelse lancelot avalon 2013
Förvaltarkommentar Avalons värde steg med 9,0 % under det första halvåret 2013, och fondens jämförelseindex steg 9,1 %. Marknadsutveckling Börsens fortsatt starka utveckling drevs på av låga räntor och stimulanser från centralbanker. I den rådande miljön där rekordlåga räntor drivit ned avkastning på räntebärande tillgångar, attraherar aktier alltjämt kapital som den enda tillgångsklass som erbjuder substantiell avkastning. Mot slutet av perioden flaggade dock den amerikanska centralbanken Federal Reserve för att stödköpen av värdepapper beräknas minska mot slutet av året för att småningom avslutas under 2014. Detta kylde av aktiemarknaden något under juni. Fondens innehav Vid fondens start i november 2012 bestod hela portföljen av aktieterminer. Dessa har sålts löpande under det att enskilda aktier köpts. Den initiala målbilden för portföljen var ett dussintal bolag bestående av bolag med stor potential på tre till fem års sikt. Under första halvårets utgång bestod portföljen av 14 dylika bolag. 11 av dessa är noterade i Sverige och tre i Finland. Fonden hade inga korta aktiepositioner. Den totala aktieexponeringen har under hela perioden varit nära 100 %. Vid junis slut utgjorde enskilda aktier 88 % av fondförmögenheten och aktieterminer 13 %. Aktier har under perioden lånats ut i syfte att skapa ett positivt bidrag till fondens avkastning. Marknadsvärdet av utlånade aktier uppgick per balans dagen till 27,5 MSEK, motsvarande ca 17 procent av fondförmögenheten. Fonden är fortsatt underviktad mot cykliska bolag och överviktad mot bolag som antingen är stabila över konjunkturcykeln, eller bolag vars vinster och värdering redan påverkats av lågkonjunkturen. Exempelvis har fonden flera innehav i detaljhandelssektorn, som varit nedtryckt under lång tid och torde kunna förbättras på medellång sikt. De aktieinnehav som stod för störst positivt bidrag till fondens värdeutveckling var Vostok Nafta och Byggmax, medan Cision var det innehav som belastade resultatet mest. Arbetet att förbättra portföljen fortsätter genom att söka nya bolag med större potential än de existerande innehaven, samt genom att koncentrera fondförmögenheten till de mest lovande casen. Händelser efter balansdagen Finansinspektionen har i juli månad beslutat om nya föreskrifter för alternativa investeringsfonder vilket följer av den nya lagen om alternativa investeringsfonder. Föreskrifterna och lagen trädde ikraft den 22 juli. Fondbolaget har initierat en omregistrering av bolaget. De nya föreskrifterna har begränsad påverkan på fonden. halvårsredogörelse lancelot avalon 2013 5
förändring av fondförmögenhet Belopp i TSEK 2013* 2012** Ingående fondförmögenhet 1 januari 57 952 - Transaktioner under året Andelsutgivning 101 000 55 500 Andelsinlösen -257 - Årets resultat 4 867 2 452 Total fondförmögenhet vid periodens slut 163 562 57 952 Antal utelöpande fondandelar 14 470 5 551 Andelsvärde, SEK*** 11 303,90 10 440,76 Avkastning 9,0% 4,5% Jämförelseindex, % 9,1% 5,2% * Avser perioden 2013-01-01-2013-06-30. ** Avser perioden 2012-11-01-2012-12-31, d v s från fondens startdatum. *** Normalt emitteras nya fondandelar till fondens andelsägare i samband med debitering av prestationsbaserat arvode varvid fondandelsvärdet justeras. Notera därför att andelsvärdet inte speglar fondens värdeutveckling. 6 halvårsredogörelse lancelot avalon 2013
balansräkning Belopp i TSEK Not 2013-06-30 2012-12-31 TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper med positivt marknadsvärde 3 143 219 32 334 OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde 3-34 Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde 3 0 0 Bankmedel och övriga likvida medel 25 137 27 126 Kortfristiga fordringar 4 48 9 Summa tillgångar 168 404 59 503 SKULDER OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde 3 258 34 Kortfristiga skulder 5 4 584 1 551 Summa skulder 4 842 1 551 Fondförmögenhet 163 562 57 952 POSTER INOM LINJEN Procentsatser avser andel av fondförmögenhet Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument 30 079 18% - - Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument - - - - Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument 2 652 2% 1 136 2% Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 2 760 2% 2 100 4% halvårsredogörelse lancelot avalon 2013 7
Not 1 FONDENS INNEHAV 2013-06-30 Noterade finansiella instrument Finansiella instrument med positivt marknadsvärde AKTIERELATERADE Marknads- Andel av fond- Noterade vid svensk eller utländsk börs Valuta Antal värde (TSEK) förmögenhet Lassila & Tikanoja EUR 138 977 16 276 10,0% Metso EUR 37 100 8 470 5,2% Stockmann Oy EUR 64 282 6 377 3,9% Avanza SEK 112 247 15 378 9,4% Black Earth Farming SEK 460 248 3 222 2,0% Byggmax SEK 466 050 17 151 10,5% Cision SEK 491 991 19 434 11,9% ITAB Shop Co SEK 57 777 6 124 3,7% Mekonomen SEK 73 323 14 958 9,1% MQ Holding SEK 729 894 11 532 7,1% Skistar SEK 26 569 2 006 1,2% Transcom A SEK 3 225 010 2 096 1,3% Transmode SEK 92 216 7 377 4,5% Vost N Inl 1 SEK 25 0 0,0% Vostok Nafta SEK 395 625 12 818 7,8% Summa 143 219 87,6% Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde AKTIERELATERADE Marknads- Andel av fond- Noterade vid svensk eller utländsk börs Valuta Antal värde (TSEK) förmögenhet OMXS30 Future SEK 179 0 0,0% Summa 0 0,0% OTC-derivatinstrument men negativt marknadsvärde VALUTARELATERADE Belopp Marknads- Andel av fond- Valutaaffärer Valuta (tusental) värde (TSEK) förmögenhet EUR/SEK Fwd EUR -3 835-258 -0,2% Summa -258-0,2% Summa finansiella instrument, netto 142 961 87,4% Övriga tillgångar/skulder, netto 20 601 12,6% Total fondförmögenhet 163 562 100,0% 8 halvårsredogörelse lancelot avalon 2013
Not 2 KORTFRISTIGA FORDRINGAR I TSEK 2013-06-30 2012-12-31 Fondlikvidfordran - - Upplupen ränta 22 9 Övriga kortfristiga fordringar 26 - Summa 48 9 Not 3 KORTFRISTIGA SKULDER I TSEK 2013-06-30 2012-12-31 Fondlikvidskuld 4 209 1 356 Upplupet fast förvaltningsarvode 139 47 Upplupet prestationsbaserat arvode 39 6 Skuld avseende inlösen per 30 juni - - Övriga kortfristiga skulder 197 142 Summa 4 584 1 551 halvårsredogörelse lancelot avalon 2013 9
Stockholm den 28 augusti 2013 LANCELOT ASSET MANAGEMENT AB Peggy Bruzelius Ordförande Rune Andersson Per Ljungberg Fredrik Persson Sverker Thufvesson Granskningsrapport - Lancelot Avalon Till andelsägarna i fonden Lancelot Avalon, org nr 515602-5263 egenskap av revisorer i Lancelot Asset Management AB, organisationsnummer 556562-9705, har vi utfört en I översiktlig granskning av bifogade halvårsredogörelse för fonden Lancelot Avalon per 2013-06-30 och för perioden 2013-01-01 2013-06-30. Det är fondbolagets styrelse som har ansvaret för att upprätta och presentera denna halvårsredogörelse i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna halvårsredogörelse grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade halvårsredogörelsen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Stockholm den 28 augusti 2013 KPMG AB Hans Åkervall Auktoriserad revisor 10 halvårsredogörelse lancelot avalon 2013
Kontaktuppgifter Förvaltande bolag: Lancelot Asset Management AB Besöksadress: Nybrokajen 7, Stockholm Postadress: Box 161 72, 103 23 Stockholm Kontaktpersoner: Lisa Seligson Tomas Meerits Tobias Järnblad Sälj- och marknadsansvarig Ansvarig förvaltare fonden Lancelot Avalon VD Lancelot Asset Management AB och Administrativ chef Telefon: + 46 8 440 53 80 Fax: + 46 8 440 53 85 Webbplats: www.lancelot.se halvårsredogörelse lancelot avalon 2013 11